Tudnivalók. Osztályzás. Tananyag. Játékelmélet. Vállalati pénzügytan
|
|
- Ferenc Balog
- 8 évvel ezelőtt
- Látták:
Átírás
1 Vállalati pénzügytan ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Tudnivalók Tanszék: ELTE TáTK, Közgazdaságtudományi Tanszék Tanszéki titkárság: Északi Tömb, 3.59 Tárgyfelelős: Bárczy Péter Munkahely, elérhetőség: IBS Nemzetközi Üzleti Főiskola Budapest Bárczy Péter A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal Versenykultúra Központja és a Tudás-Ökonómia Alapítvány támogatásával készült az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékének közreműködésével Tananyag Előadások anyaga + Kiadott szövegek CooSpace Tirole, J. (2006): The Theory of Corporate Finance. Princeton University Press, Princeton, NJ. Ajánlott Brealy, R.A., S.C. Myers and A.J. Marcus (2009) Fundamentals of Corporate Finance. McGraw Hill, New York, NY. magyarul: (2005) Modern Vállalati Pénzügyek. Panem kiadó, Budapest, HU. Bolton, P. and M. Dewatripont (2005) Contract theory. MIT Press. Cambridge, MA. Milgrom, P. and J. Roberts (1992) Economics, Organization and Management. Prentice Hall International, London. magyarul: (2005) Közgazdaságtan, Szervezetelmélet és Vállalatirányítás. Nemzeti Tankönyvkiadó, Budapest, HU. Osztályzás Kritérium 1. 3db házi feladat: 3x20 pont Számolások, bizonyítások, rövid kifejtendő kérdések Kritérium 2. házidolgozat: 40 pont ~ 3000 szó Klasszikus vállalati pénzügy témák kifejtése Témaválasztás határideje: okt. 30 Vállalati pénzügytan 1. Ismétlés (szerződéselmélet, játékelmélet) ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Készítette: Bárczy Péter Muraközy Balázs Vállalatelmélet tárgyhoz készített fóliáinak felhasználásával A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal Versenykultúra Központja és a Tudás-Ökonómia Alapítvány támogatásával készült az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékének közreműködésével Játékelmélet Stratégiai szituációk (: játékok) leírására és elemzésére alkalmazható eszközök csomagja Stratégiai gondolkodás, stratégiai lépések Stratégiai szituációk kategóriái Kooperatív vs. Nem kooperatív Érdekellentét foka? Szimultán vs. Szekvenciális vs. ismételt
2 Játék Játékosok Rendelkezésre álló lépések Sorrend, ismétlődés Kimenetelek, kifizetések Ordinális skála is elégséges lehet Rendelkezésre álló információ A játékszabályok köztudatban vannak Common knowledge Árazási probléma Duopólium, egyforma pizzák Egyszerűsített árazási döntés High => profit margin = $12 Low => profit margin = $10 Mindkettőnek van 2000 lojális vásárlója Van még 6000 árérzékeny fogyasztó Azonos árak esetén egyenlő megoszlás Pizza árazás High Low High 60; 60 24; 80 Low 80; 24 50; 50 Te milyen árat szabnál? Miért? Mi történne egy kisvárosi duopólium esetében? A játék megoldása Megoldás: a nyilvánvaló lejátszás meghatározása the obvious way to play the game Független döntéshozók racionális döntései Megoldás keresése:egyensúly elemzés Egy játék Nash egyensúlya egy olyan stratégiapár (-halmaz), amelynek elemei kölcsönösen Legjobb válaszok egymásra Egyensúly egyensúlyi kimenetel! John Nash, Nobel díj 1994-ben; The Beautiful Mind A játék megoldása Keresési technikák Minimax Domináns (: mindig a Legjobb válasz) stratégia keresése (szigorúan) dominált stratégiák iterált eliminálása Visszafejtés (backward induction) Heurisztika Evolúciós játékelmélet Stratégia = Teljes, feltételes cselekvési terv Passzív végrehajtás lehetséges Stratégia lépés Százlábú játék Stratégiai lépés: cél a játékszabályok átalakítása Kevert stratégia =? Tenisz példa Előnye: kiszámíthatatlanság Meglepetés ereje, ellenfél nem mehet biztosra Utolsó szalmaszál Optimális kevert stratégia:? Gyakorlati megvalósítás?
3 2 lapos póker 2 játékos (J1, J2), Keverés értéke =? mindkettő berak 1000-t Lehet-e eredményesen pókerezni blöffölés nélkül? 2 lap (Á > K), a nagyobb Az Emelés értéke =? nyer Kezdeti előny (first mover advantage)? Várható érték =? Az Emelés jelzésértéke =? J1 húz, megnézi és függ a követett stratégiáktól Passzol vagy Emel 500-t Információ manipulálás lehetősége J2 az Emelést Tartja Hogyan lehet növelni az emelés értékét? vagy Passzol Kimenetelek =? Az alábbi egyensúly? J2 azt hiszi, hogy(*), ezért mindig Passzol Stratégiák =? (*) J1 Ászt húzott Egyensúly =? (*) J1 csak Ásszal fog Emelni Megoldás =? J1 azt hiszi J2 mindig Passzol, ezért mindig emel Perfect Bayesian eq. (PBE) Aszimmetrikus információ A priori várakozások egymás típusáról, stratégiájáról A stratégiák a Bayes szabály alapján módosított várakozások alapján kölcsönösen legjobb válaszok egymásra A módosított várakozásoknak konzisztenseknek kell lenniük az alkalmazott stratégiákkal Belépési probléma A piacon egy monopolista. Profitja = 5M Potenciális belépő Belépés költsége 2M Esetleges belépés után a monopolista árat csökkenthet (költséget növel, stb.) Ha nem csökkent, akkor felezik a monopolprofitot Ha árat csökkent, akkor mindkettő profitja szimultán csökken 1-1M-val Kimenetelek =? Stratégiák =? Egyensúly =? Megoldás =? Hogyan növelhetné a monopolista profitját? Az alábbi egyensúly? Belépő azt hiszi, hogy a monopolista csökkenteni fogja az árat, ezért nem lép be Részjáték tökéletes eq. (SGPE) Szekvenciális és ismételt játékok Egy stratégiapár SGPE, ha a generált lépések minden részjátékban legjobb válaszok egymásra Százlábú Optimális stratégiák:? Nash egyensúlyi stratégiák száma? SGPE:? Technika: visszafejtés (backward induction) SGPE: időben konzisztens stratégia Hiteles fenyegetés, elkötelezettség Újratárgyalhatatlan Nash egyensúly, de nem SGPE => újratárgyalható A játék megoldása Nash egyensúly Miért szeretjük? Miért nem szeretjük? Az egyensúly valóságszaga Bonyolultsága Kontextus, társadalmi környezet Finomítások Részjáték-tökéletes (SGPE) Visszafejtés (backward induction) Perfect Bayesian eq. (PBE) Fogoly dilemma Minden játékosnak van szigorúan domináns stratégiája Lehet más lépés racionális? A legvalószínűbb kimenetel: 50,000$ mindkettőnek Van olyan másik kimenetel, amely ezt Pareto dominálja Mindketten szigorúan preferálják az egyensúlyi kimenetelhez képest Szigorúan dominált stratégiák szimultán alkalmazása közös érdek Dominált stratégia: soha sem legjobb válasz irracionális
4 Megoldások Megoldás =? Egyéni vs. Társadalmi optimum pl.: kartell Játékszabályok (kifizetések = ösztönzők) megváltoztatása Stratégiai lépések Hitelesség? Ismételt játék Ismételt játékok Hoszútávú együttműködés Kartell Reputáció, hírnév Folk theorem Többnyire kontinuum sokaságú egyensúly Stratégiák Tit for tat Kísérleti eredmények Stratégiai lépés Célja lehet elrettentés vagy kikényszerítés a játékszabályok átalakítása révén Kifizetések, sorrend, rendelkezésre álló lépések megváltoztatása Feltételes stratégiai lépések: ígéret, fenyegetés Aktív vs. passzív? Határidő? Feltétel nélküli: elköteleződés commitment Hatékony stratégiai lépés: eléri célját, másik fél megváltoztatja tervezett magatartását, stratégiát vált Legjobb válasz nem lehet hatékony!!! Hatékony stratégiai lépésnek költségesnek kell lennie a döntéshozó számára is! Hitelesség Egy jövőbeni lépés, fenyegetés, ígéret hiteles, ha a másik fél teljesen biztos a sugallt lépés (esemény) feltételes bekövetkeztében Hiteles fenyegetést sosem kell végrehajtani Legjobb válaszok mindig hitelesek Nem legjobb válaszok hitelessége mindig kérdéses Lépések, stratégiák hitelessége növelhető, de csak áldozatvállalás révén. Stratégiai tevékenység alapvető problémája Hatékony stratégiai lépés nem lehet teljesen hiteles Időbeli inkonzisztencia Ex post kísértés a fenyegetés/ígéret be NEM tartására Hiteles stratégiai lépés nem biztos, hogy eléri célját Átváltás a stratégiai lépések hatékonysága és hitelesége között Minél hatékonyabb egy stratégiai lépés annál kevésbé hiteles Hiteleség növelése Jövőbeni lépéseink korlátozása, kísértések eltüntetése, elköteleződés A végrehajtás automatizálása, delegálása Hídégetés, kommunikációs csatornák megszüntetése Az alternatívák számának növekedése kárt okozhat!!! Saját kifizetésünk csökkentése, (a kísértések költségének növelése) Reputáció, hírnév A játék felaprózása Csapatmunka Irracionalitás Brinkmanship a tét emelése 2 lapos póker és J1 dönt az Emelés mértékéről (500 vagy 1500)
5 Pepall & all: (p.416) 2 időszak Newvel már az elsőben belép Piacon lévő: Microhard Első lépés: alkalmaz-e kiszorító árazást FC = 115M /időszak mindkettőnek Microhard: van saját forrása Newvelnek a hatékonyan versenyző bankszektortól kell kölcsönöznie Newvel Siker esélye 50%, bármely időszakban, másiktól függetlenül Siker esetén EBIT = 200M Sikertelenség esetén profit = 100M => fizetésképtelenség => a bank jövedelme = 100M Bank várható profitja = 0 (kamatláb = 0) Finanszírozás feltétele? Siker esetén mennyit kell a banknak (minimum) visszafizetni? Legyen bank nettó eredménye 0 helyett 1,25M Mennyit követel siker esetén? Newvel várható időszaki jövedelme =? Microhard Monopolprofit: 325M, Duopólium: 150M Kiszorító lépés: 50M profit feláldozása (árcsökkentés) 30%-ra csökkenti Newvel sikerének esélyét 1 időszak Döntések? Kimenetel? Van kiszorítás? 2 időszak Van kiszorítás? Hiteles a kiszorítási fenyegetés? Visszafejtés Rejtett információ Bolton és Scharfstein (1990) Pepall & all rész (p. 424) Newvel aktuális jövedelme nem verifikálható, jelenthet 100M-t vagy 200M-t Játék a bankkal 1 időszak 13-1 ábra (p. 424) Döntések? Kimenetel? Két időszakos hitelszerződés kell Optimális szerződés =? 13-2 ábra (p. 426) Várható kimenetel? Pepall & all: (p.424) Mind a Bank és Newvel várható profitja pozitív Nem first best. Miért? First best =? SGPE?? Hiteles a bank re-finanszírozási ígérete? Van kiszorítás? Igen! Növeli a csőd esélyét (t =1)-ben => megéri 2 időszakos szerződés Elhárítja az erkölcsi kockázatot Növeli a kiszorítás esélyét Amennyiben a versenytárs ismeri a hitelszerződés részleteit Forrás: Muraközy B.: Vállalatelmélet 2. Szerződéselmélet Szerződés (contract): A felek magatartására vonatkozó kölcsönösen kötelező érvényű megállapodás Önkéntes megállapodás, mindkét félnek előnyös Betartathatóság (enforceability)? Jogrendszer, jogszolgáltatás kényszerítő ereje? Nem-betartatható => hiányos szerződés Szerződéselmélet Normatív: Hogyan lehet különböző feltételek mellett hatékony szerződéseket kialakítani? Leíró: megfigyelt szerződések jellegzetességeinek magyarázata, abból kiindulva hogy valamilyen problémát hatékonyan oldanak meg Ajánlott olvasmány: Bolton-Dewatripont (2005) Bevezetés
6 Teljes szerződések Teljes informáltság, biztonság First best, allokációs hatékonyság; Edgeworth Bizonytalanság, kockázatmegosztás Optimális kereszt- biztosítás; Borch szabály Ex ante hatékonyság a.cs.a. ha ex post hatékony Aszimmetrikus információ Rejtett információ (típus), kontraszelekció Rejtett cselekvés, erkölcsi kockázat Multi-lateral, -agent, -dimensional 2nd best: ösztönzési (incentive compatibility - IC ) korlát Konfliktus ex ante és ex post hatékonyság között Allokációs hatékonytalanság, információs ill. ügynöki járadék Dinamikus, hosszútávú szerződések Újranemtárgyalási (renegotiation proof) korlát Hiányos, incomplete szerződések Ex post opportunizmus (Ex post =?) A szerződő felek érdekei idő közben megváltoznak Ex ante vs. Ex post hatékonyság Döntéshozatali szabályok, intézmények, szerződési formák összehasonlítása Tulajdonjogok, kontrol (beavatkozási) jogok, elosztása Formális vs. igazi hatalom; tulajdonos vs. menedzser Szabályok vs. kézi vezérlés, rules vs. discretion Foglalkoztatás-, vállalatelmélet Pénzügyi, finanszírozási szerződések Forrás: Muraközy B.: Vállalatelmélet 2. Újra(nem)tárgyalhatóság Ex post újratárgyalás lehetősége A szerződés ex post (aktuálisan) nem hatékony kimenetelhez vezethet, tehát szerződésszegés (-változtatás) révén nőhet a torta Az újratárgyalás fenyegetése miatt azonban ex ante kevésbé hatékony a szerződés Bizonyos lépések, kimenetelek ex ante hiteltelenné válnak pl.: Terroristákkal nem tárgyalunk! Akadályozási, hold up probléma Dinamikus, szekvenciális stratégiai szituáció SGPE Nevwel hitelszerződése? Forrás: Muraközy B.: Vállalatelmélet 11. Kinyilvánítási elv (revelation principle) Az aszimmetrikus információ esetén optimális szerződés(ek) meghatározásához elégséges minden típus számára egyetlen szerződést generálni ÉS biztosítani, hogy minden típus a neki rendelt szerződést válassza Tehát nem kell teljes függvénykapcsolatot keresni Ösztönzési, incentive compatibility (IC ) korlát A probléma elemzése jelentősen egyszerűsödik Rejtett cselekvés Erkölcsi kockázat Aszimmetrikus információ, (IC) korlát => csökkenő allokációs hatékonyság 2nd best Ügynöki járadék Fő átváltás: Az erősebb ösztönzés növeli a teljesítményt De áthárítja a kockázatot a kockázatkerülő ügynökre Morális kockázat Rejtett cselekvés Kérdések Miért van önrész a biztosításokban? Miért van bonyolult szerkezete a vállalatvezetők javadalmazásának? Miért dolgoznak a fizikai dolgozók darabbérért, és fix fizetésért a szellemi dolgozók? Tananyag leírt formája: Milgrom-Roberts: 7. fejezet Bolton-Dewatripont: Contract theory, 4. fejezet
7 Ösztönző szerződés modell 1 Két kimenet lehetséges Ha q=1, sikert aratott az ügynök A siker valószínűsége p() az erőfeszítés (a) sztochasztikus függvénye A megbízó hasznossági függvénye V(q w) lineáris vagy konkáv, ahol w a bér Az ügynök hasznosságfüggvénye u(w) - a szeparálható, és szintén lineáris vagy konkáv Ösztönző szerződés, first best First best: az ügynök magatartása (a) szerződhető A kompenzáció az aktuális magatartástól függ Feladat Részvételi korlát (IR): Megoldjuk Lagrange-al. (IR) multiplikátora: λ Borch-szabály: a felek megosztják a kockázatot Az optimális erőfeszítés (a) kiderül a FOC-ból Ösztönző szerződés, first best Kockázatsemleges megbízó: Borch: Részvételi korlátból: Optimális erőfeszítésből: Következtetések: A teljes kockázatot a megbízó viseli (A megbízó szemszögéből) az erőfeszítés MC=MU Second best Aszimmetrikus info, (a) nem szerződhető A megbízó eltérő bért fizet siker és kudarc esetén A célfüggvény és a részvételi korlát (IR) nem változik: Ösztönzési korlát (IC): Az ügynök döntése (FOC): FOC approach: FOC helyettesíti (IC)-t A probléma egyszerűsítése Nem mindig működik a FOC approach, de itt igen, mert az ügynök optimalizálási problémája konkáv és minden bér-párra egyértelmű a döntése. Second best Általános eset q = Q(θ, a), ahol θ valószínűségi változó, az erőfeszítés: a. Ügynök: Szeparálható hasznosság u( w) ψ ( a) u ( ) > 0, u ( ) 0, ψ ( ) > 0, ψ ( ) 0. Kimenetel feltételes eloszlása: F(q a), f(q a) A célfüggvény és a részvételi korlát (IR) hasonló Ösztönzési korlát (IC): FOC. Multiplikátor: µ Lagrange q L = { V [ q w( q) ] f ( q a) + λ[ u ( w( q) ) f ( q a) ψ ( a) u ] + µ [ u ( w( q) ) fa ( q a) ψ ( a) ]}dq q Second best A megbízó problémájának FOC w() Optimális w() olyan, hogy minden q-ra V [ q w( q) ] = λ + µ u w q [ ( )] ( q a) ( q a) A jobb oldal második tagja az ügynöki járadék mértéke Likelihood ratio Ha µ = 0, akkor Borch szabály, optimális kockázatmegosztás Ha µ > 0, akkor az ügynöki járadék pozitív => szuboptimális kockázatmegosztás Az ügynök több kockázatot vállal, mint szeretne A megbízó kockázati prémiumiot (: ügynöki járadék) fizet a nagyobb kockázatvállalásért f f a
8 Second best Lehet optimális µ = 0? Ösztönzés! Magasabb q-t érdemes díjazni Implict: magasabb a általában magasabb q-t hoz FOSD: first order stochastic dominance: F a (q a) 0 Magasabb erőfeszítés csökkenti az alacsony q esélyét két kimenetel: p H > p L Az ösztönzési korlát egyenlőségre teljesül (µ > 0), ha konvex ψ() és FOSD Megbízó FOC w() tartalmazza a kockázat megosztás és ösztönzés közti átváltást Second best [ ( )] ( ) ( ) Speciális eset: a H > a V q w q f q a L = + L λ µ 1 u [ w( q) ] f q ah Az ügynök jutalmat kap (nagyobb w(q), mint optimális kockázatmegosztás esetén), ha az aktuális kimenetel esélyesebb magas erőfeszítés esetén (pozitív likelihood ratio) Büntetés, ha esélyesebb alacsony erőfeszítésnél Hart és Holmström (1987, p.80): Az ügynökprobléma NEM statisztikai inferencia probléma, mert pontosan lehet tudni milyen erőfeszítést implementálunk, hanem ösztönzési probléma. Az optimális tortafelosztás, az ügynökdíj mértékét, az inferencia árazását mutatja A jutalom (büntetés) csak szerencsétől függ Minél inkább kockázatkerülő az ügynök, annál gyengébb az ösztönzés Likelihood ratio Grossman ls Hart (1983a) f ( ) ( ) a q a f q a L p ( a) p ~ 1 ~ ~ ( ) ( ) ( ) H f q a f q a H p a p Kifejezi a szerződhető kimenetelek információ tartalmát Milyen eséllyel származik a q kimenetel (projekt sikere) magas erőfeszítésből MLRP: monotone likelihood ratio property dw d f ( q a ) ( ) L d f a q a > 0 0 ill. 0 dq dq f ( q ah ) dq f ( q a) MLRP szükséges a kompenzációs séma w() monotonitásához Ha w() nem lenne monoton, akkor az ügynök érdekében állhat a kimenetel csökkentése Véges számú kimenetel 2 lépcsős megoldás Először meghatározni a minimum kompenzációt, ami implementál egy adott (a) erőfeszítést. Maximalizálni a szerint Gyenge predikciók, kevés általánosság a szerződésekről Az ösztönző bérezés elvei (MR) Informalitás elve Holmström (1979): elégséges statisztika Vegyünk figyelembe minden olyan tényezőt, ami javítja a teljesítmény becslését, és hagyjunk ki minden olyat, ami csökkenti azt, mert pl. csak véletlen tényezőket tartalmaz Pl. alkalmazzuk az összehasonlító teljesítményértékelés elvét, ha más munkavállalók teljesítményét is hasonló tényezők befolyásolják. Árszabályozásban benchmarking Legyen önrész a biztosításban és az egészségügyben, ha fennáll a morális kockázat De nincs ingyenebéd. A mérés, új változók beemelése költséges lehet Az ösztönző bérezés elvei (MR) Az ösztönzésintenzitás elve: Az ösztönzést meghatározó tényezők: a pótlólagos erőfeszítés hatása a profitra, a mérés pontossága, az ügynök kockázatkerülésének mértéke, és az ösztönzőkre való érzékenysége Felügyeleti intenzitás elve Elképzelhető, hogy a becslés pontossága javítható. Ekkor magasabb intenzitást lehet alkalmazni. Annyit érdemes erre költeni, hogy annak határköltsége legyen egyenlő a határhaszonnal.
9 Az ösztönző bérezés elvei (MR) Egyenlő bérezés elve Ha egy ügynök több tevékenységet is végez, akkor mindkettőnél ugyanakkora határhasznot kell realizálnia Ha az egyik nem megfigyelhető, akkor a másik esetében nem szabad túl erős ösztönzést alkalmazni. Pl. tanárok ösztönzése Ha egy vállalati részleg befolyásolja a bevételt és a költségeket is, akkor érdemes profitközpontot létrehozni. Ha csak a különféle költségekre van hatással, akkor költségközpontot Eszközök használata és karbantartása. Utóbbiban úgy tehető érdekeltté a dolgozó, ha részesül az eszköz értékéből az ő tulajdonában van. Rejtett információ Tragacspiac; the lemons problem Kontraszelekció, Aszimmetrikus információ, (IC) korlát => csökkenő allokációs hatékonyság 2nd best Információs járadék az informált félnek Átváltás allokációs hatékonyság és információs járadék kisajátítás között Allokációs és elosztási hatékonyság nem érvényesül egyszerre Alkalmazás Munkaszerződés: Hitelszerződés Részvénykibocsátás Árdiszkrimnáció Kétrészes (nemlineáris) árazás Marketing eszközök, taktikák Forrás: Muraközy B.: Vállalatelmélet 12. Rejtett típus modellek Szűrés (screening) Kevésbé informált fér próbálja csökkenteni az aszimmetriát, kideríteni az informáltak típusát, hogy információs járadékuk minél nagyobb részét megszerezze Külön szerződésvariánst kínál minden típusnak Jelzés (signaling) A jól informált fél próbálja csökkenteni az aszimmetriát, meggyőzni az informálatlant, hogy nagyobb hasznosságot realizáljon A magas típusúak szeretnének elkülönülni a többitől Az alacsony típusúak utánozni szeretnének A jelzés hitelessége Pl. Spence modellje: az oktatás mint jelzés B-D. 3.1, Forrás: Muraközy B.: Vállalatelmélet 12. Egyensúlyok típusai Szeparáló (separating) egyensúly Egyensúlyban minden típus különböző jelzést választ Létezik hiteles jelzés, az aszimmetria költséghatékony módon csökkenthető Elvegyítő (pooling) egyensúly Egyensúlyban minden típus ugyanazt a jelzést választja Nem létezik hiteles jelzés, az aszimmetria nem csökkenthető költséghatékony módon A posterior becslés azonos a prior-ral, mindenki a várható értéknek megfelelő kompenzációt (árat, stb.) realizálja Az alacsony típus többnyire preferálja az elvegyítést Forrás: Muraközy B.: Vállalatelmélet 11. Szűrésmodell Alapmodell: árdiszkrimináció (B-D, és 2.1.3) A fogyasztók különböző mértékben szeretik a terméket, jelöljük ezt -val. A fogyasztók hasznossága (fogyasztói többlete): Ahol és konkáv Az eladó konstans határköltséggel működik: Kétféle fogyasztó van, alacsony és magas Az alacsonyak aránya béta, és ezt mindenki tudja előre
10 First best, szimmetrikus info. Feladat: csak részvételi korlát: A részvételi korlát egyenlőségre teljesül. A megoldás: Forrás: Muraközy B.: Vállalatelmélet 11. Second best feladat Aszimmetrikus információ Az eladó nem tudja, melyik fogyasztó milyen típusú Utánzás miatt a First Best nem működik Az eladó problémája: IR és IC mindkét típusnak Forrás: Muraközy B.: Vállalatelmélet 11. Mindkettőnek egy személyre szabott menüt kínál, amiben hasznosságuk épp 0 lesz Alacsonyabb ár és mennyiség az alacsony típusúnak Magasabb ár és mennyiség a magasabb típusúnak Implementálhatóság:? A probléma kissé bonyolult Kinyilvánítási elv Forrás: Muraközy B.: Vállalatelmélet 11. Megoldás A magas típusú first-best mennyiséget kap, az alacsony típusú viszont kevesebbet A magas típusú információs járadékot realizál Intuíció: az alacsony fogyasztásának csökkentésével egyre kevésbé vonzó az ő csomagja H-nak, és ezért kevesebb járadékot kap. Az eredmények több típus esetén is megmaradnak: A legmagasabb típus annyit fogyaszt, amennyit aszimmetria nélkül fogyasztana A legalacsonyabb típust kivéve mindenki információs járadékot realizál Forrás: Muraközy B.: Vállalatelmélet 2. Akadályozási (hold up) probléma Egyik fél kapcsolat specifikus beruházást hajt végre Beruházás után újratárgyalás, a többletet Nash-alkumegoldás szerint osztják szét (felezik) Ezért a beruházó fél a beruházás teljes költségét viseli, a hozamnak csak a felét kapja meg Beruházás mértéke =?
Vállalati pénzügytan
Vállalati pénzügytan ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Bárczy Péter A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal Versenykultúra Központja és a Tudás-Ökonómia Alapítvány támogatásával készült az ELTE TáTK
RészletesebbenKiszorító magatartás
8. elõadás Kiszorító magatartás Árrögzítés és ismételt játékok Kovács Norbert SZE GT Az elõadás menete Kiszorítás és információs aszimmetria Kiszorító árazás és finanszírozási korlátok A BOLTON-SCHARFSTEIN-modell
RészletesebbenA hitelfelvételi kapacitás. A hitelfelvételi kapacitás néhány meghatározója. Diverzifikáció. Független részprojektek.
Vállalati pénzügytan 6. A hitelfelvételi kapacitás növelésének eszközei ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Készítette: Bárczy Péter A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal Versenykultúra Központja és
RészletesebbenVállalati pénzügytan 4. Hiteladagolás
Ügynökdíjak a vállalatfinanszírozásban A finanszírozottak motivációi Vállalati pénzügytan 4. Hiteladagolás ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Készítette: Bárczy Péter A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal
RészletesebbenTudnivalók. Tananyag
A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal Versenykultúra Központja és a Tudás-Ökonómia Alapítvány támogatásával készült az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékének közreműködésével Vállalati pénzügytan ELTE
RészletesebbenKÖZGAZDASÁGTAN. Az információk szerepe Szalai László
KÖZGAZDASÁGTAN Az információk szerepe 2017. 10. 16. Szalai László Információs kategóriák Teljes Complete Tökéletes Perfect Biztos Certain Szimmetrikus Symmetric A játék szabályai (környezeti változók,
RészletesebbenPIACI JÁTSZMÁK. Bevezető Közgazdaságtan Tanszék
PIACI JÁTSZMÁK Bevezető 2018. 09. 03 Közgazdaságtan Tanszék banhidiz@kgt.bme.hu Általános információk Piaci játszmák (BMEGT30V200) Oktatók és témakörök: Bánhidi Zoltán (banhidiz@kgt.bme.hu) Bevezető témakörök
RészletesebbenMikroökonómia I. B. ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék. 12. hét STRATÉGIAI VISELKEDÉS ELEMZÉSE JÁTÉKELMÉLET
MIKROÖKONÓMIA I. B ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Mikroökonómia I. B STRATÉGIAI VISELKEDÉS ELEMZÉSE JÁTÉKELMÉLET K hegyi Gergely, Horn Dániel, Major Klára Szakmai felel s: K hegyi Gergely 2010.
RészletesebbenKÖZGAZDASÁGTAN I. Készítette: Bíró Anikó, K hegyi Gergely, Major Klára. Szakmai felel s: K hegyi Gergely. 2010. június
KÖZGAZDASÁGTAN I. Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/a/KMR-2009-0041 pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék az MTA Közgazdaságtudományi
RészletesebbenVállalati pénzügytan 8. Rejtett információ a hitelezési problémára
Vállalati pénzügytan 8. Rejtett információ a hitelezési problémára ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Készítette: Bárczy Péter A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal Versenykultúra Központja és a Tudás-Ökonómia
RészletesebbenAz állami szabályozás alternatívái: az ön- és együttszabályozás. Muraközy Balázs Valentiny Pál VÉSZ 2012 bemutató
Az állami szabályozás alternatívái: az ön- és együttszabályozás Muraközy Balázs Valentiny Pál VÉSZ 2012 bemutató Kérdések Az iparági önszabályozás iránti érdeklődés növekszik Az állami szabályozás kudarca
RészletesebbenMikro- és makroökonómia. Monopolisztikus verseny, Oligopóliumok Szalai László
Mikro- és makroökonómia Monopolisztikus verseny, Oligopóliumok Szalai László 2017.10.12. Piaci feltételek A termékek nem homogének, de hasonlóak A különbség kisebb termékjellemzőkben jelentkezik Pl.: Coca-Cola
RészletesebbenKÖZGAZDASÁGTAN. Játékelmélet Szalai László
KÖZGAZDASÁGTAN Játékelmélet 2017. 10. 09. Szalai László Játékelméleti problémák Racionális, haszonmaximalizáló játékosok Döntéselmélet vs. játékelmélet Döntések közötti interakciók A játékosok által élérhető
RészletesebbenModern piacelmélet. ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék. Selei Adrienn
Modern piacelmélet ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Selei Adrienn A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal Versenykultúra Központja és a Tudás-Ökonómia Alapítvány támogatásával készült az ELTE TáTK
RészletesebbenMikroökonómia II. B. ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék. 10. hét AZ INFORMÁCIÓ ÉS KOCKÁZAT KÖZGAZDASÁGTANA, 3. rész
MIKROÖKONÓMIA II. B ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Mikroökonómia II. B AZ INFORMÁCIÓ ÉS KOCKÁZAT KÖZGAZDASÁGTANA, 3. rész Készítette: Szakmai felel s: 2011. február A tananyagot készítette: Jack
RészletesebbenMonopolista árképzési stratégiák: árdiszkrimináció, lineáris és nem lineáris árképzés. Carlton -Perloff fejezet
Monopolista árképzési stratégiák: árdiszkrimináció, lineáris és nem lineáris árképzés Carlton -Perloff 9.10. fejezet Árdiszkrimináció Ugyanazon termék vagy szolgáltatás különböző árakon nem egységes árképzés
RészletesebbenA stratégiák összes kombinációján (X) adjunk meg egy eloszlást (z) Az eloszlás (z) szerint egy megfigyelő választ egy x X-et, ami alapján mindkét
Készítette: Jánki Zoltán Richárd Robert Aumann (1930) Izraeli-amerikai matematikus 1974-ben általánosította a Nash-egyensúlyt 2005-ben közgazdasági Nobel-díjat kapott (kooperatív és nem-kooperatív játékok)
RészletesebbenMIKROÖKONÓMIA I. Készítette: Kőhegyi Gergely, Horn Dániel. Szakmai felelős: Kőhegyi Gergely. 2010. június
MIKROÖKONÓMIA I. B Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék az MTA Közgazdaságtudományi
RészletesebbenRasmusen, Eric: Games and Information (Third Edition, Blackwell, 2001)
Játékelmélet szociológusoknak J-1 Bevezetés a játékelméletbe szociológusok számára Ajánlott irodalom: Mészáros József: Játékelmélet (Gondolat, 2003) Filep László: Játékelmélet (Filum, 2001) Csontos László
Részletesebben* Modern piacelmélet. ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék. Tárgyfelelős neve * Modern piacelmélet Árdiszkrimináció. * Árdiszkrimináció: egy példa
* Modern piacelmélet ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Tárgyfelelős neve * Modern piacelmélet Árdiszkrimináció ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Készítette: Hidi János * Árdiszkrimináció: egy
RészletesebbenKözgazdaságtan I. 11. alkalom
Közgazdaságtan I. 11. alkalom 2018-2019/II. 2019. Április 24. Tóth-Bozó Brigitta Tóth-Bozó Brigitta Általános információk Fogadóóra szerda 13-14, előzetes bejelentkezés szükséges e-mailben! QA218-as szoba
RészletesebbenREGIONÁLIS GAZDASÁGTAN B
REGIONÁLIS GAZDASÁGTAN B Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/a/KMR-2009-0041 pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék az MTA
RészletesebbenUniversität M Mis is k k olol ci c, F Eg a y kultä etem t, für Wi Gazda rts ságcha tudft o sw máis n s yen i scha Kar, ften,
6. Előadás Piaci stratégiai cselekvések leírása játékelméleti modellek segítségével 1994: Neumann János és Oskar Morgenstern Theory of Games and Economic Behavior. A játékelmélet segítségével egzakt matematikai
RészletesebbenKözgazdaságtan. A vállalatok kínálata Szalai László
Közgazdaságtan A vállalatok kínálata Szalai László A vállalat kínálata Döntési faktorok Termelési mennyiség Értékesítési ár Korlátozó feltételek Technológiai korlátok Termelési függvény Gazdasági korlátok
Részletesebben1.2.1 A gazdasági rendszer A gazdaság erőforrásai (termelési tényezők)
Galbács Péter, Szemlér Tamás szerkesztésében Mikroökonómia TARTALOM Előszó 1. fejezet: Bevezetés 1.1 A közgazdaságtan tárgya, fogalma 1.1.1 A közgazdaságtan helye a tudományok rendszerében 1.1.2 A közgazdaságtan
RészletesebbenVállalati pénzügytan 7. Hosszútávú finanszírozás, likviditás-menedzselés
Vállalati pénzügytan 7. Hosszútávú finanszírozás, likviditás-menedzselés ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Készítette: Bárczy Péter A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal Versenykultúra Központja és
RészletesebbenTermékdifferenciálás és monopolisztikus verseny. Carlton -Perloff 7. fejezet
Termékdifferenciálás és monopolisztikus verseny Carlton -Perloff 7. fejezet 2012.10.25. Monopolisztikus verseny és jellemzői Chamberlin (1933) valós piacokon: Monopolista elem negatív lejtésű keresleti
RészletesebbenELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék ÖKONOMETRIA. Készítette: Elek Péter, Bíró Anikó. Szakmai felelős: Elek Péter. 2010. június
ÖKONOMETRIA ÖKONOMETRIA Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TátK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék, az MTA
RészletesebbenKÖZGAZDASÁGTAN I. BMEGT30A003 HÉTFŐ: 8:15 10:00 (Q-II) HÉTFŐ: 10:15 12:00 (QAF15) A CSERE 31. FEJEZET
KÖZGAZDASÁGTAN I. BMEGT30A003 HÉTFŐ: 8:15 10:00 (Q-II) HÉTFŐ: 10:15 12:00 (QAF15) A CSERE 31. FEJEZET Dr. Ligeti Zsombor ligetizs@kgt.bme.hu Fogadóóra: Kedd 12 14, QA215 2018.09.24. BMEGT30A003 - Ligeti
RészletesebbenVállalkozási finanszírozás kollokvium
Harsányi János Főiskola Gazdaságtudományok tanszék Vállalkozási finanszírozás kollokvium F Név: soport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy: Javította: 43 50 pont jeles 35 42 pont jó 27 34 pont közepes 19 26
RészletesebbenKözgazdasági elméletek. Dr. Karajz Sándor Gazdaságelméleti Intézet
Közgazdasági elméletek Dr. Karajz Sándor Gazdaságelméleti 1. Előadás Elérhetőség e-mail: karajz.sandor@uni-miskolc.hu tel.:46-565111/1899 Tárgy alapvető jellemzői Tárgy neve: NEPTUN kód: Óraszám: 2+0 Kredit:
RészletesebbenEGÉSZSÉG-GAZDASÁGTAN
EGÉSZSÉG-GAZDASÁGTAN EGÉSZSÉG-GAZDASÁGTAN Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TátK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi
RészletesebbenNem-kooperatív játékok
Nem-kooperatív játékok Versengő ágensek konfliktusai játékelmélet Cselekvéseivel mások cselekvéseinek hatását befolyásolják. Ettől a cselekvések (mind) várható haszna meg fog változni. A változás az én
RészletesebbenREGIONÁLIS GAZDASÁGTAN B
REGIONÁLIS GAZDASÁGTAN B Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/a/KMR-2009-0041 pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék az MTA
RészletesebbenMikroökonómia II. ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék. 7. hét PIACELMÉLET ÉS MARKETING, 1. rész
MIKROÖKONÓMIA II. ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Mikroökonómia II. PIACELMÉLET ÉS MARKETING, 1. rész Készítette: Szakmai felel s: 2011. február A tananyagot készítette: Jack Hirshleifer, Amihai
RészletesebbenAZ ÁTMENET GAZDASÁGTANA POLITIKAI GAZDASÁGTANI PILLANATKÉPEK MAGYARORSZÁGON
AZ ÁTMENET GAZDASÁGTANA POLITIKAI GAZDASÁGTANI PILLANATKÉPEK MAGYARORSZÁGON AZ ÁTMENET GAZDASÁGTANA POLITIKAI GAZDASÁGTANI PILLANATKÉPEK MAGYARORSZÁGON Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati
RészletesebbenVÁLLALATGAZDASÁGTAN II. Döntési Alapfogalmak
Vállalkozási VÁLLALATGAZDASÁGTAN II. Tantárgyfelelős: Prof. Dr. Illés B. Csaba Előadó: Dr. Gyenge Balázs Az ökonómiai döntés fogalma Vállalat Környezet Döntések sorozata Jövő jövőre vonatkozik törekszik
RészletesebbenGazdaságpolitika Tanszék Budapesti Corvinus Egyetem
modellje az adós büntetésével Gazdaságpolitika Tanszék Budapesti Corvinus Egyetem Nyitott gazdaságok makroökonómiája 1. Bevezetés modellje az adós büntetésével Teljes piacok, Arrow-Debreu-értékpapírok
RészletesebbenHeckman modell. Szelekciós modellek alkalmazásai.
Heckman modell. Szelekciós modellek alkalmazásai. Mikroökonometria, 12. hét Bíró Anikó A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal Versenykultúra Központja és a Tudás-Ökonómia Alapítvány támogatásával készült
RészletesebbenTermékdifferenciálás és monopolisztikus verseny. Carlton -Perloff 7. fejezet
Termékdifferenciálás és monopolisztikus verseny Carlton -Perloff 7. fejezet Monopolisztikus verseny jellemzői negatív lejtésű keresleti görbe (p>mr) a vállalatoknak van piaci ereje (p>mc, tehát L>0) szabad
RészletesebbenPIACI JÁTSZMÁK. Bevezető Szalai László
PIACI JÁTSZMÁK Bevezető 2018. 02. 05. Szalai László Általános információk Piaci játszmák (BMEGT30V200) Oktatók és témakörök Bánhidi Zoltán Versenyképesség az EU-ban Bernek Ágnes Geopolitikai játszmák Ligeti
RészletesebbenPIACI JÁTSZMÁK. Fiú. Színház. Színház (4 ; 2) (0 ; 0) A38 (0 ; 0) (2 ; 4) Lány
PIACI JÁTSZMÁK Bevezető Mindenki saját sorsának kovácsa tartja a közmondás. Ez azonban csak részben igaz; saját választásaink és cselekedeteink eredményét rendszerint más szereplők döntései is befolyásolják.
RészletesebbenMikro- és makroökonómia. Bevezető Szalai László
Mikro- és makroökonómia Bevezető 2017.09.14. Szalai László Általános információk Tantárgy: Mikro- és Makroökonómia (BMEGT30A001) Kurzuskód: C2 (adatlap: www.kgt.bme.hu) Oktató Szalai László Fogadóóra:
RészletesebbenMIKROÖKONÓMIA - konzultáció - Termelés és piaci szerkezetek
MIKROÖKONÓMIA - konzultáció - Termelés és piaci szerkezetek Révész Sándor reveszsandor.wordpress.com 2011. december 17. Elmélet Termelési függvény Feladatok Parciális termelési függvény Adott a következ
RészletesebbenFelépítettünk egy modellt, amely dinamikus, megfelel a Lucas kritikának képes reprodukálni bizonyos makro aggregátumok alakulásában megfigyelhető szabályszerűségeket (üzleti ciklus, a fogyasztás simítottab
RészletesebbenPiaci szerkezet és erõ
. Elõadás Piaci szerkezet és erõ Kovács Norbert SZE KGYK, GT A vállalati árbevétel megoszlása Gazdasági költség + gazdasági profit Számviteli költségek + számviteli profit Explicit költségek + elszámolható
RészletesebbenGYAKORLÓ FELADATOK 4: KÖLTSÉGEK ÉS KÖLTSÉGFÜGGVÉNYEK
GYAKORLÓ FELADATOK 4: KÖLTSÉGEK ÉS KÖLTSÉGFÜGGVÉNYEK 1. Egy terméket rövid távon a függvény által leírt költséggel lehet előállítani. A termelés határköltségét az összefüggés adja meg. a) Írja fel a termelés
RészletesebbenPIACI SZERKEZETEK BMEGT30A hét, 1. óra: Differenciált termékes Bertrand-oligopólium
PIACI SZERKEZETEK BMEGT30A104 8. hét, 1. óra: Differenciált termékes Bertrand-oligopólium PRN: 10. fejezet 2019.04.01. 10:15 QAF14 Kupcsik Réka (kupcsikr@kgt.bme.hu) Emlékeztető Bertrand-modell: árverseny
RészletesebbenMAKROÖKONÓMIA. Készítette: Horváth Áron, Pete Péter. Szakmai felelős: Pete Péter. 2011. február
MAKROÖKONÓMIA Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék az MTA Közgazdaságtudományi
RészletesebbenVállalatkormányzás, tulajdonjog
Vállalatkormányzás, tulajdonjog Vállalati pénzügytan 11. Beavatkozási jogok, értékpapír design ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Készítette: Bárczy Péter A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal Versenykultúra
RészletesebbenBeruházási és finanszírozási döntések
Beruházási és finanszírozási döntések Dr. Farkas Szilveszter PhD, egyetemi docens BGF, PSZK, Pénzügy Intézeti Tanszék farkas.szilveszter@pszfb.bgf.hu, http://dr.farkasszilveszter.hu Tematika és tananyag
RészletesebbenStratégiai viselkedés. Carlton-Perloff 11. Fejezet
Stratégiai viselkedés Carlton-Perloff 11. Fejezet Stratégiai viselkedés és formái A vállalat befolyásolja a piaci környezetet profitja növelésének érdekében Kooperatív: versenytársakkal összehangolja tevékenységét
RészletesebbenDöntési rendszerek I.
Döntési rendszerek I. SZTE Informatikai Intézet Számítógépes Optimalizálás Tanszék Készítette: London András 8 Gyakorlat Alapfogalmak A terület alapfogalmai megtalálhatók Pluhár András Döntési rendszerek
Részletesebben2015/ Szegedi Tudományegyetem Informatikai Intézet
Operációkutatás I. 2015/2016-2. Szegedi Tudományegyetem Informatikai Intézet Számítógépes Optimalizálás Tanszék 9. Előadás Egy példa Adott két TV csatorna (N1, N2), melyek 100 millió nézőért versenyeznek.
RészletesebbenMikroökonómia II. B. ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék. 8. hét AZ INFORMÁCIÓ ÉS KOCKÁZAT KÖZGAZDASÁGTANA, 1. rész
MIKROÖKONÓMIA II. B ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Mikroökonómia II. B AZ INFORMÁCIÓ ÉS KOCKÁZAT KÖZGAZDASÁGTANA, 1. rész Készítette: Szakmai felel s: 2011. február A tananyagot készítette: Jack
RészletesebbenModern piacelmélet. ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék. Selei Adrienn
Modern piacelmélet ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Selei Adrienn A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal Versenykultúra Központja és a Tudás-Ökonómia Alapítvány támogatásával készült az ELTE TáTK
RészletesebbenKözgazdaságtan 1. ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék. 3. hét A KERESLETELMÉLET ALAPJAI. HASZNOSSÁG, PREFERENCIÁK
KÖZGAZDASÁGTAN I. ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Közgazdaságtan 1. A KERESLETELMÉLET ALAPJAI. HASZNOSSÁG, PREFERENCIÁK Bíró Anikó, K hegyi Gergely, Major Klára Szakmai felel s: K hegyi Gergely
RészletesebbenDöntéselmélet II. ELŐADÁS DÖNTÉSI FOLYAMAT
Döntéselmélet II. ELŐADÁS DÖNTÉSI FOLYAMAT döntés döntéselőkészítés D ö n t é s i f o l y a m a t döntés és megvalósítás döntéselőkészítés Döntési folyamat A probléma felismerése, azonosítása, megfogalmazása
RészletesebbenTovábbi forgalomirányítási és szervezési játékok. 1. Nematomi forgalomirányítási játék
További forgalomirányítási és szervezési játékok 1. Nematomi forgalomirányítási játék A forgalomirányítási játékban adott egy hálózat, ami egy irányított G = (V, E) gráf. A gráfban megengedjük, hogy két
RészletesebbenPIACI SZERKEZETEK BMEGT30A hét, 1-2. óra: Játékelmélet, Cournot- és Bertrand-oligopólium
PIACI SZERKEZETEK BMEGT30A104 7. hét, 1-2. óra: Játékelmélet, Cournot- és Bertrand-oligopólium PRN: 9. és 10. fejezet 2018.03.19. 10:15 2018.03.21. 12:15 QAF14 Kupcsik Réka (kupcsikr@kgt.bme.hu) Oligopóliumok
RészletesebbenPiaci szerkezetek (BMEGT30A104)
Piaci szerkezetek (BMEGT30A104) 10. hét, 2. óra a 12. hét, 1. óra helyett 2018. 04. 21. (2018. 04. 30. helyett) QAF14 Konzultáció az 1. és a 2. pótzh-ra Kupcsik Réka kupcsikr@kgt.bme.hu Gyakorlás az első
RészletesebbenA jelentős piaci erő (JPE) közgazdasági vonatkozásai. Nagy Péter Pápai Zoltán
A jelentős piaci erő (JPE) közgazdasági vonatkozásai Nagy Péter Pápai Zoltán 1 A piaci erő közgazdasági fogalma A kiindulópont a tökéletes versenyhez való viszony Tökéletes verseny esetén egyik szereplőnek
RészletesebbenMikroökonómia előadás. Dr. Kertész Krisztián Fogadóóra: minden szerdán között Helyszín: 311-es szoba
Mikroökonómia előadás Dr. Kertész Krisztián Fogadóóra: minden szerdán 10.15 11.45. között Helyszín: 311-es szoba Költségvetési egyenes Költségvetési egyenes = költségvetési korlát: azon X és Y jószágkombinációk
RészletesebbenJÁTÉKELMÉLETTEL KAPCSOLATOS FELADATOK
1.Feladat JÁTÉKELMÉLETTEL KAPCSOLATOS FELADATOK Az alábbi kifizetőmátrixok három különböző kétszemélyes konstans összegű játék sorjátékosának eredményeit mutatják: 2 1 0 2 2 4 2 3 2 4 0 0 1 0 1 5 3 4 3
RészletesebbenMIKROÖKONÓMIA I. B. Készítette: K hegyi Gergely, Horn Dániel és Major Klára. Szakmai felel s: K hegyi Gergely. 2010. június
MIKROÖKONÓMIA I. B Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/a/KMR-2009-0041 pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék az MTA Közgazdaságtudományi
RészletesebbenJOG ÉS KÖZGAZDASÁGTAN
JOG ÉS KÖZGAZDASÁGTAN JOG ÉS KÖZGAZDASÁGTAN Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TátK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi
RészletesebbenREGIONÁLIS GAZDASÁGTAN B
REGIONÁLIS GAZDASÁGTAN B ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Regionális gazdaságtan B A MONOPOLISZTIKUS VERSENY ÉS A DIXITSTIGLITZ-MODELL Készítette: Békés Gábor és Rózsás Sarolta Szakmai felel s:
RészletesebbenIsmételt játékok: véges és végtelenszer. Kovács Norbert SZE GT. Példa. Kiindulás: Cournot-duopólium játék Inverz keresleti görbe: P=150-Q, ahol
9. elõaás Ismételt játékok: véges és végtelenszer történõ smétlés Kovács Norbert SZE GT Az elõaás menete Ismételt játékok Véges sokszor smételt játékok Végtelenszer smételt játékok Péla Knulás: ournot-uopólum
Részletesebben1. idıszak. Szabályozott ár a jelenlegi idıszakban és opcionálisan várható szabályozott árak a jövıbeli idıszakokra: Idıszak Ár
ÁRSZABÁLYOZÁSI JÁTÉK Általános játékszabályok (1) A piaci kereslet D( p) = 200 p alakban írható fel. (2) A monopolista termelési egységköltsége kezdetben 80 és 150 egység között van. (3) A játék célja
RészletesebbenMAKROÖKONÓMIA. Készítette: Horváth Áron, Pete Péter. Szakmai felelős: Pete Péter február
MAKROÖKONÓMIA Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék az MTA Közgazdaságtudományi
RészletesebbenTémakörök. Elmélet. Elmélet. Elmélet. Elmélet. Elméleti megközelítések Gyakorlati példák. Mit mérnénk? Miért szeretnénk mérni?
Témakörök Gazdasági szabályozás. hét A szabályozás hatékonysága ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék i megközelítések Gyakorlati példák Kutatási eredmények Készítette: Valentiny Pál A tananyag a Gazdasági
RészletesebbenPIACI SZERKEZETEK BMEGT30A hét, 1-2. óra: Játékelméleti bevezető, Cournot- és Bertrandoligopólium
PIACI SZERKEZETEK BMEGT30A104 7. hét, 1-2. óra: Játékelméleti bevezető, Cournot- és Bertrandoligopólium PRN: 9., 10. fejezet 2019.03.25. 10:15 2019.03.27. 12:15 QAF14 Kupcsik Réka (kupcsikr@kgt.bme.hu)
RészletesebbenTÁRGYMUTATÓ. Á állam (17, 19, 118, 123, 133, 152, 160, 181) állandó összegő játék/interakció (49, 94)
TÁRGYMUTATÓ A következı alapfogalmakat, amelyek a könyvben túl gyakran fordulnak elı, a tárgymutató nem tartalmazza: csoport, domináns, döntés, döntéshozó, egyensúly, érték, individuális, interakció, játék,
RészletesebbenDiverzifikáció Markowitz-modell MAD modell CAPM modell 2017/ Szegedi Tudományegyetem Informatikai Intézet
Operációkutatás I. 2017/2018-2. Szegedi Tudományegyetem Informatikai Intézet Számítógépes Optimalizálás Tanszék 11. Előadás Portfólió probléma Portfólió probléma Portfólió probléma Adott részvények (kötvények,tevékenységek,
RészletesebbenVállalati pénzügytan 10. Passzív ellenőrzés
Ügynökdíjak a vállalatfinanszírozásban A befektetők motivációi Vállalati pénzügytan 10. Passzív ellenőrzés ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék Készítette: Bárczy Péter A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal
RészletesebbenMIKROÖKONÓMIA II. B. Készítette: K hegyi Gergely. Szakmai felel s: K hegyi Gergely. 2011. február
MIKROÖKONÓMIA II. B Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/a/KMR-2009-0041 pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék az MTA Közgazdaságtudományi
RészletesebbenGAZDASÁGSZOCIOLÓGIA I.
GAZDASÁGSZOCIOLÓGIA I. GAZDASÁGSZOCIOLÓGIA I. Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TátK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi
RészletesebbenMesterséges Intelligencia MI
Mesterséges Intelligencia MI Racionalitás: a hasznosság és a döntés Dobrowiecki Tadeusz Eredics Péter, és mások BME I.E. 437, 463-28-99 dobrowiecki@mit.bme.hu, http://www.mit.bme.hu/general/staff/tade
RészletesebbenKÖZGAZDASÁGTAN I. Készítette: Bíró Anikó, K hegyi Gergely, Major Klára. Szakmai felel s: K hegyi Gergely. 2010. június
KÖZGAZDASÁGTAN I. Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/a/KMR-2009-0041 pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék az MTA Közgazdaságtudományi
RészletesebbenKÖZGAZDASÁGTAN II. Készítette: Lovics Gábor. Szakmai felelős: Lovics Gábor június
KÖZGAZDASÁGTAN II. Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékén, az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék, az MTA Közgazdaságtudományi
RészletesebbenDöntéselmélet KOCKÁZAT ÉS BIZONYTALANSÁG
Döntéselmélet KOCKÁZAT ÉS BIZONYTALANSÁG Bizonytalanság A bizonytalanság egy olyan állapot, amely a döntéshozó és annak környezete között alakul ki és nem szüntethető meg, csupán csökkenthető különböző
RészletesebbenELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék MAKROÖKONÓMIA. Készítette: Horváth Áron, Pete Péter. Szakmai felelős: Pete Péter
MAKROÖKONÓMIA MAKROÖKONÓMIA Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TátK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék, az
RészletesebbenDE! Hol van az optimális tőkeszerkezet???
DE! Hol van az optimális tőkeszerkezet??? Adósság és/vagy saját tőke A tulajdonosi érték maximalizálása miatt elemezni kell: 1. A pénzügyi tőkeáttétel hatását a részvények hozamára és kockázatára; 2. A
RészletesebbenDebreceni Egyetem AGTC
Debreceni Egyetem AGTC GAZDÁLKODÁSTUDOMÁNYI ÉS VIDÉKFEJLESZTÉSI KAR Gazdaságelméleti Intézet Közgazdaságtan és Környezetgazdaságtan Tanszék 4032 DEBRECEN, Böszörményi út 138., 4015 DEBRECEN Pf.36. : (52)
RészletesebbenNemlineáris programozás 2.
Optimumszámítás Nemlineáris programozás 2. Többváltozós optimalizálás feltételek mellett. Lagrange-feladatok. Nemlineáris programozás. A Kuhn-Tucker feltételek. Konvex programozás. Sydsaeter-Hammond: 18.1-5,
RészletesebbenA L Hospital-szabály, elaszticitás, monotonitás, konvexitás
A L Hospital-szabály, elaszticitás, monotonitás, konvexitás 9. előadás Farkas István DE ATC Gazdaságelemzési és Statisztikai Tanszék A L Hospital-szabály, elaszticitás, monotonitás, konvexitás p. / A L
RészletesebbenVállalat-felvásárlás. Alapvető motivációk. Menedzseri ellenállás. Kérdéskörök. Felvásárlások tiszta elmélete. Vállalati pénzügytan 12.
Vállalat-felvásárlás Vállalati pénzügytan 12. Vállalat-felvásárlás ELTE TáTK Közgazdaságtudoányi Tanszék Készítette: Bárczy Péter A tananyag a Gazdasági Versenyhivatal Versenykultúra Központja és a Tudás-Ökonóia
RészletesebbenMEZŐGAZDASÁGI ÁRAK ÉS PIACOK
MEZŐGAZDASÁGI ÁRAK ÉS PIACOK Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék az
RészletesebbenKözgazdasági elméletek. Dr. Karajz Sándor Gazdaságelméleti Intézet
Közgazdasági elméletek Dr. Karajz Sándor Gazdaságelméleti 3. Előadás A karakterisztikai elmélet Bizonytalan körülmények közötti választás A karakterisztikai elmélet Hagyományos modell a fogyasztó különböző
RészletesebbenMUNKAGAZDASÁGTAN. Készítette: Köllő János. Szakmai felelős: Köllő János január
MUNKAGAZDASÁGTAN Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TátK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék, az MTA Közgazdaságtudományi
RészletesebbenA JÓLÉTI ÁLLAM KÖZGAZDASÁGTANA
A JÓLÉTI ÁLLAM KÖZGAZDASÁGTANA A JÓLÉTI ÁLLAM KÖZGAZDASÁGTANA Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TátK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE
RészletesebbenDöntési rendszerek I.
Döntési rendszerek I. SZTE Informatikai Intézet Számítógépes Optimalizálás Tanszék Készítette: London András 7. Gyakorlat Alapfogalmak A terület alapfogalmai megtalálhatók Pluhár András Döntési rendszerek
RészletesebbenA JÓLÉTI ÁLLAM KÖZGAZDASÁGTANA
A JÓLÉTI ÁLLAM KÖZGAZDASÁGTANA Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék
RészletesebbenDualitás Dualitási tételek Általános LP feladat Komplementáris lazaság 2017/ Szegedi Tudományegyetem Informatikai Intézet
Operációkutatás I. 2017/2018-2. Szegedi Tudományegyetem Informatikai Intézet Számítógépes Optimalizálás Tanszék 7. Előadás Árazási interpretáció Tekintsük újra az erőforrás allokációs problémát (vonat
RészletesebbenPiac az egészségügyben
Rezidensi törzstanfolyam Piac az egészségügyben Dr. Buzás Norbert intézetvezető egyetemi docens ÁOK Egészség- gazdaságtani Intézet Ha ennyi nyűg van az egészségügyi ellátórendszer megszervezésével, akkor
RészletesebbenHorváth Jenőné dr. * A RACIONALITÁS PROBLÉMÁJA ÉS A JÁTÉKELMÉLET LEGÚJABB EREDMÉNYEI
Horváth Jenőné dr. * A RACIONALITÁS PROBLÉMÁJA ÉS A JÁTÉKELMÉLET LEGÚJABB EREDMÉNYEI BEVEZETÉS A racionalitás vizsgálata a döntéselmélet egyik központi kérdése. A racionalitás fogalmának változása szoros
RészletesebbenDöntési rendszerek I.
Döntési rendszerek I. SZTE Informatikai Intézet Számítógépes Optimalizálás Tanszék Készítette: London András 3. Gyakorlat Egy újságárus 20 centért szerez be egy adott napilapot a kiadótól és 25-ért adja
RészletesebbenJAVÍTÁSI-ÉRTÉKELÉSI ÚTMUTATÓ
Gazdasági ismeretek emelt szint 0804 ÉRETTSÉGI VIZSGA 2010. május 25. GAZASÁGI ISMERETEK EMELT SZINTŰ ÍRÁSBELI ÉRETTSÉGI VIZSGA JAVÍTÁSI-ÉRTÉKELÉSI ÚTMUTATÓ OKTATÁSI ÉS KULTURÁLIS MINISZTÉRIUM A javítás
RészletesebbenMikroökonómia - 6. elıadás
Mikroökonómia - 6. elıadás A FOGYASZTÁSI ELMÉLET KITERJESZTÉSE Bacsi, 6. ea. 1 A fogyasztói többlet p1 p2 p3 * A további termékegységekért megadandó árak Rezervációs ár: az a legnagyobb ár, amelyet az
RészletesebbenPiaci szerkezetek VK. Gyakorló feladatok a 4. anyagrészhez
Piaci szerkezetek VK Gyakorló feladatok a 4. anyagrészhez Cournot-oligopólium Feladatgyűjtemény 259./1. teszt Egy oligopol piacon az egyensúlyban A. minden vállalat határköltsége ugyanakkora; B. a vállalatok
Részletesebben