Alapfigyelô 2006. III. negyedéves portfoliójelentés Aktualitások Piacvezető az Tőkegarantált Pénzpiaci Alap! Az elmúlt hónapok dinamikus növekedésének köszönhetően a legnagyobb hazai befektetési alappá vált a piacvezető hazai pénzpiaci alap, az Tőkegarantált Pénzpiaci Alap. Forint betétekből álló befektetései révén az Alap árfolyama egyenletesen növekszik, hozama a mindenkori bankbetéteket közelíti, akár már néhány napos befektetésnél is. A tőkegaranciát az Bank nyújtja, feltétele a befektetési jegyek Banknál vezetett értékpapírszámlán tartása legalább 14 napig. A kisebb összegek versenyképes befektetését segíti, hogy a befektetési jegyek vásárlása és visszaváltása a piacon egyedülállóan ingyenes. Befektetési jegy vásárlás az interneten is! Ön kényelmesen, otthonából, akár a nap 24 órájában adhat megbízást befektetési jegyek adás-vételére az direkt internetes felületén. Magánszemélyek és egyes aláírási jogosultsággal rendelkező vállalkozások részére lehetségessé vált a folyamatos forgalmazású Értékpapíralapok és az Ingatlan Befektetési Alap befektetési jegyeinek online vásárlása és visszaváltása. Ingatlanalap hírek Az Ingatlan Befektetési Alap a negyedév során két budapesti irodaházra kötött adásvételi szerződést és birtokba vett egy belvárosi irodaházat egy korábbi szerződés keretében. Egy vidéki kiskereskedelmi ingatlan felújítást követően hosszú távra bérbeadásra került, valamint egy újabb hasonló egységet vásárolt az Alap. A negyedév végén az Alapkezelő több ingatlan akvizíciót is előkészített, amelyek várhatóan a következő hónapokban jelentősen növelik az Alap ingatlan állományát. Új bérleti szerződések révén a meglévő ingatlan portfolió bérbeadottsága tovább javult. Euró Pénzpiaci és Dollár Pénzpiaci Alap! Az Alapkezelő az Euró Kötvény és az Dollár Kötvény Alapok átalakítása mellett döntött annak érdekében, hogy lecsökkentse, és előnyére használja ki a fejlett piacokon tapasztalható hozamemelkedések kedvezőtlen hatásait. Az átalakuló alapok Euró Pénzpiaci és Dollár Pénzpiaci Alap néven a jövőben elsősorban devizabetétekben helyezik el vagyonukat. Hozamuk a le kötött deviza betétek kamatait közelítő szintre várható, egyenletes és kiszámítható árfolyam-növekedés mellett. A fejlett piaci alapkamatok emelkedése pedig tovább javuló hozamot biztosít a befektetőknek. A befektetési jegyek minden forgalmazási napon megvásárolhatóak és visszaválthatóak. Mi történt az értékpapírpiacokon? Hazai állampapírpiac Az MNB Monetáris Tanácsa a harmadik negyedév mindhárom kamatdöntő ülésén 0,5 százalékpontos kamatemelésről döntött, így az alapkamat 7,75%-ra nőtt. Ezzel a jegybank biztosította elkötelezettségét az infláció elleni harcban, ami megnyugtatta a kötvénybefektetőket és segítette a forint erősödését. A jegybanki lépések miatt a rövid lejáratú állampapírok hozama emelkedett. A kormány ismertette stabilizációs csomagját és szeptemberben benyújtotta az EU-nak az új konvergencia-programot. A maastrichti hiány-kritérium teljesítésére 2009-2010-re lesz esély, euró-övezeti csatlakozási céldátum azonban nem került kijelölésre. Amerikai és európai állampapírpiacok Az amerikai jegybank szerepét betöltő FED a június végi 0,25 százalékpontos kamatemelés után nem emelte tovább az irányadó kamatot a harmadik negyedévben, így az 5,25%-on maradt. A piacok a következő egy évre már kamatcsökkentést várnak, emiatt a hozamok közel fél százalékponttal estek az USA állampapírpiacain. Európában is csökkentek a hoszszú lejáratú állampapírok hozamai mintegy 0,3-0,4 százalékponttal, a rövid hozamok azonban emelkedtek, mert az Európai Központi Bank augusztus elején 0,25 százalékponttal 3,0%-ra emelte az irányadó euró-kamatlábat, és további kamatemeléseket helyezett kilátásba. Hazai és közép-kelet-európai részvénypiac A közép-kelet-európai régió részvénypiacai a negyedév során enyhe emelkedést mutattak saját devizájukban mérve. A belpolitikai bizonytalanságok miatt a magyar BUX index mindössze 0,3%-os emelkedést ért el, hasonlóan a lengyel WIG20 index 0,6%-os teljesítményéhez. A régióban a legjobb eredményt a cseh PX50 index érte el, amely 3,4%-kal növekedett. Fejlett részvénypiacok A harmadik negyedév folyamán a külföldi részvénypiacok 5-6%-os emelkedést produkáltak saját devizában mérve, a növekedés mindazonáltal jelentős ingadozás mellett ment végbe. A negyedév egészét tekintve az amerikai részvénypiac 4,7%-os emelkedést produkált. Az európai részvények EuroStoxx50-es indexe 6,9%-kal, a japán részvények 4,8%-kal tudtak emelkedni. A forintban mért árfolyamnövekedésre ugyanakkor kedvezőtlenül hatott a forint 3-5%-os erősödése. Alapjaink teljesítménye Pénzpiaci, Optima és Maxima Alap Az Pénzpiaci Alap árfolyama egyenletesen emelkedett, köszönhetően az Alap befektetései döntő részét kitevő forint betétek folyamatos kamatnövekményének. A rövid lejáratú kötvényekből álló Optima Alap árfolyama kis mértékben emelkedett, a hosszú lejáratú kötvényekből álló Maxima Alap jobb teljesítményt ért el. Az Euró Kötvény Alap és az Dollár Kötvény Alap Az Alapok vagyona jellemzően bankbetétekbe és rövid lejáratú kötvényekbe lett elhelyezve. A devizabetét befektetéseknek köszönhetően az Euró és Dollár Kötvény Alap árfolyama erőteljesen emelkedett. Quality Alap és Paletta Alap A hazai és a regionális részvénypiac enyhe emelkedése tükröződik az Alapok árfolyamának alakulásában. Az Quality Alap árfolyama a régiós részvénypiacokéhoz hasonló mértékben nőtt, míg az Paletta Alap árfolyama a portfolió állampapír hányada miatt kedvezőbben alakult. Abszolút Hozam Alap Az Alap július 11-i indulását követően a kockázatmentes befektetések hozamát közelítô teljesítményt ért el. - UBS Alapok Alapja A fejlett piacokon tapasztalható erôsödés tükröződött az Alap árfolyamának emelkedésében. Az árfolyam-növekedést a forint erősödése tompította.
Pénzpiaci Alap Hazai, likviditási alap Ajánlott befektetési idôtáv: 0-3 hónap Az Alap indulása: 2005. 01. 20. Nettó eszközérték 2006. 09. 30-án (Ft) 177 692 510 638 Í Árfolyam 2006. 09. 30-án (Ft) 1,092916 Í Az Pénzpiaci Alap a lekötött betéteket megközelítô hozamot biztosít lekötés nélkül, az átmenetileg felszabaduló pénzeknek. Befektetési cél: A vállalt kockázatok minimalizálásával a lehetô legkiegyensúlyozottabb árfolyam-növekedés biztosítása. Az Alap jellemzô befektetései: Rövid lejáratú forint betétek. Referenciaindex (benchmark): 100% ZMAX nagyon alacsony 1 évben: 0,06% Nem éve sített 1 hó 0,47 1 év 4,82 3 hó 1,33 Indulástól 5,40 6 hó 2,52 A referenciaindex átlagos hátralévô lejárati ideje: 0,2 év Betét 175 190 228 98,4% Diszkont kincstárjegy 2 929 702 1,6% Államkötvény 0 0,0% Jelzáloglevél 0 0,0% Egyéb kötvény 0 0,0% Befektetések összesen 178 119 930 100,0% Követelések 1 497 361 Kötelezettségek -1 924 781 Nettó eszközérték 177 692 511 Euró Pénzpiaci Alap Külföldi, pénzpiaci alap Ajánlott min. befektetési idôtáv: 1 hónap Az Alap indulása: 2001. 12. 13. Nettó eszközérték 2006. 09. 30-án (euró) 16 256 860 Í Árfolyam 2006. 09. 30-án (euró) 0,01114778 Í Az Euró Pénzpiaci Alap kimondottan alkalmas a rövid idôtartamra euróban szabaddá váló pénzek devizabetétekhez közeli hozamon történô elhelyezésére. Befektetési cél: A vállalt kockázatok korlátozása a stabil árfolyam-alakulás érdekében. Az Alap jellemzô befektetései: Euró-betétek, rövid hátralévô lejáratú euróban kibocsátott állampapírok. Referenciaindex (benchmark): 100% Merrill Lynch EMU Gov 0-1 év A referenciaindex átlagos hátralévô lejárati ideje: 0,55 év 2006. 09. 30. ezer euró megoszlás Betét 9 002 58,0% Államkötvény 4 507 29,0% Jelzáloglevél 2 020 13,0% Egyéb kötvény 0 0,0% Befektetések összesen 15 529 100,0% Követelések 736 Kötelezettségek 0 Nettó eszközérték 16 257 Az Pénzpiaci Alap árfolyamának alakulása (Ft) 2005. 01. 20. 2006. 09. 30. alacsony 1 évben: 0,13% 2005. 1,07 2003. 2,62 2004. 1,43 2002. 4,61 Nem évesített 1 hó 0,21 1 év 1,39 3 hó 0,53 3 év 1,37 6 hó 0,93 Indulástól 2,29 Az Euró Pénzpiaci Alap árfolyamának alakulása ( ) 2001. 12. 13. 2006. 09. 30. 0-1 év 1-3 év 3 év felett 100% 0% 0%
Dollár Pénzpiaci Alap Külföldi, pénzpiaci alap Ajánlott min. befektetési idôtáv: 1 hónap Az Alap indulása: 2001. 12. 13. Nettó eszközérték 2006. 09. 30-án (dollár) 7 516 718 Í Árfolyam 2006. 09. 30-án (dollár) 0,01102898 Í Az Dollár Pénzpiaci Alap kimondottan alkalmas a rövid idôtartamra dollárban szabaddá váló pénzek devizabetétekhez közeli hozamon történô elhelyezésére. Befektetési cél: A vállalt kockázatok korlátozása a stabil árfolyam-alakulás érdekében. Az Alap jellemzô befektetései: Dollár betétek, rövid hátralévô lejáratú dollárban kibocsátott állampapírok. Referenciaindex (benchmark): 100% Merrill Lynch USA Gov 0-1 év A referenciaindex átlagos hátralévô lejárati ideje: 0,51 év 2006. 09. 30. ezer dollár megoszlás Betét 5 001 71,3% Államkötvény 2 011 28,7% Jelzáloglevél 0 0,0% Egyéb kötvény 0 0,0% Befektetések összesen 7 012 100,0% Követelések 509 Kötelezettségek 0 Nettó eszközérték 7 517 alacsony 1 évben: 0,12% 2005. 1,94 2003. 1,15 2004. 0,04 2002. 3,75 Nem évesített 1 hó 0,40 1 év 3,55 3 hó 1,14 3 év 1,66 6 hó 2,05 Indulástól 2,06 Az Dollár Pénzpiaci Alap árfolyamának alakulása ($) 2001. 12. 31. 2006. 09. 30. 0-1 év 1-3 év 3 év felett 100% 0% 0% Optima Alap Hazai, rövid kötvény alap Ajánlott befektetési idôtáv: 3-12 hónap Az Alap indulása: 1996. 04. 16. Nettó eszközérték 2006. 09. 30-án (Ft) 154 469 402 578 Î Árfolyam 2006. 09. 30-án (Ft) 3,44204 Í Az Optima Alap az éven belül felhasználásra kerülô pénzek befektetésére alkalmas, rövid államkötvényekkel, bankbetétekkel versenyképes hozam melletti elhelyezésére. Befektetési cél: A vállalt kockázatok korlátozása a kiegyensúlyozott árfolyamalakulás érdekében. Az Alap jellemzô befektetései: Diszkont kincstárjegyek, állampapírok, jelzáloglevelek, vállalati kötvények, forintbetétek. Referenciaindex (benchmark): 85% RMAX + 15% MAX A referenciaindex átlagos hátralévô lejárati ideje: 2,1 év Betét és repo 17 528 0,0% Diszkont kincstárjegy 17 877 472 11,5% Államkötvény 64 099 923 41,1% Jelzáloglevél 39 545 945 25,3% Egyéb kötvény 34 289 769 22,0% Befektetési jegy 212 596 0,1% Befektetések összesen 156 043 233 100,0% Követelések 1 119 590 Kötelezettségek -2 693 420 Nettó eszközérték 154 469 403 alacsony 1 évben: 0,96% 2005. 7,42 2002. 8,65 2004. 11,21 2001. 10,25 2003. 5,67 Nem évesített Nem évesített 3 hó 1,15 3 év 7,29 6 hó 1,37 5 év 7,55 1 év 2,85 Indulástól 12,54 Az Optima Alap árfolyamának alakulása (Ft) 1996. 04. 16. 2006. 09. 30. 0 1 év 1-3 év 3 év felett 39% 32% 29%
Maxima Alap Hazai, hosszú kötvény alap Ajánlott min. befektetési idôtáv: 1 év Az Alap indulása: 2000. 12. 21. közepes Nettó eszközérték 2006. 09. 30-án (Ft) 9 139 541 888 Î Árfolyam 2006. 09. 30-án (Ft) 1,522437 Í Az Maxima Alap az egy évnél hosszabb megtakarításoknak kínál az egyedi magyar állampapírok teljesítményénél magasabb elérhetô hozamot. Befektetési cél: Hosszú lejáratú magyar állampapírok teljesítményét meghaladó hozam biztosítása. Az Alap jellemzô befektetései: Magyar államkötvények, jelzáloglevelek. Referenciaindex (benchmark): 100% MAX A referenciaindex átlagos hátralévô lejárati ideje: 4,5 év Betét 8 0,0% Diszkont kincstárjegy 69 062 0,8% Államkötvény 6 693 145 72,8% Jelzáloglevél 2 431 772 26,4% Egyéb kötvények 0 0,0% Befektetések összesen 9 193 987 100,0% Követelések 0 Kötelezettségek -54 445 Nettó eszközérték 9 139 542 Paletta Alap Közép-kelet-európai, vegyes alap Ajánlott min. befektetési idôtáv: 3 év Az Alap indulása: 1997. 11. 17. Nettó eszközérték 2006. 09. 30-án (Ft) 12 243 157 823 Í Árfolyam 2006. 09. 30-án (Ft) 2,748776 Í Az Paletta Alappal egyszerûen fektethet magyar állampapírokba, hazai és közép-kelet-európai részvényekbe. Befektetési cél: Aktív portfoliókezelés mellett a kötvény- és részvénypiacok változásaihoz igazodó befektetési stratégia. Az Alap jellemzô befektetései: Magyar állampapírok, hazai jelzáloglevelek, hazai és közép-kelet-európai részvények. Referenciaindex (benchmark): 45% MAX + 20% RMAX + 10,5% BUX + 24,5% Cetop-20 A referenciaindex átlagos hátralévô lejárati ideje: 3,3 év Betét és repo 1 494 0,0% Diszkont kincstárjegy 1 283 673 10,3% Államkötvény 6 218 369 49,7% Jelzáloglevél 531 139 4,2% Egyéb kötvény 0 0,0% Részvény 4 468 901 35,7% Fedezeti ügylet 9 450 0,1% Befektetések összesen 12 513 026 100,0% Követelések 17 367 Kötelezettségek -287 236 Nettó eszközérték 12 243 158 1 évben: 4,46% 2005. 7,67 2002. 9,32 2004. 14,64 2001. 12,38 2003. -1,29 Az Maxima Alap árfolyamának alakulása (Ft) 2000. 12. 21. 2006. 09. 30. számottevô 1 évben: 9,07% 2005. 21,71 2002. 4,73 2004. 27,49 2001. -1,40 2003. 9,20 AZ Paletta Alap árfolyamának alakulása (Ft) 1997. 11. 17. 2006. 09. 30. 1 év -1,99 5 év 6,87 3 év 6,48 Indulástól 7,55 0-1 év 1-3 év 3 év felett 15% 19% 66% 1 év 1,92 5 év 14,71 3 év 17,17 Indulástól 12,05 0-1 év 1-3 év 3 év felett 20% 29% 51% 5 legnagyobb súlyt képviselô részvény Összsúlyuk Mol,, Cez, Erste, PKO 18,05%
Abszolút Hozam Alap " A" sorozat Abszolút hozam alap Ajánlott min. befektetési idôtáv: 3 év Az Alap indulása: 2006. 07. 11. Nettó eszközérték 2006. 09. 30-án (Ft) 8 052 109 Í Árfolyam 2006. 09. 30-án (Ft) 1,012724 Í Az Abszolút Hozam Alap szemben a többi Alappal nem rendelkezik szigo rú befektetési korlátokkal, így sokkal szabadabban fektetheti be és mozgat hatja tőkéjét a kockázatmentes részvény jellegű befektetések között. Ennek köszönhetően leveszi a befektető válláról a döntés nehézségét, hogy a magas hozam reményében részvényekbe fektetve kockáztassa a pénzét, vagy inkább mérsékeltebb hozammal megelégedve biztonságos bankbetétben, kincstárjegyekben kamatoztassa megtakarításait. Befektetési cél: Kockázatmentes befektetéseket (rövid állampapír, bankbetét) jelentôsen felülmúló teljesítmény biztosítása középtávon, a részvényeknél lényegesen kisebb kockázat felvállalásával. Az Alap jellemzô befektetései: Hazai és fejlett tőkepiaci részvények, államkötvények és bankbetétek. Referenciaindex (benchmark): Nincs, (referenciahozam: ZMAX + 2%) Betét 34 621 Diszkont kincstárjegy 4 345 898 Államkötvény 0 Hazai és regionális részvény 945 769 Külföldi részvény 3 084 301 Fedezeti ügylet 9 089 Egyéb 0 Befektetések összesen 8 419 678 Követelések 883 451 Kötelezettségek -1 251 020 Nettó eszközérték 8 052 109 -UBS Alapok Alapja Globális, részvénytúlsúlyos alap Ajánlott min. befektetési idôtáv: 5 év Az Alap indulása: 1999. 12. 14. Nettó eszközérték 2006. 09. 30-án (Ft) 37 680 287 904 Í Árfolyam 2006. 09. 30-án (Ft) 1,143643 Í Az -UBS Alapok Alapja alkal mas termék a világ fejlett külföldi részvénypiacain történô befekte tésre, jelentôs kockázatmegosztás és ala csony költségek mellett. Befektetési cél: A globális részvénypiacokkal versenyképes hozam elérése. Az Alap jellemzô befektetései: Európai Monetáris Unió és a világ fejlett tôkepiacainak részvényeit tömörítô befektetési alapok. Referenciaindex (benchmark): 51% MSCI EMU + 34% MSCI World + 15% RMAX Betét 14 196 0,0% Diszkont kincstárjegy 2 739 324 7,2% Államkötvény 1 634 007 4,3% Befektetési jegy 33 544 719 88,4% Befektetések összesen 37 932 246 100,0% Követelések 0 Kötelezettségek -251 958 Nettó eszközérték 37 680 288 Nem évesített Indulástól 1,27 számottevô Az Abszolút Hozam Alap árfolyamának alakulása (Ft) 2006. 07. 11. 2006. 09. 30. 1 évben: 11,87% 2005. 24,33 2002. -25,14 2004. 3,50 2001. -21,73 2003. 21,88 1 év 19,13 5 év 7,09 3 év 16,91 Indulástól 1,99 Az -UBS Alapok Alapja árfolyamának alakulása (Ft) 1999. 12. 14. 2006. 09. 30. Fôbb régiók EU (-GB) GB Amerika Japán Megoszlás (%) 62,2 8,5 25,7 2,0 Fôbb ágazatok Pénzügy EÜ Inform. Tart.fogy.c. Megoszlás (%) 37,0 9,9 8,6 8,3 EÜ: egészségügy magas
Quality Alap Közép-kelet-európai, részvénytúlsúlyos alap Ajánlott min. befektetési idôtáv: 5 év Az Alap indulása: 1997. 08. 28. Nettó eszközérték 2006. 09. 30-án (Ft) 69 246 985 420 Í Árfolyam 2006. 09. 30-án (Ft) 2,785692 Í Az Quality Alap alkalmas termék a magyar és a közép-kelet-európai régió részvénypiacain történô befektetésre, jelentôs koc kázatmegosztás és alacsony költségek mellett. Befektetési cél: A magyar és közép-kelet-európai részvénypiacokkal versenyképes hozam elérése. Az Alap jellemzô befektetései: Hazai és közép-kelet-európai részvények. Referenciaindex (benchmark): 52,5% Cetop-20 + 22,5% BUX + 25% RMAX Betét 28 835 0,0% Diszkont kincstárjegy 6 946 108 10,4% Államkötvény 8 585 392 12,9% Részvény 51 055 916 76,5% Fedezeti ügylet 85 000 0,1% Befektetések összesen 66 701 251 100,0% Követelések 2 972 556 Kötelezettségek -426 821 Nettó eszközérték 69 246 985 1 évben: 18,84% 2005. 40,15 2002. -0,90 2004. 45,29 2001. -12,76 2003. 18,99 magas Az Quality Alap árfolyamának alakulása (Ft) 1997. 08. 28. 2006. 09. 30. 1 év 4,94 5 év 23,96 3 év 31,52 Indulástól 11,93 5 legnagyobb súlyt képviselô részvény Összsúlyuk, MOL, CEZ, Erste, Richter 35,69% Ingatlanbefektetési Alap Ingatlanokba befektetô alap Ajánlott min. befektetési idôtáv: 1 év Az Alap indulása: 2002. 12. 10. Nettó eszközérték 2006. 09. 30-án (Ft) 122 714 236 927 Í Árfolyam 2006. 09. 30-án (Ft) 1,390191 Í Az Ingatlanbefektetési Alap a befektetôk tôkéjét iroda, raktár, ipari, kereskedelmi, lakó, turisztikai és telekingatlanokba fekteti. Befektetési cél: Az Alap célja, hogy diverzifikált, alacsony kockázatú ingatlan portfoliót hozzon létre lakás, iroda, kereskedelmi és logisztikai célú ingatlanokból, elsôsorban bérleti jövedelem, másodsorban az értéknövekedés realizálása céljából. Az Alap jellemzô befektetései: Épület és telekingatlanok, a likvid eszközök döntôen állampapírban illetve bankbetétben testesülnek meg. Ingatlanbefektetések megoszlása: Kereskedelem 9,7% Telek 2,5% Eladási 2,0% Logisztika 17,1% Lakó 5,3% Iroda 63,5% Betét 22 861 951 18,6% Államkötvény 73 324 452 59,6% Ingatlan 26 830 256 21,8% Befektetések összesen 123 016 660 100,0% Követelések 1 607 920 Kötelezettségek 1 910 343 Nettó eszközérték 122 714 237 közepes 1 évben: 0,56% 2005. 8,70 2003. 9,57 2004. 12,66 1 év 7,15 3 év 9,84 Indulástól 9,67 Az Ingatlanbefektetési Alap árfolyamának alakulása (Ft) 2002. 12. 10. 2006. 09. 30. www.otpingatlanalap.hu
Ajánlott befektetési stratégiák Javasoljuk, hogy állítsa össze befektetését több befektetési alapból. Az alábbiakban négy olyan összeállítást mutatunk be, amik közül rövidebb és hosszabb távra is kiválaszthatja az elvárásainak és pénzügyi céljainak legjobban megfelelôt. Stabil n Pénzpiaci 5,6% n Optima 80,6% n Maxima 3,8% n Abszolút Hozam 5,0% n Ingatlan 5,0% A befektetési stratégia célja a tôke reálértékének megôrzése és stabil értéknöveke désének biztosítása. Kockázat: minimális, a portfolió hozamának ingadozása alacsony. Ideális befektetési idôhorizont: 1-1,5 év. Konzervatív n Pénzpiaci 6,4% n Optima 26,8% n Maxima 36,0% n -UBS 4,8% n Quality 11,0% n Abszolút Hozam 7,5% n Ingatlan 7,5% A befektetés stratégiai célja az azonos idejû állampapír-befektetéseket meghaladó hozam elérése. Kockázat: mérsékelt, a portfolió hozama átlagos mértékben ingadozik. Ideális befektetési idôhorizont: 2-3 év. n Pénzpiaci 4,8% n Optima 15,4% n Maxima 20,8% n -UBS 18,1% n Quality 20,9% n Abszolút Hozam 10,0% n Ingatlan 10,0% Kiegyensúlyozott A befektetési stratégia célja a tôke reálértékének hosszú távú egyenletes növelése, azonos idejû állampapír-befektetéseket jelentôsen meghaladó hozam elérése. Kockázat: számottevô, a portfolió hozama jelentôsebb ingadozásokat mutathat. Ideális befektetési idôhorizont: 2-3 év. Dinamikus n Optima 2,9% n Maxima 14,4% n -UBS 28,8% n Quality 38,9% n Abszolút Hozam 7,5% n Ingatlan 7,5% A részvény-befektetések teljesítményét megközelítô hozam elérése, magas fokú kockázatmegosztás mellett. Kockázat: magas, a portfolió hozama a részvény-befektetések magas részarányának betudhatóan jelentôsen ingadozhat. Ideális befektetési idôhorizont: 3-5 év. Amennyiben a kiválasztott alapok valamelyikét másikra cseréli (kivéve ingatlanalap és deviza alapok) csak az egyik ügylet után kell jutalékot fizetnie, így rugalmasan, még alacsonyabb költségekkel csoportosíthatja át befektetéseit. Vala mennyi összeállításnál vegye figyelembe az ajánlott minimális befek tetési idôtávot!
Az Értékpapíralapok relatív teljesítményének méréséhez használt referenciaindexek: n ZMAX: a 14 napnál hosszabb, és 182 napnál rövidebb hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények és diszkont kincstárjegyek teljesítményét jelzô teljes hozamindex n RMAX: a három hónap és egy év közötti hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények és diszkont kincstárjegyek teljesítményét jelzô teljes hozamindex n MAX: az egy évnél hosszabb hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények és diszkont kincstárjegyek teljesítményét jelzô teljes hozamindex n Merill Lynch EMU Gov 0-1: Az EMU tagállamok által kibocsátott egy évnél rövidebb hátralévô futamidejû állampapírok teljesítményét mérô index n Merill Lynch USA Gov 0-1: Az USA által kibocsátott egy évnél rövidebb hátralévô futamidejû állampapírok teljesítményét mérô index n BUX: a Budapesti Értéktôzsde (BÉT) hivatalos részvényindexe, amelyben a tôzsdei rész vénypiac meghatározó jellemzôen a legnagyobb forgalmú részvényei találhatóak meg n CETOP 20: a 20 legnagyobb kapitalizációjú közép-kelet-európai tôzsdei vállalat teljesítményét mérô index n MSCI EMU/World: a Morgan Stanley Capital International által számított, fôbb nyugat-európai tôzsdei társaságok / világ fejlett részvénypiacainak árfolyam-alakulását mérô index Részvénymagyarázó: Cez cseh, áramtermelô, áramszolgáltató vállalat Erste osztrák, univerzális bank MTelekom magyar, távközlési vállalat Mol magyar, olajipari vállalat magyar, univerzális bank PEKAO lengyel, univerzális bank Richter magyar, gyógyszeripari vállalat A várható hozam és a befektetés kockázatának együttes értelmezése A megtakarítások sikeres elhelyezésének alapja a megfelelô befektetést a megfelelô idôtávra elv alkalmazása. Ez a befektetés idôtartama alatt elérhetô hozam és a befektetés kocká zatának optimalizálását jelenti. A kockázat az árfolyam-in ga dozásból adódik, mely ingadozás hosszabb távon kiegyenlítôdik. A pénzpiaci eszközök és a kötvények kockázata alacso nyabb, a részvényeké pedig magasabb, a magasabb kockázat ugyanakkor hosszabb távon kedvezôbb elérhetô hozammal párosul. Befektetés kockázata (rövid) (hosszú) PÉNZPIACI Ajánlott minimális befektetési idôtáv EURÓ DOLLÁR OPTIMA MAXIMA INGATLAN PALETTA QUALITY - UBS ALAPOK ALAPJA ABSZOLÚT HOZAM GARANTÁLT ALAPOK Elérhetô hozam nagysága Értékpapír alapösszefüggések Referenciaindex (benchmark): Olyan viszonyítási alapként használt piaci mutatószám, amelyhez pl. egy adott befektetési alap teljesítményét mérik. A referencia index tükrözi azt is, hogy mibe fektet a befektetési alap. A referencia index értékét meghatározott gyakorisággal kiszámítják és a nyilvánosság részére hozzáférhetővé teszik, így azt az adott befektetési alap hozamával összehasonlítva mérhetővé válik az alap kezelőjének a teljesítménye. Átlagos hátralévő lejárati idő (duráció): A pénzpiaci és kötvényalapok befektetéseinek átlagos hátralévő lejárati idejét mutatja. Minél magasabb ez a mérőszám (minél hosszabb a duráció), annál kockázatosabb az alap, mert a hosszabb lejáratú állampapírok / kötvények a piaci kamatok változásaira érzékenyebben reagálnak. Az alapok hozamának ingadozása: Kockázati mérőszám, azt mutatja, hogy az alap a hozamát milyen kockázat mellett érte el. A kockázat bemutatására a heti hozamok évesített ingadozását használjuk. Minél alacsonyabb ez a szám, az alap hozamának ingadozása annál alacsonyabb, vagyis annál kevésbé koc kázatos a befektetés az adott alapba. Hozam-kockázat összefüggés: Az alacsony hozamingadozás kiszámítható teljesítményt, alacsony kockázatot jelent. Ez azonban alacsonyabb elvárható hozamot is eredményez. Magasabb hozam csak magasabb kockázat, azaz erőteljesebb hozamingadozás mellett várható el. Ingatlan alapösszefüggések Az Ingatlanbefektetési Alap bérbeadási és fejlesztési céllal ingatlanokat vásárol. A vásárolt ingatlanok lehetnek Magyarországon, de más környező államban is. Az ingatlanokat részben bérbeadás útján hasznosítja, részben a szükséges fejlesztések elvégzése után bérbeadással vagy értékesítéssel hasznosíthatja. Az Alap az ingatlanokat hosszú távú befektetésként kezeli. Az Ingatlanbefektetési Alap hozamának összetevői: az ingatlanok bérleti bevételei, az alapban levő ingatlanok értékváltozása, az ingatlan értékesítések nyeresége, valamint az alapban lévő állampapír befektetések és bankbetétek hozama. Az Alapban lévő ingatlanok értékváltozását az Alap hivatalos független értékelője állapítja meg, ingatlanonként legalább három havonta. Az alapok múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövôbeni teljesítményre, hozamra. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, visszaváltás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabály zatában és a forgalmazási helyeken megismerhetôk. Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeirôl és a lehetséges kocká zatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából, valamint a Forgalmazó által közzétett Hirdetménybôl. *heti hozamok évesített ingadozása **forgalmazási költségek levonása elôtti nettó hozam