A határidős kereskedés 2015. október 20. 17:30 A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. További technikai információk: https://www.kbcequitas.hu/menu/tamogatas/tudastar/oktatas
Mai menetrend A határidős kereskedésről Mire figyeljünk a BUX határidős piacán? Hogyan működik a gyakorlatban a BUX határidős piaca? 2
A kockázat és a tőkeáttétel összefüggése 1. A tőkeáttétel felnagyítja az adott eszköz mozgását 2. Alacsonyabb kockázatú eszköz is kockázatosabb tőkeáttétellel (például ingatlanvásárlás hitellel) 3. Minél nagyobb tőkeáttételt használunk, annál inkább növeljük a kockázatot 4. Eleve kockázatos eszköz + Nagy tőkeáttétel= ULTRA KOCKÁZAT!!! 3
Hogyan alakult ki a határidős kereskedés? A jövőbeli árak bizonytalanok Határidős ügyletek már az ókorban is köttettek Előre eladták/megvették, főleg a mezőgazdasági termékeket (kockázatcsökkentési cél) Első modern, szervezett határidős kereskedés: Japán, 1710 (Dōjima Rice Exchange) Első sztenderdizált, tőzsdei határidős ügylet: Chicago,1851 Budapesti Árutőzsde 80 évig a világ vezetői között 4
A mai tőzsdei határidős kereskedés Előre megveszek/eladok valamit (adásvételi szerződés pl. 2015. decemberi határidővel) Ügyletkötéskor nincs pénzmozgás az eladó és a vevő között (DE LETÉTET KELL LETENNI!,) Profit/veszteség napi elszámolása Aztán vagy lezárom a határidő eljövetele előtt (ELLENIRÁNYÚ ÜGYLET) Vagy megtartom kifutásig/lejáratig (a határidőig), ekkor: Fizikai szállítás: adott mennyiséget, minőséget, adott helyen, adott áron => jön a pénz és árumozgás a felek közt Pénzügyi elszámolás: a termék nem cserél gazdát, megkapom a nyitóár és az elszámoló ár közti különbséget 5
Mire használható a határidős kontraktus? 6
A határidős kereskedés fontos fogalmai Alaptermék/kontraktus elnevezése: a mögöttes termék neve Kontraktus mérete: a legkisebb kereskedhető mennyiség BUX1512 : BUX*10 Ft Árlépésköz: a minimális különbség az ajánlatok árszintje között. A határidős árnak a minimális elmozdulása BUX1512: 0,50 index pont Árlépésköz értéke: a kontraktus árlépésközének forintosított értéke BUX1512: 5 Ft ( szorzó * árlépésköz) Lejárati hónap/nap: jövőbeli teljesítés időpontja Megnyitási/bezárási nap: a határidős lejárat első/utolsó kereskedési napja BUX1512: 2013.12.16-2015.12.18 Lejárati nap: az alaptermék tényleges adásvételének, elszámolásának a napja (T+1) Teljesítési mód: fizikai teljesítés vagy pénzügyi elszámolás 7
A határidős ár meghatározása (1.) Az elméleti ár az alaptermék árából határozható meg egy képlet segítségével F = S* (1+r) T, ha T>1 F határidős elméleti ár S Azonnali (spot) ár R kockázatmentes kamatláb T lejáratig hátralévő idő 8
A határidős ár meghatározása (2.) BUX index (2015.10.19-án): 21 810 pont Kockázatmentes éves kamat: 3,34% F = S* (1+r*T), ha T<1 Elméleti határidős ár: 21 810*(1 + 3,34%*(2/12)) 9
A határidős ár meghatározása (3.) Forrás: Budapesti Értéktőzsde 10
A határidős ár meghatározása (4.) Forrás: Budapesti Értéktőzsde 11
Határidős kereskedés a KBC Equitasnál
Határidős kereskedés a KBC Equitasnál 1. Határidős keretszerződés szükséges hozzá 2. Jelenleg csak határidős BUX index 2015-ös: BUX 1512 3. Azért csak határidős BUX index, mert a magyar piacon csak ez számít likvidnek 4. A profitot/veszteséget minden nap (zárás után) elszámoljuk (JÓVÁÍRJUK, vagy LEVONJUK) 5. Ha vészesen fogy a pénz a számlán: A. Vagy fedezet befizetés B. Vagy kényszerlikvidálás 13
A BUX kontraktus 1. A megkövetelt letét: 24 000 Ft => Ennyi fedezettel kell rendelkezni, ha veszünk 1 kontraktust 2. 1 pont elmozdulás a BUX határidőkben: 10 Ft plusz vagy mínusz a számlán 3. Mekkora a tőkeáttétel? 1. A legutolsó BUX1512 záró: 21 810 pont (2015.10.19.) 2. Egy darab BUX1512 kontraktus előző napi záró értéke 21 810 x 10 = 218 100 Ft 3. A tőkeáttétel mértéke: 218 100 24 000 = 9,09 4. Figyelem: a tőkeáttétel mértéke a BUX ingadozásával változik! 14
Figyelmeztetési szint/likvidálási szint (jelenleg) Alapletét (Keler követelmény) : 12 000 Ft Teljes letéti követelmény : 24 000 Ft Figyelmeztetési szint: ha a teljes letéti követelmény 0,8- szorosára esik a letétünk 19 200 Ft 480 pontos esés a BUX1512 esetében Likvidálási szint: ha a teljes letéti követelmény 0,6- szorosára esik a letétünk 14 400 Ft 960 pontos esés a BUX1512 esetében 15
Egyéb határidős tudnivalók 1. Ha az árfolyam emelkedésére spekulálunk: Vétel Normál menüpont, majd a tőzsde Budapest-Határidő Eladás Normál menüpont, majd a tőzsde Budapest-Határidő 2. Ha az árfolyam csökkenésére spekulálunk: Eladás Normál menüpont, majd a tőzsde Budapest-Határidő Vétel Normál menüpont, majd a tőzsde Budapest-Határidő 1. Határidős kereskedés díja: jelenleg fix 150-250 forint kontraktusonként (eladáskor és vételkor egyaránt) 16
Gyakorlati példa a határidős BUX index kereskedésére
A határidős kereskedés gyakorlati példája 18
A határidős kereskedés gyakorlati példája 1. A számlámon 48,000 Ft készpénz van 2. Veszek két kontraktus BUX1512-t, azaz összesen 2x10x21 810= 436 200 Ft értékben 19
21 810 ponton nyitok egy long pozíciót 20
22 110 pontnál jól állunk 21
21 330 pontnál rögtön figyelmeztetés 22
21 330 pontnál újabb figyelmeztetés 23
20 850 pontnál 1 kontraktus kényszerlikvidálás 24
20 700 pontnál zárom a megmaradt kontraktust 25
A határidős kereskedés gyakorlati példája Összefoglalva: 1. A számlámon 48,000 Ft készpénz volt 2. Határidős ügylettel 21 810 pontnál 436 200 Ft értékben vettem BUX indexet (két kontraktusra 48 000 Ft letétet kellett letenni) 3. 20 850 pontnál kényszerlikvidáltak egyet, mert nem volt már elegendő fedezetem. Itt a két kontraktusomon már 19 200 Ft bukó volt (21 810 20 850)*2*10=19 200 4. 20 700 pontnál lezártam a még megmaradt kontraktusomat is, amin további 1 500 Ft bukó keletkezett (20 850 20 700)*1*10=1 500 5. Összesen 20 700 Ft-ot veszítettem el az eredeti 48,000 Ft-ból, azaz 43%-ot 26
A bemutatott ügylet költsége 1. Nyitáskor 2x190 Ft=380 Ft 2. Az egyik kontraktus kényszerlikvidálásakor 190 Ft 3. A maradék kontraktus lezárásakor 190 Ft 4. FONTOS: a való életben 48 ezer forintos számlaegyenleggel nem tudok két kontraktust kinyitni, mert számolnom kell a kereskedési költségekkel is! 5. FONTOS: kényszerlikvidáláskor nem biztos, hogy azon az áron el is kel a kontraktus, ahol a likvidációs szint van. Ott likvidálják a kontraktusomat, ahol a kereskedési könyvben van vevő. 27
Egy fontos megjegyzés! Nem muszáj kihasználni a maximális tőkeáttételt Megtehetem, hogy nem fektetem be az összes tőkémet, ezzel csökkentve a tőkeáttételt: A határidős példámban a 48 ezer Ft-ból vehettem volna 1 kontraktus BUX határidőt is, nem muszáj kihasználni, hogy max. kettőt vehetek. 28
Gyakorlati tanácsok tőkeáttételes kereskedéshez
A stop-loss megbízás A tőkeáttételes kereskedő életbiztosítása, NÉLKÜLÖZHETETLEN!
Néhány hasznos tanács/észrevétel 1. A piacnak MINDIG igaza van! Az ötletekkel szokott probléma lenni, nem a piaccal (Jesse Livermore után szabadon) 2. Soha ne átlagolj le! SOHA! 3. A veszteséges pozíciót ne hagyd futni! (Amikor esésben van a papír, akkor félni kell, amikor emelkedik, akkor pedig reménykedni, nem fordítva!) 4. Legyen kereskedési terved! Hol lépsz be, miért, mi célból, milyen célárad van (megközelítőleg), etc. 31
32
Néhány fontos információ 33
A KBC Equitas a valódi online bróker A szerződés aláírása az egyetlen offline lépés Számos K&H fiókban és az ügyfélszolgálatunkon is Minden más weben és emailen keresztül intézhető Webes előregisztráció segíti a számlanyitást https://secure.equitas.hu/onlinereg 34
Ezt kínálja a KBC Equitas A vezető külföldi tőzsdék és a BÉT EGYETLEN számláról Több mint 20 piac, több ezer részvény és folyamatosan bővül Közvetlen, igazi részvénybefektetés Magyarországi szolgáltató, magyar ügyfélszolgálat, magyar elemzők Minőségi elemzési termékek, hírlevelek, tippek és ötletek A KBC Equitas hírlevelei 35
Piacok a KBC Equitasnál http://g.co/maps/uxqdr 36