Pénzügyi alapvetések (pénzügytan) Dr. habil. Farkas Szilveszter PhD egyetemi docens, tanszékvezető BGF, PSZK, Pénzügy Intézeti Tanszék http://dr.farkasszilveszter.hu farkas.szilveszter@pszfb.bgf.hu 1
Úgy tűnik, pénzügyekhez mindenki ért Az utca embere, hiszen mindenki tart pénzt és igénybe vesz nap, mint nap pénzügyi szolgáltatásokat A (pénzügy) tanárok A bankárok A tőzsde guruk/cápák A politikusok Talán mégsem? A pénzügyi közgazdászok (LTCM) Dunbar: A talált pénz (A pénzpiacok természetrajza) Nagyon keveseknek sikerült előre jelezni a 2007-2008-ban kibontakozott válságot A tárgy célja, hogy biztos alapokat kapjanak a pénzvilág jelenségeinek megértéséhez 2
Pénzügyi alapvetések (a tantárgy) 1. A pénzügyi rendszer fogalma 2. A pénz fogalma 3. A monetáris és fiskális rendszer 4. A pénzügyi piacok 5. A nemzetközi pénzügyi rendszer Számonkérés: szóbeli vizsga Vígvári András: Pénzügy(rendszer)tan (1.-5. és 7.-8. fejezetek) A pénzügyekhez mindenki ért A tantárgy keretében a pénzügyek tudományának alapfogalmaival ismerkednek meg A tudomány a bennünket körülvevő világ megismerésére irányuló tevékenység és az ezen tevékenység során szerzett ismeretek összessége. A jelenségeket rendszerezi (fogalmak) és a vizsgált tárgy működését írja le 3
A pontos fogalomhasználat jelentősége A gazdaság és társadalomtudományi fogalmak, összefüggések nem egyetemesek, időben térben tartalmukban is változik. (Pl. a pénz fogalma ) A pénzügytan alapjainak elsajátítását nem a pénz fogalmával kezdjük. 1. A pénzügyi rendszer 4
Pénzügytan tárgya A pénzügytan a közgazdaságtudományok között pénzügyi rendszer vizsgálatával foglalkozó diszciplína, amely - a rendszer belső összefüggés rendszerével - alrendszereinek működésével - a gazdaság más alrendszereire gyakorolt hatásával foglalkozik Pénzügytan területei Nemzetgazdasági és nemzetközi pénzügyek, határok relatívak (ld. EU ) Szektor gazdaságtanok (banktan, biztosítás gazdaságtan, közpénzügyek, stb.) Vállalati pénzügyek, finanszírozás gazdaságtan Pénzügyi számtan Pénzügyi statisztika 5
Pénzügytan megközelítései Pozitív vagy leíró Normatív (Pénzügyi) rendszerjellemzők Elemek (szereplők, pénz, pénzügyi instrumentumok, pénzügyi információk) Folyamatok (pénzáramlások, pénzügyi instrumentumok áramlásai, információ áramlás) Struktúra (szervezetek, intézmények, szabályok) Környezet (reálgazdaság, technológiai, társadalmi, politikai tényezők) 6
Pénzügyi rendszer jellemzői: környezet Környezet: elemek, alrendszerek összessége, amelyek változása visszahat a rendszerre Pénzügyi rendszer környezete: gazdaság és annak társadalmi környezete (kultúra, politika, stb.) Gazdaság: szűkös erőforrások allokálása, társadalom szükségleteinek megfelelő termékek és szolgáltatások előállítása A pénzügyi rendszer fogalma A pénzügyi rendszer a vegyes gazdaság egyik alrendszere. Vegyes gazdaság= többféle koordinációs mechanizmus által meghatározott Koordinációs mechanizmus: a munkamegosztás miatt elkülönült gazdasági szereplők tevékenységének összehangolása 7
Polányi Károly (1886-1964) Gazdaságtörténész, antropológus, szociológus A nagy átalakulás Integrációs sémák: - Reciprocitás - Redisztribúció - Csere (piac ) Kornai János (1928-) Fő kutatási területe a szocialista gazdasági rendszer, a nemegyensúlyi rendszerek és a posztszocialista átmenet A gazdasági tervezés túlzott központosítása (1957) Anti-equilibrium (1971) Erőltetett vagy harmonikus növekedés (1972) A hiány (1980, 2011) Szocializmus, kapitalizmus, demokrácia és rendszerváltás (2007) Gondolatok a kapitalizmusról (2011) 8
Koordinációs mechanizmusok (Kornai János) Bürokratikus ~ Piaci ~ Etikai ~ (reciprocitás) Agresszív ~ Elemek Szereplők: lehetnek természetes személyek és különböző szervezetek Pénz Pénzügyi instrumentumok Pénzügyi információk 9
A szereplők csoportosítása Piaci szereplők: Megtakarító (befektető) Beruházó: likviditást vagy finanszírozást igénylő, nem pénzügyi szereplő Pénzügyi szolgáltató: kereslet és kínálat összekapcsolása Hedger: piaci kockázatok fedezése Spekulánsok Arbitrazsőr Nem piaci szereplők Szabályozó, adófizető, allokátor, transzferek címzettje Pénz Mindannyian tudjuk mi a pénz. M. Kohn 1998 10
Pénzügyi instrumentumok Pénzügyi instrumentum = megtakarítások, jövedelmek összegyűjtésének, allokálásának médiuma Pénzre szóló követelés (pl. váltó, kötvény, részvény, befektetési jegy), illetve fizetési kötelezettség Dimenziói: követelés nagysága időbeliség jogviszony követelés kibocsátója, kötelezettje Pénzügyi információk Adat informa cio Pénzügyi információk főbb típusai: Számvitelből származó, Statisztikai adatok, Önkéntes, vagy előírt adatszolgáltatás, Piaci információk - pletykák 11
Pénzügyi rendszer struktúrája Fizikai infrastruktúra (épületek, vezetékek stb.) Intézmények = szervezetek+ szabályok Szervezet Inte zme ny (csak a köznyelvben azonosak) Intézménynek nevezzük emberek egy bizonyos csoportja által közösen végrehajtott cselekvést, s az ehhez kapcsolódó szabályokat (ad hoc szabályok, normák, jogszabályok), értékeket, az ehhez kapcsolódó várakozásokat, ezek megszilárdult formáit. Szervezet A szervezet céltudatos rendszer, amelyen belül funkcionális munkamegosztás érvényesül, felépítése hierarchikus, a szervezeten belül bonyolult jelző és vezérlő rendszerek működnek. A szervezetekben különböző funkciók különülnek el, amelyek maguk is szervezeti egységként működnek. Pl. a BGF, vagy egy bank egy szervezet 12
Pénzügyi rendszer struktúrája: szervezetek Üzleti szervezetek, Kormányzati szektorban működő szervezetek, Szabályozó szervezetek, Non-profit szervezetek, Monitor szervezetek, Ellenőrző szervezetek. Átfedések a funkciókban lehetnek! Pénzügyi rendszer struktúrája: szabályok Állam által kikényszerített szabályok, ezek a jogszabályok, (államközi egyezmények is), a pénzügyek megértéséhez fontos a jogi ismeret is. A szereplők által önként megszokásból, értékrendből, vagy egyszerűen érdekből követett (írott és íratlan) klub szabályok, (standardok, szokványok) 13
Folyamatok A pénzügyi rendszer folyamatai tevékenységek, döntések az általuk kiváltott áramlások, átértékelődések és technológiai folyamatok kombinációi. A tranzakciók a különböző gazdasági szereplők tudatos döntései következményeként elinduló gazdasági folyamatok (adás-vétel, valutaátváltás, társaságalapítás, adófizetés) Folyamatok Pénzáramlások, Pénzügyi instrumentumok áramlása, Információ áramlás, Szabályozási folyamatok, Irányítási vezetési folyamatok, Monitor és ellenőrzési folyamatok, Értékelődési folyamatok (Pl. HUF-EUR árfolyam hullámzásának következményei) 14
Stock vs. flow A gazdasági folyamatok megértéséhez egyik legfontosabb összefüggés. Hegyi patak, víztároló példa Gazdaságban tipikus flow kategóriák: jövedelem, pénzáramlás, fizetési mérleg, költségvetési mérleg Gazdaságban tipikus stock kategóriák: reálvagyon, pénzügyi vagyon Alrendszerek Monetáris rendszer A pénzügyi piacok A fiskális rendszer Ellenőrzési rendszer 15
Pénz- és pénzügyi rendszer Terminológiai problémák, pénzügyi = Monetary (money)? Fiscal? Financial? A kurzust a pénzügyi rendszer (financial system) tárgyalásával kezdjük. Az angol a pénzügy és a számvitel világnyelve. A pénzügyi rendszer funkciói 1. A gazdaság pénzellátásának biztosítása. 2. A fizetési forgalom lebonyolítása. 3. Megtakarítások beruházókhoz történő allokálása. 4. Jövedelmek térbeni, időbeni elosztása. 5. Az erőforrások és információk áramlásának biztosítása. 6. A gazdasági folyamatok befolyásolása, gazdaságpolitikai eszköz. 7. A bizonytalanság és a kockázatok kezelése. 16
Köszönöm figyelmüket! 17