BÉKÉSCSABA MEGYE JOGÚ VÁROS POLGÁRMESTERÉTŐL Békéscsaba Szent stván tér 7.!kt. sz.: V 208-8/2010. Előadó: Tarné Stuber Éva / Soczóné Dömény Edit Melléklet: 2 db Postacím: 5601 Pf 112. Telefon: (66) 523-801 Telefax: (66) 523-804 E-mail: vantara.gyula@bekescsaba.hu NYLVANos ÜLÉS napirendje A döntéshozatal egyszerű többséget igényel! Tárgy: Tájékoztató a kötvényforrás kezelésének 2009. évi eredményéről Előkészítő: Pénzügyi és Gazdasági Osztály Véleményező: Gazdasági Költségvetési és Pénzügyi Bizottság Előterjesztés Békéscsaba Megyei Jogú Város Önkormányzat Közgyűlésének 2010. május 27-én tartandó nyilvános ü1ésére Tisztelt Közgyűlés! Békéscsaba Megyei Jogú Város Önkormányzat Közgyűlése a 14/2008. (. 24.) közgy. határozatával döntött 4.000.000 ezer Ft-nak megfelelő összegű CHF alapú kötvény kibocsátásáról. A Közgyűlés a 228/2008. (lv. 24.) közgy. határozata alapján a cm Bank Zrt.-t bízta meg kötvénykibocsátás lebonyolításával amely 2008. július 2-án 27.478.189 CHF értékben zárt körben megtörtént. 2008. évben a kötvény kibocsátása azzal a céllal történt hogy az önkormányzat 2-3 évre szóló felhalmozási célú kiadásainak forrásbiztosítása rugalmasan egyben valósuljon meg. A megfogalmazás helytállóságát az eltelt évek igazolták. A kötvényforrásból 2008. évben a költségvetési beszámolóban kimutatottak szerint 857.597 ezer Ft került céljellegű felhasználásra 2009. évben 661.003 ezer Ft kötvénytőke igénybevételére került sor amelynek tételes elszámolását a közgyűlés napirendjén szereplő 2009. évi költségvetés végrehajtásáról szóló rendelettervezet tartalmazza
2 A kötvényből annak felhasználásáig átmenetileg rendelkezésre álló forrás forgatásra kerül amellyel kapcsolatos pénzügyi-gazdasági szakértői feladatokkal a közgyűlés a BUDAPEST PRV-NVEST Gazdasági Tanácsadó Kft.-t bízta meg. Az említett gazdasági társaság elkészítette Békéscsaba Megyei Jogú Város Önkormányzata 2009. évre vonatkozó kötvényforrás menedzsment tájékoztató anyagát amely az előterjesztés mellékleteként csatolásra kerül. Az éves összefoglaló mellett részletes tájékoztatót is mellékelünk a 2009. V. negyedévi kötvényforrás menedzsment bemutatásaként. Kérem a Tisztelt Közgyűlést a határozati javaslat elfogadására. A döntés végrehajtásában közreműködő felelős hivatali egység: Pénzügyi és Gazdasági Osztály. HATÁRüZATJAVA8LAT: Békéscsaba Megyei Jogú Város Önkormányzat Közgyűlése a BUDAPEST PRV-NVEST Gazdasági Tanácsadó Kft. által elkészített a kötvényforrás kezelésének 2009. évi eredményeiről szóló tájékoztatót tudomásul veszi. Felelős: Vantara Gyula polgármester Határidő: 2010. május 27. Békéscsaba 2010. május 19. Ellenjegyzés: Vantara Gyula polgármester JOgi:~. Pénzügyi:...~~
1. számú melléklet TÁJÉKOZTATÓ KÖTVÉNYFORRÁS MENEDZSMENT BÉKÉSCSABA MJV ÖNKORMÁNYZATA 2009. év ELŐZMÉNYEK Békéscsaba MJV Önkormányzata 2008. július 02-án összességében 27.478.189- CHF névértékben bocsátott ki zárt körben kötvényt. Q-lF HUF jegyz. - No. Dátum R9ndelkezés (lejegyzett (érték ajegyzéskori árf. kötvény) árfolyamon) NJ V[]~ 00. 2008.07.02 a-jfkötvénylejegyz.é!e 14557 2747818900 3 999 999 97273 NYJTÓ ÁLLOMÁNY (2009. január 01. ): 3 306232 127- Ft ZÁRó ÁLLOMÁNY (2009. december 3L): 2 669173 599.- Ft ---~------~--------~-----~-~----CHF---------~H~U-F---- r--eur -ÖSSZES BEFEKTETETT KÖ1VÉNYFORRÁS (2009.12.31)1--...;:;;.;.:..--...:...-...;:.:..::..:---'---=:.::..:..:----l 2350951 2240 739 170 000 ÖSSZESEN 1~t[ -~ij1'.{i_ 428434429 ZZ40 739170 i 000 1 i - FŐBB SZÁMADATOK 1. Realizált bevétel ealizált bevétel HUF a-lf BJR US) 2008. 155308534 60331135 1297773 2009. Lnév 2009.11. név- - 101 072842 123501059-- --12355145 26178 -~---------- _._-----. ---~._-------- ---~--~--------- ---~------_. ------ 2009.111. név 107880767 30429263 --------------------------------1------------- 2009. V. név 44 789365 17230879 2009. 377244033 60015287 26178 összesen 532552567 120346422 1323951 i.~'lll!l:;;;w65!l~9lo"' - li!;i' ~""~:i'i"-"... r;~;; A deviza összegek forint ellenértéke az adott negyedév utolsó munkanapján érvényes MNBközépárfolyamon határozódott meg.
l. számú melléklet 2. Kötvényforrás felhasználása ér Felhasználás Kamat Fejlesztés 2008. 42183654 801596012 2009.1. név 115925491 O 2009.. név O O. 2009.. név 41030120 600000000 2009. V. név O 350000000 2009. 156955611 950000000 összesen 199139265 1007596672..--..'~1i ~. ~~1$~ 3. A kibocsájtástól történt tranzakciók száma összesen 338 darab amely figyelembe véve az eltelt munkanapok számát (380 munkanap) napi 09 tranzakciót jelent. Összegzés Az Önkormányzat célja hogy a hagyományos bankbetéten elérhetőéves átlagos kamatszintet 3-5 %-kal meghaladó éves átlagos kamatszint legyen elérhető az alacsony kockázatú betéti illetve magyar állampapír instrumentumok hatékony kombinálásával figyelembe véve az Önkormányzat likviditási igényét. Ha figyelembe vesszük hogy a 2009. évben összesen 1.107.255.610 forint került kivezetésre/felhasználásra az átlagos befektetési állományon 2 9878 Millió Ft-on elért bevétel 1463%-os éves átlagos kamatszintnek felel meg. Ha figyelembe vesszük hogy a 2009. évben a 3 havi BUBOR átlagos mértéke 864% valamint az önkormányzat által realizált bevétel éves átlagos mértéke közel 1463% az önkormányzat kötvényforráson realizált bevétele 60%-kal haladta meg a hagyományos bankbetétnél írányadónak tekinthetőkamat a 3 havi BUBOR mértékét. A 2010. évben a 27478 189- CHF névértékűkötvény után fizetendőkamat összege 950 Millió Ft körül várható amely a 40 Milliárd Ft összegre vetítve 235%-os éves kamatszintnek felel meg beleértve az ll %-os kamatfelárat is. Összehasonlításképpen a magyar állam 2010. januárban kibocsátott USD kötvényének felára 265% amely 155%-kal magasabb az Önkormányzat által 2008-ban kibocsátott kötvény kamatfeláráná1. Jelenleg fejlesztési forrásokhoz függetlenül annak formájától 3-5% közötti kamatfelárrallehet hozzájutni. Amennyiben az Önkormányzatnak fejlesztési céljai megvalósítására nem állna rendelkezésre a kötvényforrás a jelenlegi piaci környezetben lo Milliárd Ft-ra vetítve évente 30%-kal több kamatfelárat kellene megfizetnie amely 300 Millió Ft többlet kamat(felár) költséget jelentene amely a 40 Milliárd Ft összegű fejlesztési forrás után évente devizanemtó1 függetlenül 1200 millió Ft-nyi többlet kamat(felár) kiadást eredményezne. 2
l. számú melléklet A kötvény futamideje alatt 20 év a 40 Milliárd Ft-ra 5 * 1200 Millió Ft a türelmi idő alatt valamint 75*1200 Millió Ft a törlesztési időszakban kamatfelár többlet rakódna amely 15 Milliárd Ft-ot tenne ki. A kötvény kibocsátáskori árfolyama 14557 HUF/CHF volt. A kamatfelár többlet 545 HUF/CHF árfolyam többletnek feleltethető meg vagyis abban az esetben ha a teljes tó'keösszeg (kötvény) 20020 HUF/CHF árfolyamon fizetődne vissza kerülne annyiba mintha a 40 Milliárd Ft-nyi fejlesztési forrás a jelenlegi kamatfelár (- 40%) szinten állna rendelkezésre. Tehát az olcsó (kamatfelár 11%) fejlesztési forrás az Önkormányzat számára jelentős megtakarítást eredményez a kamatköltségek tekintetében amelyet az árfolyam mozgásában rejlő kockázat nem tud felülírni. A tó'kefizetésre értelmezett árfolyamkockázat 2013. szeptember 30-án az első tó'kefizetéskor lesz először forintban kifejezhető. Az euró bevezetését követően a kibocsátáskori EUR/CHF keresztárfolyamhoz viszonyitva lesz értelmezhetőaz árfolyamkockázat. Budapest 2010. május 17. Csapó Ágnes BUDAPEST Privinvest Kft. 3
1 2009.10.05 2. számú melléklet 1. ELŐZMÉNYEK - KBOCSÁTÁS TÁJÉKOZTATÓ KÖTVÉNYFORRÁS MENEDZSMENT BÉKÉSCSABA MJV ÖNKORMÁNYZATA 2009.10.01-2009.12.31 Békéscsaba MJV Önkormányzata 2008. július 02-án összességében 27.478.189- CHF névértékben bocsátott ki zárt körben kötvényt. a-jf HUF jegyz. No. Dátum Rendelkezés (lejegyzett (érték ajegyzéskori árt. kötvény) árfolyamon)...'v".. 00. 2008.07.02 GiFkötvénylejegyzése 14557 27478 18900 3 999 999 97273 A kötvényforrás svájci frankban került jóváírásra a kötvényforrás deviza nyilvántartási számláján. 2. KÖTVÉNYFORRÁS 2009. OKTÓBER Ol-ÉN A következő táblázat a kötvényforrás nyitó tételeit/egyenlegét tartalmazza 2009.1O.0l én. : 'r St;'fi;!f<'~~~..irl.i!!~JLtllSR!fME!l!i\!!r;r~C'~T0913l».~~~1(~;~~~~ts;i No. Dátumok Tranzakdó param. Q-1F HUF 253. 2009.08.11 : 2009.10.12 HUFbetét lekötés 850 1< 100 OOO 00000 258. 2009.08.26: 2009.10.07 Q-1F(ál18186) prémium betét. Sriker 735"1< 1 29756100' 1 1835. 261. 2009.09.03 HUFbetét lekötés 900"1< 261 076 79400 1 262. 2009.09.03: 2009.10.01 Q-1F(18492) prémium betét. Srike: 1885 750"1< 83121000: 269. 2009.09.10[ 2009.10.01 HUFprémium betét. Srike: 177 1200"1< 250 OOO 00000 270. 2009.09.10[ 2009.10.12 HUFbetét lekötés 875 1< 103 84711800 273. l Q-1F(állag 17975) prémium betét. Srike: 2009.09.151 2009.10.06 18350 800 1< 983540OO! 274. 2009.09.211 2009.10.13 HUFprémium betét. Srike: 1769 1225 1< 267 596 04200 275. 2009.09.221 2009.10.13 HUFprémium belét. Srike: 1769 1245"1< 140 87916300 277. 2009.09.24[ 2009.10.26 HUFbeléllekölés 800"1< 365 043 00300 278. 2009.09.251 2009.10.26 HUFbeléllekölés 800 1< 10811951100 279. 2009.09.291! 2009.10.20 Q-1F(áll. 18428) prémium belél. Srike: 1843 475"1< 1 500 000001 280. Q-1F(áll. 18428) prémium belét. Srike: 2009.09.29: 2009.10.29 1843 550"1< 1 690034001 281. 2009.09.301 2009.10.21 HUFprémium belét. Srike: 17625 1200"1< 206 389 60400 002 4 630234500: 1 802951 23800 A devizában (CHF) lévő kötvényforrást az összehasonlítás egyszerűsítése végett a 2009. szeptember 30-i MNB közép árfolyamon átértékelve annak forint ellenértéke 1.129.128.130- Ft. A kötvényforrás szeptember 30-án forintban 2.932.079.365- Ft-ot tett ki. Amennyiben a devizában nyilvántartott betéteket a bekerülési áron forintosítjuk a kapott összeg l 154 332 576- Ft-ot tesz ki amely 25 204446- Ft-tal több az MNB középárfolyamon történt
2. számú melléklet átértékeléssel kapott forint összegnél. Az átértékelés torzítása tehát 252 millió Ft ennyivel értek volna többet a deviza betétek ha a forint ellenértéküket bekerülési áron tartjuk nyilván. 3. RENDELKEZÉSEK A TÁRGYDŐSZAKALA'T (2009.10.01-2009.12.31) <;:~~W L~í!lJl!JsrM(.2OO9mOJ.!lMf2009m2!áM ml~"&:i No. Dátumok Tn:nzakdó param. Q-F HUF 282. 2009.10.011 2009.10.22 HUFprémium betét. S:rike: 1765 1200% 251 750 00000 283. 2009.10.01 i 2009.12.18 OiF(18492) betét lekötés 181% 836059001 284. 2009.10.05: 2009. 11.oe HUFprémium betét. S:rike: 17585 1200% 283165 408 00 Q-F(17975) prémium betét. S:rike: 285. 2009.10. 06 1 2009.10.27 415% 490000001 18175 286. 2009.10.061 2009. 11.1C Q-F(17975) prémium betét. S:rike: 1825 400% 498130001 Q-F(át118186) prémium betét. S:rike: 287. 2009.10.07 1 2009.11.05 485% 1825 6OOoooOOj 286. 2009. 10. 07! 2009.11.1 OiF(át18186) prémium betét. S:rike: 1825 550% 708 688 OO:! 289. 2009.10.121 2009.11.02 HUFprémium betét. S:rike: 17590 1200%! 20611870600 290. 2009.10.131 2009.10.27 HUFprémium betét. S:rike: 17575 1200"1< j 150 OOO 00000 291. 2009.10.131 2009.11.03 HUFprémium betét. S:rike: 1755 1200"1< 26151159300 292 2009.10.201 Q-F(átlag 18075) prémium betét. S:rike: 2009.12.01 425% 1 504156001 18075 293.! OiF(átlag 18075) prémium betét. S:rike: 2009.10.211 2009.12.09 475% 1179201001 18075 1 294. 2009.10.221 2009.11.12 Q-F(1765) prémium betét. S:rike: 1795 575% 1436330001 295. 2009.10.261 2009.10.27 HUFO'N betét 630% 47650319800 296. 2009.10.271 2009.11.17 Q-F(17975) prémium betét. S:rike: 181 600% 491186001 297. 2009.10.27! 2009.10.28 HUF o' N betét 630%! 827286 56600 298. 2009.10.281 2009.11.11 HUFbetét lekötés 700% 200 OOO 00000 299. 2009.10.281 2009.11.11 HUFbetét lekötés 700%! 200 OOO 00000 300. 2009.10.28' 2009.11.11 HUFbetét lekötés 700% 227 396 36100! 301. 2009.10. 291 2009.11.19 Q-F(18428) prémium betét. S:rike: 1852 600% 1 697780001 302. 2009.11.021 2009.11.03 HUF o'n betét 630% 207561 53600 303. 2009.11.031 2009.11.30 HUFbetét lekötés 700% 22094178400 304. 2009.11.031 2009.12.08 HUFbetét lekötés 700% 250 OOO OOO OC 305. 2009.11.051 2009.11.23 HUFprémium betét. S:rike: 1795 1050% 17950000000 306. 2009.11. 051 2009.11.06 HUFo' N betét 630% 19631259500 307. 2009.11.061 2009.11.27 HUFprémium betét. S:rike: 1785 1050"1< 196 333 78000 308. 2009.11.101 2009.12.10 Q-F(17975) prémium betét. S:rike: 1 600% 5OO06700! 18375 309. 2009.11.111 2009.12.10 HUFprémium betét. S:rike: 17625 1050% 305 600 00000 310. 2009.11.111 2009.12.02 HUFprémium betét. S:rike: 17675 1050% 15050000000 311. 2009.11.111 2009.11.12 HUFo' N betét 630% 1 17300427300 312. 2009.11.121 2009.12.14 HUFprémium betét. S:rike: 17590 1050 1< 173 034 54900 313. 2009.11.161 a-tf (1765) eladáshufvétel 17850 144114769! 257 244 88300 314. 2009.11.161 2009.12.08 HUFprémium betét. S:rike: 17495 1050%! 257 244 883 00 Q-F(17975) prémium betét. S:rike: 315. 2009.11.171 2009.12.17 550% 49290500! 18125 316. 2009.11. 19! 2009.12.21 Q-F(181 86) Prémium betét. S:rike: 182 40001< 713235001 Q-F(átlag 18251) prémium betét. S:rike: 317. 1 2009.11.231 2009.12.21 550% 1 300 000001 18255 318. 1 OiF(átlag 18251) prémium betét. S:rike: 2009.11.231 2009.12.29 18255 550% 140897200! 319. 2009.11.271 2009.12.18 HUFprémium betét. S:rike: 17790 1050% 197 536 304 00 320. 2009.11. 301 2009.12.21 HUFprémium betét. S:rike: 17750 1050"1< =10170800 321. 2009.12.021 2009.12.18 HUFprémium betét. S:rike: 17650 1040%! 15142166100 2
2. számú melléklet 322. 2009.12.02 2010.01.05 OiF(átlag 18075) prémium betét. Srike: 685% 1511614001 184 323. 2009.12.081 2009.12.09 HUF ev N betét 530% i 51059690600 324. 2009.12.09! 2009.12.14 HUFbetét lekötés 575% i 32519067100 325. 2009.12.091 2009.12.17 HUFbetét lekötés 585% 400 OOO 00000 326. 2009.12.10' 2010.01.12 HUFprémium betét. Srike: 177 1050% 15818486700 327. 2009.12.101 OiF(17975) eladáshufvétel 17975 50258700: 90 336 41825 327. 2009.12.10' 2010.01.12 HUFprémium betét. Srike: 17625 1050% 24033641800 328. 2009.12.14 2010.01.15 HUFprémium betét. Srike: 17675 1050% : 250 OOO 00000 329. 2009.12.141 2009.12.15 HUF ev N betét 600% 250 099 91000 330. 2009.12.16 2010.01.15 HUFbetét lekötés 620% 250 141 59300 331. 2009.12.171 2009.12.21 HUFbetét lekötés 585% 400 OOO 00000 332. 2009.12.17: 2010.01.00 HUFbetét lekötés 600% 90 268 50100 333. 2009.12.18 2010.01.18 HUFbetét lekötés 610% 175 OOO 00000 334. 2009.12.18 2010.01.26 HUF betét lekötés 610% 17586778000 335. 2009.12.18: 2010.01.29 OiF(18492) prémium betét. Srike: 1875 1000"1< 83933700; 336. 2009.12.21 : 2010.01.06 HUFbetét lekötés 600% 150 OOO 00000 337. 2009.12.21 : 2010.01.11 HUFbetét lekötés 600%! 220 OOO 00000 338. 2009.12.21 2010.01.25 HUFbetét lekötés 600% 27231753000 339. 2009.12.29 2010.01.04 HUFbetét lekötés 550% 258 622 48100 A 2009.10.01-2009.12.3l-ig eltelt időszakban(91 nap) 58 tranzakciótörtént. A 2009. év 4. negyedévében a kötvényforrás prémium és hagyományos bankbetétbe került elhelyezésre. Ai Önkormányzat célja hogy a hagyományos bankbetéten elérhetőéves átlagos kamatszintet 3-5 % kal meghaladó éves átlagos kamatszint legyen elérhető az alacsony kockázatú betéti illetve magyar állampapír instrumentumok hatékony kombinálásával figyelembe véve az Önkormányzat likviditási igényét. Ennek hatékony eszköze az ún. prémium betét. A termék kockázata abban rejlik hogy amennyiben a betét lejáratának napján déli 12 órakor a spot árfolyam (azonnali) forint betét esetén alatta van a betét elhelyezésekor rögzített feltételes átváltási árfolyamnak a forint betét deviza (CHF) betétre váltódik át. A feltételes árfolyamon történő átváltás után a devizában rendelkezésre álló összeg szintén prémium betétbe helyezhető amennyiben a spot árfolyam és a feltételes átváltási árfolyam közötti különbség 3-5 Ft között van. A devizából induló prémium betét után fizetett kamat az adott devizában hagyományos bankbetéten elérhetőkamatot jelentősenmeghaladja. A 2009.1O.01-2009.12.31-ig eltelt időszakban az önkormányzat a kötvényforrásból illetve a kötvényforráson realizált bevételbó1 a következő összegeket használta fel. No. 2009.12.21 2009.12.21 D3lumok Tranzakdó önk. Felh. vi ber utalásdija param. a-jf HUF -350 OOO 00000-100000 -350 100 00000 3
2. számú melléklet A 2009. évben a kötvényforrásból illetve a kötvényforráson elért bevételbó1 összesen 1107 255 611 Ft került kivezetésre / felhasználásra. Ennek 14175%-a összesen 156955611- Ft a kötvényforrás 2009. évi kamatkiadására fordítódott. A kötvényforrásból 2009. évben az Önkormányzat részére 9500 Millió Ft került kivezetésre. A kötvényforrásból illetve a kötvényforráson realizált bevételbó1 az Önkormányzat a kibocsájtás óta (2008. július 02.) fejlesztési céljai megvalósításához összesen 1807696672- Ft-ot használt fel valamint 1991 millió Ft kamatot fizetett meg. A kibocsájtás óta a kötvényforrásbój illetve a kötvényforráson realizált bevételból fejlesztésre illetve a kamatkiadásokra forditott összeg elérte a 2 007 -Millió Ft-ot. A 2009. évben fizetett kamat a 40 Milliárd Ft összegű kamatszintnek felel meg amelyből a kamatfelár 11%. kötvényforrásra vetítve 3924%-os éves A 2010. évben a 27478189- CHF névértékű kötvény után fizetendő kamat összege 950 Millió Ft körül várható amely a 40 Milliárd Ft összegre vetítve 235%-os éves kamatszintnek felel meg beleértve az 11%-os kamatfelárat is. Összehasonlításképpen a magyar állam 2010. januárban kibocsátott USD kötvényének felára 265% amely 155%-kal magasabb az Önkormányzat által2008-ban kibocsátott kötvény kamatfeláránál. Jelenleg fejlesztési forrásokhoz függetlenül annak formájától 3-5% közötti kamatfelárral lehet hozzájutni. Amennyiben az Önkormányzatnak fejlesztési céljai megvalósítására nem állna rendelkezésre a kötvényforrás a jelenlegi piaci környezetben 10 Milliárd Ft-ra vetítve évente - 30% kal több kamatfelárat kellene megfizetnie amely 300 Millió Ft többlet kamat(felár) költséget jelentene. A 40 Milliárd Ft összegű fejlesztési forrás után ez évente devizanemtó1 függetlenül 1200 millió Ft-nyi többlet kamat(felár) kiadást eredményezne. A kötvény futamideje alatt 20 év a 40 Milliárd Ft-ra 20 * 1200 Millió Ft kamatfelár többletrakódna amely 24 Milliárd Ft-ot tenne ki. A kötvény kibocsátáskori árfolyama 14557 CHFHUF volt. A kamatfelár többlet 8734 CHFHUF árfolyam többletnek feleltethetőmeg vagyis abban az esetben ha a teljes tó'keösszeg (kötvény) 2329 CHFHUF árfolyamon fizetődne vissza kerülne annyiba mintha a 40 Milliárd Ft-nyi fejlesztési forrás a jelenlegi kamatfelár (- 40%) szinten állna rendelkezésre. Tehát az olcsó (kamatfelár 11%) fejlesztési forrás az Önkormányzat számára jelentős megtakarítást eredményez a kamatköltségek tekintetében amelyet az árfolyam mozgásában rejlő kockázat nem tud felülírni. Az árfolyamkockázat 2013. szeptember 30-án az első tó'kefizetéskor lesz először forintosítható. Az euró bevezetését követően akibocsátáskori EURJCHF keresztárfolyamhoz viszonyítva lesz értelmezhetőaz árfolyamkockázat. 4
2. számú melléklet 4. A KÖTVÉNYFüRRÁS 2009. december 31-én Az alábbi táblázatban a 2009.12.31-én aktív ügyleteket / instrumentumokat mutatjuk be. :tdii!1j~~i!l_~'ltil$@ímmmw(@091~3' i=z=jg L&]í1~~~ No. Dátumok Tranzakdó param. a-tf HUF 322. 2009.12.02 2010.01.0!: a-tf(átlag 18075) prémium betét. arike: 685 1< 1 511 614001 184 326. 2009.12.10 2010.01.12 HUFprémium betét. arike: 177 1050"1< 15818486700 327. 2009.12.10 2010.01.12 HUFprémium betét. arike: 17625 1050% i 240 33641800 328. 2009.12.14 2010.01.15 HUFprémium betét. arike: 17675 1050%! 250 OOO 00000 330. 2009.12.16 2010.01.15 HUF betét lekötés 620% ; 250 141 59300 332. 2009.12.17 2010.01.06 HUFbetét lekötés 600% 90 268 50100 333. 2009.12.18' 2010.01.18 HUFbetét lekötés 610% i 17500000000 334. 2009.12.18 2010.01.26 HUFbetét lekötés 610%! 17586778000 335. 2009.12.18 2010.01.2E a-tf(18492) prémium betét. arike: 1875 1000% 83933700: 27231753000 1 1 25862248100 336. 2009.12.21 2010.01.~ HUFbetét lekötés 600%! 15000000000 337. 2009.12.21 2010.01.11 HUFbetét lekötés 600% 220 OOO 00000 338. 2009.12.21 2010.Q1.2~ HUFbetét lekötés 60001< 339. 2009.12.29' 2010.01.04 HUFbetét lekötés 550"1< ÖS5MN 2350951001 224073917000 A devizában lévő kötvényforrás az összehasonlítás egyszerűsítésevégett a 2009. december 31-i MNB közép árfolyamon számoljuk át (átértékelési árfolyam) forintra. --~~-+---~~-j 27084 i a-jf 18234 MNB2009.12.31 - A kötvényforrás 2009. december 31-én forintban 2.669.411.575- Ft-ot tesz ki. Figyelembe véve az önkormányzati felhasználást (350.100.000- Ft) az október 01-i nyitóállományhoz képest (2.932.079.365- Ft) ez 87 432 210' Ft többletet jelent. Ha figyelembe vesszük hogy az Önkormányzat a kibocsájtás óta a kötvényforrásból 1 807 596 672 Ft-ot használt fel (+ viber utalás költségei további 500 OOO- Ft) a 40 Milliárd Ft-ból 2 191 903 328 Ft lenne a jövóoeni fejlesztési elképzelések megvalósítására felhasználható. Ehhez képest több mint 4771 Millió Ft többlet áll rendelkezésre oly módon hogy a kötvényforráson realizált bevételból közel 2000 Millió Ft kamatfizetésre fordítódott. i 2008.C6.181 i HUFkivezetése a ktgvetési számlára -657 596 67200 2008.00.041 ;viber átutalás költsége -10000000 2008. 12. 151 lönkormányzati felh. -200 OOO 00000 2008.12. 151 lviber átutalás költsége -10000000 2Cű9 C8 041 1önkormányzati kivezetés -300 OOO 00000 2OO9.C6.11 i i önkormányzati kivezetés -30000000000 viberátutalásköltsége (fenti két 2009.00.03' : kivezetés -20000000 2C09. 12.211 lönk Felh. -350 OOO OOO 00 2009.12.21 i lvi ber utalásdija -10000000 :! összesen 1 808 096 67200! viberdij nélkül 180759667200 5
_._._._---_.._---.-~---~--~-- 2. számú melléklet A kötvényíorrás devizanemenkénti és instrumentumonkénti megoszlását 2009.12.31 napra vonatkozóan a következő táblázat mutatja be. nstrumentum Magyar állampapírok -_.._--_..- MÁK Dszkontkines:árjegy Tőkegarantáltbetétek DVTbetét 000 000 _ Bankbetét 159221788500 000 Hozamgarantált betétek Ft"émium / opdóhoz kötött betét 64852128500 235095100 összesen 2240739170OOHU 2350951OOQ-lF OOOBJ -HUF 428672405341 000;. c::1o:::if:o::al...------+------f--...;.;::.:...:.:..::...:.c:..::..::..:.r--:-2766=9"741':"':1-=51=-s34j Százalékos megoszlás devizanem és instrumentum-típus vonatkozásában: 5_1Qttl!1!ím@tMié.&dWgQs=~~3' 1itde:1!i~WiM!5o[~E ~~jjjjlbd! nstrumentum HUF GiF BJR fj1<39ya.r_~_1 i3mp.ae.í!". 000"1c 000"10 ~------_.._------ 000"1c _..---- ~ö_keg~ar1.!~.!.b_etétek 7100"1c 000"10 000"1c ----_._-----_.._-- -bzamgarantált betétek 2894"!c 10000"10 000"1c összesen 100"1c 100% 0"1c A forint betétek (hagyományos és prémium) a teljes állomány 8394%-át adják. A svájci frankban elhelyezett prémium betétek 1606%-os arányt mutatnak. Kötvényforrásszázalékos megoszlása devizanemenként (2009.12.31) 6
.--_._-----~----_. _ 2. számú melléklet 5. KAMAT HOZAM és ÁRFOLYAMNYERESÉG- VESZTESÉG ALAKULÁSA 2009.10.01 2009.12.31 (REALZÁLT) A kötvényforrás kezelésével az Önkormányzat 2009.10.01-2009.12.31-ig az alábbi kamat és árfolyamnyereséget realizálta. nstrumentum Magyar áll ampapírok MAKértékpapír DszkontkínCfiárjegy Tőkegarantált betétek ONTbetét Bankbetét Hozamgarantált betétek Prémíum / opdóhoz kötött betét Árfolyamnyereség Bszámoláros 000 000 000 OQQ _ 1371191662 327874 000 2686358333 288229538 9121988 É1rt..o.!'t.8:.fT)!!.y.e:~... ~oo.9.!.cxj _ Szállítáros ~'!...oj!.'.a!!l.'!yl!!eség o EPOTkonverzióból származó árf.nyereség Egyéb 133156928 0~ _ Cpdósprémíum 000 000 0 'ö$7ése"""'n;l'i'"m-~ ~ ~".DillS l!eli!ii!i iii1i!!;llliioilillllllw"..li..n:nréí1ifi ~i*r':t'*;\pi;;"j'o'blj. :_>.."~_~~~~~ ~it&'~~~.l!i!.-~ ~~~.::.>~ ~~"Y{:~~~.\L'~"_.-.~ -HUF 17230879181 0001 lotal i 620202437~ A devizában jóváírt nyereségeket a 2009. december 31-i MNB közép árfolyamon értékeljük át. 000 0 0 0 0 BJR us) O1F MNB2009.12.31 27084 1 18434 1 A 4. negyedévben realizált nyereség forintban kifejezve összesen 62.020.243- Ft. 7
2. számú melléklet A nyereségek instrumentum és devizanem szerinti megoszlásának grafikus bemutatása: HUF- nyereségek2009.10.01-2009.12.31 OiF- nyereségek2009.10.01-2009.12.31 Bankbetét 4 8
-----_.---~._-- oo 2. számú melléklet 6. KAMAT HOZAM és ÁRFOLYAMNYERESÉG- VESZTESÉG ALAKULÁSA 2bo91'i'öj;"~0"1"~.. '"&..01l~9. ~=il}2""11t~~~ ~'-'_o. ~.""._~~. ~.. A kötvényforráson az Önkormányzat 2009.01.D1-2009.03.31-ig az alábbi kamat és árfolyamnyereséget realizálta. 42 566 49600 42 098 48637 0.00 000 0.00 0.00 0.00 112.35 799660300 0.00 0.00 0.00 000 0.00 000 000 841125661 000 000 101 072842 HU orn 112U9l 000 2617769 Szeretnénkfelhivni a fig(elmet arra hog{ azállampapirok esetén a 3 db kötvény kamatfizetésnek csak a nyeresig részét tartalmazza a táblázat. Ezekkel az6sszegekkel azelszáljk)lásban csak akkor számolunk ha az értékpapfrok eladás-a kerültek. A kötvényforráson az Önkormányzat 2009.04.01-2009.0G.30-ig az alábbi kamat és árfolyamnyereséget realizálta. nstrumentum Magyar állampapírok Mértékpaplr Ciszkontkincstárjegy 7565127400 000 Tokegaraltált betétek DNTbetét 000 000 ~'_. 1 Bankbetét 1193052089 000 O -bzamgarantált betétek R'émium / opdóhoz kotott betét 3591930457 6829443 ÁJfolyamnyereség Bszámofásos ~!ofyam"y~eség 000 9~ _ &áffffásos ~rto/yarn-"jl..8!.f!!~jl QOO.. 000 EFOTkonverzJób6/ származó árt.nyereség Egyéb 000 000 QJdósprémium 000 000 összesen 1235010991-11 68294 9
2. számú melléklet A kötvényforráson az Önkormányzat 2009.07.01-2009.09.30-ig az alábbi kamat és árfolyamnyereséget realizálta. nstrumentum Magyar állampapírok MAKértékpaplr Oszkontklncstárjegy 40 608 039.00 000 Tökegarantált betétek DNTbetét 1 ---=c==0'-='00:::1 -'0""00"'1 Bankbetét 2672052246 000 -bzamgarantált betétek Ftémlum / oprióhoz kötött betét 38 00913681 16984407 ArfolYOO1nyereség Bszámoláros ártolyamny'!'"esé![ Ooo...200 0_ &állftáros árfolyamnyereség...?..453 00880 EFDTkoriverii6biT--' - származó árt. nyereség 000 Egyéb Opriósprémlum 000 000 összesen 107880767 HU 1698440-1 =-HU:::::-F:-- --!.. ---!....:30=42:::9:.::263=44::! ----:Q:::'oo::::! 11OT.=.::i\L-=- ---'- ---' 1 138310030511 A 4. negyedévben realizált nyereség forintban kifejezve összesen 62.020.243- Ft. A kötvényforrás menedzsmenti feladatok hatékony ellátásával az Önkormányzat a 2009. évben 43722 millió Ft bevételt realizált. A kibocsájtás óta az Önkormányzat a kötvényforráson összesen 65422 Millió Ft bevételt realizált. 000 Ha figyelembe vesszük hogy az idei évben összesen 1.107.255.610- forint kivezetésre/felhasználásra az átlagos befektetési állományon 2 9878 Millió Ft-on elért 1463%-os éves átlagos kamatszintnek felel meg. került bevétel Az Önkormányzat célja hogy a hagyományos bankbetéten elérhetőéves átlagos kamatszintet 3-5 % kal meghaladó éves átlagos kamatszint legyen elérhető az alacsony kockázatú befektetési instrumentumok hatékony kombinálásával figyelembe véve az Önkormányzat likviditási igényét. Ha figyelembe vesszük hogy a 2009. évben a 3 havi BUBOR átlagos mértéke 864% valamint az önkormányzat által realizált bevétel éves átlagos mértéke közel 1463% az önkormányzat kötvényforráson realizált bevétele 60%-kal haladta meg a hagyományos bankbetétnél irányadónak tekinthetőkamat a 3 havi BUBOR mértékét. 10
2. számú melléklet ÖSSZEFOGLALÁS A 2009. év pénzügyi illetve bizalmi válsága a világgazdaság recessziója a magyar és a nemzetközi monetáris és fiskális politika fóbb lépései több évig emlékezetünkbe vésődtek. A 2009. év a korlátlan és kompromisszumokra nem hajló monetáris intervenciók éve volt. (Ez nem vonatkozik Magyarországra!) A 201O-es év az óvatos egyensúlyozás évének ígérkezik a fejlett világ gazdaságpolitikája vonatkozásában. Magyarország a megszorító intézkedéseknek köszönhetően az Unió országai közül (is) az államháztartási hiány tekintetében messze felülteljesítő volt a 2009. évben. Ugyanakkor a reálgazdaság szintjén - GDP 2009. évi csökkenése - a sor végén kell keresni. Ameddig a fejlett piacok gazdaságaik élénkítésére szinte elképzelhetetlen mennyiségűpénzt: "csörg8' forintot pumpáltak a magyar gazdaság számára ez a segítség elmaradt. A 2010. éva magyar reálgazdaság számára az elemzői várakozásokat figyelembe véve továbbra is a zsugorodás éve lesz persze a mértékét tekintve jelentősenkisebb a 2009. évhez képest. A FED és az EKE számára a 2010. év a kihívás éve lehet a likviditás kiszivattyúzása tekintetében. A 2010. év legízgalmasabbnak ígérkezőjegybankári feladata lesz a likviditás bőség kezelése illetve az abban rejlő inflációs kockázatok kezelése olyan gazdasági környezetben amelyet a tartós és magasan beragadó munkanélküliség veszélye valamint a gyenge reálgazdasági kilátások jellemeznek. Ameddig a pénzügyi szektor szereplői nem vagy igen lanyha intenzitással hajlandóak finanszírozni a kereslet (fogyasztás) orientált inflációs nyomás alacsony lesz időt hagyva a jegybankoknak a likviditás bőség kiszivattyúzási technikáinak tökéletesítésére. A hazai valuta viszonylatában további kamatcsökkenés várható. Az országgyűlési választások körüli bizonytalanságok (is) növelhetik a forint volatilitását vagyis a forint árfolyamában jelentős elmozdulások a jövóben is történhetnek. Budapest 2010. február 02. Csapó Ágnes Fenyvesi Bea Budapest Priv-nvest Kft. l l