I. FÉLÉVES JELENTÉS 2014. Befektetési Alap megnevezése: icash Dynamic Származtatott FX Nyíltvégű Befektetési Alap Kibocsátás időpontja: 2002.10.02 Nyilvántartásba vételi szám: 1111-122 ISIN kód: HU0000702311 NEÉ számítás típusa: T+2 napra számolt. Az alap devizaneme: Az Alap típusa: Az Alap futamideje nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed Alapkezelő: ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. Székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. Cégjegyzékszáma: 01-10-044378 PSZÁF eng. száma: III/100.052/2000 Jegyzett tőkéje: 100 millió Ft Vezető forgalmazó: Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata Székhelye: 1118 Budapest, Ménesi út 22. Cégjegyzékszáma: 01-10-043344 Letétkezelő: Erste Bank Hungary Zrt. Székhelye: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. Cégjegyzékszáma: 01-10-041054 Könyvvizsgáló: Könyv-Profit Könyvvizsgáló Kft. Székhelye: 1067 Budapest, Teréz krt. 33 MKVK tagsági szám: 000199 Könyvvizsgáló neve: dr. Csáki Bertalan (kamarai eng. szám: 003083) Az Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap (előző neve: Access Dynamic Global Equity Nyíltvégű Befektetési Alap) a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény alapján, olyan Magyarországon nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű értékpapír befektetési alap, mely befektetési alapokba fektet. Az Alapkezelő vezérigazgatójának 10/2012. számú vezérigazgatói határozata döntött az alap nevének, befektetési politikájának, az ügyfelet és az alapot terhelő költségek és díjak megváltoztatásáról. Harmonizáció típusa: Alap az ÁÉKBV irányelv alapján nem harmonizált alap Befektetési Politika Az Alap célja, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam (Absolute Return) koncepcióját. Az Alap az átlagosnál lényegesen magasabb kockázatot felvállalva, rövid- és középtávú pozíciókat vesz 5/1
fel a lehető legszélesebb spektrumú piacokon. Ez magában foglalja a nemzetközi részvény, határidős, devizapiacokat. Az Alap elsődleges befektetési célpontjait határidős devizapiacokon kereskedett devizapárok és olyan külföldi kibocsátású részvények, ETF, CFD, ETC stb. pénzügyi eszközök jelentik, amelyek a legnagyobb forgalmú nemzetközi tőzsdék piacain jelentős forgalommal, megfelelő likviditással rendelkeznek. Az Alap származtatott alapként mind az adott pozícióban felvehető maximális tőkeáttétel, mind a short pozíciók nyitásának lehetőségével élni kíván, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam koncepcióját. Az Alap befektetési döntései nagymértékben az árfolyamelemzésen alapuló technikai elemzésre és kvantitatív módszerekre, valamint fundamentális elemzési módszerekre épülnek, teret hagyva a portfólió menedzserek intuitív döntéseinek is. Amikor az Alapkezelő sehol sem lát jó hozam/kockázat lehetőséget, jellemzően rövid hátralévő futamidejű állampapírokat vagy más pénzpiaci eszközöket is vásárolhat, de nincs kizárva egyéb fix hozamú pénzügyi eszköz megvásárlásának lehetősége sem. Az alap származtatott ügyletek nettó pozícióinak korrigált abszolút összege nem haladhatja meg az alap saját tőkéjének kétszeresét. Az alap a felhalmozott kamatokat, osztalékot újra befekteti. Az alap befektetési jegyei minden forgalmazási napon megvásárolhatók és visszaválthatók. Minden munkanap forgalmazási nap, ide nem értve azokat a napokat, amelyeken a jogszabályi előírásoknak megfelelően a forgalmazás szünetel vagy felfüggesztésre kerül. Az alapkezelő aktív befektetési politikát folytat, amelynek keretében a magasabb hozam elérésének céljával folyamatosan vizsgálja az egyes piaci szegmenseket, trendeket, és ezek alapján dönt az optimális portfólió alakításáról, a befektetésekről és az értékesítésekről. Az alapkezelő az aktív befektetési politika alapján az alap javára és terhére több ügyletet köt, mint az aktuális piaci eseményeket figyelmen kívül hagyó passzív befektetési politika alapján tenné. Az értékpapírok vételével és eladásával kapcsolatos díjak jelentősen kihatnak az alap teljesítményére. Az Alap Fél éves jelentése a 2014. Évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült, I. Vagyonkimutatás, IV. A befektetési alap összetétele Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és típusonként részletezve, az időszak elején és végén: Időszak nyitó állománya Időszak záró állománya 2013. december 30. A saját tőke százalékában 2014. június 30. A saját tőke százalékában eszközök összesen: 181 630 156 102.04% 154 547 706 100.95 banki egyenlegek, számla pénz 40 357 844 22.67% 33 439 766 21.84% számlapénz 8 235 931 4.63% 4 415 158 2.88% számlapénz Saxo bank 32 121 913 18.05% 13 294 428 8.68% CAD ügyvédi letéti számla 0 0.00% 15 730 180 10.27% Diszkontkincstárjegy 88 853 632 49.92% 76 836 339 50.19% Részvények 19 367 600 10.88% 17 152 677 11.20% Belföldi részvények 19 367 600 10.88% 17 152 677 11.20% Kollektív befektetési értékpapírok 25 950 272 14.58% 25 354 209 16.56% Hazai befektetési jegy 25 950 272 14.58% 25 354 209 16.56% Külföldi befektetési jegy 0 0.00% 0 0.00% 5/2
egyéb eszközök 7 100 808 3.99% 1 764 715 1.15% Nyitott tőkeáttételes pozíciók 7 100 808 3.99% 1 764 715 1.15% eredménytartalma Kötelezettségek összesen: - 3 629 922-2.04% -1 449 030-0.95% Költségek: -2 554 210-1.44% -606 924-0.40% Egyéb kötelezettségek: -1 075 712-0.60% -842 106-0.55% Nettó eszközérték 178 000 234 153 098 677 Egy jegyre jutó nettó eszközérték 0,999763 0.847038 A befektetési alap részletes eszköz összetétele 2014.06.30-án Az alap értékpapír állománya fordulónapon: számított értéke az alap NEÉ Értékpapír megnevezése darabszám devizanemében % D140806 3 679 36 705 861 23.98 D141126 4 050 40 130 478 26.21 ALTERA NYRT. részvény 4 444 9 999 000 6.53 BUSINESS TELECOM NYRT. 981 300 7 153 677 4.67 CAPITOL INGATLAN BEF. JEGY 43 696 374 25 354 209 16.56 *hivatalos záró árfolyam Nyitott származtatott ügyletek (CFD) illetve FX devizaügyletek fordulónapon: Cfd pozíció / deviza párok mennyiség / kontraktusszám értékelési különbözet piaci értékre való értékeléskor GERMANY 30 vétel 16-472 878 US 30 WALL STREET CFD vétel 6 93 487 US SPX 500 CFD 400 2 144 107 *tőzsdenapi hivatalos záró árfolyam 1 764 715 II. Forgalomban lévő befektetési jegyek száma Forgalomba hozott, eladott, a tárgyidőszak lezárásakor forgalomba lévő befektetési jegyek száma Darab A tárgyidőszak elején forgalomban lévő befektetési jegyek száma 178 042 453 Tárgyévi eladás 23 731 505 Tárgyévi visszaváltás 21 028 040 A tárgyidőszak végén forgalomban lévő befektetési jegyek száma 180 745 918 5/3
III. Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Ft/db 2014.06.30 Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 0,847038 A portfolió összetételében a tárgyidőszakban bekövetkezett változások illetve a piaci folyamatok elemzése: Az EKB és az eurozónabeli kormányok gazdaságélénkítő intézkedései nem bizonyultak sikeresnek. Az Ukrán válság és az Oroszország elleni szankciók miatt a gazdaságnövekedési kilátások jelentősen romlottak. A nagymértékű deficitcsökkentési törekvések sem járulnak hozzá a növekedési pálya megváltoztatásához. A periféria országok adósságproblémái és a bankrendszerben jelentkező feszültségek továbbra sem enyhültek.a FED kötvényvásárlási program visszafogásáról és a kamatcsökkentési ciklus végéről küld jelzéseket. A globális növekedési kilátások, a fejlett piacokon tapasztalható alacsony infláció és a rendkívül alacsony hozamkörnyezet nagyon bonyolult és nehezen értelmezhető gazdasági folyamatokat eredményez amelynek megértése a következő időszak legfontosabb feladat lesz a jegybankárok és gazdaságpolitikusok számára. A kötvényalapok egyre magasabb kockázatokat áraznak, ez a folyamat a feltörekvő piacokon és a kötvénypiacokon okozhat további feszültséget. A feltörekvő piacokon a helyi fizetőeszközök védelme érdekében végrehajtott jegybanki intervenciók következtében a devizatartalékok további csökkenésére és a kötvénypiacok jelentős feszültségeire lehet számítani. A magyar gazdaság növekedési kilátásai kissé javultak, de az elkövetkező időszak globális makrogazdasági hatásai jelentősen változtathatják a képet. Továbbra is alacsony a beruházási aktivitás és a bankrendszer problémái, valamint az eurózóna növekedési kilátásainak romlása kedvezőtlenül hatnak a gazdaság várható teljesítményére. Az államadóság további csökkentésének lehetősége egyre kevésbé tűnik reálisnak. 5/4
Budapest, 2014. 08. 28. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 5/5