Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2015. máj. 29. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Németország 8:00 Kiskereskedelmi forgalom, ápr., év/év 1,0% (t) 4,3% 8:00 Kiskereskedelmi forgalom SZK, ápr., hó/hó 1,7% (t) -1,4% Magyarország 9:00 Termelői árindex, ápr., év/év -1,8% -2,0% -2,4% 9:00 Termelői árindex, ápr., hó/hó -0,4% 0,2% USA 14:30 GDP SZK 2. közlés, I. né., évesített né./né. -0,9% 0,2% 15:45 Chicago BMI SZK, máj. 53,0 52,3 16:00 Uni Michigan fogyasztói bizalom, máj. (v) 89,5 88,6 * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (v): végleges adat ** Bloomberg poll; (t): tény Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása 2015. május 29., péntek Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 308.80 309.40 USD/JPY 123.89 123.94 O/N 0.80 1w -0.109 USD/HUF 281.93 282.25 GBP/USD 1.5328 1.5332 2W 1.65 2w -0.101 CHF/HUF 298.81 299.26 USD/CHF 0.9435 0.9438 1M 1.64 1m -0.054 EUR/USD 1.0956 1.0959 EUR/JPY 135.76 135.81 3M 1.55 3m -0.013 EUR/PLN 4.1329 4.1359 EUR/GBP 0.7147 0.7148 6M 1.56 6m 0.050 EUR/CZK 27.428 27.458 EUR/CHF 1.0336 1.0341 9M 1.57 9m 0.100 EUR/RON 4.441 4.445 USD/TRY 2.6575 2.6615 12 M 1.56 12m 0.160 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.32 0.01 HU10Y 3.530-0.090 magyar 133.722 3.03 6M 1.29-0.04 CZ10Y 0.818-0.006 cseh 0.00 0.12 1Y 1.39 0.00 PL10Y 2.961-0.004 lengyel 0.00-1.95 3Y 2.24-0.05 EU10Y 0.516-0.020 román 0.00-3.31 5Y 2.87-0.07 CH10Y -0.023 0.007 ukrán 3033.32 59.26 10Y 3.43-0.09 US10Y 2.132 0.002 török 207.30 0.29 15Y 3.55-0.07 JP10Y 0.397 0.000 orosz 307.25 10.16 IT10Y 1.878 0.018 olasz 98.50 2.16 ES10YT 1.855 0.017 spanyol 72.50 1.03 Árupiacok BRT 63.04 WTI 58.27 Arany 1188.1 Határidős indexek Ellentmondó nyilatkozatok Gyengült a forint, esett a BUX DAX 11707 0.29% CAC-40 5128 0.21% Eurostoxx50 3655 0.36% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Lefordultak a piacok a szerdai emelkedés után, mivel Görögország hitelezői cáfolták, hogy közel lenne a megállapodás a görög adósságról. Így estek az európai és az amerikai részvények is. Az euró ezzel szemben erősödött, viszont gyengült a jen valamint a feltörekvő devizák is. A váratlanul csökkenő amerikai olajkészletek miatt emelkedtek az olajárak. A feltörekvő és régiós devizákkal többségével együtt, ám azoknál kisebb mértékben gyengült a forint az euróval szemben. Átlag alatti, 7,8 milliárd forintos forgalom mellett kissé, 0,16%-kal csökkent a BUX. A legnagyobb mértékben, 1,62%-kal a Richter esett, a MOL 0,6%-kal gyengült, a Magyar Telekom stagnált, az OTP azonban számottevően, 1,22%-kal emelkedett.
Tűnő illúziók kiváró hangulat Ázsiában teljes volt a nyugalom a részvénypiacokon: sem a japán sem a kínai tőzsdeindexek nem változtak érdemben. Európában is nyugalom várható a nap nagy részében, miután a német kiskereskedelmi adatok nagyjából megfeleltek a várakozásnak (legalábbis a havi változást tekintve). A görög helyzettel kapcsolatban a hét közepén kibontakozott optimizmusnak is már az utolsó fuvallata is elillant, ez oldalról sem várható tehát komolyabb támogatás az eszközáraknak. A délutáni amerikai adatok kissé megmozgathatják az állóvizet, de nem feltétlenül jó értelemben, ugyanis még az elemzői várakozásoknál is nagyobb lefelé való revízió lehetősége is benne van a pakliban Amerika első negyedévi gazdasági teljesítményét illetően. Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 308.95 0.24 0.08% 1.55 0.50% USD/HUF 282.22-0.71-0.25% 5.44 1.97% CHF/HUF 299.1 1.09 0.37% 3.58 1.21% EUR/PLN 4.138 0.01 0.31% 0.04 1.07% EUR/CZK 27.409-0.02-0.05% 0.05 0.17% Gyengült a forint (EUR/HUF) 310 de a dollárral szemben nem (USD/HUF) 293 307 289 285 304 281 301 277 298 273 269 295 265 Gyengült a zloty (EUR/PLN) A korona viszont erősödött (EUR/CZK) 4.2 27.7 4.16 4.12 27.6 27.5 4.08 27.4 4.04 4 27.3 27.2 3.96 27.1
Csökkentek a hosszú hozamok Erős kereslet, csökkenő hozamok az aukciókon Stagnált a magyar CDS-felár Magyar állampapírpiac A rövid hozamok vegyesen mozogtak (ugyanakkor a hathónapos történelmi minimumot ért el 1,29%-on), a hosszú hozamok viszont egységesen mérséklődtek. Legnagyobb mértékben, 9bp-tal a tízéves hozam jött lejjebb, ami így 3,43%-on állt, mindössze 48bp-tal a hasonló lejáratú lengyel, és 290bp-tal a német benchmark hozam fölött. A külföldi befektetők állampapír állománya hétfőn 30 milliárddal 4.711 milliárd forintra csökkent. Igen erős, 218,2 milliárd forintos vételi ajánlat mellett a tervezettnél 18,5 milliárddal több, 65,5 milliárd forintnyi állampapírt értékesített az ÁKK a délelőtti kötvényaukción, amit a délutáni nem-kompetitív aukción további 23 milliárddal egészített ki. A 3 éves papírokra 60,2 milliárdnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK a tervezettnél 5 milliárddal több, 25 milliárd forintnyit adott el, amit délután 8,4 milliárddal növelt meg. Az átlaghozam 2,24%-ra süllyedt a két héttel ezelőtti 2,48%-ról. Az 5 éves papírokra 101,3 milliárdnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK a tervezettnél 7,5 milliárddal több, 22,5 milliárd forintnyit adott el, amit délután 8,14 milliárddal növelt meg. Az átlaghozam 2,88%-ra csökkent a két héttel ezelőtti 3,19%-ról. A 10 éves kötvényekre 56,7 milliárdnyi ajánlatot nyújtottak be, így a kibocsátó a tervezettnél 6 milliárddal több, 18 milliárd forintnyit értékesített, és délután még további 6,48 milliárd forintot szívott fel a papírból a piac. Az átlaghozam 3,45%-ra csökkent a két héttel ezelőtti 3,73%-ról. Enyhén ugyan, de többnyire tágultak mind az EMU-periféria, mind a közép-kelet-európai régió törlesztéskockázati felárai. Ehhez képest Magyarország stagnálással is felülteljesítőnek bizonyult: az ötéves dollár CDS-felár jegyzése maradt 140bp alatt. Állampapír hozamok Régiós 5-éves CDS felárak százalék 6 5 4 3 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK bázispont 700 600 500 400 300 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 2 200 100 1 14.máj. 14.júl. 14.szept. 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj. 0 14.máj. 14.júl. 14.szept. 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj. Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 22445.82-36.93-0.16% 214.53 0.96% OTP 5729 69.00 1.22% -86.00-1.48% MOL 14915-90.00-0.60% 35.00 0.24% MagyarTelekom 416 0.00 0.00% -4.00-0.95% Richter 4565-75.00-1.62% 130.00 2.93% Esett a BUX de emelkedett az OTP 23200 6150 22060 5740 20920 5330 19780 4920 200 napos mozgoatlag 18640 4510 17500 4100
Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.0946 0.0043 0.39% -0.0166-1.49% EUR/CHF 1.0327 0.0012-0.22% -0.0079-0.76% EUR/JPY 135.64 0.86 0.64% 1.21 0.90% USD/JPY 123.94 0.29 0.23% 2.92 2.41% USD/CHF 0.9435-0.0055-0.58% 0.0068 0.73% Erősödött az euró (EUR/USD) a jennel szemben is (EUR/JPY) 1.16 138 1.14 136 1.12 134 1.1 132 1.08 130 1.06 128 1.04 126 Nemzetközi részvénypiacok Estek az európai és Nemzetközi részvénypiacok az amerikai tőzsdék záró napi napi % heti heti % Dow Jones 18126.12-36.87-0.20% -159.28-0.87% SP 500 2120.79-2.69-0.13% -5.06-0.24% Nasdaq 5097.976-8.62-0.17% 26.23 0.52% DAX 11677.57-93.56-0.79% -170.90-1.44% CAC-40 5137.83-44.70-0.86% -8.87-0.17% FTSE100 7040.92 7.59 0.11% 33.66 0.48% Nikkei 225 20563.15 11.69 0.06% 298.74 1.47% Hang Seng 27485.76 31.45 0.11% -38.13-0.14% Kospi 2114.8 3.91 0.19% -8.01-0.38% Esett a DAX 12500 12200 11900 11600 11300 11000 Esett a Dow Jones 18400 18250 18100 17950 17800 17650 17500
Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1187.7 0.30 0.03% -18.25-1.51% Brent 62.58 0.52 0.84% -3.96-5.95% WTI 57.68 0.17 0.30% -1.30-2.20% Búza 488.75 1.00 0.21% -24.25-4.73% Kukorica 353.5 4.00 1.14% -6.50-1.81% Emelkedett a Brent amint a WTI is 70 67 63 60 64 61 58 55 52 57 54 51 48 45 42
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző +36 14578964 forian.zoltan@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Felkai Gábor osztályvezető +36 14578980 felkai.gabor@tbank.hu Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 361457 8997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.