Treasury Sales üzletkötőink Demjén Ottó +36-1-288-7558 Otto.Demjen@otpbank.hu Fekete Ákos +36-1-288-7553 FeketeAko@otpbank.hu Keresztyén Attila +36 1 288 7552 KeresztyenA@otpbank.hu Mladoniczki János +36-1-288-7551 MladoniczkiJ@otpbank.hu Torma Attila +36-1-288-7555 TormaA@otpbank.hu Lovas Szilvia +36-1-288-7545 LovasSz@otpbank.hu Kis-Böndi Csinszka +36-1-288-7544 Kisbondics@otpbank.hu Kovács Gyimóti Edit +36 1 288 7542 KovacsGyE@otpbank.hu Pozsgai Gábor +36-1-288-7554 PozsgaiG@otpbank.hu Soós Frigyes +36-1-288-7571 SoosF@otpbank.hu Csillag Zsigmond +36 1 288 7556 zsigmond.csillag@otpbank.hu Kosztelnik Roxána +36 1 288 7541 roxana.kosztelnik@otpbank.hu Jelentés
Összefoglaló Optimista hangulatban kereskedtek a fejlett részvénypiacokon, a nyersolaj ára 4,5%-kal emelkedett, az EUR/USD 1,17 felett is járt. Újabb történelmi csúcsra emelkedett a német IFO gazdasági hangulat index. Ma este Fed-kamatdöntés, emelés nem várható, a kommunikáció azonban fontos lesz. Jó hangulatban telt a kereskedés a fejlett részvénypiacokon, a vételi kedvet a nap első felében a némi meglepetésre újabb történelmi csúcsra emelkedő német IFO-index, a hivatalos közzététel előtt két héttel közel háromszorosára emelkedő nyereségről beszámoló Raiffeisen Bank International, a tengerentúlon pedig az adóreform és a fiskális tervek elfogadásához vezető úton elengedhetetlen Obama-care újratárgyalása szenátusi megszavazása fűtötte. A Raiffeisen előzetes jelzése alapján a második negyedévben a konszolidált eredmény 125 millió euróról 365 millió euróra emelkedett, főként a hitelezési céltartalékok felszabadításának köszönhetően, a bank az értékesített követeléseken a reméltnél nagyobb megtérülést ért el. A cég részvényeinek árfolyama 7,4%-kal emelkedett tegnap Frankfurtban, felhajtóerőt biztosítva a többi bankpapírnak is. Nagy-Britannia bejelentette, hogy 2040-től a tervek szerint nem lehet majd tisztán benzin- vagy gázolaj-üzemű új személyautót, ill. furgont értékesíteni a szigetországban. Három év után sikeres kötvénykibocsátást hajtott végre Görögország, az ötéves papíron az átlaghozam 4,625%, az elfogadott mennyiség 3 milliárd euró volt. A vételi oldalon főként görög intézményi befektetők álltak. Emellett a 2019-ben lejáró ötéves papírra visszavásárlási aukciót tartottak, hogy mérsékeljék a két év múlva esedékes törlesztési kötelezettséget. Mike Pence alelnök döntő szavazatával elfogadta az amerikai kongresszus az Obama-care néven ismert, általános egészségügyi szolgáltatáscsomag újratárgyalására vonatkozó javaslatot. A befektetők jól reagáltak a hírre, az Obama-care átalakítása ugyanis fontos lépés a Trump-adminisztráció adócsomagja és fiskális csomagja törvényhozási tárgyalásához vezető úton. 1,17 felett is járt nap közben az EUR/USD, ma reggel enyhén erősödik az amerikai deviza. Nagyot emelkedett a nyersolaj ára (Szentpéterváron Nigéria csatlakozott az OPECtagok és a főbb termelők kitermelés-csökkentési vállalásához), az ázsiai részvényindexek ma reggel jellemzően felfelé mozogtak. Nem követte a nemzetközi trendet a BUX, volt olyan pillanat, amikor minden komponense mínuszban állt, végül a blue chipek közül az OTP minimális emelkedéssel, a Mol és a Richter csökkenéssel zárt. A forint kissé gyengült az euróval szemben, a kötvényhozamok néhány bázisponttal emelkedtek. A júniusi történelmi csúcsról a várakozásokkal ellentétben tovább emelkedett az IFO gazdasági hangulat indexe Németországban, megerősítve a robosztus gazdasági növekedésre utaló képet. Az Egyesült Államokban szintén a vártnál kedvezőbb bizalmi index jelent meg. Ma az előzetes brit GDP-adat mellett az amerikai jegybank kamatdöntő ülésének konklúziójára figyel a világ; a kamatszint várhatóan nem változik, a Fed kommunikációja azonban fontos lesz. www.otpresearch.com 2
Memo: Magyar Régió Globál Részvény Kötvény Nyersanyag és deviza Záró ár Forrás: Reuters, OTP Elemzés változás (%) YTD (%) Hozam változás* YTD* www.otpresearch.com 3 Záró ár változás (%) YTD (%) S&P500 2477,1 0,3 10,6 VIX 9,4 0,0-33 WTI 48,4 4,5-9,9 DOW 21613,4 0,5 9,4 US 2Y 1,39 2 19 Brent 50,20 3,3-11,7 Nasdaq100 5930,7-0,2 21,9 US 10Y 2,33 7-11 Arany 1248,6-0,5 8,4 DAX 12264,3 0,5 6,8 GER 2Y -0,67-1 12 Ezüst 16,46 0,1 3,3 CAC40 5161,1 0,7 6,1 GER 10Y 0,57 6 36 EUR/USD 1,17 0,1 10,8 FTSE 100 7434,8 0,8 4,1 PT10Y 2,98 8-78 EUR/GBP 0,89 0,1 4,9 FTSE MIB 21457,5 0,6 11,6 IT 10Y 2,13 8 30 EUR/NOK 9,28-0,4 2,2 Stoxx600 380,8 0,4 5,4 SP 10 1,54 6 15 USD/CAD 1,25 0,0-6,9 - Banks 164,4 1,8 22,6 itraxx 52,5 0-27 AUD/USD 0,79 0,2 10,0 Nikkei 225 20059,5 0,5 4,9 JPY 2Y -0,11 0 7 USD/JPY 111,88 0,7-4,3 SSEC 3213,4-0,9 3,5 JPY 10Y 0,08 1 3 GBP/USD 1,30 0,0 5,6 RTS 1010,1-0,4-12,3 RUS10 7,9 0,3-6 USD/RUB 59,847-0,2-2,3 WIG20 2341,36 0,3 20,2 POL 10 3,3 1,2-9 EUR/PLN 4,26 0,0-3,2 PX50 1015,1 0,7 10,1 CZ10 1,0 4,4 104 EUR/RON 4,562 0,0 0,6 BUX 35286-0,2 10,3 3 hó DKJ 0,10 0-6 EUR/HUF 305,09 0,0-1,2 OTP 9320 0,1 11,0 1 év 0,15 0-4 USD/HUF 262,09 0,0-10,7 MOL 21430-0,6 3,9 3 év 0,88 4 2 CHF/HUF 275,85-0,4-4,2 MTelekom 468 0,0-6,0 5 év 1,90 1 13 PLN/HUF 71,56 0,0 2,2 Richter 6749-0,1 8,7 10 év 3,15 3-6 GBP/HUF 341,11-0,1-5,5 CPI, (év/év, %) Alapkamat 3 hó Bu 0,15 0,0-22,0 HUN GDP (év/év, %) EUR GDP (év/év, %) 2017.jún. 1,9% MNB 0,9% FRA: 2017Q1 4,2% 2017Q1 1,7% 2016 tény 0,4% FED 1,0-1,25% - 3x6 0,16 2-14 2016 tény 2,0% 2016 tény 1,7% 2017 progn. 2,5% EKB 0,0% - 9x12 0,21-4 -21 2017 progn. 3,9% 2017 progn. 1,9% 2018 progn. 1,5% BOE 0,25% CDS 5Y 100,95 0,0-13,9 2018 progn. 4,1% 2018 progn. 1,7% * A kötvényhozamok esetén a változás százalék helyett bázispontban van kifejezve (kivéve VIX és ITRAXX).
Dátum Cd. Esemény/adat Időszak Tény Konsz. Előző 2017 7. 24. 2 : 30 JP Nikkei feldolgozóipari BMI (pont) júl. 52,2 52,4 9 : 00 FR Markit szolgáltatószektori BMI (előzetes, pont) júl. 55,4 56,7 56,9 9 : 00 FR Markit feldolgozóipari BMI (előzetes, pont) júl. 55,7 54,2 54,8 9 : 00 HU Kiskereskedelmi forgalom (második becslés, év/év, %) máj. 6,0-6,0* 9 : 30 DE Markit szolgáltatószektori BMI (előzetes, pont) júl. 53,5 54,3 54,0 9 : 30 DE Markit feldolgozóipari BMI (előzetes, pont) júl. 58,3 59,2 59,6 10 : 00 EZ Markit szolgáltatószektori BMI (előzetes, pont) júl. 55,4 55,5 55,4 10 : 00 EZ Markit feldolgozóipari BMI (előzetes, pont) júl. 56,8 57,20 57,40 15 : 45 US Markit szolgáltató szektor BMI (előzetes, pont) júl. 54,2 55,4 15 : 45 US Markit feldolgozóipari BMI (előzetes, pont) júl. 53,2 52,0 16 : 00 US Használt lakás eladások (évesített, havi, ezer db) jún. 5520 5650 5620 25. 10 : 00 DE IFO gazdasági hangulat index (pont) júl. 116,0 115,0 115,1 15 : 00 US Case Shiller ingatlan árindex (év/év, %) máj. 5,7 5,8 5,7 16 : 00 US Fogyasztói bizalom (pont) júl. 121,1 116,5 118,9 26. 10 : 30 UK GDP (előzetes, né/né, %) Q2 0,3 0,2 10 : 30 UK GDP (előzetes, év/év, %) Q2 1,7 2,0 16 : 00 US Új lakás eladások (évesített havi, ezer db) jún. 619 610 20 : 00 US Kamatdöntés (%) júl. 1,0-1,25 1,0-1,25 27. 9 : 00 HU Munkanélküliségi ráta (%) jún. - 4,4 14 : 30 US Tartós cikkek rendelésállománya (hó/hó, %) jún. 1,9-0,8 28. 1 : 30 JP Fogyasztói árindex (év/év, %) jún. - 0,4 1 : 30 JP Fogyasztói magárindex (év/év, %) jún. 0,4 0,4 7 : 30 FR GDP (előzetes, né/né, %) Q2 0,5 0,4 9 : 00 ES GDP (előzetes, né/né, %) Q2 0,9 0,8 11 : 00 EZ Európai Bizottság gazdasági hangulat index (pont) júl. 110,8 111,1 14 : 00 DE Fogyasztói árindex (előzetes, év/év, %) júl. 1,5 1,6 17 : 00 US GDP (előzetes, évesített né/né, %) Q2 2,5 1,4 * előzetes adat Forrás: Reuters, OTP Elemzés www.otpresearch.com 4
Vezető Elemző Tardos Gergely tardosg@otpbank.hu +36 1 374 7273 Elemző Dunai Gábor dunaig@otpbank.hu +36 1 374 7272 Jogi nyilatkozat A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen dokumentum a) nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és b) nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom. A tájékoztatás nem teljes körű. Jelen tájékoztatás nem minősül ajánlattételnek, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak, befektetésre való ösztönzésnek, jogi-, adó vagy számviteli tanácsadásnak, a benne foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A tájékoztatás a dokumentum készítésének idején irányadó piaci helyzetet tükrözi, azonban az információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal, körülményekkel megváltozhatnak. További információk állhatnak az Önök rendelkezésére, amennyiben ezt az OTP Bank Nyrt.-től igényli. Bár az OTP Bank Nyrt. jóhiszeműen hagyatkozott olyan forrásokra a dokumentum elkészítésekor, amelyeket megbízhatónak gondol, semmilyen szavatosságot, jótállást vagy kötelezettséget nem vállal azért, hogy a dokumentumokban foglalt adatok pontosak és teljesek. A dokumentumban megjelenő vélemények és becslések az OTP Bank Nyrt. dokumentum készítésének idején irányadó megítélésén alapulnak, amely a jövőben külön értesítés nélkül is változhat. Az OTP Bank Nyrt. tájékoztatja a dokumentum felhasználóit, hogy jogosult a jelen dokumentumban megjelölt kibocsátók által forgalomba hozott pénzügyi eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek. A jelen dokumentum semmilyen további elemzés alapjául nem szolgálhat a benne feltüntetett pénzügyi eszközök vonatkozásában. Amennyiben a dokumentum bármely pénzügyi eszköz jövőbeni forgalomba hozatalára utal ez kizárólag indikatív, előzetes és tájékoztatási célokat szolgál, és egy ilyen pénzügyi eszközre vonatkozó elemzés kizárólag azokon a nyilvános információkon alapul, amelyek a vonatkozó tájékoztatóban vagy hirdetményben találhatók. A jelen dokumentumban foglaltak nem jelentik azt, hogy az OTP Bank Nyrt. ügynökként, megbízottként vagy bármely más módon járna el bármely olyan jövőbeni befektető javára vagy nevében, amely a jelen tájékoztatóban meghatározott pénzügyi eszközbe kíván befektetni, és ugyanígy nem felelős az OTP Bank Nyrt. a befektetők által a jelen dokumentum alapján hozott befektetési döntésért, különös tekintettel a befektetés jogszerűsége és alkalmassága (megfelelősége) vonatkozásában. Kérjük, hogy befektetésre, szolgáltatás igénybevételére vonatkozó megalapozott döntés meghozatalát megelőzően az adott termékre, szolgáltatásra vonatkozó dokumentációt, tájékoztatót, szabályzatokat, szerződési feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassa el, és óvatosan mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatát, a felmerülő díjakat és költségeket, az esetleges veszteség bekövetkezésének lehetőségét, valamint tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi jogszabályokról. A jelen kiadványban foglaltak alapján hozott konkrét egyedi döntések, illetve befektetések kockázatát az ügyfél viseli, az OTP Bank Nyrt-t nem terheli felelősség a befektetési döntések eredményességéért, az ügyfél által kitűzött cél eléréséért. Az adatok, illetve információk a múltra vonatkoznak. A múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. OTP Bank Nyrt. (cégjegyzékszám: 01-10-041-585; székhely: 1051 Budapest, Nádor utca 16.; felügyeleti hatóság: Magyar Nemzeti Bank 1013 Budapest, Krisztina krt. 39.sz. PSZÁF engedélyszám: III/41.003-22/2002 és E-III/456/2008, további információk: https://www.otpbank.hu/portal/hu/megtakaritas/ertekpapir/mifid). Minden jog fenntartva, a jelen kiadvány az OTP Bank Nyrt. kizárólagos tulajdonát képezi, ennek további felhasználása, sokszorosítása, terjesztése csak az OTP Bank Nyrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges. Amennyiben a jelen hírlevelet az OTP Bank Nyrt.-től kapta, akkor az Ön hozzájárulásával juttattuk el Önhöz. A hírlevél küldéséhez való hozzájárulását visszavonhatja a research@otpbank.hu e-mail címre küldött elektronikus üzenettel vagy az Elemzési Központ 1051, Budapest Nádor u. 21 címre eljuttatott levélben. Kérjük, hogy mindkét esetben, levelében adja meg a következő adatokat: Név, e-mail cím. www.otpresearch.com 5