Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2015. jún.19. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Bruttó bérek, ápr., év/év 4,5% 4,9% Euróövezet 10:00 Folyó fizetési mérleg SZK, ápr., EUR 18,6mrd Németország 8:00 Termelői árindex, máj., év/év -1,3%(t) -1,5% 8:00 Termelői árindex, máj., hó/hó 0,0%(t) 0,1% * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; ** Bloomberg poll; (t): tény Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása 2015. június 19., péntek Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 312.41 313.01 USD/JPY 123.04 123.07 O/N 1.33 1w -0.131 USD/HUF 275.52 275.86 GBP/USD 1.5871 1.5875 2W 1.65 2w -0.109 CHF/HUF 298.79 299.26 USD/CHF 0.9218 0.9220 1M 1.63 1m -0.064 EUR/USD 1.1346 1.1350 EUR/JPY 139.61 139.70 3M 1.50 3m -0.014 EUR/PLN 4.1741 4.1771 EUR/GBP 0.7147 0.7152 6M 1.50 6m 0.049 EUR/CZK 27.180 27.250 EUR/CHF 1.0460 1.0463 9M 1.51 9m 0.100 EUR/RON 4.487 4.492 USD/TRY 2.7155 2.7175 12 M 1.52 12m 0.166 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.02 0.00 HU10Y 4.150-0.080 magyar 151 7.38 6M 1.03-0.01 CZ10Y 1.209-0.018 cseh 41.74 0.03 1Y 1.02-0.07 PL10Y 3.300-0.040 lengyel 64.73 1.32 3Y 2.13-0.05 EU10Y 0.799-0.006 román 103.01 0.74 5Y 3.07-0.05 CH10Y 0.157 0.008 ukrán 2975.48 190.63 10Y 4.05-0.08 US10Y 2.315-0.036 török 223.00-0.90 15Y 4.28-0.06 JP10Y 0.423 0.000 orosz 355.50-4.60 IT10Y 2.343 0.065 olasz 119.50 3.87 ES10YT 2.328 0.052 spanyol 95.50 2.51 Árupiacok BRT 64.18 WTI 60.25 Arany 1201.11 Határidős indexek Javuló hangulat az egyre borúsabb görög helyzet ellenére DAX 11098.5-0.07% CAC-40 4803.5 0.00% Eurostoxx50 3459 0.23% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Ahogy azt sejteni lehetett, nem haladtak előbbre a görög helyzet rendezése ügyében a tárgyalófelek: az európai pénzügyminiszterek tegnapi találkozója még csak új szempontokat sem vetett fel. Hétfőn kormányfői szinten folytatódnak az egyeztetések. Ugyanakkor a durvább végkifejlet egyre növekvő valószínűségére utal, hogy felgyorsult a betétkiáramlás a görög bankrendszerből. A befektetők azonban kevésbé voltak fogékonyak a rossz hírekre; ugyan a nap elején komoly mínuszokból indult a részvénypiaci kereskedés, a nap folyamán fokozatos erősödés volt tapasztalható, és zárásra minden fontosabb európai tőzsdeindex nyereséggel zárt. Amerikában pedig végig jó volt a hangulat, a Nasdaq Composite új történelmi csúcsot is javított. A tengerentúli piacokat egy különösen sikeres tőzsdei bevezetés (Fitbit), valamint a biotechnológiai szektor részvényeinek szárnyalása is segítette. Tovább erősödött az euró a dollárral szemben, ugyanakkor utóbbi is erősödni tudott a feltörekvő devizák többségéhez képest, amiben a piaci várakozásokat meghaladó konjunktúra indexek (Philadelphia Fed illetve a
Esett a BUX, gyengült a forint Oldottabb hangulatban zárulhat a hét Conference Board előrejelző indexe) is szerepet játszottak. Az olajárak tegnap emelkedtek, miután folytatódott az amerikai tartalékok csökkenése a korábbi rekord szintekről. A budapesti értéktőzsde nem tudott lépést tartani a főbb európai részvénypiacok délutáni erősödésével. Bár a délelőtti szakadás után valamelyest magához tért, összességében 0,9%-os veszteséggel zárta a napot. A tegnapelőtt legjobban teljesítő MOL ezúttal a fő lehúzó erőt jelentette (-2,4%), de egyetlen más blue chip sem zárt nyereségben. A BUX alakulásával ellentétesen a forint a délelőtti órákban erősödött az euróval szemben, de aztán folyamatosan gyengült, és végül a 312-es szint fölött zárta a napot. A forintnál nagyobb mértékben gyengült térségünkben a zloty, a korona viszont tartotta magát, kicsit még erősödni is tudott. A japán jegybank a várakozásoknak megfelelően a monetáris stimulus (évi 80 ezer milliárd jenes kötvényvásárlás) fenntartása mellett döntött, ez segítette a tokiói tőzsdéket, amelyek 1% körüli nyereségben zártak. Ugyanakkor Kínában folytatódott a részvényárak korrekciója: a sanghaji tőzsde heti vesztesége az újabb jelentős mai eséssel már csaknem 10%-ra rúg, miután kezdik erősen túlértékeltnek vélni a papírokat (június elején, főleg új befektetők tömegeinek megjelenése miatt, a sanghaji tőzsde csaknem 150%-os növekedésben volt az egy évvel korábbi szintekhez képest). Európában ma kitarthat a tegnap délután barátságosabb hangulata, ugyanis sem jelentősebb adatközlések, sem a görög helyzettel kapcsolatos újabb jelentős fejlemények nem várhatók. Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 312.18 1.00 0.32% 1.30 0.42% USD/HUF 274.76 0.41 0.15% -1.26-0.46% CHF/HUF 297.91 0.53 0.18% 2.38 0.81% EUR/PLN 4.1716 0.02 0.57% 0.04 0.98% EUR/CZK 27.208-0.02-0.06% -0.08-0.29% Gyengült a forint (EUR/HUF) 316 a dollárral szemben is (USD/HUF) 289 313 285 310 307 304 281 277 301 273 298 269 295 265 Gyengült a zloty (EUR/PLN) Kissé erősödött a korona (EUR/CZK) 4.2 27.7 4.16 4.12 27.6 27.5 4.08 27.4 4.04 4 27.3 27.2 3.96 27.1
További hozamcsökkenés Tegnapi aukciók Ismét csökkent a magyar CDS-felár Magyar állampapírpiac A három hónapos lejárat kivételével minden pontjában süllyedt tegnap a benchmark hozamgörbe. A tizenkét hónapos hozam 7bp-tal 1,02%-ig esett, a hosszabb lejáratokon pedig 5-8bp-os esést láthattunk. A tízéves hozam egyelőre így is 4% fölött van még, de hétfőhöz képest már 16bp-ot csökkent. Március vége óta a legalacsonyabb kereslet jelentkezett (78,5 milliárdnyi ajánlat került beadásra) a tizenkét hónapos DKJ tegnapi aukcióján, de így is komoly mértékben tovább csökkent az aukciós átlaghozam (a két héttel ezelőtti 1,19%-ról 1,05%-ra). Az ÁKK nem bocsátott rá az eredetileg felajánlott 40 milliárdos mennyiségre. Mint ahogy a hároméves változó kamatozású kötvény (2018/D sorozat) esetében sem, amelyből azért a délelőtti aukción eladott 10 milliárdot követően a délutáni nem-kompetitív tenderen még egy 300 milliós mennyiséget értékesített a kibocsátó. Míg a periférikus EMU-tagországok csődkockázati felárai 1-3bp-tal emelkedtek, addig a közép-kelet-európai régió CDS-felárai jobbára csökkentek. Leginkább a magas kockázatot tükröző török (-7bp) és orosz (-6bp) felár szűkült, míg Magyarország 3bp-os csökkenéssel a középmezőnybe tartozott. Az ötéves dollár CDS-felárunk így most 155bp-on van. Állampapír hozamok Régiós 5-éves CDS felárak százalék 6 5 4 3 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK bázispont 700 600 500 400 300 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 2 200 100 1 14.jún. 14.aug. 14.okt. 14.dec. 15.febr. 15.ápr. 15.jún. 0 14.jún. 14.aug. 14.okt. 14.dec. 15.febr. 15.ápr. 15.jún. Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 21529.13-191.02-0.88% -686.61-3.09% OTP 5310-10.00-0.19% -272.00-4.87% MOL 14405-360.00-2.44% -285.00-1.94% MagyarTelekom 402-1.00-0.25% -12.00-2.90% Richter 4250-20.00-0.47% -160.00-3.63% Esett a BUX 23200 22450 21700 20950 A MOL ezúttal lefelé húzott 15700 15000 14300 13600 20200 12900 19450 12200 18700 11500
Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.1358 0.0023 0.20% 0.0101 0.90% EUR/CHF 1.0474 0.0082 0.23% -0.0031-0.30% EUR/JPY 139.65-0.27-0.19% 0.74 0.53% USD/JPY 122.95-0.46-0.37% -0.44-0.36% USD/CHF 0.9211-0.0016-0.17% -0.0120-1.29% Erősödött az euró (EUR/USD) 1.16 a frankkal szemben is (EUR/CHF) 1.06 1.14 1.12 1.1 1.05 1.04 1.08 1.06 1.04 1.03 1.02 Emelkedtek a Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok részvényárak záró napi napi % heti heti % Dow Jones 18115.84 180.10 1.00% 76.47 0.42% SP 500 2121.24 20.80 0.99% 12.38 0.59% Nasdaq 5132.949 68.07 1.34% 50.44 0.99% DAX 11100.3 122.29 1.11% -232.48-2.05% CAC-40 4803.48 12.86 0.27% -167.89-3.38% FTSE100 6707.88 27.33 0.41% -138.86-2.03% Nikkei 225 20174.24 183.42 0.92% -232.84-1.14% Hang Seng 26949 254.34 0.95% -336.51-1.23% Kospi 2046.96 5.08 0.25% -5.21-0.25% Erősödött a DAX 12500 12200 11900 11600 11300 11000 10700 és a Dow Jones is 18400 18250 18100 17950 17800 17650 17500
Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1200.92 15.87 1.34% 19.12 1.62% Brent 64.26 0.39 0.61% -0.85-1.31% WTI 60.45 0.53 0.88% -0.32-0.53% Búza 488-3.25-0.66% -16.25-3.22% Kukorica 358-1.25-0.35% 1.50 0.42% Emelkedett a Brent Visszatért 1200 dollár/uncia fölé az arany 70 67 1245 1230 64 1215 61 1200 58 1185 55 1170 52 1155
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző +36 14578964 forian.zoltan@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Felkai Gábor osztályvezető +36 14578980 felkai.gabor@tbank.hu Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.