Felzárkózási esélyek és növekedési fékek a vállalati szektorban november 18.

Felzárkózási esélyek és növekedési fékek a vállalati szektorban 2016. november 18. Előadó: Pitti Zoltán V.

Magyarország jobban teljesít?! Pozitívumok GDP növekedés, Államháztartási egyenleg, Adósságállomány, Alacsony infláció, Külkereskedelmi aktívum, Munkanélküliségi ráta, Foglalkoztatási ráta, EU támogatások ütemes felhasználása, Versenyszektor viszonylag javuló teljesítményei Negatívumok Nemzetközi versenyképesség (WEF, World Bank, EU, UN, HEBC), Tőkevonzó képesség (FDI) és a befektetői hajlandóság gyengülése, Beruházási ráta alacsony, Szegénységben és társadalmi kirekesztettségben élők növekvő aránya, Regionális egyenlőtlenségek (4 leszakadó régió)

Jogos kérdés, hogy a makrogazdaság viszonylag kedvező mutatóit mennyiben támasztják alá a versenyszektor teljesítményei, illetve a vállalkozások mennyiben képesek hozzájárulni Magyarország nemzetközi felzárkózását szolgáló, a jelenleginél dinamikusabb növekedést biztosító teljesítményeihez?! A kérdés megválaszolásához a versenyszektor, ezen belül a társas vállalkozások növekedési képességét kell mélyebben elemeznünk.

Miért érdemel(nének) komolyabb figyelmet a nem pénzügyi vállalatok köréből a társas formában működő vállalkozások A nemzetgazdasági szintű bruttó hazai termék több mint felét a nem pénzügyi vállalatok adják, s ennek négyötöde a társas formában működő vállalkozások teljesítményétől függ; A társas vállalkozások foglalkoztatják a GDP előállításában közreműködők majd 60 százalékát; A hazai export több mint négyötöde a társas formában működő vállalkozások teljesítménye, s ezen belül figyelmet érdemlő a járműgyártás (17,1%), az elektronikai termékek gyártása (12,3%), a gép és berendezés gyártás (11,9%), valamint a vegyi anyag és termékgyártás (6,5%); A társaságok adózás előtti pozitív eredménye a nemzeti számla adatai alapján számolt vállalati bruttó működési eredmény majd háromnegyedének felel meg; A társas vállalkozások beruházási és felújítási ráfordításai a hazai beruházások majd felét adják (lásd: feldolgozóipar, szolgáltató szektor); Összességében: a hazai társas vállalkozások teljesítményi, eredményességi és vagyoni jellemzői döntő meghatározó mértékben determinálják a hazai gazdaság növekedési esélyeit;

A társas vállalkozások működési jellemzői főbb ismérvek szerint 1.) Demográfiai jellemzők, működési sajátosságok Nemzetgazdasági ágak (tevékenységi jellemzők); Vállalkozási kategóriák (mikro, kis, közép és minden egyéb); Tulajdonosi háttér (alapítói vagyon); Gazdálkodási forma; 2.) Működési jellemzők Teljesítmények (árbevétel, export, kibocsátás, hozzáadott érték); Eredményességi mutatók (üzemi, adózás előtti, és adózott eredmény); Befektetett tőke jövedelmezősége; 3.) Motiváció szabályozási környezet

1.) Vállalkozások demográfiai jellemzői

A társaságok demográfiai jellemzőinek értékelése A társaságok számának mennyiségi gyarapodása lassult, illetve stabilizálódni látszik; A vállalkozások cserélődési üteme továbbra is magas (éves mértéke 30 százalékot meghaladó); Az átrendeződés eredménye a gazdasági struktúra módosulása (szolgáltató szektor, a tulajdonosi sajátosságok, valamint a közép és nagyvállalkozások felértékelődése); Figyelmeztető jelenség a mikrovállalkozások tartósan magas aránya, illetve az erőforráskoncentráció elmaradása; Új elem a vállalkozások hálózatos szerveződésének erősödése, az ugyanazon tulajdonosi háttérrel működő kapcsolt vállalkozások számának gyarapodása;

2.) Vállalkozások teljesítményi jellemzői

A társaságok teljesítményi jellemzőinek értékelése A nettó árbevétel ütemesen emelkedő, az értékesítési irányultság szerint csökkent a belföldi, nőtt a külföldi értékesítés jelentősége; A teljesítmények differenciálódása évrőlévre gyorsuló (lásd: mikró és kisvállalkozások kontra TOP 200 társaság; külföldi kontra hazai vállalkozások, Rt kontra Kft típusú vállalkozások); A társaságok nemzetgazdasági ágak szerinti teljesítményei a feldolgozóipar, a kereskedelem kiemelt, illetve az építőipar, a tudományosműszaki és adminisztratív szolgáltatások növekvő szerepét jelzik. Ez közvetve arra utal, hogy a teljesítményekben meghatározó a külföldi érdekeltségű társaságok, az EU támogatások, valamint a belső fogyasztás szerepe; A 20142015. évi teljesítmények ugrásszerű javulását fenntartásokkal kell kezelni, ugyanis megnőtt az egyegy ügyletből származó bevételek jelentősége (lásd: kapott osztalék, rendkívüli bevételek); A társaságok főbb vállalkozási méretek szerinti teljesítményei a nagyvállalkozások fölényét jelzik (sajnálatos, hogy az eredményből történő felhalmozás, illetve az erőforráskoncentráció még nem indult meg);

3.) Vállalkozások eredményességi jellemzői

A társas vállalkozások megoszlása az adózás előtti eredmény előjele szerint (20072015) Egység: százalék 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Nyereséges 61,9 57,5 52,4 53,1 53,3 53,7 56,5 58,9 60,3 Veszteséges 33,0 36,7 40,7 40,2 40,6 39,8 37,6 34,9 33,7 5,1 5,9 6,9 6,7 6,1 6,6 5,9 6,1 6,0 Társaságok összesen Társaságok száma (ezer db) 331,3 336,5 353,6 371,9 387,7 389,5 390,4 391,9 391,2 Nullás * Pénzügyi szektor nélkül Forrás: NAV éves gyorsjelentése alapján Pitti Zoltán számításai

A társas vállalkozások adózás előtti nyeresége főbb nemzetgazdasági ágak szerint (20072015)* Egyéb Tudományos, műszaki, adminisztratív szolgáltatás Információ, kommunikáció Kereskedelem Ingatlanügyletek Építőipar Ipar Mezőgazdaság * Pénzügyi szektor nélkül Forrás: NAV éves gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai

A társas formában működő társaságok számának és bruttó hozzáadott érték teljesítményének megoszlása, 2015 Gazdasági szereplők száma (%) 4,0% 1,1% 6,6% 88,3% * Pénzügyi szektor nélkül Bruttó hozzáadott érték (%) nagy és egyéb vállalkozás középvállalkozás 57,8% 15,7% kisvállalkozás mikrovállalkozás 14,4% 12,0% Forrás: NAV éves gyorsjelentése alapján Pitti Zoltán számítása, 2016

A társas vállalkozások bruttó hozzáadottérték teljesítményének megoszlása vállalkozási méretek szerint (20072015)* Nagy és minden egyéb vállalkozás Középvállalkozások Kisvállalkozások Mikrovállalkozások * Pénzügyi szektor nélkül Forrás: NAV éves gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai

A társas vállalkozások bruttó hozzáadott érték teljesítményének megoszlása vállalkozási méretek szerint (20082015)* Egység: százalék, illetve milliárd Ft 2008 Mikrovállalkozások 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015** 12,8 13,1 12,4 12,8 12,5 13,4 13,8 12,0 0 fő 1,1 1,3 1,2 1,3 1,1 1,3 1,2 1,1 14 fő 6,8 6,9 6,6 6,7 6,8 7,2 7,6 6,6 59 fő 4,9 4,8 4,7 4,7 4,6 4,9 5,0 4,4 Kisvállalkozások 15,1 14,9 14,4 14,3 15,7 16,1 16,4 14,4 Középvállalkozások 16,8 17,3 16,5 16,3 17,8 18,4 18,3 15,7 Nagy és minden egyéb 55,3 54,7 56,6 56,7 54,0 52,1 51,5 57,8 12 562 11 537 12 257 13 215 13 308 13 762 15 480 19 237 ebből: Összes társaság (%) Bruttó hozzáadott érték összesen (mrd Ft) * Pénzügyi szektor nélkül, ** Adóhitelt alkalmazó társaságokkal együtt Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

A társaságok bruttó hozzáadott érték teljesítménye főbb tulajdonosi csoportok szerint (20082015)* Egység: százalék, illetve milliárd Ft) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015** Kizárólagos hazai 48,7 50,3 47,9 49,2 49,3 49,1 48,6 49,4 Vegyes tulajdon (többségi hazai) 4,8 3,1 4,0 3,7 3,5 3,4 3,3 2,8 Hazaiból 50% feletti állami tulajdoni rész 4,2 3,8 3,7 4,0 6,4 6,3 6,1 5,4 Vegyes tulajdon (többségi külföldi) 15,4 14,3 14,5 13,9 13,9 14,0 13,2 13,3 Kizárólagos külföldi 31,1 32,3 33,6 33,2 33,3 33,5 34,8 34,5 Társaságok összesen 100 Hozzáadott érték összesen (mrd Ft) 12 562 11 537 12 257 13 215 13 308 13 762 15 480 19 237 * Pénzügyi szektor nélkül, ** Adóhitelt alkalmazó társaságokkal együtt Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

A társas vállalkozások bruttó hozzáadott érték teljesítményének megoszlása gazdálkodási formák szerint (20082015)* Egység: százalék, illetve milliárd Ft 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015** Kft 61,8 63,0 64,2 65,3 65,5 65,6 65,7 66,2 Rt 32,7 31,6 30,8 29,5 29,5 29,4 29,5 29,7 Szövetkezet 0,5 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 Bt 3,7 3,6 3,3 3,0 3,0 2,8 2,8 2,3 Minden egyéb 1,3 1,5 1,3 1,8 1,8 1,8 1,6 1,4 12 562 11 537 12 257 13 215 13 308 13 762 15 480 19 237 Összes társaság (%) Bruttó hozzáadott érték összesen (mrd Ft) * Pénzügyi szektor nélkül, ** Adóhitelt alkalmazó társaságokkal együtt Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

Összes kibocsátás, hozzáadott érték (milliárd Ft) Hozzáadott érték arány (%) A társas vállalkozások bruttó hozzáadott érték teljesítménye az összes kibocsátás arányában főbb nemzetgazdasági ágak szerint (20072014) 60 000,0 50 000,0 Ez a mutató lényegében a hazai gazdaság új érték termelő képességét fejezi ki 40,0% 39,0% 38,0% 40 000,0 30 000,0 20 000,0 10 000,0 37,0% 36,0% 35,0% 34,0% 33,0% 32,0% 31,0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015** Összes kibocsátás Bruttó hozzáadott érték Részarány( %) 30,0% * Pénzügyi szektor nélkül, ** Adóhitelt alkalmazó társaságokkal együtt Forrás: NAV éves gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai

A társaságok bruttó hozzáadott érték teljesítménye az összes kibocsátás arányában nemzetgazdasági ágak szerint (20082015)* (((Egység: százalék) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015** Mezőgazdaság 28,0 26,3 27,2 24,8 31,4 27,0 31,7 30,3 Ipar ebből: feldolgozóipar 25,4 23,3 27,5 25,2 26,8 24,3 25,8 23,9 26,0 24,2 25,6 24,1 26,0 24,6 32,9 32,2 Építőipar 32,5 33,4 33,2 36,5 35,6 33,2 33,2 34,0 Kereskedelem, szállítás, szálláshely szolgáltatás 42,6 42,2 42,2 42,3 43,0 43,0 43,6 45,4 Információ, kommunikáció 51,9 53,5 53,7 54,7 55,2 56,1 56,7 56,1 Ingatlanügyletek 45,0 49,5 51,4 52,9 53,9 55,0 57,8 56,3 Tudományos, műszaki, adminisztratív szolg. 57,6 54,1 54,8 55,9 53,0 56,9 58,3 58,8 Oktatás, egészségügy és szociális ellátás 47,8 44,7 45,2 47,2 48,0 52,1 52,2 53,3 Egyéb szolgáltatások 58,0 55,2 56,9 58,0 59,2 58,8 61,5 75,6 Társaságok összesen 33,2 34,9 34,1 33,4 33,7 33,7 34,5 38,8 * Pénzügyi szektor nélkül, ** Adóhitelt alkalmazó társaságokkal együtt Forrás: NAV éves gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

A hazai feldolgozóipari társaságok bruttó hozzáadott érték teljesítménye az összes kibocsátás arányában (20082015)* (((Egység: százalék) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015** élelmiszeripar 26,4 29,3 26,8 24,6 23,8 23,6 24,7 25,7 textil, bőr és cipőipar 33,8 35,4 34,1 31,7 32,2 33,9 33,6 33,3 fa, papír és nyomda 27,5 27,4 26,7 25,3 25,3 26,3 27,1 27,2 Koksz, kőolajfeldolgozás 27,8 33,4 29,1 24,8 24,8 23,4 23,3 29,0 vegyianyag termékek ebből: gyógyszeripar 28,3 28,5 28,6 26,0 25,7 24,4 27,2 32,1 gumi és műanyaggyártás 24,4 28,1 26,8 27,0 28,3 28,9 29,3 30,1 nemfém ásványi termék 32,2 31,0 31,1 29,3 29,5 31,4 30,4 31,6 fémalapanyaggyártás 27,1 26,7 26,2 25,6 25,5 27,7 28,6 28,8 elektronikai ipar 11,0 11,2 10,3 13,2 12,7 15,0 16,9 16,2 gépipar 32,9 32,6 35,8 35,6 36,3 34,6 35,0 66,9 járműgyártás 18,0 22,5 21,3 19,9 19,8 18,2 17,5 17,3 egyéb feldolgozóipar 34,9 34,7 31,8 36,4 38,1 37,8 38,8 37,1 Feldolgozóipar összesen 23,3 25,2 24,3 23,9 24,2 24,1 24,6 32,2 ** Adóhitelt alkalmazó társaságokkal együtt Forrás: NAV éves gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

Az egy foglalkoztatottra jutó bruttó hozzáadott érték az EU kiemelt országaiban a közösségi átlag százalékában (20082015)* egység: százalék, EU28=100 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 EU28 Euro area 107,6 107,6 107,9 107,8 107,2 107,3 107,3 107,0 DE 106,9 103,3 106,1 107,1 105,7 105,0 106,5 106,5 AT 115,8 115,7 114,7 114,6 116,3 116,2 115,6 115,0 FI 114,0 111,4 111,1 111,4 109,2 108,0 107,4 107,0 CZ 74,8 76,7 75,3 77,2 75,8 76,3 78,4 79,4 EE 64,8 65,0 68,9 70,4 72,9 72,3 72,9 69,7 HU 70,3 72,5 73,1 73,4 71,8 72,4 71,2 69,8 PL 60,9 64,8 69,4 71,7 73,5 73,7 73,6 74,3 RO 48,5 48,8 49,2 50,5 55,6 55,8 56,7 58,9 SK 79,2 79,0 82,0 79,7 81,2 83,1 83,7 82,8 Forrás: Eurostat Data Explorer adatai alapján Pitti Zoltán szerkesztése, 2016. 11.11i letöltés

Az egy munkaórára jutó bruttó hozzáadott érték az EU kiemelt országaiban a közösségi átlag százalékában (20082015)* egység: százalék, EU28=100 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 EU28 Euro area 111,3 111,8 111,7 111,9 111,5 111,9 112,2 111,7 DE 126,6 124,5 126,0 127,0 125,7 125,5 126,8 126,7 AT 112,3 114,4 114,7 114,6 116,3 116,2 115,6 115,0 FI 114,0 111,4 113,4 112,9 115,0 115,5 115,7 116,4 CZ 70,1 71,4 69,0 70,6 69,8 70,5 72,0 73,6 EE 55,2 58,7 60,6 60,6 63,2 63,1 63,9 61,3 HU 59,5 61,1 67,9 68,5 67,0 67,6 66,2 64,9 PL 49,3 52,2 55,9 57,9 59,0 58,9 58,8 59,2 RO 43,3 43,2 43,7 44,1 50,1 50,3 51,5 52,8 SK 74,0 73,4 75,0 73,4 74,2 76,3 77,5 76,9 Forrás: Eurostat Data Explorer adatai alapján Pitti Zoltán szerkesztése, 2016. 11.11i letöltés

A nem pénzügyi vállalatok bruttó hozzáadott érték teljesítménye főbb összetevők szerint (19952015) (egység: százalék) 1995 Munkavállalói jövedelem 1998 2000 2004 2008 2012 2014 2015* 69,6 58,8 60,8 56,4 55,7 54,9 51,2 49,9 bérek és keresetek 50,6 42,4 45,3 44,2 43,2 44,7 41,3 40,4 Munkáltatói TB járulék 19,0 16,4 15,5 12,2 12,5 10,2 9,9 9,5 Termelési adók és támogatások egyenlege 0,5 0,1 0,5 0,4 0,2 0,5 0,6 Bruttó működési eredmény 30,9 41,3 39,2 44,1 44,7 45,3 48,3 49,5 2 370,4 4 874,4 6 182,0 10 169,7 13 826,5 14 741,5 16 904,2 18 462,4 ebből: Bruttó hozzáadott érték összesen Bruttó hozzáadott érték alapáron, milliárd Ft * A 2015. évi adatok előzetes jellegűek Forrás: Magyarország Nemzeti Számlái 19952014, KSH (3.1. sz. tábla) alapján Pitti Zoltán számításai, 2015

A hazai társas vállalkozások bruttó hozzáadott érték teljesítményéből a személyi jellegű ráfordítások aránya főbb vállalkozási méretek szerint (20082015) Egység: százalék 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Mikrovállalkozások 57,1 60,1 59,1 57,1 57,4 54,2 49,7 48,4 ebből: 0 fő 13,1 12,8 13,0 10,8 10,7 9,7 9,3 9,5 14 fő 58,6 62,5 62,0 60,4 59,9 57,3 50,2 48,8 59 fő 64,8 69,6 67,0 65,3 65,1 61,8 58,6 57,7 Kisvállalkozások 62,7 66,4 64,3 63,3 55,8 54,9 52,8 52,6 Középvállalkozások 66,5 66,8 65,9 66,7 59,6 58,0 54,9 54,8 Nagy és egyéb 40,7 42,1 39,9 39,8 44,6 45,3 43,8 33,6 Társasági átlag 50,5 52,4 50,1 49,7 50,6 50,4 48,1 41,4 * Pénzügyi szektor nélkül, ** Adóhitelt alkalmazó társaságokkal együtt Forrás: NAV éves gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

A hazai feldolgozóipari társaságok személyi ráfordítása a bruttó hozzáadott érték arányában (20082015)* (((Egység: százalék) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015** élelmiszeripar 39,0 44,7 41,2 40,4 41,5 42,1 40,3 28,5 textil, bőr és cipőipar 82,3 89,6 82,4 79,0 83,2 80,0 76,8 78,9 fa, papír és nyomda 60,4 67,9 65,1 63,8 63, 59,8 56,3 55,7 koksz, kőolajfeldolgozás 10,3 10,6 10,3 9,9 10,5 12,2 13,1 12,9 vegyianyag termékek ebből: gyógyszeripar 39,2 42,3 37,5 38,2 36,1 38,0 32,5 27,2 gumi és műanyaggyártás 56,9 54,3 50,0 45,8 44,1 43,8 43,5 42,3 nemfém ásványi termék 41,2 53,3 53,6 58,7 59,4 51,9 50,6 46,9 fémalapanyaggyártás 49,4 72,5 61,2 59,6 65,2 61,1 57,4 58,1 elektronikai ipar 28,9 45,7 48,1 41,8 51,8 48,5 47,6 48,1 gépipar 50,2 48,2 38,1 35,3 33,6 35,6 33,9 9,6 járműgyártás 27,9 37,0 32,8 34,0 37,3 37,9 35,5 34,6 egyéb feldolgozóipar 83,7 79,4 73,0 72,3 71,8 69,3 62,1 59,0 Feldolgozóipar összesen 39,0 44,7 41,2 40,4 41,5 42,1 40,3 28,5 ** Adóhitelt alkalmazó társaságokkal együtt Forrás: NAV éves gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

A feldolgozóipar egy foglalkoztatottra jutó bruttó hozzáadott érték teljesítménye a fajlagos a személyi ráfordítások arányában (20072014) Adóhitelt alkalmazó társaságokkal együtt Forrás: NAV éves gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai

A feldolgozóipar egy foglalkoztatottjára jutó bruttó hozzáadott érték a fajlagos személyi ráfordítás arányában (20082014) A mutató azt jelzi, hogy a bruttó hozzáadottérték termelés milyen mértékben haladja meg az élőmunka felhasználás költségét Forrás: Eurostat Data Explorer adatai alapján Pitti Zoltán szerkesztése, 2016. 11.11i letöltés

TOP 200 vállalkozás részaránya a társaságok főbb eredményességi mutatóiból (20072015)* Egység: százalék 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015** Adózás előtti eredmény 34,8% 60,8% 35,7% 38,7% 28,7% 41,3% 27,7% 33,8% 47,5% Adózott eredmény 28,2% 52,6% 29,0% 38,1% 37,3% 36,4% 25,0% 30,4% 44,8% Saját tőke részesedés 28,8% 33,9% 38,2% 40,1% 39,1% 36,7% 36,7% 34,8% 39,3% * Pénzügyi szektor nélkül, ** Adóhitelt alkalmazó társaságokkal együtt Forrás: NAV éves gyorsjelentése alapján Pitti Zoltán számításai

A társas vállalkozások adózás utáni eredménye főbb nemzetgazdasági ágak szerint (20082015)* (((Egység: százalék, illetve milliárd Ft) 2008 Mezőgazdaság 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 5,9 1,5 2,2 7,0 5,4 5,8 4,7 0,8 42,5 24,9 47,7 37,4 61,2 48,3 64,6 68,8 40,3 35,8 23,0 31,7 36,6 34,9 38,5 37,5 Építőipar 5,7 1,6 1,8 1,8 1,6 7,4 5,1 2,2 Kereskedelem, szállítás, szálláshely szolgáltatás 0,9 0,3 5,6 3,8 11,5 20,8 19,4 7,9 Információ, kommunikáció 22,4 10,7 21,6 10,9 14,0 11,6 14,7 2,7 Ingatlanügyletek 8,4 1,2 7,2 12,4 1,9 4,2 3,0 1,1 Tudományos, műszaki, adminisztratív szolg. 27,5 38,2 16,8 25,7 24,2 32,3 19,9 46,1 Oktatás, egészségügy és szociális ellátás 2,0 0,9 1,3 1,9 1,3 2,4 1,6 0,5 Egyéb szolgáltatások 1,5 0,3 0,3 0,2 0,2 0,9 1,0 0,4 Társaságok összesen Eredmény (milliárd Ft) 1 304 1 972 1 954 1 805 2 562 2 152 3 402 14 444 Ipar ebből: feldolgozóipar * Pénzügyi szektor nélkül Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

Az adózás utáni eredmény nemzetgazdasági ágak szerint (20072015) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Tudományos, műszaki és adm. szolgáltatások Ipar Infokommunikáció Mezőgazdaság Kereskedelem Építőipar Egyéb 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Egyéb szolg Humán szolg Tudomány, műszak Ingatlanügyletek Infokommunikáció Kereskedelem

A társas vállalkozások adózás utáni eredménye főbb vállalkozási méretek szerint (20082015) Egység: százalék, illetve mrd Ft 2008 Mikrovállalkozások 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 4,7% 14,0% 0,5% 8,5% 16,0% 20,4% 25,3% 27,1% 8,1% 8,2% 3,7% 1,8% 5,1% 3,2% 9,5% 22,4% 14 fő 7,5% 1,3% 1,3% 4,8% 6,2% 10,0% 10,0% 3,0% 59 fő 5,4% 4,5% 1,9% 5,5% 4,7% 7,2% 5,8% 1,7% Kisvállalkozások 21,9% 13,2% 26,9% 23,7% 32,2% 39,0% 17,3% 5,7% Középvállalkozások 12,7% 16,4% 9,6% 2,0% 11,5% 14,1% 24,6% 6,7% Nagy és egyéb 60,6% 56,4% 64,0% 69,7% 40,3% 26,6% 32,8% 60,5% Összes társaság (%) Adózott eredmény összértéke (mrd Ft) 1 304 1 972 1 954 1 805 2 562 2 152 3 402 14 444 ebből: 0 fő * Pénzügyi szektor nélkül Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

A társaságok adózás utáni eredménye az előző évi saját tőke záróértékének arányában (20082015) Egység: százalék, illetve mrd Ft 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015** Nyereséges társaságok 17,2 19,2 15,8 17,4 14,7 14,6 19,4 47,5 Vesztes társaságok 42,0 36,2 36,1 58,0 48,7 35,8 23,1 28,1 Nullás társaságok 5,2% 7,8% 6,8% 6,2% 7,0% 6,6% 10,2% 37,1% Társaságok átlaga * Pénzügyi szektor nélkül, ** Adóhitelt alkalmazó társaságokkal együtt Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

A társaságok jóváhagyott osztaléka az adózott eredmény százalékában főbb vállalkozási méretek szerint (20082015) Egység: százalék, illetve mrd Ft 2008 2009 2010 2011 Mikrovállalkozások 284,3% 150,6% 2526% 223,4% 96,7% 104,7% 47,9% 19,7% ebből: 39,1% 162,7% 125% 502% 151,3% 341,0% 31,7% 14,0% 14 fő 89,3% 409,4% 322,1% 125,6% 78,6% 64,1% 65,1% 45,7% 59 fő 67,7% 54,2% 232,7% 75,8% 60,4% 56,4% 44,8% 48,6% Kisvállalkozások 58,5% 44,8% 33,8% 57,0% 43,4% 45,3% 52,8% 47,2% Középvállalkozások 88,3% 110,3% 75,5% 446% 84,0% 81,6% 34,8% 35,0% Nagy és egyéb 135,1% 89,2% 80,4% 76,3% 163,1% 131,3% 71,9% 90,8% Összes társaság (%) 119,5% 95,4% 81,1% 94,7% 104,8% 85,4% 53,4% 65,3% 1 558 1 882 1 585 1 709 2 685 1 836 1 815 8 799 0 fő Jóváhagyott osztalék (mrd Ft) 2012 2013 2014 2015** * Pénzügyi szektor nélkül Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

A társaságok eredményességi jellemzői Az összes társaságból a nyereséges társaságok aránya 60 százalékot meghaladó, de az összes nyereségtömeg 50%a TOP 200 vállalkozás körében realizálódik; Az összes kibocsátás arányában mért bruttó hozzáadott bruttó teljesítmény a 20142015. évi virtuális teljesítmények következtében meghaladja a válság előtti szintet, de az egyegy kreatív ügyletből származó hozamok torzítják az eredmények megbízhatóságát; A nemzetgazdasági szintű hazai termelékenységi mutató átmeneti emelkedés után az EU28 országok átlagához viszonyítottan csökkenő értékeket mutat (lásd: közfoglalkoztatás hatása); Figyelmeztető, hogy a nemzetgazdasági összteljesítmények alakulása szempontjából fontos ágazatokban (lásd: feldolgozóipar) alacsony a hazai hozzáadott érték teljesítmény; Sajnálatos, hogy egyes ágazatokban a fajlagos bruttó teljesítmények kétszer magasabbak a fajlagos személyi jellegű ráfordításoknál, a munkavállalók tényleges bére elmarad a nemzetközi átlagtól, s hiányzik a motiváció (teljesítmény ösztönzés).

4.) Vagyoni, tőkehasznosítási jellemzők

A társas vállalkozások jegyzett tőkéjének megoszlása főbb tulajdonosi csoportok szerint (20082015)* (((Egység: százalék, illetve milliárd Ft) 2008 Állami és önkormányzati 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 12,1 13,0 10,6 10,7 10,7 11,8 9,5 10,4 állami tulajdon 6,7 7,2 4,9 5,3 5,6 7,2 5,5 5,9 önkormányzati 5,4 5,8 5,7 5,4 5,1 4,6 4,0 4,5 Belföldi magántulajdon 13,9 13,6 14,1 14,0 16,6 17,0 17,0 23,2 Belföldi társaság tulajdona 30,9 29,8 31,7 28,3 33,6 28,3 35,7 30,1 Külföldi tulajdon 41,1 42,2 41,8 45,1 37,4 41,4 35,9 34,4 1,2 1,7 1,8 1,5 1,4 1,7 1,6 2,0 0,2 0,1 0,1 0,2 0,1 0,2 0,3 8 552,4 8 886,3 9 221,9 9 162,4 9 311,6 9 204,8 9 359,8 8 842,5 ebből: Belföldi hitelintézet és egyéb pénzintézet Egyéb tulajdon Társaságok összesen Jegyzett tőke értéke * Pénzügyi szektor nélkül Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

Az egy társas vállalkozásra jutó saját tőke értéke főbb vállalkozási méretek szerint (20082015)* Egység: millió Ft/vállalkozás 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Mikrovállalkozások 15,9 20,4 18,5 18,5 18,6 19,4 23,5 32,5 ebből: 0 fő 21,3 31,8 26,9 27,3 24,7 26,3 33,7 48,0 14 fő 10,6 11,5 10,7 10,0 12,1 11,3 14,4 20,0 59 fő 30,1 35,3 36,5 38,3 38,7 43,0 40,0 43,6 Kisvállalkozások 115,1 137,2 170,9 162,3 210,7 229,4 192,0 196,5 Középvállalkozások 749,4 1 042,9 828,4 1 462,5 1 660,3 1 828,2 2 057,3 2 150,8 1 898,5 1 428,6 1 309,9 1 580,7 909,3 934,8 969,7 995,1 75,5 81,1 78,3 83,9 83,6 85,3 92,7 105,0 Nagy és egyéb Társasági átlag * Pénzügyi szektor nélkül Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

A beruházási ráfordítások a GDP arányában a kiemelt EU tagországokban, 2015 30 25 20 15 10 5 0 Háztartások Üzleti szektor Állami beruházás Forrás: Eurostat Data Explorer adatai alapján Pitti Zoltán szerkesztése, 2016. 11.14i letöltés

A társas vállalkozások üzembe helyezett beruházásai a potenciális saját források arányában (20082015) Egység: milliárd Ft, illetve százalék 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* Adózott eredmény 1 304 1 972 1 954 1 805 2 562 2 152 3 402 14 14 444 444 Tárgyévi amortizáció 2 394 2 442 2 533 2 547 2 503 2 547 2 729 2 957 3 698 4 414 4 487 4 352 5 065 4 699 6 131 17 401 3 689 3 956 3 061 3 758 3 047 3 861 4 405 4 055 99,8% 89,6% 68,0% 86,4% 60,2% 82,2% 71,9% 23,3% Eredmény és amortizáció összértéke Üzembe helyezett beruházás értéke Beruházások az az összes forrás arányában * 2015. évi növekedési adóhitelt igénybe vevő vállalkozásokkal együtt Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

A társas vállalkozások támogatás nélkül számolt K+F ráfordításai nemzetgazdasági ágak szerint (20082015)* (((Egység: százalék) 2008 Mezőgazdaság 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 0,4 0,6 0,8 0,2 0,4 0,2 0,1 83,2 82,7 76,9 76,2 79,7 79,0 77,9 77,8 81,9 81,7 80,7 80,5 84,8 84,7 84,0 84,0 Építőipar 0,1 0,1 0,1 0,3 0,5 0,5 Kereskedelem, szállítás, szálláshely szolgáltatás 4,5 8,1 7,8 7,1 2,6 5,0 1,8 1,4 Információ, kommunikáció 5,7 10,3 7,6 9,7 7,5 6,4 5,2 5,7 Ingatlanügyletek 0,3 0,4 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Tudományos, műszaki, adminisztratív szolg. 5,7 3,7 3,8 4,6 7,5 7,6 7,5 8,3 Oktatás, egészségügy és szociális ellátás Egyéb szolgáltatások Társaságok összesen K+F ráfordítás (mrd Ft) 141,0 120,6 121,9 148,6 193,3 230,6 288,0 280,4 Ipar ebből: feldolgozóipar * Pénzügyi szektor nélkül Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

A társas vállalkozások támogatás nélkül számolt K+F ráfordításai főbb vállalkozási méretek szerint (20082015)* Egység: százalék, illetve milliárd Ft 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Mikrovállalkozások 0,9 0,5 1,1 1,3 0,7 0,6 0,7 0,7 ebből: 0 fő 0,4 0,1 0,1 14 fő 0,3 0,2 0,5 0,5 0,3 0,2 0,3 0,4 59 fő 0,3 0,2 0,6 0,7 0,4 0,3 0,3 0,2 Kisvállalkozások 1,6 2,5 3,6 3,8 2,9 2,8 2,8 2,4 Középvállalkozások 5,2 7,0 7,6 7,5 5,9 5,6 3,2 3,1 92,3 90,0 87,7 87,4 90,5 91,0 93,2 93,8 Összes társaság (%) K+F ráfordítások összértéke (mrd Ft) 141,0 120,6 121,9 148,6 193,3 230,6 288,0 280,4 Nagy és minden egyéb * Pénzügyi szektor nélkül Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

Az egy lakósra jutó K+F teljesítmény értéke a kiemelt EU tagországokban, 2014 A gyenge K+F ráfordítás magyarázata a tőkehiánnyal, a vállalkozások atomizáltságával,, az ösztönző szabályozás hiányosságaival (labdarugás többet érdemel), a kutató létszám elégtelenségével, a piacon minden kaphat szemlélet terjedésével magyarázható Forrás: Eurostat Data Explorer, Total intramural R&D expenditure (14112016) alapján Pitti Zoltán szerkesztése, 2016

Versenyképességi láncolat Nem lehet versenyképes az az ország, ahol a vállalkozások nem versenyképesek; Nem lehetnek versenyképesek azok a vállalkozások, ahol a termékek nem versenyképesek; Nem lehetnek versenyképesek azok a termékek, amelyek mögött nincs érdemi K+F teljesítmény, illetve hiányzik az innovatív cselekvő képesség; Nem alakulhat ki innovációs szemlélet, illetve érdemi K+F tevékenység, ahol a pénztőke elégtelensége mellett a bérfeldolgozó jelleg erősödésével, illetve a humántőke mennyiségi és minőségi korlátaival is szembesülni kell.

A társaságok eszközei főbb összetevők szerint 20082015)* Egység: százalék, illetve milliárd Ft Megnevezés 1.) Befektetett eszközök 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 56,9 59,4 58,4 58,8 59,9 58,8 59,7 51,5 4,4 4,0 3,7 3,3 4,0 3,9 3,8 3,7 Tárgyi eszközök 37,8 34,7 35,4 33,6 35,1 35,5 35,0 31,3 Befektetett pénzügyi eszközök 14,6 20,6 19,3 21,9 20,8 19,5 20,9 16,5 2.) Forgóeszközök 40,8 38,5 39,2 38,8 37,8 39,0 38,2 46,7 Készletek 11,0 9,3 9,9 9,8 10,6 10,9 10,1 8,8 Követelések 22,4 22,5 22,1 22,6 20,3 20,2 20,6 30,7 Értékpapírok 1,2 1,0 1,2 0,8 0,8 1,1 1,1 0,8 Pénzeszközök 6,2 5,6 6,1 5,6 6,1 6,8 6,4 6,3 3.) Elhatárolás 2,3 2,2 2,3 2,4 2,3 2,1 2,1 1,8 64 440 72 402 73 506 80 212 76 395 78 542 85 271 98 422 Immateriális javak Összes eszköz Eszközök (mrd Ft) * Pénzügyi szektor nélkül Forrás: Nemzeti Adó és Vámhivatal gyorsjelentései alapján Pitti Zoltán számításai, 2016

A társaságok forrásai főbb összetevők szerint 20082015)* Egység: százalék, illetve milliárd Ft Megnevezés 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1.) Saját tőke 39,4 39,6 39,6 40,6 42,6 42,4 42,6 41,7 Jegyzett tőke 13,3 12,3 12,5 11,4 12,2 11,7 11,0 9,0 Tőketartalék 8,3 10,8 10,7 14,3 13,9 12,9 12,8 11,5 Eredménytartalék 13,2 11,9 10,6 9,8 10,1 11,6 11,9 11,5 Általános tartalék 4,7 4,4 5,0 5,0 5,1 5,5 5,3 4,8 Mérlegeredmény 0,1 0,4 0,8 1,2 0,7 1,6 5,0 2.) Céltartalék 1,1 1,1 1,2 1,4 1,3 1,2 1,2 1,2 3.) Kötelezettség 55,1 54,2 53,6 52,5 50,1 49,9 49,8 51,2 Rövid lejárat 32,4 28,8 29,1 29,9 28,5 29,6 29,3 35,4 Hosszú lejárat 22,2 24,7 23,9 22,0 20,9 19,8 19,8 15,4 Hátra sorolt 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,7 0,5 4.) Elhatárolás 4,3 5,1 5,6 5,5 6,0 6,4 6,4 5,8 64 440 72 402 73 506 80 212 76 395 78 542 85 271 98 422 Összes forrás Források (mrd Ft)

A társas vállalkozások tőkeellátottsági jellemzői A társaságok forrás és eszköz mutatói fenntarthatósági veszélyekre utalnak (a saját források hiányával egyenrangú probléma a forgóeszközfinanszírozás); Sajnálatosan szűk körben érvényesül a bővített újratermelés követelménye, az adózás utáni eredményből tartósan alacsony a visszaforgatott hányad, s a beruházási ráfordítások háromnegyede előzmény nélküli vállalkozások alapításából származik; Az FDI áramlási mutatói beáramlás helyett tőkekivonást jeleznek, s az EU támogatások nem képesek helyettesíteni az elmaradt FDI jótékony szerepét; Vagyonfogyás jelenségét erősíti, hogy a vállalkozások széles körében a költségként elszámolt amortizáció meghaladja az új beruházások értékét; A vállalati K+F ráfordítások elégtelen üteműek, s ebben szerepet játszik, hogy nem kapnak annyi támogatást, mint amennyit az innovációs alapba befizetnek; A növekedési hitelprogram segítette a vállalati hitelállomány strukturális változását, de a piaci bizonytalanságok miatt a vállalkozások óvakodnak újabb hitelek felvételétől; A szabályozási környezet gyakori változása fékezi a hosszú távú gondolkodást, s gyengíti a befektetői bizalmat;

Növekedés orientált vállalkozások vélelmezett ismérvei 1.) Alaptevékenység eredményessége (tartósan pozitív üzemi/üzleti eredmény), 2.) Társasági nettó árbevétel éves növekedése minimum inflációs ütemet követő, illetve meghaladó, 3.) Exportképesség (közvetlen export, illetve kimutatható közvetett export); 4.) Az összes kibocsátás (nettó árbevétel és aktivált teljesítmény) arányában mért bruttó hozzáadott érték mutatója emelkedő, 5.) Az elhasználódott vagyon pótlása ütemesen történik (beruházási ráfordítás magasabb mint a költségként elszámolt amortizáció), 6.) Alaptevékenységhez igazodó folyamatosan végzett K+F+I tevékenység, illetve érdemi immateriális vagyon; 7.) Tőkejövedelmezőség mutatója (adózás utáni eredmény a saját tőke arányában) tartósan magasabb mint a pótlólagos forrásszerzés költsége, 8.) Adózás utáni eredmény átlagos befektetési hozamot meghaladó hányadának visszaforgatása a vállalkozási alaptevékenység javára, 9.) Az egy foglalkoztatottra jutó termelékenységi mutató (bruttó hozzáadott érték/foglalkoztatott létszám) minimum azonos ütemben emelkedik, mint amilyen ütemben a fajlagos munkaerőköltség változik

Összefoglaló gondolatok a vállalkozások fenntartható növekedési képességéről a.) A vállalkozások maximum negyede minősíthető növekedésorientáltnak, de a fenntartható növekedési adottsággal a vállalkozások maximum egytizede rendelkezik (lásd: piaci részesedés, exportképesség, tőkeellátottság, beruházási teljesítmény, innovatív magatartás, K+F ráfordítás); b.) Növekedési képességet gyengítő tényezők: az egy vállalkozásra jutó átlagos kibocsátási érték nemzetközi összehasonlító mutatók alapján a vállalkozások lokális jellegére utal; elégtelen tőkeellátottság (forgóeszközfinanszírozási feszültségek, illetve a pótlólagos tőke költsége magasabb mint az igénybevett tőke jövedelmezősége); K+F teljesítmények alacsony szintje, s ezzel összefüggően piacképes termékhiány; elhasználódott vagyon és az éves beruházások közötti ellentmondás; Irreális adminisztrációs költségek (az adózási és számviteli szabályok nagyvállalkozásokra szabottak); c.) A fajlagos jövedelmek közötti különbség nagyobb, mint a fajlagos termelékenység közötti különbség; d.) Kiérleletlen jövőkép, s maximum rövid távú üzleti tervezés (lásd: kiszámíthatatlan szabályozási környezet, fizetőképes hazai piac hiánya)

Napjaink rohanó világában ahhoz is rohanni kell hogy helyben maradjunk!

A szerző elérhetősége: zoltan.pitti@gmail.com