OTP Abszolút Hozam Alap március

Átírás

1 OTP Abszolút Hozam Alap Az alap célja, hogy a rövid távú kockázatmentes hozamot szignifikánsan meghaladó megtérülést biztosítson a befektetési jegy tulajdonosok számára, a kockázatok alacsony szinten tartása mellett. Az alapkezelő azt tekinti elsődleges feladatának, hogy az alap a rövid lejáratú állampapírhozam feletti többlethozam eléréséért cserébe a lehető legalacsonyabb többlet-kockázatot vállalja fel. Ennek érdekében az alapkezelő folyamatosan elemzi a szóba jöhető befektetési lehetőségeket várható hozam és várható kockázat szempontjából. Ezek közül a legkedvezőbb hozam/kockázat jellemzővel rendelkező lehetőségeket igyekszik beválogatni a portfolióba. Márciusban folytatódott az alap fő befektetési univerzumát alkotó nemzetközi részvénypiacok áremelkedése. E mögött ismét jegybanki lépések húzódtak meg: a hónap folyamán az amerikai Federal Reserve a negyedik negyedévihez képest megengedőbb üzemmódra váltott és elsősorban a nemzetközi kockázatokra hivatkozva fokozatos és óvatos kamatemelést ígértek. Ennek hatására a dollár gyengülni kezdett a főbb devizapárokban, az amerikai részvények pedig folytatták az emelkedést. A dollár gyengülése az euróhoz képest ugyanakkor nem volt jó hír az exportorientált német részvények számára, ami tükröződött is a DAX index megtorpanásában. Az Egyesült Királyságban esedékes Uniós tagságról szóló népszavazás közeledése szintén növelte az angol, de egyúttal az euró-zónás részvénypiacokkal kapcsolatos bizonytalanságot is, ami szintén negatívan hatott az árfolyamokra. Ebben a környezetben mind az új, mind pedig régebbi modelljeink találtak profitábilis beszállási lehetőséget, így az alap pozitív tartományban zárta a hónapot. 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% OTP Abszolút Hozam Alap Nyíltvégű, nyilvános, abszolút hozamú alap július Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB A sorozat; ISIN-kód: HU OTPARFB HB Czachecz Gábor,, Kockázat: közepes 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 Hozam 0,58% 6,17% 5,93% 4,96%, NEÉ (HUF) Árfolyam A sorozat (HUF) 1, Az Alap árfolyamának alakulása , Nettó összesített kockázati kitettség: 100,18% 10%-ot meghaladó eszközök: ISHARES S&P 500 INDEX FUND, Spider 62,65% 13,60% 11,53% 10,25% 8,84% 2,83% 0,63% -0,18% -10,14% * a 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján USD Long USA részvény long 50%-nál nagyobb kockázati 100%-nál nagyobb kockázati otp abszolút hozam alap

2 OTP EMDA Alap Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. A hónapban az Alap árfolyama erőteljesen emelkedett a feltörekvő piacoknak, azon belül is elsősorban Brazíliának és Oroszországnak köszönhetően. Számtalanszor tapasztalt tény, hogy amint apró kedvező hírek érkeznek olyan piacokról, amiktől a befektetők korábban egyöntetűen elfordultak, a short zárásoknak köszönhetően a piac brutális emelkedésbe kezd. A kedvező brazil politikai fejlemények jó hatással voltak mind a deviza (a reál 10%-ot erősödött a hónapban a dollárral szemben), mind a részvényeink és vállalati kötvényeink árfolyamára. Az orosz eszközök árának emelkedéséhez elég volt az is, hogy nem jöttek újabb rossz hírek. Brazília esetében úgy gondoljuk, hogy a normalizálódás még nem ért véget, az ország jó irányba halad, tehát a short zárásokon kívül fundamentális oldalról is támogatást kap a piac - ellentétben Oroszországgal, ahol a politika kiszámíthatatlansága miatt nem szeretnénk stratégiai befektetők lenni. A januárban vásárolt orosz részvény és rubel, illetve februárban vett Raiffeisen, görög ETF pozícióink jelentős részét komoly nyereséggel értékesítettük. Oroszországban így már jóval kisebb (5% körüli) részvénykitettséggel rendelkezünk, a rubel long pozíció mérete ugyanakkor még 14% körüli. Nemesfém kitettségünkön számottevően nem változtattunk. Értékesítettük a Magyar Fejlesztési Bank eurós kibocsátásának maradékát, helyette Montenegró új eurós kibocsátásából vásároltunk az Alap mintegy 5%-áért, valamint a hónap során eladtuk ENEFI részvényeinket. EURHUF long kitettségünket a hónap folyamán fokozatosan csökkentettük, gyors nyereséget realizáltunk a februári vételeinken. Az Alap árfolyamát továbbra is elsősorban a feltörekvő piaci eszközök és a nemesfémek árfolyama határozza meg. 45% OTP EMDA Származtatott Alap május 15. Hozam Sharpe Büki András, Kockázat: jelentős 3,3 2,8 2,3 1,8 1,3 Az alap árfolyama és a ZMAX index alakulása , ,41% 1,07 2,83% 0,03 16,24% 0,53, NEÉ (HUF) Árfolyam (HUF) 3, ,31% 0,53 Nettó összesített kockázati kitettség: 283,90% A portfolióban 10%-nál magasabb részarányt képviselő eszközök: CENTRAL FUND CANADA LTD-A, ETF SILVER TRUST, SPDR GOLD TRUST 35% 25% 15% 5% -5% -15% CIB PB, Citi, Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor, Erste PB, KBC Securities, MKB PB, Raiffeisen PB, SPB Értékpapír, Unicredit PB A sorozat; ISIN-kód: HU OTPEMDA HB Equity 64,34% 20,54% 12,67% 12,48% 3,23% 1,91% 1,89% 0,55% -17,62% BRL long RUB long TRY long PLN short CNY short HUF IRS SWAP Pay FIX 50%-nál nagyobb kockázati* EUR long HUF short 100%-nál nagyobb kockázati* * a 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján otp emda alap

3 OTP Föld Kincsei Alap Az alap tágan értelmezett árupiaci kitettséget kínál (lefedve az árupiaci eszközök legnagyobb hányadát, beleértve a nemesfémeket, mezőgazdasági növényeket és állatokat, ipari fémeket, energiahordozókat, stb.). Az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ az alap portfolióját aktívan kezelve, így a hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amelyek esetben az áresésből profitálhat. A long, vagy short árupiaci kitettséget jellemzően határidős ügyleteken, vagy tőzsdén kereskedett befektetési eszközökön (ETF, ETN, ETC, részvények) keresztül vesszük fel. Nagyobb mértékben közvetlenül a nyersanyagok árfolyamváltozását lekövető instrumentumokba fektetünk, de nyersanyag-kapcsolt vállalatok részvényei is kerülhetnek a portfolióba. A befektetési döntések meghozatalakor fundamentális és technikai tényezőket egyaránt figyelembe veszünk, hosszabb és rövidebb időtávokra is befektetünk, a pozíciók méretét pedig a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével határozzuk meg. Márciusban kissé csillapodtak a kedélyek a rendkívül túladott árupiacokon és kisebb felpattanást láthattunk, amelyből az Alap is tudott profitálni, így a hónapot közel 1%-os nyereséggel, míg a teljes első negyedévet 15%-os profittal zártuk. Az olaj folytatta februárban kezdett menetelését, de a heteken át tartó emelkedés is csak arra volt elég, hogy a WTI típusú nyersolaj a tavaly év végi szintekig küzdje vissza magát. Ugyanakkor, ha valaki egyszerűen egy nyersolaj ETF-be fektetett be, veszteség érhette, amelyet a határidős kontraktusok folyamatos görgetése okozott. Továbbra is aktívan kereskedtünk a nyersolaj piacán, ügyleteink kisebb pluszt hoztak az Alapnak. A főbb olajkitermelő országok áprilisi találkozójának eredménye rendkívül bizonytalan, így visszatérhet az év elejére jellemző csapkodós, volatilis időszak. A nagy rali után megpihentek kissé a nemesfémek és rövid távon további konszolidációra számítunk, így egyelőre tartjuk a nemesfém shortjainkat. A pozitív márciusi teljesítményhez hozzájárultak a földgáz és búza vételi pozícióink is. Előbbieket zártuk még időben, utóbbiakat azonban tartjuk továbbra is, ugyanis az egyesült államokbeli időjárási körülmények kedvezőtlenül befolyásolhatják a terméshozamot. Továbbra is várjuk a kukoricába való még kedvezőbb beszállási szinteket. A pozitív, kockázatkedvelő hangulatban túlságosan - szépen emelkedtek az ipari fém árfolyamok is, amelyet réz short pozíció kiépítésére használtuk fel az időszakban. Dollár-forint kitettségünk ismét teljesen fedezetlen. 25,00% 2 15,00% 5,00% -5,00% - -15,00% Codex Tőzsdeügynökség, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB Befektetési Zrt., UniCredit PB A sorozat; ISIN-kód: HU B sorozat; ISIN-kód: HU OTPTECA HB Equity : Hosszú Ferenc, portfolió menedzser Kockázat: számottevő Hozam 6,33% 8,18% 5,47% 5,49%, NEÉ* (HUF) Árfolyam A sorozat (HUF) 1, Árfolyam B sorozat (EUR) 1, * az A és B sorozatok nettó eszközértéke összesen OTP Föld Kincsei Alapok Alapja Nyíltvégű, nyilvános, árupiaci alap február ,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 Fedezeti ügyletek Az Alap árfolyamának alakulása , Nettó összesített kockázati kitettség: 167,39% 10%-ot meghaladó eszközök: 76,57% 15,95% 8,82% 1,75% 1,64% 0,93% -5,66% Silver Short Gold Short WTI CRUDE OIL Long 50%-nál nagyobb kockázati* HUF Short USD long Lekötött Betét OTP 100%-nál nagyobb kockázati* * a 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján otp föld kincsei alap

4 OTP G10 Euró Alap 100% Merrill Lynch EMU Gov index 0-1 Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. Az Alap árfolyama az ezüst, a búza illetve az euró erősödésének köszönhetően nagyot emelkedett februárban. Nemesfémben és nemesfémbánya vállalatok részvényeiben meglévő kitettségünkön számottevően nem változtattunk. Profitot realizáltunk viszont Outokumpu részvényeinken, illetve RWE, Glencore és Anglogold részvényeink egy részén, a Valeant részvényeit viszont tovább vásároltuk. S&P short pozíció kiépítésébe kezdtünk. Euró long kitettségünket a hónap folyamán mind dollárral, mind forinttal szemben fokozatosan csökkentettük, a februári vételeinken így gyorsan nyereséget tudtunk realizálni. Taktikai 30 éves amerikai állampapír shortunkat szintén nyereséggel zártuk. Az Alap árfolyamát a közeljövőben továbbra is elsősorban a nemesfémek áralakulása határozza majd meg OTP G10 Euró Származtatott Alap január 09. Hozam A sor. Hozam B sor. Büki András, Kockázat: jelentős 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 Az A sorozat árfolyamának alakulása , ,54% -6,25% * a B sorozat indulása: ,25% -6,21% 7,12% *, NEÉ (HUF) Árfolyam A sorozat (HUF) 1, Árfolyam B sorozat (EUR) 1, * az A és B sorozatok nettó eszközértéke összesen 6,41% 4,82% Nettó összesített kockázati kitettség: 286,27% A portfolióban 10%-nál magasabb részarányt képviselő eszközök: CENTRAL FUND CANADA LTD-A, ETF SILVER TRUST, SPDR GOLD TRUST CIB PB, Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor, Erste PB, MKB PB, Raiffeisen PB, SPB, Unicredit PB A sorozat; ISIN-kód: HU B sorozat; ISIN-kód: HU OTPGLBL HB Equity 75,89% 9,70% 6,81% 5,73% 4,40% 3,52% 0,90% -6,95% * a 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján HUF short SEK short 50%-nál nagyobb kockázati* NOK long 100%-nál nagyobb kockázati* otp g10 euró alap

5 OTP Prémium Származtatott Alap OTP Prémium Származtatott Alap Nyíltvégű, származtatott alapok alapja április 20. Az alap kezelői Az alap célja, hogy az által kezelt, abszolút hozamra törekvő alapokból alakítson ki portfoliót. Ezek az alapok eltérő piacokon, eltérô módszertannal próbálják megvalósítani befektetési céljukat, ami azt eredményezi, hogy a hozamaik közötti együttmozgás alacsony-közepes fokú az idő nagyobb részében. Ez diverzifikációs előnyt jelent, amit az alapok alapja konstrukcióval ki lehet aknázni. Az alap portfoliójában kizárólag az által kezelt kollektív befektetési értékpapírok - nagyrészt abszolút hozamra törekvő alapok, illetve az ezek kockázatát csökkentő származtatott eszközök, valamint a befektetési jegyek folyamatos visszaváltása teljesítését biztosító likvid eszközök lehetnek. Az OTP Prémium Származtatott Alapok Alapja diverzifikált módon nyújt abszolút hozamú kitettséget a befektetőknek. Öt vagyonkezelő között egyenlő arányban osztjuk meg a befektetéseket, oly módon, hogy előre meghatározott súlyozással tartunk hat OTP abszolút hozamú alapot, amelyeket rendszeresen, hetente újrasúlyozunk. A mögöttes befektetési alapok különböző stratégiával, különböző piacokon fektetnek be és a köztük lévő alacsony korreláció (együttmozgás) összességében vélhetően alacsonyabb kockázatot eredményez, mintha a befektető az egyedi termékeket önmagában tartaná. Az OTP Prémium Származtatott Alapok Alapja célja, hogy alacsony szórás mellett nyújtson abszolút hozamú kitettséget plusz vagyonkezelési költség felszámolása nélkül. 12,00% Büki András Czachesz Gábor, Honics István, Kockázat: közepes Hosszú Ferenc, Szalma Csaba, Az Alap és a ZMAX index alakulása 1, ,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0, Hozam 6,91% 4,87% 9,41% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% (HUF) Árfolyam sorozat (HUF) 1, Eszközösszetétel 95,38% 3,89% 0,86% 0,02% -0,15% Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB, UniCredit PB A sorozat; ISIN-kód: HU OTPPDER Equity Nettó összesített kockázati kitettség: 100% 10%-ot meghaladó eszközök: OTP Föld Kincsei, OTP Új Európa, OTP Abszolút Hozam, OTP Supra Alapok befektetési jegyei OTP G10 Euró OTP EMDA OTP Supra OTP AHA OTP Új Európa OTP Föld K. otp pr származtatott alap

6 OTP Supra Alap OTP Supra Származtatott Alap május 15. Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minôsítésû hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat. Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetôsége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. Az OTP Supra Alap árfolyama 2,77%-kal emelkedett márciusban, amihez leginkább részvénypozícióink jelentős nyeresége járult hozzá, de kötvénykitettségünk is szép eredményt termelt a márciusi globális hozamcsökkenésnek köszönhetően. A devizapozíciók közül az euróval és zlotyval szembeni forint-shorton nyertünk, míg dollár-long pozícióinkon (HUF, RUB, AUD) veszteséget szenvedtünk el. A hónap során eladtuk ENEFI részvényeinket, román részvényeket vásároltunk, valamint új kötvénykibocsátásokban voltunk aktívak (spanyol, bolgár, lengyel állampapírokat valamint hosszú vállalati kötvényeket vettünk). Az olaj-piacon short pozíciót nyitottunk 41 dollár feletti szintről. Deviza-kitettségünkön nem változtattunk jelentősen a hónap folyamán. Hozam Sharpe Szalma Csaba, Kockázat: jelentős 4,3 3,8 3,3 2,8 2,3 1,8 1,3 Az alap árfolyama és a ZMAX index alakulása , ,59% 1,51 2,68% 0,02 16,57% 0,84 18,26% 0,70 45,00% 4 35,00% 3 25,00% 2 15,00% 5,00% -5,00% - CIB PB, Citi, Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor, Erste PB, KBC Securities, MKB PB, Raiffeisen PB, SPB, Unicredit PB A sorozat ISIN: HU OTPSUDA HB Equity *, NEÉ (HUF) Árfolyam (HUF) 3, A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek Nettó összesített kockázati kitettség: 189,24% A portfolióban 10%-nál magasabb részarányt képviselő eszközök: PEMÁK 2016/Y, A231124A07, POLGB /25/26, MOL TÖRZS Eszközösszetétel Jelzáloglevelek * 72,48% 30,31% 21,82% 2,82% 2,20% 1,59% 0,67% 0,02% -0,33% -31,58% Magyar MOL részvény+kötvény MFB kötvények Lengyel EUR long PLN long RUB short JPY short AUD short 50%-nál nagyobb kockázati HUF short USD long 100%-nál nagyobb kockázati * a 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján otp supra alap

7 OTP Új Európa Alap Az Alap célja az állampapírokét meghaladó hozam elérése a kockázatok alacsonyan tartása mellett. Elsősorban a közép- és kelet-európai (magyar, lengyel, cseh, orosz, török és román) részvénypiacokra fókuszálunk, de kisebb részben más feltörekvő és fejlett tőkepiacokon is keressük a kedvező lehetőségeket. Érték alapú befektetési stratégiát követünk, erősen félreárazott eszközöket keresve, elsősorban fundamentális elemzésekre támaszkodva től megváltoztattuk a befektetési politikát, előtérbe került az általános részvénypiaci trendektől kevésbé függő abszolút hozamú megközelítés. A diverzifikált befektetési stratégiák, alacsony átlagos pozícióméret és long/short ügyletek alkalmazása az Alap kockázatának mérséklését célozzák. A március nagyon jól sikerült az Alap számára, és nem csak amiatt, mert az elmúlt évek teljesítménye alapján a B sorozata megkapta a Privátbankár.hu által odaítélt "Legjobb eurós abszolút hozamú alap" díjat, hanem mert a szokásos alacsony kockázati szint mellett is mintegy 3%-ot emelkedett az árfolyama, pozitív tartományba hozva ezzel az idei teljesítményt is. Az időszak rendkívül gyümölcsözőnek bizonyult a kockázatos eszközök számára, amelyhez jó táptalajt adott az év eleji rendkívül pesszimista hangulat. A jó híreket a kínai gazdasági aggodalmak mérséklődése és az azzal párhuzamos nyersanyagpiaci emelkedés, valamint a FED kamatemelési ciklus folytatásának elhalasztása jelentette. A hónap során a legjövedelmezőbb az Alap török állampapír, bank- illetve ingatlanpiaci kitettsége volt, de jól teljesített a Mol-ban felvett long pozíciónk is, ez utóbbiban az időszak végén realizáltuk is a profitot. Az orosz költségvetés nehéz helyzetére való tekintettel arra számítottunk, hogy előbb-utóbb kénytelenek lesznek hozzányúlni a "szent tehenek"-hez és a jelenleginél jobban megadóztatják az olajcégeket. Ez a várakozásunk azonban egyelőre nem valósult meg (javarészt az emelkedő olajáraknak köszönhetően), így az ebben a szektorban nyitott short pozíció elvitte az egyéb orosz piaci befektetéseink (hosszú állampapírok, bankszektor, retail- és ingatlan cégek) hozamának jelentős részét. Ezt a long-short stratégiát továbbra is fenntartjuk. A hónap során a Mol névértéken visszahívta a Magnolia papírokat, így az Alap életében lezárult az elmúlt évek egyik legstabilabb hozamú és legsikeresebb befektetése. A részvénypiaci long-short portfoliónk finomhangolása mellett a hónap elején némi profitot betakarítva lezártuk a nemesfémpiacon az elmúlt fél év során fenntartott arbitrázspozíciónkat, valamint egy kisebb méretű stratégiai short pozíciót építettünk ki a hosszú amerikai állampapírok piacán. Számos tényező mutat az USA gazdaságának további élénkülésére és ennek (valamint az alacsony bázisnak) a következtében az infláció középtávú felfutására számítunk, ami fordulatot hozhat az eddigi hozamcsökkenési trendben. Az áprilist az Alap 27,5%-os nettó részvénypozícióval kezdi, amely 39,5%-nyi long, és 12%-nyi short kitettségből tevődik össze. A piacokkal kapcsolatos meglátásainkról továbbra is rendszeresen írunk a oldalon, amelynek nyomon követését minden befektetőnknek ajánljuk. 15,00% OTP Új Európa Származtatott Alap november 14. Naptári évek teljesítménye az új befektetési politikától számítva: Az Év Legjobb EUR Abszolút Hozamú és Származtatott Alapja Az alap kezelői Honics István, Boér Levente, Czakó Ágnes, Kockázat: közepes Részvényelemzők Lokietek Eszter,, NEÉ* (HUF) Árfolyam A sorozat (HUF) 1, Árfolyam B sorozat (EUR) 1, * az A és B sorozatok nettó eszközértéke összesen Nettó összesített kockázati kitettség: 121,17% 10%-ot meghaladó eszközök: Halas Zoltán, Az Alap árfolyama az új befektetési politikától ( ) 1,74 1,64 1,54 1,44 1,34 1,24 1,14 1,04 0, Az Alap árfolyama indulástól ( ) 1,7 1,2 DORSUM Z RT. KÜLÖNDÍJ A Z ÉV FELTÖREKVŐ PORTFÓLIÓMENEDZSERE 0, Évesített Hozam 3,94% 4,70% 1,93% 5,95% 5,00% -5,00% Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor, Erste PB, KBC Securities, Raiffeisen PB, SPB, Unicredit PB A sorozat; ISIN-kód: HU B sorozat; ISIN-kód: HU OTPNEUR HB Equity A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek Eszközösszetétel Fedezeti ügyletek 37,72% 33,29% 16,60% 8,78% 7,62% 6,46% 1,99% 1,98% -14,44% * a február 26-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján ** Nem spekulatív pozíció, a fedezetlen devizás részvények eredménye HUF short* 50%-nál nagyobb kockázati Részvénypozíciók: long short 39,5% 12% otp új európa alap