2013. november 25. hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2013. nov. 25. H. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* USA 16:00 Függőben levő lakáseladások, okt. 2-5,6% 2013. nov. 26. K. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Lengyelország 10:00 Munkanélküliségi ráta, okt. 13% 13% 10:00 Kiskereskedelmi forgalom, okt. 4,3% 3,9% Magyarország 14:00 MNB kamatdöntés 3,20% 3,20% 3,40% USA 14:30 Új lakásépítések, okt. 923e 14:30 Építési engedélyek, okt. 935e 16:00 Fogyasztói bizalom, nov. 72,1 71,2 2013. nov. 27. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Magyarország 9:00 Munkanélküliségi ráta, aug-okt. 9,8% 9,9% 9,8% USA 14:30 Heti új munkanélküli kérelmek 330e 323e 14:30 Tartós cikkek rendelése, okt. -1,7% 3,8% 14:30 Tartós cikkek járművek nélkül, okt. 0,4% -0,2% 15:45 Chicago BMI, nov. 60,5 65,9 15:55 Michigan index, nov. 73 72 16:00 Vezető index, okt. 0% 0,7% 2013. nov. 28. Cs. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Németország 9:55 Munkanélküliségi ráta, nov. 6,9% 6,9% EZ 11:00 Üzleti klíma, nov. 0,05-0,01 11:00 Gazdasági bizalom, nov. 98 97,8 11:00 Ipari bizalom, nov. -4,5-4,8 11:00 Szolgáltatói bizalom, nov. -3,5-3,7 Németország 14:00 Fogyasztói árindex, nov. 1,2% 1,2% USA Hálaadás napja 2013. nov. 29. P. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Magyarország 9:00 Beruházások, okt. 2,5% 4,6% 9:00 Termelői árindex, okt. 1,3% 1,1% 1,6% EZ 11:00 Munkanélküliségi ráta, okt. 12,2% 12,2% 11:00 Fogyasztói árindex, nov. 0,8% 0,7%
Devizaárfolyamok és közi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 298.29 298.89 USD/JPY 101.85 101.87 O/N 3.56 1w 0.114 USD/HUF 220.19 220.89 GBP/USD 1.6218 1.6220 2W 3.40 2w 0.119 CHF/HUF 242.68 243.02 USD/CHF 0.9084 0.9089 1M 3.40 1m 0.133 EUR/USD 1.3541 1.3543 EUR/JPY 137.90 138.00 3M 3.35 3m 0.223 EUR/PLN 4.1952 4.1992 EUR/GBP 0.8347 0.8351 6M 3.30 6m 0.321 EUR/CZK 27.250 27.320 EUR/CHF 1.2305 1.2309 9M 3.29 9m 0.413 EUR/RON 4.445 4.450 USD/TRY 2.0047 2.0064 12 M 3.25 12m 0.492 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 2.90 0.00 HU10Y 5.990-0.020 magyar 274.90 1.50 6M 2.94-0.01 CZ10Y 2.402 0.041 cseh 55.60 0.08 1Y 3.19 0.01 PL10Y 4.445 0.076 lengyel 87.37-2.13 3Y 4.14-0.02 EU10Y 1.750 0.001 román 169.29-1.19 5Y 4.89 0.01 CH10Y 0.945 0.030 ukrán 920.16 4.39 10Y 5.89-0.02 US10Y 2.764 0.010 török 188.34-8.02 15Y 6.43-0.02 JP10Y 0.642-0.001 orosz 168.68 4.32 IT10Y 4.083 0.003 olasz 183.00-0.33 ES10YT 4.114 0.000 spanyol 151.00-1.00 Árupiacok BRT 108.28 WTI 93.32 Arany 1232.36 Határidős indexek Gyenge aktivitás, új csúcsok Gyengült a forint, esett a BÉT Kedvező hangulatú kereskedés várható DAX 9242 0.26% CAC-40 4281.5 0.30% Eurostoxx50 3066 0.43% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Többnyire alacsony forgalom és gyenge aktivitás jellemezte a nemzetközi piacokat, a befektetők még a vártnál lényegesen jobb német Ifo indexre is alig reagáltak, csupán az euró ugrott meg kissé. Hektikus mozgások után vegyesen zártak az európai tőzsdék, azonban újabb csúcson zárt a Dow Jones és az S&P 500. Nem okozott különösebb aggodalmat, hogy két Fed döntéshozó is arra figyelmeztetett, hogy a decemberi ülésen újra megvitatják az eszközvásárlási program szűkítésének kérdését, mivel megnyugtatták a befektetőket, hogy ez korántsem jelenti a monetáris politika szigorítását. Ennek hatására kissé erősödtek a feltörekvő devizák, a jen pedig újra nagyot gyengült. A pénteki zárásig még drágult az olaj az iráni tárgyalások bizonytalansága miatt, azóta azonban Irán engedményeket tett nukleáris programját illetően, így hétfő reggelre már komolyabb mértékben csökkentek az olajárak. A befektetők figyelme egyre inkább a héten induló vásárlási szezon irányába fordul, mivel nem akarnak lemaradni a Mikulás-raliról. A kedvező nemzetközi hangulat és Ifo index ellenére sem tudott erősödni a forint, így a cseh koronával együtt kissé gyengült, míg enyhén erősödött a zloty. Átlag alatti, 7,6 milliárd forintos forgalom mellett tovább esett a BÉT. A hazai parkettet az OTP és a Magyar Telekom húzta le, míg a Richter felfelé korrigált az előző napi esés után. Az Iránból jövő hírekre a legtöbb ázsiai piac pozitívan reagált. A japán tőzsdeindexek, amelyeket még a jen gyengülése is hajtott, viszonylag jelentősebben erősödtek (Nikkei: +1,5%; Topix: +0,9%). Az európai határidős indexek szintén pozitívban nyitottak, így lényegi piacbefolyásoló adatközlések hiányában is jó hangulatú kereskedésre számítunk a mai nap folyamán. A magyar eszközárakat kissé támogathatják a számottevően tovább javuló bizalmi indexek (az üzleti bizalom indexe 2011 eleje óta először megközelítette az optimizmust és a pesszimizmust elválasztó zéró küszöbértéket), viszont a ma várható Legfelsőbb Bírósági ajánlás a devizahitelek elbírálása ügyében akár ellentétes hatásokat is eredményezhet, noha ez csak ajánlás, végleges döntés december közepére várható.
Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 298.31 0.52 0.17% 0.26 0.09% USD/HUF 220.11-0.53-0.24% -0.79-0.36% CHF/HUF 241.72 0.33 0.14% 0.37 0.15% EUR/PLN 4.189 0.00-0.11% 0.00 0.08% EUR/CZK 27.247 0.03 0.11% 0.10 0.38% Kissé gyengült a forint (EUR/HUF) 305 a svájci frankkal szemben is (CHF/HUF) 247 300 243 295 239 290 235 Erősödött a zloty (EUR/PLN) 4.32 Gyengült a korona (EUR/CZK) 27.4 4.26 26.9 26.4 4.2 25.9 4.14 25.4
Vegyesen mozogtak a hozamok Csökkentek a régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac Többnyire csökkentek a hozamok az állampapírpiacon. A 3 hónapos hozam stagnált, a 6 hónapos 1bp-tal csökkent, az 1 éves 1bp-tal emelkedett, a hosszú hozamok többnyire 2-2bp-tal csökkentek, azonban az 5 éves 1bp-tal emelkedett. A múlt héten a rövid hozamok 8-14bp-tal csökkentek, a 3 éves 5bp-tal csökkent, a hosszabbak pedig 4-9bp-tal emelkedtek. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt szerdán 43 milliárddal 4.883 milliárd forintra csökkent. Többnyire csökkentek a periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 276bp-ra mérséklődött. Egy hét alatt többnyire kismértékben növekedtek a CDS felárak. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 400 6 5 4 3 hónapos 3 1 éves 3 éves 10 éves 2 2012.nov 2013.febr 2013.máj 2013.aug 2013.nov 300 200 100 0 magyar cseh lengyel orosz török román 2012.nov 2013.febr 2013.máj 2013.aug 2013.nov Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 18565.69-28.36-0.15% -317.26-1.68% OTP 4385-56.00-1.26% -114.00-2.53% MOL 14270-50.00-0.35% -220.00-1.52% MagyarTelekom 274-4.00-1.44% -4.00-1.44% Richter 4390 80.00 1.86% -60.00-1.35% Esett a BUX 19500 Felfelé korrigált a Richter 4500 19200 18900 18600 18300 4300 4100 3900 18000 3700 17700 3500
Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.3558 0.0077 0.57% 0.0063 0.47% EUR/CHF 1.229 0.0016-0.13% -0.0056-0.45% EUR/JPY 137.23 0.86 0.63% 2.05 1.52% USD/JPY 101.27 0.12 0.12% 1.09 1.09% USD/CHF 0.9067-0.0060-0.66% -0.0083-0.91% Erősödött az euró (EUR/USD) 1.39 1.36 Gyengült a jen (EUR/JPY) 139 137 135 1.33 133 131 1.3 129 Többnyire emelkedtek az európai, és az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 16064.77 54.78 0.34% 103.07 0.65% SP 500 1804.76 8.91 0.50% 6.58 0.37% Nasdaq 3991.649 22.49 0.57% 5.68 0.14% DAX 9219.04 22.96 0.25% 50.35 0.55% CAC-40 4278.53 24.63 0.58% -13.70-0.32% FTSE100 6674.29-7.04-0.11% -19.15-0.29% Nikkei 225 15619.13 237.41 1.54% 454.83 3.00% Hang Seng 23727.8 31.52 0.13% 70.52 0.30% Kospi 2015.98 9.75 0.49% 5.17 0.26% Emelkedett a DAX Új csúcson a Dow Jones 9300 16250 9050 16000 8800 15750 15500 8550 15250 8300 15000 8050 14750
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 36 1 457 8946 oszlay.andras@t.hu Suppan Gergely szenior elemző + 36 1 457 8942 suppan.gergely@t.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 36 1 457 8989 breznay.endre@t.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@t.hu Felkai Gábor + 36 1 457 8980 felkai.gabor@t.hu Szabados Géza + 36 1 457 8982 szabados.geza@t.hu Szűcs Róbert + 36 1 457 8972 szucs.robert@t.hu Takács Gergely + 36 1 457 8939 takacs.gergely@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 36 1 457 8984 molnar.istvan@t.hu Kónya Péter + 36 1 457 8985 konya.peter@t.hu Pardi Erika + 36 1 457 8987 pardi.erika@t.hu Racskó Adrián + 36 1 457 8986 racsko.adrian@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 36 1 457 8930 galbavy.peter@t.hu Kerényi Eszter + 36 1 457 8941 kerenyi.eszter@t.hu Szabó Péter + 36 1 457 8938 szabo2.peter@t.hu Szegedi Attila + 36 1 457 8932 szegedi.attila@t.hu Zillich István + 36 1 457 8931 zillich.istvan@t.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 1 225 4216 szabo.akos@t.hu Kalapos Zsuzsanna +36 1 225 4213 kalapos.zsuzsanna@t.hu Mikó Péter +36 1 225 4220 miko.peter@t.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@t.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 Homepage: www.takarek.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.