2014. november 27., csütörtök Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. nov. 27. Cs. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Munkanélküliségi ráta, aug-okt. 7,3% 7,3% 7,4% Németország 9:55 Munkanélküliségi ráta SZK, nov. 6,7% 6,7% 13:00 GfK fogyasztói bizalom, dec. 8,6 8,5 14:00 Fogyasztói árindex (e), nov. év/év 0,6% 0,8% Euróövezet 11:00 Gazdasági bizalom SZK, nov. 100,3 100,7 11:00 Ipari bizalom SZK, nov. -5,5-5,1 11:00 Szolgáltatói bizalom SZK, nov. 4,0 4,4 11:00 Üzleti klíma SZK, nov. 0,02 0,05 USA Hálaadás napja *(e): előzetes adat; SZK: szezonális hatásoktól megszűrt idősor ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 306.57 307.17 USD/JPY 117.33 117.36 O/N 1.59 1w 0.009 USD/HUF 244.81 245.51 GBP/USD 1.5812 1.5816 2W 2.10 2w 0.001 CHF/HUF 255.00 255.47 USD/CHF 0.9601 0.9604 1M 2.10 1m 0.009 EUR/USD 1.2517 1.2521 EUR/JPY 146.86 146.95 3M 2.10 3m 0.081 EUR/PLN 4.1796 4.1831 EUR/GBP 0.7913 0.7919 6M 2.15 6m 0.181 EUR/CZK 27.575 27.595 EUR/CHF 1.2020 1.2025 9M 2.18 9m 0.257 EUR/RON 4.416 4.421 USD/TRY 2.2090 2.2108 12 M 2.18 12m 0.332 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.67 0.01 HU10Y 3.660-0.050 magyar 165.83-4.49 6M 1.66 0.00 CZ10Y 0.770 0.000 cseh 43.24 1.36 1Y 1.69 0.00 PL10Y 2.434-0.038 lengyel 66.28-1.77 3Y 2.58-0.05 EU10Y 0.733 0.000 román 135.42-1.38 5Y 2.98-0.04 CH10Y 0.352-0.018 ukrán 1519.00 2.75 10Y 3.56-0.05 US10Y 2.245 0.000 török 165.00 0.19 15Y 3.87-0.07 JP10Y 0.426 0.001 orosz 296.00 8.84 IT10Y 2.150-0.010 olasz 109.50 2.75 ES10YT 1.971 0.000 spanyol 81.50 1.07 Árupiacok BRT 76.56 WTI 72.85 Arany 1196.41 Határidős indexek Csalódást okoztak az amerikai makroadatok DAX 9952 0.33% CAC-40 4375 0.23% Eurostoxx50 3233 0.31% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Amint azt sejteni lehetett, a ma zárva tartó (és pénteken is csak rövidített napszakban működő) amerikai pénzpiacok miatt már szerdán lanyha volt a kereskedés világszerte, emiatt viszonylag jelentéktelenebb ármozgások jellemezték az egyes eszközosztályokat. Az óvatosságra rátettek egy lapáttal a nagy tömegben közölt amerikai makrogazdasági adatok, amelyek lendületvesztés képét vetítették előre a negyedik negyedévben: a heti új munkanélküli-segély kérelmek száma ismét 300 ezer fölé ugrott, részleteiben csalódást okozott a tartós javak rendeléseinek alakulása októberben, a személyes kiadások várttól elmaradó növekedése és az előzetes adatról kissé lefelé revideált Uni Michigan fogyasztói
Gyengült a forint, kissé esett a BUX Szélcsend a piacokon bizalmi index pedig kedvezőtlen perspektívába helyezte a karácsonyi bevásárlási szezont. A mutatók összessége azt sugallta, hogy a Fed aligha sietteti a kamatemelést jövőre, így a dollár gyengült az euróval szemben; az EUR-USD jegyzések visszakúsztak az 1,25-ös szint fölé. Ennek ellenére minimális emelkedéssel is új csúcsot döntött a Dow Jones és az S&P 500 tőzsdeindex is, bár a legnagyobb nyereséget ismét a Nasdaq érte el. Európában a DAX folytatta a heti menetelését (tegnap +0,55%), a többi európai részvénypiac azonban kisebb veszteségeket könyvelhetett el. A forint tegnap a délelőtti órákig tartotta magát, 11 órát követően azonban gyengülni kezdett, és a napot végül magasan a 306-os szint fölött zárta az euróval szemben (0,2%-os gyengülés). A térségből a zloty ennél kisebb mértékben gyengült, a korona pedig kicsit még erősödni is tudott. A rubel újabb 2,6%-ot gyengült a valutakosarával szemben, két nap alatt így már 5,7%(!) a leértékelődésének mértéke. A BUX kirívóan gyenge forgalomban (2 milliárd forint alatt) 0,3%-kal gyengült, mert a Richter kisebb profitrealizáláson ment át, az OTP-t pedig a zárásban lehúzták, miután napközben nem tudott megkapaszkodni a 4000 forintos küszöbárfolyam fölött. A kínai jegybank nem végzett repo-műveleteket tegnap, hogy ezzel se csökkentse a kint lévő likviditást, sőt, felröppent hírek szerint decembertől akár passzív repo-ügyleteket kezdeményezhet. A hír nem segített az ázsiai tőzsdéken, amelyek többségükben estek. Az amerikai piacok a Hálaadás napja miatt zárva tartanak ma, úgyhogy gyenge forgalmat és a tegnapihoz hasonlóan visszafogott piaci elmozdulásokat várunk. Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 306.44 0.63 0.21% 1.77 0.58% USD/HUF 245.18 0.15 0.06% 2.35 0.97% CHF/HUF 255.05 0.71 0.28% 1.37 0.54% EUR/PLN 4.1776 0.01 0.12% -0.04-1.00% EUR/CZK 27.559-0.02-0.06% -0.10-0.35% Gyengült a forint (EUR/HUF) 318 A frankkal szemben is (CHF/HUF) 263 315 312 309 306 260 257 254 303 251 Kissé gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.25 Enyhén erősödött a korona (EUR/CZK) 28 27.9 4.22 27.8 27.7 4.19 27.6 27.5 4.16 27.4
Ismét estek a hosszú hozamok Tegnapi kötvényvisszavásárlás Stagnálás, kisebb emelkedés a csődkockázati felárakban Magyar állampapírpiac Folytatódott a hosszú hozamok hullámzása az állampapírok másodpiacán, miután a hétfői esést majd a keddi emelkedést tegnap újabb esés követte. A hároméves benchmark hozam 5 bázispontos eséssel 2,58%-on, a tizenöt éves pedig 7 bázispontos eséssel 3,87%- on ért el új történelmi minimumot, miközben az öt- és tízéves hozam a november 18-án beállított historikus mélységeket érte újra el (sorrendben 2,98% illetve 3,56%). A rövid hozamok ezúttal nem mozdultak. Tegnap összesen 43,4 milliárdnyi ajánlatot adtak be a befektetők az ÁKK kötvényvisszavásárlási aukcióján, melyen a jövő év februárjában lejáró 2015/A, az augusztusban lejáró 2015/C, valamint a 2016 februárjában lejáró 2016/C sorozat volt érintett. Az ÁKK összesen 40 milliárdos mennyiséget vásárolt vissza a papírokból, sorrendben 27,7, 3,1 illetve 9,2 milliárdnyit. Ez volt a tizenhatodik visszavásárlási aukció az év folyamán, melyek során összesen csaknem 550 milliárdos mennyiséget vett vissza lejárat előtt a kibocsátó. Ma három-, öt- és tízéves papírok (2018/B, 2020/B és 2025/B sorozatok) aukciójára kerül sor, összesen 55 milliárdos mennyiség kerül meghirdetésre. Felfelé korrigáltak a periférikus EMU-tagállamok csődkockázati felárai, különösen a görög ötéves CDS-felár ugrott nagyot (+40bp!), miután a Trojkával (IMF/EU/EKB) folytatott tárgyalások megfenekleni látszanak. Régiónkban ismét vegyesebb volt a kép, bár a legtöbb ország jegyzése alig változott. Érdemi szűkülést Törökország (-2bp), komolyabb tágulást pedig Oroszország (+7bp) esetében láthattunk. A magyar felár 1 bázispontot esve továbbra is kényelmesen 170bp alatt van. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 6 5 4 3 2 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK 1 13.nov. 14.jan. 14.márc. 14.máj. 14.júl. 14.szept. 14.nov. 350 300 250 200 150 100 50 Magyaro. Cseho. Lengyelo. 0 Románia Oroszo. Töröko. 13.nov. 14.jan. 14.márc. 14.máj. 14.júl. 14.szept. 14.nov. Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 17552.46-54.40-0.31% -33.33-0.19% OTP 3976-19.00-0.48% -49.00-1.22% MOL 12400 20.00 0.16% -10.00-0.08% MagyarTelekom 339 1.00 0.30% -8.00-2.31% Richter 3820-41.00-1.06% 80.00 2.14% Visszagyengült a BUX Zárásra lehúzták az OTP-t 18900 4550 18600 18300 4350 200 napos mozgoatlag 18000 17700 4150 17400 3950 17100 16800 3750
Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.2505 0.0031 0.25% -0.0048-0.38% EUR/CHF 1.2017 0.0006-0.07% 0.0006 0.05% EUR/JPY 147.19 0.05 0.03% -0.89-0.60% USD/JPY 117.72-0.25-0.21% -0.25-0.21% USD/CHF 0.9611-0.0028-0.29% 0.0046 0.48% Erősödött az euró (EUR/USD) 1.33 Tovább gyengült a dollár a jennel szemben (USD/JPY) 120 1.31 1.29 1.27 117 114 111 108 1.25 105 1.23 102 Amerika enyhe nyereségben zárt, Európában csak a DAX maradt talpon Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 17827.75 12.81 0.07% 142.02 0.80% SP 500 2072.83 5.80 0.28% 24.11 1.18% Nasdaq 4787.317 29.07 0.61% 111.61 2.39% DAX 9915.56 54.35 0.55% 442.76 4.67% CAC-40 4373.42-8.89-0.20% 107.23 2.51% FTSE100 6729.17-1.97-0.03% 32.57 0.49% Nikkei 225 17248.5-135.08-0.78% -40.25-0.23% Hang Seng 24032-79.98-0.33% 678.06 2.90% Kospi 1982.09 1.25 0.06% 24.05 1.23% Rendületlenül emelkedik a DAX 10000 Kis emelkedéssel is új csúcson a DJIA 18000 9600 9200 17550 17100 16650 8800 16200 8400 15750
Többéves mélyponton az olajárak Árupiacok Árupiacok Arany 1197.59-3.10-0.26% 14.76 1.25% Brent 77.75-0.58-0.74% -0.35-0.45% WTI 73.69-0.40-0.54% -0.89-1.19% Búza 551.5 9.25 1.71% 2.50 0.46% Kukorica 374.25 6.75 1.84% 2.25 0.60% Esett a Brent szintúgy a WTI 105 100 100 95 95 90 90 85 85 80 80 75 75 70
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző +36 14578964 forian.zoltan@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor +36 14578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter +36 14578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Burány Gábor burany.gabor@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.