CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP*

Átírás

1 által kezelt CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP* TÁJÉKOZTATÓJA ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZATA Alapkezelı: Hold Alapkezelı Zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) október 14. *Az Alap befektetési alapba fektetı értékpapír befektetési alap, amely kockázati szintje eltér a szokásostól, mert az Alap által vásárolható származtatott befektetési alap is, sıt az Alapnak akár az egésze is származtatott befektetési alapokba fektethetı.

2 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA TARTALOMJEGYZÉK TÁJÉKOZTATÓJA ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZATA... 1 TARTALOMJEGYZÉK... 2 ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK... 3 DEFINÍCIÓK... 4 AZ ALAP BEMUTATÁSA... 6 A befektetések lehetséges piacainak bemutatása Kockázati tényezık Könyvvizsgáló Forgalmazási helyek, ügynökök AZ ALAPKEZELİ BEMUTATÁSA A LETÉTKEZELİ BEMUTATÁSA A FORGALMAZÓ BEMUTATÁSA ADÓZÁS JOGHATÓSÁG, HÁTTÉRSZABÁLYOK FELELİSSÉGVÁLLALÓ NYILATKOZAT ALAPKEZELÉSI SZABÁLYZATA Az Alap neve, típusa, futamideje, üzleti éve, tıkéje A Befektetési Jegyek Az Alapkezelési Szabályzat jóváhagyásáról, módosításáról szóló felügyeleti és alapkezelıi határozatok száma, ideje Az Alapkezelı A Letétkezelı A Forgalmazó Könyvvizsgáló A Befektetési Alap részletes befektetési politikája A saját tıke 25%-a felett tartani kívánt kollektív befektetési értékpapírok köre A Befektetési Jegyekhez főzıdı jogok A Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazásának szabályai A Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazásának felfüggesztése Az Befektetési Alap hozamfizetése Az Alapot terhelı díjak és költségek, számításuk módja Az eladási, illetve visszaváltási jutalék, egyéb a befektetıt közvetlenül terhelı költségek Az összesített és az egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközérték számítási módja, gyakorisága, közlésének módja, ideje A Befektetési Jegyek eladási és visszaváltási árszámítási módszere A Befektetı tájékoztatása Az Alap megszőnésével, átalakulásával és beolvadásával kapcsolatos rendelkezések Az Alap portfóliója egyes elemei értékelésének részletes szabályai A Befektetési Jegyek visszaváltási igényeinek teljesítése céljára elkülönített likvid eszközök és hitelkeret együttes legkisebb aránya A Befektetési Jegyek visszaváltási igényeinek teljesítése céljára felvett hitelre vonatkozó szabályok Az Alap tulajdonában lévı befektetési eszközök kölcsönzésének, az eszközök terhelhetıségének szabályai.. 43 Az Alapkezelı felelıssége Joghatóság MELLÉKLETEK A forgalmazási helyek felsorolása Az Alapkezelı auditált mérlegei, eredménykimutatásai A Letétkezelı auditált mérlegei, eredménykimutatásai

3 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK Ez a magyar nyelvő tájékoztató ( Tájékoztató ) a magyar jog és különösen a tıkepiacról szóló évi CXX. törvény (a továbbiakban Tıkepiaci törvény vagy Tpt. ) értelmében a befektetık számára nyújt a Hold Alapkezelı Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság által kezelt Concorde Hold Befektetési Alapról (a továbbiakban Alap ) információt. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (a továbbiakban PSZÁF vagy Felügyelet ), illetve jogelıdje, az Állami Pénz- és Tıkepiaci Felügyelet a lentebb található számú határozataival jóváhagyta az Alap befektetési jegyeinek nyilvános forgalomba hozatala céljából készített tájékoztatók és nyilvános ajánlattételek közzétételeit. A Tájékoztatót és a Kezelési szabályzatot a Felügyelet március 04-én hagyta jóvá, utolsó módosítását pedig október 14-én. A módosítások a közzétételt követı 15. napon, azaz november 2-án lépnek hatályba. Az Alapot a Felügyelet a KE-III-120/2011. számú határozatával vette nyilvántartásba március 19-én. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a Tájékoztató jóváhagyása és módosításainak során a Tájékoztatóban szereplı adatok valódiságát nem vizsgálta és ezekért felelısséget nem vállal. A kibocsátó és a forgalmazó felelısségével kapcsolatban a Tıkepiaci törvény rendelkezései az irányadók, különös tekintettel az alábbiakra: 26. (1) A tájékoztatónak tartalmaznia kell minden, a kibocsátó, illetıleg az értékpapírban foglalt kötelezettség teljesítésére kezességet (garanciát) vállaló személy piaci, gazdasági, pénzügyi, jogi helyzetének és annak várható alakulásának, valamint az értékpapírhoz kapcsolódó jogoknak a befektetı részérıl történı megalapozott megítéléséhez szükséges adatot. (2) A tájékoztatóban, illetıleg az arról és az értékpapírról közzétett hirdetményben közölt adatnak, adatcsoportosításnak, állításnak, elemzésnek a valóságnak megfelelınek, helytállónak, az (1) bekezdésben meghatározott cél elérésére alkalmasnak kell lennie. (3) A tájékoztató és a hirdetmény félrevezetı adatot, téves következtetés levonására alkalmas csoportosítást, elemzést nem tartalmazhat, és nem hallgathat el olyan tényt, amely az (1) bekezdésben meghatározott cél elérését veszélyeztetheti. 29. (1) Az értékpapír tulajdonosának a tájékoztató félrevezetı tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó, a forgalmazó (forgalmazási konzorcium esetében a vezetı forgalmazó), az értékpapírban foglalt jogokért kezességet (garanciát) vállaló személy, az ajánlattevı vagy az értékpapír szabályozott piacra történı bevezetését kezdeményezı személy felel. A tájékoztatóban pontosan, egyértelmően azonosítható módon meg kell jelölni annak a személynek a nevét/megnevezését, a forgalomba hozatalban betöltött szerepét, valamint lakcímét/székhelyét, aki/amely a tájékoztató vagy annak valamely részének tartalmáért felel. A tájékoztatóban foglalt minden információra, illetıleg az információ hiányára is ki kell terjednie valamely személy felelısségvállalásának. (2) A tájékoztatót az (1) bekezdés szerint felelıs valamennyi személy köteles külön aláírt felelısségvállaló nyilatkozattal ellátni. A nyilatkozatnak tartalmaznia kell azt, hogy a tájékoztató a valóságnak megfelelı adatokat és állításokat tartalmazza, illetve nem hallgat el olyan tényeket és információkat, amelyek az értékpapír, valamint a kibocsátó és az értékpapírban foglalt kötelezettségért kezességet (garanciát) vállaló személy helyzetének megítélése szempontjából jelentıséggel bírnak. A Hold Alapkezelı Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság (a továbbiakban Alapkezelı ) kijelenti, hogy a Tájékoztatóban szereplı adatok a valóságnak megfelelnek és olyan tényeket nem hallgatott el, melyek a Tájékoztatóban szereplı információkat lényegesen módosíthatnák. Az Alap befektetési jegyeit megvásárló befektetık számára javasoljuk a jelen Tájékoztatóban foglalt információk alapos mérlegelését, különös tekintettel a kockázati tényezık figyelembevételére. A befektetıknek döntésük meghozatalánál a jelen Tájékoztatóban foglalt, az Alapra vonatkozó adatokat, valamint a folyamatos forgalmazás feltételeit, a befektetés kockázatait és várható hozamát maguknak kell megítélniük és mérlegelniük. A folyamatos forgalmazás során senki sem jogosult a jelen Tájékoztatóban foglalt információkon kívül más információkat vagy adatokat továbbadni. A Tájékoztatóban nem szereplı adatok a kibocsátó megerısítése nélkül nem tekinthetık hitelesnek. A lehetséges befektetıknek figyelembe kell venniük, hogy az Alapkezelı üzleti helyzetében és ügyeiben a Tájékoztató nyilvánosságra hozatalát követıen változások történhetnek. A Tájékoztatót olyan természetes és jogi személyek, akiknek erre jogosítványuk nincsen, üzleti ajánlatként nem használhatják fel. Jelen magyar nyelvő Tájékoztató megfelel a Tıkepiaci törvény rendelkezéseinek és egyben ez tekinthetı a Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazása során az egyetlen hivatalos és jogilag kötelezı érvényő dokumentumnak. 3

4 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA DEFINÍCIÓK Alap Alapok a Hold Alapkezelı Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság által kezelt és a jelen Tájékoztató hatálya alá vont Concorde Hold Befektetési Alap a Hold Alapkezelı Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság által kezelt alapok Alapkezelési Szabályzat a jelen Tájékoztató elválaszthatatlan részét képezı, az Alap mőködése során követendı eljárásokat rögzítı szabályzat Alapkezelı Államkötvény Állampapír Banki munkanap Befektetési Alap Befektetési Jegy Befektetı BÉT Bszt.: a Hold Alapkezelı Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság (székhely: 1123 Budapest, Alkotás utca 50.); rövid nevén: Hold Alapkezelı Zrt. egy évnél hosszabb kibocsátáskori futamidejő állampapír a magyar vagy külföldi állam, az MNB, az Európai Központi Bank vagy az Európai Unió más tagállamának jegybankja által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítı értékpapír (Tpt. 5. (1) bekezdés 5. pont) minden olyan munkanap, amely sem a Letétkezelı, sem a Forgalmazó szempontjából nem szünnap, illetve amely nem munkaszüneti nap az Alap portfóliójában az adott napon szereplı befektetési eszközök piacán Befektetési Jegyek nyilvános vagy zártkörő kibocsátásával létrehozott és mőködtetett, jogi személyiséggel rendelkezı vagyontömeg, melyet a Befektetési Alapkezelı a befektetık általános megbízása alapján, azok érdekében kezel az Alap nevében (javára és terhére) a Tpt.-ben meghatározott módon és alakszerőséggel sorozatban kibocsátott, vagyoni és egyéb jogokat biztosító, átruházható értékpapír (Tpt. 5. (1) bekezdés 14. pont) az a személy, aki a befektetési szolgáltatóval, befektetési alapkezelıvel, árutızsdei szolgáltatóval, vagy más befektetıvel kötött szerzıdés alapján saját vagy más pénzét, egyéb vagyontárgyát részben vagy egészben a tıkepiac, illetve a tızsde hatásaitól teszi függıvé, kockáztatja Budapesti Értéktızsde a befektetési vállalkozásokról és az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló évi CXXXVIII. törvény Dematerializált értékpapír a Tpt.-ben és külön jogszabályban meghatározott módon elektronikus úton létrehozott rögzített, továbbított és nyilvántartott, az értékpapír tartalmi kellékeit azonosítható módon tartalmazó adatösszesség Devizabelföldi Devizakülföldi az a természetes vagy jogi személy, illetve jogi személyiség nélküli gazdasági társaság, aki a Tpt. szerint annak minısül az a természetes vagy jogi személy, illetve jogi személyiség nélküli gazdasági társaság, aki a Tpt. szerint annak minısül Duration fix kamatozású kötvények esetén az egyes kifizetésekig hátralévı idıtartamnak a kifizetések lejáratig számított hozammal diszkontált jelenértékének a kötvény árfolyamához viszonyított arányával súlyozott átlaga. Változó kamatozású kötvények esetén az átlagos hátralévı futamidı a következı kamatmegállapításig hátralévı idıtartammal egyenlı (duration) E-nap Felügyelet vagy PSZÁF Forgalmazási nap a legfrissebb nettó eszközérték meghatározása során a nettó eszközérték vonatkozási napja a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete minden olyan nap, amely az adott alap vezetı forgalmazójánál nem szünnap, azaz amelyen az adott alap befektetési jegyeinek tényleges forgalmazása folyik Forgalmazó a Concorde Értékpapír Zrt. (székhely: 1123 Budapest, Alkotás utca 50.) Hpt. Határidıs ügylet Hosszú pozíció Kincstárjegy a Hitelintézetekrıl és a Pénzügyi Vállalkozásokról szóló évi CXII. törvény értékpapírra, vagy más befektetési eszközre alapozott nem azonnali ügylet minden olyan pozíció, amely esetében az érdekeltség az alapul szolgáló eszköz árváltozását tekintve, áremelkedés hatására értéknövekedésben nyilvánul meg egy éves, vagy annál rövidebb kibocsátáskori futamidejő állampapír 4

5 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA Közzétételi hely az Alap hivatalos közzétételi helye a Felügyelet által üzemeltetett honlap Letétkezelı MAX MAX Composite MSCI World Nettó eszközérték Ptk. RAX Részvény RMAX Rövidített Tájékoztató Rövid pozíció Származtatott ügylet Tájékoztató T-nap Tpt. az Alap letétkezelési tevékenységét végzı hitelintézet (Tpt. 5. (1) bekezdés 11.pont), nevezetesen az UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhely: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) az egy évnél hosszabb futamidejő nyilvánosan kibocsátott fix kamatozású Magyar Állampapírokból képzett, az Államadósság Kezelı Központ (ÁKK) által elfogadott hivatalos index a három hónapnál hosszabb futamidejő nyilvánosan kibocsátott fix kamatozású Magyar Állampapírokból képzett, az Államadósság Kezelı Központ (ÁKK) által elfogadott hivatalos index a Morgan Stanley Capital International által számolt, a fejlett országok tızsdéin jegyzett részvények árfolyamaiból számolt részvényindex a befektetési alap portfóliójában szereplı eszközök - ideértve a kölcsönbe adásból származó követeléseket is - értéke, csökkentve a portfóliót terhelı összes kötelezettséggel, beleértve a passzív idıbeli elhatárolásokat is a Polgári Törvénykönyvrıl szóló évi IV. törvény a Budapesti Értéktızsdén forgalmazott leglikvidebb részvényeket tartalmazó index (BAMOSZ Részvény Befektetési Alap Portfólió Index) tagsági jogokat megtestesítı értékpapír a három hónapnál hosszabb, de egy évnél rövidebb futamidejő nyilvánosan kibocsátott fix kamatozású Magyar Állampapírokból képzett, az Államadósság Kezelı Központ (ÁKK) által elfogadott hivatalos index a Tpt. 18. melléklete szerint összeállított dokumentum minden olyan pozíció, amely esetében az érdekeltség az alapul szolgáló eszköz árváltozását tekintve, árcsökkenés hatására értéknövekedésben nyilvánul meg olyan ügylet, amelynek értéke az alapjául szolgáló befektetési eszköz, deviza, vagy referenciaráta (alaptermék) értékétıl függ, és önálló kereskedés tárgyát képezi (derivatíva) a Tpt. 17. melléklete szerint összeállított jelen dokumentum az ügyletkötésre vonatkozó megbízás leadásának napja a tıkepiacról szóló évi CXX. törvény 5

6 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA AZ ALAP BEMUTATÁSA Az Alap neve Concorde Hold Befektetési Alap Az alap típusa: Az Alap határozatlan futamidejő, nyilvános, nyílt végő, befektetési alapba befektetı befektetési alap. Az Alap nyilvántartásba vétele A Concorde Hold Befektetési Alap a Tpt. alapján, Magyarországon nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott, nyílt végő befektetési alapba befektetı befektetési alap. Az Alapot a PSZÁF március 19-én vette nyilvántartásba, forint alaptıkével a lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelı határozat száma: KE-III-120/2011. ISIN-kód: HU Az Alap saját tıkéje Az Alap induló saját tıkéje a felügyeleti nyilvántartásba vételkor forint volt, ami a Befektetési Jegyek névértékének és darabszámának szorzatával egyezett meg. Az Alap mőködése során a saját tıkéje az Alap összesített nettó eszközértékével azonos. Az Alap célja, befektetési politikájának rövid összefoglalása Az Alapkezelı hosszú távon az Alap saját tıkéjének átlagosan legalább 80 százalékát kívánja kollektív befektetési értékpapírokba fektetni. Az Alap a Tpt a által szabályozott befektetési alapba befektetı befektetési alapnak minısül. Az Alap potenciális befektetési területe a lehetı legszélesebb és globális: legnagyobb részt (legalább 80 százalékban) kollektív befektetési értékpapírok, emellett kisebb súllyal bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre vonatkozó származtatott ügyletek. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat (döntıen kollektív befektetési értékpapírokat) is vásárol és ad el. Az Alapkezelı a befektetési politika bármely elemét egyoldalúan, a Felügyelet engedélyével módosíthatja Javasolt legrövidebb befektetési idıtartam: Minimum 3 év Az Alap letétkezelıje UniCredit Bank Hungary Zrt. Az Alap futamideje Az Alap futamideje az Alap nyilvántartásba vételétıl határozatlan ideig tart. A folyamatos forgalmazás során értékesített Befektetési Jegyek mennyisége A folyamatos forgalmazás során a Befektetési Jegyek mennyisége nincs korlátozva. A Befektetési Jegy vásárlók köre Az Alap jegyeit vásárlók köre nincs korlátozva. A Befektetési Jegyekhez főzıdı jogok A Befektetési Jegyek minden tulajdonosa: jogosult arra, hogy az Alapkezelési Szabályzatban meghatározottak szerint a Forgalmazó pénztári óráiban - visszaváltsa a Befektetési Jegyeket vagy azok egy részét, a visszaváltási jutalékkal csökkentett egy jegyre jutó nettó eszközértéken, jogosult arra, hogy az Alap megszőnése esetén az Alap végelszámolását követıen fennmaradó vagyonából a tulajdonában lévı Befektetési Jegyek névértékének az összes kibocsátott Befektetési Jegy névértékéhez viszonyított arányának megfelelıen részesedjen, 6

7 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA kérésére ingyenesen a rendelkezésére kell bocsátani jelen Tájékoztatót, az Alap féléves és éves jelentését, valamint az Alap legutolsó havi portfóliójelentését (a tájékoztató, jelentések, valamint a portfóliójelentés a Befektetési Jegy tulajdonosok rendelkezésére állnak az Alapkezelı, a Forgalmazó és a Letétkezelı irodáiban), a nyílt végő befektetési alapra kibocsátott befektetési jegynek az adott befektetı számára elsı alkalommal történı értékesítésekor az alap kezelési szabályzatát és rövidített tájékoztatóját a befektetıknek térítésmentesen át kell adni, az alap tájékoztatóját, a legutóbbi éves és féléves jelentését a befektetı kérésére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani. A befektetı külön nyilatkozatot tesz o o o a fenti dokumentumok átvételére vonatkozóan, vagy arról, hogy a fenti dokumentumok részére történı átadásáról lemond, vagy arról, hogy a dokumentumok átadását elektronikus úton kéri. jogosult rendkívüli tájékoztatásra, jogosult a Tpt.-ben meghatározott egyéb jogok gyakorlására. A Befektetési Jegyek elıállítása Az Alap Befektetési Jegyei névre szóló, 1 Ft, azaz egy forint névértékő dematerializált értékpapírként kerülnek elıállításra. A dematerializált értékpapír elektronikus úton rögzített és továbbított, értékpapírszámlán nyilvántartott, az értékpapír valamennyi tartalmi kellékét azonosítható módon tartalmazó adatösszesség. Átruházása kizárólag értékpapír-számlán történı terhelés, illetve jóváírás útján kerülhet sor. Az értékpapír tulajdonosának az ellenkezı bizonyításáig azt kell tekinteni, akinek számláján az értékpapírt nyilvántartják. A dematerializált Befektetési Jegyek nyomdai úton történı elıállítására és fizikai kiadására nincs lehetıség. A dematerializált értékpapír kibocsátása esetén, ha a tulajdonosnak az értékpapír kiadására vonatkozó követelési joga megnyílt, a kibocsátó (vagy megbízottja) haladéktalanul köteles a központi értéktárat az allokáció eredménye alapján értesíteni az értékpapír-tulajdonos számlavezetıjének személyérıl és a központi értékpapírszámlán jóváírandó értékpapír darabszámáról. A kibocsátó (vagy megbízottja) utasítására a központi értéktár a központi értékpapírszámlákat a Tpt. 7. (2) bekezdése szerinti okirat és a kibocsátó értesítése alapján az értékpapír jóváírásával megnyitja. Az értékpapír-számlavezetı a központi értéktárnak a központi értékpapírszámla megnyitásáról szóló értesítését követıen az abban megjelölt értéknappal, az általa vezetett értékpapírszámlán jóváírja az értékpapírt és errıl a számlatulajdonost értesíti. Értékpapírszámla vezetés A Forgalmazó által folyamatosan forgalmazott dematerializált Befektetési Jegyeket az Alapkezelı (vagy megbízottja) kezdeményezésére és megbízása alapján a KELER Zrt. naponta keletkezteti, illetve törli az Alapkezelı KELER Zrt.-nél vezetett számláján. A Befektetési Jegyek eladása esetén az Alapkezelı (vagy megbízottja) a keletkeztetést követıen az értékpapír-számlavezetı számlájára transzferálja a dematerializált értékpapírokat, aki ezt követıen az általa vezetett értékpapírszámlán jóváírja az értékpapírt és errıl a számlatulajdonost értesíti. A Befektetési Jegyek visszaváltása esetén az értékpapír-számlavezetı az Alapkezelı KELER Zrt.-nél vezetett számlájára transzferálja a visszaváltott értékpapírt és a számla megterhelésérıl a számlatulajdonost értesíti. A KELER Zrt. ezt követıen az Alapkezelı (vagy megbízottja) kezdeményezésére törli az értékpapírt. A befektetık értékpapírszámláit az erre engedéllyel rendelkezı befektetési szolgáltató(k), illetve bank(ok) vezeti(k), melyrıl a közöttük és az ügyfelek között fennálló értékpapír-számlaszerzıdés feltételeinek megfelelıen a befektetık kivonatot kapnak. Az értékpapírszámláról kiállított számlakivonat igazolja az értékpapír tulajdonjogát harmadik személyek felé a kiállítás idıpontjára vonatkozóan. A számlakivonat nem ruházható át és nem lehet engedményezés tárgya. Nettó eszközérték Az Alap nettó eszközértéke az Alap portfóliójában szereplı eszközök értéke csökkentve a portfóliót terhelı összes kötelezettséggel, beleértve a passzív idıbeli elhatárolásokat is. Az Alap nettó eszközértéke a Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazása, az Alap tulajdonában lévı értékpapírok árfolyamának változása, és a kötelezettségek alakulása következtében változik. Az Alap nettó eszközértéke az Alapkezelési Szabályzatban foglalt részletes szabályoknak megfelelıen naponta kerül megállapításra és közzétételre. Folyamatos forgalmazás A Befektetési Jegyeknek a befektetık felé való értékesítésére az Alapkezelı a Forgalmazót bízza meg. A Forgalmazó a Befektetési Jegyek értékesítésére ügynököt vehet igénybe. A Forgalmazó az ügynök tevékenységéért a befektetık felé, mint sajátjáért felel. A Befektetési Jegyek eladása és visszaváltása a Forgalmazó feladata. Az értékesítésért kizárólag a Forgalmazó felel. A Befektetési Jegyek értékesítése során az Alapkezelınek az ügylet értékének az Alap Forgalmazónál vezetett számláján történı jóváírását követıen keletkezik kötelezettsége. Az Alapkezelı folyamatos forgalmazással kapcsolatos felelıssége kizárólag ezt követıen a Befektetési Jegyek keletkeztetésére és a Forgalmazóhoz történı transzferálására terjed ki. A Forgalmazó az ügyfél részérıl érkezı vételi megbízást a Befektetési Jegyeknek az Alapkezelı (vagy megbízottja) utasítása alapján a KELER Zrt. által történt keletkeztetését és transzferálását követıen az ügyfél értékpapír- vagy tıkeszámláján történı jóváírásával teljesíti. 7

8 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA A Befektetési Jegyek visszaváltása során az Alapkezelınek a Befektetési Jegyeknek az Alapkezelı KELER Zrt.- nél vezetett számlájára történı megérkezését követıen keletkezik kötelezettsége. Az Alapkezelı folyamatos forgalmazással kapcsolatos felelıssége kizárólag ezt követıen a Befektetési Jegyek törlésére, valamint a visszaváltás ellenértékének az Alap számlájáról a Forgalmazóhoz történı átvezetésre terjed ki. A Forgalmazó a visszaváltási megbízást a Befektetési Jegyek értékesítésébıl származó, forgalmazási jutalékkal csökkentett összegnek az ügyfél ügyfélszámláján történı jóváírásával teljesíti. A Befektetési Jegyeket a Forgalmazó köteles minden banki munkanapon forgalmazni, kivéve a Felügyelet által engedélyezett zárva tartást és a forgalmazás felfüggesztésének esetét. Az Alapkezelı a Forgalmazó útján a Befektetési Jegyekre a forgalmazási órák alatt azonnal köteles visszaváltási megbízást elfogadni és felvenni. A Befektetési Jegyek visszaváltásakor figyelembe vett nettó eszközérték legfeljebb a visszaváltási igény bejelentését követı harmadik forgalmazási napon érvényes nettó eszközérték lehet. A visszaváltásnál figyelembe vett nettó eszközérték megállapítását és a kifizetés napját az Alapkezelési Szabályzat és jelen Tájékoztató tartalmazza. A Befektetési Jegyek forgalmazási árának alapja az egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközérték. A folyamatos forgalmazás során a befektetı terhére visszaváltási (vételi) jutalék számítható fel, amely a Forgalmazót büntetıjutalék esetén az Alapot illeti. A jutalék mértékérıl a befektetıt elızetesen tájékoztatni kell. Folyamatos forgalmazási ár A befektetı részérıl érkezı vételi megbízást a Forgalmazó a táblázat Pénzügyi teljesítés napja oszlopának megfelelı napon (a továbbiakban Eladásteljesítési nap) teljesíti, ahol T a megbízás felvételének napját jelöli. Az Eladásteljesítési napon a befektetési jegyek ára a táblázat Árfolyamszámításhoz szükséges eszközzáróárfolyamok napja oszlopában szereplı napi egy jegyre jutó nettó eszközérték, amely a hivatalos közzétételi helyeken a táblázat Hivatalos közzétételi helyeken az árfolyam megjelenésének napja oszlopában megjelölt napon jelenik meg. Amennyiben a megbízás a Forgalmazóhoz történı beérkezésének napja nem banki munkanap vagy a megbízás a Forgalmazóhoz az aznapi forgalmazási órákat követıen érkezik meg, akkor a Forgalmazó a megbízást az eredeti beérkezés napját követı elsı banki munkanapon veszi fel és a továbbiakban ezt tekinti a megbízás beérkezése napjának (T). A visszaváltási megbízást a Forgalmazó a táblázat Pénzügyi teljesítés napja oszlopának megfelelı napon (a továbbiakban Visszaváltás-teljesítési nap) teljesíti, ahol T a megbízás felvételének napját jelöli. A Visszaváltásteljesítési napon a befektetési jegyek ára a táblázat Árfolyamszámításhoz szükséges eszköz-záróárfolyamok napja oszlopában szereplı napi egy jegyre jutó nettó eszközérték, amely a hivatalos közzétételi helyeken a táblázat Hivatalos közzétételi helyeken az árfolyam megjelenésének napja oszlopában megjelölt napon jelenik meg. Amennyiben a megbízás Forgalmazóhoz történı beérkezésének napja nem banki munkanap vagy a megbízás a Forgalmazóhoz az aznapi Forgalmazási órákat követıen érkezik meg, akkor a Forgalmazó a megbízást az eredeti beérkezés napját követı elsı banki munkanapon veszi fel és a továbbiakban ezt tekinti a megbízás beérkezése napjának (T). Befektetési Alap Megbízás felvételének napja Pénzügyi teljesítés napja Árfolyamszámításhoz szükséges eszközzáróárfolyamok napja Hivatalos közzétételi helyeken az árfolyam megjelenésének napja Concorde Hold Befektetési Alap T T+3 T T+2 Forgalmazási jutalékok A Befektetési Jegyek eladásának maximális jutaléka az eladáskori árfolyamérték maximum 10 százaléka. (A Forgalmazó a saját üzletszabályzatának megfelelıen ennél alacsonyabb eladási jutalékot is meghatározhat.) A Befektetési Jegyek visszaváltási jutaléka maximum 10 százaléka a visszaváltáskori árfolyamértéknek. (A Forgalmazó a saját üzletszabályzatának megfelelıen ennél alacsonyabb visszaváltási jutalékot is meghatározhat.) Amennyiben a Befektetési Jegy(ek) bármely tulajdonosa a legutoljára adott vételi megbízás idıpontjától számított 5 banki munkanapon belül (T+5) ad visszaváltási megbízást, akkor a Forgalmazó a visszaváltási jutalékon felül jogosult további, Alaponként legfeljebb 5% mértékő visszaváltási büntetıjutalékot is felszámolni, mely az Alapot illeti meg. Az 5 banki munkanapon belüli százalékos visszaváltási jutalék alapja a visszaváltott Befektetési Jegy(ek) visszaváltáskori árfolyamértéke. A Befektetési Jegyek átvétele, illetve tıkeszámlára helyezése A Befektetési Jegyeket vásárló befektetık a Befektetési Jegyeiket értékpapír-, illetve tıkeszámlára helyezhetik. A Befektetési Jegyeket a KELER Zrt. az Alapkezelı (vagy megbízottja) utasítása alapján dematerializált úton keletkezteti, illetve törli. A dematerializált értékpapír elektronikus úton rögzített és továbbított, értékpapírszámlán nyilvántartott, az értékpapír valamennyi tartalmi kellékét azonosítható módon tartalmazó adatösszesség. Átruházására kizárólag értékpapír-számlán történı terhelés, illetve jóváírás útján kerülhet sor. A dematerializált Befektetési Jegyek nyomdai úton történı elıállítása és fizikai kiadása a befektetık részérıl nem igényelhetı. 8

9 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA A befektetık értékpapír-számláit az erre engedéllyel rendelkezı befektetési szolgáltató(k) vezeti(k), melyrıl a közöttük és az ügyfelek között fennálló értékpapír-számlaszerzıdés feltételeinek megfelelıen a befektetık kivonatot kapnak. Hozamfizetés Az Alap a tıkenövekmény terhére nem fizet hozamot. Befektetései hozamait (osztalék, kamat, árfolyamnyereség) folyamatosan visszaforgatja, azokból újabb befektetéseket hajt végre az Alap befektetési politikájának megfelelıen. A Befektetési Jeggyel rendelkezık kizárólag a Befektetési Jegyek visszaváltásával juthatnak hozzá a tıkenövekményhez. 9

10 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA A BEFEKTETÉSEK LEHETSÉGES PIACAINAK BEMUTATÁSA Concorde Hold Befektetési Alap Az Alap potenciális befektetési területe a lehetı legszélesebb és globális: legnagyobb részt (átlagosan legalább 80 százalékban) kollektív befektetési értékpapírok, emellett kisebb súllyal bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre vonatkozó származtatott ügyletek. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat (döntıen kollektív befektetési értékpapírokat) is vásárol és ad el, alapvetıen fundamentális alapon történı elemzésekre támaszkodva, de a technikai idızítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelı nem lát megfelelı lehetıséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú eszközökbe (döntıen kollektív befektetési értékpapírokba) fekteti az Alap tıkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetıségek nem adódnak. KOCKÁZATI TÉNYEZİK A Befektetési Jegyek vásárlása számos kockázatot hordoz magában, amelyek döntı többsége arra vezethetı vissza, hogy az Alap portfóliójában szereplı eszközök értéke ingadozik. Az Alap portfóliójában szereplı befektetési eszközök árváltozása Magyarország makrogazdasági helyzetétıl, ezen belül is az infláció és a kamatok alakulásától függ, továbbá jelentısen befolyásolja a részvények árfolyamának alakulása, a vállalatok által elért profitok nagysága. Rövid távon azonban a vállalati eredmények és a részvények árfolyamának alakulása jelentısen eltérhet egymástól. Az Alap Befektetési Jegyeibe történı befektetés részletesebben az alábbi kockázatokat hordozza magában: Politikai kockázat A magyarországi állampapírok hozamszintjét és a részvények értékelési szintjét alapvetıen befolyásolja a magyar monetáris és gazdaságpolitikai irányító szervek (kormány, jegybank) által követett költségvetési és monetáris politika. Így a Befektetési Jegyek hozamát is erısen befolyásolja a hatóságok által választott árfolyamrendszer és kamatpolitika. Emellett Magyarország külföldi befektetık általi megítélésére és a magyar kötvényektıl és részvényektıl elvárt hozamra (kockázati prémiumra) is számottevı hatással van a mindenkori kormány (és jegybank) gazdaságpolitikája. Belföldi makrogazdasági kockázat A magyar állampapírpiac hozamszintjét, ezáltal a vállalatok finanszírozásának költségét, valamint a beruházási aktivitást döntıen befolyásolják a hazai makrogazdasági folyamatok, ezen belül is különösen az infláció alakulása. Az infláció emelkedésével együtt járó hozamszint emelkedés kedvezıtlenül hat a fix kamatozású hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok árfolyamára és a beruházások visszafogásán keresztül ront(hat)ja a vállalatok profitabilitását. Szintén befolyásolja áttételesen a fenti tényezıket Magyarország fizetési mérleg pozíciója, valamint az államháztartás egyenlege (külsı és belsı egyensúly). Mindezekbıl kifolyólag a Befektetési Jegyek kamatlábkockázatnak vannak kitéve. A befektetések belföldi egyedi és részvénypiaci kockázata A magyar részvények hozamait döntıen befolyásolják a hazai makrogazdasági folyamatok. A részvénypiac hozamát alapvetıen meghatározza, hogy a gazdaság a konjunktúraciklusnak éppen melyik szakaszában van. Ezért a Befektetetési jegyek árfolyam ingadozása is függ Magyarország makrogazdasági helyzetétıl. Ezen túlmenıen az egyes vállalatok gazdálkodási tevékenysége is hordoz magában kockázatokat (pl. veszteséges gazdálkodás, csıd, felszámolás stb.), ami a részvények áralakulásában tükrözıdik. Az egyes vállalatokhoz kapcsolódó egyedi kockázat bár (tekintettel egy-egy részvény viszonylagos alacsony súlyára a részvényportfólión belül) csak kisebb mértékben, de kedvezıtlenül is érintheti a Befektetési Jegyek árfolyamát. Nemzetközi tıkepiaci kockázat Magyarország nyitott, világviszonylatban kis gazdaság. Emiatt a belsı makrogazdasági folyamatok mellett a külföldi tıkepiaci trendek is befolyásolják a magyar kötvény- és részvénypiac hozamait. A külföldi befektetık magyar kötvények, illetve részvények iránti kereslete a befektetık által elvárt hozamfelár mellett függ a külföldi tıkepiacok kamatszintjétıl is. Ezáltal a külföldi kamatok is befolyásolják a Befektetési Jegyek árfolyamát. Hasonlóképpen a nemzetközi részvénypiaci hangulat alapvetıen meghatározza a hazai részvények árfolyam-alakulását is. 10

11 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA Devizakockázat Az Alap eszközeit különbözı országok és ott mőködı vállalatok egymástól eltérı devizanemekben kibocsátott értékpapírjaiba is fektetheti. Ennek következtében az Alap eszközeinek az egyes devizákban kifejezett értéke, magyar forintra vagy eurós alapok esetén euróra konvertálva az adott deviza és a forint/euró közötti árfolyam ingadozásától függıen változhat. Ezáltal a Befektetési Jegyeket megvásárló Befektetıknek bizonyos esetekben az Alap portfólióját alkotó egyedi papírok és azok devizanemei forinttal/euróval szemben meghatározott árfolyama ingadozásának kockázatával kell szembenézniük. Származtatott termékekbıl eredı kockázat Az Alap befektetései között korlátozott mértékben és szigorú szabályok betartásával származtatott eszközök is szerepelhetnek. A származtatott termékek speciális kockázatokat rejtenek magukban. Ezen termékek likviditása rövid idın belül erısen visszaeshet, valamint jelentıs tıkeáttétellel mőködnek. Ezért elıfordulhat, hogy az adott Alap a nyereséget nem tudja realizálni, illetve likviditási veszteséget kénytelen elkönyvelni. A származtatott ügyleteknél további kockázatot rejt magában az elszámolóár változása. Rövid távon elıfordulhat, hogy egy termék tızsdei elszámolóára eltér a piaci viszonyok (az alaptermék ára és az állampapírok hozama) által indokolt szinttıl. Tızsdén kívüli származtatott ügyletek esetében az ügyletnek nem része az elszámolóházi garancia, ezért ekkor az adott Alapnak az ügyfél nemteljesítésébıl eredı kockázatot is fel kell vállalnia. Befektetési kockázat Az Alapkezelı az Alap portfólióját a törvényi szabályozás betartásával és az Alap befektetési politikáját követve saját belátása szerint állítja össze. Annak ellenére, hogy az Alapkezelı minden befektetést részletes elemzést követıen hajt végre, nincs garancia arra, hogy az Alap nem szenvednek el árfolyamveszteséget. A Befektetési Jegy tulajdonosoknak tudomásul kell venniük, hogy valamennyi befektetés kockázattal jár és az Alapkezelınek nem áll módjában garantálni az Alap teljesítményét, vagy jövıbeni hozamát. Reálhozam kockázata A fogyasztói árindex emelkedése mindig rejt magában némi bizonytalanságot, így elıfordulhat, hogy az infláció bizonyos múltbeli idıszakot tekintve meghaladja az állampapírpiac hozamát. Tekintettel arra, hogy a Befektetési Jegyek nominális hozama alapvetıen az állampapír- és részvénypiaci hozamoktól függ, az Alap nominális teljesítménye ezáltal egyes idıszakokban az infláció alatt maradhat. Ez pedig a negatív reálhozam kockázatát hordozza magában. Az Alap eszközeinek likviditási kockázata Az Alapkezelı a befektetési döntések meghozatala elıtt mérlegeli az eszközök likviditását. A portfólióban lévı eszközök likviditása változhat. Ez esetben elképzelhetı, hogy ha jelentısen romlik egy eszköz likviditása, akkor azt a nyilvántartási értéke alatt tudja csak az Alapkezelı értékesíteni, ami kedvezıtlenül befolyásolja az Alap nettó eszközértékét, így a Befektetési Jegyek árfolyamát. Kölcsönadott értékpapír esetén likvidációs kockázatot jelent, hogy az ügylet futamideje alatt a kölcsönadott értékpapír nem, vagy csak az ügylet lezárása után értékesíthetı. A Befektetési Jegyek forgalmazása felfüggesztésének kockázata A Befektetési Jegyek eladását és visszaváltását a Tpt. alapján az Alapkezelı kizárólag elháríthatatlan külsı ok miatt, a befektetık érdekében, a PSZÁF haladéktalan tájékoztatása mellett felfüggesztheti, ha (a) a Befektetési Jegy nettó eszközértéke nem állapítható meg, így különösen, ha az adott Alap saját tıkéje több mint tíz százalékára vonatkozóan az adott értékpapírok forgalmát felfüggesztik vagy (b) a forgalmazás technikai feltételei legalább a forgalmazási helyek felén nem adottak. A befektetık érdekében a PSZÁF legfeljebb 10 napra szintén felfüggesztheti a Befektetési Jegyek eladását és visszaváltását. Nettó eszközérték számításából eredı kockázat Az Alapkezelı célja az volt az eszközök értékelési szabályainak kialakításakor, hogy a nettó eszközérték a lehetı legpontosabban tükrözze a portfólió pillanatnyi értékét. Egyes kevésbé likvid értékpapíroknál azonban elıfordulhat, hogy azok utolsó piaci ára, amely az értékelés alapját képezi, nem friss, ezért nem tükrözi helyesen az adott eszköz piaci értékét. Ekkor miután a nettó eszközérték enyhe felül- vagy alulértékeltséget mutathat a nettó eszközértéken való forgalmazás miatt a befektetık által realizált hozam minimálisan eltérhet az adott Alap portfólióját alkotó piaci eszközök tényleges értékének változásától. Az Alap esetleges határozott futamidejővé alakításának kockázata Az Alap határozatlan idıre jön létre. Az Alapkezelı a PSZÁF engedélyével az Alapot határozott futamidejővé alakíthatja. Mivel az Alap a határozott futamidı végén végelszámolással megszőnik, ezért a befektetık esetleg az általuk szándékolt idı lejárta elıtt kénytelenek Befektetési Jegyeiket visszaváltani. A letétkezelı kockázata Az Alap portfóliójában szereplı befektetési eszközöket a Letétkezelı elkülönített számlán tartja nyilván. A Letétkezelı a meghatározott törvényi szabályoknak és tıkekövetelményeknek megfelel. 11

12 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA Adószabályok változásának kockázata A Befektetési Jegyekre vonatkozó szabályok a Tájékoztató írásának idıpontjában alapvetıen kedvezıek a magánszemélyekre nézve. Ezek és a befektetési alapok adózására vonatkozó kedvezı elıírások a jövıben esetleg kedvezıtlen irányban is változhatnak. Partnerkockázat Amennyiben az Alapkezelı által az Alap nevében kötött ügyletekben közremőködı partnerek kötelezettségeiknek nem tesznek eleget maradéktalanul, ez hátrányosan befolyásolhatja az Alap Nettó Eszközértékét és a Befektetési Jegyek árfolyamát. A tranzakciós ár ismeretének hiányában történı megbízás kockázata A Befektetési Jegyre adott vételi és visszaváltási megbízás megadásának idıpontjában a Befektetık nem ismerik a Befektetési Jegyek pontos árfolyamát, amelyen a megbízás teljesülni fog. A teljesüléskori árfolyam csak két banki munkanappal a megbízást követıen válik ismertté. Bár az Alapkezelı Nettó Eszközérték meghatározására szolgáló jelen Tájékozatóban rögzített értékelési elvek és módszerek rögzítésével törekedett arra, hogy a Befektetési Jegyek teljesüléskori árfolyama az Alap befektetéseinek megbízásnapi árait tükrözze, a pontos árfolyam ismeretének hiánya kockázatot jelent. ÉRTÉKPAPÍR KÖLCSÖNBE ADÁSAKOR FELMERÜLİ TOVÁBBI KOCKÁZATOK: Portfólióátstrukturálási kockázat: A futamidı alatt a kölcsönadott értékpapír gátja lehet a befektetési portfólió megfelelı átstrukturálásának. Piaci kockázat: A futamidı alatt az adott értékpapírral kapcsolatos bármilyen új piaci információ, esemény kapcsán nem, vagy csak korlátozottan végezhetı befektetési ügylet. Limitkockázat: A kölcsönadott papírok kikerülnek az tulajdonos portfóliójából, így az elıírt befektetési korlátozások betartása nehézséget okozhat. Óvadéki kockázat: Amennyiben az óvadék mértéke nem kellıen magas a napon belüli ármozgáshoz képest, akkor elıfordulhat, hogy nemteljesítés esetén az óvadék nem nyújt kellı fedezetet. Idı elıtti visszaadási kockázat: Amennyiben a kölcsönbe vevınek lehetısége van a futamidı elıtti a papírokat visszaadni, akkor ez nem tervezett nehézségeket okozhat (pl. limitek betartása, portfólió kényszerátstrukturálása). Társasági eseményhez kapcsolódó kockázat: Amennyiben a futamidı alatt az értékpapírokhoz kapcsolódó társasági esemény (pl. split, bónuszrészvény, felvásárlási ajánlat) történik, akkor az eredeti tulajdonosnak nincs joga közvetlenül eljárni. Szavazati joghoz kapcsolódó kockázat: Az értékpapír kölcsönadásával a szavazati jog is átszáll, így a futamidı alatti új információk fényében elıfordulhat, hogy az eredeti tulajdonos a közgyőlésen szeretett volna a szavazati jogával élni. 12

13 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA Az Alap különbözı kockázattípusoknak való kitettségét a következı táblázat mutatja: Concorde Hold Befektetési Alap Politikai kockázat xx Belföldi makrogazdasági kockázat xxx Belföldi egyedi és részvénypiaci kockázat xxxx Nemzetközi tıkepiaci kockázat xxxx Devizakockázat xxxx Származtatott termékekbıl eredı kockázat xxx Befektetési kockázat xxxx Reálhozam kockázata xxx Alap eszközeinek likviditási kockázata xxx Befektetési jegyek forgalmazásának felfüggesztésének kockázata x Nettó eszközérték számításából eredı kockázat x Alap esetleges határozott futamidejővé alakításának kockázata x Letétkezelı kockázata x Adószabályok változásának kockázata xxxx Partnerkockázat xxx Aluljegyzés kockázata x A tranzakciós ár ismeretének hiányában történı megbízás kockázata xx Értékpapír kölcsönbe adásából származó egyéb kockázatok x Magyarázat: xxxx: jelentıs xxx: számottevı xx: nem elhanyagolható x: nem jelentıs, minimális -: nincs 13

14 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA KÖNYVVIZSGÁLÓ Az Alapkezelı az Alap éves beszámolójának ellenırzésével a Saldo-Minor Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértı Kft.-t (1074 Budapest, Csengery u em. 201.; cégjegyzékszám: ; MKVK nyilvántartási szám: ) (továbbiakban Könyvvizsgáló) bízza meg. A könyvvizsgálói feladatokat a Saldo-Minor Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértı Kft.-nél dr. Nagy László (kamarai ig. száma: ) látja el. FORGALMAZÁSI HELYEK, ÜGYNÖKÖK Forgalmazó Az Alap Forgalmazója a Concorde Értékpapír Zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.; tel: +36 (1) ). 14

15 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA AZ ALAPKEZELİ BEMUTATÁSA Az Alapkezelı neve Hold Alapkezelı Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság Székhelye 1123 Budapest, Alkotás utca 50., Tel: +36 (20) Alapításának idıpontja Az Alapkezelı július 5-én alakult meg, a Fıvárosi Bíróság, mint cégbíróság vette nyilvántartásba július 14-én. Cégbejegyzés száma: Tevékenységi köre Fıtevékenység: Befektetési alapkezelés Idıtartama A társaság határozatlan idıre alakult. Üzleti éve A társaság üzleti éve a naptári évvel egyezik meg. A társaság elsı üzleti éve a felügyeleti engedély megszerzésétıl december 31-ig tartott. Jegyzett tıkéje Százmillió forint. Alkalmazotti létszám 2 fı Tulajdonosa Az Alapkezelı 100%-ban a Concorde Alapkezelı Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság (1123 Budapest, Alkotás utca 50., Cg.: ) tulajdonában levı társaság. Személyi és tárgyi feltételek Az Alapkezelınek jelen Tájékoztató készítésének idıpontjában 2 fı alkalmazottja volt. Az Alapkezelı székhelyén rendelkezésre áll a tevékenység eredményes végzéséhez szükséges tárgyi infrastruktúra. Közzétételi hely Az Alapkezelı által kezelt befektetési alapok közzétételi helye a Felügyelet által üzemeltetett honlap. Vezetı tisztségviselık: A Társaság Igazgatósága Mérész András (1112 Budapest, Kérı u. 14.) az Vezérigazgató Tanulmányait a Miskolci Közgazdasági Egyetem Dunajújvárosi fıiskolai karán végezte tıl a Raiffeisen Bank Letétkezelési üzletágán dolgozott, mint letétkezelı tól a Raiffeisen Bank Tıkepiaci Back-office fıosztály fıosztályvezetı helyettese januárjától a Hold Alapkezelı Zrt vezérigazgatója. Könyvvizsgáló Az Alapkezelı éves beszámolójának ellenırzésével a SALDO-MINOR Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértı KFT. t (1074 Budapest, Csengery utca 11. II.em. 201.) bízza meg. 15

16 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA Vezetı tisztségviselı(k) ingatlanbefektetései és részesedései nyilvánosan forgalomba hozott értékpapírokban Mérész András, Vezérigazgató Tulajdonában tızsdén jegyzett és forgalmazott, illetve tızsdén kívüli nyilvánosan kibocsátott értékpapírok vannak. Befektetési célú ingatlannal nem rendelkezik. Összeférhetetlenségi szabályok A Tpt a következıket mondja: (1) Az Alapkezelı vezetı tisztségviselıje, illetve a befektetési döntéshozatalban, végrehajtásban részt vevı alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye nem lehet közvetlenül a befektetési alapkezeléshez kapcsolódó területen tevékenykedı alkalmazottja munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye a) Letétkezelınek; b) a befektetési döntések végrehajtásában közremőködı szolgáltatónak, így különösen a befektetési szolgáltatónak, másik befektetési alapkezelınek, valamint c) az Alapkezelı ügyfelének. Az a személy, aki esetében az elızıekben meghatározott összeférhetetlenség merül fel, köteles azt haladéktalanul a Felügyeletnek bejelenteni és az összeférhetetlenséget haladéktalanul megszüntetni. Az Alapkezelı feladata Az Alapkezelı kialakítja az Alap konstrukcióját, elkészíti az Alapkezelési Szabályzatot, a Tájékoztatót és a Rövidített Tájékoztatót, kezeli az Alap tulajdonában levı eszközöket, végrehajtja az Alap befektetési politikáját a befektetési cél elérése érdekében, befekteti az Alap pénzeszközeit, elkészíti és nyilvánosságra hozza a féléves és éves jelentéseket valamint a havi portfóliójelentéseket, elvégzi az Alap adminisztrációját, kialakítja az Alap számviteli rendjét, gondoskodik a felmerült költségek és díjak kifizetésérıl, folyamatosan tartja a kapcsolatot a Letétkezelıkkel, és naponta megküldi a Letétkezelıknek az Alapo nettó eszközértékének megállapításához szükséges összes dokumentumot, megszervezi az Alap könyvvizsgálatát, teljesíti az Alap rendszeres és rendkívüli tájékoztatási és jelentési kötelezettségeit; elkészíti a napi és a havi likviditási jelentéseket, tartja a kapcsolatot a Felügyelettel, biztosítja a Törvénynek és a Szabályzatnak megfelelı mőködést. Az Alapkezelı felelıssége Az Alapkezelı az Alap mőködtetése során a befektetık érdekében a jogszabályoknak, mőködési szabályoknak és a mindenkor érvényes Alapkezelési Szabályzatnak megfelelıen a tıle elvárható gondossággal köteles eljárni. Az Alapkezelı az egyenlı elbánás elve alapján köteles eljárni a befektetık tekintetében Az Alapkezelı a tevékenysége során felmerülı károkért a mindenkor hatályos üzletszabályzatában meghatározottak szerint felel. A Befektetési Jegy tulajdonosoknak tudomásul kell venniük, hogy valamennyi befektetés kockázattal jár, s nincs garancia az Alap befektetéseit terhelı veszteségek kiküszöbölésére, illetve arra hogy az Alap befektetési célját pontosan sikerül megvalósítani. Az Alapkezelınek nem áll módjában garantálni az Alap teljesítményét vagy jövıbeni hozamát. Az Alapkezelı piaci helyzetének bemutatása Jelen Tájékoztató készítésének idıpontjában, 2011 végén a Hold Alapkezelı Zrt. csak a jelen Tájékoztatóban szereplı Alapot kezeli a Tájékoztató módosításának hatálybalépését követıen. 16

17 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA A LETÉTKEZELİ BEMUTATÁSA A Letétkezelı neve UniCredit Bank Hungary Zrt. Székhelye 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. Alapítás idıpontja Alapszabály létrehozatala: január 23. A társaság létrejötte (cégbírósági bejegyzés): március 26. Cégjegyzékszám Cégbejegyzés helye Fıvárosi Bíróság, mint Cégbíróság Tevékenységi kör TEÁOR TEÁOR TEÁOR 65.22'03 TEÁOR TEÁOR TEÁOR TEÁOR Egyéb monetáris közvetítés Pénzügyi lízing Egyéb hitelnyújtás Máshova nem sorolt, egyéb pénzügyi közvetítés Értékpapír-ügynöki tevékenység, alapkezelés Máshova nem sorolt, egyéb pénzügyi kiegészítı tevékenység Biztosítást, nyugdíjalapot kiegészítı tevékenység A társaság a Befektetıvédelmi Alap tagja. Mőködési idıtartama A társaság határozatlan idıre jött létre. Üzleti év A társaság üzleti éve minden naptári év január 1-jén kezdıdik és ugyanazon naptári év december 31-én végzıdik. Alaptıke Alaptıke nagysága alapításkor: ,- Ft Jelenlegi alaptıke: ,- Ft Tulajdonosi kör Részvényes neve Tulajdonosi arány Szavazati arány Bank Austria Creditanstalt AG 100% 100% A Letétkezelı vezetı tisztségviselıi Igazgatóság tagjai Dr. Patai Mihály (UniCredit Bank Hungary Zrt. elnök-vezérigazgató) Ihász Csilla (UniCredit Bank Hungary Zrt., divízióvezetı, a lakossági és kisvállalati divízió vezetıje június 1-jétıl) Kaliszky András (UniCredit Bank Hungary Zrt., Chief Operation Officer) Stefano Santini (UniCredit Bank Hungary Zrt., Chief Financial Officer április 1-jétıl) Tóth Balázs, (UniCredit Bank Hungary Zrt., Chief Risc Officer) Paolo Spada (Senior Vice President of UniCredit Group, Vállalati és Befektetési Banki és Privát Banki Divízióvezetı) 17

18 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA Dr. Patai Mihály, közgazdász (Közgazdaságtudományi Egyetem, Budapest), egyetemi doktor tól az UniCredit Bank Hungary Zrt. vezérigazgatója. Korábban a Magyar Nemzeti Banknál hitel-elıadó, majd a Pénzügykutató Intézetnél tudományos kutató és 1988 között a Pénzügyminisztérium Nemzetközi Pénzügyi Fıosztályának vezetı helyettesi pozícióját töltötte be, majd 1988-ban került a Világbankhoz, ahol 1993-ig az ügyvezetı igazgató asszisztenseként dolgozott. Ezt követıen 1995-ig a Kereskedelmi Bank Rt. ügyvezetı igazgatója, majd 1996-tól 2006-ig az Allianz Hungária Biztosító Rt. elnök-vezérigazgatója. Ihász Csilla, közgazdász. Pályafutása során itthon és külföldön egyaránt rendkívül szerteágazó szaktudásra és szakmai tapasztalatra tett szert. Pályáját az ING Banknál kezdte az ügyfélkapcsolatokért felelıs senior menedzserként, majd a Budapest Banknál értékesítési, illetve termékfejlesztési vezetıként, az ügyfélkapcsolatok menedzsmentjéért felelıs specialistaként és az alternatív értékesítési csatornák irányítójaként dolgozott. A GE Money Bank Austriánál a marketingigazgatói feladatokat látta el, ezt követıen pedig a Citibank lakossági marketingvezetıje lett a Cseh Köztársaságban. Magyarországra visszatérve az Allianz Bank termékfejlesztését irányította ben csatlakozott az UniCredit Bank Ausztriához, ahol a középés kelet-európai régióban piacvezetı bankcsoport térségi menedzsmentjében kapott vezetıi feladatokat. Kaliszky András, 1991-ben a Budapesti Mőszaki Egyetemen építımérnöki, majd 1993-ban mérnök-tanári oklevelet szerzett. Ezt követıen az Amerikai Egyesült Államokban vett részt MBA képzésen. Tanulmányai befejezése után elıször a Magyar Tudományos Akadémián dolgozott kutatóként, majd 1996-tól az Ernst & Young-nál üzleti tanácsadóként, 1997-tıl pedig a PricewaterhouseCoopers-nél vezetı üzleti tanácsadóként ben az IBM-hez került, majd 2004-tıl az UniCredit Bank Hungary Zrt. Szervezési Fıosztályának vezetıje november 1-jétıl a Bank Operatív Divíziójának vezetıje és egyben igazgatósági tag. Stefano Santini, tanulmányait a milánói székhelyő University Commerciale L.Bocconin végezte ben került az UniCredit Bank Hungary Zrt.-hez. Jelenleg az UniCredit Bank Hungary Zrt. pénzügyi igazgatója és igazgatósági tagja. Tóth Balázs, közgazdász. A Magyar Külkereskedelmi Bank Zrt.-nél vállalati ügyfélmanagerként szerzett néhány éves munkatapasztalat után 1995-ben került a budapesti Creditanstalt Rt.-hez, ahol 1997-tıl kezdve az Alkotmány utcai fiók vállalati osztályának vezetıje tıl a bécsi Nemzetközi Kockázatkezelési Fıosztályon a magyarországi leányvállalatokért felelıs részleg vezetıje, majd 2006-tól az UniCredit Bank Hungary Zrt. kockázatkezelési igazgatója (CRO), júl. 10 tıl pedig egyúttal igazgatósági tagja is. A Letétkezelı alkalmazottainak létszáma 1971 fı (2010. december 31.) A Letétkezelı feladata A Letétkezelı meghatározza az Alap összesített és az egy jegyre jutó nettó eszközértékét, gondoskodik a Befektetési Alap összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértékének közzétételérıl, illetve a befektetık részére történı közlésérıl, ellenırzi, hogy az Alapkezelı megfelel-e a jogszabályokban és az Alapkezelési Szabályzatban foglalt befektetési szabályoknak, biztosítja, hogy az Alap eszközeit érintı ügyletekbıl, valamint a Befektetési Jegyek forgalmazásából származó valamennyi ellenszolgáltatás a szokásos határidın belül az Alaphoz kerüljön. A Letétkezelı megváltoztatása Az Alap kezelése során a Letétkezelınek adott megbízás felmondása esetén az új letétkezelı megbízását a Felügyelet hagyja jóvá. 18

19 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA A FORGALMAZÓ BEMUTATÁSA A Forgalmazó cégneve: Concorde Értékpapír Zártkörően Mőködı Részvénytársaság A Forgalmazó székhelye: 1123 Budapest, Alkotás utca 50. A Forgalmazó alapításának idıpontja: június 30. (Az 1993-ban alapított Concorde Értékpapír Ügynökség Kft. jogutódja.) A Forgalmazó cégbírósági bejegyzésének idıpontja: december 12. A Forgalmazó cégbírósági bejegyzésének helye: Fıvárosi Bíróság, mint Cégbíróság A Forgalmazó cégbírósági bejegyzésének száma: ÁPTF engedélyszám: ÁÉF /1993 A Forgalmazó tevékenységi köre: TEÁOR Máshova nem sorolt, egyéb pénzügyi tevékenység TEÁOR Értékpapír-ügynöki tevékenység A Forgalmazó jegyzett alaptıkéje: ,- Ft. A Forgalmazó alkalmazotti létszáma: decemberi állapot szerinti dolgozói létszáma összesen 108 fı. A Forgalmazó mőködési idıtartama: határozatlan idıtartamra jött létre. A Forgalmazó rövid bemutatása A Concorde Értékpapír Zrt. Magyarország vezetı, független, befektetési banki tevékenységet végzı társasága, amely ügyfeleinek az értékpapír-kereskedelemmel, elemzéssel, vállalati pénzügyi tanácsadással és tıkepiaci tranzakciók szervezésével és befektetési tanácsadással kapcsolatos integrált pénzügyi szolgáltatásokat nyújt. A céget tulajdonos vezetık irányítják, akik részvényeiken és opciókon keresztül a társaságnak egyharmadát ellenırzik és mind a társaság operatív, mind stratégiai irányításáért felelısek. A Concorde a Budapesti Értéktızsde és a Befektetési Vállalkozások Szövetségének tagja. Az elmúlt két-három évben a Concorde erıltetett menetben fejlesztette az alaptevékenységnek számító értékpapír-kereskedelmen túl az egyéb befektetési és pénzügyi szolgáltatásokat, valamint komoly erıfeszítéseket tett az ügyfélkör összetételének a magánügyfelek számának növekedése révén történı átalakítására. Miközben a fiatalabb üzletágak esetében már eddig is gyors fejlıdést és komoly sikereket könyvelhetett el, a lakossági üzletág felfuttatása, és ami ezzel együtt jár, egy új értékesítési csatorna, illetve rendszer kialakítása hosszabb folyamat eredménye lesz. A legjobb magyar értékpapírcég A Concorde munkáját pénzügyi eredményein túlmenıen számos elismerés illette az elmúlt években. Ezek közül is kiemelkedik, hogy több száz nemzetközi befektetési intézmény körében végzett felmérés alapján az Euromoney 1996, 1997, 1998, 2000 valamint az Emerging Markets Investor pénzügyi magazin 1997 legjobb magyar értékpapírcégének, 1999-ben az Euromoney a legjobban ajánlott értékpapír-forgalmazónak jelölte a Concorde-ot. Talán a nemzetközi elismeréseknél is jelentısebb, hogy a Budapesti Értéktızsde szakmai közössége a Concorde-nak ítélte 1998-ban, 1999-ben, 2000-ben, 2001-ben és 2002-ben is a legjobb tızsdei brókercég díjat. Tisztségviselık és vezetı állású dolgozók Vezérigazgató: Igazgatóság: Felügyelı Bizottság: Pál Árpád Jaksity György, elnök Borda Gábor, igazgató Streitmann Norbert, igazgató Móricz Gábor, elnök Várszegi Dávid Feyér Krisztián Könyvvizsgáló Deloitte & Touche Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (1051 Budapest, Nádor u. 21.) 19

20 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA ADÓZÁS Az Alap adózása a mindenkori hatályos magyar adójogi szabályok alapján történik. Az alábbiakban a Tájékoztató megjelenésének idıpontjában hatályos magyar adójogi szabályokat foglaljuk össze. Ez nem tartalmazza az Alapra vonatkozó, valamint a Befektetési Jegyekkel kapcsolatos adózási szabályok teljes körő ismertetését. Teljesnek csak az alkalmazandó jogszabályokra vonatkozó hivatkozásokkal együtt minısül. Ezért tanácsoljuk ügyfeleinknek, hogy döntésük meghozatala elıtt a befektetés adóvonzatát tárgyalják meg adótanácsadójukkal. Az Alap adózása Az Alap árfolyamnyereségbıl, kamatból és osztalékból származó jövedelme a hatályos törvények értelmében nem esik adófizetési kötelezettség alá. A Befektetési Jeggyel rendelkezık adózása Belföldi természetes személyek adózása A befektetık a Befektetési Jegyek visszaváltásának idıpontjában érvényes szabályok szerint adóznak. A hatályos személyi jövedelemadó szabályok (1995. évi CXVII. törvény, valamint annak módosításai) szerint a törvényi feltételek teljesülése esetén a Befektetési Jegyek hozama és árfolyamnyeresége után kamatadót kell fizetni. A kamatadó mértéke a tájékoztató legutolsó módosításának pillanatában 16 százalék. Belföldi jogi személyek adózása Belföldi székhelyő jogi személyek és jogi személyiség nélküli társaságok a Befektetési Jegyek hozamából származó bevétele adóköteles jövedelemnek minısül. A társasági adóról és az osztalékadóról szóló évi LXXXI. törvény értelmében a Befektetési Jegy tulajdonos társaságoknak az árfolyamnyereséget bevételként kell elkönyvelniük, ami után a hatályos számviteli törvénynek megfelelıen társasági adót kötelesek fizetni. Nincs garancia arra, hogy a jövıben a Befektetési Jegyek ezen adózása fennmarad. A részletes adózási feltételekrıl a befektetıknek saját maguknak is informálódniuk kell. JOGHATÓSÁG, HÁTTÉRSZABÁLYOK A jelen Tájékoztatóban nem szabályozott kérdések tekintetében az értékpapír-forgalmazásra vonatkozó hatályos jogszabályok, így a Tpt., a Bszt. és a Ptk. rendelkezései, valamint a Forgalmazó és az Alapkezelı üzletszabályzatai az irányadók. Az Alapkezelı és a befektetık között felmerülı esetleges jogviták során az Alapkezelı mindent elkövet a vita peren kívüli rendezésére. Amennyiben az egyeztetési eljárás nem vezet megegyezésre, az Alapkezelı a Pénzés Tıkepiaci Állandó Választott Bíróság kizárólagos illetékességét köti ki. 20

21 A HOLD ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA FELELİSSÉGVÁLLALÓ NYILATKOZAT A Hold Alapkezelı Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság (székhely: 1123 Budapest, Alkotás utca 50.) a Kibocsátó nevében eljárva, továbbá a Concorde Értékpapír Zrt. (székhely: 1123 Budapest, Alkotás utca 50.), mint Vezetı Forgalmazó kijelentik, hogy jelen Tájékoztató a Concorde Hold Befektetési Alap vonatkozásában a valóságnak megfelelı adatokat és állításokat tartalmaz. A Kibocsátó, valamint a Vezetı Forgalmazó kijelentik továbbá, hogy a jelen Tájékoztató elkészítése során nem hallgatott el olyan tényeket és információkat, amelyek a Befektetési Jegyek, valamint a Kibocsátó helyzetének megítélése szempontjából jelentıséggel bírnak. A Befektetési Jegyek tulajdonosának a jelen Tájékoztató félrevezetı tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a Kibocsátó és a Vezetı Forgalmazó egyetemlegesen felel. Budapest, október Pál Árpád Borda Gábor Mérész András vezérigazgató igazgató vezérigazgató Concorde Értékpapír Zrt. Hold Alapkezelı Zrt. 21

22 által kezelt CONCORDE HOLD BEFEKTETÉSI ALAP* ALAPKEZELÉSI SZABÁLYZATA Hatályba lépés idıpontja: november 2. Alapkezelı: Hold Alapkezelı Zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) *Az Alap befektetési alapba fektetı értékpapír befektetési alap, amely kockázati szintje eltér a szokásostól, mert az Alap által vásárolható származtatott befektetési alap is, sıt az Alapnak akár az egésze is származtatott befektetési alapokba fektethetı. 22

23 AZ ALAP NEVE, TÍPUSA, FUTAMIDEJE, ÜZLETI ÉVE, TİKÉJE Concorde Hold Befektetési Alap Az Alap típusa és fajtája Az Alap határozatlan futamidejő, nyíltvégő befektetési alapba fektetı értékpapír befektetési alap. Az Alap üzleti éve Az Alap üzleti éve a naptári évvel egyezik meg. Az elsı üzleti év a Felügyeleti nyilvántartásba vételtıl december 31-ig tart. Az Alap tıkéje Az Alap saját tıkéje mőködése során az Alap összesített nettó eszközértékével azonos, ami az induláskor megegyezik a Befektetési Jegyek névértékének és darabszámának szorzatával, de legalább forinttal. A forgalomban lévı befektetési jegyek száma és ezzel a befektetési jegyek saját tıkéje a befektetési jegyek folyamatos forgalomba hozatala, a befektetési jegyek visszaváltása és eladása következtében folyamatosan változhat. A forgalomban lévı befektetési jegyek mennyiségének felsı korlátja nincs. Jegyzés kezdı és zárónap március 7-9. A befektetık köre Az Alap Befektetési Jegyeit devizabelföldi és devizakülföldi jogi és magánszemélyek egyaránt vásárolhatják. A BEFEKTETÉSI JEGYEK A Befektetési Jegyek elıállítása Az Alap Befektetési Jegyei névre szóló, 1 Ft, azaz egy forint névértékő dematerializált értékpapírként kerülnek elıállításra. A dematerializált értékpapír elektronikus úton rögzített és továbbított, értékpapírszámlán nyilvántartott, az értékpapír valamennyi tartalmi kellékét azonosítható módon tartalmazó adatösszesség. Átruházása kizárólag értékpapír-számlán történı terhelés, illetve jóváírás útján kerülhet sor. Az értékpapír tulajdonosának az ellenkezı bizonyításáig azt kell tekinteni, akinek számláján az értékpapírt nyilvántartják. A dematerializált Befektetési Jegyek nyomdai úton történı elıállítására és fizikai kiadására nincs lehetıség. A dematerializált értékpapír kibocsátása esetén, ha a tulajdonosnak az értékpapír kiadására vonatkozó követelési joga megnyílt, a kibocsátó (vagy megbízottja) haladéktalanul köteles a központi értéktárat az allokáció eredménye alapján értesíteni az értékpapír-tulajdonos számlavezetıjének személyérıl és a központi értékpapírszámlán jóváírandó értékpapír darabszámáról. A kibocsátó (vagy meghatalmazottja) utasítására a központi értéktár a központi értékpapírszámlákat a Tpt. 7. (2) bekezdése szerinti okirat és a kibocsátó értesítése alapján az értékpapír jóváírásával megnyitja. Az értékpapír-számlavezetı a központi értéktárnak a központi értékpapírszámla megnyitásáról szóló értesítését követıen az abban megjelölt értéknappal, az általa vezetett értékpapírszámlán jóváírja az értékpapírt és errıl a számlatulajdonost értesíti. Értékpapírszámla vezetés A Forgalmazó által folyamatosan forgalmazott dematerializált Befektetési Jegyeket az Alapkezelı (vagy megbízottja) kezdeményezésére és megbízása alapján a KELER Zrt. naponta keletkezteti, illetve törli az Alapkezelı KELER Zrt.-nél vezetett számláján. A Befektetési Jegyek eladása esetén az Alapkezelı (vagy megbízottja) a keletkeztetést követıen az értékpapír-számlavezetı számlájára transzferálja a dematerializált értékpapírokat, aki ezt követıen az általa vezetett értékpapírszámlán jóváírja az értékpapírt és errıl a számlatulajdonost értesíti. A Befektetési Jegyek visszaváltása esetén az értékpapír-számlavezetı az Alapkezelı KELER Zrt.-nél vezetett számlájára transzferálja a visszaváltott értékpapírt és a számla megterhelésérıl a számlatulajdonos értesíti. A KELER Zrt. ezt követıen az Alapkezelı (vagy megbízottja) kezdeményezésére törli az értékpapírt. A Befektetı értékpapírszámláit az erre engedéllyel rendelkezı befektetési szolgáltató(k), illetve bank(ok) vezeti(k), melyrıl a közöttük és az ügyfelek között fennálló értékpapír-számlaszerzıdés feltételeinek megfelelıen a Befektetı kivonatot kapnak. Az értékpapírszámláról kiállított számlakivonat igazolja az értékpapír tulajdonjogát harmadik személyek felé a kiállítás idıpontjára vonatkozóan. A számlakivonat nem ruházható át és nem lehet engedményezés tárgya. 23

24 AZ ALAPKEZELÉSI SZABÁLYZAT JÓVÁHAGYÁSÁRÓL, MÓDOSÍTÁSÁRÓL SZÓLÓ FELÜGYELETI ÉS ALAPKEZELİI HATÁROZATOK SZÁMA, IDEJE Concorde Hold Befektetési Alap 4/2011.(01.20.) számú vezérigazgatói határozat az Alap létrehozásáról (Concorde Alapkezelı zrt.) a PSZÁF KE-III-116/2011. számú Határozata az Alap nyilvános forgalomba hozatala céljából készített tájékoztató és nyilvános ajánlattétel közzétételének jóváhagyásáról a PSZÁF KE-III-120/2011. számú határozata az Alap nyilvántartásba vételérıl 9/2011.(08.02.) számú határozat az Alap alapkezelésének átadásáról (Concorde Alapkezelı zrt.) 1/2011.(08.02.) számú határozat az Alap alapkezelésének átvételérıl (Hold Alapkezelı Zrt.) a PSZÁF KE-III-50010/2011. számú Határozata, melyben engedélyezi az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosítását AZ ALAPKEZELİ Hold Alapkezelı Zrt. Székhelye: 1123 Budapest, Alkotás utca 50.; tel: +36 (20) Az Alapkezelı feladata Az Alapkezelı kialakítja az Alap konstrukcióját, elkészíti az Alapkezelési Szabályzatot, kezeli az Alap tulajdonában levı eszközöket, végrehajtja az Alap befektetési politikáját a befektetési cél elérése érdekében, befekteti az Alap pénzeszközeit, elkészíti a féléves és éves jelentést, elvégzi az Alap adminisztrációját, kialakítja az Alap számviteli rendjét, gondoskodik a felmerült költségek és díjak kifizetésérıl, folyamatosan tartja a kapcsolatot a Letétkezelıvel, és naponta megküldi a Letétkezelınek az Alap nettó eszközértékének megállapításához szükséges összes dokumentumot, teljesíti az Alap tájékoztatási és jelentési kötelezettségeit; elkészíti a napi és a havi likviditási jelentéseket, tartja a kapcsolatot a Felügyelettel, biztosítja a Törvénynek és a Szabályzatnak megfelelı mőködést. Az Alapkezelı felelıssége Az Alapkezelı az Alap mőködtetése során a Befektetı érdekében a jogszabályoknak, mőködési szabályoknak és a mindenkor érvényes Alapkezelési Szabályzatnak megfelelıen a tıle elvárható gondossággal köteles eljárni. Az Alapkezelı az egyenlı elbánás elve alapján köteles eljárni a Befektetı tekintetében. Az Alapkezelı a tevékenysége során felmerülı károkért a mindenkor hatályos üzletszabályzatában meghatározottak szerint felel. A Befektetési Jegy tulajdonosoknak tudomásul kell venniük, hogy valamennyi befektetés kockázattal jár, s nincs garancia az Alap befektetéseit terhelı veszteségek kiküszöbölésére, illetve arra hogy az Alap befektetési célját pontosan sikerül megvalósítani. Az Alapkezelınek nem áll módjában garantálni az Alap teljesítményét vagy jövıbeni hozamát. 24

25 UniCredit Bank Hungary Zrt. Székhelye: 1054 Budapest Szabadság tér 5-6. A Letétkezelı feladata A LETÉTKEZELİ A Letétkezelı meghatározza az Alap összesített és az egy jegyre jutó nettó eszközértékét, ellenırzi, hogy az Alapkezelı megfelel-e a jogszabályokban és az Alapkezelési Szabályzatban foglalt befektetési szabályoknak, biztosítja, hogy az Alap eszközeit érintı ügyletekbıl, valamint a Befektetési Jegyek forgalmazásából származó valamennyi ellenszolgáltatás a szokásos határidın belül az Alaphoz kerüljön. A Letétkezelı hatásköre Az Alapkezelı az általa kezelt Alap letétkezelésével Magyarországon bejegyzett, a Hpt. 3. (1) bekezdésének i) pontjában meghatározott "letétkezelés kollektív befektetések részére" pénzügyi szolgáltatási tevékenység végzésére engedéllyel rendelkezı hitelintézetet köteles megbízni. Ennek megfelelıen történt az UniCredit Bank Zrt. megbízása. A Letétkezelı tevékenysége során független módon, kizárólag az Alap befektetıi érdekében jár el. Az Alap értékpapírszámlájának és a befektetéshez kapcsolódó pénzforgalmi számlájának vezetését kizárólag egyazon Letétkezelı végezheti. A Befektetési Alap tulajdonában lévı értékpapírok kizárólag a Letétkezelınél vagy az általa nyitott számlákon helyezhetık el, kivéve az óvadékba helyezett értékpapírok esetét. A fel nem használt óvadékot kizárólag a Letétkezelıhöz vagy az általa nyitott számlára lehet szállítani, transzferálni. Tevékenysége során a jogszabályokban, az Alapkezelési Szabályzatban foglalt bármilyen eltérésrıl, valamint az Alap saját tıkéjének negatívvá válásáról a Letétkezelı köteles írásban értesíteni az Alapkezelıt, valamint a Felügyeletet. A Letétkezelı tevékenysége végzése során köteles visszautasítani az Alapkezelı által adott minden olyan megbízást, amely ellentétes a jogszabályokkal, illetve az Alapkezelési Szabályzattal, és az Alapkezelıt köteles a törvényes állapot helyreállítására felszólítani. Amennyiben az Alapkezelı nem tesz meg mindent a jogszabályoknak és az Alapkezelési Szabályzatnak megfelelı állapot helyreállítása érdekében, úgy a Letétkezelı haladéktalanul értesíti a Felügyeletet. A Letétkezelı felelıssége A Letétkezelı a Tpt.-ben foglalt kötelezettségeinek nemteljesítésébıl adódó károkért felel, az ettıl eltérı kitétel semmis. A Letétkezelı tevékenysége végzése során közremőködıt, így különösen alletétkezelıt vehet igénybe, amelynek a cselekedeteiért és mulasztásáért, mint sajátjaként felel. Alletétkezelıként kizárólag a Hpt. elıírásainak megfelelı másik letétkezelı, illetve ennek külföldi megfelelıje vehetı igénybe. Concorde Értékpapír Zrt. Székhelye 1123 Budapest, Alkotás utca 50. Feladata, hatásköre, felelıssége A FORGALMAZÓ Az Alapkezelı a Forgalmazó útján a nyilvános nyíltvégő befektetési Alapra kibocsátott Befektetési Jegyekre a pénztári órák alatt azonnal köteles visszaváltási megbízást elfogadni. A Befektetési Jegyek visszaváltásakor figyelembe vett nettó eszközérték legfeljebb a visszaváltási igény bejelentését követı harmadik forgalmazási napon érvényes nettó eszközérték lehet. A visszaváltásnál figyelembe vett nettó eszközérték megállapítását és a kifizetés napját az Alapkezelési Szabályzat tartalmazza. A zártkörő nyíltvégő Befektetési Jegyet a Forgalmazó minden banki munkanapon forgalmazza, kivéve a Felügyelet által engedélyezett zárva tartást és a forgalmazás felfüggesztésének esetét. A Befektetési Jegyek forgalmazási árának alapja az egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközérték. A folyamatos forgalmazás során a befektetı terhére visszaváltási (vételi) jutalék számítható fel, amely a Forgalmazót büntetıjutalék esetén az Alapot illeti. A jutalék mértékérıl a befektetıt elızetesen tájékoztatni kell. A Befektetési Jegy eladása és visszaváltása a Forgalmazó feladata. Az értékesítésért kizárólag a Forgalmazó felel. A Forgalmazó a Befektetési Jegyek értékesítésére ügynököt vehet igénybe. A Forgalmazó az ügynök tevékenységéért a Befektetı felé, mint sajátjáért felel. 25

26 KÖNYVVIZSGÁLÓ Az Alapkezelı az Alap éves beszámolójának ellenırzésével a Saldo-Minor Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértı Kft.-t (1074 Budapest, Csengery u em. 201.; cégjegyzékszám: ; MKVK nyilvántartási szám: ) (továbbiakban Könyvvizsgáló) bízza meg. A könyvvizsgálói feladatokat a Saldo-Minor Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértı Kft.-nél dr. Nagy László (kamarai ig. száma: ) látja el. 26

27 A BEFEKTETÉSI ALAP RÉSZLETES BEFEKTETÉSI POLITIKÁJA Concorde Hold Befektetési Alap Befektetési stratégia, az összegyőjtött tıke felhasználásának célja Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alapkezelı törekszik arra, hogy az Alapban közel egyenlı arányban tartson a Concorde Columbus Származtatott Befektetési Alap, a Concorde-VM Származtatott Befektetési Alap, a Citadella Származtatott Befektetési Alap és a Platina Pí Származtatott Befektetési Alap befektetési jegyeibıl. Ezen vásárolt alapok potenciális befektetési területe a lehetı legszélesebb és globális: hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, bankbetétek, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban térnek el, hogy nem csak emelkedı, de akár short pozíciók felvételével esı piacon is van lehetıségük hozamot elérni. Referenciahozam (benchmark) A referenciahozam az RMAX index teljesítménye. Az egyes eszközkategóriák minimális és maximális aránya: Az Alapkezelı az Alap eszközeit a nettó eszközérték 25%-át meghaladó mértékben a Concorde Columbus Származtatott Befektetési Alap, a Concorde-VM Származtatott Befektetési Alap, a Citadella Származtatott Befektetési Alap, a Platina Pí Származtatott Befektetési Alap és a Platina Delta Származtatott Befektetési Alap Befektetési Jegyeibe fektetheti. Eszközkategória minimális részarány maximális részarány Likvid eszközök (azonnali fizetıképességhez): 0% 20% Diszkontkincstárjegyek és magyar államkötvények: 0% 20% Hazai kibocsátású vállalati kötvények: 0% 20% Hazai kibocsátású egyéb kötvények: 0% 20% Hazai kibocsátású jelzáloglevelek: 0% 20% Nyilvános nyíltvégő kollektív befektetési értékpapírok 80% 100% Nem nyilvános vagy zárt végő kollektív befektetési értékpapírok: 0% 5% A BÉT-re bevezetett részvények: 0% 20% Nem árfolyamkockázat csökkentésére kötött származtatott ügyletek: 0% 20% Árfolyamkockázat csökkentésére kötött származtatott ügyletek: 0% 20% Külföldi kibocsátású állampapírok: 0% 20% Külföldi kibocsátású vállalati kötvények: 0% 20% Külföldi kibocsátású egyéb kötvények: 0% 20% Külföldi kibocsátású jelzáloglevelek: 0% 20% A BÉT-re nem bevezetett részvények: 0% 10% Az Alap harminc százalékot meghaladó mértékben fektethet bármilyen devizában denominált értékpapírba. 27

28 Az Alapra vonatkozó egyéb befektetési korlátozások Az Alapkezelı az Alap tıkéjét csak a Tpt. rendelkezéseinek megfelelı eszközökbe fektetheti be. Amennyiben a jogszabályi változások következtében az Alap befektetési politikája módosításra szorul, ehhez a Felügyelet engedélye is szükséges. Az Alapkezelı az egyes Alap részletes befektetési politikáiban a törvényi korlátoknál szigorúbb befektetési szabályokat is megfogalmazhat. A legfontosabb törvényi befektetési korlátozások az alábbiak: Az Alapkezelı az Alap saját tıkéjét nem fektetheti be az Alap által kibocsátott Befektetési Jegybe. Ha a befektetési alap saját tıkéjét olyan más kollektív befektetési forma kollektív befektetési értékpapírjába fektetik be, amelyet az adott befektetési alap alapkezelıje, vagy azzal szoros kapcsolatban lévı másik alapkezelı kezel - ideértve azt az esetet is, amikor az alapkezelı alvállalkozóként kezeli az alapot -, a befektetéssel, illetve annak megszüntetésével kapcsolatosan az adott befektetési alapra eladási és visszaváltási jutalék nem terhelhetı. Az Alapkezelı az Alap részére nem vásárolhat a) saját maga által kibocsátott értékpapírt; b) az Alapkezelı kapcsolt vállalkozásai által kibocsátott értékpapírt, a nyilvános árjegyzéssel rendelkezı értékpapírok kivételével, ideértve a tızsdére bevezetendı értékpapírokat. Az Alapkezelı a tulajdonában lévı befektetési eszközöket az Alapba nem helyezheti el, és nem vásárolhat befektetési eszközt az Alaptól. Az Alapkezelı a kapcsolt vállalkozásai tulajdonában lévı befektetési eszközöket az Alapba nem helyezheti el, a nyilvános árjegyzéssel rendelkezı értékpapírok és a fél évnél rövidebb lejáratú állampapírok kivételével, ideértve a szabályozott piacra bevezetett értékpapírokat. Az Alapkezelı kapcsolt vállalkozásai által kibocsátott, nyilvános árjegyzéssel rendelkezı (tızsdére bevezetendı/bevezetett), valamint az Alapkezelı kapcsolt vállalkozásainak tulajdonában lévı, nyilvános árjegyzéssel rendelkezı, szabályozott piacra bevezetett befektetési eszközökre és a fél évnél rövidebb lejáratú állampapírokra kötött ügyleteknél, valamint az Alap, és/vagy az Alapkezelı által kezelt portfóliók egymás közötti ügyleteinél az ügylet kötésekor érvényben lévı piaci árat dokumentálni kell. Az Alapkezelı az Alap befektetési politikáját a Tpt. és jelen Alapkezelési Szabályzat keretein belül saját megítélése szerint hajtja végre. A likvid eszközök aránya, hitelfelvétel Az Alap azonnali fizetıképességének fenntartása érdekében az Alapkezelı nem köteles az Alap mindenkori saját tıkéjébıl likvid eszközökbe (készpénz, látra szóló betét, legfeljebb három hónapra lekötött bankbetét, egy évnél rövidebb lejáratú jegybankképes értékpapír) fektetni. Az Alapkezelı az Alap saját tıkéjének terhére, az Alap nettó eszközértékének 10%-os mértékéig vehet fel hitelt, legfeljebb 30 napos lejárati idıszakra, az Alap Befektetési Jegyeinek visszavásárlása céljából. Az Alapkezelı az Alap saját tıkéjét zálogjoggal, vagy egyéb módon nem terhelheti meg, és az Alap nevében kötvényt, vagy más hitelviszonyt megtestesítı értékpapírt nem bocsáthat ki. Az Alapkezelı a hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok és egyéb pénzpiaci eszközök megvásárlását kivéve, az Alap saját tıkéjének terhére kölcsönt nem nyújthat. A befektetési politika megváltoztatása A befektetési politika megváltoztatásához a Felügyelet jóváhagyása szükséges. A módosítások legkorábban a Felügyeleti engedélyrıl szóló hirdetmény megjelenését követıen 30 nappal lépnek hatályba Az Alap saját tıkéjének 10 százalékát (bekerüléskor) meghaladó értékpapírok lehetséges köre Az Alap portfóliójába egyes értékpapírok aránya a Tpt. rendelkezéseinek betartásával vásárláskor (bekerüléskor) is meghaladhatja az Alap saját tıkéjének 10 százalékát. Ezek az alábbiak: olyan tızsdén jegyzett vagy szabályozott piacon forgalmazott értékpapír, amelynek az utolsó naptári negyedévben mért napi átlagos forgalma meghaladja a százmillió forintot (bekerüléskor egyenként legfeljebb 15, összesítve 20 százalékos arány), magyar állampapír (bekerüléskor egy sorozat aránya legfeljebb 20 százalékos lehet), OECD tagállam által kibocsátott állampapír (bekerüléskor egy sorozat aránya legfeljebb 20 százalékos lehet), jelzáloglevél (bekerüléskor egyenként legfeljebb 20, összesítve 20 százalékos arány). 28

29 A SAJÁT TİKE 25%-A FELETT TARTANI KÍVÁNT KOLLEKTÍV BEFEKTETÉSI ÉRTÉKPAPÍROK KÖRE Concorde Columbus Származtatott Befektetési Alap Befektetési stratégia, az összegyőjtött tıke felhasználásának célja Az Alap potenciális befektetési területe a lehetı legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedı, de akár short pozíciók felvételével esı piacon is van lehetısége hozamot elérni. Az Alapkezelı törekszik arra, hogy az Alap összetételén belül a nemzetközi részvények aránya meghaladja az 50 százalékot. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetıen fundamentális elemzésekre támaszkodva, de technikai alapú idızítést is figyelembe véve. Az Alapkezelı az egyes értékpapírok kiválasztásánál értékalapú szemléletet követ, alacsonyan árazott eszközöket vásárolva a portfólióba. Ennek érdekében az Alap jelentıs mértékben fektet be alacsonyabb kapitalizációjú részvényekbe, ahol a kisebb elemzıi lefedettség gyakrabban vezethet alulértékeltséghez. Referenciahozam (benchmark) A referenciahozam az RMAX index teljesítménye. Az egyes eszközkategóriák minimális és maximális aránya: Eszközkategória minimális részarány maximális részarány Likvid eszközök azonnali fizetıképességhez: 0% 100% Bankbetét: 0% 100% Belföldi befektetési eszközök: -100% 200% Külföldi pénzügyi eszközök: -100% 200% A nettó pozíciók abszolút értékeinek összege: 0% 200% Tızsdei árualapú származtatott ügyletek (árfolyamértéken): -200% 200% Nyilvános nyíltvégő kollektív befektetési értékpapírok: 0% 10% Az Alap harminc százalékot meghaladó mértékben fektethet bármilyen devizában denominált értékpapírba. Concorde-VM Abszolút Származtatott Befektetési Alap Befektetési stratégia, az összegyőjtött tıke felhasználásának célja Az Alap potenciális befektetési területe a lehetı legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, egyéb befektetési eszközök valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedı, de esı piacon is van lehetısége hozamot elérni. A befektetési döntéseket az Alapkezelı technikai alapon hozza, az instrumentumok kiválasztásában kisebb súllyal fundamentális szempontok is szerepet kaphatnak. Az Alapkezelı az alacsony kockázatú instrumentumokra (bankbetét, rövid lejáratú állampapír) mint alapvetı és kiinduló befektetésre tekint. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetıen technikai alapú idızítéssel, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelı nem lát megfelelı lehetıséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú eszközökbe fekteti az Alap tıkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetıségek nem adódnak. Referenciahozam (benchmark) A referenciahozam az RMAX index teljesítménye. 29

30 Az egyes eszközkategóriák minimális és maximális aránya: Eszközkategória minimális részarány maximális részarány Likvid eszközök azonnali fizetıképességhez: 0% 100% Bankbetét: 0% 100% Belföldi befektetési eszközök: -100% 200% Külföldi pénzügyi eszközök: -100% 200% A nettó pozíciók abszolút értékeinek összege: 0% 200% Tızsdei árualapú származtatott ügyletek (árfolyamértéken): -200% 200% Nyilvános nyíltvégő kollektív befektetési értékpapírok: 0% 10% Az Alap harminc százalékot meghaladó mértékben fektethet bármilyen devizában denominált értékpapírba. Citadella Származtatott Befektetési Alap Befektetési stratégia, az összegyőjtött tıke felhasználásának célja Az Alap potenciális befektetési területe a lehetı legszélesebb és globális: hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, kollektív befektetési értékpapírok, bankbetétek, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. Az Alap célja hosszú távon az állampapírok által biztosított hozamnál jelentısen nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett, döntıen a határidıs piacokon történı spekulatív középtávú pozíciók segítségével. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetıen globális makro-fundamentális elképzelésekre támaszkodva, erıteljesen használva a technikai elemzés fegyvertárát is. Az Alap szigorú kockázatkezelést kíván folytatni: a veszteséges pozícióktól való mihamarabbi megszabadulás, és a nyereséges pozíciók megırzése / növelése ebben a tekintetben a legfontosabb alapelv. Tekintve, hogy az Alap tıkeáttételt is felvehet, és rövid (eladási) pozíciókat is nyithat, ezért az Alap kockázata magasabb lehet, mint egy átlagos részvényalapé. Referenciahozam (benchmark) A referenciahozam az RMAX index teljesítménye. Az egyes eszközkategóriák minimális és maximális aránya: Eszközkategória minimális részarány maximális részarány Likvid eszközök azonnali fizetıképességhez: 0% 100% Bankbetét: 0% 100% Belföldi befektetési eszközök: -200% 200% Külföldi pénzügyi eszközök: -200% 200% A nettó pozíciók abszolút értékeinek összege: 0% 200% Tızsdei árualapú származtatott ügyletek (árfolyamértéken): -200% 200% Nyilvános nyíltvégő kollektív befektetési értékpapírok: 0% 100% Az Alap harminc százalékot meghaladó mértékben fektethet bármilyen devizában denominált értékpapírba. Platina Pí Származtatott Befektetési Alap Befektetési stratégia, az összegyőjtött tıke felhasználásának célja Az Alap potenciális befektetési területe a lehetı legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedı, de esı piacon is van lehetısége hozamot elérni. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetıen fundamentális alapon történı elemzésekre támaszkodva, de a technikai idızítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelı nem lát megfelelı lehetıséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú eszközökbe fekteti az Alap tıkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetıségek nem adódnak. 30

31 Referenciahozam (benchmark) A referenciahozam az RMAX index teljesítménye. Az egyes eszközkategóriák minimális és maximális aránya: Eszközkategória minimális részarány maximális részarány Likvid eszközök azonnali fizetıképességhez: % 100% Bankbetét: 0% 100% Belföldi befektetési eszközök: -100% 200% Külföldi pénzügyi eszközök: -100% 200% A nettó pozíciók abszolút értékeinek összege: 0% 200% Tızsdei árualapú származtatott ügyletek (árfolyamértéken): -200% 200% Nyilvános nyíltvégő kollektív befektetési értékpapírok: 0% 80% Az Alap harminc százalékot meghaladó mértékben fektethet bármilyen devizában denominált értékpapírba. Platina Delta Származtatott Befektetési Alap Befektetési stratégia, az összegyőjtött tıke felhasználásának célja Az Alap potenciális befektetési területe a lehetı legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedı, de esı piacon is van lehetısége hozamot elérni. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetıen fundamentális alapon történı elemzésekre támaszkodva, de a technikai idızítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelı nem lát megfelelı lehetıséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú eszközökbe fekteti az Alap tıkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetıségek nem adódnak. Referenciahozam (benchmark) A referenciahozam az RMAX index teljesítménye. Az egyes eszközkategóriák minimális és maximális aránya: Eszközkategória minimális részarány maximális részarány Likvid eszközök azonnali fizetıképességhez: 0% 100% Bankbetét: 0% 100% Belföldi befektetési eszközök: -100% 200% Külföldi pénzügyi eszközök: -100% 200% A nettó pozíciók abszolút értékeinek összege: 0% 200% Tızsdei árualapú származtatott ügyletek (árfolyamértéken): -200% 200% Nyilvános nyíltvégő kollektív befektetési értékpapírok: 0% 80% Az Alap harminc százalékot meghaladó mértékben fektethet bármilyen devizában denominált értékpapírba. 31

32 Az Alapok mőködésével kapcsolatos költségek Alapkezelési díj: az Alapkezelı szolgáltatásainak díja. Az Alapkezelési díj az adott negyedéves idıperiódusban az átlagos nettó eszközértékére vetítve kerül kiszámításra és elhatárolásra, kifizetése az adott negyedévet követı 15 napon belül esedékes. Forgalmazási díj: a Forgalmazó szolgáltatásainak díja, mértéke az Alapkezelı és a Forgalmazó között kötött egyedi forgalmazási szerzıdésekben kerül meghatározására. A Forgalmazási díj az Alapkezelési díjjal együtt az adott negyedéves idıperiódusban az átlagos nettó eszközértékére vetítve kerül kiszámításra és elhatárolásra, kifizetése az adott negyedévet követı 15 napon belül esedékes. A Forgalmazási díj és az Alapkezelési díj együttes mértéke naponta az Alapkezelési Szabályzat alapján számított átlagos nettó eszközérték legfeljebb az alábbi táblázatban található aránya. Letétkezelési díj: a Letétkezelı szolgáltatásainak díja. A letétkezelési díj az adott negyedéves idıperiódusban az átlagos nettó eszközértékére vetítve kerül kiszámításra és elhatárolásra, kifizetése az adott negyedévet követı 15 napon belül esedékes. A Letétkezelési díj napi mértéke az Alapkezelési Szabályzat alapján számított átlagos nettó eszközérték legfeljebb az alábbi táblázatban található aránya. A könyvelı díja (minden évben a piaci viszonyoknak megfelelıen meghatározva). A tájékoztató legutolsó módosításának idıpontjában Alaponként évente maximum Ft + áfa. A könyvvizsgáló díja (minden évben a piaci viszonyoknak megfelelıen meghatározva). A tájékoztató legutolsó módosításának idıpontjában Alaponként évente maximum Ft + áfa. Alap létrehozásával és mőködésével kapcsolatos Felügyeleti díjak, amelyek értéke a mindenkori törvényi elıírásoknak megfelelıen alakul (az Alapkezelési Szabályzat legutolsó módosításának idıpontjában érvényes mértéket az alábbi táblázat mutatja). Értékpapír-forgalmazási és tranzakciós díjak és banki költségek. KELER Rt. díjai. Tájékoztatás költségei (éves és féléves jelentések, havi portfóliójelentések költségei, rendkívüli tájékoztatás költségei, közzétételi díjak, marketing költségek, stb.). Egyéb mőködési költségek (postaköltség, esetleges jogi, illetve egyéb államigazgatási eljárások költségei, az Alapok átalakításával kapcsolatos költségek stb.). Különleges bevételek (lásd lentebb) Concorde Columbus Származtatott Befektetési Alap Citadella Származtatott Befektetési Alap Concorde- VM Abszolút Származtatott Befektetési Alap Platina Delta Származtatott Befektetési Alap A sorozat "B" sorozat Platina Pí Származtatott Befektetési Alap A sorozat "B" sorozat Alapkezelési és forgalmazási díj együttes aránya* maximum 2,25% maximum 2,25% maximum 2,25% maximum 2% maximum 2% Sikerdíj - Benchmark feletti többlethoza m 20%-a Benchmark feletti többlethoza m 20%-a maximum a benchmark feletti többlethoza m 20%-a Benchma rk feletti többletho zam 20%-a maximum a benchmark feletti többlethoza m 20%-a Benchma rk feletti többletho zam 20%-a Letétkezelıi díj évente maximum 0,2% maximum 0,2% maximum 0,2% maximum 0,4% maximum 0,4% PSZÁF díj A Tájékoztató készítésének idıpontjában 0,25 ezrelék alaponként az adott Alap negyedéves nettó eszközértékének számtani átlagára vetítve *Szökıévben 365 helyett 366 nappal számítva. Az Alapkezelı dönthet úgy, hogy a fenti költségeket amennyiben azok elıre jól kalkulálhatók a befektetık érdekében naponta elhatárolja. Az Alapokat terhelı költségek a féléves, valamint az éves jelentésekben tételesen felsorolásra kerülnek. Az Alapkezelı az alapkezelési díjat nem terhelheti az adott Alapra, ha annak átlagos saját tıkéje legalább három hónapon keresztül nem érte el az indulásakor érvényes törvényi minimum ötven százalékát, mindaddig, ameddig az utolsó három hónapra számított átlagos saját tıke ismételten el nem éri az indulásakor érvényes törvényi minimum ötven százalékát. A mentes idıszakban felmerülı alapkezelési díj utólagosan sem terhelhetık az Alapra. 32

33 Sikerdíj számítás módja a Concorde-VM Abszolút Származtatott Befektetési Alapra, a Citadella Származtatott Befektetési Alapra, a Platina Pí Származtatott Befektetési Alapra és a Platina Delta Származtatott Befektetési Alapra vonatkozóan A fent sorolt Alapok esetében az Alapkezelıt sikerdíj illeti meg, amennyiben az adott évben a benchmarkénál magasabb hozamot ér el. A sikerdíj mértéke a benchmark feletti többlethozam 20 százaléka. Év közben a benchmark feletti teljesítmény esetén az Alapkezelı folyamatosan elhatárolja az adott Alapból a fizetendı sikerdíjat, míg benchmarktól elmaradó teljesítmény esetén az esetlegesen már elhatárolt sikerdíj állományból felold az adott Alap javára. Az elhatárolt sikerdíjak elszámolására naptári évente kerül sor. A sikerdíj számításának módszere a következı: Jelölések: p 0 a sikerdíj levonása, illetve elhatárolása után számított egy jegyre jutó nettó eszközérték az elızı naptári év utolsó forgalmazási napján, illetve az Alap indulásakor - ha ez utóbbi késıbbi b 0 N a benchmark értéke az elızı naptári év végén, illetve az Alap indulásakor ha ez utóbbi késıbbi az adott naptári év forgalmazási napjainak száma (az Alap indulásának évében az Alap indulását követı forgalmazási napok száma az adott naptári évben) p t a sikerdíj levonása, illetve elhatárolása elıtt számított egy jegyre jutó nettó eszközérték a t. forgalmazási napon v t napon b a sikerdíj levonása, illetve elhatárolása elıtt számított összesített nettó eszközérték a t. forgalmazási t a benchmark értéke a t. forgalmazási napon r t a t. forgalmazási napon elhatárolt teljes sikerdíj tartalék állomány (ha rt > rt 1, akkor az adott napon tartalékot kell képezni, ha rt < rt 1, akkor tartalékot kell feloldani abban az esetben, ha r t > 0) Az Alapkezelıt illetı sikerdíj értéke év végén: pn b N 1 0, 2 p0 b0 N = p és nulla, ha p A t. forgalmazási napon az elhatárolt sikerdíj állománya: p b N vi, ha N N > ; i 1 p0 b0 N b b N. 0 0 t pt b t 1 pt bt 0,2 vi, ha > ; p0 b0 t i= 1 p0 b0 r t = pt bt 0, ha <. p0 b0 Különleges bevételek a Platina Pí Származtatott Befektetési Alap és a Concorde Columbus Származtatott Befektetési Alap esetében: Az Alapok 2008 ıszén árfolyamveszteséget realizáltak néhány olyan ügyleten, ahol egy nemzetközi vállalattal szemben jelenleg vizsgálat van folyamatban az értékpapírok árfolyam-alakulásában betöltött szerepével kapcsolatban. Ha ezek a vizsgálatok megállapítják ennek a vállalatnak a jogi felelısségét, nem zárható ki, hogy az Alapkezelı pert indít a vállalattal szemben jogsértı magatartása által okozott veszteségek kompenzálása érdekében. Az ezzel kapcsolatos jogi eljárások következtében bármilyen jogcímen az Alapokba befolyó bevételek a Különleges bevételek -nek (továbbiakban KB) számítanak. A KB realizálásának nagyon alacsony a valószínősége. Ha mégis megtörténik, ennek befolyása akár több évig is elhúzódhat. Ebben az idıszakban az Alapok befektetıinek összetétele nagymértékben megváltozhat. Annak érdekében, hogy a KB esetleges befolyása azoknak a befektetıknek a hozamát növelje, akik befektetési jegyeinek nettó eszközértékét a 2008 ıszén végrehajtott pozíciózárások csökkentették, az Alapkezelı az Alapok alapkezelési díját megnöveli az esetleges befolyó KB-kel azon a napon, mikor a letétkezelı a KB-ket a nettó eszközérték számításában elsı alkalommal szerepelteti. Továbbá az Alapkezelı vállalja, hogy a KB Alapkezelıhöz történı befolyását követı 90 napon belül jóváírja az Alapok tulajdonosai számlájára a KB és az ezzel kapcsolatos jogi és egyéb költségek pozitív különbözetét az érintett pozíciók lezárásának napján fennálló - a befektetési jegyek megoszlásának megfelelı - arányban. 33

34 A BEFEKTETÉSI JEGYEKHEZ FŐZİDİ JOGOK A Befektetési Jegyek minden tulajdonosa: jogosult arra, hogy az Alapkezelési Szabályzatban meghatározottak szerint a Forgalmazó pénztári óráiban - visszaváltsa a Befektetési Jegyeket vagy azok egy részét, a visszaváltási jutalékkal csökkentett egy jegyre jutó nettó eszközértéken, jogosult arra, hogy az Alap megszőnése esetén az Alap végelszámolását követıen fennmaradó vagyonából a tulajdonában lévı Befektetési Jegyek névértékének az összes kibocsátott Befektetési Jegy névértékéhez viszonyított arányának megfelelıen részesedjen, kérésére ingyenesen a rendelkezésére kell bocsátani jelen kezelési szabályzatot, az Alap éves és féléves jelentését, a nyílt végő befektetési alapra kibocsátott befektetési jegynek az adott befektetı számára elsı alkalommal történı értékesítésekor az alap kezelési szabályzatát a Befektetınek térítésmentesen át kell adni, az alap tájékoztatóját, a legutóbbi éves és féléves jelentését a befektetı kérésére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani. A befektetı külön nyilatkozatot tesz o o o a fenti dokumentumok átvételére vonatkozóan, vagy arról, hogy a fenti dokumentumok részére történı átadásáról lemond, vagy arról, hogy a dokumentumok átadását elektronikus úton kéri. jogosult rendkívüli tájékoztatásra, jogosult a Tpt.-ben meghatározott egyéb jogok gyakorlására. A BEFEKTETÉSI JEGYEK FOLYAMATOS FORGALMAZÁSÁNAK SZABÁLYAI Az Alapkezelı a folyamatos forgalmazás lebonyolításával a Forgalmazót bízza meg. A folyamatos forgalmazás idıszakában a Befektetési Jegyek értékesítését illetıen az Alap jelen Kezelési Szabályzata az irányadó. A Befektetési Jegyek értékesítésének itt nem szabályozott kérdéseiben a Ptk. rendelkezései és a Forgalmazó üzletszabályzatának, kondíciós listájának pontjai az irányadóak, melyeket a Befektetı a Befektetési Jegyek vételéhez szükséges értékpapír-számlaszerzıdés megkötésekor a forgalmazási helyeken megtekinthetnek. Forgalmazó Concorde Értékpapír Zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) Forgalmazási órák A Befektetési Jegyeket a Forgalmazó minden banki munkanapon forgalmazza, kivéve a Felügyelet által engedélyezett zárva tartást és a forgalmazás felfüggesztésének esetét. A forgalmazási órákat a Forgalmazó üzletszabályzata, illetve kondíciós listája határozza meg. A Forgalmazó a forgalmazási órák alatt személyesen, megbízott útján, telefonon, faxon, vagy Interneten fogad el megbízásokat. A Befektetési Jegyek minimálisan vásárolható illetve visszaváltható mennyisége A jegyzés során az egy befektetı által jegyezhetı Befektetési Jegy minimális mennyisége 1 darab. A Befektetési Jegyek Befektetı általi vételének módja A folyamatos forgalmazás idıszakában a Befektetési Jegyek Befektetı által történı megvételének módja: a Forgalmazóval megkötött dematerializált értékpapírok nyilvántartására alkalmas értékpapírszámla vezetését magában foglaló értékpapír-számlaszerzıdés, a Befektetési Jegyek ügyfél által történı vételére vonatkozó megbízásnak a Forgalmazóhoz való eljuttatása a vételárnak a Forgalmazónál történı befizetése, illetve odautalása. A befektetı részérıl érkezı vételi megbízást a Forgalmazó a beérkezés napját (T) követı harmadik banki munkanapon (T+3) (a továbbiakban Eladásteljesítési nap) teljesíti, az Eladásteljesítési napon (T+3) a Befektetınek megküldött, a megbízás beérkezésének napjával (T) dátumozott egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértéknek megfelelı áron. Amennyiben a megbízás Forgalmazóhoz történı beérkezésének napja nem banki munkanap vagy a megbízás a Forgalmazóhoz az aznapi forgalmazási órákat követıen érkezik meg, akkor a Forgalmazó a megbízást az eredeti beérkezés napját követı elsı banki munkanapon veszi fel és a továbbiakban ezt tekinti a megbízás beérkezése napjának (T). A Befektetési Jegyek visszaváltásának módja A folyamatos forgalmazás idıszakában a Befektetési Jegyek Befektetı által történı visszaváltásának feltétele: a Befektetési Jegyek visszaváltására vonatkozó megbízásnak a Forgalmazóhoz való eljuttatása, a visszaváltási megbízásban megjelölt Befektetési Jegy mennyiség rendelkezésre bocsátása a Forgalmazónál vezetett értékpapír- vagy tıkeszámlán. 34

35 A Befektetési Jegyek visszaváltása során az Alapkezelınek a Befektetési Jegyeknek az Alapkezelı KELER Zrt.- nél vezetett számlájára történı megérkezését követıen keletkezik kötelezettsége. Az Alapkezelı folyamatos forgalmazással kapcsolatos felelıssége kizárólag ezt követıen a Befektetési Jegyek törlésére, valamint a visszaváltás ellenértékének az Alap számlájáról a Forgalmazóhoz történı átvezetésre terjed ki. A Forgalmazó a visszaváltási megbízást a Befektetési Jegyek értékesítésébıl származó, forgalmazási jutalékkal csökkentett összegnek az ügyfél ügyfélszámláján történı jóváírásával teljesíti. A visszaváltási megbízást a Forgalmazó a beérkezés napját (T) követı harmadik banki munkanapon (T+3) (a továbbiakban Visszaváltás-teljesítési nap) teljesíti, a Visszaváltás-teljesítési napon (T+3) a Befektetınek megküldött, a megbízás beérkezésének napjával (T) dátumozott egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértéknek megfelelı áron. Amennyiben a megbízás Forgalmazóhoz történı beérkezésének napja nem banki munkanap vagy a megbízás a Forgalmazóhoz az aznapi Forgalmazási órákat követıen érkezik meg, akkor a Forgalmazó a megbízást az eredeti beérkezés napját követı elsı banki munkanapon veszi fel és a továbbiakban ezt tekinti a megbízás beérkezése napjának (T). A BEFEKTETÉSI JEGYEK FOLYAMATOS FORGALMAZÁSÁNAK FELFÜGGESZTÉSE A Tpt a alapján a Befektetési Jegy folyamatos forgalmazását az Alapkezelı kizárólag elháríthatatlan külsı ok miatt, a Befektetı érdekében az alábbi rendkívüli esetekben a Felügyelet haladéktalan tájékoztatása mellett felfüggeszti, ha: az Alap nettó eszközértéke nem állapítható meg, így különösen, ha az Alap saját tıkéje több mint tíz százalékára vonatkozóan az adott értékpapírok forgalmát felfüggesztik, vagy a forgalmazás technikai feltételei legalább a forgalmazási helyek felén nem adottak. A forgalmazást a kiváltó ok megszőnésével vagy a Felügyelet felhívására haladéktalanul folytatni kell. A Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazását fel lehet függeszteni, ha az Alap megszüntetését, illetve beolvadását jóváhagyó felügyeleti engedély ezt tartalmazza. A Tpt a alapján a Felügyelet meghatározott idıre, de legfeljebb tíz napra felfüggesztheti az adott sorozatot alkotó befektetési jegy folyamatos forgalmazását, ha az Alapkezelı nem tesz eleget a tájékoztatási kötelezettségének. Az Alapkezelı kérelmére a Felügyelet meghatározott idıre, de legfeljebb száznyolcvan napra felfüggesztheti az Alap által forgalomba hozott befektetési jegyek folyamatos visszaváltását, ha azt a Befektetı érdekeinek védelme szükségessé teszi, így különösen, ha: tíz egymást követı forgalmazási nap alatt a visszaváltott és visszaváltani kért befektetési jegyek összértéke eléri az Alap - adott idıszak elsı napján érvényes - nettó eszközértékének tíz százalékát, mely számítás során a visszaváltani kért, és még vissza nem váltott befektetési jegyet a visszaváltásra szóló megbízás felvétele napján érvényes nettó eszközértéken kell figyelembe venni, húsz egymást követı forgalmazási nap alatt a forgalomban levı befektetési jegyek darabszáma tíz százalékkal csökkent, vagy a befektetési jegyek visszaváltását biztosító likvid eszközök aránya a visszaváltások következtében az Alap saját tıkéjének tizenöt százaléka alá csökkent. A befektetési alapkezelı a befektetési jegy folyamatos visszaváltás felfüggesztésére vonatkozó kérelmet az elızı pontokban meghatározott valamelyik feltétel bekövetkeztét követı öt forgalmazási napon belül kezdeményezheti. Ha ezen pontok bármelyike alapján elhatározott felfüggesztés fennállásának idıtartama eléri a 180 napot, a Felügyelet elrendeli az Alap megszüntetését. A Felügyelet a befektetık érdekében a 180 napos határidı letelte elıtt bármikor, erre irányuló kérelem nélkül is dönthet a visszaváltás felfüggesztésének megszüntetésérıl, meghatározva a visszaváltás kezdınapját. Ha a felfüggesztés megszüntetését az Alapkezelı 180 napon belül kezdeményezi, azt a Felügyelet elrendeli. AZ BEFEKTETÉSI ALAP HOZAMFIZETÉSE Az Alap a tıkenövekmény terhére nem fizet hozamot. Befektetéseinek hozamát (osztalék, kamat, árfolyamnyereség) folyamatosan visszaforgatja, azokból újabb befektetéseket hajt végre az Alap befektetési politikájának megfelelıen. A befektetési jeggyel rendelkezık kizárólag a jegyek visszaváltásával juthatnak hozzá a tıkenövekményhez. 35

36 AZ ALAPOT TERHELİ DÍJAK ÉS KÖLTSÉGEK, SZÁMÍTÁSUK MÓDJA Az Alapkezelı bármely költségelemet egyoldalúan módosíthatja, mely módosításhoz a Tpt (5) bekezdés a) pontjának kivételével a Felügyelet engedélye szükséges. Az Alap mőködésével kapcsolatos költségek Alapkezelési díj: az Alapkezelı szolgáltatásainak díja. Az Alapkezelési díj az adott negyedéves idıperiódusban az átlagos nettó eszközértékére vetítve kerül kiszámításra és elhatárolásra, kifizetése az adott negyedévet követı 15 napon belül esedékes. Forgalmazási díj: a Forgalmazó szolgáltatásainak díja, mértéke az Alapkezelı és a Forgalmazó között kötött egyedi forgalmazási szerzıdésekben kerül meghatározására. A Forgalmazási díj az Alapkezelési díjjal együtt az adott negyedéves idıperiódusban az átlagos nettó eszközértékére vetítve kerül kiszámításra és elhatárolásra, kifizetése az adott negyedévet követı 15 napon belül esedékes. A Forgalmazási díj és az Alapkezelési díj együttes mértéke naponta az Alapkezelési Szabályzat alapján számított átlagos nettó eszközérték legfeljebb az alábbi táblázatban található aránya. Letétkezelési díj: a Letétkezelı szolgáltatásainak díja. A letétkezelési díj az adott negyedéves idıperiódusban az átlagos nettó eszközértékére vetítve kerül kiszámításra és elhatárolásra, kifizetése az adott negyedévet követı 15 napon belül esedékes. A Letétkezelési díj napi mértéke az Alapkezelési Szabályzat alapján számított átlagos nettó eszközérték legfeljebb az alábbi táblázatban található aránya. Számlavezetés, transzferálás díja: A Forgalmazó szolgáltatásának díja, mértéke a Forgalmazó díjszabásának megfelelıen. A könyvelı díja (minden évben a piaci viszonyoknak megfelelıen meghatározva). A tájékoztató készítésének idıpontjában évente maximum Ft + áfa. A könyvvizsgáló díja (minden évben a piaci viszonyoknak megfelelıen meghatározva). A tájékoztató készítésének idıpontjában évente maximum Ft + áfa. Alap létrehozásával és mőködésével kapcsolatos Felügyeleti díjak, amelyek értéke a mindenkori törvényi elıírásoknak megfelelıen alakul (az Alapkezelési Szabályzat készítésének idıpontjában érvényes mértéket az alábbi táblázat mutatja). Értékpapír-forgalmazási és tranzakciós díjak és banki költségek. KELER Zrt. díjai. Tájékoztatás költségei (éves és féléves jelentések költségei, rendkívüli tájékoztatás költségei, marketing költségek, stb.). Egyéb mőködési költségek (postaköltség, esetleges jogi, illetve egyéb államigazgatási eljárások költségei, az Alap átalakításával kapcsolatos költségek stb.). Concorde Hold Befektetési Alap Alapkezelési, díj évente 0 % Forgalmazási díj évente maximum 1% Letétkezelıi díj évente maximum 0,2% PSZÁF díj A Tájékoztató készítésének idıpontjában 0,0025% az Alap negyedéves nettó eszközértékének számtani átlagára vetítve Az Alapkezelı dönthet úgy, hogy a fenti költségeket amennyiben azok elıre jól kalkulálhatók a Befektetı érdekében naponta elhatárolja. Az Alapot terhelı költségek a féléves, valamint az éves jelentésekben tételesen felsorolásra kerülnek. Az Alapkezelı az alapkezelési díjat nem terhelheti az Alapra, ha annak átlagos saját tıkéje legalább három hónapon keresztül nem érte el az indulásakor érvényes törvényi minimum ötven százalékát, mindaddig, ameddig az utolsó három hónapra számított átlagos saját tıke ismételten el nem éri az indulásakor érvényes törvényi minimum ötven százalékát. A mentes idıszakban felmerülı alapkezelési díj utólagosan sem terhelhetık az Alapra. 36

37 AZ ELADÁSI, ILLETVE VISSZAVÁLTÁSI JUTALÉK, EGYÉB A BEFEKTETİT KÖZVETLENÜL TERHELİ KÖLTSÉGEK A Befektetési Jegyek eladási jutaléka az eladási árfolyamérték maximum 10 százaléka. (A Forgalmazó a saját üzletszabályzatának megfelelıen ennél alacsonyabb eladási jutalékot is meghatározhat.) A Befektetési Jegyek visszaváltási jutaléka a visszaváltási árfolyamérték maximum 10 százaléka. (A Forgalmazó a saját üzletszabályzatának megfelelıen ennél alacsonyabb visszaváltási jutalékot is meghatározhat.) Amennyiben a Befektetési Jegyek bármely tulajdonosa a legutoljára adott vételi megbízás idıpontjától számított 5 banki munkanapon belül (T+5) ad visszaváltási megbízást, akkor a Forgalmazó a visszaváltási jutalékon felül jogosult további, 5% visszaváltási jutalékot (büntetıjutalékot) is felszámolni, mely az Alapot illeti meg. Az 5 banki munkanapon belüli százalékos visszaváltási jutalék alapja a visszaváltott Befektetési Jegyek visszaváltáskori árfolyamértéke. Közvetlenül az Alap Befektetési Jegyeinek eladásával, illetve visszaváltásával kapcsolatban a Befektetıt más költség nem terheli. AZ ÖSSZESÍTETT ÉS AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK SZÁMÍTÁSI MÓDJA, GYAKORISÁGA, KÖZLÉSÉNEK MÓDJA, IDEJE A T napra vonatkozó egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértéket ami megegyezik a Befektetési Jegyek eladási és visszaváltási árával a T napon birtokolt eszközökbıl és kötelezettségekbıl számított nettó eszközérték és a T napon forgalomban levı Befektetési Jegyek darabszámának hányadosaként kell kiszámítani. A Letétkezelı az Alap egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértékét 6 tizedesjegy pontossággal számítja ki, így az eladási és visszaváltási ár is 6 tizedesjegy pontosságú. Az Alap T napra vonatkozó nettó eszközértékét a Letétkezelı T+1 napon állapítja meg oly módon, hogy az Alap által T napon birtokolt eszközök piaci értékét azok T napi árfolyamadatainak segítségével meghatározza, és ebbıl levonja az Alapot T napig terhelı kötelezettségeket. Az Alap nettó eszközértéke naponta kerül kiszámításra, melyrıl az Alapkezelı T+2 napon tájékoztatást ad a Befektetınek. Befektetési Alap Megbízás felvételének napja Pénzügyi teljesítés napja Árfolyamszámításhoz szükséges eszközzáróárfolyamok napja Hivatalos közzétételi helyeken az árfolyam megjelenésének napja Concorde Hold Befektetési Alap T T+3 T T+2 A BEFEKTETÉSI JEGYEK ELADÁSI ÉS VISSZAVÁLTÁSI ÁRSZÁMÍTÁSI MÓDSZERE A T napra vonatkozó egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértéket ami megegyezik a Befektetési Jegyek eladási és visszaváltási árával a T napon birtokolt eszközökbıl és kötelezettségekbıl számított nettó eszközérték és a T napon forgalomban levı Befektetési Jegyek darabszámának hányadosaként kell kiszámítani. A Letétkezelı az Alap egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértékét 6 tizedesjegy pontossággal számítja ki, így az eladási és visszaváltási ár is 6 tizedesjegy pontosságú. Amennyiben a hibás nettó eszközértéken Befektetési Jegy forgalmazás történt, a hibás és a helyes nettó eszközérték szerint számított forgalmazási ár különbséget a befektetıvel a hiba feltárásától számított ésszerő idın, de legfeljebb harminc napon belül el kell számolni, kivéve az alábbi esetek bármelyikét: ha a hibás nettó eszközérték számítás miatt elıállt, egy Befektetési Jegyre vonatkozó forgalmazási ár különbség mértéke nem éri el a helyes nettó eszközértéken egy Befektetési Jegyre számított forgalmazási ár egy ezrelékét; ha a korrekció miatti elszámolás keretében egy adott befektetınek kifizetendı összeg nem haladja meg az ezer forintot; ha az utólagos elszámolás keretében a befektetıt visszatérítési kötelezettség terhelné, azonban az Alapkezelı a hiba feltárásakor úgy dönt, hogy ennek érvényesítésére nem kerül sor. 37

38 A BEFEKTETİ TÁJÉKOZTATÁSA A Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazásának feltétele, hogy az Alapkezelı elkészítse, és közzétegye az Alap Tájékoztatóját, Rövidített Tájékoztatóját és Alapkezelési Szabályzatát. A befektetı részére a Befektetési Jegy folyamatos forgalmazása során a Rövidített Tájékoztatót, a Tájékoztatót, a Kezelési Szabályzatot, az Alap féléves vagy éves jelentését, valamint a legfrissebb havi portfóliójelentését a befektetı kérésére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani, illetve szóbeli és elektronikus értékesítés során fel kell hívni a befektetı figyelmét, hogy hol érheti el a felsorolt dokumentumokat. Az Alapkezelı legalább félévenként, a tárgyfélév (pénzügyi félév) lezárása után negyvenöt napon, tárgyév (pénzügyi év) lezárása esetén százhúsz napon belül az Alapról féléves, illetve éves jelentést készít. Az Alapkezelı a jelentést a Felügyeletnek megküldi. A féléves és éves jelentésnek tartalmaznia kell minden olyan információt, amely lehetıvé teszi az Alap mőködésének, befektetési elveinek, kezelésének és a Befektetési Alapba történı befektetés kockázatának megítélését. A jelentés nem tartalmazhat jövıbeli ígéretet, valamint más alapkezelı által kezelt befektetési alappal való összehasonlítást. Az Alapkezelı havonta az Alapról a hónap utolsó forgalmazási napjára vonatkozóan megállapított nettó eszközérték alapján portfóliójelentést készít, amelyet a Felügyeletnek megküld, és a megállapítás napját követı tizedik forgalmazási naptól a Forgalmazónál, valamint az Alapkezelı székhelyén hozzáférhetıvé tesz. A jelentés tartalmazza a portfólió befektetési eszközfajták, illetve a befektetési politikájában részletezett egyéb kategóriák szerinti bemutatását, az elszámolt költségek felsorolását, az Alap hitelfelvételét, a zárolt, illetıleg óvadékba adott eszközöket, a saját tıkét és az egy egységre jutó nettó eszközértéket. Az Alapkezelı az Alap mőködésére vonatkozóan köteles a Felügyeletnek megküldeni, a hivatalos Közzétételi helyen közzétenni, valamint a Forgalmazónál hozzáférhetıvé tenni: az átalakulási, beolvadási hirdetményt, legkésıbb harminc nappal az átalakulás, beolvadás hatálybalépése elıtt; a befektetési szabályok változását, legkésıbb harminc nappal a hatálybalépés elıtt; a futamidınek határozottá történı alakítását, legkésıbb harminc nappal a hatálybalépés elıtt; a Befektetési Jegyek visszaváltásával kapcsolatos fizetési kötelezettség változását legkésıbb a hatálybalépés elıtt 30 nappal; az Alapkezelési Szabályzat egyéb módosítását legkésıbb a hatálybalépés napján; az Alapkezelı engedélyének visszavonását, két munkanapon belül; a befektetési alapkezelési tevékenység átadását, legkésıbb tizenöt nappal a hatálybalépés elıtt; a Befektetési Jegyek forgalmazásának felfüggesztését, illetve újraindítását, két munkanapon belül; az Alapkezelıvel szembeni felszámolás megindítását két munkanapon belül; az Alap megszőnésekor a megszőnési jelentést, annak a Felügyelet részére történı benyújtásával egyidejőleg; az egy Jegyre jutó nettó eszközértéknek három értékelési napon belül bekövetkezett jelentıs (húsz százalékot meghaladó) mértékő csökkenésének okát, legkésıbb a felmerülést követı két munkanapon belül; a közzétételi kötelezettségek teljesítésére igénybe vett közzétételi helyet két munkanapon belül; a forgalmazási helyek felsorolásában bekövetkezett bármely változást, legkésıbb a változás napját megelızı munkanapon; az ügynökök felsorolásában bekövetkezett bármely változást, a felsorolás bıvülése esetén legkésıbb a változás napját megelızı munkanapon, a felsorolás szőkülése esetén a legkésıbb a változás napját követı két munkanapon belül; a Befektetési Jegyek visszaváltását érintı elszámolási idıköz növekedésével kapcsolatos változtatás a hatályba lépést megelızıen legalább 30 nappal. A féléves és az éves jelentés, a Rövidített Tájékoztató és a havi rendszerességgel elkészített portfóliójelentés a Forgalmazónál, valamint az Alapkezelı székhelyén megtekinthetı és elvihetı a Forgalmazó üzletszabályzatai szerinti forgalmazási órákban. AZ ALAP MEGSZŐNÉSÉVEL, ÁTALAKULÁSÁVAL ÉS BEOLVADÁSÁVAL KAPCSOLATOS RENDELKEZÉSEK Az Alapkezelı megszőnése Az Alapkezelı megszőnik: az alapkezelési tevékenységi engedély visszavonásával, az Alapkezelı felszámolásával. A befektetési alapkezelı felszámolása során a Cstv. szabályait a tıkepiaci törvényben foglalt eltérésekkel kell alkalmazni. Ennek megfelelıen befektetési alapkezelı társaság felszámolójának a bíróság csak a Felügyelet által a Hpt. alapján létrehozott közhasznú társaságot jelölheti ki. A befektetési alapkezelı által kezelt portfoliókban lévı eszközök nem képezik a befektetési alapkezelı tulajdonát, az a befektetési alapkezelı hitelezıinek kielégítésére nem vehetı igénybe. 38

39 Az Alapkezelı felszámolása Ha a befektetési alapkezelı felszámolás alá kerül, annak során a Tıkepiacról szóló évi CXX. törvény (Tpt.) ban foglalt eltérésekkel a csıdeljárásról és felszámolási eljárásról szóló évi XLIX. törvény (Cstv.) szabályait kell értelemszerően alkalmazni. Az Alapkezelı felszámolójának a bíróság csak a Felügyelet által a Hitelintézetekrıl és a pénzügyi vállalkozásokról szóló törvény alapján létrehozott közhasznú társaságot jelölheti ki. Az Alapkezelı által kezelt portfoliókban lévı eszközök nem képezik az Alapkezelı tulajdonát, az Alapkezelı hitelezıinek kielégítésére nem vehetık igénybe. Az Alapkezelı megszőnik - tevékenységi körének és nevének egyidejő módosításával -, az alapkezelési tevékenység végzésére adott engedély visszavonásával, az Alapkezelı által kezelt alapok kezelésének átadásával. Az Alap megszőnése A Befektetési Alap a Felügyelet által vezetett nyilvántartásból való törléssel szőnik meg. A Felügyelet törli az Alapot a nyilvántartásból a pozitív saját tıkéjő Alap megszüntetésekor a megszőnési jelentés Felügyelethez történı benyújtását követı nappal; a negatív saját tıkéjő Alap megszüntetésekor a vagyon értékesítésébıl származó ellenérték teljes kifizetésekor; más befektetési alapba történı beolvadás esetén a beolvadás napjával; az összes Befektetési Jegy visszaváltásakor, az utolsó Befektetési Jegy visszaváltása napját követı nappal. Az Alapkezelı jogutód nélküli megszőnésekor, illetıleg az Alapkezelı tevékenységi engedélye visszavonásakor ha az alapkezelést másik alapkezelı nem vállalja el az Alapot meg kell szüntetni. A határozatlan futamidejő, pozitív saját tıkéjő befektetési alapokat az alapkezelı a Felügyelet engedélyével megszüntetheti. Az Alapot az Alapkezelı köteles megszüntetni, amennyiben az Alap saját tıkéje három hónapon keresztül, átlagosan nem éri el a húszmillió forintot. Az Alap megszüntetését a Felügyelet határozatban elrendeli, ha az Alap saját tıkéje negatív. A Befektetési Alap megszüntetését az Alapkezelı, illetıleg a Letétkezelı a megszüntetésrıl szóló felügyeleti határozat kézhezvételét követı kettı munkanapon belül köteles közzétenni. A közzététel napjától a Befektetési Jegyek visszaváltását és eladását fel kell függeszteni. Ha a Tpt. másként nem rendelkezik, az Alap megszőnésekor felmerülı feladatokat az Alapkezelı, az Alapkezelı akadályoztatása, illetve felszámolása esetén pedig a Letétkezelı köteles elvégezni. Megszőnés esetén az Alap portfóliójában lévı befektetési eszközöket egy hónapon belül értékesíteni kell. Ez a határidı a Felügyelet engedélyével egy alkalommal három hónappal meghosszabbítható. Pozitív saját tıkével rendelkezı Befektetési Alap esetében a befektetési eszközök értékesítését az Alapkezelı maga is elvégezheti. Ennek hiányában a befektetési eszközök értékesítésével befektetési szolgáltatót kell megbízni, amelynek bizományosi díja megszőnési költségként az Alapot terheli. A Befektetési Alap tulajdonába tartozó vagyon értékesítésébıl származó ellenérték befolyását követı öt napon belül megszőnési jelentést kell készíteni, és azt a Felügyelethez benyújtani, és ezzel egyidejőleg befektetık rendelkezésére bocsátani valamennyi forgalomba hozatali helyen, valamint a kibocsátó székhelyén. A Letétkezelı ezt követıen tíz napon belül köteles megkezdeni a rendelkezésre álló összeg kifizetését a befektetık részére. A kifizetés megkezdésérıl rendkívüli közleményt kell közzé tenni. A Befektetési Alap eszközei értékesítésébıl befolyt ellenértékbıl az Alap tartozásai és kötelezettségei levonását követıen rendelkezésre álló (pozitív összegő) tıke a befektetıket Befektetési Jegyeik névértékének az összes forgalomban lévı Befektetési Jegy névértékéhez viszonyított arányában illeti meg. A befektetık részére kifizetendı összeget a Letétkezelı elkülönített letéti számlán köteles tartani a befektetık részére történı kifizetésig, illetve az elévülési idı elteltéig. Negatív saját tıkével rendelkezı Alap megszüntetését a Felügyelet által a Hpt. alapján létrehozott közhasznú társaság végzi. A Befektetési Alap tulajdonába tartozó vagyon értékesítését, az értékesítésbıl származó ellenérték befolyását követıen a közhasznú társaság a hitelezık követeléseit a mindenkor hatályos csıdtörvény elıírásai szerinti kielégítési sorrendben egyenlíti ki. Az Alap átalakulása Átalakulásnak minısül a Befektetési Alap fajtájának, típusának vagy futamidejének megváltoztatása. Az Alap nem alakulhat zárt végő nyilvános befektetési alappá. Az Alap csak az összes befektetı hozzájárulásával alakulhat át zártkörő befektetési alappá. Az Alapkezelı az átalakulás indokát, napját és feltételeit tartalmazó tájékoztatót köteles a Felügyeletnek jóváhagyásra benyújtani. Az Alapkezelı a Felügyeleti engedély megszerzését követıen köteles az átalakulás tényét az Alap hirdetményi lapjában, az átalakulás napját legalább harminc nappal megelızıen közzétenni. A Felügyelet a befektetık érdekeinek védelme érdekében, különösen indokolt esetben az átalakulás feltételeit egyedileg is meghatározhatja. 39

40 Az Alap beolvadása illetve más alapok beolvasztása Az Alapkezelı nyilvános befektetési alapok esetén beolvadási tájékoztató felügyeleti jóváhagyásával és nyilvánosságra hozatalával kezdeményezheti befektetési alapok beolvadását. Kizárólag hasonló befektetési politikával rendelkezı, valamint azonos fajtájú és típusú alapok olvadhatnak egybe. Európai befektetési alap csak európai befektetési alappal olvadhat egybe. A beolvadás során az Alapkezelı megjelöli a jogutód alapot. Az Alapnak nem lehet jogutóda zárt végő befektetési alap. Ha a jogutód alap határozott futamidejő, akkor a beolvadás napjától számított hátralévı futamideje nem haladhatja meg a beolvadó Alap futamidejét, és nem lehet rövidebb egy naptári évnél. A beolvadásról szóló tájékoztatóban be kell mutatni a beolvadás indokát, a beolvadó alapok befektetési politikáját, a nettó eszközértékek és az egy jegyre jutó nettó eszközértékek alakulását, az értékelési szabályokat, a beolvadás határnapját, az átváltási névérték meghatározását, a beolvadás feltételeit és a Befektetési Jegy tulajdonosainak teendıit. A beolvadási tájékoztatónak tartalmaznia kell a jogutód befektetési alap Tpt. szerinti teljes kezelési szabályzatát. A jogutód befektetési alap alapkezelıje a felügyeleti engedély megszerzését követıen a beolvadás napját legalább harminc nappal megelızıen köteles a beolvadás tényét a beolvadó Befektetési Alap hirdetményi lapjaiban közzétenni. A beolvadás értéknapján meg kell állapítani a beolvadó Alap Befektetési Jegyeinek a jogutód befektetési alap befektetési jegyének névértékére átszámított egy jegyre jutó napi nettó eszközértékét. Az alapkezelı és a forgalmazó a jogutód befektetési alap befektetési jegyeit az érvényes egy jegyre jutó nettó eszközértékeknek megfelelı átváltási arányban jóváírja a beolvadó Befektetési Alap Befektetési Jegy tulajdonosainak a forgalmazónál vezetett értékpapírszámláján. A jogutód alapkezelı a beolvadásról, a befektetési alapok beolvadásának napjára érvényes portfóliójáról jelentést készít, melyet a beolvadást követı nyolc munkanapon belül köteles megküldeni a Felügyeletnek, közzétenni a jogutód befektetési alap forgalmazójának honlapján valamint mind a jogutód, mind a jogelıd Befektetési Alapra kibocsátott Befektetési Jegyek forgalmazási helyein a befektetık rendelkezésére bocsátani. A jelentésnek tartalmaznia kell a portfóliókban lévı eszközök tételes felsorolását, azok értékét, az összesített nettó eszközértékeket, a befektetési jegyek darabszámát, az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket, az átváltási arányt. A jelentést a jogutód befektetési alap letétkezelıje és könyvvizsgálója is aláírja. Új alapkezelı megbízása Az Alapkezelı az általa kezelt Befektetési Alap kezelését elháríthatatlan külsı ok (vis major), az alapkezelési tevékenység végzésére adott engedély visszavonása, valamint az Alapkezelı végelszámolása esetén a Tpt.-ben foglalt követelményeknek megfelelıen más alapkezelınek a Felügyelet engedélyével átadhatja. Errıl a befektetıket a Befektetési Alap kezelését átadó Alapkezelı az Alapkezelési Szabályzatában megjelölt hivatalos közzétételi helyeken rendkívüli tájékoztató keretében köteles értesíteni. AZ ALAP PORTFÓLIÓJA EGYES ELEMEI ÉRTÉKELÉSÉNEK RÉSZLETES SZABÁLYAI Az Alap egyes eszközeinek E-napi piaci értékét az alábbiak szerint kell meghatározni. Folyószámla, lekötött betét: A folyószámlán elhelyezett pénzösszegek értékelésekor az E-napi folyószámla-egyenleget az elızı kamatfizetés óta E-napig eltelt idıszakra jutó elhatárolt kamatok összegével meg kell növelni. A lekötött betétek összegét az E-napig elhatárolt kamatok összegével kell megnövelni. Amennyiben a kamatperiódus végén a számított (elhatárolt) idıarányos kamat és jóváírt kamat között különbség mutatkozik, a kamatkülönbség a jóváírás napi nettó eszközértékben kerül elismerésre. Hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok (kötvények, kincstárjegyek, jelzáloglevelek): a) Az Alap tulajdonában lévı, a tızsdén jegyzett fix és változó kamatozású kötvények és jelzáloglevelek esetén az elsıdleges forgalmazói rendszerbe bevezetett, valamint a 3 hónapnál rövidebb hátralévı futamidejő államkötvényeket kivéve egységesen az E-napig tartó idıszakban az utolsó tızsdei záró nettó árfolyam felhasználásával kell értékelni oly módon, hogy a nettó árhoz a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni az E-napig felhalmozott kamatokat. b) Az elsıdleges forgalmazói rendszerbe bevezetett (3 hónapnál hosszabb hátralévı futamidejő fix és változó kamatozású állampapírok, illetve diszkontkincstárjegyek esetén az Államadósság Kezelı Központ (a továbbiakban: ÁKK) által az E-napon, illetve annak hiányában az azt megelızı legutolsó munkanapon közzétett legjobb vételi és eladási nettó árfolyamok számtani átlaga és az E-napig felhalmozott kamatok összegeként kell a piaci értéket meghatározni. c) A 3 hónapnál rövidebb hátralévı futamidejő államkötvények, diszkontkincstárjegyek és MNB-kötvények ideértve az állami készfizetı kezességgel rendelkezı értékpapírokat is esetén az ÁKK által az E-napon, illetve annak hiányában az azt megelızı legutolsó munkanapon közzétett 3 hónapos referenciahozam 40

41 felhasználásával az E-napra diszkontált (lineáris kamatszámítással, 360 napos éves bázison) bruttó árfolyamként kell a piaci értéket meghatározni. d) Ha a tızsdére bevezetett hitelviszonyt megtestesítı értékpapírnak az elsıdleges forgalmazói rendszerbe bevezetett és a 3 hónapnál hosszabb hátralévı futamidejő állampapírokat, valamint a vállalati diszkontpapírokat kivéve nincsen 30 napnál nem régebbi árfolyama, akkor a piaci érték meghatározása a tızsdén kívüli kereskedelem szerinti regisztrált és az E-napig közzétett utolsó, forgalommal súlyozott nettó átlagár és az E-napig felhalmozott kamat felhasználásával történik, ha ez az adat nem régebbi 30 napnál. Ugyanezen módszert kell alkalmazni a tızsdére be nem vezetett hitelviszonyt megtestesítı értékpapírra. e) A tızsdére bevezetett vállalati, kupon nélküli diszkontpapírok esetében az E napi ár meghatározása a legutolsó tızsdei záróárnak megfelelı hozam segítségével történik, úgy, hogy a záróárhoz tartozó hozammal kell a diszkontpapír névértékét E napra diszkontálni. Ugyanezen módszert kell alkalmazni a tızsdére be nem vezetett vállalati, kupon nélküli diszkontpapírokra, azzal a különbséggel, hogy a diszkontáláshoz felhasználandó hozamot a papír legutolsó a tızsdén kívüli kereskedelem szerinti regisztrált ára, annak hiányában a beszerzési ára alapján kell kalkulálni. f) Ha a fenti értékelési módszerek nem használhatóak, akkor a nettó beszerzési árat kell felhasználni oly módon, hogy a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni az utolsó kamatfizetés óta az E-napig felhalmozott kamatokat. g) Zártkörő hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok 3 árjegyzı által jegyzett legjobb vételi és eladási hozam középértékeinek átlaga alapján E napra számított bruttó árfolyamon, ennek hiányában a beszerzéskori hozammal E napra számított bruttó árfolyamon kerülnek értékelésre. Részvények (és exchange traded fund -ok, ETF-ek): a) a tızsdére bevezetett részvényeket és ETF-eket az E-napi tızsdei záróárfolyam szerint kell értékelni; b) ha az adott napon nem történt üzletkötés, akkor a legutolsó tızsdei záróárfolyamot kell használni, ha ez az árfolyam az E-naphoz képest 30 napnál nem régebbi; c) amennyiben az adott tızsdére bevezetett részvényre legalább 30 napja nem történt kötés a tızsdén, akkor a tızsdén kívüli kereskedelem szerinti és a BÉT hivatalos lapjában közzétett utolsó súlyozott átlagárfolyam alapján kell meghatározni az eszköz értékelési árfolyamát, ha az nem régebbi 30 napnál; d) a tızsdére nem bevezetett részvény esetében a tızsdén kívüli kereskedelem szerinti regisztrált és a BÉT hivatalos lapjában közzétett utolsó súlyozott átlagárfolyam alapján kell meghatározni az eszköz értékelési árfolyamát, ha az nem régebbi 30 napnál; e) ha egyik módszer sem alkalmazható, akkor függetlenül annak régiségétıl, az utolsó tızsdei, ennek hiányában tızsdén kívüli árfolyam, illetve a beszerzési ár közül az alacsonyabbat kell figyelembe venni. f) abban az esetben, ha tızsdére bevezetett részvény kereskedése PSZÁF határozat miatt több, mint két napra fel van függesztve és az Alapkezelıhöz olyan, a részvényre vonatkozó vételi vagy eladási ajánlat érkezik, amely legalább 10 százalékkal kedvezıbb, mint a felfüggesztés elıtti tızsdei záróárfolyam és az ajánlat pénzügyileg megalapozott, a részvényt az ajánlati áron kell értékelni abban az esetben, ha az ajánlattal érintett részvények darabszámának és az ajánlatban szereplı árfolyam és a felfüggesztés elıtti tızsdei záróárfolyam különbségének szorzata meghaladja az Alap nettó eszközérékének 1 százalékát. Nyíltvégő befektetési Alap jegyei Nyíltvégő befektetési Alap jegyeinek E napi értéke az a hivatalos nettó eszközérték, amelyen a befektetési jegyek E napon visszaválthatóak. Ennek megfelelıen a befektetési jegyek E napi értékének meghatározásához az adott befektetési jegy E napi (forgalmazásra vonatkozó) hivatalos egy jegyre jutó nettó eszközértékét kell használni. Zártvégő befektetési Alap jegyei a) Amennyiben az adott zártvégő befektetési alap jegyeire van árjegyzés, akkor azok az E napi vételi és eladási árjegyzés középértékén kerülnek értékelésre. b) Amennyiben az adott zártvégő befektetési alap jegyeire nincs árjegyzés, de a befektetési jegyek tızsdén kereskedettek, akkor azok a legutolsó 30 napnál nem régebbi tızsdei záróárfolyamon kerülnek értékelésre. c) Amennyiben az adott zártvégő befektetés alap jegyeire nincs árjegyzés és tızsdén sem kereskedettek, illetve tızsdei áruk 30 napnál régebbi, akkor azokat az E napi egy jegyre jutó eszközértéken kerülnek értékelésre. Tızsdei származtatott ügyletek a) Tızsdei határidıs ügyletek (futures): A nyitott tızsdei határidıs ügyleteket az adott instrumentumra kialakult E napi hivatalos elszámolóáron kell figyelembe venni. Ennek megfelelıen a határidıs pozíció értéke E napon megegyezik az E napi hivatalos elszámolóár és az azt megelızı utolsó elszámolóár különbözetének, valamint a kontraktusok méretének és mennyiségnek a szorzatával. b) Tızsdei opciós ügyletek: a nyitott tızsdei opciós ügyletek az E napi tızsdei opciós záróáron (elszámolóáron) kerülnek értékelésre. Amennyiben E napon tızsdei ár nem áll rendelkezésre, az utolsó tızsdei árat kell alkalmazni. Amennyiben az utolsó tızsdei ár 30 napnál régebbi, a tızsdei opciók értékelését a nem tızsdei opciók szabályai szerint kell elvégezni. 41

42 Tızsdén kívüli származtatott ügyletek: 1. Határidıs (forward) megállapodások A forward vételi megállapodás E-napi piaci értéke a mögöttes instrumentum (alaptermék) E-napi a határidıs ügylet teljesítéséig várható pénzáramlások jelenértékével csökkentett piaci értékének és a forward megállapodásban szereplı vételi árfolyam E-napra vonatkozó jelenértékének a különbségével egyezik meg. A forward eladási megállapodás E-napi piaci értéke a forward megállapodásban szereplı eladási árfolyam E- napra vonatkozó jelenértékének és a mögöttes instrumentum (alaptermék) E-napi a határidıs ügylet teljesítéséig várható pénzáramlások jelenértékével csökkentett piaci értékének a különbségével egyezik meg. A jelenérték-számítás során használt kamatok forrása forint esetében a Magyar Nemzeti Bank E-napi BUBORkamatfixingjei, egyéb devizák esetében a Reuters oldalán található pénzpiaci kamatok közepe (bid/ask jegyzés egyszerő számtani átlaga) 2. Opciós ügyletek: A vásárolt opció értéke a nettó eszközértéket növeli, az eladott (kiírt) opció értéke pedig azt csökkenti. Az opció értékét az alaptermék jellegét is figyelembe vevı az adott alaptermékre szóló opciós piacon legelterjedtebb értékelési modell segítségével kell meghatározni. (Ennek megfelelıen a részvényre szóló vételi és eladási opciók értékének meghatározása a Black-Scholes képlet segítéségével történik.) Az értékeléshez a legutolsó bekerüléshez tartozó beszerzési árból visszaszámolható implikált volatilitást kell felhasználni. A Letétkezelı az Alapkezelı egyetértésével az óvatosság és a valódiság elvének egyidejő figyelembevételével indokolt esetben dönthet úgy, hogy vásárolt opció esetén a fenti árazási módszerrel kapott értéknél alacsonyabb, eladott (kiírt) opció esetén pedig (abszolút értékben) a fenti árazási módszerrel kapott értéknél magasabb áron értékeli az opciót. Swap ügyletek: A swap ügylet a kétoldali ellentétes irányú kötelezettségek E napra számolt jelenértékének különbözeteként kerül értékelésre. A kötelezettségek jelenértékének kiszámításához a kötelezettség hátralévı futamidejéhez legközelebb esı két bankközi kamat vagy 1 évnél hosszabb instrumentum esetén nyilvánosan hozzáférhetı zéró kupon görbe pontjai napokkal súlyozott átlagának megfelelı diszkontrátát kell alkalmazni. Repóügyletek (fordított repó): a) Repóügylet (visszavásárlási megállapodás) során az ügylet tárgyát képezı befektetési eszköz E napi értékét az adott eszközre érvényes értékelési elvek alapján E napra számolt piaci értékeként kell meghatározni, és ehhez a repóügyletek során az eladási és visszavásárlási ár közötti árfolyam-különbözet E napig számolt idıarányos részét hozzá kell adni. b) Fordított repóügylet (fordított visszavásárlási megállapodás) során nem kell a repó tárgyát képezı eszköz értékét a portfólió értékébe beszámítani. A vételi és az eladási ár közötti árfolyam-különbözet E napig számolt idıarányos részét kell a fordított repóügylet E napi piaci értékének tekinteni. Külföldi befektetések értékelése: A külföldi befektetések révén keletkezett pozíciók (ide értve azon deviza forward pozíciókat is, amelyek egyik lába sem forint) devizában kifejezett értékét az E-napon közzétett, ennek hiányában a legutolsó nyilvánosságra hozott MNB középárfolyam felhasználásával kell forintban kifejezni. Abban az esetben, ha egy adott devizánál a Reuters által délután fél 5-kor E-napra közzétett deviza (fixing) árfolyama legalább 1%-kal eltér az MNB által E-napra közzétett deviza középértékek felhasználásával számolt árfolyamtól, a valódiság elvének, valamint a legfrissebb piaci árfolyamok használatának érdekében az értékeléshez a Reuters által délután fél 5-kor közzétett deviza (fixing) árfolyamát kell használni. 1. Hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok: a) az Alap tulajdonában lévı, hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokat egységesen az utolsó nyilvánosságra hozott nettó árfolyam és az E-napig számított felhalmozott kamatok összegeként kell értékelni; b) ha a fenti értékelési módszer nem használható, akkor a nettó beszerzési árat kell felhasználni oly módon, hogy a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni az értékpapír utolsó kamatfizetése óta az E-napig felhalmozott kamatokat. 2. Részvények: a) a tızsdére és elismert értékpapírpiacra bevezetett részvényeket az E-napi záróárfolyam, annak hiányában az E-napra nyilvánosságra hozott árfolyam szerint kell értékelni; b) ha az árfolyam keletkezésének helyén az adott napon nem történt üzletkötés, akkor a legutolsó nyilvánosságra hozott árfolyamot kell használni, ha ez az árfolyam az E-naphoz képest 30 napnál nem régebbi; c) ha egyik módszer sem alkalmazható, akkor a beszerzési árat kell használni. 3. Befektetési jegyek és egyéb kollektív befektetési értékpapírok: a) tızsdére bevezetett befektetési jegyeket és kollektív befektetési értékpapírokat az E-napi, annak hiányában az azt megelızı legutolsó napi tızsdei záróárfolyamon kell értékelni amennyiben ez 30 napnál nem régebbi. Amennyiben nincs a kollektív befektetési értékpapírok értékeléséhez használható 30 napnál nem régebbi tızsdei záróárfolyam, úgy az adott alapkezelı által az E-napig közzétett utolsó egy jegyre jutó nettó eszközértéket kell figyelembe venni. Ha az E-napig közzétett utolsó nettó eszközérték idıpontját követıen az alap hozamot fizetett és a hozamfizetés óta nincs hivatalosan közzétett eszközérték, úgy a hozammal csökkentett egy jegyre jutó nettó eszközértékkel kell kalkulálni. b) tızsdére be nem vezetett nyíltvégő befektetési jegyeket és egyéb kollektív befektetési értékpapírokat az E- napra vonatkozó (E-napi dátummal megjelenı), azaz a befektetési alap Kezelési Szabályzata szerinti E-napi 42

43 egy jegyre jutó nettó eszközértéken, annak hiányában az azt megelızı legutolsó napi egy jegyre jutó nettó eszközértéken kell figyelembe venni. A zártvégő befektetési alap által kibocsátott befektetési jegyek amennyiben az adott zártvégő befektetési alap jegyeire van 30 napnál nem régebbi árjegyzés, akkor az E napi vételi és eladási árjegyzés középértékén kerülnek értékelésre. Mindezek hiányában az alapkezelı által az E-napig közzétett utolsó egy jegyre jutó nettó eszközértéket kell figyelembe venni Amennyiben az adott értékpapír esetén az annak megfelelı fenti árazási módszer az értékpapír piaci árának valamely piaci szereplı által történı vélelmezhetıen szándékos eltérítése miatt nem az adott értékpapír valós értékét tükrözi, a Letétkezelınek az Alapkezelı egyetértésével joga van az adott értékpapír árát azon módszer segítségével meghatározni, amely legjobban megfelel a valódiság elvének. A BEFEKTETÉSI JEGYEK VISSZAVÁLTÁSI IGÉNYEINEK TELJESÍTÉSE CÉLJÁRA ELKÜLÖNÍTETT LIKVID ESZKÖZÖK ÉS HITELKERET EGYÜTTES LEGKISEBB ARÁNYA Az Alap azonnali fizetıképességének fenntartása érdekében az Alapkezelı törekszik arra, hogy az Alap mindenkori saját tıkéjének egy részét likvid eszközökben (készpénz, látra szóló betét, legfeljebb három hónapra lekötött bankbetét, egy évnél rövidebb lejáratú jegybankképes értékpapír) tartsa, ugyanakkor a likvid eszközökre nincs kötelezıen elıírt minimum. Az Alapkezelı az Alap saját tıkéjének terhére az Alap nettó eszközértékének 10 százalékos mértékéig vehet fel hitelt, legfeljebb 30 napos lejárati idıszakra, az Alap Befektetési Jegyeinek visszavásárlása céljából. A BEFEKTETÉSI JEGYEK VISSZAVÁLTÁSI IGÉNYEINEK TELJESÍTÉSE CÉLJÁRA FELVETT HITELRE VONATKOZÓ SZABÁLYOK Az Alapkezelı az Alap Befektetési Jegyeinek visszavásárlása céljából jogosult hitelt felvenni az Alap nevében, az Alap saját tıkéjének legfeljebb tíz százaléka erejéig, legfeljebb harmincnapos lejárati idıszakra. Az Alapkezelı jogosult a Befektetési Alap eszközei terhére az Alap nevében óvadékot nyújtani a hitel fedezeteként. Az óvadékba, illetve kölcsönbe adott egyébként likvid eszköznek minısülı értékpapír nem minısül a Befektetési Jegyek visszaváltását biztosító likvid eszköznek. Az Alapkezelı az Alap portfóliójában lévı eszközöket az elızıekben foglaltakat, valamint a következı pontban részletezett kölcsönadást kivéve zálogjoggal vagy egyéb módon nem terhelheti meg, és az Alap nevében kötvényt vagy más, hitelviszonyt megtestesítı értékpapírt nem bocsáthat ki. AZ ALAP TULAJDONÁBAN LÉVİ BEFEKTETÉSI ESZKÖZÖK KÖLCSÖNZÉSÉNEK, AZ ESZKÖZÖK TERHELHETİSÉGÉNEK SZABÁLYAI Befektetési eszközök kölcsönzése Az Alapkezelı a Tpt.-ben elıírt feltételek mellett az Alap értékpapírjait legfeljebb a saját tıke harminc százaléka erejéig az Alap nevében kölcsönadhatja. Forgalomképtelen, korlátozottan forgalomképes, elıvásárlási, vételi, visszavásárlási, óvadéki és zálogjoggal terhelt értékpapír-kölcsönügylet tárgya nem lehet. Nyomdai úton elıállított, névre szóló értékpapír csak üres forgatmánnyal ellátva lehet kölcsönügylet tárgya. A kölcsönbe adott értékpapír tulajdonjoga átszáll a kölcsönbe vevıre. Értékpapírkölcsön-szerzıdés kizárólag határozott idıre köthetı. Az értékpapírkölcsön futamideje egy évnél hosszabb nem lehet, az ezzel ellentétes kikötés semmis. Az értékpapír-kölcsön esetében az Alapkezelı dönthet úgy, hogy óvadékot köt ki. Ha az Alapkezelı óvadék kikötése mellett dönt, akkor az óvadék mértéke nem lehet kevesebb, mint a kölcsönbe adott értékpapír piaci értékének száz százaléka. Ebben az esetben, ha az óvadék piaci értéke a kölcsönbe adott értékpapír piaci értékének száz százaléka alá csökken, az óvadékot ki kell egészíteni, azt folyamatosan legalább a kölcsönbe adott értékpapír piaci értékéhez igazítva. Ha a kölcsönbe vevı a szerzıdésben kikötött óvadék kiegészítési kötelezettségének nem tesz eleget, az Alapkezelı a rendkívüli felmondással egyidejőleg az óvadékból az Alap javára közvetlen kielégítést kereshet. Ha a kölcsönbe vevı a kölcsönszerzıdés lejáratakor az értékpapírt visszaszolgáltatni nem tudja, kártérítés esetén az Alap részére fizetendı pénzbeli kártérítés legkisebb összegeként a kölcsönbe adás, illetıleg a lejárat napjának árfolyamai közül a magasabbat kell figyelembe venni. Az Alap tulajdonában lévı értékpapír kölcsönzéséhez az Alap és a kölcsönbe vevı közötti, a Tpt a szerinti tartalmú értékpapír-kölcsönzési keretszerzıdés vagy értékpapírkölcsön-szerzıdés megléte szükséges. Az értékpapírkölcsönre a Tpt.-ben nem szabályozott kérdésekben a Ptk. pénzkölcsönre vonatkozó szabályait kell alkalmazni. Az Alapkezelı a fenti biztonsági körülmények figyelembe vételével, valamint a törvényi elıírások betartásával együtt az eszközök kölcsönzését a fejlıdı magyar tıkepiac egyik újabb állomásának tartja, ami hozzájárulhat a befektetési jegy tulajdonosok hozamának javításához. Amennyiben ebbıl az Alap befektetıinek elınye származik, a kölcsönzés intézményét az Alapkezelı a befektetési alapkezelés során használni szándékozik. 43

44 Befektetési eszközök terhelhetıségének szabályai Az Alapkezelı az Alap portfóliójában lévı eszközöket az alábbi eseteket kivéve zálogjoggal vagy egyéb módon nem terhelheti meg: az elızı pontban részletezett, a Befektetési Jegyek visszaváltási igényeinek teljesítése céljára szolgáló hitelfelvétel, az Alap értékpapírjainak az elızıekben részletezett kölcsönadása, az Alap származtatott ügyleteihez az Alap eszközei terhére történı óvadék nyújtása. A hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok és egyéb pénzpiaci eszközök megvásárlását és az Alap eszközeinek kölcsönadását kivéve az Alapkezelı az Alap eszközeinek terhére kölcsönt nem nyújthat és harmadik személy részére garanciát nem vállalhat. Az egyes értékpapírok saját tıkén belüli arányának számításakor figyelembe kell venni az Alap nevében kölcsönadott értékpapírokat, nem kell viszont figyelembe venni a kölcsön biztosítékaként kapott óvadékot. Az Alapkezelı nem adhat el olyan értékpapírt és egyéb pénzpiaci eszközt, amelyek nincsenek az Alap tulajdonában. AZ ALAPKEZELİ FELELİSSÉGE Az Alapkezelı az Alap mőködtetése során a Befektetı érdekében a jogszabályoknak, mőködési szabályoknak és a mindenkor érvényes Alapkezelési Szabályzatnak megfelelıen a tıle elvárható gondossággal köteles eljárni. Az Alapkezelı az egyenlı elbánás elve alapján köteles eljárni a Befektetı tekintetében. Az Alapkezelı a tevékenysége során felmerülı károkért a mindenkor hatályos üzletszabályzatában meghatározottak szerint felel. A Befektetési Jegy tulajdonosoknak tudomásul kell venniük, hogy valamennyi befektetés kockázattal jár, s nincs garancia az Alap befektetéseit terhelı veszteségek kiküszöbölésére, illetve arra hogy az Alap befektetési célját pontosan sikerül megvalósítani. Az Alapkezelınek nem áll módjában garantálni az Alap teljesítményét vagy jövıbeni hozamát. Az Alap múltbéli teljesítménye nem nyújt biztosítékot a jövıbeli hozamok nagyságára. JOGHATÓSÁG Az Alapkezelı és a Befektetı között felmerülı esetleges jogviták során az Alapkezelı mindent elkövet a vita peren kívüli rendezésére. Amennyiben az egyeztetési eljárás nem vezet megegyezésre, az Alapkezelı a Pénzés Tıkepiaci Állandó Választott Bíróság kizárólagos illetékességét köti ki. 44

45 MELLÉKLETEK 45

46 1. számú melléklet A FORGALMAZÁSI HELYEK FELSOROLÁSA Forgalmazó Concorde Értékpapír Zrt. és fiókirodái Központ 1123 Budapest, Alkotás utca 50. Tel: (1) Fax: (1)

47 2. számú melléklet AZ ALAPKEZELİ AUDITÁLT MÉRLEGEI, EREDMÉNYKIMUTATÁSAI 47

48 48

49 49

50 50

51 51

52 52

53 53

54 54

55 3. számú melléklet A LETÉTKEZELİ AUDITÁLT MÉRLEGEI, EREDMÉNYKIMUTATÁSAI UniCredit Bank Hungary Zrt. 55

56 56

57 57

58 58

59 59

60 60

61 61

62 62