Elõszó / Editorial. e-mail: info@eston.hu www.eston.hu

PROPERTY WATCH

Elõszó / Editorial Tisztelt Olvasó! w Üzleti partnerei örülni fognak. Bizonyára örömmel fogadják majd, hogy több idõt tud rájuk fordítani, hiszen ingatlanos problémáit elismert szakértõinkre bízhatja, miközben saját üzleti tevékenységére koncentrál. Számunkra kiemelten fontos, hogy az Ön ingatlanokkal kapcsolatos ügyei jó kezekben legyenek, ezért a munkánkra vonatkozó ügyfélvisszajelzéseket folyamatosan nyomon követjük. Örömünkre szolgál, hogy megbízóink ismét a korábbiaknál kedvezõbben értékelnek minket; különösen két területen: szolgáltatásunk szakmai színvonalát és munkatársaink rugalmasságát tekintve sikerült eredményeinket tovább javítani. Ügyfeleink elégedettségét rendszeres megrendelõink számának bõvülése is mutatja: értékbecslési divíziónk évi négyszáz ügyfelébõl immár 150 rendszeresen visszatérõ megbízót tudhatunk magunkénak. Ezúton is köszönöm ügyfeleink bizalmát! Jelen kiadványunk megjelentetésével az a legfõbb célunk, hogy ajánlataink mellett a legfrissebb piaci trendekrõl átfogó képet kapjon; ez a koncepció alapozza meg a Property Watch több mint tíz éves sikertörténetét. Tudta például, hogy a befektetési ingatlanok piacán a folyamatosan csökkenõ hozamok és az emelkedõ EKB alapkamat hatására a saját erõre vetített megtérülés egyes részpiacokon három év alatt a felére esett? És, hogy a trend folytatása ebben a vonatkozásban az év végéig további drasztikus csökkenést hozhat? Felmérésünk szerint a saját erõhöz viszonyított hozam esése ellenére a befektetõk továbbra is aktívak maradnak a budapesti piacon, ezt több ingatlan másodszori értékesítése is alátámasztja. A logisztikai ingatlanok piacáról szóló cikkünkben az adott iparágra jellemzõ alapkövetelmény, az elhelyezkedés fontosságát vizsgáljuk. Az elhelyezkedés a raktározási és szállítmányozási tevékenység során alapjaiban határozza meg a költséghatékonyságot ezáltal az adott cég versenyképességét. Ezt felismerve a legtöbb fejlesztõ hasonló jellemzõkkel rendelkezõ ideális fejlesztési területet igyekszik megszerezni, ami közvetlenül hat a kínálat koncentrálódására. Véleményünk szerint ugyanakkor van lehetõség rugalmasabban kezelni a sikeres logisztikai fejlesztés sablonját, egyúttal érdemes minõségi kínálattal piacra lépni eddig fel nem kapott területeken. Reméljük, hogy kiadványunk forgatásával ismét hasznos információkhoz jut, és segítségünkkel megismeri a piaci aktualitásokat. Ha pedig a hazai ingatlanpiac trendjeinek részleteire is kíváncsi, kérjük, rendelje meg legfrissebb Market Report kiadványunkat az info@eston.hu címen, vagy töltse le honlapunkról (www.eston.hu). Üdvözlettel, Dear Readers, Salamon Adorján elnök-vezérigazgató your business partners will be glad. They will be definitely glad to learn that you'll be able to allocate more time to them, as you will be able to assign your property issues to our recognised experts, while you concentrate on your own business affairs. For us, it is of prime importance to know that your property-related issues are in good hands, therefore, we continuously track any customer feedback regarding our work. We are pleased that our clients give us a more favourable valuation again; in particular, in two areas: in terms of the professional level of our services and the flexibility of our staff, allowing us to further improve our results. Customer satisfaction is demonstrated also by an increase in the number of our clients: from an annual number of four hundred clients at our valuation division, we already have 150 clients, who regularly return to us. Let us thank you, here as well, for your confidence in our ability to serve you. With the publication of this issue (in addition to our offers) our main objective is to provide an overall picture on the most recent market trends; this is the concept that provides a basis for the success story of Property Watch, since more than ten years. Did you know, for instance, that as a result of the continuously declining yields on the market of investment properties and due to the effect of the rising base rates of ECB, in some market segments, the return on own invested funds dropped to half of the level observed three years ago? And that the continuation of this trend may bring about further drastic reductions by the end of the year? According to our survey, in spite of a drop in yields in terms of own contributions, investors remained active on the Budapest market as proved by a second sale of a number of properties. In our article on the market of logistic properties, we analyse the importance of location, which is a basic requirement in this industry. Location is a decisive factor in cost efficiency in the warehousing and forwarding operations hence, in the determination of the company's competitiveness. This is why most of the developers are trying to acquire ideal development areas, with similar characteristics, and that has a direct effect on the concentration of the offer. That said, we believe that the template for successful logistic development ought to be managed in a more flexible manner and, at the same time, it is worthwhile to enter the market with quality offers in areas that are not trendy yet. We do hope that by scrolling through our publication, you will obtain useful information again and with our assistance, you will get acquainted with the topical news of the market. If you wish to find out more about the details of the property market trends, you can order our latest Market Report publication at info@eston.hu, or you can download it from our website (www.eston.hu). Property Watch Az ESTON International Ingatlantanácsadó Zrt. kiadványa A publication of ESTON International Property Advisors Kiadja/Published by: Salamon Adorján ESTON International H-1138 Budapest, Váci út 141. Tel.: (36-1) 45-6970 Fax: (36-1) 45-6969 E-mail: info@eston.hu ISSN 1786-9501 (print) ISSN 1786-9781 (online) Nyomdai kivitelezés: Alfa Interprint Kft. A kiadvány célja, hogy általános tájékoztatásul szolgáljon, a megjelent információk nem képezik semmiféle szerzõdés alapját. The purpose of this paper is to provide general information only and cannot form part of any contract. r A kiadványban szereplõ bérleti díjak és értékesítési árak ÁFA nélkül értendõek. Rental fees and sale prices in this publication do not include VAT. Sincerely yours, Adorján Salamon Chief Executive Officer e-mail: info@eston.hu www.eston.hu 0 3

PROPERTY WATCH 4 HÓNAP MÍNUSZ 70% 4 MONTHS MINUS 70% Kákosy Beáta - vezetõ tanácsadó, Elemzés Divízió Beáta Kákosy - Senior Advisor, Research Division A hazai befektetési ingatlanok piacán az elmúlt években folyamatosan és egyre dinamikusabban estek a hozamok. Az Eston számításai szerint a befektetõk saját tõkéjüket alapul véve akár 70%-kal is kevesebb megtérülést realizálhatnak, mint három éve. Mint ismeretes, a befektetési ingatlanpiacon a kínálat limitált, ugyanakkor a kereslet nagy. A piacra kerülõ minõségi termékek rövid idõ alatt gazdát cserélnek, a vevõk direkt versenyének hatására a jellemzõ megtérülések minden részpiacon látványosan esnek. Az Eston felmérése szerint a tartós hozamesés a befektetõk saját erõre vetített megtérülését gyakorlatilag megfelezte az elmúlt három év során, a tendencia folytatódásával az év végéig 70%-os lehet a saját tõke hozadékának csökkenése. A befektetési ingatlanpiac valamennyi szegmensén csökkenõ hozamszintet regisztráltunk az elmúlt években. A tendenciát a felfokozott befektetõi 3,50% 3,00%,50%,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% 003. június June EKB alapkamat ECB base rate A meghatározó ingatlanpiaci hozamok és az EKB alapkamat alakulása / Prevailing property market yields and the variation of the ECB base rate 003. december December érdeklõdés és a minõségi kínálat lassú ütemû bõvülése indokolja, dinamikáját pedig az egyes részpiacokon eladósorba kerülõ ingatlanok mennyisége és minõségi összetétele is befolyásolja. A saját erõre vetített megtérülés változása azonban bizonyos feltételek bekövetkezésével az általános piaci hozamesésnél nagyságrendekkel nagyobb lehet. A piacon jellemzõnek mondható, hogy az ingatlanokat alacsony (kb. 0-30%-os) önerõvel és banki finanszírozás bevonásával vásárolják meg. Amíg a finanszírozás költsége nem változik, a saját tõkére vetített megtérülést vagyis az ingatlan, mint befektetési eszköz megítélését döntõen a piaci hozamok változása alakítja, hozzávetõleg az általános hozamváltozás dinamikájával összhangban. A jellemzõ piaci hozamok dinamikus esésénél gyors felértékelõdésre lehet számítani, így akár az ingatlan rövid idõn belül történõ eladása is magas profitszintet biztosíthat. Ugyanakkor, amennyiben ugyanazt a dráguló terméket csak költségesebb finanszírozással lehet megszerezni, a saját erõre vetített megtérülés drámai visszaesést mutat. A hazai befektetési tranzakciók során jellemzõen az Európai Központi Bank alapkamatához kötött kamatú finanszírozási konstrukciók kerülnek felhasználásra. A saját erõre vetített megtérülés elmúlt évekbeli változását egy A kategóriás irodaház megvételét modellezve egy általános, EKB alapkamat +1,5%-os hitel felvétele, valamint 0%-os önerõ biztosítása mellett vizsgáltuk. (A legtöbbször szintén saját tõkével fedezett tranzakciós költségeket az egyszerûség kedvéért nem vettük figyelembe.) Számításaink szerint az EKB alapkamat stagnálásakor a saját erõre vetített megtérülés 003. és 006. év közepe között 7%-ról 13%-ra esett; a befektetett tõkéhez viszonyított hozam az EKB alapkamat emelése (ezáltal a finanszírozás drágulása) esetén vált kritikus ütemûvé. Amennyiben a jellemzõ hozamok esése folytatódik, és az EKB is folytatja alapkamatának emelését, a saját tõke realizált hozama akár 6%-ra is zuhanhat az év végéig, ami a 003. júniusi (7%-os) megtérüléshez képest igen jelentõs, 70%- ot meghaladó visszaesést jelent. On the domestic market of investment-purpose properties, yields were falling permanently and at an increasingly dynamic rate in recent years. According to Eston calculations, investors can realise a return that might be even 70% lower in terms of own capital invested than it was 3 years ago. It is well-known that on the market of investment- purpose properties, the offer is limited, but demand is important. Quality products change hands within short after having entered the market, where, as a result of the buyers' direct competition, typical returns are falling spectacularly in each market segment. According to a survey by Eston, this stable fall in returns has actually halved in the last three years the returns achieved by investors on their own funds invested and, in case if the trend persists, the reduction in the yield of own funds could reach 70% by the end of the year. In each segment of the 004. 004. 005. 005. 006. 006. június december június december június december* June December June December June December* A kategóriás irodák A-category offices Logisztikai ingatlanok Logistic properties 1,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00%,00% 0,00% *Eston becslés/eston forecast Bevásárlóközpontok Shopping malls market of investmentpurpose properties, we recorded declining yields in recent years. Such trend can be justified by an enhanced interest from investors, with a slow expansion in quality offer, and its dynamics are affected also by the quantities and quality mix of properties offered for sale in the different portions of the market. Changes in returns on invested capital, however, subject to the occurrence of certain conditions, could be far more significant than the average fall in returns experienced on the marketplace. On the market, it can be considered typical that properties are purchased applying low-level (about 0-30%) own contribution, with the use of bank financing. As long as there is no change in the financing costs, the return on invested capital, i.e. the assessment of properties in their quality as investment assets, is influenced basically by the changes in market yields, moving roughly in accordance with the dynamics of changes in prevailing yields. When a dynamic fall is observed in typical market yields, a fast appreciation can be expected, therefore, a sale of the property within short might also ensure high profit levels. That said, if the same, increasingly expensive product can be acquired using a more costly financing only, return on invested capital might show a dramatic drop. In the framework of investment transactions in the country, typically financing schemes with interest rates linked to the European Central Bank's prime rate are used. For a modelling of the changes having occurred in recent years in the returns on invested capital in the case of a Category A office building, we used an overall ECB prime rate of +1.5% for borrowing, and assumed own contribution to be equal to 0%. (To simplify matters, transaction costs, mostly covered also by own funds, were not taken into consideration.) According to our calculations, in the stagnation period of the ECB prime rates, prospective returns fell from 7% to 13% between mid- 003 and mid-006, where the dynamics in yields achievable in terms of own funds became critical with the ECB rate hike (i.e. with a more expensive financing). If a fall in typical yields continues and ECB also goes on with rate hikes, the realisable yield of own funds might drop to even 6% by the end of the year, representing, in a comparison with the returns in June 003 (7%), a very significant more than 70% drop. 4

Az okokról A befektetési ingatlanoknál tapasztalt hozamcsökkenési tendencia természetesen nem a véletlen mûve, és egyáltalán nem kiszámíthatatlan. Igaz, néhány tényezõt nehezebb elõre jelezni, de egy esetleges trendforduló semmiképpen nem lesz váratlan. A nemzetközi és az elmúlt években megerõsödött hazai ingatlanalapok és egyéb intézményi befektetõk érdeklõdését felkeltõ minõségi ingatlanokból évek hosszú soráig gyakorlatilag nem létezett kínálat. A kor követelményeinek megfelelõ épületek átadásával, azok bérlõk általi feltöltésével és piacra kerülésével kb. három éve kezdett megélénkülni a befektetõi aktivitás, amit a nemzetközi piacokon felhalmozódott tõke és a hosszú idõ óta változatlan EKB alapkamat is fokozott. Az élénk fejlesztõi tevékenység és a bérlõkkel sikeresen feltöltött ingatlanok piacra kerülésével bõvülõ befektetési kínálat a befektetõk étvágyát tovább fokozva évrõl évre megugró össztranzakciós értéket generált. A folyamatot segítette, hogy a nemzetközi befektetõk érdeklõdése az Európai Unió kibõvítése kapcsán is nõtt a térség iránt, hazánk jellemzõen 0-35% között részesedik a Közép-Kelet Európában elköltött ingatlanbefektetési volumenbõl. 000. óta a budapesti piacon a legtöbbször irodaházak kerültek új tulajdonoshoz, ennek megfelelõen ezen a részpiacon estek a hozamok elõször 10% alá. A hozamesés folytatódásába vetett hitet néhány ingatlan másodszori értékesítése is érzékelteti (pl. Alkotás Point és Science Park). A kiskereskedelmi ingatlanok esetén jellemzõen több bevásárlóközpontból álló portfoliók kerültek eladásra (pl. a Plaza Centers 14 központja, vagy a 15,00% 1,50% 10,00% 7,50% 5,00%,50% 0,00% Stop.Shop lánc hat átadott és hat az eladáskor meg nem épített üzlete), ezáltal ez az ingatlantípus rövid idõ alatt vált az éves befektetési volumen domináns elemévé. A modern logisztikai parkok kínálata az elõzõ részpiacokhoz képest még inkább körülhatárolható, ezen a gyors reagálású piacon a meghatározó fejlesztések száma jelenleg sem haladja meg a húszat. Ez egyúttal kevesebb ügyletet (ezáltal az átlagnál jobban csökkenõ hozamelvárásokat), ugyanakkor alkalmanként jelentõs befektetési összeget jelent (pl. Harbor Park eladása 005-ben, Rozália Park értékesítése az idén). A közölt számítások alapján tehát beszûkült az ingatlanpiaci befektetõk mozgástere, és a saját tõkére vetítve is 10% alá esõ hozamok vélhetõen indokolttá teszik alternatív befektetési lehetõségek felkutatását. Véleményünk szerint a vészharang kongatásának még nem jött el az ideje, de a befektetõk ezután még inkább a minõségi és hosszú távú értéknövekedést biztosító ingatlanokat részesítik majd elõnyben. Az ingatlanpiaci hozamok esése várhatóan lassul az év végéig, de a hozamesés futamának végére még várni kell. További elemzések: www.eston.hu Further analyses at www.eston.hu About the reasons thereof The trend of declining yields observed in respect of investmentpurpose properties is not incidental, of course, and it is far from being unforeseeable. It is true that a prediction of some factors is more difficult, but an eventual change in the trend shall not be considered an unexpected event. In high-quality properties, attractive for the international property funds and other institutional investors and their local peers, having strengthened in recent years for a long series of years, actual offer has been actually missing. With the completion of buildings that meet state-of-the-art standards, with their occupancy by lessees and their coming to the market, investors' activities began to catch up since about three years ago, and this was supported also by an accumulation of investable funds on the international markets and the long-term stability of the ECB prime rate. Due to the active developers' activities and the coming to the market of successfully leased properties, the expansion of investment opportunities generated aggregate transaction values that kept boosting from one year to the other. This process was supported by the fact Jellemzõ, saját erõre vetített megtérülés A kategóriás irodák esetén / Typical return on invested capital in the case of A-category offices Alapkamat és átlagos hozam/base rate and average yield 003. június June EKB alapkamat ECB base rate 003. december December Megtérülés saját erõre/return on invested capital 30,00% 0,00% 10,00% 0,00% 004. június June 004. december December 005. június June 005. december December 006. június June 006. december* December *Eston becslés/eston forecast Megtérülés saját erõre ROIC Jellemzõ hozam Typical yield that interest from international investors towards the region increased also because of the accession to the European Union our country typically holds a share of 0-35% in property investment volumes spent in Central and Eastern Europe. Since 000, in most cases, office buildings were transferred to new owners on the Budapest market and, in accordance with that, this was the market segment where yields first dropped to below 10%. An assumption about a continuing fall in yields can be also observed in a series of second sales of some properties (such as Alkotás Point and Science Park). In the case of retail trade properties, typically portfolios consisting of several shopping malls were sold (such as 14 entities of Plaza Centers, or six completed and six not-yet-built units of the Stop.Shop chain) this is why this type of property became, within a short period, a dominant element in the annual invested volumes. Even more delimited is the offer of modern logistic parks, against a background of the above-mentioned market segments. On this fastresponding market, the number of major ongoing projects is even now less than twenty. This also means fewer deals (that is, expected returns are declining at above-average rates), but it also means, occasionally, substantial invested amounts (e.g. the sale of Harbor Park in 005, sale of Rozália Park this year). On the basis of the calculations disclosed, the latitude of operations became narrower for property market investors and, yields falling below 10% in terms of own capital invested also justify a search for alternative investment opportunities. In our opinion, the time for issuing an alert did not come yet, but from now on, investors will give preference more and more to properties with quality parameters and long-term value growth prospects. The drop in property market returns is expected to slow down by the end of the year, but we shall not expect to see a recovery of falling returns, for the time being. e-mail: info@eston.hu www.eston.hu 5

PROPERTY WATCH A LOGISZTIKAI INGATLANOK VÁLTOZÓ TÉRKÉPE Kákosy Beáta - vezetõ tanácsadó, Elemzés Divízió A sikeres ingatlanprojektnek három ismertetõje van: a jó elhelyezkedés, a jó elhelyezkedés és a jó elhelyezkedés. Ez az állítás hatványozottan igaz azoknál a részpiacoknál, ahol a költséghatékonyság a legfontosabb követelmény, és ahol a költségszintet alapvetõen befolyásolja az ingatlan megközelíthetõsége. Az Eston International annak járt utána, vajon van-e lehetõség új területek meghódítására a logisztikai ingatlanok esetén. A logisztikai ingatlanok sajátosságához tartozik, hogy a fejlesztõk nagyon rövid idõ (mindössze 4-6 hónap) alatt képesek reagálni a piacra lépõ igényekre, ezáltal a verseny kiélezett. Elég egy pillantást vetni a fõvárosi logisztikai piac térképére, hogy nyilvánvalóvá váljon, a legtöbb építtetõ igyekszik projektjét a legfõbb közlekedési útvonalak: az M1 és az M5 autópályák közelében megvalósítani, illetve az ezeket összekötõ M0 körgyûrû elõnyeit kihasználni. Ez determinálja a modern logisztikai parkok déli, délnyugati dominanciáját, míg a fõváros északi területein érezhetõen alacsonyabb a fejlesztõi aktivitás. Az építtetõket itt az M0 hiánya készteti nagyobb óvatosságra egy olyan részpiacon, ahol a költségek növekedése a használt East Gate Business Park útvonal hatékonysága, vagyis a megtett kilométerek alapján egészen pontosan mérhetõ. Az Eston felmérése szerint a fõvárosi agglomeráció északi régiójában a pesti és a budai oldalon egyaránt számottevõ igény mutatkozik a modern logisztikai létesítményekre, míg a megfelelõ kínálat érezhetõen korlátozott. A raktározási lehetõségek iránt itt érdeklõdõk gyakran sikeres üzletmenetüknek köszönhetõen kinõtték korábbi telephelyüket, tevékenységük pedig az északi településekhez köti ingatlanos igényüket. Az adott környéken raktározni kívánó cégeknek tehát mérlegelniük kell: az M0 érintett szakaszának kiépüléséig kompromisszumot kötnek a telephely nehézkesebb megközelítését illetõen, vagy vállalják a távolabbi bázis A CHANGING MAP OF THE LOGISTICS PROPERTIES Beáta Kákosy - Senior Advisor, Research Division A successful property project has three main features: good location, good location and good location. This statement is particularly true in respect of market segments where cost efficiency is the main requirement, and where a major effect on cost levels is exercised by the accessibility of the property. Eston International examined whether there are possibilities to conquer new areas, in the case of logistics properties. A speciality of the logistics properties is that the developers are able to respond to new needs emerging on the market within a very short time (merely 4-6 months), therefore, the competition is tough. It is enough to have a look at the map of Budapest's logistics market to see that most of the developers try to implement their projects in the neighbourhood of the main traffic routes such as the motorways M1 and M5, and to benefit from the advantages offered by the circular road M0, connecting these. This is what determines the southern-southwestern dominance of the modern logistics parks, while in the northern areas of the capital city, developers' activity is sensibly lower. Here, developers are more cautious because of the lack of M0, in a market segment where the increase in costs can be measured very exactly, on the basis of the route used, i.e. the kilometers run. In accordance with Eston's survey, in the northern region of the capital city's agglomeration, both on the Pest and Buda sides, significant interest is observed towards logistics facilities, at the same time, appropriate offer is obviously limited. Those who are interested in warehousing opportunities have many times grown too big for their present sites, due to their success in business, but their operations are linked to towns and villages in the north. That is, companies looking for storage in this neighbourhood shall ponder the following: before the date when the concerned track of M0 is built, they make a compromise in respect of a more difficult access to the site, or they 6

fenntartásának többletköltségeit. A fõváros északi határától a Hungária körgyûrû érintésével az M0 már kiépült szakaszára mintegy 40-60 kilométer megtételével lehet eljutni. Egy rövid számítás szerint, egy olyan középvállalkozás számára, amely forgalma alapján megengedheti magának, hogy modern logisztikai létesítményt béreljen, emellett naponta rendszeresen és több kamionnal végez áruszállítást, a jelzett többlet-út megtétele évente minimálisan 8,4 1,5 millió forintba kerül. A versenyképességet is befolyásoló többletköltségben a gázolaj és gépkocsi-elhasználódás kiadásai mellett figyelembe kell venni a városi forgalomban töltött menetidõt (többnyire inkább állás-idõt), az emiatt kiesõ fuvarokat, a sofõrök munkabérét, és a korlátozott vezetési idõ miatti hatékonyságromlást. Az elhelyezkedés tehát egyáltalán nem mellékes, és a felmérés szerint ez az alapvetõ kritérium leginkább csak abban a vonatkozásban könnyíthetõ, hogy a még be nem járatott környékeken is el lehet érni fejlesztõi sikereket, az iparág költséghatékonyság iránti igénye miatt (ld. M0 még ki nem épült szakasza). A kevésbé felkapott területen sikerrel debütáló beruházások egyik példája a fóti East Gate Business Park [EGBP], egy 36 hektáron megvalósuló projekt a sikeresen értékesített dél-budai Harbor Park egyik befektetõjeként is ismert Wallis Ingatlan fejlesztésében. A kiválasztott terület közúti kapcsolatai eddig is jók voltak, a többi fejlesztõ azonban még nem jelent meg a környéken, eszerint õk érdemi fellendülésre a körgyûrû folytatásával és az északi Duna-híd megépítésével számítanak. A konkurencia óvatossága kapóra jöhet az EGBP-nak: a megfelelõ szabályozás kialakításával nemcsak a piaci igényeknek megfelelõ raktárakat tud megvalósítani, de jó idõzítése és egyedülálló helyi tapasztalata segítségével lehetõsége nyílik a környék meghatározó logisztikai beruházásává fejleszteni projektjét. A logisztikai központ fejlesztõje természetesen számol a jövõben továbbépülõ M0 körgyûrû elõnyeivel, mindemellett figyelemreméltó, hogy az összesen kb. 150 ezer négyzetméteres projekt elsõ fázisát már idén elindította, ezáltal két csarnok szeptemberben átadásra került. (A kulcsrakész épületek közül ez 7.000 négyzetméteres csarnok a Volánbusz egyedi igényei szerint, egy 10.000 négyzetméteres raktár pedig általános specifikációval spekulatív alapon készült el.) undertake the additional costs of maintaining a more distant base. From the northern border of the capital city, through the Hungária annulus, one can access the already existing portion of M0 driving 40-60 km. According to a quick calculation, for a medium-size business, able to afford, due to its turnover, to hire a modern logistics facility and providing deliveries of goods on a daily basis, with several trucks, the abovementioned additional route costs a minimum of 8.4 1.5 million HUF, every year. In the additional costs, affecting competitiveness as well, in addition to expenses on gas oil and the truck's wearoff, one has to consider the additional time required for the time spent in city traffic (mostly time spent standing) and the missed deliveries, as a result of that, the wages of the drivers and the deterioration in the efficiency due to the limited time driven. That is, location is far from being a subsidiary issue and, according to the survey, this criterium can be eased mostly only in the sense that developers can achieve successes also in the areas that are not trendy yet, due to the cost efficiency requirement of the industry (see: part of M0 that has not been built yet). An example for investments launched in less trendy areas is the East Gate Business Park [EGBP] in Fót, a project implemented on 36 hectares, developed by Wallis Property, known as one of the investors of the successfully sold Harbor Park in South Buda. The road network connections of the area selected were already good, but the other developers did not come to this area yet, on this basis, they also expect a real boost to come only with the continuation of the annulus and the construction of a northern bridge on the Danube. The cautiousness of the competitors might be an advantage for EGBP: if an appropriate regulation is developed, warehouses meeting market needs can be implemented, but with a good timing and its unique local experience, it shall have an opportunity to develop its project into a decisive logistics investment of the area. The developer of the logistic project calculates, of course, with the advantages offered by the M0 annulus, to be built further in the future, nevertheless it is remarkable that it launched the first phase of the project, expected to cover a total area of 150,000 square meters, already this year, that is, two halls were put into operation already in September. (From among the turnkey buildings, this hall of 7,000 square meters was built according to the individual requirements of Volánbusz, while a warehouse of 10,000 square e-mail: info@eston.hu www.eston.hu 7

PROPERTY WATCH A logisztika térképe tehát folyamatosan változik, mely során a nagyobb kockázattûréssel bíró fejlesztõk a helyi igények kielégítésével lehetnek sikeresek, a nagyobb biztonságra (értsd: teljesen kiépült infrastruktúrára) hangsúlyt helyezõ beruházók pedig egymással kerülnek erõsebb versenyhelyzetbe. Az M0 körgyûrû piaci fejlõdést meghatározó példájánál maradva az út építése fokozza az ingatlanfejlesztõk északi területek iránti érdeklõdését; a helyi kereslet ugyanakkor évek óta jelen van, így a modern kínálat megjelenése minden bizonnyal a régió gyors ütemû fejlõdését hozza majd magával. Háttérinformáció A logisztikai parkok legnagyobb bérlõi profi szállítmányozók, akik tendereken nyerik el a gyártók és kereskedõk megbízását, és versenyképes ajánlatuk alapja az alacsonyabb ár. Az alacsonyabb ár záloga a stratégiai elhelyezkedés, no meg persze a kedvezõ ingatlanbérleti díj, ám a lokáció fontossága gyakran enyhíti az ingatlanfejlesztõk árversenyét. Ez utóbbi a magyarázat arra, hogy a városhatáron belüli átalakított vagy újrafejlesztett raktáringatlanok bérleti díja legtöbbször meghaladja a nagy kiterjedésû, modern létesítmények díjait, lévén, hogy a kisebb szállítási távolság magasabb ingatlanhasználati díjat enged meg. Az idei év elsõ félévében a kereslet és a kínálatbõvülés egyaránt visszafogott volt a modern raktáringatlanok piacán. Ezt a logisztikai tenderek számának és volumenének visszaesése indokolta. A korábbi idõszak bérbeadási rekordjai tehát várhatóan nem ismétlõdnek meg, mindemellett a szerzõdéshosszabbítások aránya várhatóan emelkedni fog. A legnagyobb (15 ezer négyzetméter feletti) igények visszaszorulása mellett továbbra is folyamatosnak mondható az 1.000 3.000 négyzetméteres keresések piacra kerülése, így a fejlesztõk nagyobb rugalmasságra kényszerülnek projektjeik kialakításakor. A visszafogott keresleti mutatóknak megfelelõen a modern raktáringatlanokra adott bérleti díjajánlatok továbbra is csökkennek, jelenleg a 4, 4,8 EUR/m sávban mozognak. E tendenciában az év végéig nem várunk változást. További elemzések: www.eston.hu Further analyses at www.eston.hu M0-ás híd építkezés meters was built with general specifications on the basis of speculation.) That is, the map of logistics keeps changing and, meanwhile, developers with higher risk endurance may become successful by satisfying the local needs, while those who put stress on more security (i.e.: fully accomplished infrastructure) will get into a stronger competitive position among themselves. Still, talking about the example of the M0 annulus, decisive for the market's development, the construction of the road enhances the interest of the property advisors in the northern areas, but the local demand is present since years, that is, the emergence of modern facilities in the offer shall bring about a fast rate development of the region. Background information The most important lessees of logistic parks are professional freight forwarders who win orders of the manufacturers and traders in tenders, and the basis for a competitive bid is the lowest price. A token for lower prices is a strategic location and of course, an advantageous property lease fee, but the importance of the location often slackens price competition between property developers. This also is an explanation why the lease fee of transformed or redeveloped warehouse properties within the city limits mostly exceeds the fees payable for large-size, modern facilities, because a shorter distance for transportation allows a higher property utilisation fee. In the first half of this year, expansion was moderate both in terms of offer and demand on the market of modern warehouse properties. This was justified by a drop in the number and volumes of the logistic tenders. Therefore, the lease records of the previous period are not expected to repeat, nevertheless, the ratio of contract extensions is expected to increase. In addition to a relative decline in needs for the largest areas (above 15,000 square meters), there is a permanent inflow of queries about 1,000 3,000 square meter premises on the market, that is, the developers are compelled to be more flexible in the design of their projects. In accordance with the low-key demand indicators the lease fee offers for modern warehouse properties continue to decline, ranging now between 4. 4.8 EUR/ sqm. In this trend, we do not expect any changes before the end of the year. 8

Befektetés és fejlesztés Investment & development PÉNZÜGYI BEFEKTETÉSI LEHETÕSÉGEK / FINANCIAL INVESTMENT OPPORTUNITIES Bruttó 7.57 m összterületû bérbeadott irodaház a kerületben, 3.875 m telken jó közlekedéssel eladó. A telken 54 db parkolóhely biztosított. P05B04 7,57 sqm (gross size) office building (already leased) on a 3,875 sqm plot, with good access to public transportation for sale in District 54 parking spaces are available on the site. P05B04 A XI. kerületben, az Etele tér közelében 4.077 m hasznos területû, háromszintes irodaház eladó. Az épület közel 80%-os kihasználtsággal rendelkezik. A közeljövõben megvalósuló 4-es metró fejlesztésnek köszönhetõen a terület felértékelõdése várható. P06B003 Three-storey, 4,077 sqm office building for sale in District XI., close to Etele tér, possessing 80% occupancy. Due to the development of tube line 4 in the near future, the area's appreciation is expected. P06B003 A belváros frekventált részén, a VI. kerület megújuló övezetében kilencszintes, közel 7.400 m összterületû irodaház eladó. Az épület rövid távú szerzõdéssel 100%-ban bérbe adott. A környék rekonstrukciójának köszönhetõen a terület jelentõsen felértékelõdött a fejlesztõk körében. P06B00 Nine-storey, almost 7,400 sqm office building for sale in frequented, renewing part of 6th district. The building has short term rental agreement for 100% occupancy. Due to the reconstruction of the neigborhood, the area has been appreciated by developers. P06B00 VI. kerületben, a belváros frekventált részén közel 6.900 m összterületû, építés alatt álló, kétszintes kereskedelmi ingatlan eladó. A kiváló elhelyezkedésnek köszönhetõen alkalmas üzlethelyiségek és irodák kialakítására. P06B001 Two-storey, approx. 6,900 sqm commercial property - under construction - for sale in frequented part of 6th district, in downtown. The property is suitable for retail and office function. P06B001 VII. kerületben, fõútvonal és buszmegálló mellett elhelyezkedõ, 860 m összterületû, hosszútávon bérbe adott üzlethelyiség eladó. A befektetés várható hozama 8%. P06B006 860 sqm retail property, located along a main road with close bus stop, leased for long term, for sale. The expected yield of the investment is 8%. P06B006 XI. kerületben, fõútvonal közvetlen közelében elhelyezkedõ, közel.000 m összterületû, hosszútávon bérbe adott irodaépület eladó. A befektetés várható hozama 7%. P06B007 Approximately,000 sqm office building for sale, located along a main road in the popular office area of District XI, leased for long term. The expected yield of the investment is 7%. P06B007 INGATLANFEJLESZTÉSI AJÁNLATOK / PROPERTY DEVELOPMENT OPPORTUNITIES XI. kerület frekventált, kiváló megközelíthetõséggel rendelkezõ részén 1.190 m iroda és 15.338 m ötszintes raktár ingatlan eladó. Az ingatlan alkalmas iroda és raktár területek bérbeadására. F04B0 1,190 sqm office and a 15,338 sqm five-storey warehouse property for sale in a popular, easily accessible part of District XI. The property is suitable for leasing office and warehouse spaces. F04B0 VII. kerületben, a Városliget közelében ~1.400 m hasznos alapterületû, háromszintes épület eladó. Az ingatlan alkalmas a meglévõ épület bõvítésére vagy bontás után közel 5.400 m területû felépítmény elhelyezésére, lakó, iroda, vagy hotel funkcióval. F06B008 A three-storey ~1,400 sqm building for sale at an excellent location in District VII, near Városliget. The property is suitable for extending the building, or for after pulling it down, raising approximately 5,400 sqm superstructure with residential, office or hotel function. F06B008 A IX. kerület dinamikusan fejlõdõ részén, fõút mellett, közel 13.600 m méretû telek, ~9.000 m összterületû iroda és raktárépületekkel eladó. A jól megközelíthetõ, intézményi besorolású ingatlan kiválóan alkalmas kereskedelmi célú fejlesztésre. F06B009 Approximately 13,600 sqm plot, with office and storage buildings of ~9,000 sqm, for sale in the dynamically developing part of District IX. The easily accessible property, possessing institutional zoning, is suitable for commercial development. F06B009 FEJLESZTÉSI TERÜLETEK / DEVELOPMENT SITES Kiváló kereskedelmi lokációjú, M5 autópálya fõvárosi szakasza mellett elhelyezkedõ 0.000 m fejlesztési telek a XX. kerületben eladó. Az ingatlan alkalmas kiskereskedelmi, iroda, raktár fejlesztésre. F06B00 0,000 sqm development site with excellent commercial location alongside the M5 motorway in District XX. for sale. The site is suitable for retail use or other commercial dvelopment. F06B00 Az MO-ás autóút déli szektorának forgalmas csomópontjában, 16 hektáros fejlesztési terület Budapesttõl 1 km-re eladó. Az ingatlan kiválóan alkalmas logisztikai és kereskedelmi funkciójú épületek kialakítására. A terület nagy része az autópályáról látható. F05F03B A 16 hectare development site for sale by the southern section of the M0 motorway, 1 km from the Budapest border. Particularly suitable for logistics and commercial purposes. A large part of the site can be seen from the M0 motorway. F05F03B XI. kerület dinamikusan fejlõdõ részén, a Szerémi úton, 9.495 m nagyságú fejlesztési terület eladó. Az ingatlanon üzleti célú, cégközpont jellegû ingatlanok fejlesztésére van lehetõség maximálisan 14.4 m nagyságban. F05B030 9,495 sqm site with a development option up to 14,4 sqm for sale, at an excellent location at Szerémi út in District XI. Suitable for the development of commercial buildings, or corporate headquarters. F05B030 Eladási ár: 850.000.000 Ft Sale price: 850,000,000 HUF Eladási ár: 1.50.000.000 Ft Sale price: 1,50,000,000 HUF Eladási ár: 11.500.000 EUR Sale price: 11,500,000 EUR Eladási ár: 3.000 EUR/m Sale price: 3,000 EUR/sqm Eladási ár: 300.000.000 Ft Sale price: 300,000,000 HUF Eladási ár: 3.300.000 EUR Sale price: 3,300,000 EUR Eladási ár: 680.000.000 Ft Sale price: 680,000,000 HUF Eladási ár: 499.000.000 Ft Sale price: 499,000,000 HUF Eladási ár: 1.00.000.000 Ft Sale price: 1,00,000,000 HUF Eladási ár: 450.000.000 Ft Sale price: 450,000,000 HUF Eladási ár: 9.000 Ft/m Sale price: 9,000 HUF/sqm Eladási ár: 399.000.000 Ft Sale price: 399,000,000 HUF e-mail: info@eston.hu www.eston.hu 9

Befektetés és fejlesztés Investment & development PROPERTY WATCH I. Krisztina-város P05B09 II. Rózsadomb F05B033 IX. I. kerület exkluzív részén, a Vár közelében, lakóépületben elhelyezkedõ, 575 m iroda, hosszú távra bérbe adva eladó. 575 sqm office located in a prestigious part of District I, in the vicinity of the Buda Castle, for sale. The property is rented out under a long term contract. Eladási ár: 40.000.000 Ft Sale price: 40,000,000 HUF II. kerület frekventált részén, Rózsadombon 5.149 m telek, db összesen 1.585 m nagyságú villaépülettel, további 1.09 m fejlesztési lehetõséggel eladó. 5,149 sqm plot with two separate buildings totalling 1,585 sqm, with a further development opportunity for a 1,09 sqm building, for sale in Rózsadomb, the most prestigious area of District II. Eladási ár: 770.000.000 Ft Sale price: 770,000,000 HUF Ferencváros IX. kerület frekventált részén, forgalmas fõút- vonalon, metró közelében,.835 m felújított, légkondicionált iroda épület eladó. Az ingatlant a tulajdonos cég a vevõvel egyeztetett feltételekkel visszabérli.,835 sqm renovated office building, next to a Metro station on the M3 line, in a frequented part of District IX for sale. The present owner intends to rent back the property with terms subject to negotiation. Eladási ár: 550.000.000 Ft Sale price: 550,000,000 HUF P06B001 IX. Belsõ-Ferencváros F04B005 X. Kõbánya F06B007 XIV. Zugló P06B005 IX. kerület központi részén, 4.590 m -es telken elhelyezkedõ,.045 m bruttó alapterületû, impozáns megjelenésû mûemlék jellegû épület eladó. Az ingatlan iroda, közintézmény funkciókra kiválóan alkalmas. A stately historical building with a gross area of,045 sqm is for sale on a 4,590 sqm plot in the central part of District IX. Excellent for office use, or for public institutions. Eladási ár:.900.000.000 Ft Sale price:,900,000,000 HUF X. kerületben M3 Ecseri úti metrómegálló közelében 9.63 m fejlesztési telek 1.764 m irodaépülettel eladó. A telek további közel 17.000 m lakó/iroda fejlesztésére alkalmas. 9,63 sqm plot with a 1,764 sqm office building in the vicinity of the Ecseri út M3 Metro station in District X, with a further development opportunity for a 17,000 sqm office/residential building for sale. Eladási ár:.000.000 USD Sale price:,000,000 USD Budapest XIV. kerületében, Róna utca közelében közel.300 m hasznos összterületû irodaépület eladó. A háromszintes, raktár- és irodahelyiségekkel, valamint udvari parkolóhelyekkel rendelkezõ épület kiválóan alkalmas cégközpont elhelyezésére. Approximately net,300 sqm office building beside Róna utca in District XIV. for sale. The three-storey property, possessing storage and office areas, and parking places in the courtyard, is suitable for settling company headquarters. Eladási ár: 330.000.000 Ft Sale price: 330,000,000 HUF XXII. Budafok F04B003 Gödöllõ P06V001 Budafok központi részén, buszállomás közvetlen közelében 5.599 m -es telek, a rajta lévõ kereske- delmi/szabadidõs célra kiválóan alkalmas, 4.350 m nagyságú felépítményekkel eladó. Az ingatlan részét képezi egy közel.000 m -es, nagy belmagasságú, impozáns, belsõ tartóoszlop nélküli csarnok. A 5,599 sqm plot, including buildings totalling 4,350 sqm, is for sale in central Budafok next to the bus station. Suitable for retail trade/leisure services. The property includes a stately hall (approximately,000 sqm) with a sizable interior height and no pillars. Eladási ár: 00.000.000 Ft Sale price: 00,000,000 HUF Budapest keleti agglomerációjának a központjában, Gödöllõn 49.843 m telken elhelyezkedõ, kiváló mûszaki állapotban lévõ közel 0.000 m nagyságú, egy- illetve többszintes iroda és raktárépületeket magában foglaló ipari ingatlan egyben vagy megosztva eladó. Az M3, illetve a hamarosan kialakításra kerülõ M0 autópályák közelében található raktárbázis környezetében több multinacionális cég rendelkezik telephellyel. A részben bérbeadott komplexum raktározási, termelési és irodai célokra alkalmas. Az ingatlanon a meglévõ épületek megtartása mellett ~ 5.000 m raktár fejlesztésére van lehetõség. ~0,000 sqm building on a 49,843 sqm plot in the eastern part of the agglomeration of the Hungarian capital for sale in one piece or in installments. The complex consists of warehouses and office areas in very good condition. The property located closed to the M3 motorway and M0 motorway (under completion) in the neighborhood of multinational companies like Glaxo and Teva. The buildings, partly leased out to tenants are suitable for warehousing, manufacturing and office purposes. There is an opportunity for the development of further 5,000 sqm building on the site. Eladási ár: 894.500.000 Ft Sale price: 894,500,000 HUF 10

Irodaházak Office buildings e-mail: info@eston.hu www.eston.hu 11

Irodaházak Office buildings PROPERTY WATCH I. Inner Buda 11108 Buda központjában (Krisztina krt., Vérmezõvel szemben) fekvõ kitûnõ közlekedési kapcsola- tokkal rendelkezõ, I. osztályú irodaházban 30 m -tõl 800 m -ig irodaterületek bérbeadók. High quality 30-800 sqm office units available in a new, first-class office building in the heart of Buda (Krisztina krt., opposite to Vérmezõ). This exclusive building is easily accessible by car or public transportation. Bérleti díj: 14 EUR/m /hó Rent: 14 EUR/sqm/month II. Inner Buda 1135 Moszkva tér közelében, gépkocsival és tömegközlekedéssel egyaránt könnyen megközelíthetõ helyen, gyönyörûen parkosított, egyedi környezetben, klasszikus jellegû, "A" kategóriás irodaépületben exkluzív irodaterületek bérelhetõk 007. év eleji átadással. Exclusive office units to let in a first-class, classical style office building close to Moszkva square, with excellent access by car and public transport. Unique milieu, nice inner park and a wide range of services characterise the development. Handover: beginning of 007. Bérleti díj: 15 EUR/m /hó Rent: 15 EUR/sqm/month V. Inner Pest 11159 Az elsõ-osztályú, nagy presztízsértékkel bíró épület a Roosevelt téren, a Duna-parton helyezkedik el. Az épület gyönyörû kilátással, magas mûszaki színvonallal kínálja iroda területeit. A közeli parkolóházak, a metró, valamint az autóbusz-, és villamosmegállók gyalogosan néhány perc alatt elérhetõk. The first-class office building is located in Budapest's most premier location, on the bank of the Danube on Roosevelt Square. The building offers office spaces with marvelous views, up-to-date technical solutions. Transportation in the area is extremely convenient, either by car or public means. Bérleti díj: 16-7 EUR/m /hó Rent: 16-7 EUR/sqm/month VII. Inner Pest 11081 Budapest szívében - a VII. kerületben 15.000 m -es, A kategóriás irodaház kínál elsõ-osztályú irodablokkokat 80-1.900 m -ig. Az épület elõnyei: világos irodák, nyitható ablakok, változatos belsõ kialakítási lehetõségek, az épület elõtt park, az épületen belül zöld belsõ udvar, fan-coil légkondicionálás, mélygarázs, 4 órás biztonsági szolgálat. 15,000 sqm A-category office building in District VII, in the heart of Budapest, offers first-class offices from 80 to 1,900 sqm with a wide range of services. Advantages of the building: natural light, openable windows, flexible partitioning, park, fan-coil air-conditioning, underground parking, 4-hour security service. Bérleti díj: 13,5-15,5 EUR/m /hó Rent: 13.5-15.5 EUR/sqm/month 1

Irodaházak Office buildings e-mail: info@eston.hu www.eston.hu 13

Irodaházak Office buildings PROPERTY WATCH VIII. Outer Pest 11317 Az Arena Corner irodaépület 007 második negyedévében kerül átadásra Pest kiemelkedõ jelentõségû közlekedési ütõerénél, a Kerepesi - Hungária krt. sarkán. A helyszín kijelölésébõl is következõ dinamikus szemlélet eleve azt diktálja, hogy a 30.000 m -es, 3 külön toronyból álló épületegyüttes az egyik legversenyképesebb, leghatékonyabb megoldásokat nyújtó irodaprojekt legyen az irodapiaci versenyben. The Arena Corner office building at the corner of Kerepesi út and Hungária krt., one of the most frequented junctions in Pest, will be handed over in the nd Quarter of 007. The dynamic developer's attitude, which is reflected in the chosen location, means the development which offers nearly 30,000 sqm office space, will be among the most competitive office buildings delivering effective layout solutions. Bérleti díj: 13,9 EUR/m /hó Rent: 13.9 EUR/sqm/month IX. Duna part 11340 A 006 õszén átadásra kerülõ elsõ-osztályú irodaház a Duna partján kínál testreszabott, egyedülálló panorámával rendelkezõ, igényes, kulcsrakész irodablokkokat különbözõ méretekben, parkolási lehetõséggel. Uszoda, étterem és 4 órás biztonsági szolgálat áll a bérlõk rendelkezésére. First-class office building to be handed over in autumn 006 located on the bank of the Danube offers exclusive build-to-suit, turnkey-ready office units of various sizes with a panoramic view. Swimming pool, restaurant, and 4-hour security are also available. Bérleti díj: 14-18 EUR/m /hó Rent: 14-18 EUR/sqm/month XI. Lágymányosi area 1118 A 15.800 m -es elsõ osztályú irodaház elsõ két fázisa a Lágymányosi-híd budai hídfõjénél, Budapest egyik leggyorsabban fejlõdõ részén, az Infopark szomszédságában helyezkedik el. Az irodakomplexum tömegközlekedéssel és autóval egyaránt jól megközelíthetõ. Az épület elsõ fázisa már 90 %-ban bérbeadásra került, a második fázisra is már két bérlõvel elõbérleti szerzõdés köttetett, és 006. novembertõl pedig további 5.000 m irodaterület várja bérlõit. First-class office building located in the vicinity of Infopark at the foot of Lágymányosi bridge on the Buda side, which is one of the fastest developing parts of the city. The first two phase offers 15,800 sqm of class A office space and it is also easily accessible by public transportation and by car as well. The first phase of the complex has been 90% let and an additional 5,000 sqm will be available to lease from November 006. Bérleti díj: 13,5 EUR/m /hó Rent: 13.5 EUR/sqm/month Inner Váci út 1137 Az irodaház Budapest belvárosának egyik legforgalmasabb üzleti negyedében, a Váci úton helyezkedik el a Nyugati pályaudvar szomszédságában. Tömegközlekedéssel és autóval kiválóan megközelíthetõ. Az elsõ-osztályú, magas mûszaki színvonallal rendelkezõ épület közel 1.500 m irodaterületet kínál. Az irodaház 006. végén kerül átadásra. Office building on Váci út, one of the busiest roads in Budapest, near Nyugati Railway Station and Nyugati tér. Easily accesable by public transportation and car. This first-class office building offers nearly 1,500 sqm of office space that meets high quality technical standards. The office building will be handed over by the end of 006. Bérleti díj: 14,5-15,5 EUR/m /hó Rent: 14.5-15.5 EUR/sqm/month 14

Irodaházak Office buildings e-mail: info@eston.hu www.eston.hu 15

Irodaházak Office buildings PROPERTY WATCH IX. Népliget Center A Népliget Center minden, tökéletes irodaházzal szemben támasztott elképzelést valóra vált. Az irodakomplexum, mely 000 ember számára jelent új munkahelyet, rugalmasan alakítható terekkel rendelkezik. Akár 7 m / fõ hatékonyságú területre, akár cellázott irodákra van szükség, az irodaház biztosítja a megfelelõ megoldást. Népliget Center completes all expectations for an excellent office building. In the complex, which will accommodate about 000 work places you can find the best fitting solution for your company. Either if you need open plan offices as effective as 7 sqm per person, box-offices or a cellular fit-out we have a solution for your requirements. Bérleti díj: 14 EUR/m /hó Rent: 14 EUR/sqm/month 11351 XI. Büro Center West 11343 Tömegközlekedéssel könnyen elérhetõ, dél-budai, központi övezetben található "A" kategóriás irodaház 4.500 m -en kínál irodákat. Az irodaház kiválóságát tükrözi, hogy bérbeadottsági szintje pár hónappal az átadás után 60% fölötti. A magas színvonalú, rugalmas mûszaki megoldásnak köszönhetõen egyterû és cellás irodák kialakítása is lehetséges. A földszinti portál mellett több, kereskedelmi, ügyfélforgalmi célra alkalmas egység alakítható ki külön bejárattal. A mélygarázsban 86 parkolóhely áll a bérlõk rendelkezésére. A-category office building offers office spaces on 4,500sqm, close to South-Buda, with easy public transport access. The building's accupancy rate reached 60% some months after the handover, which proves its excellence. Due to the high quality and flexible technical implementation, the building is ideal for both open-space and cellular office layouts. Beside the portal, the ground floor also offers variety of spaces for commercial and retail purposes with separate entrance. 86 parking spaces are available in the groundfloor for tenants. Bérleti díj: 11-14 EUR/m /hó Rent: 11-14 EUR/sqm/month Inner Pest 11003 Az épület a Váci úttól 100 m-re, a Lehel-téri metrómegállónál található. Az A kategóriás irodaház összterülete 10.350 m 9 szinten. Az épület adottságai lehetõséget adnak kisebb helyiségekbõl álló, de akár egylégterû, illetve különbözõ nagyméretû bérleti egységek kialakítására. Pillanatnyilag 900 m irodaterület bérelhetõ. Parkolási lehetõség biztosított. First-class 10,350 sqm office building located near the city center, at the Lehel tér Metro station still has 900 sqm of office space with flexible inner partitioning available on 9 floors. Underground parking is also available. Bérleti díj: 9,5-11 EUR/m /hó Rent: 9.5-11 EUR/sqm/month Váci út 11089 16. 000 m -es irodaközpont nyitotta meg kapuit 004 elsõ negyedévében, melybõl még 1.100 m bérelhetõ. Az ingatlan Budapest egyik legfrekventáltabb részén épült, szolgáltatásai igen magas színvonalúak, konferenciatermet és éttermi szolgáltatásokat is kínál, valamint többszintes mélygarázzsal rendelkezik. 16,000 sqm office complex opened its doors in the first quarter of 004 in Budapest's busiest district. The building offers high quality services, a conference room, ground-floor restaurant spaces, and a multi-level underground garage 1,100 sqm of space is still for rent. Bérleti díj: 14,3 EUR/m /hó Rent: 14.3 EUR/sqm/month Inner Váci út 11176 Elsõ-osztályú, légkondicionált irodák bérelhetõk Váci úti irodaházban, a Duna Plaza közelében. Budai panorámás, nagy terasszal rendelkezõ irodaegység is rendelkezésre áll. First-class, air-conditioned offices to lease in a Váci út office building close to Duna Plaza. Office with panoramic view and terrace also available. Bérleti díj: 14,7-16 EUR/m /hó Rent: 14.7-16 EUR/sqm/month Inner Pest 1159 Budapest központjában az Árpád-híd pesti oldalán egy izgalmasan új projekt kínál alapjaiban megváltozott munkakörülményeket. Az A kategóriás irodaház-komplexum új dimenziót jelent több ezer dolgozó mindennapi munkavégzése során. Category A office complex in the center of Budapest offers a wide range of services, flexible office layouts, excellent access, and a gorgeous view of the Danube right at Árpád Bridge on the Bérleti díj: 14-18 EUR/m /hó Rent: 14-18 EUR/sqm/month Inner Váci út 11315 Az Árpád-hídnál elhelyezkedõ, kiemelkedõen sikeres Center Point I. és II. a bérlõk igényeinek kielégítése érdekében nagy, rugalmasan alakítható terekkel, 440-5.500 m -es irodablokkokkal és magas színvonalú mûszaki kivitelezéssel várja bérlõit. The successful Center Point I. and II. are located close to Árpád bridge. The A-category office complex is offering first-class office unites from 440 to 5,000 sqm, large office spaces with flexible inner partitioning according to tenant's requirements. Bérleti díj: 14,5-15,5 EUR/m /hó Rent: 14.5-15.5 EUR/sqm/month Inner Pest 11316 Az Árpád-híd pesti hídfõjénél 007 végén átadásra kerülõ A kategóriás irodakomplexumot 3 épületegység alkotja. Az irodaházegyüttes elsõ fázisaként a 3. torony, illetve mindhárom torony teljes földszinti üzlethelyiségei épülnek fel. Az épület egyedülálló formai megoldásaival a budapesti irodapiac egyik jellegzetes színfoltja lesz. A könnyen megközelíthetõ irodakomplexum elsõ fázisában 14.300 m elsõ-osztályú, rugalmasan alakítható, igény szerint válaszfalazott irodaterületet kínál leendõ bérlõinek. The A-category office complex consisting of 3 towers will be handed over in the end of 007 at Árpád Bridge. In the first phase, the 3rd tower and the whole ground floor (with retail units) will be delivered. The building with its unique design and technical solutions will be a characteristical development of the Budapest office market with first-class, tailor-made office spaces having a total size of 14,300 sqm in the first phase. Bérleti díj: 13,5-15,5 EUR/m /hó Rent: 13.5-15.5 EUR/sqm/month 16

Irodaházak Office buildings I. Belbuda 11368 A Moszkva tértõl egy percre, a vároldalban található 650 m -es épület 007. márciusában kerül átadásra, mely tökéletes egy egyedülálló cég befogadására. Megközelíthetõsége autóval és tömegközlekedéssel kiváló. The 650 sqm office building will be handed over in March 007. located on the side of the Buda Castle, one minute walk from Buda's main transportation hub Moszkva tér. It's cosy atmosphere and advanced amenities create professional working environment. It is easily accessible both by car and public transportation. Bérleti díj: 1-13 EUR/m /hó Rent: 1-13 EUR/sqm/month II. Inner Buda A modern, elsõ-osztályú irodaház Buda szívében található. Kitûnõen megközelíthetõ mind személygépjármûvel, mind tömegközlekedéssel. Rugalmas bérleti feltételek. Központi tárgyaló a bérlõk rendelkezésére áll. Modern, high quality office building with all equipment is in the heart of Buda. Excellent accessibility both by car and by public transportation. Flexible lease conditions. Central meeting room is available for tenants. Bérleti díj: 14 EUR/m /hó Rent: 14 EUR/sqm/month 11019 III. Óbuda 1115 III. Óbuda Modern irodaegységek bérelhetõk a III. kerület gyorsan fejlõdõ részén, egy percre az Amfiteátrumtól. Kiválóan megközelíthetõ autóval és tömegközlekedéssel egyaránt. A parkolás az épület mélygarázsában és a felszíni parkolóban megoldott. The building offers modern office spaces in the most rapidly growing part of the 3rd district, just a minute walk from Amphiteatrum. It is easily accessible by car and public transport. Underground and surface parking makes the parking more comfortable for the tenants. Bérleti díj: 13,5 EUR/m /hó Rent: 13.5 EUR/sqm/month 11361 A nagyszabású, jól megközelíthetõ, Árpád-hídhoz közel esõ lakópark egy 600 m -es irodablokkot kínál bérletre, vagy megvásárlásra akár kulcsrakész, vagy szerkezetkész állapotban. Parkolóhelyek szintén rendelkezésre állnak. This easy accessible, large residental development close to Árpád bridge offers a 600 sqm office block to lease or for sale with the required inner fit out. Parking places are also available. Bérleti díj: 1,5 EUR/m /hó Eladási ár: 400.000 Ft/m Rent: 1.5 EUR/sqm/month Sales price: 400,000 HUF/sqm V. Downtown 11080 Az irodaház a belváros szívében Budapest egyik sétáló utcájában helyezkedik el. Jelenleg a modern irodaépület közel 841 m irodaterületet kínál bérlõi számára. Éttermek, bankok, üzletek a környéken megtalálhatók. Tömegközlekedési eszközökkel igen könnyen megközelíthetõ. Modern office building located at a popular pedestrian street in the heart of the city provides 841 sqm of first-class office and retail space. Restaurants, banks, and shops are all close by. Easily accessible by public transportation. Bérleti díj: 1,5 EUR/m /hó Rent:1.5 EUR/sqm/month V. Downtown 11366 A belvárosi környezetben található irodaépület elsõosztályú minõségben, igény szerint felújított irodaterületeket kínál közel.400 m -en. Az épület udvarán kialakított parkolóhelyek állnak a bérlõk rendelkezésére. Tömegközlekedéssel és autóval egyaránt kiválóan megközelíthetõ. The office building located in the centre of the city offers refurbished offices in first-class quality according to tenant's requirements on,400 sqm. Surface parking places are available for the tenants. It is easily accessible both by public transport and car. Bérleti díj: 11 EUR/m /hó Rent:11 EUR/sqm/month VI. Inner Váci út 11153 Az A kategóriás épület, magas színvonalú, modern irodáknak ad helyet, melynek a bevásárlóközponttól különálló, önálló bejárata van saját recepciós és biztonsági szolgálattal. Az emeleteken könnyen válaszfalazható és világos irodákat lehet kialakítani. Az épület belsejében posta, bank, éttermek és kávézók is megtalálhatók. Autóval és tömegközlekedéssel egyaránt kiválóan megközelíthetõ. The office building offers Class A accommodation and has been developed to the highest standards. The space provides a flexible work environment and is fully fitted out immediate occupation can be provided. Post office, bank branch, restaurants and coffee shops are available. It is easily accessible both by public transportation and car. Bérleti díj: 13,5-14,5 EUR/m /hó Rent: 13.5-14.5 EUR/sqm/month VII. Inner Part 11055 Az elsõ-osztályú irodaház a város szívében a Madách téren helyezkedik el. A komplexum két épületet foglal magában és közel.400 m -en kínál magas színvonalú, a magasabb szinteken panorámás irodaterületeket. Az épületben konferencia terem bérlésére is van lehetõség. Parkolás az épület mélygarázsában lehetséges. Kiválóan megközelíthetõ tömegközlekedési eszközzel és autóval. The first-class office building is located in the heart of the city in Madách Square. The office complex consists of two separate buildings and offers nearly,400 sqm high quality, on higher floors with beautiful panoramic view office spaces. At the top of the building a central conference room is available for tenants. It is easily accessible by car or public transport. Bérleti díj: 13-15,5 EUR/m /hó Rent:13-15.5 EUR/sqm/month VII. Inner part 11063 Elsõ-osztályú, légkondicionált irodablokkok bérelhetõk 30-880 m -es egységekben 18.000 m -es, kiválóan megközelíthetõ irodaházban a VII. kerületben a Rákóczi úton. Recepció és biztonsági szolgálat, étterem, mélygarázs. First-class 30-880 sqm office units available in a high quality 18,000 sqm office building on Rákóczi Avenue. Air-conditioning, reception and security services, restaurant, and underground parking. Excellent accessibility by public transportation. Bérleti díj: 13,5 EUR/m /hó Rent: 13.5 EUR/sqm/month XI. Outer Buda 005-ben került átadásra az A kategóriás irodaház a Fehérvári út belsõ szakaszán, közel Dél-Buda központjához, kitûnõ megközelíthetõséggel az autópályák és ipari övezetek irányába. A kategóriás irodák bérelhetõk különbözõ méretekben igény szerinti belsõ kialakítással. A first-class office building was handed over on the Buda side close to Science Park and Infopark in 005. The building offers build-to-suit offices in various sizes. Excellent accessibility to motorways and industrial parks. Bérleti díj: 1,7-14,5 EUR/m /hó Rent: 1.7-14.5 EUR/sqm/month 1195 Váci Út 11006 Magas színvonalú iroda- és kereskedelmi egységek összesen 1.777 m szabad területtel Budapest egyik legdinamikusabban fejlõdõ részén, újonnan épült irodaházban. Igény szerinti válaszfalazás, modern infrastruktúra, mélygarázs. 1,777 sqm of high standard office and retail units in a brand new office building located in the most dynamically developing part of Budapest. The building offers office blocks with flexible partitioning, modern infrastructure, and underground parking. Bérleti díj: 13,5-14,3 EUR/m /hó Rent: 13.5-14.3 EUR/sqm/month Váci út Az irodaház a Váci úti irodatengelyen, a Duna Plazával szemben, közvetlen metrókapcsolattal rendelkezõ, gépkocsival és tömegközlekedési eszközökkel egyaránt kitûnõen megközelíthetõ helyen A kategóriás elsõ-osztályú, a legkorszerûbb technikával és szolgáltatások sorával ellátott, a konkrét bérlõi igények alapján kialakított irodablokkokat kínál. The category A office building, located on the Váci avenue office corridor, offers a wide range of services and first-class offices built to tenant's needs with up-todate technical solutions. Bérleti díj: 11,5 EUR/m /hó Rent: 11.5 EUR/sqm/month 11130 Inner Pest Az irodaépület a Váci úton, pár percre a 3-as metró Dózsa György úti megállójától helyezkedik el. A közel.00 m összterületû, B kategóriás épület földszintjén és emeletén légkondicionált irodák, a pincében és a földszint egy részén raktárhelyiségek helyezkednek el. The office building is located on Váci út, on 3 minutes walk from the Dózsa György út station of metro line No.3. The B-category building offers offices and storages on,00 sqm. Bérleti díj: 7-9 EUR/m /hó Rent: 7-9 EUR/sqm/month 11157 Inner Pest A Material Center felsõ szintjein kínál,.500 m magas mûszaki színvonallal rendelkezõ irodaterületeket. Az épületben mûködõ kávézó és fitness terem nyújt különleges szolgáltatásokat a bérlõk számára. Tömegközlekedéssel és autóval egyaránt kiválóan megközelíthetõ. A rugalmas parkolást az épület alatt elhelyezkedõ mélygarázs teszi lehetõvé. The Material Center offers,500 sqm office spaces on its upper floors with high technical standard. As special services, coffee shop and fitness centre are available in the building. It is easily accessible both by public transport and car. The underground garage provides flexible parking for the tenants. Bérleti díj: 11,3-1,8 EUR/m /hó Rent: 11.3-1.8 EUR/sqm/month 11338 Inner Váci út 1133 Elsõ osztályú irodahelységek bérbe adók a Nyugati pályaudvar közelében található irodaházban. Az A kategóriás irodaépület magas színvonalú kialakítással áll bérlõi rendelkezésére. Tömegközlekedési eszközzel rendkívül könnyen megközelíthetõ. Az épület közvetlen környezetében étterem, posta, bank és bevásárló központ is található. First-class offices to let in an easy accessible office building located in the close proximity of Nyugati Railway Station. The A-category building offers tailor made office blocks. Restaurant, post office, bank branches nearby. Bérleti díj: 13 EUR/m /hó Rent: 13 EUR/sqm/month Budaörs 11146 Az Orco Business Park Budaörsön, a legdinamikusabban fejlõdõ Budapest környéki kereskedelmi, szolgáltató és lakóközpontban található. Az épület speciális igények kielégítésére is alkalmas. Jelenleg még.891 m iroda lehetõséget nyújt nagyterû irodák és kis irodaegységek kialakítására egyaránt. Orco Business Park is at the heart of the Budapest region's up and coming commercial, retail and residential belt. Design and build options are available for special requirements. With,891 sqm, tenants have the flexibility to consider both open-plan or/and cellular layouts, design and build options are available for special requirements. Bérleti díj: 11,5-1,75 EUR/m /hó Rent: 11.5-1.75 EUR/sqm/month e-mail: info@eston.hu www.eston.hu 17

Üzlethelyiségek Retail PROPERTY WATCH I. Attila út Az üzlethelyiség Buda központi részén, a Krisztina tér közelében, a forgalmas Attila úton található. Az igényesen kialakított 44 m -es, egyterû, földszinti üzlethelyiség széles üvegportállal rendelkezik. Az üzlethelyiséghez irodarész, nõi-férfi mosdó és teakonyha is tartozik. A zárt belsõ udvarból nyíló 00 m -es pincerész akár raktárként, akár garázsként üzemletethetõ. A belsõ udvarban egy bérelt, az épület elõtt öt saját parkoló áll rendelkezésre. Retail unit in good condition available to let or for sale in the centre of Buda, close to Krisztina tér, on busy Attila út. The pleasant, openplan 44 sqm ground-floor unit with an office area, tea kitchen, and lavatory has large shop windows facing Attila út. The 00 sqm basement is suitable for storage or usable as a garage. There is a leased car parking space in the inner courtyard and in front of the building there are a further 5 parking spaces available. Bérleti díj: 5.500 EUR/hó Eladási ár: 690.000 EUR Rent: 5,500 EUR/month Sale price: 690,000 EUR 14 II. Tölgyfa utca Bel-Budán, a Margit körút vonzáskörzetében, 654 m -es, kétszintes (fszt: 389 m, galéria: 65 m ), jelenleg mûködõ, igényesen kialakított, színvonalas, bevezetett melegkonyhás zenés szórakozóhely tulajdonjoga eladó. Exclusive, popular, high-standard currently operational -storey club and restaurant for sale in the heart of Buda, close to Margit körút (total size: 654 sqm: 389 sqm ground floor and a 65 sqm loft). Eladási ár: 390.000.000 Ft Sale price: 390,000,000 HUF 07 III. Kolosy tér Észak-Buda egyik legdinamikusabban fejlõdõ részén, Óbuda-Újlak belterületén, a Kolosy térnél, 450 m -es, többszintes, két bejárattal rendelkezõ üzlethelyiség eladó. Az üzlethelyiség az utcafronton végig kirakatos. Az eladótérhez igényes mosdók és teakonyha, valamint irodahelyiség és tárgyaló tartozik. Az alagsori rész raktárnak és üzlettérnek egyaránt hasznosítható. Vendéglátás engedélyeztethetõ. 450 sqm retail space for sale! Location: near Kolosy tér in the Óbuda-Újlak area, one of the most dynamically developing parts of North-Buda. This multi-storey building has two entrances and a large shop window. Can be used for hospitality services. Eladási ár: 150.000.000 Ft Sale price: 150,000,000 HUF 78 III. Bécsi út Jó állapotú, 80 m -es, egyterû üzlethelyiség jól variálható terekkel kiadó Óbuda színvonalas, gyorsan fejlõdõ részén, a Kolosy tér szomszédságában, a forgalmas Bécsi úton. Számos üzlet és iroda található a környéken, parkolási lehetõség az épület elõtt. Open-plan 80 sqm retail unit in good condition available to rent with a flexible layout, at a prestigious, rapidly developing part of Óbuda, close to Kolossy tér on the busy Bécsi út. There are many shops and offices in the neighbourhood and parking spaces in front of the building. Bérleti díj: 576.000 Ft/hó Rent: 576,000 HUF/month 87 V. Vigyázó Ferenc utca A pesti belváros megújuló részén, az utóbbi években méltán népszerûvé vált Bazilika környékén, a Grasham szálló és a Roosevelt irodaház mögött, a Vigyázó Ferenc utcában, felújított épület földszintjén exkluzív üzlethelyiség, igényes belsõ tér kialakítással hosszú távra kiadó. A 963 m -es, két szintes ingatlan (63 m fszt, 340 m pince) fedett, átriumos belsõ udvarral, széles portállal rendelkezik. A terület igény szerint ketté osztható. Az üzlethelyiség kiválóan alkalmas vendéglátóipari profil kialakítására. Exclusive high-standard retail unit with a unique interior design available to let in a busy part of downtown, at the popular area around the Basilica, behind the Grasham Palace and the Roosevelt office building. The -storey, 963 sqm unit (63 sqm ground floor, 340 sqm basement) is located in a nicely refurbished building in Vigyázó Ferenc utca. Upon request, the premises can be divided into two equal parts. The property is perfectly suitable for hospitality services. Bérleti díj: egyéni megállapodás tárgya Rent: subject to negotiation 01 V. Klotild Palota Pest történelmi belvárosában, a felújításra kerülõ Klotild palotában, a Váci utca-kígyó utca-szabadsajtó út által határolt területen elhelyezkedõ önálló háztömbben kínálunk exkluzív kiadó üzlethelyiségeket 007 IV. negyedévi átadással. Exclusive retail units available to rent in Klotild Palace, situated in the city center of old Pest. The site rd forms a distinct block enclosed by Váci utca, Kígyó uca, and Szabadsajtó út. Available from the 4 quarter of 007. Bérleti díj: 5-100 EUR/m /hó Rent: 5-100 EUR/sqm/month 158 V. Erzsébet tér A belváros szívében, az Erzsébet téren, jelenleg mûködõ, igényesen felújított, 156 m -es étterem bérleti joga átadó, igény szerint névhasználati joggal. Leasing rights available for a nicely renovated, high-standard 156 sqm shop unit operating as a restaurant. It is located in the heart of the city at Erzsébet tér. Its current name may be used upon request. Bérleti jog: 45.000.000 Ft Handover price: 45,000,000 HUF 05 V. Károly körút Az Astoria szomszédságában, a forgalmas Károly körúton, igényesen felújított 9 m -es, szintes (fszt: 15 m, pince-iroda: 104 m ) üzlethelyiség széles üvegportállal, magas mûszaki felszereltséggel kiadó. Nicely renovated 9 sqm, -storey retail unit (15 sqm ground floor, 104 sqm basement office) to let with superior technical fit-out and large shop windows located in Károly körút next to Astoria. Bérleti díj: 5.000 EUR/hó Rent: 5,000 EUR/month 0 18

Üzlethelyiségek Retail V. Károly körút A Károly körúton, az Astoria közelében, jól látható elhelyezkedéssel, 155 m -es, vendéglátóipari profilra is engedélyezett üzlethelyiség, nagy belmagassággal kiadó. 155 sqm retail unit located in the heart of the city, in Károly körút, close to Astoria available to rent. The property is licensed for hospitality services. A terrace can be built adjoining the unit. Large internal height and excellent visibility. Bérleti díj: 7.00 EUR/hó Rent: 7,00 EUR/month 183 V. Petõfi Sándor utca A klasszikus belvárosban, a Petõfi Sándor utcában, jelenleg mûködõ, nagyon jó állapotú 300 m -es (fszt: 80 m, em: 0 m ), nagy kirakattal rendelkezõ üzlethelyiség kiadó vagy eladó. A -storey, 300 sqm retail unit (ground floor: 80 sqm, first floor: 0 sqm) in good condition, to let or for sale. It is located in the heart of the city, in Petõfi Sándor utca (in the vicinity of Váci utca). The unit has large shop windows. Bérleti díj: 1.800.000 Ft/hó Eladási ár: 300.000.000 Ft Rent: 1,800,000 HUF/month Sale price: 300,000,000 HUF 188 VI. Lövölde tér A Városliget vonzáskörzetében, a Király utcából nyíló Lövölde téren kiváló adottságú 711 m -es, 3 szintes (pince: 74 m, magasföldszint: 60 m, emelet: 177 m ) felújítás alatt álló üzlethelyiség kiadó. Az ingatlan felújítását a tulajdonos saját költségére vállalja, a bérlõ egyedi igényei szerint. A terület igény szerint megosztható. Az üzlethelyiség a kereskedelmi profil mellett vendéglátóipari profilra is engedélyezett. Terasz kialakítására van lehetõség. 711 sqm retail unit with unique features available to rent at Lövölde tér, in the vicinity of Városliget, and accessible from Király utca. The unit will be renovated to suit the tenant's needs at the owners expense. The unit has 3 floors (lower ground floor: 74 sqm, ground floor: 60 sqm, first floor: 177 sqm) and is perfectly suitable for both hospitality and commercial purposes. The floors can be used separately upon request. The unit already holds approval for both a coffee shop and a restaurant. A terrace can be built. Bérleti díj: 3.000-10.000 EUR/hó Rent: 3,000-10,000 EUR/month 04 VII. Madách tér A belvárosban, a Madách téren, a Deák tér vonzáskörzetében, teljesen kialakított, 143 m -es (fszt: 76 m - vendégtér+konyha; galéria: 40 m - vendégtér; pince: 7 m - szociális helyiségek+raktár) üzembehelyezés elõtt álló kávézó, egyéb nem melegkonyhás vendéglátó egységre szóló mûködési engedéllyel, teljes berendezéssel együtt kiadó vagy eladó. Fully refurbished, licensed, 143 sqm (ground floor: 76 sqm, gallery: 40 sqm, basement: 7 sqm) downtown coffee shop at Madách tér, in the vicinity of Deák tér, available to rent or for sale, with complete fit-out. The unit has not yet been opened to the public. Bérleti díj: 40 EUR/m /hó Eladási ár: 750.000 Ft/m Rent: 40 EUR/sqm/month Sale price: 750,000 HUF/sqm 187 Váci út Budapest belvárosának egyik legforgalmasabb üzleti negyedében, a Nyugati tér szomszédságában, a Westend bevásárlóközponttal szemben, a Váci úton épülõ magas színvonalú irodaház földszintjén kínálunk üzlethelyiségeket. A földszinti területek a bérlõ igényei szerint kerülnek kialakításra. Az épület 006. végén kerül átadásra. Retail units available to rent in a high-standard office building under construction at Váci út, in one of Budapest's most busy new business districts, close to Nyugati square. Handover: at the end of year 006. Fit out of groundfloor units according to tenant's needs. Bérleti díj Váci úti front: 40 EUR/m /hó Rent: Váci út wing: 40 EUR/sqm/month 179 Dunakeszi Buy Way Bevezetett, megfelelõ vonzáskörzettel és látogatottsággal rendelkezõ helyszínen, a Dunakeszi Auchan mellett elhelyezkedõ ún. "stripmall" jellegû üzletházban kínálunk nagyobb alapterületû üzlethelyiségeket kedvezõ bérleti feltételekkel. Retail units available under favourable rental conditions in a well-trafficked location with a large zone of attraction, next to the Dunakeszi Auchan, in a so called "stripmall" retail property. Bérleti díj: 14-35 EUR/m /hó Rent: 14-35 EUR/sqm/month 106 ELEVEN CENTER DUNA PLAZA WEST END Soroksár Buy Way Megfelelõ vonzáskörzettel és látogatottsággal rendelkezõ, bevezetett helyszínen, a Soroksári Auchan mellett elhelyezkedõ ún. "stripmall" jellegû üzletházban kínálunk üzlethelyiségeket kedvezõ bérleti feltételekkel. Retail units available under favourable rental conditions in a well-trafficked location with a large zone of attraction, next to the Soroksári Auchan, in a so called "stripmall" retail property under favourable rental conditions. Bérleti díj: 1-30 EUR/m /hó Rent: 1-30 EUR/sqm/month 107 MAMMUT RÉCSEI Bevásárlóközpontok PÓLUS Különbözõ méretû, frekventált helyen található üzlethelyiségek átadók Budapest legjobban mûködõ bevásárlóközpontjaiban. Az üzlethelyiségek átvétele és az esetleges profilváltás a bérbeadók beleegyezésével lehetséges. Well-located retail shops of various sizes for sale in Budapest's top shopping centers. Handover of the shops and possible change of use are subject to the approval of the owners. e-mail: info@eston.hu www.eston.hu 19

Üzlethelyiségek Retail PROPERTY WATCH II. Szilágyi Erzsébet fasor 88 Buda egyik forgalmas fõútja, a Szilágyi Erzsébet fasor mentén, utcai bejáratú, 414 m -es, szintes üzlehelyiség eladó. A földszinti és szuterén irodatér igényesen felújított. Az ingatlan kiválóan alkalmas irodának, bemutatóteremnek, cégképviseletnek, fitnessteremnek. Parkoló terület a közelben bérelhetõ. 414 sqm, -storey unit suitable for a showroom, office, or headquarters near one of the main roads in Buda available for sale. (Mezzanine office area: 134 sqm, basement office area: 17 sqm, basement pre-expansion area, currently set-up as a fitness room: 157 sqm.) Parking is available for rent nearby. Eladási ár: 98.000.000 Ft Sale price: 98,000,000 HUF III. Mátyás Király út 185 Csillaghegy központjában, a Mátyás király úton, önálló épületben, különbözõ méretû üzlethelyiségek kiadók. Az ingatlan kiválóan alkalmas bemutatóteremnek, igény szerint az épület elõtti szabadtéri bemutató célú területtel. A házban pénzintézet is mûködik. Retail shop units of various sizes to let in the centre of Csillaghegy, in Mátyás király út, in District III. This property is ideal for a showroom that includes openair space. The building also houses a bank. Bérleti díj: 5-0 EUR/m /hó Rent: 5-0 EUR/sqm/month V. Új Váci utca 1 V. Haris Buy közway A klasszikus belvárosban, a forgalmas Váci utca új részén, 40 m -es, jelenleg mûködõ, felújított, melegkonyhás étterem (kis terasszal) és kávézó bérleti joga átadó. Leasing rights available for a recently renovated, 40 sqm retail unit with terrace, operating as a restaurant and café situated in the heart of the city, at the new section of busy Váci utca. Átadási ár: 15.500.000 Ft Handover price: 15,500,000 HUF 171 A Váci utcából nyíló Haris közben, 17 m -es igényesen kialakított, exkluzív üzlethelyiség nagy üvegportállal kiadó, illetve eladó kereskedelmi funkcióra. Exclusive, high-standard 17 sqm retail unit to let or for sale in the city center, in Haris köz opening from Váci utca. The unit has large shop windows. Bérleti díj:.000.000 Ft/m /hó Eladási ár: 300.000.000 Ft Rent:,000,000 HUF/sqm/month Sale price: 300,000,000 HUF V. Kecskeméti utca 11 VI. Dessewffy Buy utca Way A belvárosban, a Kálvin tér közvetlen közelében, 100 m -es, szintes (fszt: 68 m, galéria: 3 m ), jelenleg mûködõ, felújított, hangulatos melegkonyhás étterem (kis terasszal) és kávézó bérleti joga átadó. Leasing rights available for a recently renovated, cosy, 100 sqm, -storey retail unit (groundfloor: 68 sqm, mezzanine: 3 sqm) operating as a restaurant and café situated in the city center, close to Kálvin tér. Átadási ár: 4.000.000 Ft Handover price: 4,000,000 HUF A Nagymezõ utca közvetlen közelében, a Bajcsy- Zsilinszky útról nyíló Dessewffy utcában átlagos állapotú 894 m -es, két szintes (földszint kb. 550 m, felújítandó pince kb. 344 m ) üzlethelyiség kiadó-eladó kereskedelmi funkcióra. Split-level, 894 sqm retail unit available to rent or for sale, (basement approx: 344 sqm, ground floor approx: 550 sqm), located in Dessewffy utca, opening from Bajcsy-Zsilinszky út, near Nagymezõ utca. Bérleti díj: 1.500 Ft/m /hó Eladási ár: 10.000.000 Ft Rent: 1,500 HUF/sqm/month Sale price: 10,000,000 HUF VII. Dob utca 150 Budapest VII. kerületében, közel a Nagy- körúthoz, 15 m -es (fszt: 71 m, galéria: 54 m ), jó állapotú, galériás üzlethelyiség tulajdonjoga eladó. Good-quality, 15 sqm retail unit (ground floor: 71 sqm, loft: 54 sqm) with mezzanine area for sale in District VI, close to Nagykörút. Eladási ár: 300.000 Ft/m Sale price: 300,000 HUF/sqm VII. Szövetség utca 169 A Keleti pu. vonzáskörzetében, a Rákóczi úthoz közel, a Szövetség utcában, 141 m -es, felújí- tandó utcai üzlethelyiség (Fszt.: 11 m, pin- ce: 0 m ), nagy kirakatokkal kiadó vagy eladó. 141 sqm retail unit (ground floor: 11 sqm + basement: 0 sqm) with large shop windows to let or for sale in the vicinity of Keleti train station, close to Rákóczi út, in Szövetség utca. The unit needs renovations. Eladási ár: 30.000.000 Ft Bérleti díj: 370.000 Ft/hó Sale price: 30,000,000 HUF Rent: 370,000 HUF/month VII. Rákóczi út 10 XI. Erkel utca 9 Central Park Fitness 66 Central Park 68 Az Astoria szomszédságában, a forgalmas Rákóczi úton, jó állapotú, 95 m -es, szintes üzlethelyiség (fszt: 48 m, galéria: 47 m ) nagy üvegportállal kereskedelmi funkcióra kiadó. 95 sqm, -storey retail unit in good condition to let (groundfloor: 48 sqm, mezzanine: 47 sqm) with large shop windows, located in Rákóczi út next to the busy Astoria. Bérleti díj:.500 EUR/hó Rent:,500 EUR/month A belváros népszerû szórakoztató és kulturális központjában, a Ráday utca mellékutcájában, 160 m -es (+30 m pince) üzlethelyiség nagy belmagassággal, kávézó+galéria mûködtetésére szóló jogerõs építési engedéllyel kiadó és eladó. Parkolóhely vásárolható. 160 sqm (+ 30 sqm basement) retail unit with large internal height to rent or for sale in one of the most popular downtown cultural and entertainment centers, next to busy Ráday utca and near cafés and bars. Licensed for hospitality services. Bérleti díj:.400 EUR/hó Eladási ár: 356.000 EUR Rent:,400 EUR/month Sale price: 365,000 EUR A kerületben található, 7 épületbõl álló Central Park lakóparkban, a D épület földszintjén, a Lehel útról nyíló Gömb utcában 774 m -es fitneszterem és úszómedence, valamint a hozzá tartozó, az épület elsõ szintjén található 48 m -es kávézó és terasz kulcsrakész állapotban kiadó vagy eladó. Turnkey-ready 774 sqm fitness room and swimming pool to let or for sale in Central Park (a newly-built residential complex of 7 buildings), in District The unit is on the ground floor of building D, which is in Gömb utca, opening from Lehel út. A 48 sqm first-floor café plus terrace also belong to the fitness room. Bérleti díj: 5 EUR/m /hó Eladási ár: 800 EUR/m Rent: 5 EUR/sqm/month Sale price: 800 EUR/sqm/month A kerületben most épülõ, 7 lakóépületbõl álló Central Park lakóparkban, a C épület földszintjén, a Gömb utca - Csata utca sarkán 8-1 m -es különálló üzlethelyiségek, szerkezetkész állapotban kiadók-eladók. 8-1 sqm shop units available to rent or for sale in Central Park (a newly-built residential complex set up of 7 buildings), in District The units are on the ground floor of building C, which is at the corner of Gömb utca and Csata utca. Bérleti díj: 10-1 EUR/m /hó Eladási ár: 1.000 EUR/m Rent: 10-1 EUR/sqm/month Sale price: 1,000 EUR/sqm/month XI. Budafoki út 08 Balzac utca 186 Katona József utca 117 Pozsonyi út 191 A XI. kerület belsõ részén, a Mûszaki Egyetem szomszédságában, a Budafoki úton két, jelenleg különálló (üzlet A : 41 m fszt + 0 m galéria, B : 51 m fszt + 49 m galéria) de igény szerint egybenyitható, galériás üzlethelyiség kiadó sarok épületben. In the heart of District XI, the vicinity of Mûszaki Egyetem, on Budafoki út, two currently separated ( A : 41 sqm ground floor + 0 sqm loft, B : 51 sqm ground floor + 49 sqm loft) retail units with mezzanine area to let in a corner-building. Bérleti díj: 450.000 Ft/hó Rent: 450,000 HUF/month A kerület belsõ részén, a Balzac utcában, jól látható, 3 szintes, 58 m -es (pince: 54 m, fszt: 107 m, galéria: 50 m ) sarok üzlethelyiség illetve különálló, utcai bejáratú 47 m -es szuterén eladó. 3-storey, 58 sqm corner retail unit for sale (basement: 54 sqm, ground floor: 107 sqm, loft: 50 sqm) and the neighbouring separate renovated 47 sqm basement with direct access from the street in the inner part of District XIII, at Balzac utca. Eladási ár: 85.700.000 Ft Sale price: 85,700,000 HUF Váci út elején, a Westend City Centerrel szemben, mellékutcából nyíló bejárattal, 300 m -es, (+bõvítési lehetõség), felújításra szoruló, boltíves pincehelyiség nagy belmagassággal kiadó. Az ingatlan vendéglátóipari tevékenységre ideális. 300 sqm (+ possibility to expand) basement area available to rent. Located at the beginning of Váci út, facing the Westend City Center, with direct access from a side street. Large internal height. The property needs renovations. Can be utilised for hospitality Bérleti díj: 400.000 Ft/hó Rent: 400,000 HUF/month Újlipótvárosban, a Pozsonyi úton, saroképület földszintjén, 158 m -es (fszt: 118 m, pince: 40 m ) melegkonyhás étterem bérleti joga átadó. Terasz kialakítható. Leasing rights available for a 158 sqm retail unit (ground floor: 118 sqm, basement: 40 sqm) currently operating as a restaurant in a corner building on Pozsonyi út, in Újlipótváros. Átadási ár:.500.000 Ft Handover price:,500,000 HUF 0