Treasury Sales üzletkötőink Demjén Ottó +36-1-288-7558 Otto.Demjen@otpbank.hu Fekete Ákos +36-1-288-7553 FeketeAko@otpbank.hu Keresztyén Attila +36 1 288 7552 KeresztyenA@otpbank.hu Mladoniczki János +36-1-288-7551 MladoniczkiJ@otpbank.hu Torma Attila +36-1-288-7555 TormaA@otpbank.hu Lovas Szilvia +36-1-288-7545 LovasSz@otpbank.hu Kis-Böndi Csinszka +36-1-288-7544 Kisbondics@otpbank.hu Kovács Gyimóti Edit +36 1 288 7542 KovacsGyE@otpbank.hu Pozsgai Gábor +36-1-288-7554 PozsgaiG@otpbank.hu Soós Frigyes +36-1-288-7571 SoosF@otpbank.hu Csillag Zsigmond +36 1 288 7556 zsigmond.csillag@otpbank.hu Kosztelnik Roxána +36 1 288 7541 roxana.kosztelnik@otpbank.hu Jelentés
Összefoglaló Negatív hangulatban telt a kereskedés pénteken a nemzetközi és a régiós tőzsdéken, de a BUX emelkedni tudott Hetedik napja emelkedik az olaj ára A függetlenség napja (Július 4.) miatt ma korábban zárnak az amerikai piacok, holnap pedig ki sem nyitnak Negatív hangulatban telt a kereskedés pénteken a nemzetközi piacokon. A vezető európai részvényindexek közül a DAX és a CAC40 árfolyama egyaránt 0,7%-kal, míg a FTSE100-é 0,5%-kal csökkent. Az amerikai részvényindexek közül az S&P500 árfolyama 0,2%-kal emelkedett, míg a Nasdaq100-é 0,1%-kal csökkent. A pénteki kissé negatív hangulat ellenére jól sikerült az első félév a nemzetközi indexeknek, köszönhetően annak, hogy az Euróövezet növekedési kilátásai érdemben javultak amit a konjunktúra adatok, a munkanélküliségi ráta, valamint a Q1-es GDP adat is mutatott. Ezen felül a holland, francia választások kimenetelével az EU egysége megszilárdulni látszik, továbbá bár a németországi választások továbbra sem lefutottak, de Merkel jelenlegi fölénye bizakodásra adhat okot a befektetőknek. A régiós indexek közül a WIG20 1,3%-kal csökkent, így a BUX mind a nemzetközi, mind a regionális indexeket felülteljesítette, mivel árfolyama 0,2%-kal emelkedett. A magyar blue chipek közül a MOL árfolyama 0,7%-kal, a Richteré 1,1%-kal, az MTelekomé pedig 0,4%-kal emelkedett, míg az OTP-é 0,9%-kal csökkent. Július 4-e (USA függetlenség napja) miatt az amerikai piacok hétfőn a megszokottnál korábban zárnak, míg kedden ki sem nyitnak. A reggeli kereskedés alacsony volatilitás mellett telt a japán tőzsdén, azonban a kínai SSEC közel 2%-ot esett. A devizapiacokon a pénteki kereskedésben nem történtek nagy mozgások. A dollár 0,2%-kal erősödött az euróval és a japán jennel szemben is. Bár hét közben 310 felett is járt a forint árfolyama az euróval szemben, a nap végére 309-ig erősödött a forint az euróval szemben. A forint a dollárral és a svájci frankkal szemben is kismértékű erősödést tudott felmutatni. A Brent olaj hordónkénti ára 1,3%-kal emelkedett, így az olaj ára hét egymáskövető napon volt képes emelkedni. Ugyanakkor a fekete arany az első félévben 14%-ot esett, ami a legnagyobb első féléves csökkenésnek számít 1998 óta. Az elmúlt héten látott emelkedés részben annak köszönhető, hogy az USA-ban csökkent a használatban lévő olajkutak száma, valamint Kínából erősödő keresletet érzékelnek a kitermelők. A kettő közül az első adat a fontosabb, mivel az olajkutak száma a megelőző 23 hét adatai szerint folyamatosan emelkedett. A június 27-ei hét adatai szerint a CFTC felmérése szerint a pénzpiaci menedzserek és alapkezelők szeptember óta a legalacsonyabb szintre csökkentették a nettó long határidős és opciós pozícióikat a termékben. A héten a Bank of America Merrill Lynch elemzői 2017-es Brent átlagárra vonatkozó előrejelzésüket 54- ről 50 dollárra, a WTI esetében pedig 52-ről 47 dollárra csökkentették, mivel várakozásuk szerint Líbia, Nigéria olaj- és az USA palaolaj-kitermelés emelkedni fog, továbbá a kereslet emelkedése kissé elmaradhat a várakozásoktól. A pénteki kereskedésben a nemesfémek (arany, ezüst) árfolyama kismértékben csökkent. www.otpresearch.com 2
Memo: Magyar Régió Globál Záró ár Forrás: Reuters, OTP Elemzés Részvény Kötvény Nyersanyag és deviza változás (%) YTD (%) Hozam változás* YTD* Záró ár változás (%) YTD (%) S&P500 2423,4 0,2 8,2 VIX 11,2-2,3-20 WTI 46,0 2,5-14,3 DOW 21349,6 0,3 8,0 US 2Y 1,39 1 19 Brent 47,92 1,1-15,7 Nasdaq100 5646,9 0,8 16,1 US 10Y 2,30 4-13 Arany 1241,2-0,3 7,8 DAX 12325,1-0,7 7,4 GER 2Y -0,57-1 22 Ezüst 16,57-0,1 4,0 CAC40 5120,7-0,7 5,3 GER 10Y 0,47 2 26 EUR/USD 1,14-0,1 8,7 FTSE 100 7312,7-0,5 2,4 PT10Y 3,02 0-74 EUR/GBP 0,88-0,3 2,9 FTSE MIB 20584,2-0,6 7,0 IT 10Y 2,15 0 32 EUR/NOK 9,53-0,6 4,9 Stoxx600 379,4-0,3 5,0 SP 10 1,53 1 14 USD/CAD 1,30-0,3-3,5 - Banks 155,3-1,1 15,8 itraxx 56,0 0-23 AUD/USD 0,77 0,1 6,5 Nikkei 225 20055,8 0,1 4,9 JPY 2Y -0,12-1 6 USD/JPY 112,35 0,2-3,9 SSEC 3130,4-1,9 0,9 JPY 10Y 0,08 0 3 GBP/USD 1,30 0,2 5,6 RTS 1001,0 0,1-13,1 RUS10 7,7-0,4-8 USD/RUB 58,921-0,8-3,8 WIG20 2299,8-1,3 18,1 POL 10 3,3-0,8-8 EUR/PLN 4,23-0,2-3,9 PX50 980,4 0,5 6,4 CZ10 1,0 0,0 107 EUR/RON 4,558-0,2 0,5 BUX 35205 0,2 10,0 3 hó DKJ 0,11 0-6 EUR/HUF 308,70-0,3 0,0 OTP 9050-0,9 7,7 1 év 0,19-1 0 USD/HUF 270,04-0,2-8,0 MOL 21225 0,7 2,9 3 év 0,77-2 -9 CHF/HUF 282,69-0,1-1,8 MTelekom 472 0,4-5,2 5 év 1,86-2 9 PLN/HUF 73,06 0,1 4,3 Richter 7067 1,1 13,8 10 év 3,12-1 -8 GBP/HUF 351,70-0,1-2,6 CPI, (év/év, %) Alapkamat 3 hó Bu 0,15 0,0-22,0 HUN GDP (év/év, %) EUR GDP (év/év, %) 2017.máj. 2,1% MNB 0,9% FRA: 2017Q1 4,2% 2017Q1 1,7% 2016 tény 0,4% FED 1,0-1,25% - 3x6 0,15 0-15 2016 tény 2,0% 2016 tény 1,7% 2017 progn. 2,5% EKB 0,0% - 9x12 0,18-5 -24 2017 progn. 3,9% 2017 progn. 1,4% 2018 progn. 1,5% BOE 0,25% CDS 5Y 101,85 0,0-13,0 2018 progn. 4,1% 2018 progn. 1,5% * A kötvényhozamok esetén a változás százalék helyett bázispontban van kifejezve (kivéve VIX és ITRAXX). www.otpresearch.com 3
Dátum Cd. Esemény/adat Időszak Tény Konsz. Előző 2017 7. 3. 2 : 30 JP Nikkei feldolgozóipari BMI (pont) jún. - 52,0 9 : 00 HU Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (pont) jún. - 62,1 9 : 00 HU Kormányzati szektor egyenelege (GDP %) Q1 - -1,8 11 : 00 EZ Munkanélküliségi ráta (%) máj. 9,2 9,3 14 : 00 RO Kamatdöntés (%) júl. 1,75 1,75 16 : 00 US Építőipari kiadások (hó/hó, %) máj. 0,2-1,4 16 : 00 US ISM feldolgozóipari BMI (pont) jún. 55,1 54,9 21 : 30 US Gépjárműeladások száma (évesített havi, millió darab) jún. 16,7 16,6 5. 9 : 00 HU Kiskereskedelmi forgalom (első becslés, év/év, %) máj. - 2,0 11 : 00 EZ Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó, %) máj. 0,3 0,1 14 : 00 PL Kamatdöntés (%) júl. - 1,5 16 : 00 US Gyártói megrendelések (hó/hó, %) máj. -0,4-0,2 20 : 00 US FOMC kamatdöntő ülés jegyzőkönyve jún. - - 23 : 55 US Fed monetary policy report júl. - - 6. 8 : 00 DE Ipari megrendelések (hó/hó, %) máj. 2,0-2,1 9 : 00 HU Ipari termelés (előzetes, év/év, %) máj. - -3,0 11 : 00 HU Költségvetési egyenleg (havi, milliárd forint) jún. - -91,9 13 : 30 EZ EKB kamatdöntő ülés jegyzőkönyve jún. - - 14 : 15 US ADP nem-mezőgazdasági foglalkoztatottak (hó/hó, ezer fő) jún. 184 253 16 : 00 US ISM nem-feldolgozóipari BMI (pont) jún. 56,5 56,9 7. 8 : 00 DE Ipari termelés (hó/hó, %) máj. 0,3 0,8 8 : 30 HU Nemzetközi tartalékok (előzetes, milliárd euró) jún. - 23,7 9 : 00 HU Külkereskedelmi mérleg (előzetes, havi, millió euró) máj. - 865 10 : 30 UK Ipari termelés (hó/hó) máj. 0,4 0,2 14 : 30 US Munkanélküliségi ráta (%) jún. 4,3 4,3 14 : 30 US Átlagkeresetek (év/év, %) jún. 2,6 2,5 14 : 30 US Átlagkeresetek (hó/hó, %) jún. 0,3 0,2 14 : 30 US Nem mezőgazdasági álláshelyek változása (hó/hó, ezer db) jún. 177 138 23 : 55 HU Moody's felülvizsgálat júl. Baa3 (stabil) 23 : 56 DE G20 csúcstalálkozó (júl.7-8) júl. - - Forrás: Reuters, OTP Elemzés www.otpresearch.com 4
Vezető Elemző Tardos Gergely tardosg@otpbank.hu +36 1 374 7273 Elemző Módos Dániel modosd@otpbank.hu +36 1 301 2810 Jogi nyilatkozat A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen dokumentum a) nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és b) nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom. A tájékoztatás nem teljes körű. Jelen tájékoztatás nem minősül ajánlattételnek, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak, befektetésre való ösztönzésnek, jogi-, adó vagy számviteli tanácsadásnak, a benne foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A tájékoztatás a dokumentum készítésének idején irányadó piaci helyzetet tükrözi, azonban az információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal, körülményekkel megváltozhatnak. További információk állhatnak az Önök rendelkezésére, amennyiben ezt az OTP Bank Nyrt.-től igényli. Bár az OTP Bank Nyrt. jóhiszeműen hagyatkozott olyan forrásokra a dokumentum elkészítésekor, amelyeket megbízhatónak gondol, semmilyen szavatosságot, jótállást vagy kötelezettséget nem vállal azért, hogy a dokumentumokban foglalt adatok pontosak és teljesek. A dokumentumban megjelenő vélemények és becslések az OTP Bank Nyrt. dokumentum készítésének idején irányadó megítélésén alapulnak, amely a jövőben külön értesítés nélkül is változhat. Az OTP Bank Nyrt. tájékoztatja a dokumentum felhasználóit, hogy jogosult a jelen dokumentumban megjelölt kibocsátók által forgalomba hozott pénzügyi eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek. A jelen dokumentum semmilyen további elemzés alapjául nem szolgálhat a benne feltüntetett pénzügyi eszközök vonatkozásában. Amennyiben a dokumentum bármely pénzügyi eszköz jövőbeni forgalomba hozatalára utal ez kizárólag indikatív, előzetes és tájékoztatási célokat szolgál, és egy ilyen pénzügyi eszközre vonatkozó elemzés kizárólag azokon a nyilvános információkon alapul, amelyek a vonatkozó tájékoztatóban vagy hirdetményben találhatók. A jelen dokumentumban foglaltak nem jelentik azt, hogy az OTP Bank Nyrt. ügynökként, megbízottként vagy bármely más módon járna el bármely olyan jövőbeni befektető javára vagy nevében, amely a jelen tájékoztatóban meghatározott pénzügyi eszközbe kíván befektetni, és ugyanígy nem felelős az OTP Bank Nyrt. a befektetők által a jelen dokumentum alapján hozott befektetési döntésért, különös tekintettel a befektetés jogszerűsége és alkalmassága (megfelelősége) vonatkozásában. Kérjük, hogy befektetésre, szolgáltatás igénybevételére vonatkozó megalapozott döntés meghozatalát megelőzően az adott termékre, szolgáltatásra vonatkozó dokumentációt, tájékoztatót, szabályzatokat, szerződési feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassa el, és óvatosan mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatát, a felmerülő díjakat és költségeket, az esetleges veszteség bekövetkezésének lehetőségét, valamint tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi jogszabályokról. A jelen kiadványban foglaltak alapján hozott konkrét egyedi döntések, illetve befektetések kockázatát az ügyfél viseli, az OTP Bank Nyrt-t nem terheli felelősség a befektetési döntések eredményességéért, az ügyfél által kitűzött cél eléréséért. Az adatok, illetve információk a múltra vonatkoznak. A múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. OTP Bank Nyrt. (cégjegyzékszám: 01-10-041-585; székhely: 1051 Budapest, Nádor utca 16.; felügyeleti hatóság: Magyar Nemzeti Bank 1013 Budapest, Krisztina krt. 39.sz. PSZÁF engedélyszám: III/41.003-22/2002 és E-III/456/2008, további információk: https://www.otpbank.hu/portal/hu/megtakaritas/ertekpapir/mifid). Minden jog fenntartva, a jelen kiadvány az OTP Bank Nyrt. kizárólagos tulajdonát képezi, ennek további felhasználása, sokszorosítása, terjesztése csak az OTP Bank Nyrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges. Amennyiben a jelen hírlevelet az OTP Bank Nyrt.-től kapta, akkor az Ön hozzájárulásával juttattuk el Önhöz. A hírlevél küldéséhez való hozzájárulását visszavonhatja a research@otpbank.hu e-mail címre küldött elektronikus üzenettel vagy az Elemzési Központ 1051, Budapest Nádor u. 21 címre eljuttatott levélben. Kérjük, hogy mindkét esetben, levelében adja meg a következő adatokat: Név, e-mail cím. www.otpresearch.com 5