ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK

Átírás

1 Dél-Afrika JÚNIUS ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK Hivatalos megnevezés Dél-afrikai Köztársaság Államforma szövetségi köztársaság Fővárosok Fokváros (törvényhozás), Pretoria (közigazgatási), Bloemfontein (bírói) Terület km 2 Népesség fő (2018) Egy főre jutó GDP USD (2018) Hivatalos nyelv angol, afrikaans, 9 bantu nyelv Hivatalos pénznem (kód) dél-afrikai rand (ZAR) Magyarország export rangsorában való helyezése 41. (209 országból) Dél-Afrika ORSZÁG-, ÉS SZUVERÉN KOCKÁZATI MINŐSÍTÉSEI MINŐSÍTÉSEK KOCKÁZATI BESOROLÁS Exim Országkockázati besorolás 4 (1-7) OECD Országkockázati besorolás 4 (0-7) S&P Szuverén minősítése BB STABIL kilátás Moody s Szuverén minősítése Baa3 STABIL kilátás Fitch Szuverén minősítése BB+ STABIL kilátás

2 A RELÁCIÓ EXIM BESOROLÁSA Dél-Afrika országkockázati besorolása 4-es kategória negatív kilátássokkal, mely alapján a reláció finanszírozható és biztosítható. ORSZÁGKOCKÁZATI ÖSSZEFOGLALÓ Az országban az 1800-as évekre jelentős lett a holland és brit jelenlét, amely elsősorban a terület bányászati potenciáljának köszönhető. A mai Dél-Afrika területén a kisebbségben lévő fehérek az élet számos területén faji szegregációt (apertheid) valósítottak meg, így a gazdasági életet és a politikát is ők uralták. Az 1900-as évektől az őslakosok aktivizálódni kezdtek politikai téren, majd sokévnyi küzdelem, zavargások és tüntetések, valamint néhány nyugat-európai állam nyomására az állam átállt a többség általi kormányzásra, így 1994-ben megtartották az első olyan választást, amelyen minden rassz szavazhatott, amely a máig domináns ANC párt győzelmét eredményezte. Dél-Afrika a mai napig küzd apartheid-korszak örökségével, így a tisztességes lakhatás, az oktatás és az egészségügy területén található egyenlőtlenségek felszámolásával. POLITIKAI ÉS BIZTONSÁGPOLITIKAI KOCKÁZATOK Dél-Afrikában közepes szintű belpolitikai kockázatokat azonosítunk. Az ország vezető politikai pártja 1994 óta az ANC. Az előző elnök (Jacob Zuma) 2009-es választások eredményeképpen jutott az elnöki székbe, amely posztot a 2014-es választásokon is megvédett. A kormányt ugyanakkor számos korrupciós botrány övezte az utóbbi időszakban, amely miatt az ellenzék megerősödött, továbbá a kormányzó pártot saját belviszályai is gyengítették, amely Zuma lemondatásával és Cyril Ramaphosa (ANC) februári elnöki kinevezésével végződött. Ramaphosa menesztette a Zuma időszak korruptnak vélt minisztereit, és új szakértői gárdát tett a pozícióikba, ugyanakkor a 2019-es választásokra való felkészülésében a volt elnök és szövetségesei továbbra is komoly akadályt jelentenek a kormánypártnak, melyet főként a földek kompenzáció nélküli elvételével és újraosztásának politikájával helyez súlyos nyomást a jelenlegi kormányra. Az ország külpolitikai kockázatai mérsékeltek. Dél-Afrika korlátozott, de fontos békefenntartó szerepet játszik Afrikában, különösen a Kongói Demokratikus Köztársaságban, ahol hozzájárul az ENSZ missziójához, ugyanakkor alacsony a valószínűsége egy szélesebb körű békefenntartási kötelezettségvállalásnak. Mindemellett Lesothóban 2017 decemberében kirobbant politikai válság rendezésében Dél-Afrika vélhetően kiemelkedő szerepet fog játszani. Biztonságpolitikai szempontból Dél-Afrika kockázatai közepesek. Az országban a nemzetközi terrorista csoportok által elkövetett, vagy általuk inspirált támadások valószínűsége alacsony. A helyi és a bevándorló muzulmánok körében a radikalizálódás kockázata alacsony, de erőszakos

3 cselekményeket támogató egyének vagy kis csoportok helyenként előfordulhatnak. A szomáliai Al- Shabaab és a nigériai Boko Haram militáns csoportjai támadásokat tervezhetnek az országban. Az Iszlám Államhoz köthető februári gyilkosság (2 fő halt meg) vélhetően izolált jelenség, mivel a helyi terrorszervezetek nem rendelkeznek nagyobb akciók kivitelezéséhez elengedő erőforrással. Zavargások Zuma elnök lemondása után főként a földek kompenzáció nélkül kisajátításáért lehetnek (apertheid korszakbeli viszonyok rendezése), valamint ellenzéki vezetéssel tüntetések várhatóak, amelyekben alkotmány és egyéb jogok felülírását követelhetik. A különösen szegény városrészeken a tüntetések nagyobb valószínűséggel végződnek erőszakos cselekményekkel, amely mellett az országban elkövetett erőszakos bűncselekmények száma rendkívül magas (kiemelten a következő városokban: Fokváros, Bloemfontein, Johannesburg, Pretoria, Polokwane, Port Elizabeth stb.). GAZDASÁGI NÖVEKEDÉS ÉS ÜZLETI KÖRNYEZET KOCKÁZATAI Dél-Afrika egy feltörekvő piacokkal rendelkező közepes jövedelmű ország, amely bőséges természeti erőforrássokkal, fejlett pénzügyi, jogi, kommunikációs, energia- és közlekedési szektorral, valamint Afrika legnagyobb tőzsdéjével rendelkezik. A gazdasági növekedés és struktúra kockázatai közepesek. A gazdasági növekedés az elmúlt években folyamatosan lassult, a GDP az utóbbi időszakban átlagosan 1% körül bővült (2016: 0,6%; 2017: 1,3%; 2018e: 1,6%). A belső kereslet csak lassan növekedhet a közeljövőben, azonban a nemzetközi kereskedelem fellendülése jótékony hatással lehet az ország gazdaságára. A lakosság nagy része nem rendelkezik megfelelő képzettséggel, a munkanélküliség tartósan 20% feletti (a fiatalok esetében még magasabb), valamint az ország lakosságának módszertantól függően 25-55%-a él szegénységi küszöb alatt. Dél-Afrikában az instabil villamosenergia-ellátás visszafogja a gazdasági növekedést, amely javítását a kormány többek között három új erőmű építésével kívánja elérni. A gazdasági fellendülés további akadálya a befektetések csökkenése, amely csupán a tulajdonjogok körüli kép tisztázódásával növekedhet. Dél-Afrika üzleti környezete közepes mértékű kockázatot hordoz magában. A kormánypárt nagy erővel támadta az igazságszolgáltatást, azonban a hatalmi ág elég erős volt ahhoz, hogy megőrizze a függetlenségét. Zuma elnök lemondásával a kormány és a befektetők közötti tisztességes döntéshozó szerepéhez juthat. Emellett Ramaphosa elnök a földek kompenzáció nélküli kisajátítására felszólító politikai akciót az állami földek egy részének szétosztásával enyhítené, hogy egyszerre vegye elejét az előző elnök jelenlegi politikai akciójának, valamint hogy megnyugtassa a külföldi befektetőket (emellett folyik a vizsgálódás, hogy a jelenlegi alkotmány értelmében miként lehetne megvalósítani a kompenzáció nélküli újraosztást). A szakszervezeteken belüli rivalizálás növeli a sztrájkok valószínűségét, valamint fokozza az erőszakos cselekmények kockázatát. A

4 korrupciós ügyek miatt Dél-Afrika befektetőkkel szembeni hírneve súlyosan romlott, amelyet az újonnan megválasztott elnök személye számottevően javított. A közpénzügyi kockázatok jelentősek az országban. A közelgő választások miatt várható populista intézkedések és az alacsony növekedési környezet a GDP arányos bruttó államadósság növekedését vetíti előre, amely 2020-ra elérheti akár a 60%-os szintet is (2016: 50,8%; 2017: 52,5%; 2018e: 53,7%). A tervezett bevételek kieséseit súlyosbítja a lelassult gazdasági növekedés, a leminősítések, és a bányászati ágazat bizonytalansága is. A deficitet ellensúlyozandó, az ÁFA-t 2018 februárjában 1%-ról 15%-ra emelték, amely a es költségvetésben jelentkezik majd bevételként, amely mellett a társasági adó 28%-os. Az államháztartás egyenlegének (2016: -3,0%; 2017e: -4,0%; 2018e: -3,8%) javítását további adóemelésekkel (pl. üzleti illeték kivetésével) oldhatják meg, melynek valószínűségét tovább növeli a kormány a szegény diákok számára nyújtandó ingyenes felsőoktatás biztosítása felé való elköteleződése. A monetáris- és árfolyampolitikai kockázatok jelentősek. A dél-afrikai infláció 2018-ban várhatóan a jegybank által kitűzött 3-6%-os céltartományában marad (2016: 6,3%; 2017: 5,3%; 2018e: 4,8%), ugyanakkor a rand májusi-júniusi leértékelődése további importált inflációs nyomást eredményezhet, valamint a tervezett adóemelések is a céltartomány fölé hajthatják a dél-afrikai áremelkedést. Dél-Afrika szabadon lebegő árfolyampolitikát folytat korlátozott jegybanki beavatkozással, amely egy feltörekvő ország esetében addicionális sérülékenységet hordoz magában. Az országban nem korlátozzák a nemzetközi tranzakciók kifizetését és átutalását, a devizakülföldiek szabadon vásárolhatnak dél-afrikai értékpapírokat. A belföldiek tőketranzakcióival kapcsolatos tőzsdei ellenőrzést fokozatosan lazították, a szabályozó szervek inkább a prudenciális szabályozásra és a felügyeletre koncentrálnak. A dél-afrikai rand árfolyama időszakonként még a feltörekvő országokhoz képest is rendkívül változékony. A rand 2017 évi ideiglenes (spekulatív) felértékelődését Zuma exelnök lemondatása tovább erősítette, ugyanakkor a május-júniusi időszakban a fizetőeszköz több mint 9%-ot veszített az értékéből az amerikai dollárral szemben. KÜLGAZDASÁGI ÉS KÜLSŐ FINANSZÍROZÁSI POZÍCIÓK KOCKÁZATAI A külgazdasági és külső finanszírozási pozíciók kockázata közepes. Az ország folyó fizetési mérlege tartósan deficitet mutat (2016: -3,2%; 2017: -2,5%; 2018e: -3,6%), amely mellett a devizatartalékok szintje megfelelő. Az importfedezeti mutatója 5 hónap körül alakul, amely a konszenzus szerinti minimális három havi importnak megfelelő mennyiség több mint másfélszerese.

5 Dél-Afrika főként nyersanyagokat és nemesfémeket, így aranyat, gyémántot, platinát, egyéb fémeket és ásványi anyagokat, valamint gépeket és berendezéseket exportál. Legfontosabb célországai: Kína, Németország, az Egyesült Államok, Botswana, Namíbia, Japán, India, és az Egyesült Királyság. Importjainak legnagyobb részét a gépek és berendezések, vegyszerek, kőolajtermékek, tudományos műszerek, valamint élelmiszerek teszik ki. Az országba legfőképpen a következő országok szállítanak: Kína, Németország, az Egyesült Államok, és India. A PÉNZÜGYI RENDSZER FELÉPÍTÉSE ÉS KOCKÁZATAI A pénzügyi rendszer kockázatai közepesek. A dél-afrikai bankrendszer viszonylag stabil maradt a legutóbbi globális pénzügyi válságot követően is, amely mellett az ország bankjai a kontinensen belül is kiemelkedő helyet foglalnak el. A bankok megfelelően tőkésítettek, jövedelmezőségük relatíve magas, valamint alacsony a nemteljesítő hitelállomány is. Mintegy 70 külföldi bank működik Dél-Afrikában, emellett magas a bankszektorban a koncentráció, amely egyrészről nagyfokú stabilitást ad a piaci erőviszonyokban, ugyanakkor fokozottabb kockázatokat jelent a pénzügyi termékek közötti fertőzésveszély. AZ ORSZÁG 5 LEGNAGYOBB KERESKEDELMI BANKJA (ESZKÖZÁLLOMÁNY ALAPJÁN) PIACI RÉSZESEDÉSÜK FORRÁS: SOUTH AFRICAN RESERVE BANK 40% 34,0% 30% 25,6% 23,5% 20% 10% 0% Standard Bank of South Africa 12,0% 2,0% Absa Bank Nedbank Investec Bank PSG Group EXIMMEL FENNÁLLÓ KAPCSOLAT:

6 FŐBB MAKROGAZDASÁGI MUTATÓK FŐBB MAKROGAZDASÁGI MUTATÓK E 2019E 2020E Reál GDP növekedés (%) 0,6 1,3 1,6 1,8 1,9 Éves átlagos infláció (%) 6,3 5,3 5,3 5,2 4,9 Államháztartás egyenlege (GDP %) -3,0-4,0-3,8-3,7-3,3 Bruttó államadósság (GDP %) 50,8 52,5 53,7 55,2 57,3 Folyó fizetési mérleg (GDP %) -2,7-2,5-3,6-3,6-4,3 Nettó FDI (GDP %) -0,8-1,7-0,1 0,3 0,0 Importfedezeti mutató (hónap) 5,7 5,5 4,7 4,3 3,7 Forrás: IMF, E: előrejelzés SWOT ANALÍZIS ERŐSSÉGEK/LEHETŐSÉGEK Ásványkincsekben gazdag; Fejlett és ellenálló bankrendszer; Jogbiztonság, relatíve független és pártatlan bíróságok; A relatíve független sajtó segíti az ország demokratizálódását; A fekete-afrikai térségben a legjobb minőségű út-, sín-, és légi infrastruktúra. GYENGESÉGEK/VESZÉLYEK A társadalmi egyenlőtlenségek növekedése tovább növeli az amúgy is magas bűnözési rátát; Magas az erőszakos bűncselekmények száma; Fejlődő piacokra jellemző volatilis devizapiac; Merev munkaügyi rendszer, rendszeres sztrájkok, szakképzett munkaerő hiánya; Infrastrukturális hiányosságok az energia szektorban; Magas függőség a külföldi működőtőke-beáramlástól; Magas korrupciós kockázatok.

7 ORSZÁGKOCKÁZATI FAKTOROK GRAFIKUS ÉRTÉKELÉSE DÉL-AFRIKA VISZONYLATÁBAN POLITIKA ÉS BIZTONSÁGPOLITIKA ÜZLETI KÖRNYEZET GAZDASÁGI NÖVEKEDÉS ÉS STRUKTÚRA KÖZPÉNZÜGYEK KÜLGAZDASÁGI ÉS KÜLSŐ FINANSZÍROZÁSI POZÍCIÓK MONETÁRIS- ÉS ÁRFOLYAMPOLITIKA BANKSZEKTOR FIZETÉSI TAPASZTALATOK ELHANYAGOLHATÓ KOCKÁZAT > EXTRÉM KOCKÁZAT A MAGYAR-DÉL-AFRIKAI ÁRUFORGALOM ALAKULÁSA KÖZÖTT MILLIÓ USD E Export 475,0 303,1 251,2 218,7 201,1 204,6 Import 47,3 18,9 28,0 27,5 39,9 44,8 Összes forgalom 522,3 322,0 279,2 246,2 241,0 249,4 Forrás: KSH; E: részleges adatok alapján készült saját előrejelzés MAGYAR EXPORT-IMPORT BANK ZRT. MAGYAR EXPORTHITEL BIZTOSÍTÓ ZRT Budapest, Nagymező u Tel.: , Fax: , Web: exim.hu exim@exim.hu