AZ OTP REÁL II. NYILVÁNOS HOZAMVÉDETT ZÁRTVÉGŰ SZÁRMAZTATOTT ALAP 2011. FÉLÉVES JELENTÉS 2011. július 30.
I. A gazdasági folyamatok rövid áttekintése az Alap befektetési politikájára ható tényezők Az OTP Reál II. Nyilvános Hozamvédett Zártvégű Származtatott Alap célja, hogy a befektetőknek részesedést kínáljon a közép- és kelet-európai régió ingatlanszektorának növekedési lehetőségeiből. Az opciós konstrukció mögöttes 20 elemű részvénykosara ingatlanfejlesztő, ingatlanberuházó és ingatlanüzemeltető vállalatok részvényeit tartalmazza. Ezen cégek jövedelmének bizonyos hányada közép-kelet európai térségből származik. A Reál II. Alapba a mögöttes részvénykosárra vonatkozó opciós ügylet ez év januárjában került megkötésre. A megkötés óta viszonylag kevés idő telt el, mely alatt a mögöttes index értéke érdemben nem változott. Az opció lejáratáig (amely még közel kettő és fél év távlatban van), amennyiben a mögöttes indexet alkotó társaságok gazdálkodása javul, az index értéke is növekedhet. Ez elsősorban a regionális gazdasági folyamatok javulása esetén várható. OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP REÁL II. Féléves jelentés 2/8
II. Az OTP REÁL II. Nyilvános Hozamvédett Zártvégű Származtatott Alap (továbbiakban: Alap) rövid bemutatása Az Alap neve: Az Alap rövid neve: Az Alap típusa, fajtája Az Alap üzleti éve Az Alapkezelő neve Az Alapkezelő székhelye Az Alapkezelő cégjegyzékszáma: A Letétkezelő cégneve: A Letétkezelő székhelye: A Letétkezelő cégjegyzékszáma: Forgalmazó: Forgalmazó székhelye Forgalmazó cégjegyzékszáma Forgalmazó ügynöke: Társforgalmazó: Társforgalmazó székhelye Társforgalmazó cégjegyzékszáma Könyvvizsgáló Könyvvizsgáló székhelye: Könyvvizsgáló cégjegyzékszáma: OTP Reál II. Nyilvános Hozamvédett Zártvégű Származtatott Alap OTP Reál II. Alap Az Alap Magyarországon nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott, zártvégű származtatott befektetési alap megegyezik a naptári évvel OTP Ingatlan Befektetési Alapkezelő Zrt. 1012 Budapest, Pálya u. 4-6. 01-10-044185 Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Nyrt. 1051 Budapest, Nádor u. 16. 01-10-041585 Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Nyrt. 1051 Budapest, Nádor u. 16. 01-10-041585 OTP Nyrt. fiókhálózata BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe 1055 Budapest, Honvéd u. 20 01-17000437 Deloitte Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft 1068 Budapest, Dózsa György út 84/C 01-09-07-1057 Felügyeleti nyilvántartásba vétel száma, kelte: Lajstromszám: 1112-235 PSZÁF határozat száma: KE-III-19/2011 PSZÁF határozat kelte: 2011.01.06 Az Alap futamideje: Az Alap futamideje határozott, 2011.01.07.-2013.12.02. Befektetési jegyek előállítása: A befektetési jegyek névértéke 10.000,-Ft, azaz Tízezer forint. A befektetési jegyek névre-szólóak és dematerializált formában kerülnek előállításra, így fizikai kikérésükre nincs lehetőség. OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP REÁL II. Féléves jelentés 3/8
Befektetési jegyek szabályozott piacra történő bevezetése: Első kereskedési nap: BÉT határozat száma: Honlap: Az Alap befektetési jegyei 2011.01.19-án bevezetésre kerültek a Budapesti Értéktőzsdére. 2011.01.19. 15/2011 https://www.otpbank.hu/ingalapkezelo2001/online/index.html A portfolió lehetséges elemei, hozamra, illetve a tőke megóvására tett ígéret Az Alapkezelő az Alap Fizetési Ígéretének egyik elemét képező, a Befektetési Jegyek névértékére vonatkozó ígéret teljesítésének biztosítása érdekében az Alap mindenkori saját tőkéjének jelentős, 80%-ot meghaladó hányadát kamatozó befektetési eszközökbe, így az OTP Bank Nyrt-nél elhelyezett bankbetétekbe, és a kamatkockázat kezelésére szolgáló származtatott eszközbe fekteti. Az Alapkezelő az Alap Fizetési Ígéretének másik elemét képező, a Mögöttes Részvénykosár teljesítményétől függő Teljesítményrészesedés minél nagyobb mértékét döntő részben a Mögöttes Részvénykosárhoz kapcsolódó származtatott eszközbe, opcióba történő befektetéssel biztosítja. Az Alap a tőkenövekmény terhére a Futamidő alatt hozamot nem fizet, a teljes tőkenövekmény újrabefektetésre kerül az Alap befektetési politikájának megfelelően. A Futamidő alatt a befektetők a tőkenövekményt a tulajdonukban lévő Befektetési Jegyek piacon kialakult eladási és vételi árának különbözeteként realizálhatják az Alap Futamideje alatti tőzsdei, másodlagos forgalmazás során. A Befektetési Jegy tulajdonosok az Alap Futamidejének Lejárata miatti megszűnésekor - a Kezelési Szabályzat 8.2. pontban foglaltaknak megfelelően -, részesednek az Alap felosztható vagyonából. A Futamidő során elért tőkenövekményből való részesedés egyrészt a Fizetési Ígéret szerinti Teljesítményrészesedés formájában valósul meg (amely a hozamnak felel meg, s melynek mértéke nem lehet alacsonyabb a Rögzített Alaphozam mértékénél), másrészt a Befektetési Jegyek névértékének megfelelő összeg garantált kifizetésében. OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP REÁL II. Féléves jelentés 4/8
III. Az Alap kezelése során hozott befektetési döntések AZ OTP REÁL II. Nyilvános Hozamvédett Zártvégű Származtatott Alap 2011.01.07-én jött létre 165,100db, egyenként 10.000 Ft névértékű befektetési jegy jegyzésével, azaz 1,651,000 eft tőkével. Az Alap tőke-és hozamgarantált, zártvégű, három éves alap, amelyben a tőke és hozamgaranciát az induló tőke több, mint 80 %-ának bankbetétbe történő helyezésével biztosítja, míg a többlethozam lehetőségét az alábbi húsz, regionálisan is jelentős ingatlanpiaci szereplő részvényeire vonatkozó opció biztosítja. Társaság neve Atrium European Real Estate Unibail-Rodamco Globe Trade Centre Immofinanz ProLogis Is Gayrimenkul Yatirim Ortak Corio Goodman Group Klepierre Raven Russia Segro CA Immobilien Deutsche EuroShop VastNed Retail Conwert Immobilien Invest Sponda Charter Hall Retail ProLogis European Properties Citycon Helical Bar Bloomberg kód ATRS AV Equity UL FP Equity GTC PW Equity IIA AV Equity PLD US Equity ISGYO TI Equity CORA NA Equity GMG AU Equity LI FP Equity RUS LN Equity SGRO LN Equity CAI AV Equity DEQ GR Equity VASTN NA Equity CWI AV Equity SDA1V FH Equity CQR AU Equity PEPR NA Equity CTY1S FH Equity HLCL LN Equity Az Alap nettó eszközértékét és befektetési jegyeinek árfolyamát elsősorban a részvényopciók értékének alakulása, valamint a változó kamatozású betét értéke, valamint ennek fedezetét képező, OTP Bankkal kötött cashflow típusú fedezeti swap ügylet napi értéke határozza meg. OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP REÁL II. Féléves jelentés 5/8
Az alap vagyonának és árfolyamának alakulása 2011. I félévben: 1,670,000,000 1,660,000,000 1,650,000,000 1,640,000,000 1,630,000,000 1,620,000,000 1,610,000,000 1,600,000,000 OTP REÁLII SZÁRMAZTATOTT ALAP ESZKÖZÉRTÉK ÉS ÁRFOLYAM 2011.01.11 2011.01.19 2011.01.27 2011.02.04 NEÉ 2011.02.14 2011.02.22 2011.03.02 2011.03.10 2011.03.22 2011.03.30 2011.04.07 2011.04.15 2011.04.26 2011.05.04 2011.05.12 2011.05.20 2011.05.30 2011.06.07 DÁTUM NEÉ ÁRFOLYAM 2011.01.11 1,652,220,387 10,007.391805 2011.02.01 1,648,189,148 9,982.974852 2011.03.01 1,644,490,926 9,960.574961 2011.04.01 1,624,141,086 9,837.317299 2011.05.02 1,635,966,919 9,908.945603 2011.06.01 1,633,695,036 9,895.184955 2011.06.30 1,628,931,631 9,866.333319 ÁRFOLYAM 2011.06.16 2011.06.24 10,100 10,050 10,000 9,950 9,900 9,850 9,800 9,750 9,700 9,650 Az Alap eszközei és kötelezettségei időszak végén (2011.06.30-i nettó eszközérték számítás alapján): ÖSSZEG/ÉRTÉK % I. KÖTELEZETTSÉGEK 2,112,793 0.13% I/1. Hitelállomány 0 0.00% I/2. Egyéb kötelezettségek 2,112,793 0.13% I/4.1. Alapkezelőí díj miatt 2,011,085 0.12% I/4.2. Bankktg 63 0.00% I/4.3. Felügyeleti díj 101,645 0.01% I/3. Céltartalékok 0 0.00% I/4. Passzív időbeli elhatárolások 0 0.00% II. ESZKÖZÖK 1,631,044,424 100.13% II/1. Folyószámla, készpénz 105,611 0.01% II/2. Egyéb követelés OPCIÓ/SWAP 204,999,683 12.58% II/2.1. Opció miatt 168,071,800 10.32% II/2.2. Swap ügylet miatt 36,927,883 2.27% II/3 Lekötött betétek 1,425,939,130 87.54% Max. 3 hó lekötésű II/3.1. Lejárat: 2011.06.30; 60,910,380 3.74% Tőke: 60,774,512 HUF 3 hónapnál hosszabb II/3.2. Lejárat: 2013.12.02; Tőke: 1,357,794,762HUF 1,365,028,750 83.80% II/4. Értékpapírok 0 0.00% II/5. Aktív időbeli elhatárolások 0 0.00% OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP REÁL II. Féléves jelentés 6/8
NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 2011.06.30-án: Forgalomban lévő bef.jegyek: Egy jegyre jutó nettó eszközérték: 1,628,931,631,-Ft 165,100 db 9,866.333319,-Ft Az Alap vagyonának összetétele 1,631,044eFt eszköz és 2,113eFt kötelezettség. Az eszközök 87.43%-a pénz és bankbetét, a maradék 12.57% az opció értéke és a kamatswap miatti követelés. A működési költségek értéke (ez tartalmazza az alapkezelési díjat, a bankköltséget és a felügyeleti díjat) 2,113eFt. Az alapkezelési és felügyeleti díj vetítési alapja az Alap mindenkori nettó eszközértéke. IV. Származtatott ügyletek bemutatása Az alapnak 2011. június 30-án két származékos ügylete volt. 1. Az Alap portfóliójában az alábbi húsz darab részvényt tartalmazó részvénykosár árfolyamalakulására vonatkozó ázsiai átlagoló vételi opció található, melynek lejárata 2013.11.27. Kötési értéke: 1,651,000,000,-Ft. Az opció piaci értéke 168,072eFt. 2. A tőkegaranciát megvalósító, lejáratkor fix kamatot biztosító kamatswap Az ügylet lejárata: 2013.12.02 Az ügylethez kapcsolódóan kamatkifizetés 35.480 eft volt tárgy félévben. A kamatswap ügylet alap által fizetendő változó lábának értéke: -215,858,-eFt, az alap által lejáratkor jóváírható fix lábának értéke: 252,786,-eFt, így a kamatswap ügylet piaci értéke a mérleg fordulónapján: 36,928,-eFt Az Alap származtatott ügyleteire vonatkozó összefoglaló adatok: Ügylet típus Kötési érték eft Lejárat Kifizetett opciós díj 2011-ben fizetett eft Fordulónapi piaci árfolyam Piaci érték eft OPCIÓ 1,651,000 2013.11.27 226,517 10.18 168,072 SWAP FIX LÁB 1,358,242 2013.12.02 18.6113% 252,786 SWAP VÁLTOZÓ LÁB 15.8925% -215,858 Az opció piaci értéke és a kamatswap ügylet piaci értéke a származtatott ügylet értékelési különbözeteként, illetve értékelési tartalékként került elszámolásra. OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP REÁL II. Féléves jelentés 7/8
V. Hozam adatok 2011.01.07-2011.06.30 hozam -1.34% VI. Egyéb kiegészítések Az Alap a tárgyév során nem vett fel hitelt, nem vállalt kezességet, nem kapott garanciát, továbbá nem adott, illetve nem kapott óvadékot, fedezetet. Az Alapnak a tőke és hozamgarancia ígéreten kívüli jövőbeni kötelezettsége nincs. VII. Az Alapkezelő és az Alap működésében bekövetkezett változások, jövőbeni kilátások Az OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt az OTP Real II. Alapon kívül még egy származtatott alapot (OTP Real III. Alap), valamint két ingatlanalapot, az OTP Ingatlanbefektetési Alapot és az OTP Zártkörű Nyíltvégű Intézményi Ingatlanalapot kezeli. A pénzügyi válság a pénzügyi szektort és az ingatlanpiacot is érzékenyen érintette. Az OTP Ingatlanbefektetési Alapból történt tőkekiáramlás miatt az Alapkezelő által kezelt vagyon lényegesen csökkent. 2011-ben a visszaváltások jelentősen mérséklődtek és a kedvező visszatekintő hozamok hatására a vásárlási kedv is erősödik, az ingatlanalap működése stabil. 2011-ben új alapok indítását terveztük, azzal a céllal, hogy szélesedjen a befektetők által választható, ingatlanalapú pénzügyi termékek köre. Ezekből a tervezett alapokból január hónapban elindult az OTP Reál II Nyilvános Hozamvédett Zártvégű Származtatott Alap és májusban az OTP REÁL III. Nyilvános Hozamvédett Zártvégű Származtatott Alap. Jelenleg az OTP Reál Globális Hozamvédett Zártvégű Származtatott Alap előkészítése zajlik. Az OTP Ingatlan Befektetési Alapkezelő Zrt. működésében egyetlen lényeges változás történt az elmúlt félévben. A Társaság felügyeletét új személyi összetételű, de továbbra is négy tagú felügyelő bizottság látja el. A Társaság létszáma nem változott, 2011 félév végén a záró létszám 14 fő volt. Az OTP Real II. Alap jövőbeni kilátásait annak jellege és befektetésinek összetétele meghatározza, azaz zártvégű, hároméves futamidejű alap, mely a befektetők felé tőke-és hozamgaranciát nyújt. A tőkegaranciát a bankbetétek, míg a hozamgaranciát a részvénykosárra kötött opciós ügylet biztosítja. A hozamgarancia minimum 8%, maximum 40 % nominális hozamot biztosít a befektetők részére, melynek kifizetése csak az Alap lejárata után, azaz 2013.12.02-a után válik esedékessé. Budapest, 2011. július 30. Tóth Balázs Vezérigazgató Erdész Katalin Back Office Igazgató OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP REÁL II. Féléves jelentés 8/8