I. FÉLÉVES JELENTÉS N A P Ingatlanfejlesztő Alap 2009. I. félév I. Az Alap bemutatása üzletpolitikai célkitűzés A NAP Ingatlanfejlesztő Alap a tőkepiacról szóló, 2001. évi CXX. számú törvény (a Tpt.) alapján nyilvánosan létrehozott, zártvégű, határozott futamidejű ingatlanfejlesztő alap. (PSZÁF engedély száma: E-III/120.034/2008. Dátuma: 2008. június 10.; E-III/120.034-1/2008. Dátuma: 2008. július 8.; Lajstromszáma: 1212-11). A NAP Ingatlanfejlesztő Alap ( Alap ) futamideje a nyilvántartásba vételtől számított 3 év. Az Alap létrehozásával az Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt. ( Alapkezelő ) célja az, hogy nyilvános úton vonjon be elégséges tőkét az általa megvalósítandó ingatlanfejlesztésekhez. Az Alapkezelő a termék létrehozatalakor abból indul ki, hogy az ingatlanfinanszírozás természetes közege, a jelenlegi banki finanszírozási piaci feltételei nem eléggé kedvezőek azokhoz az előnyökhöz képest, amik a nyilvános tőkebevonással kiaknázhatóak. Mivel a banki hitelfelvétel 2008 folyamán jelentősen megdrágult, vagyis az ingatlanfejlesztésekre az év elején jellemző EURIBOR feletti 1-1,5- százalékpontos felár mára megduplázódott, a hitelelbírálás egyedi szempontúvá, lassúvá és drágábbá vált, e költségek helyett érdemesebb hozamot fizetni a befektetőknek, akiktől valószínűleg hatékonyabban lehet tőkét bevonni az Alapkezelő kialakult joggyakorlatát kihasználva, egy új alap, a NAP Ingatlanfejlesztő Alap megalapítása révén. Az Alap a befektetőknek a tervei szerint visszaadja az ingatlanfejlesztésen elérhető hozamot úgy, hogy abból egy, a befektetői bizalmat erősítő, 100 millió forint legmagasabb összeg erejéig igénybe vehető bankgaranciával alátámasztott minimum évi 15%-os hozamot tervez, s azon felül az elért hozam felét is kifizeti. A félévet követően az Alap A sorozatú befektetési jegyenként 1501 Ft hozamot fizetett az első működési évének tőkenövekménye alapján, a júniusi és a júliusi portfólió-jelentésben közzétettek szerint. Az Alapkezelő az aktív fejlesztési tevékenységhez képest kifejezetten alacsony alapkezelési díjú, és ingatlan-portfóliót kezel, amit a futamidő végén értékesíteni tervez. E cél megvalósításához a honi jogszabályi környezet, elsősorban a Tőkepiaci Törvény a zárt végű ingatlanfejlesztő alap létrehozását indokolja. A zártvégű szerkezet kockázata a hazai befektetési alapok piacára jellemző nyíltvégű fajtával szemben egyértelműen az, hogy a befektetési jegyet a futamidő lejárata előtt visszaváltani nem lehet. Ennek ellentételezésére az Alap éves hozamfizetést vállal. A tervezett ingatlanfejlesztések kizárólag zöld - illetve barnamezős beruházások, amelyek Magyarország egész területét lefedik, jórészt kis és közepes városokat céloznak meg. A kiválasztásra kerülő ingatlanok fejlődésnek indult, s jelentős növekedési potenciállal bíró területeken találhatóak. Az Alap magasabb kockázatot vállal annak érdekében, hogy ingatlanfejlesztések révén elérhető fejlesztői hozamot tudjon visszajuttatni befektetőinek: megveszi a telket, amelyre szándéknyilatkozatokat szerzett legalább a tervezett beruházás 60%-ának jövőbeli kibérlésére, majd elkészíti és beadja az építéshatósági engedélykérelmet, kiválasztja a kivitelezőt és felépíti az ingatlant. Az Alap befektetési stratégiájában első helyen a kereskedelmi ingatlanpiac áll. A jövőben az Alap portfóliójába kerülhetnek Magyarország területén kívül elhelyezkedő ingatlanok is, amennyiben azt a jogszabályok nem tiltják. Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt. 1
Az ingatlanokat az Alapkezelő a futamidőn belül bármikor értékesítheti, forgalmazhatja. A változó (és 2008 ősze óta romló) ingatlanpiacon elképzelhető, hogy a futamidő alatt veszteséget realizál egy-egy adásvételen, amely a nettó eszközérték hirtelen esését is okozhatja. A HUF/EUR árfolyam szintén jelentősen befolyásolja a nettó eszközértéket; jelen jelentés idején a forint erősödése kedvez az Alapnak. A következő negyedév terveiben a szombathelyi ingatlan eladása, és a székesfehérvári ingatlan megfejlesztése, további előértékesítése szerepel. Utóbbi fejlemények hozamnövelőek, ugyanakkor a vételár-hátralékból származó kötelezettségek, valamint a forint esetleges újbóli begyengülése hozamcsökkentő hatással lehetnek. A válság miatt a végfelhasználóknak történő értékesítés is elhúzódhat, és a banki finanszírozási költségek is emelkedhetnek. Az Alap A sorozatú befektetési jegyeit 2008. szeptember végétől a Budapesti Értéktőzsdén is forgalmazzák, adásvételi lehetőséget biztosítva a befektetőknek a futamidő alatt is. Az Alapkezelő a tőzsdei likviditás elősegítése érdekében naponta közli az egy jegyre jutó nettó eszközértéket. Az Alapkezelő a BAMOSZ tagjaként fokozottan szorgalmazza a tőzsdén kereskedett befektetési jegyek valós keresletét fejlesztő új befektetési jegy-kereskedési rendszer bevezetését, továbbá folyamatosan szorgalmazza a jogszabályok kedvező módosítását. II. Általános adatok Az Alap nyilvános módon létrehozott, zártvégű ingatlanfejlesztő alap, az első részkibocsátás során kibocsátott A sorozatú a befektetési jegyei (a mai napig egy részkibocsátás történt) névre szólóak, névértékük 10.000 Ft (tízezer forint). Az Alap a nyilvántartásba vétel napjától számított 3 éves futamidejű. Alapkezelő: Letétkezelő: Vezető Forgalmazó: További forgalmazók: Ingatlanértékelő: Könyvvizsgáló: Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt., 2040 Budaörs, Neumann J. u. 1. UniCredit Bank Hungary Zrt., 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt., 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Budapest Bank Nyrt., 1138 Budapest, Váci út 138. Concorde Értékpapír Zrt., 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Bering Stúdió Kft., 1067 Budapest, Eötvös u. 22. Szovics Zsolt, MKBK kamarai tagsági sz.: 005784 (Deloitte Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft.; 1068 Budapest, Dózsa György út 84/c) Nyilvántartásba vétel időpontja: 2008. július 8. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelet által kiadott lajstromozási száma: 1212-11. Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt. 2
III. Ingatlanportfólió (2009.06.30.) Ingatlan címe Ingatlan helyrajzi száma Funkcionális kategória Földrajzi kategória 8000 Székesfehérvár, Balatoni út 13211, 13212, 13213, 13214, 13217 Vidék 9700 Szombathely, Faludy u. / Dolgozó u. sarok 3785/143, 146, 147, 151, 0160, 161, 165, 291 (328-329 alakítással) Vidék (24. sz. melléklet: 1./b) 8000 Székesfehérv ár, Balatoni út 9700 Szombathely, Faludy u. / Dolgozó u. sarok Helyrajzi száma 13211, 13212, 13213, 13214, 13217 3785/291 3785/157, 160, 161, 165 3785/143, 146, 147, 151 Övezeti besorolás Közműellátottság Gazdaságikereskedelm i szolgáltató terület (Gksz-8.2) Kisvárosias lakóterület (Lk) Lakó és intézményi funkciók elhelyezésér e szolgáló terület (Lk,I) Lakó funkció elhelyezésér e szolgáló terület (Lke) Szintterületi mutató * Beépíthetőség Építménymagasság ** Minimum zöldterületi mutató *** 25% - 12.0 m 40% részben ellátott 60% - 12.5 m 20% nem ellátott 50% - 12.5 m 30% nem ellátott 30% - 4.5m 50% nem ellátott Építési engedély Folyamatban Folyamatban **** Folyamatban **** Folyamatban **** Funkc. kategória * Szombathely Megyei Jogú Város Önkormányzata Közgyűlésének 30/2006. (IX.7.) számú rendelete Szombathely Megyei Jogú Város Helyi Építési Szabályzatáról, valamint Szabályozási Tervének jóváhagyásáról c. rendeletében a szintterületi mutató nem került meghatározásra. ** A beépíthető lehetőségei az épület legnagyobb építménymagassága *** OTÉK 12 szerint: (4) A területen a területének legalább 20%-ént zöldterületként kell kialakítani, fenntartani. Amennyiben a szabályozási terv 60%-nál kisebb beépítést határoz meg, úgy a zöldterület %-a növelendő a beépítéscsökkenés %- ával. **** Az építési engedély 2009.07.14-én vált jogerőssé Szombathely ingatlan vonatkozásában. Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt. 3
(24. sz. melléklet: 2.) Befektetési ingatlanállomány értéke az időszak elején Funkcionális kategóriák Ingatlanérték (Ft) az időszak elején (2009.01.01.) Budapest és környéke Vidék Külföld Összesen Telek 0 568,455,200 0 568,455,200 Lakóingatlan 0 0 0 0 Irodaingatlan 0 0 0 0 Kereskedelmi ingatlan 0 0 0 0 Logisztikai ingatlan 0 0 0 0 Ipari ingatlan 0 0 0 0 Vegyes hasznosítású ingatlan 0 0 0 0 Fejlesztés alatt álló ingatlan 0 0 0 0 Egyéb ingatlan 0 0 0 0 Összesen: 0 568,455,200 0 568,455,200 Befektetési ingatlanállomány értéke az időszak végén Funkcionális kategóriák Ingatlanérték (Ft) az időszak végén (2009.06.30.) Budapest és környéke Vidék Külföld Összesen Telek 0 1,578,984,258* 0 1,578,984,258 Lakóingatlan 0 0 0 0 Irodaingatlan 0 0 0 0 Kereskedelmi ingatlan 0 0 0 0 Logisztikai ingatlan 0 0 0 Ipari ingatlan 0 0 0 0 Vegyes hasznosítású ingatlan 0 0 0 0 Fejlesztés alatt álló ingatlan 0 0 0 0 Egyéb ingatlan 0 0 0 0 Összesen: 0 1,578,984,258 0 1,578,984,258 * ebből Székesfehérvár 2009.06.09-én került birtokba, az ingatlan értéke 1,032,827,458 Ft Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt. 4
(24. sz. melléklet: 3/e.) Fajlagos ingatlan értékek a fordulónapon (HUF/m²) Funkcionális kategóriák Fajlagos ingatlanértékek Budapest és környéke Vidék Külföld Összesen Telek 0 15,177.87 0 15,177.87 Lakóingatlan 0 0 0 0 Irodaingatlan 0 0 0 0 Kereskedelmi ingatlan 0 0 0 0 Logisztikai ingatlan 0 0 0 0 Ipari ingatlan 0 0 0 0 Vegyes hasznosítású ingatlan 0 0 0 0 Fejlesztés alatt álló ingatlan 0 0 0 0 Egyéb ingatlan 0 0 0 0 Összesen 0 15,177.87 0 15,177.87 (24. sz. melléklet: 3/f.) Ingatlanok adott időszaki piaci értékének százalékos változása Funkcionális kategóriák Ingatlanok értékének változása (%) Budapest és környéke Vidék Külföld Összesen Telek 0.00% -3.92% 0.00% -3.92% Lakóingatlan 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Irodaingatlan 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Kereskedelmi ingatlan 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Logisztikai ingatlan 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Ipari ingatlan 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Vegyes hasznosítású ingatlan 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Fejlesztés alatt álló ingatlan 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Egyéb ingatlan 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Összesen 0.00% -3.92% 0.00% -3.92% Kizárólag Szombathely ingatlant figyelembe véve (Székesfehérvár 2009.06.09-én került birtokba). Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt. 5
(24. sz. melléklet: 4/a.) Az ingatlanportfólió aránya a nettó eszközértéken belül Ingatlanportfólió aránya Időszak elején (%) Időszak végén (%) Ingatlanportfólió aránya 45.83% 123.81%* *Székesfehérvár ingatlan 2009.06.09-én került birtokba (24. sz. melléklet: 4/e.) Tőkeáttétel Az Alap tőkeáttétele 2009. június 30-án: 14,56 %. Tekintettel arra, hogy az ingatlanok besorolásúak, azok nincsenek bérbe adva, továbbá az Alapkezelő ingatlant nem értékesített, a 24. sz. melléklet alábbi pontjai nem értelmezhetőek az ingatlanra vonatkozóan: 3/a.; 3/b.; 3/c.; 3/d.; 4/b.; 4/c; 4/d. Az Alap nettó eszközértékének főbb sorai 2009.06.30-án Ingatlan NEÉ Részarány Deviza Székesfehérvár (3211, 3212, 3213, 3214, 3217 hrsz.) 1,032,827,458 80.99 % Szombathely (3785/143,146,147,151,157,160,161,165,328,329 hrsz.) 546,156,800 42.83 % HUF Ingatlan összesen: 1,578,984,258 123.81 % HUF Pénzeszközök Unicredit Bank Hungary Zrt folyószámla 19,744,388 1.54 % HUF Értékpapírok (DKJ) 6,045,527 0.47 % HUF Pénzeszközök összesen: 25,789,915 2.02 % HUF Elhatárolások összesen: -1,049,950-0.08 % HUF Követelések összesen: 279,826,777 21.97 % HUF Kötelezettségek összesen: 595,963,299 46.73 % HUF Költségek: Alapkezelői díj (kumulált, negyedéves, max. 2%) 3,384,545 0.27 % HUF Felügyeleti díj (Tpt. szerint) 74,558 0.01 % HUF Forgalmazói díj (Magyar Takarékszöv. Bank) 1,304,478 0.10 % HUF Forgalmazói díj (Concorde) 397,797 0.03 % HUF Forgalmazói díj (Budapest Bank) 4,471,418 0.35 % HUF Könyvelési díj (kumulált) szerződés szerint 168,000 0.01 % HUF Könyvvizsgálói díj (kumulált) szerződés szerint 2,178,226 0.17 % HUF Letétkezelői díj (havi) 0,15 bp szerződés szerint 301,987 0.02 % HUF Költségek összesen: 12,281,009 0.96 % HUF Befektetési jegyek száma ( db): 123,374 db NAP Ingatlanfejlesztő Alap eszközértéke: 1,275,306,692 HUF Egy jegyre jutó nettó eszközérték: 10,336.9161 HUF Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt. 6
IV. A tárgyidőszak elején és a tárgyidőszak végén forgalomban lévő befektetési jegyek száma, a portfólió összesített nettó eszközértéke és az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték: Az Alap zártvégű befektetési alap, így a forgalomba hozott Befektetési Jegyek a futamidő közben, az Alap nyilvántartásba vételétől számított 3 évig nem válthatók vissza. A forgalomban lévő A sorozatú befektetési jegyek darabszáma: 123,374 db. A befektetési jegyek ugyanakkor a másodlagos forgalomban forgalomképesek, 2008. szeptember végétől a Budapesti Értéktőzsdén bevezetésre kerültek. Az Alap A sorozatú befektetési jegyeinek jegyzési időszaka 2008.06.16-tól 2008.07.04-ig tartott, amikor 1.233.740.000,- Ft összegű tőke gyűlt össze. Dátum Összesített nettó eszközérték (HUF) Befektetési jegyek száma (db ) Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF) 2009.01.01. 1,240,334,663 123,374 10,053.4526 2009.06.30. 1,275,306,692 123,374 10,336.9161 V. Az Alap részére igénybe vett hitel feltételei Az Alapkezelő az Alap javára 2008.10.13-án az Allianz Bank Zrt-vel jelzálogjoggal biztosított deviza alapú jelzálogkölcsön szerződést kötött ingatlan vásárlására, valamint fejlesztésére fordított saját erő részbeni refinanszírozására 696,770.56 EUR összegre. A kölcsön lejárata: 2011. október 30. VI. Az Alap nettó eszközértékének és az A sorozatú egy jegyre jutó nettó eszközérték alakulása 2009. I. félévében Dátum Nettó eszközérték (HUF) db Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF) Változás %-ban az adott hónapban 2008.12.31. 1,240,334,663 123,374 10,053.4526-2009.01.31. 1,171,405,306 123,374 9,494.7502-5.58% 2009.02.27. 1,183,523,743 123,374 9,592.9754 1.03 % 2009.03.31. 1,185,847,432 123,374 9,611.8099 0.20 % 2009.04.30. 1,177,660,633 123,374 9,545.4523-0.69% 2009.05.29. 1,197,211,083 123,374 9,703.9172 1.66 % 2009.06.30. 1,275,306,692 123,374 10,336.9161 6.52 % Összességében a nettó eszközérték 34,615,749 Ft-tal nőtt 2009. január 1. és 2009. június 30. között, ami 2.82 % növekedést jelent. Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt. 7
Az egy jegyre jutó nettó eszközérték alakulása 10.600,0000 10.400,0000 10.200,0000 10.000,0000 9.800,0000 9.600,0000 9.400,0000 9.200,0000 9.000,0000 2009. január 2009. január 2009. február 2009. február 2009. március 2009. március 2009. március 2009. április 2009. április 2009. május 2009. május 2009. június 2009. június Hozamfizetésre 2009 júliusában került sor. A futamidő lejártáig az Alap az egyes sorozatokra vonatkozó Végleges Feltében meghatározott sűrűséggel (az A jelű sorozatnál minden évben egy alkalommal) az Alap Felügyelet által nyilvántartásba vételének naptári évfordulóját követően fizeti ki a nettó eszközérték növekménye alapján a Végleges Feltében meghatározott módon számított mértékű hozamát. VII. Az Alap hozamadatai az indulástól kezdve (2008.07.10) Az Alap A sorozatú befektetési jegyeinek hozama : 2008.07.10-től 2008.12.31-ig: 0.47 %; 2009.01.01-től 2009.06.30-ig 2.82 %. Az Alapkezelő működésében a 2009. I. félévében nem következtek be változások. A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők: az aktuális ingatlanpiaci helyzet, a finanszírozási lehetőségek és a bevonható tőke nagysága. Vonatkozási időszak: 2009.01.01-től 2009.06.30-ig. Budaörs, 2009. augusztus 12. Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt. Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt. 8