ÁLLAMPAPÍRPIAC negyedéves TÁJÉKOZTATÓ 2005. harmadik negyedév ÁLLAMi garanciával
A 2005. év elsô három negyedéve során a kincstári kör hiánya 1059,6 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az EU EMOGA alapjából történô folyósítások elôfinanszírozása 96,5 milliárd forint összegben és az MNB kiegyenlítési tartalékának feltöltése címen kifizetett 1,1 milliárd forint, így a teljes nettó finanszírozási igény 1157,2 milliárd forintot tett ki. Összességében 1171,3 milliárd forint összegû nettó kibocsátás valósult meg szeptember végéig, amelybôl a nettó forintkibocsátás 413,5 milliárd forintot, a nettó devizakibocsátás 757,7 milliárd forintot tett ki. A forintadósság átlagos hátralévô futamideje 3,50 év, a devizaadósságé 6,32 év volt a negyedév végén, míg ugyanez az érték 2004. év végén 3,46 év és 5,65 év volt, amely mind a forintadósság, mind a devizaadósság esetén növekedést jelent. A másodlagos állampapír-piaci hozamok 2005. harmadik negyedévben szeptember elejéig folyamatosan csökkentek. Ezt követôen szeptember folyamán a referenciahozamok minden lejáraton emelkedtek. A jegybank három alkalommal, összesen 100 bázisponttal csökkentette alapkamatát a harmadik negyedévben; e kamatdöntéseket, valamint az ezekre irányuló piaci várakozásokat szorosan követték nem csak a rövid, de a hosszú futamidejû hozamok is. A 2005. június végéhez képest a referenciahozamok az 1 évig tartó futamidôkön 48 52 bázisponttal, a hosszabb futamidôkön 7 23 század százalékponttal csökkentek. A harmadik negyedév végén az egyéves referenciahozam 5,97%, a 3 éves hozam 6,17%, a 10 éves hozam 6,18% volt. 2005 harmadik negyedévében egy új államkötvény-sorozat került referenciastátuszba: júliusban a 3 éves 2008/D jelû helyett a 2008/E. A korábbi 3 éves kötvény piaci állománya 318 milliárd forintot ért el, ami megfelel a másodpiaci likviditást biztosító sorozatnagyság célnak. A harmadik negyedéves másodpiaci állampapír-forgalom a tôzsdén kívüli OTC piacon 18%-kal növekedett az elôzô negyedévhez viszonyítva, és összesen 7029 milliárd forintot tett ki. A másodlagos állampapír-kereskedés döntô részét bonyolító elsôdleges forgalmazók másodpiaci államkötvény-forgalmuk mintegy 41%-át a külföldi befektetôkkel bonyolították le a negyedév során. A külföldi tulajdonban lévô forint állampapírok állománya 2005. szeptember közepéig kisebb ingadozásokkal ugyan, de stagnált, majd szeptember utolsó két hetében növekedett. A külföldiek kezében lévô állampapírok állománya az elôzô negyedév végéhez képest 12,5 milliárd forint növekedéssel, szeptember végén 2586,2 milliárd forintot tett ki. Ez az összeg az összes forint államkötvény és diszkont kincstárjegy együttes állományának 30,7%-át jelentette szeptember végén. Az év harmadik negyedévében a Magyar Köztársaság egy ízben, de két devizakötvényt bocsátott ki július közepén, összesen 75 milliárd japán jen, azaz 138,9 milliárd forint értékben. Egy 30 milliárd japán jen értékû, 5 éves futamidejû, fix kamatozású és egy 45 milliárd japán jen értékû, 7 éves futamidejû, szintén fix kamatozású devizakötvény értékesítésére került sor a Daiwa Securities és a Mizuho Securities pénzintézetek fôszervezésével. Magyarország hosszúlejáratú devizaadósságának hitelminôsítése: A- / A1 / A- 2
Fôbb makrogazdasági mutatók 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005. 2005. 2005. július augusztus szeptember GDP növekedés (éves) 4,9 4,2 5,2 3,8 3,5 3,5 4,0 Ipari termelés növekedése 1 12,5 10,4 18,1 3,6 2,8 5,9 8,3 Munkanélküliségi ráta (%) (KSH) 7,8 7,0 6,4 5,7 5,9 5,9 6,1 Fogyasztói árindex (éves változás) 2 10,3 11,2 10,1 6,8 4,8 5,7 5,5 3,7 3,6 3,7 Fogyasztói árindex (éves átlag) 14,2 10,0 9,8 9,2 5,3 4,7 6,8 Fogyasztói árindex (elôzô hónap=100%) 0,0-0,4 0,2 Termelôi árindex (éves változás) 2 8,0 7,1 12,4-0,4-1,3 6,2 1,6 4,2 Termelôi árindex (éves átlag) 12,2 5,0 11,6 5,2-1,8 2,4 3,5 Termelôi árindex (elôzô hónap=100%) -0,4 A háztartások nettó finanszírozási képessége (Md Ft) 3 943,3 776,2 791,7 756,7 457,5 41,1 371,1 Folyó fizetési mérleg egyenlege (M EUR) 4-3 026,1-3 531,4-4 380,0-3 612,5-4 973,7-6 575,5-7 123,0 Közvetlen tôkebefektetések egyenlege (M EUR) 5 2 742,9 2 871,7 2 334,0 3 992,2 2 889,0 562,0 2 940,0 Központi költségvetés egyenlege (Md Ft) 6-333,9-337,2-367,8-402,9-957,7 7-727,9-857,4-741,3-769,0-780,9 A központi költségvetés bruttó adóssága (Md Ft) 6 165,8 6 886,4 7 226,2 7 719,5 9 224,2 10 587,7 11 592,4 12 685,2 12 646,4 12 822,2 A központi költségvetés bruttó adóssága (a GDP %-ában) 61,1% 60,4% 54,9% 52,0% 55,1% 56,8% 56,8% Az ország nettó külföldi adóssága (M EUR) 8 7 401,5 7 344,4 9 686,8 8 398,1 11 871,0 16 606,0 20 122,1 Az ország nettó külföldi adóssága (a GDP %-ában) 17,7% 16,3% 19,1% 14,5% 17,2% 22,7% 25,1% HUF/USD deviza árfolyam az idôszak végén 219,03 252,52 284,73 279,03 225,16 221,12 180,29 202,55 200,39 207,56 HUF/EUR deviza árfolyam az idôszak végén 255,70 254,92 264,94 246,33 235,90 265,03 245,93 244,99 244,70 249,59 Forrás: KSH, MNB, PM 1 Elôzô év azonos idôszaka = 100%, munkanaphatástól megtisztított érték 2 Éves adatok esetén december/december, havi adatok esetén hónap/elôzô év azonos hónapja 3 Nem konszolidált adatok 4 Az MNB által 2004-tôl alkalmazott új módszertan szerinti adatok 5 Tulajdonosi hitelekkel 6 Privatizációs bevételek nélkül 7 2002 végi hitelátvállalások és kötvényátadások (összesen 512,05 milliárd forint) nélkül 8 Tulajdonosi hitelek nélkül 10 éves Magyar Államkötvény referenciahozam Magyar szuverén 10 éves kötvényfelár 10 éves euró referenciahozam HUF/EUR árfolyam HUF/USD árfolyam Nettó kamatkiadás (-) Nettó kamatkiadás nélküli egyenleg Egyenleg 3
A központi költségvetés adóssága Milliárd forint Adósságelem 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005. 2005. 2005. július augusztus szeptember 1. Forint 3 733,9 4 350,2 4 717,5 5 397,4 6 956,9 8 008,7 8 608,8 8 953,8 8 919,4 9 024,6 1.1. Hitelek 435,0 380,2 303,8 228,3 353,2 117,9 4,7 1,1 1,1 1,1 1.1.1. Külföldi hitelek 0,0 0,0 0,0 0,0 1,7 1,4 1,1 1,1 1,1 1,1 1.1.2. Belföldi hitelek 435,0 380,2 303,8 228,3 351,5 116,5 3,5 0,0 0,0 0,0 1.1.2.1. MNB-vel szembeni hitelek 434.9 362,4 289,5 217,4 144,0 71,2 0,0 0,0 0,0 0,0 1.1.2.2. Egyéb hitelek 0,1 17,8 14,3 10,9 207,5 45,3 3,5 0,0 0,0 0,0 1.2. Állampapírok 3 299.0 3 970,0 4 413.6 5 169,1 6 603,7 7 890,8 8 604,2 8 952,6 8 918,2 9 023,4 1.2.1. Piaci értékesítésû állampapírok 2 432,8 3 116,8 3 582,4 4 360,0 5 826,3 7 131,5 7 860,6 8 211,7 8 178,7 8 284,7 1.2.1.1. Kötvények 1 386,5 1 790,8 2 221,2 2 782,0 3 829,2 5 056,5 5 768,9 5 967,8 6 003,2 6 074,7 1.2.1.2. Diszkont kincstárjegyek 689,9 826,7 837,9 1 033,3 1 436,8 1 541,4 1 463,3 1 626,6 1 558,2 1 605,1 1.2.1.3. Lakossági állampapírok 356.5 499,3 523,3 544,7 560,3 533,5 628,4 617,3 617,3 604,9 1.2.2. Nem piaci értékesítésû állampapírok 866,1 853,2 831,3 809,1 777,4 759,3 743,6 740,9 739,5 738,7 2. Deviza* 2 431,9 2 536,2 2 508,8 2 322,1 2 267,3 2 579,0 2 983,5 3 731,4 3 727,0 3 797,7 2.1. Hitelek 2 367,8 1 929.6 1 772,8 1 410,4 1 394,3 1 084,1 916,8 826,8 825,8 838,5 2.1.1. Külföldi hitelek 249,6 361.2 368,8 317,8 461,9 598,8 528,9 515,1 514,5 521,0 2.1.2. Belföldi hitelek 2 118,2 1 568,4 1 404,0 1 092,6 932,3 485,3 387,8 311,7 311,3 317,5 2.1.2.1. MNB-vel szembeni hitelek 2 118,2 1 568.4 1 404,0 1 092,6 849,6 466,5 355,7 280,4 280,0 285,6 2.1.2.2. Egyéb hitelek 0,0 0,0 0,0 0,0 82,8 18,8 32,2 31,3 31,3 31,9 2.2. Állampapírok 64,0 606,7 736,0 911,7 873.0 1 494,9 2 066,8 2 904,6 2 901,2 2 959,2 2.2.1. Külföldön kibocsátott állampapírok 44,4 587,1 715.7 911,7 873.0 1 494,9 2 066,8 2 904,6 2 901,2 2 959,2 2.2.1.1. Devizakötvények 43,8 586,8 715,4 911,5 872.9 1 494,7 2 066,7 2 904,6 2 901,1 2 959,1 2.2.1.2. Angol és amerikai kötvények 0,6 0,3 0,3 0,3 0.2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 2.2.2. Belföldön kibocsátott állampapírok 19,6 19,6 20,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Összesen 6 165,8 6 886,4 7 226.2 7 719,5 9 224,2 10 587,7 11 592,4 12 685,2 12 646,4 12 822,2 Adósság a GDP százalékában 61,1% 60,4% 54,9% 52,0% 55,1% 56,8% 56,8% *A devizaadósság az idôszak utolsó munkanapján jegyzett MNB középárfolyamon kerül értékelésre. Forint államkötvények Diszkont kincstárjegyek Egyéb adósság Devizaadósság Forintadósság átl. hátralévô futamidô Devizaadósság átl. hátralévô futamidô Forintadósság duration Devizaadósság duration 4
Államkötvény aukciók eredménye Államkötvény neve 2010/B 2015/A 2008/E 2010/B 2015/A 2008/E 2020/A 2010/B 2015/A 2008/E 2010/B 2016/C Államkötvény ISIN kódja HU0000402292 HU0000402268 HU0000402300 HU0000402292 HU0000402268 HU0000402300 HU0000402235 HU0000402292 HU0000402268 HU0000402300 HU0000402292 HU0000402318 Futamidô években 5 10 3 5 10 3 15 5 10 3 5 10 Névleges kamat (%) 6,75% 8,00% 6,50% 6,75% 8,00% 6,50% 7,50% 6,75% 8,00% 6,50% 6,75% 5,50% Értékesítés 4. aukció 14. aukció 2. aukció 5. aukció 15. aukció 3. aukció 11. aukció 6. aukció 16. aukció 4. aukció 7. aukció 1. aukció Aukció idôpontja 2005. 07. 07. 2005. 07. 07. 2005. 07. 21. 2005. 08. 04. 2005. 08. 04. 2005. 08. 18. 2005. 08. 18. 2005. 09. 01. 2005. 09. 01. 2005. 09. 15. 2005. 09. 29. 2005. 09. 29. Pénzügyi teljesítés idôpontja 2005. 07. 13. 2005. 07. 13. 2005. 07. 27. 2005. 08. 10. 2005. 08. 10. 2005. 08. 24. 2005. 08. 24. 2005. 09. 07. 2005. 09. 07. 2005. 09. 21. 2005. 10. 05. 2005. 10. 05. Lejárat idôpontja 2010. 10. 12. 2015. 02. 12. 2008. 08. 12. 2010. 10. 12. 2015. 02. 12. 2008. 08. 12. 2020. 11. 12. 2010. 10. 12. 2015. 02. 12. 2008. 08. 12. 2010. 10. 12. 2016. 02. 12. Maximális éves hozam (%) - ISMA 6,43 6,35 6,18 6,11 6,01 5,90 5,84 5,47 5,45 5,60 6,19 6,22 Minimális éves hozam (%) - ISMA 6,28 6,27 6,16 6,07 5,97 5,85 5,79 5,45 5,42 5,55 6,19 6,12 Átlagos éves hozam (%) - ISMA 6,42 6,31 6,17 6,10 5,99 5,88 5,82 5,46 5,44 5,58 6,19 6,20 Maximális éves hozam (%) - EHM 6,43 6,35 6,17 6,11 6,01 5,89 5,84 5,47 5,45 5,59 6,19 6,22 Minimális éves hozam (%) - EHM 6,28 6,27 6,15 6,07 5,97 5,84 5,79 5,45 5,42 5,54 6,19 6,12 Átlagos éves hozam (%) - EHM 6,41 6,31 6,17 6,09 5,99 5,87 5,82 5,46 5,43 5,58 6,19 6,19 Maximális eladási ár (%) 102,0660 112,1301 100,8763 102,9541 114,3550 101,6736 116,9575 105,6578 118,6168 102,4170 102,3584 95,3831 Minimális eladási ár (%) 101,4068 111,5235 100,8218 102,7779 114,0450 101,5391 116,4056 105,5677 118,3741 102,2842 102,3584 94,6591 Átlagos eladási ár (%) 101,4608 111,7981 100,8370 102,8392 114,1720 101,5928 116,5839 105,6052 118,4712 102,3319 102,3584 94,8369 Aukcióra meghirdetett mennyiség (m Ft) 35 000,00 25 000,00 50 000,00 35 000,00 25 000,00 50 000,00 15 000,00 35 000,00 25 000,00 50 000,00 35 000,00 25 000,00 Benyújtott ajánlatok összege (m Ft) 63 151,00 26 611,00 164 843,96 106 283,39 71 350,00 105 613,00 26 300,00 78 286,00 53 130,00 133 384,39 95 270,00 60 660,00 Elfogadott ajánlatok összege (m Ft) 35 000,00 20 000,00 59 999,83 39 999,84 29 999,84 49 999,88 14 999,92 34 999,91 24 999,90 54 999,81 39 999,96 24 999,96 Aukciós fedezettség 1,80 1,33 2,75 2,66 2,38 2,11 1,75 2,24 2,13 2,43 2,38 2,43 Benyújtott ajánlatok (db) 90 53 176 144 100 103 101 112 86 174 103 98 Elfogadott ajánlatok (db) 31 48 55 95 60 82 60 53 52 114 17 55 Átlagos eladási ár - minimális eladási ár (tail, %) 0,05 0,27 0,02 0,06 0,13 0,05 0,18 0,04 0,10 0,05 0,00 0,18 Piaci értékesítés* 35 000,00 20 000,00 59 999,83 39 999,84 29 999,84 49 999,88 14 999,92 34 999,91 24 999,90 54 999,81 39 999,96 24 999,96 Kibocsátás ÁKK értékpapírszámlára 5 500,00 0,00 12 000,17 0,16 0,16 4 500,12 2 000,08 0,09 0.,0 0,19 0,04 7 500,04 Kibocsátott összes mennyiség (m Ft): 40 500,00 20 000,00 72 000,00 40 000,00 30 000,00 54 500,00 17,000,00 35 000,00 25 000,00 55 000,00 40 000,00 32 500,00 * Az ÁKK Rt. értékpapírszámlájára történô kibocsátás nélkül Benyújtott ajánlatok Elfogadott ajánlatok Átlagos éves hozam 5
Államkötvény-visszavásárlások eredménye Államkötvény neve 2006/F 2006/E 2006/F 2006/E 2006/F 2006/E Államkötvény ISIN kódja HU0000402094 HU0000401963 HU0000402094 HU0000401963 HU0000402094 HU0000401963 Névleges kamat (%) 7,00% 8,50% 7,00% 8,50% 7,00% 8,50% Visszavásárlás idôpontja 2005. 07. 06. 2005. 07. 06. 2005. 07. 20. 2005. 07. 20. 2005. 08. 31. 2005. 08. 31. Pénzügyi teljesítés idôpontja 2005. 07. 13. 2005. 07. 13. 2005. 07. 27. 2005. 07. 27. 2005. 09. 07. 2005. 09. 07. Lejárat idôpontja 2006. 04. 12. 2006. 05. 12. 2006. 04. 12. 2006. 05. 12. 2006. 04. 12. 2006. 05.12. Elfogadott minimális hozam (%) 6,50 6,50 6,38 6,35 5,82 5,82 Átlagos hozam (%) - ÁKK-ISMA 6,51 6,53 6,40 6,38 5,83 5,83 Benyújtott ajánlatok összege (m Ft) 6 006,01 21 452,61 19 699,89 32 228,05 31 943,79 17 328,25 Elfogadott ajánlatok összege (m Ft) 4 006,01 17 452,61 7 159,89 14 288,63 12 241,46 2 392,19 Benyújtott ajánlatok (db) 6 14 23 29 34 25 Elfogadott ajánlatok (db) 5 12 17 22 16 9 Benyújtott ajánlatok Elfogadott ajánlatok Átlagos éves hozam 6
A változó kamatozású kötvények kamatmegállapításai 2005 III. negyedévében Kötvény neve Kamatmegállapítás Kamatidôszak Kamatfizetés napja Megállapított Kifizetett/ napja éves kamat (%) kifizetendô kamat (%) 2006/B 2005. 07. 22. 2005. 07. 24. 2006. 01. 24. 2006. 01. 24. 6,90% 8,08% 2006/C 2005. 07. 22. 2005. 07. 24. 2006. 01. 24. 2006. 07. 24. 6,90% 2008/A 2005. 07. 22. 2005. 07. 24. 2005. 10. 24. 2005. 10. 24. 6,69% 3,51% 2016/B 2005. 07. 01. 2005. 07. 02. 2006. 01. 02. 2006. 01. 02. 7,32% 3,74% 2026/A 2005. 08. 26. 2005. 08. 28. 2006. 02. 28. 2006. 02. 28. 6,43% 7,69% 2006/A 2005. 08. 26. 2005. 08. 28. 2006. 02. 28. 2006. 02. 28. 6,43% 7,69% 2008/B 2005. 08. 11. 2005. 08. 12. 2006. 02. 12. 2006. 02. 13. 6,49% 3,32% 2006/D 2005. 08. 11. 2005. 08. 12. 2006. 02. 12. 2006. 02. 13. 6,49% 3,32% 2007/C 2005. 08. 11. 2005. 08. 12. 2006. 02. 12. 2006. 02. 13. 6,49% 3,32% 2009/A 2005. 08. 11. 2005. 08. 12. 2006. 02. 12. 2006. 02. 13. 6,49% 3,32% 2010/A 2005. 08. 11. 2005. 08. 12. 2006. 02. 12. 2006. 02. 13. 6,49% 3,32% 2007/E 2005. 08. 11. 2005. 08. 12. 2006. 02. 12. 2006. 02. 13. 6,49% 3,32% 2013/A 2005. 09. 19. 2005. 09. 20. 2006. 03. 20. 2006. 03. 20. 6,80% 8,12% 2016/A 2005. 09. 29. 2005. 09. 30. 2005. 12. 30. 2005. 12. 30. 5,25% 1,32% Elsôdleges forgalmazók listája 2005. szeptember 30-án Intézményi forgalmazói kör: CIB Bank Rt. CITIBANK Rt. Deutsche Bank Rt. Dresdner Bank AG (Frankfurt) ERSTE Bank Befektetési Magyarország Rt. HVB Bank Hungary Rt. ING Bank Rt. Kereskedelmi és Hitelbank Rt. Magyar Külkereskedelmi Bank Rt. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Rt. Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Rt. A lakossági állampapírok értékesítésére szerzôdött elsôdleges forgalmazók: CIB Bank Rt. HVB Bank Hungary Rt. Kereskedelmi és Hitelbank Rt. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Rt. Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Rt. valamint a Magyar Államkincstár fiókhálózata 7
Tôzsde OTC Nettó kibocsátás A legnagyobb másodpiaci forgalommal rendelkezô állampapírok 2005 III. negyedévében Állampapír kódja Lejárat idôpontja Forgalom (milliárd Ft) 2010/B 2010. 10. 12. 674,0 2015/A 2015. 02. 12. 536,1 2020/A 2020. 11. 12. 397,2 2008/E 2008. 08. 12. 359,6 2009/D 2009. 10. 12. 331,3 2007/F 2007. 04. 12. 282,2 2014/C 2014. 02. 12. 275,5 2013/C 2013. 12. 20. 247,2 2013/D 2013. 02. 12. 240,1 D051221 2005. 12. 21. 221,4 8
Magyar állampapír indexcsalád Index értéke Index egyéves visszatekintô hozama MAX index RMAX index MAX Composite index ZMAX index MAX index RMAX index MAX Composite index ZMAX index 2005. 06. 30. 298,8608 286,4520 292,6157 287,6753 20,71% 11,78% 18,34% 10,39% 2005. 07. 29. 302,9742 288,1916 296,1253 289,2417 19,75% 11,22% 17,47% 9,92% 2005. 08. 31. 310,1791 290,6119 302,1978 291,0566 22,67% 11,25% 19,73% 9,58% 2005. 09. 30. 305,5654 291,5091 299,1401 292,4134 19,07% 10,46% 16,92% 9,05% Referencia államkötvény-sorozatok piaci forgalomban lévô állománya 2005 III. negyedéve során milliárd forint Államkötvény 2005. 07. 31. 2005. 08. 31. 2005. 09. 30. 2008/E 104,11 155,56 210,72 2010/B 140,40 180,48 216,28 2015/A 355,00 386,11 410,93 2020/A 150,54 161,39 165,86 Reuters-oldalak (kódok) A bejelentkezô oldal: HUTREASURY Aukciós eredmények az aukciót követôen 12.00 órától elérhetôek HUISSUE HUAUCTION01 HUAUCTION02 Soron következô kibocsátások, visszavásárlások közzététele Diszkont kincstárjegy aukciók eredménye Államkötvény aukciók eredménye Másodpiaci adatok HUBONDFIX HUBEST 3, 4, 5 HUBONDAKK, HUBONDAKK4 HUBONDAKK2, HUBONDAKK3 HUBONDINDEX HUBONDINDEX2.HUMAXBOND Referenciahozamok és meghatározásuk (14.30-tól frissítve) Legjobb másodpiaci árjegyzések Legjobb délelôtti másodpiaci árjegyzések Legjobb délutáni másodpiaci árjegyzések Magyar Államkötvény Index MAX (naponta 16.00-tól frissítve) Referencia Államkötvény Indexek BMX3Y-10Y (naponta 16.00-tól frissítve) Magyar Államkötvény Index (MAX) idôsoros adatai Egyéb HUFLOATER HUINDEXED HUBONDINFO Változó kamatozású államkötvények aktuális kamatai Tôkeindexált államkötvény inflációs tôkenövekménye és felhalmozott kamata naponta (max. 2 hónapra elôre) Felhatalmazott üzletkötôk aktuális jegyzéke További információs oldalak: Bloomberg oldalak (kód): GDMA Telerate oldalak (kódok): 47184-47190 Honlap: www.allampapir.hu www.akk.hu 9
1027 Budapest, Csalogány utca 9 11. 1255 Budapest, Pf. 248 Telefon: (06-1) 488-9488 Fax: (06-1) 488-9405 E-mail: akk@akk.hu További információ: www.akk.hu, 06 40 24 24 24