2014. július 21., hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. júl. 21. H. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* USA 14:30 Chicago Fed gazdasági aktivitás, jún. 0,18 0,21 * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és közi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 309.40 310.00 USD/JPY 101.25 101.27 O/N 1.56 1w 0.047 USD/HUF 228.63 228.96 GBP/USD 1.7092 1.7096 2W 2.30 2w 0.059 CHF/HUF 254.52 255.06 USD/CHF 0.8978 0.8982 1M 2.30 1m 0.092 EUR/USD 1.3535 1.3538 EUR/JPY 137.02 137.13 3M 2.30 3m 0.202 EUR/PLN 4.1478 4.1513 EUR/GBP 0.7918 0.7920 6M 2.35 6m 0.303 EUR/CZK 27.413 27.483 EUR/CHF 1.2153 1.2157 9M 2.39 9m 0.393 EUR/RON 4.445 4.452 USD/TRY 2.1205 2.1235 12 M 2.42 12m 0.485 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.92 0.02 HU10Y 4.420-0.060 magyar 166.75 0.04 6M 1.91 0.00 CZ10Y 1.467-0.001 cseh 41.00-0.08 1Y 1.94-0.04 PL10Y 3.330-0.098 lengyel 59.88-0.44 3Y 3.11-0.03 EU10Y 1.155-0.004 román 125.56 0.89 5Y 3.43-0.04 CH10Y 0.541-0.054 ukrán 761.66 7.50 10Y 4.32-0.06 US10Y 2.482-0.002 török 178.00-1.32 15Y 4.67-0.05 JP10Y 0.545 0.003 orosz 182.01-12.13 IT10Y 2.790-0.002 olasz 99.67-0.83 ES10YT 2.612-0.003 spanyol 71.67-0.33 Árupiacok BRT 107.28 WTI 102.91 Arany 1310.44 Határidős indexek Felvásárlási hírek javították a hangulatot Korrigált a forint, esett a BUX DAX 9729 0.21% CAC-40 4338.5 0.02% Eurostoxx50 3169 0.22% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Meghatározó jellegű európai makrogazdasági adatközlések híján pénteken meglehetően vegyes volt a kereskedés az öreg kontinensen. Az Oroszországgal szembeni újabb szankciók legnagyobb mértékben német cégek érdekeit sérthetik, így a DAX esett, noha a legtöbb más európai tőzsdeindex kisebb nyereséget tudott elérni. Amerikában viszont volt két adat: mind a Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, mind a Conference Board előremutató indexe elmaradt a várttól. Ez azonban nem állította le a befektetőket: újabb nagyvolumenű felvásárlási hírek (ezúttal a gyógyszeriparban) és kedvező második negyedéves vállalati eredmények hajtották fel a részvényárakat, ezeken keresztül a Dow Jones és az S&P 500 indexet. Ma egy csendesebb nappal folytatódik a tengerentúli gyorsjelentési szezon, keddtől csütörtökig azonban több mint 150 nagyobb tőzsdei cég jelent, úgyhogy lesz alkalom csemegézni a hírekben. Közép-kelet-európai társaihoz hasonlóan a BUX ezúttal a veszteséget elszenvedő indexek közé tartozott: az esést az elmúlt két hétben igen rossz formában lévő Richter vezette, de a MOL is gyengélkedett. A forint a kockázatkerülés felerősödését követő csütörtöki esés után korrigált pénteken és ismét a 310-es szint alatt zárta a kereskedést az euróval szemben. A lej kivételével a többi térségi valuta is vissza tudott erősödni.
Nem várható sok izgalom a mai nap A japán tőzsdék zárva tartottak, a kínaiak enyhén estek, valószínűleg nem függetlenül attól, hogy egy friss riport szerint a hitelhez jutás költségei tovább emelkedtek, és átlagban már alig vannak 5% alatt még a prémium adósok számára is. Emellett úgy tűnik, hogy hamarosan a második kínai tőzsdei társaság is nagy valószínűséggel képtelen lesz teljesíteni lejáró kötelezettségeit egy korábbi kötvénykibocsátásával kapcsolatosan. Jelentősebb adatközlések híján az amerikai vállalati hírek mozgathatják a piacokat, bár, mint írtuk, a nagyüzemi eredményközlés csak holnaptól indul be. Az ezzel kapcsolatos bizakodó hangulat azonban már ma is éreztetheti hatását: az európai határidős részvényindexek is enyhe pluszban nyitottak. Itthon az MNB holnapi kamatdöntő ülése van a piacok figyelmének középpontjában, bár viszonylag egyöntetű a várakozás egy újabb 10 bázispontos kamatvágást illetően. Meglepően nagy visszaesést mutatott júliusban az üzleti bizalmi index, miután az építőiparba tartozó vállalkozások kivételével minden szektorban a gazdasági kilátások romlása figyelhető meg. Korrigált a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 309.68-1.57-0.50% -0.15-0.05% USD/HUF 228.88-1.16-0.50% 1.31 0.58% CHF/HUF 254.7-1.52-0.59% -0.67-0.26% EUR/PLN 4.146-0.01-0.20% 0.01 0.14% EUR/CZK 27.425 0.00-0.01% 0.02 0.07% Erősödött a forint (EUR/HUF) 315 a frankkal szemben is (CHF/HUF) 259 312 256 309 306 253 303 250 300 247 Erősödött a zloty (EUR/PLN) Stagnált a korona (EUR/CZK) 4.24 27.6 4.2 27.5 4.16 4.12 27.4 4.08 27.3
További hozamesés Enyhe csökkenés a CDS-felárakban Magyar állampapírpiac Bár pénteken a három hónapos benchmark hozam 2bp-tal feljebb kúszott (1,92%-ra), a többi lejáraton folytatódott a hozamcsökkenés. A tizenkét hónapos hozam 4 bázisponttal újabb historikus mélypontot (1,94%) ért el, s lefelé tartott a hároméves (-3bp), az ötéves (-4bp) és a tízéves (-6bp) hozam is. A június eleji 116 bázispontos csúcspontról a tíz- és ötéves hozam különbsége péntekre 90 bázispont alá csökkent. A külföldi befektetők kezében lévő állampapírok állománya szerdán 4854 milliárd forintra csökkent. A román kivételével az ötéves régiós CDS-felárak enyhén mérséklődtek pénteken, legnagyobb mértékben az orosz (-6bp). A periférikus EMU-tagállamok csődkockázati felárai is csökkentek valamelyest. A magyar felár 170bp alá került. Állampapír hozamok (%) 7.00 6.25 5.50 4.75 4.00 Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 3.25 120 2.50 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 60 1.75 3 éves ÁK 5 éves ÁK 1.00 10 éves ÁK 0 13.júl. 13.szept. 13.nov. 14.jan. 14.márc. 14.máj. 14.júl. 13.júl. 13.szept. 13.nov. 14.jan. 14.márc. 14.máj. 14.júl. 360 300 240 180 Magyaro. Lengyelo. Oroszo. Cseho. Románia Töröko. Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 17924.7-101.75-0.56% 22.24 0.12% OTP 4150 19.00 0.46% 50.00 1.22% MOL 11640-85.00-0.72% 95.00 0.82% MagyarTelekom 361 4.00 1.12% 16.00 4.64% Richter 4066-109.00-2.61% -181.00-4.26% Gyengült a BUX 19600 a Richter folytatódó esése mellett 4450 19100 4300 18600 4150 18100 4000 17600 17100 3850 3700
Gyengültek a menedékvaluták a kockázatkerülés enyhülése miatt Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.3524-0.0002-0.01% -0.0084-0.62% EUR/CHF 1.215 0.0014 0.10% 0.0010 0.08% EUR/JPY 137.07 0.22 0.16% -0.85-0.62% USD/JPY 101.32 0.17 0.17% -0.04-0.04% USD/CHF 0.8987 0.0015 0.17% 0.0062 0.69% Stagnált az euró a dollárral (EUR/USD) 1.4 de erősödött a jennel szemben 143 1.39 142 141 1.38 140 1.37 139 1.36 138 137 1.35 136 Vegyes teljesítmény, de alapvetően jó hangulat Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 17100.18 123.37 0.73% 156.37 0.92% SP 500 1978.22 20.10 1.03% 10.65 0.54% Nasdaq 4432.146 68.70 1.57% 16.66 0.38% DAX 9720.02-33.86-0.35% 53.68 0.56% CAC-40 4335.31 19.19 0.44% 18.81 0.44% FTSE100 6749.45 11.13 0.17% 59.28 0.89% Nikkei 225 15215.71-154.55-1.01% 51.67 0.34% Hang Seng 23426.85-27.94-0.12% 83.60 0.36% Kospi 2018.5-0.92-0.05% 24.62 1.23% Esett a DAX Erősödött a Dow Jones 10100 17200 9900 17000 9700 16800 16600 9500 16400 9300 16200 9100 16000 Esés az árupiacokon Árupiacok Árupiacok Arany 1310.59-6.71-0.51% -27.25-2.04% Brent 107.24-0.65-0.60% 0.58 0.54% WTI 103.13-0.06-0.06% 2.30 2.28% Búza 532.25-18.50-3.36% 17.50 3.40% Kukorica 371.25-8.25-2.17% -28.50-7.13%
Esett a Brent 116 Lefelé korrigált az arany ára is 1350 114 112 1320 110 1290 108 106 1260 104 1230 A hét hátralevő részében várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. júl. 22. K. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Magyarország 14:00 MNB kamatdöntés 2,20% 2,20% 2,30% USA 14:30 Fogyasztói árak SZK, jún. hó/hó 0,3% 0,4% 15:00 Lakásár-index SZK, máj. hó/hó 0,2% 0,0% 16:00 Használt lakás eladások, jún. évesítve 4,99m 4,89m 16:00 Richmond Fed feldolg. kilátások, júl. 5 3 2014. júl. 23. Sz. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Euróövezet 16:00 Fogyasztói bizalom (e), júl. -7,5-7,5 Lengyelország 10:00 Kiskereskedelmi eladások, jún. év/év 4,0% 3,8% 10:00 Munkanélküliségi ráta, jún. 12,1% 12,5% 2014. júl. 24. Cs. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Euróövezet 10:00 Markit feldolgozóipari BMI (e), júl. 51,7 51,8 10:00 Markit szolgáltatói BMI (e), júl. 52,7 52,8 Németország 9:30 Markit feldolgozóipari BMI (e), júl. 51,9 52,0 Markit szolgáltatói BMI (e), júl. 54,5 54,6 Csehország 9:00 Kompozit bizalmi index, júl. 8,3 Egyesült Királyság 10:30 Kisker. forg. járm. nélk. SZK, jún. év/év 4,6% 4,7% USA 14:30 Heti új munkanélküli-segély kérelmek 310e 302e 15:45 Markit feldolgozóipari BMI (e), júl. 57,5 57,3 16:00 Új lakás eladások, jún. 475e 504e 17:00 Kansas City Fed feldolg. aktivitás, júl. 6 Kína 3:45 HSBC feldolgozóipari BMI (e), júl. 51,0 50,7 2014. júl. 25. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Euróövezet 10:00 M3 pénzkínálat SZK, jún. év/év 1,2% 1,0% Németország 8:00 GfK fogyasztói bizalom, aug. 8,9 8,9 10:00 IFO üzleti klíma index SZK, júl. 109,4 109,7 Egyesült Királyság 10:30 GDP SZK (e), II. né. év/év 3,1% 3,0% 10:30 GDP SZK (e), II. né. né./né. 0,8% 0,8% USA 14:30 Tartós javak rendelése SZK, jún. hó/hó 0,4% -0,9% 14:30 Tart. javak jármű nélk. SZK, jún. hó/hó 0,5% 0,0% *(e): előzetes adat; SZK: szezonális hatásoktól megszűrt idősor ** Bloomberg poll
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@t.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző forian.zoltan@t.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@t.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@t.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@t.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@t.hu Felkai Gábor +36 14578980 felkai.gabor@t.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@t.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@t.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 14578984 molnar.istvan@t.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@t.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@t.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@t.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@t.hu Kerényi Eszter +36 14578941 kerenyi.eszter@t.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@t.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@t.hu Private Banking Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@t.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@t.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@t.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarek.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.