. Március
2018.03.29 2018.04.18 2018.05.08 2018.05.28 2018.06.17 2018.07.07 2018.07.27 2018.08.16 2018.09.05 2018.09.25 2018.10.15 2018.11.04 2018.11.24 2018.12.14.01.03.01.23.02.12.03.04 Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E Befektetési részvénytúlsúlyos alap 85 S&P Latin America 40 Index + 15 RMAX HU0000708797 2010.10.12 Móra Máté 3 037 273 207 Ft 0,916964 Az olyan fejlődő piaci cégek részvényeibe kíván befektetni, amelyek a dél- és közép-amerikai térség fejlődéséből kívánnak profitálni. Ezen régió gazdasági szerkezete változatos képet mutat, mely egyrészt a gyarmati múlt örökségének, másrészt a fejlett országoktól való függésnek a következménye. A térség világgazdasági jelentőségét, súlyát és szerepét meghatározza nyersanyagokban való gazdagsága, mezőgazdasági termékei és az olcsó munkaerő. Latin-Amerika országai a világ leggyorsabban fejlődő régiói közé tartoztak az elmúlt években, a várható gazdasági növekedésük lényegesen meghaladhatja a fejlett országok dinamikáját az előttünk álló időszakban. Elsődleges befektetési célpont Brazília, Mexikó, Argentína, Chile, valamint a térség országainak tőzsdéin jegyzett részvények. Az adott esetben nem csak a részvényárfolyamok emelkedése, hanem azok csökkenése esetén is képes lehet pozitív hozam elérésére, a részvény indexek csökkenését inverz módon lekövető Exchange Traded Fund-ok (ETF) megvásárlásán keresztül. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan vállalatok részvényeibe kívánják befektetni, amelyek a dél- és közép-amerikai térség fejlődéséből kívánnak profitálni. Márciusban magas volatilitás mellet 2,3-ot süllyedt a Latin-Amerikai részvényindex, mellyel alulteljesítette a globális feltörekvő piacokat. A Brazil index 4,6-ot süllyedt, míg a Mexikói parkett pedig stagnált a hónap során. Politikai botránytól nem volt mentes a hónap Brazíliában, mivel miután Temer ex-elnök elődje sorsára jutott, az "Autómosó" megakorrupciós vizsgálat részeként őt is letartóztatta a rendőrség. Az amerikai jegybank csökkentette az inflációs várakozásait és mérlegleépítési programját is megváltoztatja a jegybank, májustól 30 milliárd dollár helyett csak 15 milliárd dollár értékben hagy állampapírokat kifutni, majd Szeptembertől minden lejárt értékpapírt újra befektet, ami a feltörekvő részvénypiacok számára további katalizátort jelenthet. A Brazil makrogazdaságot tekintve a feldolgozóipari beszerzési menedzserindex 52.8-ra süllyedt a szolgáltatói beszerzési menedzserindex 52.7-re emelkedett a korábbi hónaphoz képest. Az infláció 4,6-ra ugrott, míg a munkanélküliségi ráta 12,4-ra emelkedett. 110 108 106 94 92 90 Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E Befektetési 107 92 89 86 83 Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E Befektetési : Alul-/felülteljesítés: 0,40 : 1,44 0,49 1,14-0,09 Alul-/felülteljesítés: 0,30 + / Befektetési eszközök -1,02 0,42-1,44 Nemzetközi befektetési jegy 152 158 739 5,56-14,58-12,99-1,60 Diszkont kincstárjegy 139 957 140 5,11 3,23 4,21-0, Nemzetközi részvény 1 405 859 116 51,34-23,00-21,80-1,20 Államkötvény 80 181 500 2,93 2016 24,57 27,86-3,29 Nemzetközi ETF 959 947 035 35,06 2017 7,04 8,01-0, Értékpapírok összesen 2 738 103 530 100,00 2018-1,39-1,13-0,26 Folyószámla 302 515 934 8,62 8,11 0,51 Befektetési eszközök összesen 3 040 619 464 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Ishares MSCI Brazil Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény A sorozat részvénytúlsúlyos alap 85 SX5E + 15 RMAX HU0000701818 2000.05.11 Pallag Róbert 4 030 739 428 Ft 1,035539 Az kizárólag Európa meghatározó tőzsdéin jegyzett részvényekbe fekteti vagyonát. A befektetési stratégia kialakításánál az alapkezelő nagy hangsúlyt fektet a földrajzi, az ágazati, és a szektor allokációra. Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését. Ennek érdekében az befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban részvények. Ezeknek az instrumentumoknak (részvény, befektetési jegy) az aránya maximum a portfólió 95 százalékát teheti ki. Ugyanakkor az törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekből származó kockázatokat csökkenteni befektetéseinek eszközosztályonkénti és értékpapíronkénti megosztásával, egy jól diverzifikált portfólió felépítésével. Az kizárólag fedezeti céllal deviza ügyleteket köthet, egyéb származtatott termékekbe illetve származtatott ügyletekbe nem kíván fektetni. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan részvényekbe kívánják befektetni, amelyeket Európa meghatározó tőzsdéin jegyeznek. Márciusban 1,6-ot emelkedett az 50 vezető európai vállalatot tömörítő részvényindex, ezzel folytatódott a január elején kialakult emelkedő trend és pozitív piaci hangulat. A hónap során az EKB elindította újabb TLTRO programját, melynek keretében az euró-zónás bankok 0-on kapnak hitelt, mindez továbbra is laza monetáris politikát vetít előre. Továbbá mind az inflációs, mind a növekedési kilátásokat jelentősebb mértékben rontotta a központi bank, így a piac már nem áraz kamatemelést az idei évben. A makrogazdasági adatokat tekintve a feldolgozóipari beszerzési menedzserindex 51,6-as értékével és a szolgáltatói beszerzési menedzserindex 53,3-as értékével egyaránt felülteljesítette a várakozásokat. Az infláció az előzetes adatok alapján márciusban 1,4-ra, a maginfláció pedig 0,8-ra süllyedt. A munkanélküliségi ráta 7,8-kal megegyezett az előzetes várakozásokkal. A hónap során tartottuk az elvárt feletti kockázatos kitettséget az ban. A nem benchmark komponensek közül az Erste Bank, a Raiffeisen, a PostNL és a Wizz Air részvények is jelentős erősödést mutattak április első felében. Az euró-dollár kurzus a 1,1180-1,1446 közötti sávban mozgott a hónap során. Az euró-forint árfolyam a hazai fizetőeszköz látható gyengülése miatt a megszokottnál szélesebb sávban, 312,6-321,8 között ingadozott. Meghatározó befektetések: Total, SAP, Linde, Allianz, Sanofi 108 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény A sorozat 114 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény A sorozat 106 109 99 94 89 : 2,66 : 3,27 2,60 2,17 Alul-/felülteljesítés: 0,06 Alul-/felülteljesítés: 1,11 + / Befektetési eszközök 3,91 4,54-0,63 Diszkont kincstárjegy 99 900 100 2,29 11,80 9,84 1, Nemzetközi részvény 3 931 959 696 90,23 17,68 16,40 1,28 Részvény 22 432 928 0,51 5, 6,92-0,94 Államkötvény 303 266 556 6, 4,26 3,36 0,89 Értékpapírok összesen 4 357 559 280 100,00 2016-0,34 0,49-0,83 Folyószámla 295 307 861 2017 6,19 5,34 0,85 Befektetési eszközök összesen 4 652 867 141 2018-9,25 10,26-9,84 10,14 0,59 0,12 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Nincs Budapest Bank Zrt., Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
2018.06.03 2018.07.03 2018.08.03 2018.09.03 2018.10.03 2018.11.03 2018.12.03.01.03.02.03.03.03 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény B sorozat részvénytúlsúlyos alap 85 SX5E + 15 RMAX HU0000701818 2000.05.11 EUR Pallag Róbert 1 932 133 0,015771 Az kizárólag Európa meghatározó tőzsdéin jegyzett részvényekbe fekteti vagyonát. A befektetési stratégia kialakításánál az alapkezelő nagy hangsúlyt fektet a földrajzi, az ágazati, és a szektor allokációra. Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését. Ennek érdekében az befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban részvények. Ezeknek az instrumentumoknak (részvény, befektetési jegy) az aránya maximum a portfólió 95 százalékát teheti ki. Ugyanakkor az törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekből származó kockázatokat csökkenteni befektetéseinek eszközosztályonkénti és értékpapíronkénti megosztásával, egy jól diverzifikált portfólió felépítésével. Az kizárólag fedezeti céllal deviza ügyleteket köthet, egyéb származtatott termékekbe illetve származtatott ügyletekbe nem kíván fektetni. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan részvényekbe kívánják befektetni, amelyeket Európa meghatározó tőzsdéin jegyeznek. Márciusban 1,6-ot emelkedett az 50 vezető európai vállalatot tömörítő részvényindex, ezzel folytatódott a január elején kialakult emelkedő trend és pozitív piaci hangulat. A hónap során az EKB elindította újabb TLTRO programját, melynek keretében az euró-zónás bankok 0-on kapnak hitelt, mindez továbbra is laza monetáris politikát vetít előre. Továbbá mind az inflációs, mind a növekedési kilátásokat jelentősebb mértékben rontotta a központi bank, így a piac már nem áraz kamatemelést az idei évben. A makrogazdasági adatokat tekintve a feldolgozóipari beszerzési menedzserindex 51,6-as értékével és a szolgáltatói beszerzési menedzserindex 53,3-as értékével egyaránt felülteljesítette a várakozásokat. Az infláció az előzetes adatok alapján márciusban 1,4-ra, a maginfláció pedig 0,8-ra süllyedt. A munkanélküliségi ráta 7,8-kal megegyezett az előzetes várakozásokkal. A hónap során tartottuk az elvárt feletti kockázatos kitettséget az ban. A nem benchmark komponensek közül az Erste Bank, a Raiffeisen, a PostNL és a Wizz Air részvények is jelentős erősödést mutattak április első felében. Az euró-dollár kurzus a 1,1180-1,1446 közötti sávban mozgott a hónap során. Az euró-forint árfolyam a hazai fizetőeszköz látható gyengülése miatt a megszokottnál szélesebb sávban, 312,6-321,8 között ingadozott. Meghatározó befektetések: Total, SAP, Linde, Allianz, Sanofi 107 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény B sorozat 111 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény B sorozat 105 106 103 99 97 91 86 : 1,25 : 0,60 1,18-0,41 Alul-/felülteljesítés: 0,07 Alul-/felülteljesítés: 1,01 + / Befektetési eszközök 6,27 6,05 0,22 Diszkont kincstárjegy 99 900 100 2,29 18,27 14,17 4,10 Nemzetközi részvény 3 931 959 696 90,23 16,19 14,92 1,27 Részvény 22 432 928 0,51-0,09 0,83-0,92 Államkötvény 303 266 556 6, 5,07 3,82 1,25 Értékpapírok összesen 4 357 559 280 100,00 2016 0,26 1,15-0,89 Folyószámla 295 307 861 2017 6,51 5,70 0,80 Befektetési eszközök összesen 4 652 867 141 2018-12,48-12,97 0,49 10,51 10,36 0,15 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Nincs Concorde Értékpapír Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt.,
Generali Rövid Kötvény A sorozat pénzpiaci alap RMAX HU0000705744 2001.06.08 Andreskó Mária 669 971 856 Ft 2,325421 Az befektetési politikájának kialakításakor a kockázatmentes befektetési lehetőség került párosításra, a rugalmas időtávval. Ennek eredményeként az alap teljesítménye alapján mind rövid, mind hosszú távon versenyképes alternatívája a banki betéti, valamint folyószámlához kötött megtakarítási formáknak. Az döntően a magyar állam által garantált éven belüli lejáratú állampapírokba helyezi el tőkéjét. Korlátozott mértékben az az állampapíroknál várhatóan magasabb hozamot biztosító önkormányzatok, magyarországi székhellyel vagy fiókteleppel rendelkező pénzintézetek, vállalatok, valamint jelzálog-hitelintézetek által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat és - a devizaárfolyamkockázat teljes fedezése mellett - devizás eszközöket is tartalmazhat. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a kockázatkerülő 2-es besorolásnak felel meg. Az re visszatekintő szintetikus mutató az heti hozamainak Várakozásainknak megfelelően a magyar Jegybank Monetáris Tanácsa nem változtatott az alapkamat mértékén, azonban a kamatfolyosót szűkítette, azaz az O/N betéti kamatot 10 bázisponttal -0,05-ra emelte. További lépésként a megcélzott átlagos kiszorítandó likviditás nagyságát 100 milliárd forinttal (300-500 mrd Ft-ra) csökkentette a második negyedévre, valamint július 1-vel 300 milliárd forint keretösszeggel vállalati kötvényvásárlási programot hirdetett meg. Az MNB jelezte, hogy az inflációs célját elérte, így az árstabilitás fenntartása érdekében a Monetáris Tanács szükségesnek tartotta a monetáris kondíciók megváltoztatását. Az MNB ülést megelőző időszakban 313 forint alatt is járt az euro, azonban a kevésbé szigorú jegybanki kommentárok kedvezőtlenül befolyásolták a hazai devizát, 320 forint fölé lökte az EUR kurzust. A globális növekedési kilátások, a nagy jegybankok vártnál lazább monetáris politikája, illetve továbbra is magas likviditás alacsony szinten tartotta az éven belüli értékpapírok hozamát is, amely a hónap során további 10-15 bázispontos hozamcsökkenést szenvedett el. A 3 hónapos diszkontkincstárjegy aukciók rendre 0 közeli hozam mellett sikeresen, túljegyzéssel zajlottak le. A rövid futamidejű kötvényalapban a referenciaindexhez képest neutrális portfoliót alakítottunk ki, illetve tovább növeltük a vállalati kötvények kitettségét a hónap folyamán. Generali Rövid Kötvény A sorozat Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik elsősorban állampapírokba, továbbá pénzpiaci eszközökbe és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba fektetnék pénzüket. Generali Rövid Kötvény A sorozat 99 99 : 0,40 : -0,23 0,36 0,72 Alul-/felülteljesítés: 0,04 Alul-/felülteljesítés: -0, 4,85 5, 7,35 8,52 4,44 5,72 2,03 3,31 0,41 1,30 2016 0,12 0,97 2017-0,84 0,14 2018-0,90 0,15 0,41 0,57 + / Befektetési eszközök -1,11 Diszkont kincstárjegy 544 829 100 23,04-1,17 Nemzetközi vállalati kötvény 50 422 950 2,13-1,28 Vállalati kötvény 394 676 335 16,69-1,28 Államkötvény 1 374 721 536 58,14-0,89 Értékpapírok összesen 2 364 649 921 100,00-0,85 Határidős deviza -2 483 950-0,99 Folyószámla 364 083 289-1,05 Befektetési eszközök összesen 2 726 249 260-0,16 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök 2023/B MÁK, 2021/C MÁK Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
Generali Rövid Kötvény B sorozat pénzpiaci alap RMAX HU0000702063 2011.01.03 Andreskó Mária 1 952 960 739 Ft 2,437161 Az befektetési politikájának kialakításakor a kockázatmentes befektetési lehetőség került párosításra a rugalmas időtávval. Ennek eredményeként az teljesítménye alapján mind rövid, mind hosszú távon versenyképes alternatívája a banki betéti, valamint folyószámlához kötött megtakarítási formáknak. Az döntően a magyar állam által garantált éven belüli lejáratú állampapírokba helyezi el tőkéjét. Korlátozott mértékben az az állampapíroknál várhatóan magasabb hozamot biztosító önkormányzatok, magyarországi székhellyel vagy fiókteleppel rendelkező pénzintézetek, vállalatok, valamint jelzálog-hitelintézetek által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat és - a devizaárfolyamkockázat teljes fedezése mellett - devizás eszközöket is tartalmazhat. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a kockázatkerülő 2-es besorolásnak felel meg. Az re visszatekintő szintetikus mutató az heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Generali Rövid Kötvény B sorozat Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik elsősorban állampapírokba, továbbá pénzpiaci eszközökbe és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba fektetnék pénzüket. Várakozásainknak megfelelően a magyar Jegybank Monetáris Tanácsa nem változtatott az alapkamat mértékén, azonban a kamatfolyosót szűkítette, azaz az O/N betéti kamatot 10 bázisponttal -0,05-ra emelte. További lépésként a megcélzott átlagos kiszorítandó likviditás nagyságát 100 milliárd forinttal (300-500 mrd Ft-ra) csökkentette a második negyedévre, valamint július 1-vel 300 milliárd forint keretösszeggel vállalati kötvényvásárlási programot hirdetett meg. Az MNB jelezte, hogy az inflációs célját elérte, így az árstabilitás fenntartása érdekében a Monetáris Tanács szükségesnek tartotta a monetáris kondíciók megváltoztatását. Az MNB ülést megelőző időszakban 313 forint alatt is járt az euro, azonban a kevésbé szigorú jegybanki kommentárok kedvezőtlenül befolyásolták a hazai devizát, 320 forint fölé lökte az EUR kurzust. A globális növekedési kilátások, a nagy jegybankok vártnál lazább monetáris politikája, illetve továbbra is magas likviditás alacsony szinten tartotta az éven belüli értékpapírok hozamát is, amely a hónap során további 10-15 bázispontos hozamcsökkenést szenvedett el. A 3 hónapos diszkontkincstárjegy aukciók rendre 0 közeli hozam mellett sikeresen, túljegyzéssel zajlottak le. A rövid futamidejű kötvényalapban a referenciaindexhez képest neutrális portfoliót alakítottunk ki, illetve tovább növeltük a vállalati kötvények kitettségét a hónap folyamán. Generali Rövid Kötvény B sorozat 99 99 : 0,44 : 0,27 0,36 0,72 Alul-/felülteljesítés: 0,08 Alul-/felülteljesítés: -0,45 2,64 3,10 8,16 8,52 5,24 5,72 2,80 3,31 1,03 1,30 2016 0,62 0,97 2017-0,84 0,14 2018-0,40 0,15 0,53 0,57 Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., + / Befektetési eszközök -0,46 Diszkont kincstárjegy 544 829 100 23,04-0,36 Nemzetközi vállalati kötvény 50 422 950 2,13-0,48 Vállalati kötvény 394 676 335 16,69-0,51 Államkötvény 1 374 721 536 58,14-0,27 Értékpapírok összesen 2 364 649 921 100,00-0,35 Határidős deviza -2 483 950-0,99 Folyószámla 364 083 289-0,55 Befektetési eszközök összesen 2 726 249 260-0,04 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök 2023/B MÁK, 2021/C MÁK
Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja A sorozat részvénytúlsúlyos alap 15 S&P Select Frontier Index + 70 MSCI Daily Tr Net EM USD + 155 RMAX HU0000706825 2008.06.12 Vörös Benedek 924 688 367,00 Ft 1,358450 Az befektetési célpontjai között szerepelnek Latin Amerika, Afrika, Ázsia, (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacai. Az elsősorban nem egyedi részvényekbe kíván fektetni, hanem az egyes országok tőzsdei teljesítményét reprezentáló ETFekkel tölti fel a portfoliót. Az kezelő feladata a földrajzi diverzifikáció változtatásából és a részvény kötvény kitettség változtatásából adódó pozitív teljesítmény elérése. Az kezelő célja, hogy az saját tőkéjének 80-90-át olyan külföldi kollektív értékpapírokba fektesse, melyek elsősorban nemzetközi részvényekbe fektetnek. Diverzifikációs, likviditási okokból kisebb mértékben a portfolió részét képezhetik hazai kollektív befektetési értékpapírok is. Az aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfolió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az elsősorban ETF-ekbe (Exchange Traded Fund), illetve hagyományos befektetési alapokba fekteti saját tőkéjét. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket elsősorban Latin Amerika, Afrika, Ázsia (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacain kívánja befektetni. Az emelkedéssel zárta a márciust. A feltörekvő piaci részvényindexekben március első hetében többnyire negatív elmozdulások történtek, miután több vezető gazdaságból negatív makrogazdasági adatok érkeztek. A hónap második hetétől a kínai-amerikai kereskedelmi tárgyalásokban mutatkozó előrelépésnek köszönhetően jelentősen javult a piaci hangulat, így a feltörekvő piacokat tömöritő MSCI Emerging Markets Index is 0,68-os hozamot könyvelt el a hónap folyamán. A globális feltörekvő piacok értékeltségi szintjei továbbra is alapvetően támogatóak. A hónap során összességében stabilak maradtak a feltörekvő régiós devizák. Az alap márciusban felül volt súlyozva a benchmarkhoz képest. 109 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja A sorozat 107 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja A sorozat 107 105 103 103 99 99 97 91 87 : 4,17 : 1,23 3,33 3,99 Alul-/felülteljesítés: 0,84 Alul-/felülteljesítés: -2,76 2,90 7,75 3,29 6,54-7,46 0,83 14,86 16,05-4, -5,24 2016 5,97 14,33 2017 13,50 17,71 2018-8, -6,30 10,74 10,42 + / Befektetési eszközök -4,85 Nemzetközi befektetési jegy 303 855 265 19,45-3,25 Diszkont kincstárjegy 90 985 895 5,82-8,29 Részvény 9 240 000 0,59-1,19 Államkötvény 30 927 150 1, 0,28 Nemzetközi ETF 1 127 195 594 72,15-8,36 Értékpapírok összesen 1 562 203 904 100,00-4,21 Folyószámla 73 779 997-2,65 Befektetési eszközök összesen 1 635 983 901 0,31 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Fidelity EM Fund Y ACC, ishares Core MSCI EM, ishares MSCI EM Index ETF, Vanguard FTSE EM. Mark. ETF Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja B sorozat részvénytúlsúlyos alap 15 S&P Select Frontier Index + 70 MSCI Daily Tr Net EM USD + 15 RMAX HU0000710728 2011.10.04 USD Vörös Benedek $2 471 308 0,011063 Az befektetési célpontjai között szerepelnek Latin Amerika, Afrika, Ázsia, (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacai. Az elsősorban nem egyedi részvényekbe kíván fektetni, hanem az egyes országok tőzsdei teljesítményét reprezentáló ETFekkel tölti fel a portfoliót. Az kezelő feladata a földrajzi diverzifikáció változtatásából és a részvény kötvény kitettség változtatásából adódó pozitív teljesítmény elérése. Az kezelő célja, hogy az saját tőkéjének 80-90-át olyan külföldi kollektív értékpapírokba fektesse, melyek elsősorban nemzetközi részvényekbe fektetnek. Diverzifikációs, likviditási okokból kisebb mértékben a portfolió részét képezhetik hazai kollektív befektetési értékpapírok is. Az aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfolió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az elsősorban ETF-ekbe (Exchange Traded Fund), illetve hagyományos befektetési alapokba fekteti saját tőkéjét. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket elsősorban Latin Amerika, Afrika, Ázsia (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacain kívánja befektetni. Az emelkedéssel zárta a márciust. A feltörekvő piaci részvényindexekben március első hetében többnyire negatív elmozdulások történtek, miután több vezető gazdaságból negatív makrogazdasági adatok érkeztek. A hónap második hetétől a kínai-amerikai kereskedelmi tárgyalásokban mutatkozó előrelépésnek köszönhetően jelentősen javult a piaci hangulat, így a feltörekvő piacokat tömöritő MSCI Emerging Markets Index is 0,68-os hozamot könyvelt el a hónap folyamán. A globális feltörekvő piacok értékeltségi szintjei továbbra is alapvetően támogatóak. A hónap során összességében stabilak maradtak a feltörekvő régiós devizák. Az alap márciusban felül volt súlyozva a benchmarkhoz képest. 107 105 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja B sorozat 110 105 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja B sorozat 103 99 90 97 85 80 93 75 : 1,09 : -10,13 0,28-7,68 Alul-/felülteljesítés: 0,80 Alul-/felülteljesítés: -2,45 1,36 5,27 12,17 15,97-5,38 3,17-4,21-3,34-13,87-14,37 2016 3,30 11,53 2017 28,79 33,57 2018-16,12-13,68 8,75 8,41 + / Befektetési eszközök -3,91 Nemzetközi befektetési jegy 303 855 265 19,45-3,80 Diszkont kincstárjegy 90 985 895 5,82-8,55 Részvény 9 240 000 0,59-0,87 Államkötvény 30 927 150 1, 0,50 Nemzetközi ETF 1 127 195 594 72,15-8,23 Értékpapírok összesen 1 562 203 904 100,00-4,79 Folyószámla 73 779 997-2,44 Befektetési eszközök összesen 1 635 983 901 0,34 Concorde Értékpapír Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Fidelity EM Fund Y ACC, ishares Core MSCI EM, ishares MSCI EM Index ETF, Vanguard FTSE EM. Mark. ETF
Generali Főnix Távol-Keleti Részvény V/E Bef. ok ja részvénytúlsúlyos alap 85 MSCI Far East ex Japan Index + 15 RMAX HU0000708805 2010.10.11 Munkácsi Dávid 1 392 143 703 Ft 1,457810 Az kizárólag fejlődő ázsiai vállalatok részvényeibe kíván befektetni, Japán kivételével a Távol-Kelet országainak gazdasági bővüléséből igyekszik profitálni. A gazdasági erő és növekedési potenciál tekintetében domináns ázsiai feltörekvő országok piaci megítélése hatalmas változáson ment keresztül az elmúlt évtizedekben, mostanság a világgazdaság motorjaiként tekintenek a térség vezető hatalmaira. A korábbi exportorientált termelő tevékenység mellett az életszínvonal javulásával párhuzamosan egyre inkább a belső fogyasztásban rejlő potenciál kerül előtérbe. A feltörekvő piacok befektetői megítélése az elmúlt időszakban jelentősen javult, a várható gazdasági növekedés lényegesen meghaladhatja a fejlett országok dinamikáját. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 5-ös Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan fejlődő ázsiai vállalatok részvényeibe kívánják befektetni, amelyek Japán kivételével a Távol-Kelet országainak gazdasági bővüléséből igyekeznek profitálni. Márciusban a fejlett és a fejlődő részvénypiacokon folytatódott a január elején kibontakozott emelkedő trend és pozitív piaci hangulat. Ez leginkább a nagy jegybankoknak volt köszönhető, mivel csökkentették az inflációs várakozásaikat, melynek következtében a piacok továbbra is lazább monetáris politikát áraznak. Az EKB elindította újabb TLTRO programját, melynek keretében az eurózónás bankok 0-on kapnak hitelt, a FED pedig mérlegleépítési programját változtatja meg, így májustól 30 milliárd dollár helyett csak 15 milliárd dollár értékben hagy állampapírokat kifutni, majd szeptembertől minden lejárt értékpapírt újra befektet. Ezen intézkedéseknek köszönhetően felszabaduló likviditás pozitív a részvénypiacok számára, azonban március során a távol-keleti régiós részvény piacokon még nem érződött ez a hatás. Sokkal inkább az erősödő amerikai dollár éreztette a hatását márciusban, hiszen ezen devizában eladósodott régiós országokat negatívan érinti az árfolyam változása. Az továbbra is felül van súlyozva részvényekkel, márciusban profitot realizáltunk a Xiaomi kínai elektronikai termékeket gyártó vállalat részvényeiben (+20), hiszen a cég 2018-as IPO-ját követően 50-os leértékelődése jó belépési pontot jelentett év elején. A régióval kapcsolatosan pozitívak a várakozásaink, hiszen a kereskedelmi tárgyalások pozitív képe kezd körvonalazódni, ami további teret biztosíthat az év eleje óta tartó emelkedő trendnek. Az év eleje óta 11,7-ot emelkedett, márciusban 3,65-os pozitív teljesítményt ért el. 105 Generali Főnix Távol-Keleti Részvény V/E Bef. ok ja 111 Generali Főnix Távol-Keleti Részvény V/E Bef. ok ja 103 107 103 99 99 97 91 87 83 : 3,65 : 2,10 3,41 5,29 Alul-/felülteljesítés: 0,24 Alul-/felülteljesítés: -3,19 4,55 9,16-4,44 2,68 16,48 21,63-3,30 0,47 2016 6,31 8,14 2017 17,71 21,55 2018-9,11-6,65 11,73 12,32 + / Befektetési eszközök -4,61 Nemzetközi Befektetési jegy 337 778 224 24,61-7,12 Diszkont kincstárjegy 79 971 200 5,83-5,15 Nemzetközi részvény 1 659 204 0,12-3,77 Államkötvény 50 871 350 3,71-1,83 Nemzetközi ETF 902 285 328 65,74-3,84 Értékpapírok összesen 1 372 565 306 100,00-2,46 Határidős deviza -1 650 151-0,59 Folyószámla Befektetési eszközök összesen 23 887 636 1 394 802 791 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Fidelity Asian Special Situations Fund Y ACC, HSBC MSCI Far East ex Japan UCITS ETF, ishares MSCI AC Far East XJP Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény A sorozat részvénytúlsúlyos alap 85 CETOP20 + 15 MAX Composite HU0000706809 2001.06.08 Pallag Róbert 3 430 992 006 Ft 3,172960 Az elsősorban a Közép-kelet-európai blue chip-eket tartalmazó CETOP20 részvényindexben szereplő részvényekbe kíván befektetni. Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Ennek érdekében az befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban a részvények. Ezeknek az instrumentumoknak (részvény, befektetési jegy) az aránya maximum a portfólió 95 -át teheti ki. Ugyanakkor az törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekből származó kockázatokat csökkenteni, befektetéseinek eszközosztályonkénti és értékpapíronkénti megosztásával, egy jól diverzifikált portfólió felépítésével. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 5-ös Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket elsősorban közép-kelet-európai blue chip-eket tartalmazó CETOP20 részvényindexben szereplő részvényekbe kíván befektetni. Márciusban a kedvező globális hangulat ellenére mindössze 0,5-kal emelkedett a régiónk vezető vállalatait tömörítő részvényindex. A hónap nyertese a román BET index lett, a kormány számos enyhítést jelentett be a szektorális különadókkal kapcsolatos szabályozásban, így jelentősen, 5-kal értékelődött fel az ban felülsúlyozott piac. A bankszektor reprezentánsai magas osztalékfizetési terveket jelentettek be a tavalyi év után, a BRD és a TLV papírok egyaránt közel 10-kal drágultak. A magyar blue-chip részvények folytatták az emelkedő trendet az OTP vezérletével, amelynél 7-os erősödés mutatkozott. Az MNB a várakozásokat meghaladó inflációs adatok miatt nagyon óvatos szigorító lépésekkel változtatott a monetáris politikai kondíciókon. A devizaswap állomány csökkentését és az overnight betéti kamat emelését hajtották végre, de kijelentették, hogy ezt csak egy egyszeri intézkedésként kell értelmezni, nem pedig egy szigorítási ciklus kezdetének. Összességében a 312,50-313-as szintekről azonnali reakcióként 320 Ft fölé gyengült a forint kurzusa az euróval szemben a negyedév végére. Az osztalékfizetési szezon április közepétől indul majd, az értékeltségi mutatók a stabil növekedési kilátásokhoz képest még mindig kedvezőek, így várakozásaink szerint a tavaszi időszakban is kitarthat a vételi érdeklődé a közép-európai tőzsdéken. Meghatározó befektetések: OTP, Erste, MOL, PKO Bank, PKN Orlen 105 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény A sorozat 111 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény A sorozat 103 107 103 99 99 97 91 87 : 1,77 : 4,74 1,73 2,59 Alul-/felülteljesítés: 0,03 Alul-/felülteljesítés: 2,15 6,70 6,72 12,60 16,01-1,44-6,56 0,64 0,36-1,81-2,80 2016 5,40 4,22 2017 22,83 20,24 2018-0,91-2,55 4,33 4,02 + / Befektetési eszközök -0,02 Vállalati kötvény 108 185 034 1,46-3,41 Nemzetközi részvény 4 903 173 557 66,25 5,12 Részvény 1 670 019 000 22,57 0,28 Államkötvény 719 489 557 9,72 0,99 Értékpapírok összesen 7 400 867 148 100,00 1,18 Folyószámla 66 822 178 2,58 Befektetési eszközök összesen 7 467 689 326 1,64 0,31 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Nincs Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCredit Bank
.03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03..03. Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény B sorozat részvénytúlsúlyos alap 85 CETOP20 + 15 MAX Composite HU0000710785 2011.10.04 EUR Pallag Róbert 12 456 894 0,009900 Az elsősorban a Közép-kelet-európai blue chip-eket tartalmazó CETOP20 részvényindexben szereplő részvényekbe kíván befektetni. Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Ennek érdekében az befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban a részvények. Ezeknek az instrumentumoknak (részvény, befektetési jegy) az aránya maximum a portfólió 95 -át teheti ki. Ugyanakkor az törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekből származó kockázatokat csökkenteni, befektetéseinek eszközosztályonkénti és értékpapíronkénti megosztásával, egy jól diverzifikált portfólió felépítésével. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 5-ös Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket elsősorban közép-kelet-európai blue chip-eket tartalmazó CETOP20 részvényindexben szereplő részvényekbe kíván befektetni. Márciusban a kedvező globális hangulat ellenére mindössze 0,5-kal emelkedett a régiónk vezető vállalatait tömörítő részvényindex. A hónap nyertese a román BET index lett, a kormány számos enyhítést jelentett be a szektorális különadókkal kapcsolatos szabályozásban, így jelentősen, 5-kal értékelődött fel az ban felülsúlyozott piac. A bankszektor reprezentánsai magas osztalékfizetési terveket jelentettek be a tavalyi év után, a BRD és a TLV papírok egyaránt közel 10-kal drágultak. A magyar blue-chip részvények folytatták az emelkedő trendet az OTP vezérletével, amelynél 7-os erősödés mutatkozott. Az MNB a várakozásokat meghaladó inflációs adatok miatt nagyon óvatos szigorító lépésekkel változtatott a monetáris politikai kondíciókon. A devizaswap állomány csökkentését és az overnight betéti kamat emelését hajtották végre, de kijelentették, hogy ezt csak egy egyszeri intézkedésként kell értelmezni, nem pedig egy szigorítási ciklus kezdetének. Összességében a 312,50-313-as szintekről azonnali reakcióként 320 Ft fölé gyengült a forint kurzusa az euróval szemben a negyedév végére. Az osztalékfizetési szezon április közepétől indul majd, az értékeltségi mutatók a stabil növekedési kilátásokhoz képest még mindig kedvezőek, így várakozásaink szerint a tavaszi időszakban is kitarthat a vételi érdeklődé a közép-európai tőzsdéken. Meghatározó befektetések: OTP, Erste, MOL, PKO Bank, PKN Orlen 107 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény B sorozat Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény B sorozat 105 106 103 99 97 91 86 : 0,35 : 1,99 0,33-0,10 Alul-/felülteljesítés: 0,02 Alul-/felülteljesítés: 2,09 4,43 3,68 19,07 23,54-2,64-7,72-5,07-5,39-1,06-2,33 2016 6,07 4,92 2017 23,08 20,48 2018-4,38-6,04 4,50 4,23 Concorde Értékpapír Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt., + / Befektetési eszközök 0,75 Vállalati kötvény 108 185 034 1,46-4,47 Nemzetközi részvény 4 903 173 557 66,25 5,08 Részvény 1 670 019 000 22,57 0,32 Államkötvény 719 489 557 9,72 1,27 Értékpapírok összesen 7 400 867 148 100,00 1,15 Folyószámla 66 822 178 2,60 Befektetési eszközök összesen 7 467 689 326 1,66 0,27 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Nincs
Generali Hazai Kötvény A sorozat hosszú kötvényalap MAX Composite HU0000705736 2001.06.08 Andreskó Mária 851 974 826 Ft 3,294684 Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését, valamint az infláció feletti hozam elérését. Az az alábbi benchmark teljesítményének meghaladására törekszik: MAX Composite index. Az aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfólió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az denominációtól függetlenül hazai kibocsátók értékpapírjaiba kíván befektetni. Az a nem forintban denominált eszközök árfolyamkockázatának kizárása céljából fedezeti ügyleteket köthet. Az az árfolyamkockázat teljes kizárására törekszik, így a nettó nyitott devizapozíció nem haladhatja meg a nem forintban denominált eszközök eszközértékének 10-át. Az származtatott termékekbe illetve származtatott ügyletekbe devizafedezeti céllal fektethet. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a kockázatkerülő 3-as besorolásnak felel meg. Az re visszatekintő szintetikus mutató az heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az ot azon befektetőinknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett egy túlnyomó részben hazai állampapírokból álló, a hozamváltozásokra érzékeny befektetésben szeretnék elhelyezni pénzüket. Várakozásainknak megfelelően a magyar Jegybank Monetáris Tanácsa nem változtatott az alapkamat mértékén, azonban a kamatfolyosót szűkítette, azaz az O/N betéti kamatot 10 bázisponttal -0,05-ra emelte. További lépésként a megcélzott átlagos kiszorítandó likviditás nagyságát 100 milliárd forinttal (300-500 mrd Ft-ra) csökkentette a második negyedévre, valamint július 1-vel 300 milliárd forint keretösszeggel vállalati kötvényvásárlási programot hirdetett meg. Az MNB jelezte, hogy az inflációs célját elérte, így az árstabilitás fenntartása érdekében a Monetáris Tanács szükségesnek tartotta a monetáris kondíciók megváltoztatását. Az MNB ülést megelőző időszakban 313 forint alatt is járt az euro, azonban a kevésbé szigorú jegybanki kommentárok kedvezőtlenül befolyásolták a hazai devizát, 320 forint fölé lökte az EUR kurzust. A globális növekedési kilátások és a nagy jegybankok vártnál lazább monetáris politikájának hatásaként Hazánkban is tovább estek a hozamok, így a hosszú, éven túli kötvények hozama közel 30 bázispontot mérséklődött. Március folyamán a 3 és 10 éves benchmark kötvények hosszabbodtak, 2022C és 2030A váltotta fel a korábbi kötvényeket. Az alap vállalati kötvény kitettségét tovább növeltük, valamint durationjét továbbra is a referenciaindexhez képest alacsonyabb szinten tartjuk. Generali Hazai Kötvény A sorozat Generali Hazai Kötvény A sorozat 94 : 1,17 : 0, 1,31 1,86 Alul-/felülteljesítés: -0,14 Alul-/felülteljesítés: -0,88 + / Befektetési eszközök 6,92 7,68-0,75 Nemzetközi vállalati kötvény 302 537 700 2,40 9,10 9,03 0,07 Vállalati kötvény 1 727 761 525 13,72 10,54 10,83-0,28 Államkötvény 9 792 770 836 77,78 3, 4,34-0,38 Jelzáloglevél 767 219 104 6,09 2016 4,89 6,39-1,49 Értékpapírok összesen 12 590 289 165 100,00 2017 4,46 5,88-1,42 Határidős deviza -23 836 333 2018-1, -1,03-0,92 Folyószámla 131 361 355 2,03 2,39-0,36 Befektetési eszközök összesen 12 697 814 187 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök 2028/A MÁK, 2024/C MÁK Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCredit Bank Hungary Zrt.
Generali Hazai Kötvény B sorozat hosszú kötvényalap MAX Composite HU0000702071 2011.01.03 Andreskó Mária 11 835 056 098 Ft 3,421655 Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését, valamint az infláció feletti hozam elérését. Az az alábbi benchmark teljesítményének meghaladására törekszik: MAX Composite index. Az aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfólió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az denominációtól függetlenül hazai kibocsátók értékpapírjaiba kíván befektetni. Az a nem forintban denominált eszközök árfolyamkockázatának kizárása céljából fedezeti ügyleteket köthet. Az az árfolyamkockázat teljes kizárására törekszik, így a nettó nyitott devizapozíció nem haladhatja meg a nem forintban denominált eszközök eszközértékének 10-át. Az származtatott termékekbe illetve származtatott ügyletekbe devizafedezeti céllal fektethet. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a kockázatkerülő 3-as besorolásnak felel meg. Az re visszatekintő szintetikus mutató az heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az ot azon befektetőinknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett egy túlnyomó részben hazai állampapírokból álló, a hozamváltozásokra érzékeny befektetésben szeretnék elhelyezni pénzüket. Várakozásainknak megfelelően a magyar Jegybank Monetáris Tanácsa nem változtatott az alapkamat mértékén, azonban a kamatfolyosót szűkítette, azaz az O/N betéti kamatot 10 bázisponttal -0,05-ra emelte. További lépésként a megcélzott átlagos kiszorítandó likviditás nagyságát 100 milliárd forinttal (300-500 mrd Ft-ra) csökkentette a második negyedévre, valamint július 1-vel 300 milliárd forint keretösszeggel vállalati kötvényvásárlási programot hirdetett meg. Az MNB jelezte, hogy az inflációs célját elérte, így az árstabilitás fenntartása érdekében a Monetáris Tanács szükségesnek tartotta a monetáris kondíciók megváltoztatását. Az MNB ülést megelőző időszakban 313 forint alatt is járt az euro, azonban a kevésbé szigorú jegybanki kommentárok kedvezőtlenül befolyásolták a hazai devizát, 320 forint fölé lökte az EUR kurzust. A globális növekedési kilátások és a nagy jegybankok vártnál lazább monetáris politikájának hatásaként Hazánkban is tovább estek a hozamok, így a hosszú, éven túli kötvények hozama közel 30 bázispontot mérséklődött. Március folyamán a 3 és 10 éves benchmark kötvények hosszabbodtak, 2022C és 2030A váltotta fel a korábbi kötvényeket. Az alap vállalati kötvény kitettségét tovább növeltük, valamint durationjét továbbra is a referenciaindexhez képest alacsonyabb szinten tartjuk. 105 103 99 97 Generali Hazai Kötvény B sorozat 94 Generali Hazai Kötvény B sorozat : 1,21 : 1,49 1,31 1,86 Alul-/felülteljesítés: -0,10 Alul-/felülteljesítés: -0,37 + / Befektetési eszközök 6,76 7,12-0,36 Nemzetközi vállalati kötvény 302 537 700 2,40 9,66 9,03 0,63 Vállalati kötvény 1 727 761 525 13,72 11,10 10,83 0,27 Államkötvény 9 792 770 836 77,78 4,48 4,34 0,14 Jelzáloglevél 767 219 104 6,09 2016 5,42 6,39-0,97 Értékpapírok összesen 12 590 289 165 100,00 2017 4, 5,88-0,90 Határidős deviza -23 836 333 2018-1,46-1,03-0,43 Folyószámla 131 361 355 2,16 2,39-0,23 Befektetési eszközök összesen 12 697 814 187 Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök 2028/A MÁK, 2024/C MÁK
Generali IC Ázsiai Részvény V/E Befektetési ok ja részvénytúlsúlyos alap 15 Hang Seng Index + 15 HSI Enterprises Index + 15 MSCI China Index + 20 Nifty India Index + 20 Sensex India index + 15 RMAX HU0000708821 2010.10.11 Vörös Benedek 3 501 882 416 Ft 1,481505 Az kizárólag Indiához illetve Kínához kötődő vállalatok részvényeibe kíván befektetni, azaz Távol-Kelet két meghatározó, óriási népességű országának a fejlődéséből igyekszik profitálni. A gazdasági erő és növekedési potenciál tekintetében domináns ázsiai feltörekvő országok piaci megítélése hatalmas változáson ment keresztül az elmúlt évtizedekben, mostanság a világgazdaság motorjaiként tekintenek a térség vezető hatalmaira. A korábbi exportorientált termelő tevékenység mellett az életszínvonal javulásával párhuzamosan egyre inkább a belső fogyasztásban rejlő potenciál kerül előtérbe. A feltörekvő piacok befektetői megítélése az elmúlt időszakban jelentősen javult, a várható gazdasági növekedés lényegesen meghaladhatja a ejlett országok dinamikáját. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan Indiához illetve Kínához kötődő vállalatok részvényeibe kívánják befektetni, amelyek a két országnak a fejlődéséből igyekeznek profitálni. Tovább emelkedtek márciusban mind a kínai, mind az indiai piacok, miután újabb pozitív fejlemények láttak napvilágot az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi konfliktus kapcsán. Emellett támogatóak voltak a kínai részvénypiacok esetében az értékeltségi szintek, illetve a tervezett és részben bejelentett stimulus intézkedések. Indiában a vállalati eredmények várt növekedése és a korábban alulsúlyban levő nemzetközi befektetők által generált tőkebeáramlás fűtötte a részvénypiacot. Az USDCNY devizapár stabil maradt a hónap folyamán, míg az indiai rúpia jelentős erősödést könyvelhetett el, a külföldi tőkebeáramlásnak köszönhetően.. Az alap márciusban felül volt súlyozva a benchmarkhoz képest. 110 Generali IC Ázsiai Részvény V/E Bef. ok ja 113 Generali IC Ázsiai Részvény V/E Bef. ok ja 108 109 106 105 97 93 89 : 7,38 : 8,82 7,29 12,35 Alul-/felülteljesítés: 0,09 Alul-/felülteljesítés: -3,53 + / Befektetési eszközök 4,75 6,78-2,02 Befektetési jegy 296 941 316 8,61 8, 12,10-3,15 Nemzetközi befektetési jegy 897 879 115 26,04-4,18 0,61-4,79 Diszkont kincstárjegy 59 978 400 1,74 32,56 33,42-0,86 Államkötvény 160 363 000 4,65 0,47 0,23 0,24 Nemzetközi ETF 2 033 183 919 58, 2016 1,76 2,15-0,39 Értékpapírok összesen 3 448 345 750 100,00 2017 17,99 17,28 0,71 Folyószámla 59 710 696 2018-5,80-2,59-3,22 Befektetési eszközök összesen 3 508 056 446 11,56 11,79-0,23 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Ishares sensex Index ETF, Hang Seng Index Funds ETF, SPDR S&P China ETF, Templeton India Fund Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
Generali IPO Abszolút Hozam A sorozat abszolút hozamú alap RMAX HU0000706791 2008.07.08 Vörös Benedek és Móra Máté 2 023 916 689 Ft 1,425166 Az RMAX referencia index teljesítményének meghaladására törekszik, ennek megfelelően domináns szerepet kapnak a portfólióban a hazai állampapírok és diszkont-kincstárjegyek. Az befektetési politikájában az abszolút hozam elérésére irányuló megközelítést követi, így nem kívánja korlátozni a részvény hányadot, de azon belül jellemzően konzervatív, 10-40 körüli kitettséget céloz meg. A vagyonkezelő globális részvényspektrummal dolgozik, nevéből adódóan fokozottan igyekszik kihasználni az elsődleges és másodlagos tőzsdei kibocsátásokban rejlő lehetőségeket. A befektetési politika megfelelő rugalmasságot kínál a legattraktívabb részvények kiválasztásához, hiszen olyan társaságok is megjelenthetnek az alapban, amelyek már hosszabb ideje tőzsdén jegyzettek.az stratégiája a diverzifikált kötvény és részvény instrumentumokkal történő lépcsőzetes építkezés, jelentős ingadozások nélkül, konzervatív kockázatvállalási hajlandósággal. A rövid távú katalizátorok alapján tudatosan kiválasztott egyedi tranzakciók mérete mindössze 0,6-0,7 a megfelelő diverzifikáltság miatt. Tavaly júliustól elindult az intézményi befektetők számára vásárolható sorozata is. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 4-es Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik többletkockázat vállalása mellett a bankbetéteknél, pénzpiaci- vagy állampapír befektetéseknél magasabb hozamot szeretnének elérni. Az 0,7-os emelkedéssel zárta a márciust. A fő globális részvényindexekben március első hetében többnyire negatív elmozdulások történtek, miután mind az amerikai, mind a német makrogazdasági adatok várakozások alatt alakultak: Amerikában különösen a februárra vonatkozó feldolgozóipari és munkaerőpiaci tényszámok bizonyultak gyengének, míg Németországban a feldolgozóipari megrendelések még a vártnál is nagyobb, közel 4-os éves visszaesése adott okot aggodalomra. A hónap második hetétől a kínai-amerikai kereskedelmi tárgyalásokban mutatkozó előrelépésnek köszönhetően jelentősen javult a piaci hangulat, a vezető részvényindexek kisebb-nagyobb emelkedéssel zárták a hónapot: a német DAX Index 0,09-os, míg az amerikai S&P 500 Index 1.8-os hozamot ért el. Az eszközalloációja továbbra is konzervatív, legnagyobb pozíciókkal a magyar vállalati és államkötvényekben rendelkezik, míg a kockázatos kitettség nagy részét defenzív, magas osztalékfizető régiós részvények teszik ki. Az amerikai és nyugat-európai egyedi, érték-alapú részvénypozíciók nagy részét Russell és Dax short pozíciókkal fedeztük, így az régiónkon kívüli nettó részvénykitettsége 10 alatt van. 105 103 99 97 Generali IPO Abszolút Hozam A sorozat 105 103 99 97 Generali IPO Abszolút Hozam A sorozat : 0,70 : 1,22 0,11 0,45 Alul-/felülteljesítés: 0,59 Alul-/felülteljesítés: 0,77 + / Befektetési eszközök 3,36 3,88-0,52 Befektetési jegy 85 517 469 1,20 0,40 8,52-8,12 Nemzetközi vállalati kötvény 151 268 850 2,13 16,99 5,72 11,27 Vállalati kötvény 1 856 565 396 26,09 5,29 3,31 1,99 Nemzetközi részvény 2 566 499 338 36,06 3,01 1,50 1,51 Részvény 778 619 500 10,94 2016 2,23 1,22 1,01 Államkötvény 422 446 076 5,94 2017 2,08 0,20 1,88 Nemzetközi ETF 1 256 068 575 17,65 2018-1,31 0,31-1,62 Értékpapírok összesen 7 116 985 204 100,00 2,83 0,14 2,70 Határidős deviza Folyószámla -72 404 906 347 360 875 Betét Befektetési eszközök összesen 232 444 860 7 624 386 033 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Nincs Budapest Bank Zrt., Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., KBC Securities Magyarországi Fióktelepe, Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
Generali IPO Abszolút Hozam B sorozat abszolút hozamú alap RMAX HU0000715016 2008.07.08 Vörös Benedek és Móra Máté 5 469 006 862 Ft 1,096807 Az RMAX referencia index teljesítményének meghaladására törekszik, ennek megfelelően domináns szerepet kapnak a portfólióban a hazai állampapírok és diszkont-kincstárjegyek. Az befektetési politikájában az abszolút hozam elérésére irányuló megközelítést követi, így nem kívánja korlátozni a részvény hányadot, de azon belül jellemzően konzervatív, 10-40 körüli kitettséget céloz meg. A vagyonkezelő globális részvényspektrummal dolgozik, nevéből adódóan fokozottan igyekszik kihasználni az elsődleges és másodlagos tőzsdei kibocsátásokban rejlő lehetőségeket. A befektetési politika megfelelő rugalmasságot kínál a legattraktívabb részvények kiválasztásához, hiszen olyan társaságok is megjelenthetnek az alapban, amelyek már hosszabb ideje tőzsdén jegyzettek.az stratégiája a diverzifikált kötvény és részvény instrumentumokkal történő lépcsőzetes építkezés, jelentős ingadozások nélkül, konzervatív kockázatvállalási hajlandósággal. A rövid távú katalizátorok alapján tudatosan kiválasztott egyedi tranzakciók mérete mindössze 0,6-0,7 a megfelelő diverzifikáltság miatt. Tavaly júliustól elindult az intézményi befektetők számára vásárolható sorozata is. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 4-es Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan vállalatok részvényeibe kívánják befektetni, amelyek a dél- és közép-amerikai térség fejlődéséből kívánnak profitálni. Az 0,7-os emelkedéssel zárta a márciust. A fő globális részvényindexekben március első hetében többnyire negatív elmozdulások történtek, miután mind az amerikai, mind a német makrogazdasági adatok várakozások alatt alakultak: Amerikában különösen a februárra vonatkozó feldolgozóipari és munkaerőpiaci tényszámok bizonyultak gyengének, míg Németországban a feldolgozóipari megrendelések még a vártnál is nagyobb, közel 4-os éves visszaesése adott okot aggodalomra. A hónap második hetétől a kínai-amerikai kereskedelmi tárgyalásokban mutatkozó előrelépésnek köszönhetően jelentősen javult a piaci hangulat, a vezető részvényindexek kisebb-nagyobb emelkedéssel zárták a hónapot: a német DAX Index 0,09-os, míg az amerikai S&P 500 Index 1.8-os hozamot ért el. Az eszközalloációja továbbra is konzervatív, legnagyobb pozíciókkal a magyar vállalati és államkötvényekben rendelkezik, míg a kockázatos kitettség nagy részét defenzív, magas osztalékfizető régiós részvények teszik ki. Az amerikai és nyugat-európai egyedi, érték-alapú részvénypozíciók nagy részét Russell és Dax short pozíciókkal fedeztük, így az régiónkon kívüli nettó részvénykitettsége 10 alatt van. 105 103 99 97 Generali IPO Abszolút Hozam B sorozat 105 103 99 97 Generali IPO Abszolút Hozam B sorozat : 0,76 : 2,13 0,11 0,45 Alul-/felülteljesítés: 0,65 Alul-/felülteljesítés: 1,68 + / Befektetési eszközök 2,50 0,63 1,86 Befektetési jegy 85 517 469 1,20 0,64 0,52 0,12 Nemzetközi vállalati kötvény 151 268 850 2,13 2016 2, 1,22 1,75 Vállalati kötvény 1 856 565 396 26,09 2017 3,19 0,20 2,99 Nemzetközi részvény 2 566 499 338 36,06 2018-0,47 0,31-0,78 Részvény 778 619 500 10,94 3,05 0,14 2,91 Államkötvény 422 446 076 5,94 Nemzetközi ETF 1 256 068 575 17,65 Értékpapírok összesen 7 116 985 204 100,00 Határidős deviza Folyószámla Betét Befektetési eszközök összesen -72 404 906 347 360 875 232 444 860 7 624 386 033 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Nincs