Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2015. máj. 6. Sz. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Kiskereskedelmi forgalom MK, márc., év/év 6,2% 6,0% 6,4% Csehország 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, márc., év/év 8,0% 7,2% Nagy-Britannia 10:30 BMI szolgáltatások SZK, ápr. 58,5 58,9 Euróövezet 11:00 Kiskereskedelmi forgalom MK, márc., év/év 2,4% 3,0% 11:00 Kiskereskedelmi forgalom SZK, márc., hó/hó -0,7% -0,2% Lengyelország NBP kamatdöntés 1,50% 1,50% Románia BNR kamatdöntés 2,00% 2,00% USA 14:15 ADP foglalkoztatás SZK, ápr., havi növekmény 200e 189e * MK/SZK: munkanap/szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása 2015. május 6., szerda Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 303.38 304.00 USD/JPY 119.85 119.87 O/N 1.60 1w -0.095 USD/HUF 269.92 270.62 GBP/USD 1.5210 1.5212 2W 1.80 2w -0.083 CHF/HUF 291.83 292.83 USD/CHF 0.9246 0.9251 1M 1.80 1m -0.042 EUR/USD 1.1237 1.1239 EUR/JPY 134.67 134.73 3M 1.70 3m -0.007 EUR/PLN 4.0320 4.0390 EUR/GBP 0.7379 0.7396 6M 1.69 6m 0.064 EUR/CZK 27.375 27.405 EUR/CHF 1.0389 1.0394 9M 1.69 9m 0.109 EUR/RON 4.431 4.436 USD/TRY 2.7026 2.7050 12 M 1.69 12m 0.170 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.47-0.08 HU10Y 3.580 0.000 magyar 134.5 8.24 6M 1.44 0.00 CZ10Y 0.676 0.072 cseh 42.00 0.12 1Y 1.50 0.00 PL10Y 2.776 0.135 lengyel 65.00-1.95 3Y 2.26 0.04 EU10Y 0.534 0.017 román 85.00-3.31 5Y 2.90-0.02 CH10Y 0.095 0.000 ukrán 3186.39 4.93 10Y 3.48 0.00 US10Y 2.182 0.006 török 220.00 1.25 15Y 3.70-0.01 JP10Y 0.367 0.003 orosz 358.50 4.89 IT10Y 1.870 0.045 olasz 113.00 8.44 ES10YT 1.838 0.034 spanyol 82.50 7.68 Árupiacok BRT 68.23 WTI 61.31 Arany 1196.1 Határidős indexek Csúnya lett a vége DAX 11385 0.28% CAC-40 4954 0.28% Eurostoxx50 3508 0.26% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank A nap első felében a kiváló vállalati eredmények hatására még ralizó európai tőzsdék a görögök és a hitelezők között egyre reménytelenebbnek tűnő megállapodás miatt meredek zuhanással fejezték be a napot. Az eséshez az amerikai piacok is csatlakoztak, mivel az amerikai külkereskedelmi hiány a vártnál jóval nagyobb lett márciusban, ami azt valószínűsíti, hogy az erős dollár komolyabban megakaszthatta az amerikai gazdaságot. Folytatódott a fejlett piaci hozamok emelkedése, a görög helyzet miatt pedig igen durván emelkedtek a periférikus hozamok. A vártnál nagyobb amerikai külkereskedelmi deficit miatt gyengült a dollár, még a feltörekvő devizákkal szemben is. A visszaeső líbiai olajkivitel miatt idei csúcspontra emelkedtek az olajárak.
Gyengült a forint, emelkedett a BUX Profitrobbanás a Richternél Nem látszik nyoma fordulatnak A régiós devizákkal együtt gyengült a forint az euró ellenében, a gyengülő dollárral szemben azonban erősödni tudott a hazai fizetőeszköz. Gyengült a zloty valamint a cseh korona is. Átlagos, 11,6 milliárd forintos forgalom mellett a világgal szembemenve 0,15%- os erősödésben zárt a BUX. Az emelkedést az OTP vezette 0,4%-kal, míg a Richter csupán 0,1%-kal izmosodott, miután nem tudta megtartani a céláremelés következtében mutatott napközbeni szárnyalást. Stagnált a MOL, 0,2%-kal gyengült a Magyar Telekom. A várakozásoknál lényegesen jobb eredményekről számolt be a Richter az első negyedévben. Az árbevétel ugyan 0,7%-kal csökkent, azonban kissé így is jobb lett a vártnál. Az üzemi eredmény 36,8%-kal 13,85 milliárd forintra, a nettó profit 61%-kal 15,04 milliárd forintra nőtt, amelyek messze meghaladják a 10,8, ill. 11,5 milliárd forintos várakozásokat. A hazai forgalom igen biztatóan, 10,5%-kal bővült. Az orosz kivitel 12%-kal, az ukrán pedig 50%-kal zuhant, ezeket azonban ellensúlyozta, hogy az USA-kivitel 32%-kal, a kínai 17%-kal, a latin-amerikai 21%-kal emelkedett. Az eredményt javították az alacsonyabb értékesítési, marketing és kutatási költségek, valamint egyéb bevételek. Az első negyedévi nyereséget a pénzügyi eredmény is javította, amely 2,262 milliárd forint nyereség volt 2015 első negyedévében, szemben az egy évvel ezelőtti 1,149 milliárd forint veszteséggel. Az első negyedéves eredmények hatására az árfolyam pozitívan reagálhat. Ünnepek miatt már több napja zárva tartanak a japán tőzsdék, Kínában viszont a részvény- és a kötvénypiac is jelentősen erősödött, miután a piacok további jegybanki enyhítésre számítanak (konkrétan egy kamatvágásra még május közepéig). Európára ebből nem sok ragadhat át; a határidős részvényindexek ugyan pozitívban nyitottak, de ez legfeljebb egy kisebb korrekciót valószínűsít, nem pedig érdemi fordulatot a hangulatban. A görög helyzet továbbra is nyomasztja a befektetőket, lényegi adatközlés pedig Európában ma nem várható (Amerikában az ADP inkább kerülhet fókuszba). Térségünkben két jegybank (a lengyel és a román) is ma tartja kamatmeghatározó ülését, de az elemzői konszenzus alapján mindkét országban elérte már a mélypontját a kamatvágási ciklus, így a tartáson kívül bármi más erős meglepetést keltene. Mint már említettük, elképzelhető kisebb korrekció a részvénypiacokon, egészében azonban inkább kockázatkerülő légkör jellemezheti a mai kereskedést is. Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 303.31 0.45 0.15% 2.76 0.92% USD/HUF 271.24-0.88-0.32% -2.46-0.90% CHF/HUF 292.76 1.94 0.67% 6.42 2.24% EUR/PLN 4.0257 0.00 0.04% 0.03 0.78% EUR/CZK 27.372 0.03 0.11% -0.05-0.19% Gyengült a forint (EUR/HUF) 311 de a dollárral szemben nem (USD/HUF) 293 307 303 299 289 285 281 277 273 295 269 265
Vegyesen mozogtak a hozamok Átlagos kereslet a DKJ- aukción Változatlan régiós csődkockázati felárak Magyar állampapírpiac Vegyesen mozogtak a hozamok az állampapírpiacon. Míg a rövid hozamok (a 8bp-tal csökkenő 3 hónapostól eltekintve) stagnáltak, a hosszú hozamok 2bp-os csökkenés és 4bp-os emelkedés között változtak. A külföldi befektetők állampapír állománya múlt csütörtökön 108 milliárddal 4.889 milliárd forintra esett. Átlagos, 100,9 milliárd forintos kereslet mellett a tervezettnek megfelelő, 50 milliárd forintnyi 3 hónapos DKJ-t adott el az ÁKK. Az átlaghozam 1,48%-ra mérséklődött a múlt heti 1,49%-ról. A periférikus EMU-tagországok ötéves CDS-felárai meredeken emelkedtek tegnap: a 270bp-ot meghaladó görög mellett az ír, olasz, spanyol és portugál felárak 5-10bp-tal kerültek feljebb. A közép-kelet-európai régióban ugyanakkor lényegében változatlanok maradtak a jegyzések, csak minimális, 1bp-ot el sem érő emelkedés volt az általános. A magyar ötéves felár így 137bp körül zárta a tegnapi kereskedést. Állampapír hozamok Régiós 5-éves CDS felárak százalék 6 5 4 3 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK bázispont 700 600 500 400 300 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 2 200 100 1 14.máj. 14.júl. 14.szept. 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj. 0 14.máj. 14.júl. 14.szept. 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj. Emelkedett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 22588.62 34.59 0.15% -233.17-1.02% OTP 6055 24.00 0.40% 47.00 0.78% MOL 15005 0.00 0.00% 125.00 0.84% MagyarTelekom 408-1.00-0.24% -2.00-0.49% Richter 4475 5.00 0.11% -289.00-6.07% Emelkedett a BUX az OTP vezetésével 23200 6150 21920 5650 20640 5150 19360 4650 200 napos mozgoatlag 18080 4150 16800 3650
Gyengült a dollár Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.1184 0.0040 0.36% 0.0204 1.86% EUR/CHF 1.036 0.0016-0.47% -0.0131-1.25% EUR/JPY 134.05 0.13 0.10% 3.56 2.73% USD/JPY 119.82-0.28-0.23% 0.98 0.82% USD/CHF 0.926-0.0075-0.80% -0.0291-3.05% Gyengült a dollár (EUR/USD) a jennel szemben is (USD/JPY) 1.16 1.14 1.12 1.1 1.08 122 121 120 119 1.06 1.04 118 117 Zuhantak az európai és az amerikai tőzsdék is Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 17928.2-142.20-0.79% -181.94-1.00% SP 500 2089.46-25.03-1.18% -25.30-1.20% Nasdaq 4939.327-77.60-1.55% -116.09-2.30% DAX 11327.68-292.17-2.51% -711.48-5.91% CAC-40 4974.07-107.90-2.12% -294.84-5.60% FTSE100 6927.58-58.37-0.84% -176.40-2.48% Nikkei 225 19531.63 11.62 0.06% -656.02-3.25% Hang Seng 27791.17 35.63 0.13% -618.79-2.18% Kospi 2104.58-27.65-1.30% -52.96-2.45% Nagyot esett a DAX 12500 Esett a Dow Jones 18300 12000 18100 11500 17900 11000 17700 10500 17500
Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak Arany 1192.83 5.03 0.42% -18.77-1.55% Brent 67.52 1.07 1.61% 2.88 4.46% WTI 60.4 1.47 2.49% 3.34 5.85% Búza 464-5.25-1.12% -7.50-1.59% Kukorica 361.25 2.50 0.70% 0.25 0.07% Emelkedett a Brent Emelkedett a WTI 70 67 63 60 64 61 58 55 52 57 54 51 48 45 42
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző +36 14578964 forian.zoltan@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Felkai Gábor osztályvezető +36 14578980 felkai.gabor@tbank.hu Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.