Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt.

Átírás

1 Diófa Alapkezelő Zrt. Évgyűrűk Abszolút Hozam Alap II: éves jelentés I. Alapadatok: Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) december 22. Lajstromszáma Tipusa Zártkörű, nyíltvégű értékpapír befetketési alap Alapkezelő neve, székhelye Évgyürük Alapkezelő Zrt., 1138 Budapest Váci út 168/A Letétkezelő neve székhelye Magyar Külkereskedelmi Bank Zrt., 1056 Budapest, Váci utca 38. Induló saját tőke 100,000,000.- Ft amelyet 100,000,000 db 1,- Ft névértékü dematerializált befektetési jegy testesített meg Alap típusa: Egyéb alap Kockázati szint: magas Javasolt minimális befektetési idő: 5 év Referencia index: 100% RMAX Aktuális alapkezelői dij: 1,6% + sikerdíj Forgalmazók: Magyar Külkereskedelmi Bank Zrt., II. Portfólió összetétel Évgyűrűk Abszolút hozam Alap II Államkötvények 79.76% Diszkont kincstárjegyek 15.14% Befektetési jegyek, ETF-ek 5.09% Vállalati kötvények 0.00% Jelzáloglevelek 0.00% Bankszámla, bankbetét 0.01% Részvények, Warrantok 0.00% Összesen %

2 III. Az Alap eszközértéke és a befektetési jegyek számának alakulása év végi nettó eszközérték: Ft Egy jegyre jutó nettó eszközérték: 1, Befektetési jegyek száma az időszak elején: Befektetési jegyek száma az időszak végén: Az Alap nem vett igénybe semmilyen jellegű hitelt. IV. Az Alap saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének havi változásai Dátum Saját tőke Árfolyam ,874,724,859 1, ,882,779,638 1, ,880,479,742 1, ,865,255,631 1, ,864,842,377 1, ,872,907,560 1, ,896,900,959 1, ,903,666,856 1, ,898,315,434 1, ,893,444,094 1, V. Hozamadatok a tájékoztatási időszakban ( ) Időszak Alap* Benchmark felül/alulteljesítés indulástól (2010/03/01) 2,3268 % 4,3665 % -2,0397 % 2010 II. félév 1,5112 % 2,5936 % -1,0823 % *:alapkezelői díj levonásával számolva. VI. Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politikára ható tényezők alakulása. Az alap indulásakor a befektetésekért felelős Alapkezelő vezérigazgató: Varga János Részvényportfolióért felelős vagyonkezelő: Gyöngy Imre Kötvényportfolióért felelős vagyonkezelő: Csengeri Ervin október végétől a részvényportfolióért felelős vagyonkezelő is Csengeri Ervin.

3 Az év történései: A tőkepiacokon tovább folytatódott európai kormányzati finanszirozási problémák körülötti bizalmi válság és az amerikai bizalmi indexek is negativ irányt fordultak. Június végén további részvény esést eredményezett, hogy a kínai konjunktúra növekedési üteme is lassulni látszik. Magyarország a második negyedévben nem tudta elkerülni a piacokon tapasztalt kockázatkerülés negatív következményeit. A tartós és magas európai kormányzati eladósodottság problémája előtérbe hozta a magyaroszági lakosság és vállalati magas deviza hitel állományát. A vezető kormánypárt is kezdetben elég félreérthetően nyilatkozott a büdzsé helyzetéről. Az államcsőd kockázatát mérő 5 éves euró CDS-ünk kezdetben +200bp felárról először 500-ra majd némi megnyugvás után ra gyengült. Mindennek ellenére a piaci elemzők nem látják vészesen a hazai gazdaság teljesitő képességét, és a kormányzati kiadások finanszirozhatóságának lehetőségét. A GDP növekedést is korábban pesszimistán negatívan várók tábora is lecsökkent és konszenzus a 2010-es növekedést +0,85% és a est + 2,85%-ra várja. Az erősödő dollár és az átlagoshoz képest erős energia árak ellenére is az inflációs nyomás elenyésző 2010-re 4,65% 2011-re 3.0% 2012-re 2,90% a várakozás. (Reuters: június elemzői poll alapján) A tényleges inflációt lefelé húzhatja, hogy nem csak a tőzsdeindexek felívelése állt meg, hanem a tényleges és várt európai konjunktúra mértéke is lassult a II. negyedévben. Az új kormányzat megszorító intézkedései és az erős CHF miatti növekedő lakossági adósságszolgálat tovább szűkíti a hazai belső keresletet. A tervezett lakossági közüzemi árkorlátozások is lefelé hajtják a pénzromlás mértékét. Ezért tartjuk megalapozottnak az esetleges további kamatcsökkentéseket amennyiben a pénzpiacokon az általános kockázat kerülés nem fokozódik. Jelenleg a kamatgörbén nincs beárazva idén kamatcsökkentés de ez a viszonylag tág kötvény és kamatswap spread miatt van. Az ipari termelés 2010-es várható bővülését 5,7 % medián értékre tartják az elemzők míg a költségvetési deficit GDP arányos várt mértéke 2010-ben -4,4%, 2011-ben -3,9%. Igaz ezek a számok nem túl megbízhatóak hiszen egy Július 6-i törvény alapján a kormány tulajdonában lévő vállalatok (pl. BKV) konszolidált veszteségei nem tartoznak bele. A hazai kötvénypiacon eltünt a másodpiaci forgalom, a hozamok év eleji szintekre emelkedtek. Az alap az általa tartott kötvények durációját 2 év közeli szinten tartotta és további részvénypiaci eséstől tartva értékesítette korábbi 4% körüli részvény portfolióját ezért teljesitménye elmaradt benchmark 0,75-ös durációjú RMAX hozamától. Az alap 2010 I. félévében forint értékben kötött tranzakciókat, mely főleg állampapir üzletekből állt. Az alap a félévben többször is eszközölt rövid távú alapanyag (földgáz, ezüst) spekulativ vásárlási poziciókat. Az alap ezenkívül ETF-ek vásárlásán keresztűl számít a dollár további erősődésére.

4 VII. Befektetési politika: Az Alap elsősorban a világ részvény piacain kíván befektetni, keresve azon vállalatok részvényeit, amelyek szignifikánsan felülteljesíthetik a globális részvénypiacok éves hozamát. Alapvető célpontok a fundamentálisan alulértékelt vállalatok, a felvásárlás vagy összeolvadás előtt álló társaságok részvényei, valamint a hosszú távú trendjüktől promt piaci események miatt eltérő árazású vállalatok. Az Alap egy Állampapír bázisból kiindulva keresi a megfelelő befektetési célpontokat, ennek következtében a Portfolió összetételében a részvények aránya 0% és +90% között mozoghat. Az Alap a részvény piaci befektetések mellett árupiaci, devizapiaci invesztíciókat is végrehajthat. Az Alap befektetési eszközeinek terhére hiteleket nem vesz fel, továbbá az Alap a befektetési eszközeit egyéb módon sem terheli meg. VIII. Az alap a tárgyidőszak alatti származtatott ügyleteire vonatkozó adatai: Az időszak alatt az alapnak származtatott ügylete nem volt.

5 Főbb piacok hozamai forintban mérve március óta: