Állampapírpiac. Havi tájékoztató június

Átírás

1 22. június Havi tájékoztató A z állampapírhozamok júniusban a kezdeti mérséklôdést követôen ismét erôteljesen emelkedtek. A hónap elejei csökkenés a májusi monetáris szigorítás okozta hozammozgások áthúzódó korrekciója volt, míg az ezt követô emelkedés hátterében mind külsô, mind belsô tényezôk megtalálhatók voltak. A hónap elsô felében nyilvánosságra hozott makrogazdasági adatok köztük a májusi infláció nem okoztak meglepetést a piacon. A hónap közepén azonban a piac már az infláció növekedésével kapcsolatos várakozásokat tükrözött, amit az ekkor tartott állampapír-aukciók eredménye is jelzett. A hozamgörbe éven belüli pozitív meredekségû szakaszából már jegybanki kamatemelést valószínûsítô jeleket lehetett kiolvasni. Ezzel párhuzamosan a hosszú hozamok jelentôsen emelkedtek, ami elsôsorban külsô, a nemzetközi piacokon tapasztalható kockázatiprémium-emelkedésnek volt tulajdonítható. Ezt a Brazíliával kapcsolatos aggodalmak váltották ki, és a feltörekvô országok kamatfelárainak növekedésén és árfolyamainak gyengülésén keresztül gyûrûzött be a magyar állampapírpiacra. A hozamemelkedés egészen június utólsó hetéig tartott, amikor már stabilizálódni látszódtak a másodpiaci referenciahozamok. Így a másodpiaci hozamok júniusban éven belüli futamidôk esetén 6 bázisponttal csökkentek, míg éven túl 6 45 bázisponttal emelkedtek. A forintárfolyam júniusban is az erôs oldalhoz közeli 13%-os sávban mozgott, mely sáv már több mint fél éve határozza meg a forint tartózkodási helyét. A hónap feléig kitartott a májusi jegybanki kamatemelés árfolyamerôsítô hatása, de ezt követôen a hosszú hozamok növekedésével párhuzamosan csökkenésbe váltottak át. Az elsôdleges piacon a májusi jegybanki kamatemelés hatására magasabb hozamszint alakult ki. Habár az aukciók a három hónapos diszkont kincstárjegy kivételével az elvárt hozamok emelkedését hozták, mindez az elôzô hónapnál élénkebb kereslet mellett valósult meg. Ennek köszönhetôen a meghirdetett állampapírok mind gazdára találtak. A legmagasabb keresletet továbbra is a három hónapos kincstárjegy aukciója vonzotta, a beadott 6 milliárd forintos ajánlat több mint háromszoros túlkeresletet eredményezett. A másodpiacon mind a KELER OTC, mind a tôzsdei állampapír-kereskedés csökkent döntôen a diszkont kincstárjegyek forgalma, ami elsôsorban a májusi negatív nettó állampapír-kibocsátásnak volt köszönhetô. Az állampapírpiac döntô részét lefedô, valamennyi piaci értékesítésû fix államkötvény és diszkont kincstárjegy árfolyam-alakulását tükrözô MAX Composite indexszel elérhetô éves hozam,4% volt június végén. Az egy évnél hosszabb hátralévô futamidejû állampapírokra vonatkozó MAX index éves hozama 6,%, míg az egy évnél rövidebb futamidejû állampapírok RMAX indexének éves hozama,6% volt a hónap végén. A júniusi hozamszint-emelkedésnek, azaz az állampapír-árfolyamok csökkenésének köszönhetôen a MAX index csökkent, míg az RMAX index növekedése megfelelt a kamatfelhalmozódás mértékének. Az egy évnél hosszabb (MAX) állampapír-befektetések éves hozama csökkent, míg az éven belülieké (RMAX) szinten maradt a megelôzô hónaphoz képest. 22 júniusában a költségvetés privatizációs bevételek nélküli havi hiánya,4 milliárd forintot tett ki, ami a társadalombiztosítási, valamint az elkülönített alapok egyenlegével együtt,3 milliárd forintos hiányt eredményezett. A nettó állampapír-piaci kibocsátás a jelentôs állampapír-lejáratoknak köszönhetôen -5, milliárd forint volt, vagyis a hónapot 5,3 milliárd forint alúlfinanszírozás jellemezte. Magyarország hitelminôsítése 22 júniusában a következôképpen alakult: a Standard and Poor s értékelô ügynökség megítélése szerint A-, a Fitch Ratings szerint A-, míg a Moody s Investor Service minôsítése alapján A3 volt. Magyarország forint kibocsátású adósságát a Moody s Investor Service A1, a londoni székhelyû Fitch Ratings A szintre értékeli, a Standard and Poor s értékelô ügynökség A+ szintre sorolja be. A külföldi tulajdonban lévô forintban kibocsátott állampapírok összege a KELER Rt. 22. június 2-ra vonatkozó jelentése alapján 1253,1 md forint (5,1 md EUR) volt, ami június folyamán 31, md forintos (12 millió eurós) állománycsökkenést jelentett. Azaz a külföldiek visszafogott aukciós kereslete nem tudta ellensúlyozni a hónap folyamán a portfóliójukban lejáró 22/K kötvény és D22612 diszkont kincstárjegy állománycsökkentô (4 mrd Ft) hatását. A külföldi részesedés a forgalomban levô piaci értékesítésû állampapírok állományának 24,5%-a volt június végén a májusi 25,1%-kal szemben. A hónap folyamán a külföldiek elsôdleges forgalmazókkal bonyolított forgalma az államkötvények tekintetében csökkent, míg a diszkont kincstárjegyek kereskedésében emelkedés következett be. A kötvények esetén a teljes forgalom csökkenése mellett a külföldiek továbbra is tartják a teljes piac egynegyedét kitevô vezetô pozíciójukat. ÁLLAMi garanciával

2 1 A központi költségvetés privatizációs bevétel nélküli havi egyenlegének alakulása és fôbb összetevôi 6 A bruttó finanszírozási igény alakulása és fôbb összetevôi június Július Szeptember Október November December 22. január 21. június Július Szeptember Október November December 22. január Kamatkiadás nélküli egyenleg Kamatkiadás Egyenleg Törlesztések Az alapok finanszírozási szükséglete Az MNB kiegyenlítési tartalékfeltöltési igénye Teljes finanszírozási igény A központi költségvetés havi hiánya (+)/ többlete (-) A központi költségvetés bruttó tartozása folyó áron, milliárd forint Adósság ápr. 22. máj. 22. jún. 1. Forint 244, 34, 43,4 463,4 3151,6 333,2 435,1 41,46 53,4 54, 61,5 65, Hitel 161,2 2,5 266,55 213,32 52,6 434,6 3,21 33,4 22,2 216,2 2,24 1, Piacról felvett,4 2,4 1,,1,6 1, 14,34 1,3 1,,21, MNB-vel szembeni 161,2 213,46 23,6 214,32 52,4 434, 362,43 2,5 21,36 1,2 1,2 1, Kamatozó,2 33,4 14,6 6,1 52,4 434, 362,43 2,5 21,36 1,2 1,2 1, Nulla kamatú 2, 144,6 223,3 1563, Állampapír 2,5 131,14 161,5 243, 264, 32, 36, 4413,61 516, 56, 5,52 55, Piaci értékesítésû 55,46 3,5 63,5 132, 1,5 2432,2 36,3 352,3 436,4 4,5 5121,12 56, Kötvény 24,4 424,61 546,61,4,3 136,46 1,4 2221,22 22,1 3145, 3222,6 32, Kincstárjegy 1,12 236,2 33,4 56,66 661,26 6, 26,4 3, 133,3 1322,54 132,16 136, Lakossági állampapír 41,6,,24 123,5 24,6 356,4 4,25 523,25 544,3 52, 516, 51, Nem piaci értékesítésû 4,4 5,3 64,26 144,1 4,16 66,15 53,16 31,25,,4,4,4 2. Deviza 22,6 252,52 356,1 31, 221,5 2431, 2536,21 25,5 2322,1 224,1 2,2 214, Hitel 22,6 236,5 345,46 25, ,31 236,3 12,55 12,5 141,4 133,5 121,3 12, Közvetlen külföldi 22,6 236,5 31, 256,4 24,6 24,65 361,1 36, 31,1 34,36 353,32 365, Betétként elhelyezett 141, 166,3 152,3 1,4 2, 5,4 56,4 65, 61,4 55,65 53,51 5, Bôs Nagymaros 66,1 5,4 54,21 3,6 23,,,,, Egyéb 6,,2 16,5 3,35 143, 144,5 265,4 2,62 256, 21,1 2,1 314, Belföldi 25,5 1,4 16,1 2,1 156,3 143,5 12,5 56,2 1,6 23, ben keletkezett 16,1 2,1 156,3 143,5 12,5 56,2 1,6 23, Egyéb 25,5 1, Állampapír 16,2 1,65 43,63 5,4 64,4 66,66 35,, 1,15,33 5, Külföldi 32, 4, 44,44 5, 15,6, 1,15,33 5, Devizakötvények 32, 4, 43,1 56, 15,3,45,1,13 5, Angol és amerikai kötvények,64,33,3,25,24,21, Belföldi 16,2 1,65 1,65 1,4 1,6 1,55 2,32 Összesen 314,45 351,6 433,5 432,3 53,2 6165, 66,4 226,2 1,5 1,61 2,4 2, Tájékoztató adat: piacképes forintadósság ( ) 41,35 123,3 1533, ,33 24,15 242,4 34,3 3,3 4624,3 524,1 533,62 53,4 A Pénzügyminisztérium Számviteli Fôosztályának állásfoglalása alapján a devizában fennálló adósság a hónap utolsó munkanapján jegyzett MNB középárfolyamon kerül értékelésre. 55 A központi költségvetés piaci forinttartozásának összetevôi A központi költségvetés bruttó tartozásának összetétele ápr. 22. máj. 22. jún ápr. 22. máj. 22. jún. Piacról felvett forinthitel Kincstárjegy Nem piaci forinttartozás ( ) Devizatartozás Kötvény Lakossági állampapír Piaci forinttartozás ( ) 2

3 Diszkont kincstárjegy-aukciók eredményei 3 hónapos diszkont kincstárjegy 6 hónapos dkj. 12 hónapos dkj. N22 N23 N24 N25 D3 D3 K3 K3 Sorozat kódjele D24 D2 D21 D225 D22 D22 D36 D36 Lejárat (napokban) Az aukció idôpontja Pénzügyi teljesítés idôpontja Lejárat idôpontja Maximális éves kötvényegyenérték-hozam (%),2,,5,5,,1,36,3 Átlagos éves kötvényegyenérték-hozam (%),6,4,1,1,5,1,2,36 Minimális éves kötvényegyenérték-hozam (%),5,6,5,5,5,5,, Átlagos eladási ár (%),14,436,26,26 6, 6,251 1,53 1,63 Aukciós értékesítésre meghird. menny. (M Ft) 2, 2, 2, 2, 2, 2, 3, 3, A benyújtott ajánlatok összege (M Ft) 32, ,3 42 2, , , ,4 41 2, ,46 Az elfogadott ajánlatok összege 1, 25, 1, 2, 26, 2, 2, 2, Benyújtott ajánlatok (Ft)/elfogadott ajánlatok (Ft) (cover) 1,6 3, 2, 1,63 1,5 1,2 1,3 1,4 Benyújtott ajánlatok (db) Elfogadott ajánlatok (db) A piaci értékesítés összesen* (M Ft) 1, 25, 1, 2, 26, 2, 2, 2, ÁKK ép. számlára (M Ft),1 25, 2,1 2, 25,1 25,,3 3,2 Kibocsátott összes mennyiség (M Ft) 2, 2 5, 22, 22, 2 5, 2 5, 3, 33, * Az ÁKK vásárlása nélkül 3 hónap hátralévô futamidejû dkj. aukciók hozam- és mennyiségi adatai 12 6 hónap hátralévô futamidejû dkj. aukciók hozam- és mennyiségi adatai hónap hátralévô futamidejû dkj. aukciók hozam- és mennyiségi adatai Benyújtott ajánlatok Elfogadott ajánlatok Átlagos éves hozam 3

4 államkötvény-aukciók eredményei Államkötvény neve 25/H 21/A 25/H 2/D Államkötvény ISIN kódja HU42 HU423 HU42 HU4252 Lejárat években Névleges kamat (%), 6,5, 6,25 Értékesítés módja 3. aukció 4. aukció 4. aukció 6. aukció Aukció idôpontja 2. máj máj jún jún. 13. Pénzügyi teljesítés idôpontja 2. jún jún jún jún. 2. Lejárat idôpontja 5. aug nov aug.12.. jún. 12. Minimális éves hozam (%)**,3,,,1 Maximális éves hozam (%)**,,2,5,3 Átlagos éves hozam (%)**,6,14,4, Maximális eladási ár (%) 5,13 6, 5,5143 3,352 Minimális eladási ár (%) 4,5 5,21 5,361 2,1 Átlagos eladási ár (%) 5,44 6,3355 5,4 3,1 Aukciós értékesítésre meghirdetett mennyiség (M Ft) 3, 15, 3, 25, A benyújtott ajánlatok összege (M Ft) 6 251, , , 33 55, Az elfogadott ajánlatok összege (M Ft) 2,6 14, 3, 25, Benyújtott ajánlatok (Ft)/elfogadott ajánlatok (Ft) (cover) 2,24 1,44 1,6 1,34 Benyújtott ajánlatok (db) Elfogadott ajánlatok (db) Átlagos eladási ár minimális eladási ár (tail,%),,51,3,1 Piaci értékesítés* 2,6 14, 3, 25, ÁKK számlára,4 2,,2,, Kibocsátás összege 3, 1, 3, 25. * Az ÁKK vásárlása nélkül. ** Az EHM mutató alapján éves államkötvény-aukciók hozam- és mennyiségi adatai 1 3 éves államkötvény-aukciók hozam- és mennyiségi adatai éves államkötvény-aukciók hozam- és mennyiségi adatai 6 1 éves államkötvény-aukciók hozam- és mennyiségi adatai Benyújtott ajánlatok Elfogadott ajánlatok Átlagos éves hozam 4

5 Diszkont kincstárjegyek másodpiaci forgalma (BÉT és KELER OTC*) 55 Államkötvények másodpiaci forgalma (BÉT és KELER OTC*) január Július Szeptember Október November December 22. január 21. január Július Szeptember Október November December 22. január Tôzsde OTC* (kétszeresen számított adat) Nettó kibocsátás Az elsôdleges forgalmazók másodpiaci forgalmának befektetôi szektoronkénti megoszlása 22 júniusában (DISZKONT KINCSTÁRJEGYEK) Háztartások Külföld 4,5% 4,% Kormányzat 4,% Vállalkozások 1,3% Hitelintézetek 24,4% Befektetési vállalkozások 6,% Elsôdleges forgalmazók,% Kormányzat 1,6% Az elsôdleges forgalmazók másodpiaci forgalmának befektetôi szektoronkénti megoszlása 22 júniusában (ÁLLAMKÖTVÉNYEK) Külföld 25,% Háztartások,% Hitelintézetek 1,6% Befektetési vállalkozások 3,% Elsôdleges forgalmazók 25,2% Intézményi befektetôk 24,4% Vállalkozások 6,4% Intézményi befektetôk 16,% Magyar államkötvény indexcsalád MAX index RMAX index MAX composite Értéke 22. jún. 2-án 223,2 21,122 22,23 Változása 22. máj. végétôl -,6 1,614 -,141 Éves hozama 21. jún.-tól 6,%,6%,4% Elsôdleges forgalmazók Intézményi forgalmazói kör: AEGON Magyarország Értékpapír Rt. Kereskedelmi és Hitelbank Rt. CIB Bank Rt. Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Rt. CITIBANK Rt. Magyar Külkereskedelmi Bank Rt. CAIB Értékpapír Rt. Postabank és Takarékpénztár Rt. Deutsche Bank Rt. Raiffeisen Értékpapír és Befektetési Rt. ERSTE Bank Befektetési Magyarország Rt. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Rt. ING Bank Rt. A lakossági állampapírok értékesítésére szerzôdött elsôdleges forgalmazók: CIB Bank Rt., Kereskedelmi és Hitelbank Rt., Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Rt., Magyar Takarékszövetkezeti Bank Rt., valamint a Magyar Államkincstár fiókhálózata 5

6 ,5 Referencia hozamgörbe Referenciahozamok alakulása,5 22. május június hónap 6 hónap 2 év 3 év 1 év 15 év 1 év 5 év,5 6, Lejárat (év) Az egyes befektetôi szektorok forgalmai az elsôdleges forgalmazókkal és a velük bonyolított tranzakciók átlagos nagyságai (június) 6 13 A külföldiek által birtokolt forint állampapír-állomány Forgalom Átlagos ügyletnagyság Millió forint Külföldi tulajdonban MAX Composite Index Pont Elsôdleges forgalmazók Külföld Hitelintézetek Intézményi befektetôk Vállalkozások Befektetési vállalkozások Kormányzat Háztartások Reuters-oldalak (kódok) A bejelentkezô oldal: HUTREASURY Aukciós eredmények az aukciót követôen 12.-tôl elérhetôk HUISSUE a soron következô kibocsátások, visszavásárlások közzététele HUAUCTION1 diszkont kincstárjegyek (aukció) HUAUCTION2 államkötvények (aukció) Másodpiaci adatok HUBONDFIX HUBONDINDEX HUBONDINDEX2.HUMAXBOND Egyéb HUFLOATER HUBEST 4,5,6 HUINDEXED HUBONDINFO Bloomberg-oldalak (kód): GDMA Telerate-oldalak (kódok): Honlap: a referenciahozamok és meghatározásuk (14.3-tól frissítve) Magyar Államkötvény Index (MAX) (naponta 16.-tól frissítve) Referencia Államkötvény Indexek BMX2Y 1Y (naponta 16.-tól frissítve) Magyar Államkötvény Index (MAX) idôsoros adatai a változó kamatozású államkötvények aktuális kamatai az egyes állampapírok piacvezetôinek a felsorolása a tôkeindexált államkötvény inflációs tôkenövekménye és felhalmozott kamata naponta (max. 2 hónapra elôre) a felhatalmazott üzletkötôk aktuális jegyzéke A legnagyobb forgalmú állampapírok a másodpiacon (június) A papír kódja A lejárat idôpontja Forgalom (milliárd Ft) 2/D ,41 26/E ,12 25/H ,5 25/G , D ,21 2/B ,22 2/A ,15 23/M , /D ,53 24/J ,35 A hónap folyamán értékesítés alatt álló államkötvény-sorozatok piaci forgalomban lévô állománya Államkötvény Md Ft megnevezése 22. május június 2. 25/H 6, 12,12 2/D 15,23 12,2 213/D 3,6 3, 21/A 46,4 61,5 6

7 Hétfô Kedd Szerda Csütörtök Péntek Szo. Va. 3 hónapos dkj.-k Diszkont Kj. aukció D26 D3122 D36 D213 D231 Kamatozó Kincstárjegy jegyzés 23/16. Államkötvény nyilvános ajánlattétel 3 és 5 éves kötvény Hétfô Kedd Szerda Csütörtök Péntek Szo. Va. 3, 6 és 12 hónapos dkj.-k Diszkont Kj. aukció D213 D21/D3122/D36 D2 Kamatozó Kincstárjegy hirdetmény 23/1. Kamatozó Kincstárjegy jegyzés 23/16. Kamatozó Kincstárjegy lejárat 22/. Államkötvény aukció 3 és 5 éves kötvény Hétfô Kedd Szerda Csütörtök Péntek Szo. Va. 3 hónapos dkj.-k Diszkont Kj. aukció D22 D3122 D36 D213 D214 Kamatozó Kincstárjegy jegyzés 23/1. Államkötvény nyilvános ajánlattétel 3 és 1/15 éves kötvény Államkötvény kamatfizetés 26/D, 2/C, 2/B, 2/A féléves Államkötvény kamatfizetés 2/B, 21/A, 2/A féléves és 213/D éves Hétfô Kedd Szerda Csütörtök Péntek Szo. Va. 3, 6 és 12 hónapos dkj.-k Diszkont Kj. aukció D22 D22/D3122/D36 D221 Kamatozó Kincstárjegy hirdetmény 23/1. Kamatozó Kincstárjegy jegyzés 23/1. Államkötvény aukció 3 és 1/15 éves kötvény Államkötvény kamatfizetés 24/D féléves Hétfô Kedd Szerda 3 hónapos dkj.-k Diszkont Kj. aukció D2124 D331 D36 D22 D22 Kamatozó Kincstárjegy jegyzés 23/1. Államkötvény nyilvános ajánlattétel 3 és 5 éves kötvény Diszkont Kincstárjegy Kamatozó Kincstárjegy Magyar Államkötvény D + a lejárat évének utolsó két számjegye, valamint a lejárat hónapja, napja KK + a sorozatmegjelölés a lejárat évét és hónapját jelöli. Az évszám a lejárat évét jelöli. A változó kamatozású kötvények legutolsó kamatmegállapításai Kód kamatmegállapítás kamatidôszak/ megállapított kifizetett/ napja kamatfizetés éves kamat (%) kifizetendô kamat (%) 2/B , ,31 213/C , ,36 214/B , ,36 216/A , ,6 216/B , ,3 23/E , , ,35

8 Makrogazdasági mutatók ápr. 22. máj. 22. jún. GDP növekedés (az elôzô év = 1%)**** 4,6 4, 4,2 5,2* 3, Ipari termelés növekedése (az elôzô év = 1%)**,1 1,6 12, 14, 1,6 -,3 -, Munkanélküliségi ráta (%)#,,, 6,4 5, 5, Fogyasztói árindex (elôzô év azonos idôszaka = 1%)** 1,4 1,3,2 1,1,2 6,1 5,6 4, Fogyasztói árindex (elôzô hónap = 1%),,5 -,4 Termelôi árindex (elôzô év azonos idôszaka = 1%)** 1,5,1,2,6 5,2-2, -2, Termelôi árindex (elôzô hónap = 1%),3,1 A háztartások nettó pénzügyi megtakarítása (Md Ft)##### 65, 4,2 63, 6, 21,4 1,2 31,4* Folyó fizetési mérleg egyenlege (M EUR) -4, -22, -15, -1434, -124, -4, -443,* Közvetlen tôkebefektetések egyenlege (M EUR)### 1533, 13, 1612,, 234, 2, Központi költségvetés havi egyenlege (Md Ft)*** -342,1-333, -33,2-36,3-413,2-53,2-4,1 -,4 A központi költségvetés bruttó adóssága (Md Ft) 53,2 6165, 66,4 226,2 1,5 1,61 2,4 2, A központi költségvetés bruttó adóssága (GDP %-ban) 62,% 61,13% * 5,%* 55,2%* 51,%* A központi költségvetés bruttó devizaadóssága (Md Ft) 221,5 2431, 2536,21 25,5 2322,1 224,1 2,2 214,53 A központi költségvetés bruttó forintadóssága (Md Ft) 3151,6 333,2 435,1 41,46 53,4 54, 61,5 65,43 Az ország nettó külföldi adóssága (M EUR)## 154, 66, 65,2 62,1 665,4 3,1 Az ország nettó külföldi adóssága (GDP %-ban) 22,6% 22,14% * 1,1%* 1,65%*,53%* MNB hivatalos devizaárfolyam USD/HUF (a tárgyidôszak utolsó napján) #### 23,5 21,3 252,52 24,3 2,3 26,1 25,46 246,2 MNB hivatalos devizaárfolyam ECU/HUF (a tárgyidôszak utolsó napján) #### 224,54 255, 254,2 264,4 246,33 243,4 243,2 244,6 Forrás: KSH, MNB, PM * Elôzetes hivatalos adat ** Éves adatok esetén dec./elôzô év dec., negyedéves adatok esetén márc./elôzô év márc., jún./elôzô év jún. stb. a számítás módja *** A privatizációs bevételek nélkül. **** 21 negyedik negyedévére az elôzetes GDP növekedési ütem 3,3%, a harmadikra 3,% volt. #KSH ##Tulajdonosi hitelek nélkül ###Tulajdonosi hitelekkel #### között MNB középárfolyama szerepel. 1-tôl a ECU árfolyamát az EURO árfolyamjegyzése váltja fel. ##### 1-es adattal kezdôdôen az MNB új módszertannal állítja elô a megtakarításszámokat. ÁLLamAdósság kezelô központ RT. 12 Budapest, Csalogány utca Budapest, Pf. 24 Telefon: (6-1) 4-3 Fax: (6-1) akk@allampapir.hu