Várható fontosabb makrogazdasági adatok. Piaci adatok. Napi összefoglaló december 19., péntek

Átírás

1 2014. december 19., péntek Várható fontosabb makrogazdasági adatok dec. 19. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Bruttó bérek, okt. év/év 1,0% 2,4% Euróövezet 10:00 Folyó fizetési mérleg SZK; okt. EUR 30md * SZK: szezonális hatásoktól kiigazított idősor ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF USD/JPY O/N w USD/HUF GBP/USD W w CHF/HUF USD/CHF M m EUR/USD EUR/JPY M m EUR/PLN EUR/GBP M m EUR/CZK EUR/CHF M m EUR/RON USD/TRY M m ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M HU10Y magyar M CZ10Y cseh Y PL10Y lengyel Y EU10Y román Y CH10Y ukrán Y US10Y török Y JP10Y orosz IT10Y olasz ES10YT spanyol Árupiacok BRT WTI Arany Határidős indexek Kiszabadult a bika a részvénypiacokon DAX % CAC % Eurostoxx % Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Még mindig a Fed szerda esti kommünkéjének hatása alatt álltak a piacok tegnap, ugyanis a vegyes makrogazdasági adatközlések ellenére komoly erősödést mutattak mind az európai, mind a tengerentúli részvénypiacok. Előbbieket ugyan a vártnak megfelelően erősödő Ifo-index valóban támogatta, az amerikai adatok (különösen a Philadelphia Fed üzleti kilátások valamint a Conference Board előrejelző indexe) azonban inkább azt tükrözték, hogy dadog még az amerikai gazdaság. De a makrogazdasági adatok most háttérbe szorultak. Európában a svájci jegybank lépései is hatással lehettek: az SNB negatív betéti kamatot vezetett be, és az irányadó kamatának tekintett 3 hónapos CHF LIBOR célsávjának alsó értékét is jócskán leszállította: -0,75 százalékra a korábbi zérustól. Ezzel, ha kis mértékben is, de sikerült gyengítenie a frankon. Az euró a franktól eltekintve egyébként minden más meghatározó valutával szemben gyengült tegnap, a dollárral szemben például ismét az 1,23-as szint alatt zárt. Üléseztek az Európai Unió állam- és kormányfői, és döntést hoztak az Európai Stratégiai Beruházási Alap felállításáról, amely a magántőke-befektetések mozgósításával akár 315 milliárd eurós fejlesztési forrást jelenthet az elkövetkező három évben. A piacok egyelőre elég szkeptikusak a tervvel

2 Gyengült a forint, esett a BUX Jó hangulatú hétzárás kapcsolatban, főleg a tényleges várható növekedési hatásokat illetően. Több bizalmat fűznek ahhoz, hogy sem az USA, sem az Unió nem rendel el további szankciókat Oroszországgal szemben, amint az a kissé enyhülő megfogalmazások alapján immár nem tűnik reménytelen ügynek. A forint 0,2%-os mértékben tovább gyengült az euróval szemben a tegnapi kereskedés folyamán, ezzel azonban nem volt egyedül a térségben, hiszen a zloty is esett, míg a korona stagnált. A kormány és az MNB karöltve a bankszektor (különösen a nemrégiben állami kézbe került MKB) ügyében jelentett be intézkedéseket, amik egyelőre nem eredményeztek különösebb piaci reakciót. Lényegében az összes többi tőzsdével szembe menve a BÉT vezető indexe tegnap esett, ugyanis az orosz piacoknak erősen kitett Richter valamint OTP árfolyamesését a MOL jó teljesítménye nem volt képes ellensúlyozni. A BUX így majdnem visszaesett a keddi, kilenc hónapos minimumot jelentő, mélypontjára. Az ázsiai tőzsdék további erős növekedést mutattak, megtámogatva a japán jegybank által, amely megerősítette a rekordnagyságú (évi 80 ezer milliárd jenes) likviditásbővítési programot. Európában is jól kezdődött a nap: a német fogyasztói bizalom a harmadik egymást követő hónapban emelkedve kilenc éves csúcsra jutott, a határidős részvényindexek pedig magasan pozitív tartományban kezdtek. Lényegi adatközlés ma nem várható; a folytatódó EU-csúcsra és az orosz helyzetre figyelnek a piacok, de alapvetően kedvező légkörben zárulhat a hét. Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/HUF % % USD/HUF % % CHF/HUF % % EUR/PLN % % EUR/CZK % % Gyengült a forint (EUR/HUF) 317 főként a dollárral szemben Gyengült a zloty (EUR/PLN) Stagnált a korona (EUR/CZK)

3 Lefelé korrigáltak a hosszú hozamok Magyar állampapírpiac Az elmúlt két nap komoly emelkedését követően tegnap visszafelé korrigáltak a hosszú hozamok az állampapírok másodpiacán. A benchmark jegyzések alapján a 3-, 5- és 15 éves hozam 10-11, míg a 10 éves 16 bázisponttal jött lejjebb. Utóbbi ezzel 3,82%-on áll, 320 bázisponttal a 10 éves német állampapír-hozam fölött. A rövid hozamok közül a három hónapos 2 bázispontot emelkedett, a hathónapos ugyanennyivel csökkent, a tizenkét hónapos pedig nem változott. Állampapír hozamok (%) Benchmark-hozamgörbe hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve dec. 14.febr. 14.ápr. 14.jún. 14.aug. 14.okt. 14.dec. 1 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év Tegnapi aukciók új kibocsátási terv Csökkent a magyar CDS-felár Szerény túlkereslet mellett az ÁKK tegnap a tervezett 20 milliárdos mennyiséget értékesítette az új sorozatú (D151223) 12 hónapos diszkontkincstárjegyből. Az 1,55%-os aukciós átlaghozam 12 bázisponttal ugyan alacsonyabb a két héttel korábbi aukció során kialakultnál, viszont 5 bázisponttal magasabb a másodpiaci benchmarknál (igaz, ez utóbbi a D sorozatú papírra vonatkozik). Az ÁKK tegnap a 2019/B sorozatú változó kamatozású kötvényből is értékesített 12 milliárdnyit. Itt a túlkereslet csaknem háromszoros volt, de a kibocsátó nem emelt rá az eredetileg felkínált mennyiségre, miután a gyengébb forint mellett nem kívánja kockáztatni az év végi adósságcélt. A külföldiek kezében lévő állampapír-állomány egyébként kedden 4963 milliárd forintnyi volt; ez hétfőhöz képest 27 milliárdos emelkedés, de heti alapon 37 milliárdos csökkenés. Az ÁKK egyébként ismertette évi kibocsátási tervét, aminek alapján a nettó forrásbevonás jövőre 890 milliárd forint mértékű lesz. Devizakibocsátásra (a PEMÁK-tól eltekintve) nem kerül sor, így a tervek szerint a jövő év végére a devizaadósság aránya 34%-ra csökken majd az idei év végére várható 38%-ról. Csekély kivétellel (Görögország, Románia) mind a periférikus EMU-tagállamok, mind a közép-kelet-európai gazdaságok csődkockázati felárai csökkentek a tegnapi nap folyamán. Az ötéves dollár CDS-felárak tekintetében legnagyobb mértékben az olasz (-13bp) és a magyar (-12bp) szűkült. Ezzel együtt is a magyar felár 185 bázispont környékén, tehát jóval a júniustól látható szintek fölött zárt. Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) Régiós 5-éves Eurokötvény-hozamok (%) R Magyaro. Lengyelo. Oroszo. Cseho. Románia Töröko Magyaro. Lengyelo. Oroszo. Cseho. Románia Töröko dec. 14.febr. 14.ápr. 14.jún. 14.aug. 14.okt. 14.dec dec. 14.febr. 14.ápr. 14.jún. 14.aug. 14.okt. 14.dec.

4 Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX % % OTP % % MOL % % MagyarTelekom % % Richter % % Gyengült a BUX amit leginkább a Richter húzott le Tovább erősödött a Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása dollár záró napi napi % heti heti % EUR/USD % % EUR/CHF % % EUR/JPY % % USD/JPY % % USD/CHF % % Ismét erősödött a dollár (EUR/USD) Gyengült a frank (EUR/CHF)

5 Komoly erősödés minden részvénypiacon Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok záró napi napi % heti heti % Dow Jones % % SP % % Nasdaq % % DAX % % CAC % % FTSE % % Nikkei % % Hang Seng % % Kospi % % Hasított a DAX Nagyot erősödött a Dow Jones Ismét zuhantak az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany % % Brent % % WTI % % Búza % % Kukorica % % Lejtőn maradt a Brent csakúgy a WTI

6 Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető Fórián Zoltán szenior agrárelemző Suppan Gergely szenior elemző Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter konya.peter@tbank.hu Pardi Erika pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter kerenyi.eszter@tbank.hu Szegedi Attila szegedi.attila@tbank.hu Zillich István zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Burány Gábor burany.gabor@tbank.hu Mikó Péter miko.peter@tbank.hu Pohl András pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: , Homepage: Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.