Fontosabb mai makrogazdasági adatközlések 2015. nov. 3. Takarék Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** (kedd) bank Előző USA 16:00 Gyári rendelések SZK, szept., hó/hó -0,9% -1,7% Románia 8:00 Kiskereskedelmi eladások, szept., év/év 10,9%(t) 8,6% Törökország 8:00 Fogyasztói árak, okt., év/év 7,6%(t) 7,9% * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll; (t): tényadat Erősödött a kockázatvállalás Gyengült a forint, minimálisan emelkedett a BUX Derűlátás 2015. november 3., kedd Napi összefoglaló Noha a gyenge kínai beszerzési menedzser index miatt borúsan indult a hétfői kereskedés, napközben megjött a kockázati étvágy az előzetesen közölthez képest felfelé revideált jobb német feldolgozóipari BMI hatására. Így a frankfurti DAX 0,9%-os vezetésével emelkedtek az európai tőzsdék. A kedvező hangulathoz a Commerzbank vártnál jobb eredménye és 2007 óta az első osztalékfizetés bejelentése is hozzájárult, mint ahogy az is, hogy a görög bankokat a korábban becsült 25 milliárd helyett csak 14,4 milliárd euróval kell feltőkésíteni. A kedvező hangulat a tengerentúlra is átragadt, amit felvásárlási hírek is tápláltak. Így az amerikai indexek 0,9-1,5%-os emelkedéssel zártak; a Nasdaq 15 éves csúcsot ért el. A devizapiacokon kissé gyengült a dollár, míg a török választási eredmények hatására a líra vezetésével erősödtek a feltörekvő devizák. Ugyanakkor a közép-kelet-európai térség beszerzési menedzser indexei által nyújtott kedvező kép ellenére gyengültek a régiós devizák. A visszaeső kínai kereslet, valamint az orosz kitermelési csúcs hatására estek az olajárak. A régiós devizákkal együtt a magyar fizetőeszköz is gyengült, így az euró a hétfői zárásban 312,9 forintot, a dollár 284 forintot ért (ez az euróval szemben 0,76%-os gyengülést jelent). A zloty jóval kisebb mértékben gyengült, míg a cseh korona befagyott a 27,1-es szinten az euróval szemben. Átlag alatti, 6,9 milliárd forintos forgalomban 0,1%-kal emelkedett a BUX. Az emelkedést az OTP vezette 0,46%-kal (amivel 5500 forinton zárt), a Magyar Telekom 0,26%-kal, a Richter 0,2%-kal drágult, ugyanakkor a MOL közel 0,5%-ot veszített értékéből. A japán tőzsdéken szünnap volt, a többi ázsiai tőzsdén azonban többnyire derűs hangulat uralkodott, és az európai részvénypiacokat is ez jellemezheti ma, amit megalapozhat, hogy a piacnyitás előtti órákban az UBS Group és a BMW is az elemzői várakozásoknál jobb harmadik negyedévi eredményt jelentett. Jelentősebb makrogazdasági adatközlés ma egyébként nem várható. Hazai vizeken sem, viszont a jegybank a délutáni órákban jelenti be, hogy az NHP kivezetését követően milyen új programokkal ösztönzi a bankszektor aktivitását a vállalati hitelezés területén. A jelenlegi helyzetben az ilyen jellegű programok önmagukban pozitív hírként hatnak a piac számára is, de lehetnek negatív elemei is (pl. ha a bankadó már beharangozott csökkentése az MNB már ugyancsak hangoztatott elképzelései alapján valamiképpen feltételes lenne a vállalati hitelállomány növelésének függvényében). A részvénybefektetőknek az MNB bejelentésein túl azt is érdemes figyelemben tartani, hogy a Richter előrehozta harmadik negyedévi gyorsjelentésének közlését a holnap hajnali órákra, és a holnapi nap jelent majd a Magyar Telekom is.
Kissé tovább erősödött az euró Devizaárfolyamok Erősödött az euró a dollárral 1,35 és a jennel szemben is 150 1,30 1,25 1,20 1,15 145 140 135 1,10 130 1,05 125 DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) Utolsó 12 hónap árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1016 0,09-1,60-12,05 1,0496 1,2554 EUR-CHF 1,0870-0,03-0,65-9,85 0,9755 1,2057 EUR-JPY 133,02 0,20-0,91-5,44 126,95 149,23 EUR-GBP 0,7145 0,17-3,42-8,74 0,6945 0,8018 USD-CHF 0,9870-0,09 1,00 2,53 0,8392 1,0201 USD-JPY 120,76 0,12 0,69 7,51 112,32 125,63 USD-GBP 0,6486 0,08-1,86 3,74 0,6249 0,6834 EUR-HUF 312,89 0,76 0,00 1,55 296,59 322,40 USD-HUF 283,99 0,65 1,61 15,44 242,89 291,21 CHF-HUF 287,75 0,74 0,61 12,60 253,21 330,10 JPY-HUF 2,3520 0,82 0,91 7,41 2,0489 2,3986 GBP-HUF 437,77 0,56 3,52 11,25 381,05 446,39 EUR-CZK 27,094 0,01-0,21-2,54 27,019 28,324 EUR-PLN 4,2608 0,25 0,25 0,77 3,9877 4,3788 EUR-RON 4,4314-0,10 0,38 0,47 4,3798 4,5130 RUBBASK 66,560-0,57-3,84 38,83 47,943 76,140 TRYBASK 2,9676-3,08-7,49 18,59 2,4795 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záró árfolyam Gyengült a forint Gyengült a forint (EUR/HUF) 324 320 316 312 308 304 300 296 a dollárral szemben is 295 285 275 265 255 245 235 225 Gyengült a zloty, stagnált a korona Gyengült a zloty (EUR/PLN) 4,40 4,35 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 3,95 Továbbra is stagnál a korona (EUR/CZK) 28,2 28,0 27,8 27,6 27,4 27,2 27,0 26,8
Minimális mozgás a hozamgörbe mentén Aukciók Többnyire szűkültek a régiós CDS-felárak Állampapírpiac A rövid benchmark hozamok közül a három- és a hat hónapos 1-1bp-tal emelkedett a tegnapi másodpiaci forgalomban, az ennél hosszabb benchmark hozamok közül az 5 éves stagnált, a 10 éves 2bp-ot, az összes többi 1bp-ot csökkent. A 10 éves hozam így 3,33%-on állt, felára 277bp (péntekhez képest -6bp) a német, és 64bp (szintén -6bp) a lengyel 10 éves hozam fölött. Vélhetően az év végi adósságállománnyal kapcsolatos manőverezési lehetőségeinek növelése érdekében az ÁKK tegnap ismét likviditási DKJ-t dobott piacra: a D151230-as sorozatból 20 milliárdos mennyiséget ajánlott fel. Az elsődleges forgalmazók nemigen haraptak rá a lehetőségre, így a 25 milliárdot sem elérő ajánlati könyv láttán az ÁKK végül csak 14 milliárdos mennyiséget értékesített 1,06%-os átlaghozam mellett. Ma a három hónapos papírból (D160210-es sorozat) már csak 15 milliárdos az értékesíteni kívánt mennyiség. Ezt feltehetően felszívja a piac, az átlaghozam viszont a tegnapi másodpiacinak megfelelő 0,75-0,8% közelébe emelkedhet a múlt heti 0,72%-ról. Míg a periférikus EMU-tagállamokban 1-2bp-tal emelkedtek, a közép-kelet-európai térség gazdaságaiban inkább csökkentek az 5 éves CDS-felárak (Törökország felülteljesítő volt 13bp-os szűküléssel). A magyar felár lényegében nem változott: 163bp-on jegyezték. Benchmark hozamgörbe százalék 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év Régiós 5-éves CDS felárak bázispont 700 600 500 400 300 200 100 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 0 Magabiztos emelkedés Európában és Amerikában is Részvénypiacok 0,9%-ot emelkedett a DAX 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 8500 ugyanennyit a Dow Jones 18500 18000 17500 17000 16500 16000 15500 Hajszálnyit erősödött a BUX 0,1%-kal emelkedett a BUX 23500 22500 21500 20500 19500 18500 17500 16500 15500 az OTP (+0,5%) vezetésével 6200 5800 5400 5000 4600 4200 3800 3400
Árupiacok Estek az olajárak Estek az olajárak és a nemesfémárak is 95 85 75 65 55 45 Brent WTI földgáz (j.t.) 35 2,1 4,5 4,1 3,7 3,3 2,9 2,5 1300 1250 1200 1150 1100 1050 18,8 18,2 17,6 17,0 16,4 15,8 1000 arany 15,2 950 platina 14,6 ezüst (j.t.) 900 14,0
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 14578982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 14578933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 12254213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.