2014. december 19., péntek Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. dec. 19. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Bruttó bérek, okt. év/év 1,0% 2,4% Euróövezet 10:00 Folyó fizetési mérleg SZK; okt. EUR 30md * SZK: szezonális hatásoktól kiigazított idősor ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 313.86 314.04 USD/JPY 119.23 119.27 O/N 1.25 1w -0.018 USD/HUF 255.04 255.74 GBP/USD 1.5664 1.5667 2W 2.10 2w 0.026 CHF/HUF 258.89 259.43 USD/CHF 0.9792 0.9797 1M 2.10 1m 0.026 EUR/USD 1.2294 1.2295 EUR/JPY 146.60 146.61 3M 2.10 3m 0.081 EUR/PLN 4.2476 4.2521 EUR/GBP 0.7848 0.7849 6M 2.14 6m 0.178 EUR/CZK 27.587 27.619 EUR/CHF 1.2041 1.2043 9M 2.15 9m 0.256 EUR/RON 4.473 4.478 USD/TRY 2.3181 2.3221 12 M 2.16 12m 0.330 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.28 0.02 HU10Y 3.920-0.160 magyar 184.17-8.96 6M 1.44-0.02 CZ10Y 0.808-0.023 cseh 55.23 2.52 1Y 1.50 0.00 PL10Y 2.589-0.049 lengyel 74.82 1.04 3Y 2.84-0.11 EU10Y 0.616 0.002 román 136.39-3.22 5Y 3.33-0.10 CH10Y 0.337 0.002 ukrán 1954.76 32.17 10Y 3.82-0.16 US10Y 2.218 0.014 török 180.02 1.91 15Y 4.11-0.11 JP10Y 0.352-0.002 orosz 466.34-17.35 IT10Y 1.958-0.003 olasz 123.00-0.06 ES10YT 1.729-0.028 spanyol 88.67 5.41 Árupiacok BRT 59.49 WTI 54.67 Arany 1200.8 Határidős indexek Kiszabadult a bika a részvénypiacokon DAX 9895 1.01% CAC-40 4290.5 1.02% Eurostoxx50 3186 1.14% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Még mindig a Fed szerda esti kommünkéjének hatása alatt álltak a piacok tegnap, ugyanis a vegyes makrogazdasági adatközlések ellenére komoly erősödést mutattak mind az európai, mind a tengerentúli részvénypiacok. Előbbieket ugyan a vártnak megfelelően erősödő Ifo-index valóban támogatta, az amerikai adatok (különösen a Philadelphia Fed üzleti kilátások valamint a Conference Board előrejelző indexe) azonban inkább azt tükrözték, hogy dadog még az amerikai gazdaság. De a makrogazdasági adatok most háttérbe szorultak. Európában a svájci jegybank lépései is hatással lehettek: az SNB negatív betéti kamatot vezetett be, és az irányadó kamatának tekintett 3 hónapos CHF LIBOR célsávjának alsó értékét is jócskán leszállította: -0,75 százalékra a korábbi zérustól. Ezzel, ha kis mértékben is, de sikerült gyengítenie a frankon. Az euró a franktól eltekintve egyébként minden más meghatározó valutával szemben gyengült tegnap, a dollárral szemben például ismét az 1,23-as szint alatt zárt. Üléseztek az Európai Unió állam- és kormányfői, és döntést hoztak az Európai Stratégiai Beruházási Alap felállításáról, amely a magántőke-befektetések mozgósításával akár 315 milliárd eurós fejlesztési forrást jelenthet az elkövetkező három évben. A piacok egyelőre elég szkeptikusak a tervvel
Gyengült a forint, esett a BUX Jó hangulatú hétzárás kapcsolatban, főleg a tényleges várható növekedési hatásokat illetően. Több bizalmat fűznek ahhoz, hogy sem az USA, sem az Unió nem rendel el további szankciókat Oroszországgal szemben, amint az a kissé enyhülő megfogalmazások alapján immár nem tűnik reménytelen ügynek. A forint 0,2%-os mértékben tovább gyengült az euróval szemben a tegnapi kereskedés folyamán, ezzel azonban nem volt egyedül a térségben, hiszen a zloty is esett, míg a korona stagnált. A kormány és az MNB karöltve a bankszektor (különösen a nemrégiben állami kézbe került MKB) ügyében jelentett be intézkedéseket, amik egyelőre nem eredményeztek különösebb piaci reakciót. Lényegében az összes többi tőzsdével szembe menve a BÉT vezető indexe tegnap esett, ugyanis az orosz piacoknak erősen kitett Richter valamint OTP árfolyamesését a MOL jó teljesítménye nem volt képes ellensúlyozni. A BUX így majdnem visszaesett a keddi, kilenc hónapos minimumot jelentő, mélypontjára. Az ázsiai tőzsdék további erős növekedést mutattak, megtámogatva a japán jegybank által, amely megerősítette a rekordnagyságú (évi 80 ezer milliárd jenes) likviditásbővítési programot. Európában is jól kezdődött a nap: a német fogyasztói bizalom a harmadik egymást követő hónapban emelkedve kilenc éves csúcsra jutott, a határidős részvényindexek pedig magasan pozitív tartományban kezdtek. Lényegi adatközlés ma nem várható; a folytatódó EU-csúcsra és az orosz helyzetre figyelnek a piacok, de alapvetően kedvező légkörben zárulhat a hét. Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 314.61 0.75 0.24% 6.64 2.16% USD/HUF 255.62 1.23 0.48% 7.79 3.14% CHF/HUF 258.91 0.00 0.00% 3.93 1.54% EUR/PLN 4.2491 0.02 0.39% 0.08 1.85% EUR/CZK 27.581-0.01-0.03% -0.02-0.08% Gyengült a forint (EUR/HUF) 317 főként a dollárral szemben 258 314 254 311 250 308 246 305 242 302 238 Gyengült a zloty (EUR/PLN) Stagnált a korona (EUR/CZK) 4.26 4.24 4.22 4.2 4.18 27.9 27.8 27.7 27.6 4.16 4.14 27.5 27.4
Lefelé korrigáltak a hosszú hozamok Magyar állampapírpiac Az elmúlt két nap komoly emelkedését követően tegnap visszafelé korrigáltak a hosszú hozamok az állampapírok másodpiacán. A benchmark jegyzések alapján a 3-, 5- és 15 éves hozam 10-11, míg a 10 éves 16 bázisponttal jött lejjebb. Utóbbi ezzel 3,82%-on áll, 320 bázisponttal a 10 éves német állampapír-hozam fölött. A rövid hozamok közül a három hónapos 2 bázispontot emelkedett, a hathónapos ugyanennyivel csökkent, a tizenkét hónapos pedig nem változott. Állampapír hozamok (%) Benchmark-hozamgörbe 7 6 5 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK 7 6 5 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 4 4 3 3 2 2 1 13.dec. 14.febr. 14.ápr. 14.jún. 14.aug. 14.okt. 14.dec. 1 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év Tegnapi aukciók új kibocsátási terv Csökkent a magyar CDS-felár Szerény túlkereslet mellett az ÁKK tegnap a tervezett 20 milliárdos mennyiséget értékesítette az új sorozatú (D151223) 12 hónapos diszkontkincstárjegyből. Az 1,55%-os aukciós átlaghozam 12 bázisponttal ugyan alacsonyabb a két héttel korábbi aukció során kialakultnál, viszont 5 bázisponttal magasabb a másodpiaci benchmarknál (igaz, ez utóbbi a D151111 sorozatú papírra vonatkozik). Az ÁKK tegnap a 2019/B sorozatú változó kamatozású kötvényből is értékesített 12 milliárdnyit. Itt a túlkereslet csaknem háromszoros volt, de a kibocsátó nem emelt rá az eredetileg felkínált mennyiségre, miután a gyengébb forint mellett nem kívánja kockáztatni az év végi adósságcélt. A külföldiek kezében lévő állampapír-állomány egyébként kedden 4963 milliárd forintnyi volt; ez hétfőhöz képest 27 milliárdos emelkedés, de heti alapon 37 milliárdos csökkenés. Az ÁKK egyébként ismertette 2015. évi kibocsátási tervét, aminek alapján a nettó forrásbevonás jövőre 890 milliárd forint mértékű lesz. Devizakibocsátásra (a PEMÁK-tól eltekintve) nem kerül sor, így a tervek szerint a jövő év végére a devizaadósság aránya 34%-ra csökken majd az idei év végére várható 38%-ról. Csekély kivétellel (Görögország, Románia) mind a periférikus EMU-tagállamok, mind a közép-kelet-európai gazdaságok csődkockázati felárai csökkentek a tegnapi nap folyamán. Az ötéves dollár CDS-felárak tekintetében legnagyobb mértékben az olasz (-13bp) és a magyar (-12bp) szűkült. Ezzel együtt is a magyar felár 185 bázispont környékén, tehát jóval a júniustól látható szintek fölött zárt. Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) Régiós 5-éves Eurokötvény-hozamok (%) R 600 500 400 300 200 Magyaro. Lengyelo. Oroszo. Cseho. Románia Töröko. 7 6 5 4 3 2 Magyaro. Lengyelo. Oroszo. Cseho. Románia Töröko. 100 1 0 13.dec. 14.febr. 14.ápr. 14.jún. 14.aug. 14.okt. 14.dec. 0 13.dec. 14.febr. 14.ápr. 14.jún. 14.aug. 14.okt. 14.dec.
Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 16199.49-54.35-0.33% -1264.19-7.24% OTP 3705-30.00-0.80% -400.00-9.74% MOL 11230 195.00 1.77% -430.00-3.69% MagyarTelekom 341 2.00 0.59% -7.00-2.01% Richter 3370-99.00-2.85% -445.00-11.66% Gyengült a BUX amit leginkább a Richter húzott le 18750 4200 18250 4050 17750 3900 17250 3750 16750 3600 16250 3450 15750 3300 Tovább erősödött a Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása dollár záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.2285-0.0056-0.45% -0.0124-1.00% EUR/CHF 1.2037 0.0087 0.24% 0.0028 0.23% EUR/JPY 145.99-0.41-0.28% -1.27-0.86% USD/JPY 118.82 0.18 0.15% 0.17 0.14% USD/CHF 0.9798 0.0070 0.72% 0.0118 1.22% Ismét erősödött a dollár (EUR/USD) Gyengült a frank (EUR/CHF) 1.3 1.215 1.28 1.212 1.209 1.26 1.206 1.24 1.203 1.22 1.2
Komoly erősödés minden részvénypiacon Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok záró napi napi % heti heti % Dow Jones 17778.15 421.28 2.43% 181.81 1.03% SP 500 2061.23 48.34 2.40% 25.90 1.27% Nasdaq 4748.396 104.08 2.24% 40.23 0.85% DAX 9811.06 266.63 2.79% -51.47-0.52% CAC-40 4249.49 137.58 3.35% 23.63 0.56% FTSE100 6466 129.52 2.04% 4.30 0.07% Nikkei 225 17621.4 411.35 2.39% 249.82 1.44% Hang Seng 23140.96 308.75 1.35% -107.62-0.46% Kospi 1929.98 32.48 1.71% 8.27 0.43% Hasított a DAX Nagyot erősödött a Dow Jones 10200 18050 9750 17600 17150 9300 16700 8850 16250 8400 15800 Ismét zuhantak az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1197.65 9.45 0.80% -29.90-2.44% Brent 59.27-1.91-3.12% -4.41-6.93% WTI 54.11-2.36-4.18% -5.84-9.74% Búza 655.25 6.75 1.04% 45.00 7.37% Kukorica 411 2.75 0.67% 21.00 5.38% Lejtőn maradt a Brent 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 csakúgy a WTI 97 92 87 82 77 72 67 62 57 52
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző +36 14578964 forian.zoltan@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor +36 14578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter +36 14578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Burány Gábor burany.gabor@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 361457 8997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.