1 Tartalom Makrogazdasági és pénzpiaci előrejelzések Makrogazdasági naptár a következő három hétre Kellemes Karácsonyi Ünnepeket és Boldog Új Évet Kívánunk minden kedves Olvasónknak!
2 Makrogazdasági és pénzpiaci előrejelzések ÁRFOLYAMOK, IDŐSZAK VÉGE (időszak vége) 2015.12 2016.06 2016.12 2017.06 EUR/HUF 316 315 312 313 CHF/HUF 291 291 286 282 USD/HUF 291 285 284 275 EUR/CHF 1,09 1,08 1,09 1,11 EUR/USD 1,09 1,11 1,10 1,14 ÁRFOLYAMOK, NEGYEDÉVES ÁTLAG 2015 Q4 2016 Q2 2016 Q4 2017 Q2 EUR/HUF 314 314 311 313 CHF/HUF 286 286 286 283 USD/HUF 280 280 283 276 EUR/CHF 1,10 1,10 1,09 1,11 EUR/USD 1,12 1,12 1,10 1,13 ALAPKAMAT-ELŐREJELZÉSEK (időszak vége) 2015.12 2016.06 2016.12 2017.06 MNB-alapkamat 1,35% 0,90% 0,90% 0,90% Fed Funds ráta 0,50% 0,50% 0,75% 1,00% EKB refi ráta 0,05% 0,00% 0,00% 0,00% SNB 3M Libor cél -0,75% -0,75% -0,75% -0,75% Egység 2013 2014 2015 2016 2017 GDP-növekedés év/év % 1,8 3,7 2,9 2,1 2,7 Ipari termelés év/év % 1,4 7,6 7,5 2,8 4,2 Külkereskedelmi mérleg millió EUR 7009 6402 8097 8861 8271 Fogyasztói árindex év/év (átlag) % 1,7-0,2-0,1 0,4 2,2 Fogyasztói árindex év/év (év vége) % 0,4 1,4 0,9 1,6 2,0 Költségvetés mérlege / GDP (ESA, egyedi befolyó összegekkel) % -2,6-2,3-2,0-1,7-2,4 Munkanélküliségi ráta % 9,1 7,1 6,2 5,0 5,8
3 Makronaptár 51. hét HÉTFŐ 2016/12/19 DE 10:00 Ifo index december 110,4 KEDD 2016/12/20 HU 9:00 Bérek október 6,7% 6,5% HU 14:00 MNB-kamatdöntés december 0,90% 0,90% HU 11:30 3 hónapos dkj 20 mrd 0,12% SZERDA 2016/12/21 US 16:00 Használt lakóingatlan eladások, hó/hó november 2,0% -1,1% CSÜTÖRTÖK 2016/12/22 CZ 13:00 CNB-kamatdöntés december 0,05% 0,05% US 14:30 GDP, negyedév/negyedév, évesített, 3. becslés Q3 3,2% 3,3% US 14:30 Tartós fogyasztási cikkek megrendelés állomány, hó/hó november 4,6% -4,1% US 14:30 Első ízben munkanélküli segélyért jelentkezők száma, ezer fő heti 254 US 14:30 Személyes fogyasztási kiadások, hó/hó november 0,3% 0,5% US 14:30 Személyes jövedelmek, hó/hó november 0,6% 0,3% US 16:00 Előrejelző indikátor november 0,1% 0,2% HU 11:30 3 éves kötvény 20 mrd 1,03% HU 11:30 5 éves kötvény 15 mrd 1,94% HU 11:30 10 éves kötvény 10 mrd 3,30% PÉNTEK 2016/12/23 HU 8:30 Fizetési mérleg egyenlege, millió EUR Q3 1767 HU 9:00 Árumérleg egyenlege, millió EUR, végleges október 891 US 16:00 Új lakóingatlan eladások, hó/hó november -1,9% 2,1% US 16:00 Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges december 98 98,1 52. hét HÉTFŐ 2016/12/26 HU Ünnepnap KEDD 2016/12/27 US 16:00 Fogyasztói bizalmi index december 107,1 107,0 HU 11:30 3 hónapos dkj 20 mrd SZERDA 2016/12/28 US 16:00 Piacon lévő lakóingatlan eladások, hó/hó november 0,1% CSÜTÖRTÖK 2016/12/29 EZ 10:00 M3 pénzmennyiség, év/év november 4,4% US 14:30 Első ízben munkanélküli segélyért jelentkezők száma, ezer fő heti HU 11:30 12 hónapos dkj 20 mrd 0,27% PÉNTEK 2016/12/30 Nincs jelentős adatközlés
4 1. hét HÉTFŐ 2017/01/02 HU 9:00 Feldolgozóipari BMI december 56,6 KEDD 2017/01/03 DE 9:55 Munkanélküliségi ráta december 6,0% DE 14:00 Harmonizált fogyasztói árindex, hó/hó december 0,0% US 16:00 ISM index december 53,2 53,2 HU 11:30 3 hónapos dkj 20 mrd SZERDA 2017/01/04 HU 9:00 Termelői árindex, év/év november -1,2% EZ 11:00 Harmonizált fogyasztói árindex, év/év, előzetes december 0,6% US 20:00 Fed FOMC jegyzőkönyv december CSÜTÖRTÖK 2017/01/05 HU 9:00 Munkanélküliségi ráta november 4,7% US 14:15 ADP, változás a magánszektor álláshelyeinek számában, ezer fő december 216 160 US 14:30 Első ízben munkanélküli segélyért jelentkezők száma, ezer fő heti HU 11:30 3 éves kötvény 20 mrd HU 11:30 5 éves kötvény 15 mrd HU 11:30 10 éves kötvény 10 mrd PÉNTEK 2017/01/06 DE 8:00 Ipar megrendelések állománya, hó/hó november 4,9% HU 9:00 Ipari termelés, év/év, előzetes november -2,1% HU 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év november 2,6% EZ 11:00 Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó november 1,1% US 14:30 Változás a mezőgazdaságon kívüli álláshelyek számában, ezer fő december 178 170 US 14:30 Munkanélküliségi ráta december 4,6% 4,7%
5 Kapcsolatfelvétel Elemzés Értékesítés Részvény Értékesítés FI, FX Trippon Mariann Vezető elemző 423-2420 Jobbágy Sándor Senior elemző 423-2904 Tóth Eszter 489-8345 Borók Balázs 489-8365 Pápay Balázs 489-8366 Márvány Zsolt Treasury értékesítés vezető 489-8303 Fenyvesi Sándor FI üzletkötő 489-8352 Verzár Zoltán FI üzletkötő 489-8353 Juhász Mária 489-8313 Márványi Katalin 489-8307 Kelemen Péter 489-8304 Budapest, Medve utca 4-14.) készítette. Jelen befektetési ajánlás nyilvánosan hozzáférhető információk alapján készült. A CIB Bank Zrt. az ajánlás készítése során, az elvárható szakmai gondosság mellett törekedett arra, hogy az elemzésben kizárólag pontos és hiteles információk kerülhessenek felhasználásra. Ennek ellenére, a forrásként használt adatok és információk pontosságáért és hitelességéért, valamint az ebből levont következtetésekért ide értve különösen a pénzügyi eszköz várható, jövőbeli árfolyamat a CIB Bank Zrt. felelősséget nem vállal. Ezen információk frissítése, vagy a jelen dokumentumban tárgyaltak alapján történő tanácsadás nem tartozik a CIB Bank Zrt. feladatai közé. Az ajánlásban foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. Az ajánlásnak, vagy tartalmának felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkező esetleges veszteségekért a CIB Bank Zrt. felelősséget nem vállal. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás tartalmáról a kibocsátót előzetesen nem tájékoztatta. A CIB Bank Zrt, munkatársai, valamint a szerzők a hatályos jogszabályok szerinti korlátozásokat figyelembe véve jogosultak az ajánlás tárgyát képező pénzügyi eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen ajánlás nem tekinthető sem vételi, sem eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsnak, sem pedig szerződéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történő ösztönzésnek az ajánlás tárgyát képező pénzügyi eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható, illetve terjeszthető. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás készítésében közreműködő alkalmazottai tekintetében alkalmazza a befektetési vállalkozásokról, az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény 77. és 110. -aiban foglalt rendelkezéseket. Az ajánlást készítő alkalmazottak a befektetési szolgáltatási tevékenységet végző szervezeti egységektől elkülönítve végzik tevékenységüket, juttatásuk nem függ a CIB Bank Zrt, illetve kapcsolt vállalkozásaik által végzett saját számlás ügyletek eredményétől. A CIB Bank Zrt. a Magyar Nemzeti Bank felügyelete alá tartozik. A befektetési ajánlás a szerzői jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll és a CIB Bank Zrt. valamennyi ebből eredő jogát fenntartja. A befektetési ajánlás készítésében közreműködő személyek: Trippon Mariann és Jobbágy Sándor szenior elemzők.