2014. július 24., csütörtök Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. júl. 24. Cs. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Euróövezet 10:00 Markit feldolgozóipari BMI (e), júl. 51,7 51,8 10:00 Markit szolgáltatói BMI (e), júl. 52,7 52,8 Németország 9:30 Markit feldolgozóipari BMI (e), júl. 51,9 52,0 Markit szolgáltatói BMI (e), júl. 54,5 54,6 Csehország 9:00 Kompozit bizalmi index, júl. 8,3 Egyesült Királyság 10:30 Kisker. forg. járm. nélk. SZK, jún. év/év 4,6% 4,7% USA 14:30 Heti új munkanélküli-segély kérelmek 307e 302e 15:45 Markit feldolgozóipari BMI (e), júl. 57,5 57,3 16:00 Új lakás eladások, jún. 475e 504e 17:00 Kansas City Fed feldolg. aktivitás, júl. 6 6 * (e): előzetes adat; SZK: szezonális hatásoktól megszűrt idősor ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 307.22 307.82 USD/JPY 101.46 101.49 O/N 2.03 1w 0.050 USD/HUF 228.65 228.95 GBP/USD 1.7028 1.7031 2W 2.10 2w 0.063 CHF/HUF 253.06 253.36 USD/CHF 0.9034 0.9038 1M 2.11 1m 0.096 EUR/USD 1.3441 1.3444 EUR/JPY 136.37 136.40 3M 2.14 3m 0.206 EUR/PLN 4.1376 4.1411 EUR/GBP 0.7891 0.7896 6M 2.19 6m 0.305 EUR/CZK 27.448 27.468 EUR/CHF 1.2143 1.2146 9M 2.22 9m 0.397 EUR/RON 4.415 4.420 USD/TRY 2.0944 2.0961 12 M 2.24 12m 0.488 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.80-0.01 HU10Y 4.250-0.030 magyar 168.22 0.00 6M 1.86 0.00 CZ10Y 1.448-0.079 cseh 40.88 0.22 1Y 1.89 0.01 PL10Y 3.224 0.000 lengyel 57.42-0.60 3Y 3.04-0.02 EU10Y 1.151 0.002 román 130.61 1.29 5Y 3.34-0.02 CH10Y 0.518-0.020 ukrán 755.00 2.50 10Y 4.15-0.03 US10Y 2.466 0.002 török 179.29 1.39 15Y 4.48-0.01 JP10Y 0.528 0.000 orosz 181.05 54.93 IT10Y 2.737-0.003 olasz 101.50-0.17 ES10YT 2.554 0.003 spanyol 71.00-0.33 Árupiacok BRT 107.95 WTI 102.93 Arany 1295.2 Határidős indexek Nyugalom a piacokon DAX 9767 0.06% CAC-40 4377 0.01% Eurostoxx50 3192-0.03% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank A kereskedés alakulásából következtetve a tegnapi napra már nem sok maradt az ukrán konfliktus kiéleződése keltette aggodalmakból, pedig újabb két (ezúttal katonai) repülőgép lelövéséről érkezett hír, de ezekre alig volt észrevehető piaci reakció. A tegnapi gyorsjelentések a korábbiaknál vegyesebb vállalati eredményekről adtak számot, de a technológiai szektor részvényei a jobban teljesítők közé tartoztak, s különösen a Facebook számai villanyozták fel a befektetőket; a cég részvényeinek árfolyama egyből új történelmi csúcsra is száguldott. Mindennek megfelelően a Nasdaq erősödött, az S&P 500 pedig 1987
Erősödött a forint, esett a BUX Európai BMI-k a figyelem középpontjában ponton új történelmi rekordot döntött, de a szélesebb merítésű Dow Jones enyhén visszaesett. Európában igen visszafogott nyereségeket produkáltak a mértékadó tőzsdék, lényegében inkább stagnálásról lehetne beszélni. Kellemetlen meglepetésként az európai fogyasztói bizalom indexe csökkent júliusban, ami sorozatban a második esés a májusi csúcs óta. Az IMF pedig az amerikai gazdaság növekedésére adott prognózisát szállította lejjebb, ráadásul a kommentjében arra bátorította a Fedet, hogy halogassa még egy kicsit a kamatemelés megkezdését. A piacok erre sem ugrottak; az euró-dollár keresztárfolyam legalábbis semmit sem változott. A feltörekvő gazdaságok devizái ugyanakkor többségükben folytatták az erősödésüket a majorokkal (EUR, USD) szemben. Tovább erősödött a forint is, bár a régióból a török líra és a román lej teljesített a legjobban. A BUX viszont (a prágai PX-hez és a varsói WIG-hez hasonlóan) mínuszban zárt. Ismét a Richter vezette az esést, mely nap közben még a 4000 forintos lélektani határ alá is benézett, ugyanakkor az MTelekom is április eleje óta tartó száguldása is kapott egy kisebb gellert. Vélhetően nem lesz jelentősebb hatása a térségre, hogy a belpolitikai és bankbotrányok miatt lemondott Plamen Oresarszki bolgár kormányfő, mert a köztársasági elnök már korábban bejelentette, hogy legkésőbb augusztusban mindenképpen feloszlatja a parlamentet és előrehozott választásokra kerül sor. A bolgár pártok most ennek mentek elébe, így várhatóan októberben járulnak majd az urnák elé a bolgár választók. A mai nap jó hírrel indult: a nem-hivatalos kínai beszerzési menedzser index az 51 pontos elemzői várakozásokat meghaladva 52 pont lett júliusban, úgy tűnik tehát, hogy az év elején megkezdett kormányzati stimulus hatása akár a harmadik negyedévre is áthúzódhat, s legalább a megcélzott 7,5%-os GDP-bővülést hozni tudja Kína. A Hang Seng és a sanghaji tőzsdeindex komoly erősödéssel reagált az adatra. Európában azonban az érdemi erősödéshez szükség lenne arra is, hogy az itteni júliusi BMI-k se okozzanak csalódást. Amerikában pedig a figyelem arra a csaknem 80 nagyvállalatra irányul, amely a mai napon közli második negyedéves eredményeit (köztük a General Motors, a Ford, az Amazon és a Bristol-Myers Squibb). Alapvetően nem számítunk romló hangulatra, de ehhez elkél egy kis támogatás a makrogazdasági adatok részéről is. Erősödött a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 307.07-0.39-0.13% -2.03-0.66% USD/HUF 228.11 0.05 0.02% -0.57-0.25% CHF/HUF 252.69-0.42-0.17% -1.48-0.58% EUR/PLN 4.1352 0.00-0.04% 0.00 0.08% EUR/CZK 27.448-0.02-0.08% 0.01 0.03% Erősödött a forint (EUR/HUF) 315 a frankkal szemben is (CHF/HUF) 259 312 256 309 306 253 303 250 300 247
Kissé erősödött a zloty (EUR/PLN) csakúgy, mint a korona (EUR/CZK) 4.24 27.6 4.2 27.5 4.16 4.12 27.4 4.08 27.3 Továbbra is süllyednek a hozamok Tegnapi visszavásárlási aukció Mai kötvényaukció Csökkenő CDSfelárak a régióban Magyar állampapírpiac A 6 és a 12 hónapos benchmark hozam kivételével (melyek sorrendben nem változtak illetve 1 bázisponttal emelkedtek) ismét lefelé tartottak az állampapír-hozamok. Ezúttal a hozamgörbe közepén is 2-2 bázisponttal kerület lejjebb a három- illetve ötéves hozam, a 10-éves pedig 3 bázispontos csökkenéssel új történelmi mélypontra ért 4,15%-on. a külföldiek kezében lévő állampapír-állomány hétfőn 4882 milliárd forint volt, 3 milliárddal kevesebb mint egy héttel korábban. Meglehetősen visszafogott érdeklődés kísérte az ÁKK tegnapi kötvényvisszavásárlási aukcióját, így végül a 2015/A sorozatból mindössze 240 millió forintnyit, a 2015/C-ből pedig 1,38 milliárd forintnyit vásárolt vissza a kibocsátó. Csak egyetlen ajánlattevő futott be mindkét sorozat esetében: a visszavételi árfolyam 1,9%-os hozamnak felelt meg. Sorozat Kupon Kínált mennyiség (mrd Ft) Piacon lévő menny. (mrd Ft) Tegnapi másodpiaci hozam Következő kamatfizetés Lejárat 2018/B 4,00% 25,0 466,9 3,04% 2015/04/25 2018/04/25 2019/A 6,50% 25,0 1048,5 3,34% 2015/06/24 2019/06/24 2025/B 5,50% 15,0 236,2 4,15% 2015/06/24 2025/06/24 Míg a periférikus EMU-tagországok csődkockázati felárai tegnap többnyire tágultak (Portugália volt az egyetlen kivétel), addig a közép-kelet-európai régió gazdaságai kivétel nélkül CDS-feláraik szűkülését tapasztalhatták. Az orosz felár ugyan csak töredékpontokkal csökkent, a többi országban azonban 2-4 bázispontos szűkülés volt jellemző. Az ötéves magyar felár 3 bázisponttal került lejjebb, így 168 bázisponton áll. Állampapír hozamok (%) 7,00 6,25 5,50 4,75 4,00 Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 3,25 120 2,50 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 60 1,75 3 éves ÁK 5 éves ÁK 1,00 10 éves ÁK 0 13.júl. 13.szept. 13.nov. 14.jan. 14.márc. 14.máj. 14.júl. 13.júl. 13.szept. 13.nov. 14.jan. 14.márc. 14.máj. 14.júl. 360 300 240 180 Magyaro. Lengyelo. Oroszo. Cseho. Románia Töröko.
Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 18004.51-100.35-0.55% -157.31-0.87% OTP 4175 10.00 0.24% 45.00 1.09% MOL 11800-65.00-0.55% -140.00-1.17% MagyarTelekom 366-4.00-1.08% 9.00 2.52% Richter 4005-60.00-1.48% -215.00-5.09% Visszaesett a BUX 19600 Ismét gyengélkedett a Richter 4450 19100 4300 18600 4150 18100 4000 17600 17100 3850 3700 Teljes Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása mozdulatlanság EUR/USD 1.3464 0.0000 0.00% -0.0061-0.45% EUR/CHF 1.2146 0.0005-0.02% -0.0004-0.03% EUR/JPY 136.63-0.02-0.01% -0.85-0.62% USD/JPY 101.47 0.01 0.01% -0.20-0.20% USD/CHF 0.9022-0.0001-0.01% 0.0042 0.47% Stagnált az euró a dollárral 1.4 és a jennel szemben is 143 1.39 142 1.38 1.37 1.36 1.35 141 140 139 138 137 1.34 136 Erősödés egy-két kivétellel (Dow, Nikkei) Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 17086.63-26.91-0.16% -51.57-0.30% SP 500 1987.01 3.48 0.18% 5.44 0.27% Nasdaq 4473.697 17.68 0.40% 47.73 1.08% DAX 9753.56 19.23 0.20% -105.71-1.07% CAC-40 4376.32 6.80 0.16% 7.26 0.17% FTSE100 6798.15 2.81 0.04% 13.48 0.20% Nikkei 225 15284.42-44.14-0.29% -94.88-0.62% Hang Seng 24092.57 120.70 0.50% 569.75 2.42% Kospi 2026.62-1.70-0.08% 5.72 0.28%
Emelkedett a DAX 10100 9900 Egyedüli amerikai indexként esett viszont a Dow Jones 17200 17000 9700 9500 9300 16800 16600 16400 16200 9100 16000 Vegyes áralakulás Árupiacok Árupiacok Arany 1303.84-3.16-0.24% 4.97 0.38% Brent 108.03 0.70 0.65% 2.18 2.06% WTI 103.12-1.30-1.24% 1.92 1.90% Búza 530.75 6.25 1.19% -7.25-1.35% Kukorica 362.5 2.25 0.62% -15.75-4.16% Felfelé korrigált a Brent 116 Zuhant viszont a WTI 108 114 112 110 108 106 104 102 106 104 100 98
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző forian.zoltan@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor +36 14578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter +36 14578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 361457 8997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.