2014. július 23., szerda Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. júl. 23. Sz. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Euróövezet 16:00 Fogyasztói bizalom (e), júl. -7,5-7,5 Lengyelország 10:00 Kiskereskedelmi eladások, jún. év/év 4,0% 3,8% 10:00 Munkanélküliségi ráta, jún. 12,1% 12,5% * (e): előzetes adat ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 307.62 307.80 USD/JPY 101.41 101.42 O/N 2.33 1w 0.049 USD/HUF 228.45 228.61 GBP/USD 1.7065 1.7070 2W 2.29 2w 0.061 CHF/HUF 253.07 253.46 USD/CHF 0.9021 0.9025 1M 2.29 1m 0.096 EUR/USD 1.3463 1.3466 EUR/JPY 136.53 136.59 3M 2.30 3m 0.204 EUR/PLN 4.1369 4.1404 EUR/GBP 0.7888 0.7891 6M 2.33 6m 0.303 EUR/CZK 27.452 27.502 EUR/CHF 1.2147 1.2155 9M 2.37 9m 0.393 EUR/RON 4.438 4.443 USD/TRY 2.1011 2.1051 12 M 2.39 12m 0.486 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.81-0.09 HU10Y 4.280-0.010 magyar 168.22 0.00 6M 1.86-0.03 CZ10Y 1.455 0.001 cseh 41.88-0.26 1Y 1.88-0.04 PL10Y 3.329-0.001 lengyel 58.58 0.29 3Y 3.06 0.00 EU10Y 1.162-0.011 román 128.11 3.01 5Y 3.36 0.00 CH10Y 0.538 0.000 ukrán 752.50 2.50 10Y 4.18-0.01 US10Y 2.469 0.003 török 180.92 0.80 15Y 4.49-0.03 JP10Y 0.537 0.000 orosz 182.75-11.93 IT10Y 2.780 0.000 olasz 99.33-0.83 ES10YT 2.581 0.009 spanyol 70.00 0.00 Árupiacok BRT 107.22 WTI 102.13 Arany 1306 Határidős indexek Belelendültek a részvénypiacok, erősödött a dollár MNB: vége a kamatvágásoknak DAX 9714.5-0.21% CAC-40 4361-0.23% Eurostoxx50 3180-0.34% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Néhány kivétellel (bár ezek között volt a Microsoft is) a várakozásokat ismét meghaladó eredményeket tettek közzé tegnap a tengerentúli nagyvállalatok, miközben a lakáspiaci adatok (lakásár-index, használt lakás eladások) meghaladták az elemzők előrejelzéseit, a június havi infláció pedig megfelelt azoknak. A geopolitikai feszültségek enyhülésével mindez ismét a részvényárak emelkedése irányába hatott. Európában alig volt jelentősebb tőzsde, amely legalább 1%-ot ne emelkedett volna, Amerikában pedig 0,4-0,7% közötti mértékben erősödtek a jelentősebb indexek. A dollár, főként a lakáspiaci adatok hatására komolyabban erősödni tudott: az euróval szemben 0,4%-ot izmosodott és kényelmesen az 1,35-ös szint alá, nyolc havi csúcsra tört. A feltörekvő devizák szintén erősödtek a globális kockázatok enyhülésének hatására, az olajárak pedig hacsak kisebb mértékben is estek. Jelentősen erősödni tudott a forint, miután a Nemzeti Bank egy meglepetés-szerű 20 bázispontos kamatvágást végrehajtva azt közölte, hogy ezzel befejezettnek nyilvánítja a
Fókuszban a gyorsjelentések 2012 augusztusában megkezdett kamatcsökkentési ciklust. Ennek során 24 lépésben összesen 490 bázisponttal szállította lejjebb a Monetáris Tanács az alapkamatot. Matolcsy György jegybankelnök úgy nyilatkozott, hogy reményei szerint az így kialakult alacsony kamatszint (2,10%) 2015 végéig is fenntartható lesz. Bár ezzel kapcsolatban bőven akadnak kockázatok, a forint így is megnyugvással fogadta, hogy a kamatpálya aljával kapcsolatos bizonytalanság megszűnt, és 0,6%-ot erősödött a magyar fizetőeszköz az euróval szemben. Erősödtek a régió többi valutái is a cseh korona kivételével. A BUX az MTelekom és a MOL vezetésével erősödött. Utóbbi annak ellenére következett be, hogy a MOL közleményben jelezte, amennyiben a horvát állam nem nyilvánítja ki egyértelműen szándékait az INA vezetésével kapcsolatosan, kész a horvát olajcégben meglévő részesedésének értékesítésére. A japán tőzsdék stagnálás közelében, a kínaiak valamelyes erősödéssel zárták a mai kereskedési napot. Komolyabb adatközlések ma nem várhatók sem Európában, sem Amerikában, viszont a tengerentúlon újabb 40 nagyvállalat jelentése (köztük a Boeing, a Dow Chemical és a Facebook vezetésével számos technológiai cég) áll előttünk. A barátinak nevezhető befektetői légkör fennmaradására számítunk, bár a negatívban nyitó határidős részvényindexek jelzik, hogy a fák nem nőnek az égig. A csütörtöki és pénteki fontosabb reálgazdasági adatok közlése előtt földcsuszamlás-szerű eszközár-változások amúgy sem várhatók. Erősödött a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 307.46-1.76-0.57% -1.56-0.50% USD/HUF 228.06-0.51-0.22% 0.51 0.22% CHF/HUF 253.11-1.37-0.54% -1.30-0.51% EUR/PLN 4.137-0.01-0.18% 0.00 0.04% EUR/CZK 27.471 0.03 0.11% 0.05 0.19% Erősödött a forint (EUR/HUF) 315 még a dollárral szemben is (USD/HUF) 232 312 229 309 226 306 223 303 220 300 217 Erősödött a zloty (EUR/PLN) Kissé gyengült a korona (EUR/CZK) 4.24 27.6 4.2 27.5 4.16 4.12 27.4 4.08 27.3
Folytatódott a hozamesés Tegnapi DKJ-aukció Mai visszavásárlási aukció Szűkültek a CDSfelárak Magyar állampapírpiac Már a délelőtti DKJ-aukció után sejteni lehetett, hogy folytatódik a rövid hozamok esése, és valóban: a három hónapos benchmark hozam 9 bázisponttal 1,81%-ra, a hathónapos 3 bázisponttal 1,86%-ra, míg a tizenkét hónapos 4 bázisponttal 1,88%-ra csökkent; ezek mind új történelmi mélypontok egyben. Enyhébb mértékben (1-3 bázispont) a hozamgörbe hosszú vége is süllyedt, a közepén (3- és 5-éves hozam) viszont bemerevedtek a szintek. A tegnapi aukción egyébként továbbra is jelentős kereslet (164 milliárdos ajánlat) mellett az eredetileg felkínált 40milliárdos volument értékesítette az ÁKK. Az aukciós átlaghozam az egy héttel ezelőttihez képest 16 bázisponttal 1,79%-ra süllyedt. A kéthetes MNBkötvény már csak a hónap végéig áll rendelkezésre, s mivel az onnan kiáramló források egy része a rövid állampapírok piacára áramlik, még mindig van tér arra, hogy a hozamgörbe rövid vége lejjebb ereszkedjék. Sorozat Kupon Piacon lévő menny. (mrd Ft) Tegnapi vételi hozam Teljesítés napja Kibocsátás dátuma Lejárat 2015/A 8,00% 525,6 1,86% 2014/07/30 2004/07/14 2015/02/12 2015/C 7,75% 441,3 1,96% 2014/07/30 2012/02/15 2015/08/24 A valamelyest enyhülő geopolitikai feszültségek közepette mérsékelten szűkültek a középkelet-európai csődkockázati felárak. A jelen helyzetben legvolatilisabb orosz felár csökkent a legnagyobb mértékben (-11bp), de 2-3 bázispontos csökkenés mindegyik régiós gazdaság esetében látható volt. A magyar felár ismét 170 bázispont körül mozog. Állampapír hozamok (%) 7,00 6,25 5,50 4,75 4,00 Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 3,25 120 2,50 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 60 1,75 3 éves ÁK 5 éves ÁK 1,00 10 éves ÁK 0 13.júl. 13.szept. 13.nov. 14.jan. 14.márc. 14.máj. 14.júl. 13.júl. 13.szept. 13.nov. 14.jan. 14.márc. 14.máj. 14.júl. 360 300 240 180 Magyaro. Lengyelo. Oroszo. Cseho. Románia Töröko. Ismét emelkedett a Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX BUX 18104.86 148.60 0.83% -39.39-0.22% OTP 4165 9.00 0.22% 54.00 1.31% MOL 11865 185.00 1.58% 40.00 0.34% MagyarTelekom 370 9.00 2.49% 13.00 3.64% Richter 4065 5.00 0.12% -205.00-4.80% Emelkedett a BUX 19600 ezúttal az MTelekom vezetésével 375 19100 18600 360 345 18100 330 17600 315 17100 300
Erősödött a dollár Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.3464-0.0059-0.44% -0.0107-0.79% EUR/CHF 1.2149 0.0011 0.06% -0.0004-0.03% EUR/JPY 136.65-0.46-0.34% -1.32-0.96% USD/JPY 101.46 0.07 0.07% -0.22-0.22% USD/CHF 0.9023 0.0044 0.49% 0.0068 0.76% Erősödött a dollár az euróval 1.4 és kissé a jennel szemben is 103 1.39 1.38 102 1.37 1.36 101 1.35 1.34 100 Erősödés Európában és Amerikában, vegyes kép Ázsiában Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 17113.54 61.81 0.36% 52.86 0.31% SP 500 1983.53 9.90 0.50% 10.25 0.52% Nasdaq 4456.016 0.00 0.00% 30.05 0.68% DAX 9734.33 122.28 1.27% 14.92 0.15% CAC-40 4369.52 64.78 1.50% 64.21 1.49% FTSE100 6795.34 66.90 0.99% 84.89 1.27% Nikkei 225 15328.56-14.72-0.10% -66.60-0.43% Hang Seng 23903.34 121.23 0.51% 387.02 1.65% Kospi 2028.32-0.61-0.03% 14.84 0.74% Emelkedett a DAX 10100 és a Dow Jones is 17200 9900 9700 9500 9300 17000 16800 16600 16400 16200 9100 16000
Estek az árupiacok Árupiacok Árupiacok Arany 1307-4.59-0.35% 12.90 1.00% Brent 107.33-0.35-0.33% 1.31 1.24% WTI 104.42-0.17-0.16% 4.46 4.46% Búza 524.5-5.50-1.04% -13.25-2.46% Kukorica 360.25-3.75-1.03% -13.75-3.68% Esett a Brent 116 és az arany ára is 1350 114 112 1320 110 1290 108 106 1260 104 1230
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző forian.zoltan@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor +36 14578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter +36 14578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.