Kolumbia 2018. JÚNIUS ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK Hivatalos megnevezés Kolumbiai Köztársaság Államforma elnöki köztársaság Főváros Bogotá Terület 1 147 748 km 2 Népesség 47 698 524 fő (2017) Egy főre jutó GDP 7 170 USD Hivatalos nyelv spanyol Hivatalos pénznem (kód) kolumbiai peso (COP) Magyarország export rangsorában való helyezése 68. (209 országból) KOLUMBIA ORSZÁG-, ÉS SZUVERÉN KOCKÁZATI MINŐSÍTÉSEI MINŐSÍTÉSEK KOCKÁZATI BESOROLÁS Exim Országkockázati besorolás 4 (1-7) OECD Országkockázati besorolás 4 (0-7) S&P Szuverén minősítése BBB- STABIL kilátás Moody s Szuverén minősítése Baa2 NEGATÍV kilátás Fitch Szuverén minősítése BBB STABIL kilátás
A RELÁCIÓ EXIM BESOROLÁSA Kolumbia országkockázati besorolása 4-es kategória stabil kilátássokkal, mely alapján a reláció finanszírozható és biztosítható.. ORSZÁGKOCKÁZATI ÖSSZEFOGLALÓ POLITIKAI ÉS BIZTONSÁGPOLITIKAI KOCKÁZATOK Az ország politikai kockázatai jelentősek. Az országot 2010 óta irányító Juan Manuel Santos elnök és pártja elvesztette a 2018 júniusban megtartott parlamenti és elnök választásokat, melyet a jobbközép párt a Demokrata Központ és a jobb oldali jelölt Iván Duque nyertek meg. A korábbi elnök és pártjának népszerűség vesztését az sem tudta megállítani, hogy 2016-ban megállapodott a szélsőbaloldali FARC lázadócsoporttal, lezárva ezzel az országban 52 éve tartó polgárháborút. A megállapodás ellenére a lakosság 2016 októberében népszavazáson utasította el az egyezmény első változatát, mivel az a közvélemény és az ellenzéki politikusok szerint is túl nagy engedményeket tett a polgárháborúban harcoló lázadók felelősségre vonásával kapcsolatban (börtönbüntetés helyett csak is társadalmi munkára ítélhetőek). A népszavazás eredményének ellenére az elnök és kormánya 2016 novemberében aláírta a minimálisan módosított megállapodást a FARC-al, mely ez által jogot is kapott arra, hogy elinduljon a választásokon azonban csak a szavazatok 1%-át sikerült megszerezniük, azonban a 2016-os megállapodás ennek ellenére is 5-5 helyet biztosít nekik a parlamentben és a szenátusban is. Az új elnök célkitűzési közé tartozik társasági adó csökkentése, a korrupció elleni harc kiszélesítése, az adózási morál javítása, valamint a FARC-al kötött megállapodás felülvizsgálata. Ugyan akkor az számos kihívás elé is néz, mivel Kolumbia gazdasága változatlanul gyengén teljesít, kábítószer-kereskedő bandák nyomultak be azokba a térségekbe, amelyeket korábban a FARC fegyveresei ellenőriztek, és az elmúlt évben több mint félmillió venezuelai érkezett az országba, hogy munkát találjon magának. A biztonságpolitikai kockázatok jelentősen mérséklődtek a megállapodásnak köszönhetően és jelenleg közepes kockázatot mutatnak. Az egyezmény végrehajtása folyamatosan halad, azonban továbbra is csak tűzszünetről beszélhetünk, mivel a lázadók még nem szerelték le az összes egységüket, bár a polgárháború újbóli kirobbanásának kockázata jelentősen csökkent. Ugyanakkor a paramilitáris és a drogkereskedelemben aktív szervezetek további kihívást jelentenek a biztonsági erőknek, mivel azok bevonultak a FARC által elhagyott területekre. GAZDASÁGI NÖVEKEDÉS ÉS ÜZLETI KÖRNYEZET KOCKÁZATAI A gazdasági növekedés kockázatai jelenleg közepesek. Az ország gazdasági teljesítménye nagymértékben függ az energetikai és bányászati szektor exportteljesítményétől, mely rendkívül kiszolgáltatottá teszi a világpiaci nyersanyagárak változásával szemben. Kolumbia jelenleg a világ
negyedik legnagyobb szénexportőrje, a második legnagyobb kávé exportőre, valamint Latin-Amerika negyedik legnagyobb olajkitermelője és exportőre. Az ország gazdasága stabil növekedést mutatott az elmúlt években, köszönhetően az Egyesült Államokkal 2006-ban kötött szabadkereskedelmi egyezménynek és stabil költségvetési politikájának. Az elmúlt években tapasztalt nyersanyagárak csökkenésének következtében az ország gazdasági teljesítménye mérséklődött ugyan (2017: 1,7%), de középtávon a növekedés jeleit mutatja (2018e: 2,4%; 2019e: 2,7%). A növekedéshez hozzájárul a növekvő belső fogyasztás, az emelkedő nyersanyagárak, a beruházások számának növekedése, valamint a kormány nagy ívű infrastrukturális beruházási terve (8 év alatt mintegy 8000 kilométernyi út megépítése) is. A gazdasági növekedést segíti az ország stabil monetáris politikája is. A jegybanki függetlenség biztosított. Az átlagos éves infláció 2018-ban várhatóan 3,1% lesz, mely beleesik a jegybank által elvárt 2-4% inflációs céltartományba. A kolumbiai peso a 2015-ös leértékelődését követően az elmúlt évben már a stabilizálódás jeleit mutatta. A közpénzügyek kockázata közepes, az állandósult államháztartási hiány és a közepesen magas államadósság következtében. Az elmúlt években tapasztalt nyersanyagár-csökkenés miatt a kormányzati bevételek folyamatosan csökkentek, mely miatt az államháztartási hiány 2016-ra 4%-ra nőtt, azonban 2018-ban már várhatóan 3,1%-ra mérséklődik. Várhatóan a következő években tovább csökken majd a deficit a növekvő állami bevételeknek és a szigorú fiskális politikának köszönhetően. Az államadósság a jelenlegi 50%-os szintről várhatóan fokozatosan csökkeni fog a következő években. Az üzleti környezet kockázatai közepesek, a bizonytalan szabályozási és jogi környezet, a korrupció, a gyakori adóváltozások és az instabil bár javuló biztonságpolitikai helyzet miatt. Az új adminisztráció ugyanakkor eltökélt az üzleti környezet javítása érdekében, melynek keretében szélesebb korrupció ellenes harcot hirdet, valamint csökkentené a tárasági adó kulcsát is mely jelenleg 25%. Az általános adó forgalmi kulcsa pedig 16%. KÜLGAZDASÁGI ÉS KÜLSŐ FINANSZÍROZÁSI POZÍCIÓK KOCKÁZATAI Az ország külgazdasági és külső finanszírozási kockázatai mérsékeltek a folyamatosan növekvő nemzetközi tartalékoknak és a stabilizálódó folyó fizetési mérleg egyenlegének köszönhetően. A magas tartalékok következtében az ország importfedezettsége kiváló, jelenleg 9,9 hónap, mely bőven az elvárt 3 havi konszenzusos szint felett van.
Kolumbia főbb exporttermékei a réz, kávé, ékkövek, vágott virág, üzemanyag és gyümölcsök, míg ipari berendezéseket, szállítási eszközöket, fogyasztási termékeket, vegyi anyagokat és villamos energiát importál. Főbb exportpartnerei: Egyesült Államok, Panama, Kína. Importpartnerei: Egyesült Államok, Kína, Mexikó, Brazília és Németország. A PÉNZÜGYI RENDSZER FELÉPÍTÉSE ÉS KOCKÁZATAI A bankszektor kockázatai közepesek. A bankrendszer fejlett és jól tőkésített, de a hitelkockázatok folyamatosan emelkednek. A nemteljesítő hitelek aránya 2017-ben 4,2%-ra nőtt és főleg a bányászati, kereskedelmi és mezőgazdasági szektort érintik. Az ország pénzügyi felügyeletét a Kolumbiai Központi Bank látja el. Az országban jelenleg 6 állami bank és 35 teljes körű jogosítványokkal rendelkező üzleti bank működik. AZ ORSZÁG 5 LEGNAGYOBB KERESKEDELMI BANKJA (ESZKÖZÁLLOMÁNY ALAPJÁN) 25% 23,5% PIACI RÉSZESEDÉSÜK FORRÁS: BANCO DE LA REPÚBLICA COLOMBIA 20% 17,3% 15% 12,6% 11,6% 10% 6,7% 5% 0% Bancolombia SA Banco de Bogota Grupo Bolivar SA SA Banco Davivienda BBVA Colombia SA EXIMMEL FENNÁLLÓ KAPCSOLAT: Eximmel kapcsolatban álló további bankok listája: Banco de Occidente; Banco Caja Social.
FŐBB MAKROGAZDASÁGI MUTATÓK FŐBB MAKROGAZDASÁGI MUTATÓK 2015 2016 2017E 2018E 2019E Reál GDP növekedés (%) 2,0 1,8 2,4 2,7 2,7 Éves átlagos infláció (%) 7,5 4,3 3,1 3,1 3,1 Államháztartás egyenlege (GDP %) -4,0-3,6-3,1-2,2-1,6 Bruttó államadósság (GDP %) 50,4 50,2 49,9 48,7 46,5 Folyó fizetési mérleg (GDP %) -4,4-3,4-3,4-2,9-2,5 Nettó FDI (GDP %) 3,3 3,5 2,9 3,4 3,5 Importfedezeti mutató (hónap) 10,1 9,9 9,1 9,4 10,2 Forrás: IHS, IMF, E: előrejelzés SWOT ANALÍZIS ERŐSSÉGEK/LEHETŐSÉGEK A polgárháború végleges lezárása növelheti a beruházások és tőkebefektetések számát, valamint a turisztikai szektor növekedését; Új olajlelőhelyek felfedezése tovább növelhetné a szektorba érkező közvetlen külföldi befektetéseket és a gazdaság fejlődését; Az ország bőséges természeti erőforrássokkal rendelkezik; Nagy, 50 milliós belső piaccal rendelkező gazdaság; A szabadkereskedelmi egyezmény további lehetőségeket biztosít kereskedelemi volumen bővülésének. GYENGESÉGEK/VESZÉLYEK Az új elnök tervei a 2016-os megállapodás felülvizsgálatáról alááshatják az eddigi politikai eredményeket, melyek növelhetik a konfliktus újbóli eszkalálódását; A nyersanyagárak újbóli esetleges csökkenése növelheti a közpénzügyi kockázatokat; Az ország kereskedelmi partnereinek és a szomszédos országok lassabb gazdasági növekedése rontja Kolumbia exportbevételeit; Tartósan magas 9% feletti munkanélküliségi ráta; A szomszédos venezuelai válság növelheti a menekültek számát, mely tovább ronthatja az így is magas munkanélküliségi mutatókat.
ORSZÁGKOCKÁZATI FAKTOROK GRAFIKUS ÉRTÉKELÉSE KOLUMBIA VISZONYLATÁBAN POLITIKA ÉS BIZTONSÁGPOLITIKA ÜZLETI KÖRNYEZET GAZDASÁGI NÖVEKEDÉS ÉS STRUKTÚRA KÖZPÉNZÜGYEK KÜLGAZDASÁGI ÉS KÜLSŐ FINANSZÍROZÁSI POZÍCIÓK MONETÁRIS- ÉS ÁRFOLYAMPOLITIKA BANKSZEKTOR FIZETÉSI TAPASZTALATOK 1 2 3 4 5 6 7 ELHANYAGOLHATÓ KOCKÁZAT > EXTRÉM KOCKÁZAT A MAGYAR-KOLUMBIAI ÁRUFORGALOM ALAKULÁSA 2012-2018E KÖZÖTT MILLIÓ USD 2013 2014 2015 2016 2017 2018E Export 34,7 44,9 46,1 47,2 52,8 56,7 Import 1,6 11,5 1,1 1,0 0,7 1,5 Összes forgalom 36,3 56,5 47,3 48,3 53,5 58,2 Forrás: KSH; E: részleges adatok alapján készült saját előrejelzés MAGYAR EXPORT-IMPORT BANK ZRT. MAGYAR EXPORTHITEL BIZTOSÍTÓ ZRT. 1065 Budapest, Nagymező u. 46-48. Tel.: 06 1 374 9100, 06 1 374 9200 Fax: 06 1 269 4476, 06 1 269 1198 Web: exim.hu Email: exim@exim.hu