2015. június 29., hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2015. jún. 29. H. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Euróövezet 11:00 Gazdasági bizalom SZK, jún. 103,8 103,8 11:00 Üzleti klíma, jún. 0,27 0,28 11:00 Ipari bizalom SZK, jún. -3,0-3,0 11:00 Szolgáltatói bizalom SZK, jún. 8,0 7,8 Németország 14:00 Fogyasztói árindex, jún. (e), év/év 0,5% 0,7% 14:00 Fogyasztói árindex, jún. (e), hó/hó 0,2% 0,1% USA 16:00 Függőben levő lakáseladások SZK, máj., hó/hó 1,4% 3,4% * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 314.42 315.02 USD/JPY 122.68 122.72 O/N 0.62 1w -0.118 USD/HUF 284.84 285.16 GBP/USD 1.5717 1.5723 2W 1.50 2w -0.111 CHF/HUF 304.10 304.40 USD/CHF 0.9367 0.9372 1M 1.50 1m -0.066 EUR/USD 1.1046 1.1049 EUR/JPY 135.50 135.59 3M 1.42 3m -0.015 EUR/PLN 4.1894 4.1924 EUR/GBP 0.7019 0.7036 6M 1.44 6m 0.050 EUR/CZK 27.206 27.254 EUR/CHF 1.0347 1.0350 9M 1.44 9m 0.100 EUR/RON 4.491 4.495 USD/TRY 2.6930 2.6995 12 M 1.44 12m 0.162 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.02 0.00 HU10Y 3.930-0.010 magyar 149 8.23 6M 1.03 0.01 CZ10Y 1.283 0.043 cseh 41.74 0.03 1Y 1.00 0.00 PL10Y 3.248 0.000 lengyel 64.73 1.32 3Y 2.03-0.02 EU10Y 0.742-0.178 román 103.01 0.74 5Y 2.88-0.04 CH10Y 0.168 0.031 ukrán 2628.64-189.76 10Y 3.83-0.02 US10Y 2.324-0.152 török 213.03 0.39 15Y 4.09-0.02 JP10Y 0.441 0.000 orosz 324.50 2.19 IT10Y 2.397 0.247 olasz 99.00 0.08 ES10YT 2.372 0.257 spanyol 78.00-0.88 Árupiacok BRT 62.3 WTI 58.62 Arany 1183.96 Határidős indexek Brüsszel nem hisz a könnyeknek DAX 10948.5-4.81% CAC-40 4796.5-5.20% Eurostoxx50 3429-5.35% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Noha pénteken nem voltak tárgyalások, továbbra is a görög hírek rángatták a piacokat. Javította a hangulatot az a kiszivárgott tervezet, hogy az éppen lejáró második hitelprogramot novemberig hosszabbítanák meg a hitelezők részletes finanszírozási tervvel az időközben lejáró adósságok kifizetésére, cserébe a fokozatos reformokért. Ezután megint romlott a hangulat, mivel a görög kormány még ezt sem volt hajlandó elfogadni. A huzavona újabb elemeként még az euró-övezeti pénzügyminiszterek szombati találkozója előtt a görög kormány népszavazást jelentett be július 5-ére, arra kérve a hitelezőket, hogy néhány nappal hosszabbítsák meg a június 30-án lejáró programot. Az ellentmondásos hírek miatt vegyesen zártak az európai és az amerikai
Erősödött a forint, emelkedett a BUX Pattanásig feszült idegek tőzsdék, amelyeken egyes vállalatokat felvásárlási illetve a vártnál kedvezőbb eredmények húztak. A jelentős bizonytalanság miatt szűk sávban mozogtak a devizapiacok, az euró kissé gyengült, többnyire gyengültek a feltörekvő devizák. Szombaton aztán az EU közölte, hogy nem vár a népszavazás eredményére, és amennyiben a június 30-i határidőre nincs megállapodás, vége a görög mentőprogramnak. Mivel Athénnak nincs pénze, hogy megállapodás hiányában is törleszteni tudjon, ez lényegében a csőddel egyenértékű. A nagyobb pánik enyhítése érdekében az EKB sietve közölte, hogy egyelőre nem vágja le a görög bankrendszert a pénzügyi köldökzsinórról, azaz fenntartja a szükséghelyzeti finanszírozást (ELA) a pénteki szintjén, ez azonban még úgy is elégtelennek bizonyulhat, hogy a görög kormánya bankok egy héten át való bezárásáról döntött és jelentős korlátozásokat vezetett be a pénzfelvételt illetően. A dráma kimenetele egyelőre alig egyszerűsödött, úgyhogy nagy izgalmak várhatók az előttünk álló hétben. A pénteki vegyes hírek ellenére kissé erősödött a forint az euróval szemben, míg gyengült a dollár ellenében. Átlag alatti, 8,4 milliárd forintos forgalom mellett 1,54%-kal emelkedett a BUX. A nap nyertese a 2,4%-kal vágtázó Richter és az 1,86%-kal dráguló OTP volt. A MOL is emelkedett (1,4%), azonban 0,25%-kal esett a Magyar Telekom. A görög helyzet alakulása az ázsiai piacokat sem hagyta érintetlenül: estek a japán és a kínai részvényindexek is. Előbbieket a vártnál gyengébb ipari adatok (éves alapon 4%-os esés) is lefelé tolták, utóbbiak esetében folytatódik a túlértékeltséget mutató elemzések által kiváltott eladási roham. Európában azonban a határidős részvényindexek nyitóértékei alapján ennél is nagyobb zuhanás várható ma (akár 4-5%, ami hosszú idő után a legnagyobb napi zuhanás lenne). Az esés szinte garantált, emellett erős rángatózás is várható az eszközárakban. A feltörekvő piacok nyilván vesztesei lesznek az elkövetkező napoknak. A forinton máris látszik, hogy továbbra is a kockázatosabb eszközök közé sorolják, ugyanis a reggeli kereskedésben máris csaknem 1%-kal gyengébb árfolyamon (315 fölött) jegyzik a magyar fizetőeszközt az euróval szemben. Adják a zlotyt és a lejt is. A görög csőd de facto csak szerdán kerülhet kimondásra, ez befolyásolhatja az EKB hozzáállását is, ami további bizonytalansági tényezőt jelent. Addig sok jóra nem lehet számítani. A pénteki zárásig még erősödött a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 311.84-0.38-0.12% -1.21-0.39% USD/HUF 278.97 0.41 0.15% 3.28 1.19% CHF/HUF 299.43 2.23 0.75% -0.23-0.08% EUR/PLN 4.174 0.00 0.06% 0.00-0.04% EUR/CZK 27.237 0.03 0.11% -0.01-0.04% Péntekig még erősödött a forint, de hétfőre nagyot gyengült (EUR/HUF) 316 a dollárral szemben már pénteken is gyengült (USD/HUF) 289 313 285 310 307 304 281 277 301 273 298 269 295 265
Csökkentek a hosszú hozamok Csökkent a magyar CDS-felár Magyar állampapírpiac A rövid hozamok az 1bp-tal emelkedő hathónapos kivételével stagnáltak, a hosszú hozamok ugyanakkor 2-4bp-tal mérséklődtek a pénteki kereskedésben. Egyhetes visszatekintésben a rövid hozamok ugyancsak lényegében változatlanok, a hosszúak viszont 12-26bp-tal süllyedtek. A tízéves hozam pénteken 3,83%-os volt, 291bp-os felárral az ugyanilyen lejáratú német benchmark hozam felett. A külföldi befektetők állampapír állománya múlt szerdán 35 milliárddal 4.480 milliárd forintra csökkent. Többnyire csökkentek pénteken a periférikus EMU-tagországok, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak. Az ötéves magyar CDS-felár azonban alapvetően változatlan maradt: továbbra is kicsivel 150bp fölött jegyzik. Állampapír hozamok Régiós 5-éves CDS felárak százalék 6 5 4 3 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK bázispont 700 600 500 400 300 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 2 200 100 1 14.jún. 14.aug. 14.okt. 14.dec. 15.febr. 15.ápr. 15.jún. 0 14.jún. 14.aug. 14.okt. 14.dec. 15.febr. 15.ápr. 15.jún. Emelkedett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 21807.5 330.76 1.54% 336.56 1.57% OTP 5586 102.00 1.86% 276.00 5.20% MOL 14350 195.00 1.38% 105.00 0.74% MagyarTelekom 400-1.00-0.25% -1.00-0.25% Richter 4200 99.00 2.41% -60.00-1.41% Emelkedett a BUX 23200 22450 21700 20950 az OTP vezetésével 6150 6000 5850 5700 5550 20200 5400 5250 200 napos mozgoatlag 19450 5100
Gyengült az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.1164-0.0040-0.36% -0.0188-1.66% EUR/CHF 1.0424 0.0000-0.70% 0.0010 0.10% EUR/JPY 138.31-0.16-0.12% -0.90-0.65% USD/JPY 123.85 0.25 0.20% 1.20 0.98% USD/CHF 0.9328-0.0038-0.41% 0.0154 1.68% Gyengült az euró, és további erős esés van kilátásban (EUR/USD) 1.16 a jennel szemben is (EUR/JPY) 142 1.14 1.12 1.1 138 134 1.08 1.06 1.04 130 126 Vegyesen mozogtak az európai és az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 17946.68 56.32 0.31% -69.27-0.38% SP 500 2101.49-0.82-0.04% -8.50-0.40% Nasdaq 5080.505-31.68-0.62% -36.50-0.71% DAX 11492.43 19.30 0.17% 452.33 4.10% CAC-40 5059.17 17.46 0.35% 243.80 5.06% FTSE100 6753.7-54.12-0.79% 43.25 0.64% Nikkei 225 20109.95-596.20-2.88% -318.24-1.56% Hang Seng 26028.85-635.02-2.38% -1050.05-3.88% Kospi 2060.49-29.77-1.42% 5.33 0.26% Pénteken még emelkedett a DAX 12500 12200 11900 11600 11300 11000 10700 Emelkedett a Dow Jones 18400 18250 18100 17950 17800 17650 17500
Alig változtak az Árupiacok Árupiacok olajárak Arany 1174.58 1.75 0.15% -25.18-2.10% Brent 63.26 0.06 0.09% 0.24 0.38% WTI 59.63-0.07-0.12% 0.02 0.03% Búza 562.25 30.25 5.69% 73.75 15.10% Kukorica 385 8.50 2.26% 31.75 8.99% Kissé emelkedett a Brent 71 68 65 62 59 Kissé esett a WTI 64 61 58 55 52 56 49 53 46
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző +36 14578964 forian.zoltan@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Felkai Gábor osztályvezető +36 14578980 felkai.gabor@tbank.hu Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.