6720 Szeged, Klauzál tér november 8.

Átírás

1 GYORSJELENTÉS - DÉMÁSZ Csoport I-III. negyedév 6720 Szeged, Klauzál tér november 8.

2 TARTALOM Előszó... 2 I. Az időszak leglényegesebb adatai... 3 II. Pénzügyi kimutatások... 5 II.1. Háromnegyed éves eredménykimutatás II.2. Harmadik negyedéves eredménykimutatás... 6 II.3.Mérleg - éves bázissal II.4. Mérleg - háromnegyed éves bázissal II.5. Cash-Flow... 9 III. Időszak elemzése III.1. Villamos energia mérleg III.2. Villamos energia elosztás, értékesítés és szabadpiaci kereskedelem elemzése III.3. Eredménykimutatás III.4. Mérleg III.5. Cash-Flow III.6. Osztalékalap III.7. Társaság érdekeltségei IV. Időszak lényeges eseményei IV.1. Tulajdonosi struktúra változása IV.2. Szervezeti felépítésben bekövetkezett változások, egyéb lényeges események IV.3. Soronkívüli közzétételek felsorolása... 25

3 ELŐSZÓ A DÉMÁSZ Nyrt háromnegyed éves gyorsjelentése konszolidált, a Budapesti Értéktőzsde Szabályzatában foglalt előírások figyelembe vételével, a nemzetközi pénzügyi beszámolási standardok (IFRS) alkalmazásával, nem auditált adatok alapján készült. Az összehasonlítás során ugyanazon számviteli politikát és számítási módszereket használta a Társaság, egységes számviteli politikát alkalmazva mind a DÉMÁSZ Nyrt., mind leányvállalatai esetében. A DÉMÁSZ Nyrt-t illető szavazati jogok a leányvállalatokban megegyeznek a tulajdoni hányadokkal, a Társaság külföldi befektetéssel nem rendelkezik. Jelen gyorsjelentés pénzügyi kimutatásai az IAS 32, 39 standardok előírásainak is megfelelően készültek, ezek DÉMÁSZ Csoportra gyakorolt hatása minimális első három negyedévében már az új számlázási és ügyfél információs rendszer adatai alapján került a mérőben maradó energia mennyisége meghatározásra. Az elemzett időszakban olyan rendkívüli tényező nem fordult elő, ami természete, mérete vagy előfordulási gyakorisága miatt jelentősen befolyásolta volna az eszközök, a források, a saját tőke, illetve az árbevétel mértékét, vagy a Cash-Flow kimutatást. A hálózati veszteség az időjárási tényezők miatt jellemzően alacsonyabb a második, illetve a harmadik negyedévekben, ennek hatását a gyorsjelentésben szereplő adatok elemzésekor figyelembe kell venni. A lezárt időszakot követően olyan lényeges esemény nem történt a Társaságnál, amelyet jelen gyorsjelentés ne tartalmazna. A gyorsjelentés a valóságnak megfelelő adatokat és állításokat tartalmaz, a Társaság nem hallgat el olyan tényt, amely a kibocsátó helyzetének megítélése szempontjából jelentőséggel bír. Az árszabályozó hatóság augusztus 1-jével az év során másodszor is módosította a hatósági áras közüzemi szolgáltatói és elosztói engedélyes tevékenységek értékesítési és vásárlási tarifáit. A DÉMÁSZ Nyrt. esetében a villamos energia áremelés mértéke a vásárlási oldalon átlagosan 17,36%, míg az értékesítési oldalon átlagosan 11,81% volt. Ezen százalékok tartalmazzák az energia árát, valamint minden hálózat-használattal kapcsolatos díjat egyaránt. A 12 havi fogyasztói infláció harmadik negyedévének végére 5,9%-ra növekedett az egy évvel ezelőtti 3,7%-ról. A teljes I-III negyedév átlagos inflációs értéke 3,1% volt szemben a tavalyi 3,7%-kal. Az általános forgalmi adóról szóló évi LXXIV. sz. törvény január 1-jétől hatályba lépett módosítása értelmében az általános forgalmi adó legfelső kulcsa, és ezzel együtt a villamos energia általános forgalmi adója 25%-ról 20%-ra csökkent szeptember 1-jétől bevezetésre került a 4%-os mértékű szolidaritási adó, amely jelentős hatást nem gyakorolt a Csoport háromnegyed éves eredményére. A részvényeket április 1-jétől jegyzik a Budapesti, és április 6-ától a Luxemburgi Értéktőzsdén harmadik negyedévében a DÉMÁSZ Nyrt többségi tulajdonosa, az EDF International S.A. feltétel nélküli nyilvános vételi ajánlatot tett a birtokán kívül lévő DÉMÁSZ részvények megvásárlására. A október 16-ai rendkívüli Közgyűlés akként határozott, hogy kezdeményezi a Társaság részvényeinek tőzsdéről való kivezetését. A DÉMÁSZ Nyrt. két fő tevékenysége a villamos energia elosztás és szolgáltatás. A piaci liberalizáció megvalósulásával célszerű lehet e két tevékenységet külön vizsgálni és elemezni. Jelen gyorsjelentésben e két tevékenység a villamos energia mennyiségének szintjén került megbontásra. Tekintetbe véve, hogy az elosztói tevékenység szolgáltatásainak legnagyobb hányadát a közüzemi szolgáltatói tevékenységnek nyújtja, nincs egyéb szempontok alapján részleteiben külön vizsgálva a két tevékenység. Jelen gyorsjelentés letölthető a Budapesti Értéktőzsde honlapjáról ( illetve a Társaság honlapjáról ( valamint szabadon hozzáférhető a DÉMÁSZ Nyrt. székhelyén (6720 Szeged, Klauzál tér 9.). 2

4 I. AZ IDŐSZAK LEGLÉNYEGESEBB ADATAI Változás Változás I-III. n.év I-III. n.év (%) III. n.év III. n.év (%) Elosztott villamos energia (GWh) , ,66 Időszaki hálózati veszteség (%) 9,16 8,98-7,35 7,33-12 havi göngyölt hálózati veszteség (%) 9,85 9,66-9,85 9,66 - Közüzemben értékesített vill. energia (GWh) , ,12 Energiaértékesítés árbevétele (M Ft) , ,19 Bruttó fedezet (M Ft) , ,59 EBITDA * (M Ft) , ,69 EBITDA ráta ** (%) 19,48 15,17-22,17 16,10 - Üzemi tevékenység eredménye (M Ft) , ,81 Mérleg szerinti eredmény (M Ft) , ,16 EPS (Ft, konszolidált, IFRS) , ,16 Osztalékalap (M Ft, nem konszolidált, HAR) , ,46 Beruházások (M Ft) , ,45 Nettó adósságállomány *** (MFt) , Eladósodottsági ráta **** (%) 19,92 22, * EBITDA: kamat, adózás, értékcsökkenés és amortizáció nélküli eredmény ** EBITDA ráta: EBITDA energiaértékesítés árbevételéhez viszonyított aránya *** Nettó adósságállomány: rövid és hosszú lejáratú kamatozó hitelek mínusz pénzeszközök **** Eladósodottsági ráta: nettó adósság aránya a nettó adósság és a saját tőke összegéhez A DÉMÁSZ Társaságcsoport háromnegyed éves IFRS elvek alapján számított konszolidált mérleg szerinti eredménye M Ft volt, amely 4,65%-kal alacsonyabb a bázis időszaki értéknél. Az energiaértékesítés háromnegyed éves árbevétele M Ft volt, mely 26,41%-os emelkedést jelent a bázisidőszakhoz viszonyítva. A növekedésben legnagyobb szerepe a január és augusztus 1-jei tarifaemelésnek, valamint a D-Energia Kft egyre növekvő értékesítési volumenének volt. Az árbevétel jelentős növekedésének ellenére a bruttó fedezet 2,54%-kal marad el a bázisidőszaki értéktől. Ennek legfőbb okai a kedvezőtlen tarifaszabályozás miatt csökkenő fajlagos árrést biztosító szabályozott tarifák, valamint a szabadpiaci tevékenység forintgyengülés és a szabadpiacon emelkedő energia beszerzési árak miatt jelentősen növekvő vásárlási költségei háromnegyed évben a csoportszintű működési költségek 0,55%-os növekedést mutatnak, köszönhetően az egész Csoportra kiterjedő tudatos költségcsökkentési lépéseknek első kilenc hónapját a bázisnál kisebb mértékben terhelték a menedzsment átszervezés miatti rendkívüli bérköltségek, valamint a munkaviszony megszüntetés költségei sem csökkentették az eredményt az előző évben megképzett céltartaléknak köszönhetően. Így az egyre csökkenő alkalmazotti létszám miatti bérmegtakarítások kifejthetik eredményjavító hatásukat. A bér és bérjellegű költségek, valamint az egyéb működési költségek amelyek közvetlenül irányítható, befolyásolható költségek abszolút értékben is enyhe csökkenést mutattak, szinte teljesen ellensúlyozva ezzel az infláció működési költségekre gyakorolt növelő hatását. 3

5 IFRS konszolidált mérleg szerinti eredmény Millió Ft Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q1 A nettó adósságállomány M Ft-tal nőtt december vége óta és így M Ft-ot tett ki a tárgyidőszak végén. A változás elsősorban a harmadik negyedévben megugró beruházási volumenhez, annak finanszírozási szükségletéhez, valamint a megnövekedett működő tőkeszükséglethez köthető. A december 31-ei értékhez hasonlítva az eladósodottsági ráta 20,56%-ról 22,94%-ra nőtt. A csoport eladósodottsága (halmozott adatok) Millió Ft ,94% ,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% Nettó adósságállomány (M Ft) Eladósodottsági ráta (%) A szokásos tevékenységből származó nettó Cash-Flow M Ft-ot tett ki, 24,22%- kal marad el a bázis időszaki értékhez képest. A visszaesés oka elsősorban a bázis időszaknál alacsonyabb eredmény, valamint a magasabb működő tőke szükséglet volt. A befektetési tevékenységből származó nettó Cash-Flow értéke mínusz M Ft-ra csökkent a jelentős befektetett eszköz értékesítés miatt a bázis időszaki mínusz M Ftról. A pénzügyi műveletekből származó nettó Cash-Flow mínusz M Ft-ot tett ki, amely gyakorlatilag nem változott a bázis időszaki értékhez képest. A DÉMÁSZ Nyrt. elvi osztalékalapja amely megegyezik a DÉMÁSZ Nyrt. magyar számviteli elvek szerinti adózott eredményével a bázishoz mért 7,24%-os növekedéssel M Ft-ot tett ki a tárgyévben. A DÉMÁSZ Nyrt. osztalékalapja és a Csoport konszolidált, IFRS szerinti adózott eredménye közötti pozitív, eredményt javító tételt döntően a D-Energia Kft. által a évi eredménye után fizetett osztalék értéke okozza, mivel a D-Energia Kft. eredménye az anyavállalat eredményében csak az osztalék kifizetésekor, azaz a évi IFRS szerinti konszolidált beszámolóban kimutatott eredményhez képest egy év csúszással jelenik meg. 4

6 II. PÉNZÜGYI KIMUTATÁSOK II.1. Háromnegyed éves eredménykimutatás DÉMÁSZ Társaságcsoport eredménykimutatása IFRS szerinti konszolidált Energiaértékesítés árbevétele Oldal hivatkozás I-III. n.év I-III. n.év változás (%) Villamos energia-értékesítés árbevétele ,94 Hőértékesítés árbevétele ,23 Energiaértékesítés árbevétele ,41 Energiaértékesítés költsége Villamos energia vásárlás költsége ,60 Tüzelőanyag vásárlás költsége ,25 Energiaértékesítés költsége ,71 Bruttó fedezet ,54 Egyéb árbevétel ,95 Működési költségek Aktivált saját teljesítmények ,10 Bér és bérjellegű költségek ,43 Anyagköltségek ,72 Értékcsökkenési leírás ,37 Egyéb működési költségek ,38 Működési költségek összesen ,55 Üzemi tevékenység eredménye ,45 EBITDA ,53 Pénzügyi műveletek (adatok ezer forintban) Pénzügyi bevételek ,67 Pénzügyi ráfordítások ,52 Pénzügyi műveletek eredménye ,93 Adózás előtti eredmény ,31 Társasági jövedelemadó ,10 Adózott eredmény ,01 Külső tulajdonosokra jutó er ,22 Mérleg szerinti eredmény ,65 5

7 II.2. Harmadik negyedéves eredménykimutatás DÉMÁSZ Társaságcsoport eredménykimutatása IFRS szerinti konszolidált Energiaértékesítés árbevétele III. n.év III. n.év változás (%) Villamos energia értékesítés árbevétele ,23 Hőértékesítés árbevétele ,23 Energiaértékesítés árbevétele ,19 Energiaértékesítés költsége Villamos energia vásárlás költsége ,04 Tüzelőanyag vásárlás költsége ,60 Energiaértékesítés költsége ,49 Bruttó fedezet ,59 Egyéb árbevétel ,36 Működési költségek Aktivált saját teljesítmények ,02 Bér és bérjellegű költségek ,30 Anyagköltségek ,31 Értékcsökkenési leírás ,57 Egyéb működési költségek ,34 Működési költségek összesen ,03 Üzemi tevékenység eredménye ,81 EBITDA ,69 Pénzügyi műveletek (adatok ezer forintban) Pénzügyi bevételek ,23 Pénzügyi ráfordítások ,72 Pénzügyi műveletek eredménye ,08 Adózás előtti eredmény ,75 Társasági jövedelemadó ,16 Adózott eredmény ,00 Külső tulajdonosokra jutó er ,47 Mérleg szerinti eredmény ,16 6

8 II.3. Mérleg éves bázissal DÉMÁSZ Társaságcsoport mérlege IFRS szerinti konszolidált Oldal hivatkozás (adatok ezer forintban) változás (%) ESZKÖZÖK Befektetett eszközök Tárgyi eszközök ,11 Immateriális javak ,00 Befektetések társult vállalkozásban ,41 Egyéb befektetett eszköz ,30 Befektetett eszközök összesen ,19 Forgóeszközök Pénzeszközök ,39 Értékesíthető pénzügyi eszközök ,00 Vevők és egyéb követelések ,73 Készletek ,13 Egyéb forgóeszközök ,23 Forgóeszközök összesen ,09 Értékesítési célú befektetett eszközök ,00 ESZKÖZÖK ÖSSZESEN ,30 FORRÁSOK Saját tőke Jegyzett tőke ,00 Tőketartalék ,00 Eredménytartalék ,63 Külső tagok részesedése ,45 Mérleg szerinti eredmény ,69 Saját tőke összesen ,06 Hosszú lejáratú kötelezettségek Hosszú lejáratú kölcsönök ,36 Halasztott adó ,26 Elhatárolt bevételek ,09 Céltartalékok ,56 Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek ,00 Hosszú lejáratú kötelezettségek összesen ,24 Rövid lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kölcsönök ,43 Rövid lejáratú céltartalékok ,78 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek ,33 Rövid lejáratú kötelezettségek összesen ,46 FORRÁSOK ÖSSZESEN ,30 7

9 II.4. Mérleg háromnegyed éves bázissal DÉMÁSZ Társaságcsoport mérlege IFRS szerinti konszolidált (adatok ezer forintban) változás (%) ESZKÖZÖK Befektetett eszközök Tárgyi eszközök ,61 Immateriális javak ,00 Befektetések társult vállalkozásban ,79 Egyéb befektetett eszköz ,06 Befektetett eszközök összesen ,49 Forgóeszközök Pénzeszközök ,88 Értékesíthető pénzügyi eszközök ,00 Vevők és egyéb követelések ,70 Készletek ,96 Egyéb forgóeszközök ,17 Forgóeszközök összesen ,60 Értékesítési célú befektetett eszközök ESZKÖZÖK ÖSSZESEN ,84 FORRÁSOK Saját tőke Jegyzett tőke ,00 Tőketartalék ,00 Eredménytartalék ,63 Külső tagok részesedése ,14 Mérleg szerinti eredmény ,65 Saját tőke összesen ,80 Hosszú lejáratú kötelezettségek Hosszú lejáratú kölcsönök ,55 Halasztott adó ,19 Elhatárolt bevételek ,63 Céltartalékok ,69 Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek ,08 Hosszú lejáratú kötelezettségek összesen ,31 Rövid lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kölcsönök ,81 Rövid lejáratú céltartalékok ,10 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek ,33 Rövid lejáratú kötelezettségek összesen ,45 FORRÁSOK ÖSSZESEN ,84 8

10 II.5. Cash-Flow DÉMÁSZ Társaságcsoport Cash Flow kimutatása IFRS szerinti konszolidált (adatok ezer forintban) I-III. n.év I-III. n.év változás (%) Működési tevékenységből származó cash flow Adózás előtti eredmény kamat -és adófizetés előtt ,45% Módosítások: Elszámolt amortizáció és értékcsökkenés ,37% Bevételként elismert hálózatfejlesztési hozzájárulás és térítésmentes átvétel ,23% Céltartalék képzés ,38% Tárgyi eszközök értékesítésének eredménye ,56% Követelésekre elszámolt értékvesztés ,46% Valós értékelés hatása Térítésmentesen átvett tárgyi eszközök ,51% Tárgyi eszközök selejtezése ,42% Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz változás a ,37% működő tőke változásai előtt Bruttó követelések (növekedése) ,37% Készletek (növekedése) ,37% Egyéb forgóeszközök (növekedése) ,94% Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek növekedése ,80% Működő tőke változásai: ,63% Fizetett társasági adó ,97% Szokásos tevékenység finanszírozásából származó pénzeszköz: ,22% Befektetési tevékenység cash flowja Befektetett eszközök (növekedése) ,32% Befektetett eszközök értékesítésének bevétele ,49% Kapott kamatok ,70% Egyéb pénzügyi bevételek ,97% Eladásra vásárolt értékpapír Hosszútávú befektetések csökkenése (növekedése) ,16% Külső tagok részesedése Leányvállalatok értékesítése Hálózatfejlesztési hozzájárulások ,70% Befektetési tevékenységre felhasznált pénzeszköz ,69% Finanszírozási tevékenység cash flowja Fizetett kamatok ,21% Hitel felvétel ,12% Hiteltörlesztés ,74% Fizetett osztalék ,71% Pénzügyi műveletekre felhasznált pénzeszköz ,76% Árfolyamváltozás hatása a pénzeszközökre Nettó pénzeszköz és pénzeszköz egyenértékes (csökkenése) ,25% Pénzeszköz és pénzeszköz egyenértékes szeptember 30-án Pénzeszköz és pénzeszköz egyenértékes január 1-jén Nettó pénzeszköz és pénzeszköz egyenértékes (csökkenése) ,25% 9

11 III. IDŐSZAK ELEMZÉSE III.1. Villamos energia mérleg Elosztói engedélyes tevékenység: Elosztó hálózatba betáplált villamos energia Mennyiségi egység Változás I-III. n.év I-III. n.év (%) III. n.év III. n.év Változás (%) GWh , ,64 Elosztott villamos energia GWh , ,66 Hálózati veszteség GWh , ,37 Időszaki % 9,16 8,98-7,35 7,33-12 havi göngyölt % 9,85 9,59-9,85 9,59 - Közüzemi szolgáltatói Mennyiségi Változás Változás engedélyes tevékenység: egység I-III. n.év I-III. n.év (%) III. n.év III. n.év (%) Lakossági GWh , ,12 Teljesítménydíjas GWh , ,49 Alapdíjas GWh , ,22 Egyéb GWh , ,90 Értékesített villamos energia GWh , ,12 Saját felhasználás GWh 6 6 5, ,13 Közüzemi energia forgalom GWh , ,10 Villamos energia szabadpiaci Mennyiségi Változás Változás kereskedelmi tevékenység: egység I-III. n.év I-III. n.év (%) III. n.év III. n.év (%) Értékesített villamos energia GWh , ,31 A Csoport kiskereskedelmi tevékenysége: Mennyiségi egység Változás I-III. n.év I-III. n.év (%) III. n.év III. n.év Változás (%) Értékesített villamos energia GWh , ,05 III.2. Villamos energia elosztás, értékesítés és szabadpiaci kereskedelem elemzése Jelen gyorsjelentés a január 1-jétől hatályos villamos energia-piaci modellnek megfelelően mutatja be a Társaságcsoport villamos energia mérlegét. A liberalizáció kezdetéig, január 1-jéig az elosztói engedélyes és a közüzemi szolgáltatói engedélyes tevékenységek nem különültek el. A villamos energia szabályozás kötelezővé tette az elosztói és a közüzemi szolgáltatói tevékenységek számviteli szétválasztását. A piaci liberalizáció lehetővé tette, hogy az engedéllyel rendelkező, jogilag önálló gazdasági társaságok kereskedelmi tevékenységként területükön kívüli feljogosított fogyasztók számára is értékesítsenek villamos energiát. III.2.1. Elosztói engedélyes tevékenység elemzése január 1-jétől - amióta a piac részlegesen megnyílt - az elosztott volumen már meghaladja a DÉMÁSZ ugyanezen időszaki közüzemi értékesítéseit, amelynek magyarázata, hogy a DÉMÁSZ Nyrt. szolgáltatási területén már vannak olyan fogyasztók, akik nem a Társaságtól vásárolják a villamos energiát. Az elosztott villamos energia mennyisége a Társaság elosztási területén található összes közüzemi és feljogosított fogyasztó által vételezett villamos energia mennyiségével, valamint a Társaság saját felhasználásával egyezik meg. A első háromnegyed éve során elosztott villamos energia mennyisége 2,64%-kal növekedett a bázishoz mérten. Az elosztási tevékenység keretében a tárgyidőszakban a Társaság GWh energiát 10

12 szállított a közüzemi fogyasztóknak és saját felhasználására. Továbbá a DÉMÁSZ Nyrt. 835 GWh villamos energiát szállított feljogosított fogyasztók számára az elosztási területen belül. Az elosztói tevékenységen jelentkező hálózati veszteség ,00% Hálózati veszteség (GWh) ,50% 11,00% Elosztott villamos energia (GWh) 12 havi göngyölt hálózati veszteség (%) 900 GWh 10,50% ,00% 9,59% III II I II I IV IV III III II I II I IV III. 9,50% 9,00% A háromnegyed év 8,98%-os hálózati vesztesége 18 bázispontos csökkenést mutat a bázisidőszaki 9,16%-os értékhez hasonlítva. A 12 havi göngyölt hálózati veszteség értéke 9,59%, amely a bázis értéknél 26 bázisponttal alacsonyabb. A javulás részben a korábbi időszakokban megnövelt hálózat-fejlesztési munkáknak, illetve a DÉMÁSZ Nyrt. hálózati aszimmetria csökkentésére irányuló akciójának köszönhető. A DÉMÁSZ Nyrt. a kisfeszültségű hálózatain 5 éves programot indított 2005-ben az energiaveszteség csökkentésére. A csatlakozások rendezésével a hálózat terhelés-eloszlását szimmetrikusabbá, egyenletesebbé teszi, így csökkentve a hálózaton keletkező energiaveszteséget. A hálózati áramok szimmetrizálása az áramkörök topológiája, illetve feszültség szabványossági mérések alapján történik. III.2.2. Közüzemi szolgáltatói tevékenység elemzése III Lakossági fogyasztás Az első háromnegyed éves lakossági fogyasztás 27 GWh-val, azaz 2,48%-kal növekedett 2005 hasonló időszakához mérten. A növekedést főként a bázisnál magasabb júliusi átlaghőmérséklet magyarázza. A lakossági árakat a Magyar Energia Hivatal augusztus 1-i hatállyal 14%-kal emelte meg. Ezen százalék tartalmazza az energia árát, valamint minden hálózat-használattal kapcsolatos díjat egyaránt. Átlaghőmérséklet C január február március április május június július augusztus szeptember III Teljesítménydíjas fogyasztás A teljesítménydíjas fogyasztás háromnegyed évében 21,05%-kal csökkent a bázis időszaki értékhez hasonlítva. A visszaesés elsődleges oka, hogy az ellátási területen vételező fogyasztóink egy része kilépett a liberalizált piacra. 11

13 A teljesítménydíjas fogyasztók számára értékesített villamos energia átlagárát a Magyar Energia Hivatal augusztus 1-i hatállyal 11,3%-kal növelte. Ezen százalék tartalmazza az energia árát, valamint minden hálózat-használattal kapcsolatos díjat egyaránt. A teljesítménydíjas csoportba döntően olyan nagyipari fogyasztók tartoznak, akik nagy teljesítményű gépeket üzemeltetnek. Ezen fogyasztóknál üzembiztonsági okokból nincsen műszakilag korlátozva az egyszerre felvehető villamos energia volumen. III Alapdíjas fogyasztás háromnegyed évében a fogyasztás 36 GWh-val, azaz 7,33%-kal volt alacsonyabb a tavalyi év azonos időszaki értékénél. E csökkenést elsősorban a vasúti szállítás szabadpiacra történt kilépése okozza. Az alapdíjas fogyasztók számára értékesített villamos energia átlagára augusztus 1-től 6,2%-kal növekedett. Ezen százalék tartalmazza az energia árát, valamint minden hálózathasználattal kapcsolatos díjat egyaránt. Az alapdíjas csoportba döntően olyan kisipari, kereskedelmi és egyéb fogyasztók tartoznak, melyek villamos energia szükséglete jól behatárolható, tervezhető. Az e csoportba tartozó fogyasztók többségénél műszakilag korlátozott az egyszerre felvehető villamos energia volumene. III Egyéb fogyasztás A háromnegyed év során az egyéb kategóriába tartozó fogyasztás mindössze 1 GWh-val növekedett a bázis időszakhoz képest. III.2.3. Szabadpiaci kereskedelmi tevékenység elemzése A D-Energia Kft. a Délmagyarországi Áramszolgáltató Nyrt. 100%-os tulajdonában lévő vállalkozás. A társaság fő tevékenysége a magyar liberalizált villamos energia piacon feljogosított fogyasztók felé történő értékesítés és az ehhez kapcsolódó energia beszerzés és portfolió menedzsment első negyedévében a társaság jegyzett tőkéje 450 M Ft-ra felemelésre került a tevékenység fejlődésének érdekében. A társaság már minden magyarországi elosztói területen jelentősnek mondható ügyfélportfoliót kezel, amely ágazatilag és földrajzilag megfelelően diverzifikáltnak tekinthető. A portfolió partnerkockázata a vizsgálatok és a tapasztalatok alapján nem jelentős. A társaság nagykereskedelmi szállítói köre a forrásokat, a vásárolt termékeket és a szállítók tulajdonosi kötődéseit tekintve kiegyensúlyozott; a szállítók megbízható, neves, tapasztalt partnerek, illetve régi szereplők az európai, illetőleg a magyarországi villamos energia piacon. 12

14 III.3. Eredménykimutatás III.3.1. Energia értékesítés A villamos energia értékesítés árbevétele 26,94%-kal emelkedett a háromnegyed év során a bázishoz mérten. Ezen érték alakulását a D-Energia Kft jelentős árbevétel növekedése, valamint a január és augusztus 1-jétől hatályos kétszeri tarifaemelés értékesítési átlagárakra gyakorolt növelő hatása befolyásolta. A Csoport kiskereskedelmi értékesítése (közüzemi és szabadpiaci fogyasztói értékesítés) 16,48%-kal emelkedett a bázishoz mérten, amelyet egyes feljogosított fogyasztók közüzemi szektorból való kilépése, valamint a D-Energia Kft értékesítésének két és félszeres értékre való növekedése alakított elsősorban. A Csoport tárgyidőszaki villamos energia értékesítés árbevételének közel egynegyedét a D-Energia Kft teljesítménye adta, amely szabadpiaci teljesítmény nélkül a Csoport villamos energia árbevétele mindössze 6%-os növekedést mutat a bázisidőszakhoz mérten. A hőértékesítés árbevétele 219 M Ft-tal, azaz 48,23%-kal csökkent a bázisidőszakhoz mérten. Az árbevétel ilyen szintű csökkenése elsősorban az ESCO tevékenységből való folyamatos kivonulással magyarázható. A hőtermeléshez szükséges tüzelőanyag beszerzési költsége az árbevételhez hasonlóan csökkenést mutatott, értéke 311 M Ft volt a tárgyidőszak végén. A hőtermelés árrése a bázis időszaki mínusz 49 M Ft-ról mínusz 76 M Ft-ra változott. A hőtermelés negatív árrése nem valós, tekintetbe véve, hogy a gázmotoros kiserőművek működése során a termelt hőmennyiségen kívül villamos energia is keletkezik, amely a villamos energia árbevétel részeként jelenik meg. A villamos energia vásárlás költsége 40,60%-kal volt magasabb a háromnegyed évben a bázisidőszaki értéknél. A M Ft-os érték alakulására hatással volt a közüzemi szektort érintő január és augusztus 1-jei vásárlási tarifaemelés, valamint a Csoport kiskereskedelmi értékesítésének növekedése. A háromnegyed éves villamos energia forgalomban az árrés 2,41%-os csökkenéssel M Ft lett. Az árrés a M Ft villamos energia árbevétel 24,43%-a, amely a bázisidőszak 31,77%-os arányához hasonlítva 735 bázispontos gyengülést jelent. Az árrés százalékos arányának ilyen mértékű csökkenését az alacsonyabb árrést biztosító szabadpiaci tevékenység, valamint a kedvezőtlen, a vásárlási és értékesítési oldalakon eltérő mértékű tarifamódosítás eredményezte. A D-Energia Kft ügyfélportfoliója és árbevétele jelentős emelkedést mutatott a tárgyidőszakban a bázishoz képest, amely bevétel oldali javulást azonban elsősorban az emelkedő európai nagykereskedelmi szabadpiaci villamos energia árak valamint a döntően euróban vásárolt energia forint gyengülésének következtében nem kísérte az árrés hasonló mértékű növekedése. A regulált tevékenység fajlagos profitabilitása tovább csökkent a tárgyidőszakban a kedvezőtlen tarifaszabályozás miatt, amelyet csak részben tudott kompenzálni a bázishoz mért volumennövekedés. Önmagában a harmadik negyedévet vizsgálva az árbevétel arányos árrés értéke 896 bázispontos csökkenéssel 24,48% lett. Villamos energia árrés (Ft, %) Milliárd Ft 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0, III II I IV III II I IV III II I IV III II I. 7,25 6,54 6,23 6,26 7,43 6,95 6,07 6,16 7,10 6,49 5,92 6,20 6,83 5,61 5,35 37,00% 34,00% 31,00% 24,48% 28,00% 25,00% 22,00% 19,00% 16,00% 13

15 Az egyéb árbevétel sor a Társaságcsoport konszolidációs körön kívüli, nem energiaértékesítésből származó árbevételét, valamint az értékcsökkenéssel arányosan elszámolt csatlakozási díjat 1 (korábban: hálózatfejlesztési hozzájárulás) tartalmazza. Az egyéb árbevétel első kilenc hónapjában M Ft-ot tett ki, amely 3,95%-kal haladta meg a bázis időszaki értéket. E változásban elsősorban a bázisidőszakinál magasabb energia adó bevétel játszott szerepet. A visszaforgatott csatlakozási díjak értéke közel 9%-os növekedést mutat a bázis időszakhoz mérten. A csatlakozási díj összegét és mértékét egyaránt jogszabály írja elő. III.3.2. Működési költségek A működési költségek értéke a Társaságcsoportnál háromnegyed évben M Ft volt, amely mindössze 0,55%-os növekedést jelent a bázis időszakhoz hasonlítva. Értéke az energiaértékesítés árbevételének 19,91%-a, amely 512 bázispontos javulást jelent 2005 hasonló időszakához mérten. A költségek ilyen alacsony szintje elsősorban a tarifaszabályozások negatív hatásának kompenzálására indított tudatos költségcsökkentő akciók pozitív hatásának köszönhető. Az aktivált saját teljesítmények háromnegyed évi értéke a bázisidőszakhoz mérten 7,10%-os növekedést mutat. Az első félévben jelentős elmaradás mutatkozott a saját kivitelezésben végzett hálózati beruházási munkák tekintetében, amely elsősorban a kedvezőtlen időjárással indokolható. A jelentős csapadék és hóolvadás, valamint árvíz miatt megnövekedett belvíz sok esetben megnehezítette, illetve lehetetlenné tette a hálózatépítési munkák végzését. E kedvezőtlen körülmények miatt kialakuló elmaradást a harmadik negyedévben jelentősen megnövelt beruházási volumennek sikerült kompenzálnia. A háromnegyed éves bér és bérjellegű költségek 0,43%-kal csökkentek a bázis értékhez képest. Ennek alakulásában a első negyedévi béremelés, valamint a jelentősen csökkenő alkalmazotti létszám játszott szerepet. A Csoport tárgyidőszak végi záró alkalmazotti létszáma 184 fővel csökkent a szeptember végi értékhez hasonlítva. A költségek közel fél százalékos csökkenése már az egyszeri tételektől megtisztított, tényleges bérköltségek növekedését mutatja. A munkaviszony megszüntetés, valamint a menedzsment átszervezés költségei átsorolásra kerültek mindkét időszakban az egyéb működési költségek közé, hogy az ezen költségekre megképzett és visszaforgatott céltartalékokkal azonos költségsoron merüljenek fel. Az anyagköltségek értéke háromnegyed évben M Ft-ot tett ki, amely 2,72%-os növekedést jelent a bázis időszak értékéhez mérten. A változást döntően a bázisnál magasabb beruházási volumen okozták. Az értékcsökkenési leírás növekménye 5,37% volt a bázishoz viszonyítva. A leírási kulcsok mértékében változás nem történt a tárgyidőszak során. Az egyéb működési költségek értéke 0,38%-kal csökkent a bázis időszakhoz mérten. A kiemelkedő javulás főként a működés legtöbb területére kiterjedő kedvezőtlen tarifaszabályozást kompenzálandó költségcsökkentési intézkedéseknek köszönhető első kilenc hónapjában a bázishoz hasonlóan jelentős mértékben jelentkezett munkaviszony megszüntetési költség. A tárgyidőszaki költségeknek viszont eredményre gyakorolt hatása nem volt a év végén megképzett céltartalékoknak köszönhetően. A működési költségek javulásához járult hozzá a rendkívüli menedzsment átszervezési költségek bázisnál alacsonyabb volumene, valamint a tény, hogy harmadik negyedévében nyereséggel sikerült értékesíteni egyes jelentősebb értékű üdülési célú ingatlanokat. A 2007-ben 1 A visszaforgatott csatlakozási díjak esetében a bevétel nem a díj befizetésekor jelentkezik, hanem a részben ebből, a hálózatfejlesztési beruházás keretében megvalósult eszköz értékcsökkenési leírásával arányosan kerül elszámolásra. 14

16 esedékes jogi szétválasztásra (unbundling) való felkészülés miatt szakértői költségek merültek fel a tárgyidőszakban. Az ESCO leányvállalatok tevékenységének stratégiai felülvizsgálata részben befejeződött, amelynek eredményeképpen a Társaság február 28-án értékesítette a GROPPO Rt-ben és a PRO ESTATE Kft-ben meglévő részesedését. Az ESCO tevékenységből való kivonulással kapcsolatos újabb szerződések aláírásra kerültek, és valamennyi eladásra szánt projekt, illetve termelési egység értékesítése a tárgyidőszak végéig teljesült. A kivonuláshoz kapcsolódó értékesítési tranzakciók eredményre gyakorolt hatása nem jelentős. III.3.3. Üzemi tevékenység eredménye Az üzemi tevékenység eredménye a tárgyidőszakban M Ft, amely 7,45%-os csökkenést jelent a bázishoz viszonyítva. Értéke az energiaértékesítés árbevételének 7,67%-át teszi ki, amely 281 bázispontos gyengülést jelent a 2005-ös hasonló időszaki értékhez viszonyítva. Az eltérés értékelésekor nem szabad elfeledkezni arról sem, hogy ezen arányt főként a szabadpiaci tevékenységhez kapcsolódó szignifikáns értékesítési adatok befolyásolják. Az eltérő mértékű vásárlási és értékesítés oldali kedvezőtlen tarifaváltozás, a villamos energia szabadpiaci vásárlási árának növekedése és a forint gyengülése hátrányosan, amíg a tárgyidőszakban felmerülő munkaviszony megszüntetés költségeire megképzett céltartalékok felhasználása, a csökkenő alkalmazotti létszám miatt mérsékelt bérköltség növekedés, valamint a kézben tartott működési költségek pozitívan befolyásolták a fenti arányt. III.3.4. Pénzügyi eredmény A pénzügyi műveletek eredménye közel 16%-os javulást mutatott, bár a bázis időszakhoz hasonlóan negatív lett. A pénzügyi ráfordítások soron a kamatráfordítások, valamint a nettó árfolyamveszteség összegződik. A kamatráfordítások 26,21%-os visszaesését az alacsonyabb átlagos kamatszint és a mérséklődő adósságállomány eredményezte. Az EUR deviza alapú hitelállományt illetően amely döntően a Csoport szabadpiaci villamos energia beszerzési tevékenységéhez kapcsolódik a 66 M Ft nem realizált veszteség a magas HUF/EUR árfolyam miatt merült fel. III.3.5. Nettó eredmény Az adózás előtti eredmény a fentiek eredményeképpen M Ft lett a tárgyidőszakban, amely 6,31%-os csökkenést jelent a bázis időszaki értékhez mérten. A Társaságcsoport tárgyidőszaki adózott eredménye M Ft. A külső tulajdonosokra jutó eredmény értéke 7 M Ft-ot tett ki. A konszolidált mérleg szerinti eredmény így M Ft lett, amely 4,65%- kal marad el a bázis értéktől. A Társaságcsoport egy részvényre jutó konszolidált eredménye (EPS) a háromnegyed évben Ft volt, szemben a bázis időszaki Ft-tal. III.4. Mérleg III.4.1. Eszközök Az immateriális javak között szeptember 30-án kimutatott 7,8 M Ft goodwill a D- Energia Kft 10%-os üzletrészének február 9-ei megvásárlásához kapcsolódik. A tárgyi eszközök nettó értéke a tárgynegyedév során 1,11%-os csökkenést mutatott. A csökkenés jórészt az értékcsökkenés értékétől elmaradó beruházási volumennek tulajdonítható. A tárgyidőszak során a DÉL-ÁSZ Autó Kft autóparkjának egy része értékesítésre került. Az értékesítés oka, hogy a Társaságcsoport a gépjárművek tekintetében finanszírozási formát vált. Az autókat tartós bérleti szerződés alapján veszi bérbe a Csoport az új tulajdonostól. Az ESCO tevékenységből való kivonuláshoz kapcsolódó tárgyidőszaki projekt és telephely értékesítések is a tárgyi eszközök nettó értékének csökkenéséhez járulnak hozzá. 15

17 A befektetések értéke társult vállalkozásokban 3,41%-kal csökkent, mely a Termostar Kft DÉMÁSZ Nyrt-nek történő osztalékfizetéséhez köthető. Az egyéb befektetett eszközök 23,30%-os csökkenést mutattak az év végéhez mérten, melyet elsősorban a dolgozóknak nyújtott kamatmentes kölcsönök IAS 39 miatti diszkontálása okozott. A pénzeszközök állománya 64,39%-kal csökkent a év végéhez mérten. A csökkenés döntően a DÉL-ÁSZ Autó Kft hitelének szabad pénzeszközeiből való kifizetésével magyarázható. A hitel kifizetését a gépjárművek egyrészének értékesítése indokolta. A dematerializáció során érvénytelenített DÉMÁSZ részvények ellenértéke a tárgyidőszakban 183 M Ft. A nettó adósságállomány számítása során, a pénzeszközökön belül az érvénytelenített részvények ellenértékét nem vettük figyelembe. A vevők és egyéb követelések értéke 33,73%-kal növekedett a év végéhez mérten. Az emelkedés részben a kétszeri tarifaemelésből, valamint az értékesített energia mennyiségének növekedéséből adódik. A vevőkövetelések növekedéséhez járul még hozzá a kereskedelmi tevékenység fokozatos áttérése a közüzemből a szabadpiacra, amely a jelentősen hosszabb fizetési határidők miatt megnöveli a működő tőkeszükségletet. A vevőállomány további emelkedését okozza a D-Energia Kft más villamos energia-kereskedő társaságokkal kötött nagykereskedelmi ügyleteinek növekedése is. Ezen tétel a évben még nem volt jelentős mértékű. Az egyéb követelések értéke jelentősen növekedett a helyi adó és társasági adó követelések miatt, amely tételek nélkül a vevő és egyéb követelések értéke 25%-os növekedést mutat. A készletek értéke több mint kétszeresére növekedett a év végéhez mérten, elsősorban a befejezetlen termelés növekedése miatt. A befejezetlen termelés állománya év végére jellemzően lecsökken a munkák befejezése okán, míg év közben az állomány az új munkák miatt növekedést mutat. Az egyéb forgóeszközök a bevételek és költségek aktív időbeli elhatárolását tartalmazza, amely 25,23%-kal csökkent az év végéhez mérten. A változást elsősorban a D-Energia Kft nagykereskedelmi ügyleteihez kapcsolódó időbeli elhatárolások feloldása befolyásolta. Az értékesítési célú befektetett eszközök, amelyek bázis időszaki értéke az ESCO tevékenységből való kivonuláshoz kapcsolódik, a tárgyidőszakban értékesítésre kerültek. III.4.2. Források Mivel a Társaság saját részvényt nem birtokol, a E Ft jegyzett tőke értéke megegyezik a részvények össznévértékével. A év végi mérleg szerinti eredmény a év után járó, Közgyűlés által jóváhagyott osztalék összegét is tartalmazza. Tárgyidőszakban a még ki nem fizetett osztalék összege az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek soron szerepel. A hosszú lejáratú kötelezettségek értéke mindössze 0,24%-kal nőtt 2005 végéhez mérten. A hosszú lejáratú kölcsönök (amelyek nem tartalmazzák a hosszú lejáratú hitelek egy éven belül esedékes részét) értéke gyakorlatilag változatlan maradt. A Csoport teljes hitelállományának döntő része forintban áll fenn, és jellemzően a 3 havi BUBOR-hoz kötött változó kamatozású. A hitelállomány döntő hányada hálózatfejlesztési beruházásokhoz kapcsolódik. Az eladósodottsági ráta 237 bázisponttal, míg a nettó adósságállomány M Ft-tal növekedett végéhez viszonyítva. A céltartalékok 37,56%-os csökkenését elsősorban a munkaviszony megszüntetésre végén megképzett éven túli céltartalékok folyamatos röviddé minősítése okozza. 16

18 Hosszú lejáratú hitelállomány változása (ezer Ft) december Növekedés Csökkenés szeptember A rövid lejáratú kötelezettségek értéke 20,46%-kal növekedett a év végéhez viszonyítva. A rövid lejáratú kölcsönök értéke 16,43%-kal növekedett, elsősorban a harmadik negyedévben megugró beruházási munkák miatt emelkedő finanszírozási szükséglet okán. A kölcsönök tartalmazzák a hosszú lejáratú hitelek egy éven belül esedékes részét, valamint a folyószámlahiteleket. A folyószámlahitel szeptember végi állománya M Ft, míg a hosszú hitelek rövid része M Ft. A rövid lejáratú céltartalékok 36,78%-os csökkenését elsősorban az EDF Dolgozói Részvényprogramra (EDF DRP), valamint a munkaviszony megszüntetésre végén megképzett céltartalékok tárgyidőszaki felhasználása indokolja. Az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 27,33%-os növekedését részben a megnövekedett értékesítéshez, vásárlási árakhoz és nagykereskedelmi tranzakciókhoz kapcsolódó növekvő szállítói állomány, valamint az időszaki helyi és társasági adó időbeli elhatárolásának emelkedése okozta. 17

19 III.4.3. Mérlegen kívüli tételek harmadik negyedévének végén mérlegen kívüli tételként jelennek meg a következők: BANKGARANCIÁK Köt. vállalás kezdete Kedvezményezett Biztosított kötelezettség Kötelezettség összege Lejárat Elsődleges kötelezett: D-Energia Kft Rendszerirányító Fizetési garancia E Ft Villamos energia nagykereskedő Fizetési garancia E Ft Más villamos energia szállító Fizetési garancia EUR Más villamos energia szállító Fizetési garancia EUR Más villamos energia szállító Fizetési garancia E Ft Más villamos energia szállító Fizetési garancia E Ft Más villamos energia szállító Fizetési garancia EUR Más villamos energia szállító Fizetési garancia EUR Villamos energia nagykereskedő Fizetési garancia E Ft Villamos energia nagykereskedő Fizetési garancia E Ft Elsődleges kötelezett: Prímavill Kft. és Délász Kft Ügyfél Teljesítési garancia 317 E Ft Elsődleges kötelezett: DÉMÁSZ Nyrt től Állományban lévő dolgozók A dolgozók és a DÉMÁSZ Nyrt. között létrejött megbízási szerződések alapján a dolgozók Magyar Telecom Nyrt. (korábbi T-Mobile Rt.) részére történő előfizetői és beszélgetési díjainak fizetési kötelezettsége kb. 3 MFt/év dolgozói díjfizetés MMBH Vezetékjogi és létesítési engedélyezési díj megfizetése E Ft Köt. vállalás kezdete Elsődleges kötelezett Biztosított kötelezettség Kötelezettség összege Lejárat Kedvezményezett: D-Energia Kft Más villamos energia szállító Fizetési garancia EUR Feljogosított fogyasztó Fizetési garancia E Ft Más villamos energia szállító Fizetési garancia EUR - ANYAVÁLLALATI GARANCIÁK Köt. vállalás kezdete Kedvezményezett Biztosított kötelezettség Kötelezettség összege Lejárat Elsődleges kötelezett: D-Energia Kft Más villamos energia szállító Fizetési garancia EUR Más villamos energia szállító Fizetési garancia EUR

20 III.4.4. Céltartalék képzések adatok ezer Ft-ban Céltartalékok Átszervezések Versenytilalmi EDF DRP Egyéb Összesen pótlék december Növekedés Csökkenés szept A 606 M Ft céltartalékból 253 M Ft a hosszú lejáratú kötelezettségek, míg 353 M Ft a rövid lejáratú kötelezettségek között szerepel. Az EDF DRP céltartalék tétel a Társaság anyavállalata, az EDF részvényeinek 2005-ös tőzsdei bevezetéséhez kapcsolódik. Az EDF így a DÉMÁSZ Csoport munkavállalói is kedvezményes dolgozói részvények jegyzésére jogosultak az EDF Dolgozói Részvényprogram keretében. A DÉMÁSZ Csoport bizonyos feltételek teljesülése esetén a év elején kiegészítő támogatást nyújtott az anyavállalat részvényjegyzési programjában jegyzési jogukkal élni kívánó munkavállalóinak, így a céltartalék is visszafordításra került. III.4.5. Saját tőke változása A Csoport saját tőkéje a következőképpen alakult: adatok ezer Ft-ban Megnevezés Eredménytartalék Külső Jegyzett Tőketartalék és mérleg szerinti tagok tőke eredmény részesedése Összesen Nyitó érték ( ) Jóváhagyott osztalék Mérleg szerinti eredmény Záró érték ( ) III.5. Cash-Flow elemzés A évtől kezdődően a Csoport a pénzeszközök helyett a pénzeszközök és pénzeszköz egyenértékesek változását elemzi a Cash-Flow kimutatásban. A pénzeszköz és pénzeszköz egyenértékesek értékét a pénzeszközök és a folyószámlahitelek értékének különbsége teszi ki. A Csoport első háromnegyed évi működése során M Ft-ot tett ki a nettó pénzeszköz és pénzeszköz egyenértékes állomány növekedése. A szokásos tevékenységből származó Cash-Flow a működő tőke hatása nélkül M Ft volt a tárgyidőszakban, amely a bázis időszaki értéknél 6,37%-kal alacsonyabb. A működő tőke változásait is magában foglaló szokásos tevékenység M Ft-tal járult hozzá az időszak során képződött készpénz és egyenértékes volumenhez, ez a bázis időszaki értéknél 24,22%-kal alacsonyabb. A működő tőkén belül a tárgyidőszak során M Ft-tal növekedett a vevő- és egyéb követeléseket is tartalmazó bruttó követelések értéke, 729 M Ft-tal gyarapodott a készletek értéke, a befejezetlen beruházási munkák következtében. Az aktív időbeli elhatárolásokat magában foglaló egyéb forgóeszközök értéke 102 M Ft-tal csökkent a tárgyidőszak során. A szállítókat és passzív időbeli elhatárolásokat tartalmazó egyéb rövid lejáratú kötelezettségek növekedése M Ft-tal növelte a készpénz és készpénz egyenértékesek állományát. A működő tőke a tárgyidőszakban így összesen M Ft-tal csökkentette a forrásokat. A bázisnál magasabb működő tőke érték elsősorban a magasabb tárgyidőszaki vevőállomány eredménye. 19

21 A befektetési tevékenységből származó nettó Cash-Flow M Ft-tal csökkentette a tárgyidőszak készpénz és készpénz egyenértékes állományt. A bázishoz mért közel 6%-os javulást döntően a megnövekedett tárgyi eszköz értékesítés okozza. A pénzügyi műveletek nettó Cash-Flow kiáramlása M Ft volt, amely a bázis időszaki értékhez mérten gyakorlatilag nem változott. III.6. Osztalékalap I-III. n.év Változ I-III. n.év ás (%) III. n.év Változás III. n.év (%) Osztalékalap (M Ft, nem konszolidált) , ,46 EPS (Ft, nem konszolidált) , ,46 EPS (Ft, konszolidált, IFRS) , ,16 Az osztalékalap és a nem konszolidált EPS értékei a DÉMÁSZ Nyrt. eredményei alapján, a magyar számviteli szabályok szerint lettek elszámolva. A DÉMÁSZ Nyrt. által fizethető osztalék alapja megegyezik a DÉMÁSZ Nyrt. magyar számvitel szerinti adózott eredményével. A Társaság osztalékpolitikája az osztalékalap százalékának kiosztását célozza. A Társaság háromnegyed évi osztalékalapja M Ft, amely 7,24%-kal magasabb a bázis időszak értékénél. A DÉMÁSZ Nyrt. osztalékalapja és a Csoport konszolidált, IFRS szerinti adózott eredménye közötti pozitív, eredményt javító tételt döntően a D-Energia Kft. által a évi eredménye után fizetett osztalék értéke okozza, mivel a D-Energia Kft. eredménye az anyavállalat eredményében csak az osztalék kifizetésekor, azaz a évi IFRS szerinti konszolidált beszámolóban kimutatott eredményhez képest egy év csúszással jelenik meg. III.7. Társaság érdekeltségei szeptember 30. Név Jegyzett tőke (E Ft) Tulajdoni hányad (%) Szavazati arány (%) Besorolás* Szegedi Erőmű Kft., Szeged ,00 100,00 L HEBÜ Kft., Szeged ,00 100,00 L DÉL-ÁSZ Autó Kft., Szeged ,00 100,00 L E-Partner Kft., Szeged ,00 100,00 L Primavill Hálózatszerelő Kft., Szeged ,00 100,00 L DÉLÁSZ Általános Szolgáltató Kft., Szeged ,00 100,00 L D-Energia Kft., Szeged ,00 100,00 L Termostar Kft., Kecskemét ,49 30,49 T DL Délalföldi Leolvasó Szolgáltató Kft., Szeged ,00 65,00 L * L Leányvállalat (teljes konszolidációs bevonás) T Társult vállalkozás (Equity módszerrel történt konszolidációs bevonás) 20

22 IV. IDŐSZAK LÉNYEGES ESEMÉNYEI IV.1. Tulajdonosi struktúra változása Részvénytulajdonosok (Aranyrészvény kivételével) birtokolt db tul. hányad birtokolt db tul. hányad birtokolt db tul. hányad EDF International S.A. * ,91% ,91% ,91% JP Morgan Chase Bank ,81% ,49% ,49% Belföldi jogi személyek ,42% ,62% ,43% Egyéb külföldi jogi személyek ,37% ,05% ,12% Önkormányzatok** ,77% ,68% ,58% Számlavezetők ,01% ,01% ,16% Belföldi magánszemélyek** ,71% ,96% ,08% Külföldi magánszemélyek 0 0,00% ,09% ,20% Nem regisztrált kategória 0 0,00% ,18% ,04% Saját tulajdonban lévő 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Be nem nyújtott részvények 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Összesen: ,00% ,00% ,00% * Az Electricité de France SA (Franciaországi Villamos Mûvek) 100%-os leányvállalata **A magánszemélyek, valamint az Önkormányzatok kategóriában szereplő részvény darabszám technikai okok miatt nem az összesen birtokolt részvény darabszámot mutatja, a különbség a Számlavezetők soron jelenik meg. A tulajdonosi struktúra nem minden esetben felel meg teljesen a valóságnak, tekintettel arra, hogy a név szerinti részvénykönyvi bejegyzés nem kötelező. 5%-ot meghaladó tulajdoni hányaddal rendelkező befektetők Nemzetisé Mennyiség Részesedés Név Befektetés jellege g (db) (%) EDF International S.A. francia ,91 Szakmai befektető IV.2. Szervezeti felépítésben bekövetkezett változások, egyéb lényeges események IV.2.1. Első negyedév A DÉMÁSZ Nyrt február 15. napjával a D-Energia Kft. leányvállalatban lévő törzstőkéjét ,- Ft-ról , Ft-tal ,- Ft-ra megemelte. A törzstőke felemelése ,- Ft pénzbeli hozzájárulásból áll. DÉMÁSZ Nyrt. 100%-os tulajdonában lévő DÉLÁSZ Kft. ügyvezetőjének személyében március 1-jével változás történt. Az új ügyvezető Korponai István úr, aki nem rendelkezik DÉMÁSZ részvénnyel. Korponai István úr továbbra is betölti a DÉMÁSZ PRIMAVILL Kft. ügyvezetői tisztjét. A DÉMÁSZ Nyrt. vezérigazgató-helyettesének, Oravecz Zsoltnak február 28-án közös megegyezéssel megszűnt a munkaviszonya. Oravecz Zsolt február 24-én lemondott igazgatósági tagságáról. A DÉMÁSZ Nyrt. Igazgatóságának tagja, Kószóné dr. Varga Zita a évi rendes közgyűlés napjával, március 31-i hatállyal lemondott igazgatósági tagságáról. A DÉMÁSZ Nyrt. Vezérigazgatója, Yves AUTRET úr azzal az igénnyel fordult a Társaság többségi tulajdonosa, az EDFI felé, hogy a DÉMÁSZ Nyrt-ben való igazgatósági tagságát ne hosszabbítsák meg a március 31-i rendes közgyűlést követően, továbbá azzal a kéréssel fordult a Társaság Igazgatósághoz, hogy a április 13-i igazgatósági ülésen 21