2015. augusztus 27., csütörtök Fontosabb mai makrogazdasági adatok 2015. aug. 27. Cs. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző USA 14:30 GDP SZK 2. közlés, II. né., évesített né./né. 3,2% 2,3% 14:30 Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 34. hét 274e 277e 16:00 Függőben levő lakáseladások SZK, júl., hó/hó 1,0% -1,8% * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll; (t): tény Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 315.69 315.99 USD/JPY 119.86 119.88 O/N 0.68 1w -0.138 USD/HUF 277.91 278.39 GBP/USD 1.5483 1.5489 2W 1.35 2w -0.133 CHF/HUF 291.84 292.35 USD/CHF 0.9521 0.9526 1M 1.35 1m -0.096 EUR/USD 1.1353 1.1355 EUR/JPY 136.07 136.13 3M 1.36 3m -0.033 EUR/PLN 4.2268 4.2298 EUR/GBP 0.7331 0.7334 6M 1.37 6m 0.041 EUR/CZK 27.097 27.127 EUR/CHF 1.0811 1.0815 9M 1.38 9m 0.091 EUR/RON 4.435 4.443 USD/TRY 2.9244 2.9309 12 M 1.39 12m 0.161 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 0.75-0.01 HU10Y 3.860 0.060 magyar 163.099 1.90 6M 0.70 0.00 CZ10Y 0.910-0.015 cseh 43.21 1.12 1Y 0.75-0.01 PL10Y 2.947-0.008 lengyel 83.00 1.85 3Y 2.21 0.00 EU10Y 0.720 0.011 román 103.01 3.13 5Y 2.76 0.00 CH10Y -0.163 0.006 ukrán 2292.36-86.63 10Y 3.76 0.06 US10Y 2.147-0.025 török 270.34-6.21 15Y 3.99 0.01 JP10Y 0.391 0.000 orosz 414.50-7.37 IT10Y 1.992 0.010 olasz 105.50-0.16 ES10YT 2.111-0.002 spanyol 90.50-0.54 Árupiacok BRT 44.08 WTI 39.42 Arany 1126.8 Határidős indexek DAX 10184.5 1.51% CAC-40 4581 1.79% Eurostoxx50 3229 1.48% Forrás: Reuters, Takarékbank Napi összefoglaló Törékeny a hangulat Már a tegnapi nap indulásakor látszott, hogy Európa ismét lefelé fordul a kedden bezsebelt pluszok után, és bár a kora délutáni órákra ledolgozták a nap eleji veszteségeiket a részvénypiacok, zárásra újra esni kezdtek az árfolyamok (DAX: -1,3%). Ennek szinte a tükörképe játszódott le Amerikában, ahol a kezdeti erős nyitás után süllyedtek az árak, majd egy masszív erősödéssel a végén régen látott óriási pluszok alakultak ki (Dow Jones: +3,9%; Nasdaq: +4,2%). Az amerikai piacot felvásárlási hírek mozgatták meg, kisebb mértékben az is szerepet játszhatott, hogy William Dudley, a New York Fed elnöke azt nyilatkozta, hogy a jelenlegi helyzetben nem lenne szerencsés szeptemberben a kamatemelés a Fed részéről. Szavai súlyát azért csökkenti, hogy közismerten galambként van elkönyvelve, másrészt a legutóbbi amerikai adatközlések többnyire újra erősödő gazdaság képét rajzolták fel (például a tegnapi tartós termékek rendelés adatok is), vagyis ha ragaszkodik a döntés adatfüggő jellegéhez, a Fed nyugodtan kamatot emelhet szeptember közepén. Ezt a piacok is érezhetik, mert a dollár folytatta
Gyengült a forint, esett a BUX Európában is visszatérnek a vevők erősödését az euróval szemben. A kínai jegybank a keddi kamatvágás után nyílt piaci műveletek keretében további likviditást öntött a piacokra, ami egyébként szintén hozzájárult a befektetői étvágy erősödéséhez. A forint ugyan mérsékelten, de kisebb ingadozástól eltekintve lényegében folyamatosan gyengült tegnap az euróval szemben, és végül éppen csak a 316-os szint alatt fejezte be a kereskedést. A régióban gyengült a korona és a lej is, a korábbi napokban nagyobb mínuszokat elkönyvelő zloty viszont erősödni tudott. Az európai tőzsdékhez hasonlóan a BÉT vezető tőzsdeindexe is esett (BUX: -0,9%). A MOL és az MTelekom ugyan kisebb nyereségben zárt, ez azonban nem tudta ellensúlyozni a Richter (-1,6%) és különösen az OTP (-2,5%) esését. Az ázsiai tőzsdéken ismét fölfelé kúsztak az árfolyamok köszönhetően a kínai jegybank felerősödött offenzívájának és a dollár erősödésének, bár Sanghaj szokás szerint zuhanásba ment át a záráshoz közeledve. Európában is újra a vevők dominálhatnak ma a részvénypiacokon, erre utalnak a kényelmesen pozitívban nyitó határidős részvényindexek is. Jelentősebb adatközlés ismét csak a tengerentúlról várható: a második negyedévi GDP-adatok első felülvizsgálata lát napvilágot, ami az elemzői várakozások szerint ráerősít az erősödő amerikai gazdaság képére. Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 315.80 1.90 0.61% 5.70 1.84% USD/HUF 279.24 6.66 2.44% 0.29 0.10% CHF/HUF 291.89 2.00 0.69% 3.16 1.09% EUR/PLN 4.23-0.02-0.42% 0.05 1.31% EUR/CZK 27.114 0.08 0.30% 0.10 0.37% Gyengült a forint (EUR/HUF) 319 317 315 313 311 309 307 305 de nem a dollárral szemben (USD/HUF) 292 288 284 280 276 272 268 Gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.28 Alig gyengült a korona (EUR/CZK) 27.6 4.24 4.2 4.16 4.12 27.5 27.4 27.3 27.2 27.1 27 4.08 26.9
Minimális mozgás a hozamokban Aukciók Tovább szűkült a magyar CDS felár Magyar állampapírpiac A tízéves hozam kivételével legfeljebb 1bp-ot elérő mozgások voltak a benchmark hozamgörbén tegnap. Maga a tízéves hozam azonban 6bp-ot emelkedve 3,76%-ra ugrott, ami július 14-e óta a legmagasabb érték. Az ugyancsak tízéves lejáratú lengyel illetve német benchmark hozamhoz képesti felár így most 82bp illetve 306bp (mindkét esetben +9bp keddhez képest). A külföldi befektetők állampapír-állománya hétfőn 4134 milliárd forint volt, ez az előző hét hétfőjéhez képest 161 milliárdos csökkenést jelent. Az alacsony befektetői érdeklődés miatt a tervezett 50 milliárddal szemben csak 11 milliárd forintnyi 2017/A illetve 2017/B sorozatú kötvényt cserélt az ÁKK 2024/B sorozatra a tegnapi aukción. Ma a 12-hónapos DKJ-ből 25 milliárdot tervez értékesíteni a kibocsátó, ugyanakkor 2021/A sorozatú változó kamatozású kötvényt is meghirdetett 6 milliárdos mennyiségben. A DKJ két héttel ezelőtti utolsó aukcióján igen alacsony volt a befektetői érdeklődés, az aukciós átlaghozam pedig 0,90% lett. A másodpiacon tegnap 0,75% volt a jegyzés ezen a lejáraton, s mivel a benchmark papír megegyezik a ma aukcióra kerülő D160803-as sorozattal, az aukciós átlaghozam jelentős mérséklődésére számítunk. A periférikus EMU-tagországok csődkockázati felárai jobbára stagnáltak tegnap, a középkelet-európai régiós gazdaságok esetében azonban folytatódott a felárak szűkülése. Az ötéves magyar CDS-felárat 4bp esést követően 168bp-on jegyezték a tegnapi záráskor. Állampapír hozamok százalék 5,5 4,5 3,5 2,5 1,5 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK Régiós 5-éves CDS felárak bázispont 700 600 500 400 300 200 100 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 0,5 14.aug. 14.okt. 14.dec. 15.febr. 15.ápr. 15.jún. 15.aug. 0 14.aug. 14.okt. 14.dec. 15.febr. 15.ápr. 15.jún. 15.aug. Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 21190.85-198.50-0.93% -1090.60-4.89% OTP 5316-134.00-2.46% -306.00-5.44% MOL 13995 130.00 0.94% -585.00-4.01% MagyarTelekom 389 1.00 0.26% -15.00-3.71% Richter 4166-69.00-1.63% -274.00-6.17% Esett a BUX 23000 az OTP vezetésével 6100 22600 22200 21800 21400 21000 20600 5900 5700 5500 5300 200 napos mozgoatlag 5100
Tovább menetel a Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása dollár záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.1315-0.0199-1.73% 0.0198 1.78% EUR/CHF 1.0801 0.0045-0.11% 0.0065 0.61% EUR/JPY 135.61-1.24-0.91% -2.02-1.47% USD/JPY 119.9 1.04 0.87% -3.88-3.13% USD/CHF 0.9542 0.0154 1.64% -0.0109-1.13% Erősödött a dollár (EUR/USD) 1.18 a jennel szemben is (USD/JPY) 126 1.16 1.14 1.12 124 122 1.1 120 1.08 118 Estek az európai, nagyot erősödtek az amerikai részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok záró napi napi % heti heti % Dow Jones 16285.51 619.07 3.95% -1063.22-6.13% SP 500 1940.51 72.90 3.90% -139.10-6.69% Nasdaq 4697.537 191.05 4.24% -321.51-6.41% DAX 9997.43-130.69-1.29% -684.72-6.41% CAC-40 4501.05-63.81-1.40% -383.05-7.84% FTSE100 5979.2-102.14-1.68% -424.25-6.63% Nikkei 225 18574.44 197.61 1.08% -1450.91-7.24% Hang Seng 21468.42 388.03 1.84% -1195.76-5.25% Kospi 1908 13.91 0.73% -4.89-0.26% Esett a DAX 12000 11600 11200 10800 10400 10000 9600 Nagyot rántottak a Dow-n 18500 18000 17500 17000 16500 16000 15500
Enyhébb esés az Árupiacok Árupiacok árupiacokon záró napi napi % heti heti % Arany 1125.15-15.10-1.32% -8.91-0.79% Brent 43.14-0.07-0.16% -4.02-8.52% WTI 38.6-0.71-1.81% -2.20-5.39% Búza 489.75-5.25-1.06% -6.50-1.31% Kukorica 361.75-3.75-1.03% -5.50-1.50% Ma már fölfelé kacsingat a Brent Az aranyár viszont lefelé tart 68 64 1230 60 1190 56 52 1150 48 1110 44 40 1070
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 14578982 kaplar.norbert@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 12254213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.