2014. július 28., hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. júl. 28. H. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** USA 15:45 Markit szolgáltatói BMI (e), júl. 59,8 61,0 16:00 Függő lakáseladások SZK, jún. hó/hó 0,5% 6,1% 14:30 Dallas Fed feldolgozóip. aktivitás, júl. 12,0 11,4 *(e): előzetes adat; SZK: szezonálisan kiigazított idősor ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és közi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 308.21 308.36 USD/JPY 101.87 101.89 O/N 2.41 1w 0.064 USD/HUF 229.27 229.76 GBP/USD 1.6979 1.6982 2W 2.10 2w 0.068 CHF/HUF 253.45 253.77 USD/CHF 0.9045 0.9048 1M 2.10 1m 0.100 EUR/USD 1.3432 1.3435 EUR/JPY 136.84 136.88 3M 2.13 3m 0.209 EUR/PLN 4.1436 4.1471 EUR/GBP 0.7909 0.7911 6M 2.19 6m 0.307 EUR/CZK 27.463 27.483 EUR/CHF 1.2154 1.2158 9M 2.22 9m 0.399 EUR/RON 4.388 4.393 USD/TRY 2.0913 2.0940 12 M 2.24 12m 0.490 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.80 0.00 HU10Y 4.300-0.020 magyar 167.72-0.05 6M 1.88 0.01 CZ10Y 1.451-0.074 cseh 41.72 0.24 1Y 1.89 0.00 PL10Y 3.251 0.028 lengyel 58.57-0.95 3Y 3.07-0.01 EU10Y 1.155 0.008 román 129.23 1.29 5Y 3.35-0.02 CH10Y 0.513-0.018 ukrán 790.00 17.50 10Y 4.20-0.02 US10Y 2.487 0.018 török 175.66 1.86 15Y 4.53-0.02 JP10Y 0.528 0.000 orosz 221.00 24.46 IT10Y 2.715-0.007 olasz 99.33 1.34 ES10YT 2.538 0.005 spanyol 69.67 0.83 Árupiacok BRT 107.93 WTI 101.78 Arany 1305.8 Határidős indexek Visszaesett a kockázati étvágy Gyengült a forint, esett a BUX DAX 9671.5 0.34% CAC-40 4354 0.54% Eurostoxx50 3192 0.60% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Leginkább a várttól lényegesen gyengébb Ifo üzleti klíma index hatására meglehetősen gyenge piaci teljesítmények voltak pénteken Európában. A DAX 1,5%-ot, a párizsi CAC pedig 1,8%-ot esett a csütörtöki záráshoz képest. Ismét emelkedtek a geopolitikai kockázatokkal kapcsolatos befektetői félelmek; főként a Gáza-övezetben dúló harcok nyugtalanítják a piacokat, bár az orosz-ukrán konfliktus is látószögben maradt. Így az amerikai tőzsdék is jelentős mínuszokban fejezték be a kereskedést pénteken, holott meghaladta a várakozásokat a tartós javak rendelésének júniusi adata. Az euró gyengült a dollárral szemben, a legtöbb feltörekvő valuta is vesztett értékéből, az olajárak pedig emelkedtek. A legtöbb régiós valutához hasonlóan a forint is gyengült pénteken, de ennek mértéke visszafogott volt, csakúgy mint a zloty és a korona esetében. A BUX újabb 0,5%-os eséssel zárta a múlt hetet, amiben ismét a fekete báránnyá váló (egy hét alatt több mint 4%-ot eső) Richter játszotta a vezető szerepet. Az MTelekom azonban tovább emelkedett és több mint 14 hónapos csúcson jár az árfolyam.
Marad a hűvös hangulat Ázsiában nyereséggel zárták a mai kereskedési napot a tőzsdék, főleg a kínaiak, miután jelentős volumenek mozdultak meg arra a hírre, hogy az ipari vállalatok profitja a csalódást keltő 8,9%-os éves növekedést mutató májusi adat után júniusban nagyot ugrott, 17,9%-os lett. A múlt heti jó kínai BMI-adatokkal együtt ez most lendületben tarthatja a hong kongi és a sanghaji tőzsdéket. Ma ismét kevésbé jelentős adatok kerülnek csak közlésre, és a gyorsjelentési szezonnak is egy gyengébb napja áll előttünk. A hét hátralévő részében azonban ismét felpörögnek az események: FOMC kamatdöntő ülése, a második negyedéves GDP-számok előzetes adata és a legfontosabb munkaerőpiaci adatok várnak ránk Amerikából, míg keddtől péntekig több mint 200 nagy amerikai vállalat teszi közzé második negyedéves eredménymutatóit. Egyelőre a geopolitikai fejlemények miatt nem számíthatunk komolyabb erősödésre; főként a kockázatkerülés és az óvatoskodás dominál a hét első felében. Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 307.98 0.26 0.08% -1.70-0.55% USD/HUF 229.01 0.63 0.28% 0.13 0.06% CHF/HUF 253.6 0.54 0.21% -1.10-0.43% EUR/PLN 4.1437 0.00 0.08% 0.00-0.06% EUR/CZK 27.468 0.02 0.06% 0.04 0.16% Gyengült a forint (EUR/HUF) 315 a frankkal szemben is (CHF/HUF) 259 312 256 309 306 253 303 250 300 247 Gyengült a zloty (EUR/PLN) és kissé a korona is (EUR/CZK) 4.24 27.6 4.2 27.5 4.16 4.12 27.4 4.08 27.3
Kissé süllyedtek a hosszabb hozamok Vegyes mozgás a CDS-felárakban Magyar állampapírpiac A csütörtöki felfelé ugrás egyelőre nem bizonyult irányváltásnak: pénteken ismét süllyedtek a hozamok a benchmark hozamgörbe közepén és hosszú végén. A hároméves hozam 1bp-tal, az ennél hosszabbak 2bp-tal jöttek lejjebb. A hozamgörbe eleje lényegében változatlan maradt. A külföldiek kezében lévő állampapír-állomány szerdán 4396,5 milliárd forinton állt. Aznap jelentős mennyiségű kincstárjegy járt le, amit vélhetően hosszabb lejáratú papírokra cseréltek le a másodpiacon, ugyanis a portfolió átlagos hátralévő futamideje 4,43 évre emelkedett a keddi 4,39-ről. A befektetők ismét és egyre inkább eltérő módon kezelték az EMU-perifériát valamint az EU keleti tagállamait: előbbieknek jellemzően inkább szűkültek, utóbbiaknak tágultak a csődkockázati feláraik péntek folyamán. A közép-kelet-európai régióban ismét megugrott a mostanában meglehetősen volatilis orosz CDS-felár (+15bp), a többi ország 1-4bp körüli emelkedéssel szembesült. A magyar felár 1bp-ot emelkedett, ezzel továbbra is 170bp alatt van az ötéves amerikai kötvényhez képest. Állampapír hozamok (%) 7,00 6,25 5,50 4,75 4,00 Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 3,25 120 2,50 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 60 1,75 3 éves ÁK 5 éves ÁK 1,00 10 éves ÁK 0 13.júl. 13.szept. 13.nov. 14.jan. 14.márc. 14.máj. 14.júl. 13.júl. 13.szept. 13.nov. 14.jan. 14.márc. 14.máj. 14.júl. 360 300 240 180 Magyaro. Lengyelo. Oroszo. Cseho. Románia Töröko. Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 17860.75-91.88-0.51% -63.95-0.36% OTP 4150-23.00-0.55% 0.00 0.00% MOL 11740-60.00-0.51% 100.00 0.86% MagyarTelekom 372 4.00 1.09% 11.00 3.05% Richter 3900-55.00-1.39% -166.00-4.08% Gyengült a BUX 19600 a Richter folytatódó esése mellett 4450 19100 4300 18600 4150 18100 4000 17600 17100 3850 3700
Esett az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.3429-0.0034-0.25% -0.0095-0.70% EUR/CHF 1.2149 0.0010 0.01% -0.0001-0.01% EUR/JPY 136.73-0.33-0.24% -0.34-0.25% USD/JPY 101.82 0.01 0.01% 0.50 0.49% USD/CHF 0.9047 0.0023 0.25% 0.0060 0.67% Gyengült az euró a dollárral (EUR/USD) 1.4 és a jennel szemben is 143 1.39 142 1.38 1.37 1.36 1.35 141 140 139 138 137 1.34 136 Esés Európában és Amerikában, emelkedés Ázsiában Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 16960.57-123.23-0.72% -139.61-0.82% SP 500 1978.34-9.64-0.48% 0.12 0.01% Nasdaq 4449.563-22.54-0.50% 17.42 0.39% DAX 9644.01-150.05-1.53% -76.01-0.78% CAC-40 4330.55-80.10-1.82% -4.76-0.11% FTSE100 6791.55-29.91-0.44% 42.10 0.62% Nikkei 225 15529.4 71.53 0.46% 313.69 2.06% Hang Seng 24483.24 267.23 1.10% 1094.58 4.68% Kospi 2048.81 14.96 0.74% 30.31 1.50% Esett a DAX 10100 Esett a Dow Jones 17200 9900 9700 9500 9300 17000 16800 16600 16400 16200 9100 16000
Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak Arany 1307.79 14.79 1.14% -2.80-0.21% Brent 108.39 1.32 1.23% 1.15 1.07% WTI 102.09 0.02 0.02% -1.04-1.01% Búza 538 9.25 1.75% 5.75 1.08% Kukorica 363 1.50 0.41% -8.25-2.22% Emelkedett a Brent 116 Visszaugrott 1300 dollár fölé az aranyár 1350 114 112 1320 110 1290 108 106 1260 104 1230 A hét hátralevő részében várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. júl. 29. K. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** USA 16:00 Conf. Board fogyasztói bizalom, júl. 85,5 85,2 2014. júl. 30. Sz. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Magyarország 9:00 Munkanélküliségi ráta, ápr-jún. 8,3% 8,2% 8,0% Euróövezet 11:00 Ipari bizalom SZK, júl. -4,3-4,3 11:00 Szolgáltatói bizalom SZK, júl. 4,5 4,2 11:00 Fogyasztói bizalom SZK (v), júl. -8,4-8,4 11:00 Gazdasági hangulat SZK, júl. 101,9 102,0 11:00 Üzleti klíma indikátor SZK, júl. 0,20 0,22 Németország 14:00 Fogyasztói árak (e), júl. év/év 0,8% 1,0% 14:00 Fogyasztói árak (e), júl. hó/hó 0,2% 0,3% USA 14:15 ADP foglalkoztatás SZK, júl. 230e 281e 14:30 GDP SZK 1. közlés, II. né. év. né/né 3,0% -2,9% 20:00 FOMC kamatdöntés 0,25% 0,25% 20:00 Fed havi eszközvásárlás, USD 25mrd 35mrd 2014. júl. 31. Cs. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Magyarország 9:00 Termelői árak, jún. év/év -0,7% -0,9% -1,1% Euróövezet 11:00 Fogyasztói árak becslése, júl. év/év 0,5% 0,5% 11:00 Munkanélküliségi ráta SZK, jún. 11,6% 11,6% Németország 8:00 Kisker. forg., jún. év/év 1,4% 1,9% 9:55 Munkanélküliségi ráta SZK, júl. 6,7% 6,7% Csehország 13:00 Jegyi kamat 0,05% 0,05% USA 14:30 Heti új munkanélküli-segély kérelmek 302e 284e 15:45 Chicago BMI, júl. 63,0 62,6
2014. aug. 1. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Magyarország 9:00 Feldolgozóipari BMI, júl. 50,4 51,5 Egyesült Királyság 10:30 Markit feldolgozóipari BMI, júl. 57,2 57,5 Csehország 9:30 HSBC feldolgozóipari BMI, júl. 54,8 54,7 Lengyelország 9:00 HSBC feldolgozóipari BMI, júl. 50,4 50,3 Oroszország 7:00 HSBC feldolgozóipari BMI, júl. 49,1 Törökország 9:00 HSBC feldolgozóipari BMI, júl. 48,8 USA 14:30 Nem-mg. munkahelyek (NFP) SZK, júl. 231e 288e 14:30 Munkanélküliségi ráta SZK 6,1% 6,1% 14:30 Személyes jövedelmek SZK, jún. hó/hó 0,4% 0,4% 14:30 Személyes kiadások SZK, jún. hó/hó 0,4% 0,2% 15:55 Uni Michigan fogy. biz. (v), júl. 81,5 81,3 16:00 ISM feldolgozóipari BMI SZK, júl. 56,0 55,3 *(e): előzetes adat; (v): végleges adat; SZK: szezonális hatásoktól megszűrt idősor ** Bloomberg poll
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@t.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző forian.zoltan@t.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@t.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@t.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@t.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@t.hu Felkai Gábor +36 14578980 felkai.gabor@t.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@t.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@t.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 14578984 molnar.istvan@t.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@t.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@t.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@t.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@t.hu Kerényi Eszter +36 14578941 kerenyi.eszter@t.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@t.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@t.hu Private Banking Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@t.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@t.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@t.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 361457 8997, + 3612012576 Homepage: www.takarek.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.