Hírlevél 2007. november 1 Hírlevél 2007. december
Hírlevél 2007. december 2 X. ÉVES KONFERENCIÁJÁT TARTOTTA A MAGYAR KOCKÁZATI ÉS MAGÁNTŐKE EGYESÜLET A november 14-i konferencián ismertették az egyesület tagjai által 2007. első tíz hónapjában megvalósított tranzakciókról készült felmérés eredményeit. A felmérés szerint 12 új befektetésre került sor, szemben a tavalyi év azonos időszakában regisztrált 39-el. A konferencián Dr. Karsai Judit, az Egyesület Statisztikai Bizottságának elnöke mutatta be a 24 Magyarországon aktív kockázati és magántőke alap körében végzett felmérés eredményeit, amely szerint 2007. első tíz hónapjában 12 befektetést hajtottak végre Magyarországon összesen 365,7 millió EUR értékben. A tranzakciók száma messze elmarad a tavalyi 39-től, állami tulajdonú befektetési alapoknál, befektetési társaságoknál szokásos, hogy a befektető részesedését három-öt éven belül a cég vagy annak tulajdonosai vásárolják vissza. Miközben a befektetési tevékenység 2007- ben alacsony aktivitást mutat, az alapkezelők soha nem látott mértékű tőkét vontak be új alapjaikba. 2007-ben az alapkezelők összesen 2,8 milliárd EUR értékben növelték a régióban befektethető kockázati- és magántőke forrásokat. A konferencián ezúttal kiemelten foglalkoztak az induló és korai szakaszban lévő vállalkozások, illetve a KKV-szektor kockázati tőkebevonási lehetőségeivel. A KOCKÁZATI- ÉS MAGÁNTŐKE BEFEKTETÉSEK MAGYARORSZÁGON 2007-BEN * Tranzakciós méret (millió EUR) Befektetések száma Befektetések összértéke (millió EUR) < 1 7 3,0 1-2,5 0 0,0 2,5-5 1 4,2 5-15 3 31,5 15 < 1 327,0 Összesen 12 365,7 Forrás: Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület ugyanakkor a befektetések összértéke 2000 óta a második legmagasabb, a tavalyi 534 millió EUR értékű rekord után. A 2007. évi magas befektetési érték a Permira alap befektetésének köszönhető, amely mint ismert felvásárolta a Borsodchemet. A 12 befektetésből 7 az 1 millió EUR alatti értékkategóriához tartozik. Az év első tíz hónapjában 16 befektetésből szálltak ki a megkérdezett alapok, melyek közül 9 esetben a tulajdonostársak vagy a menedzsment vásárolta meg a részesedést. Különösen az * 2007 első tíz hónap panelbeszélgetésben résztvevők úgy ítélték meg, hogy 2008-tól, de különösen 2009- től, főként a Jeremie program támogatásával létrejövő kockázati tőkealapoknak köszönhetően növekedni fog az 1 millió EUR alatti tőkét befektető piaci szereplők száma és a KKV-k számára rendelkezésre álló források volumene is. A borúlátóbbak véleménye szerint elképzelhető, hogy a források növekedésével az ígéretes és jól előkészített projektek, befektetési lehetőségek száma nem fog lépést tartani, így a források jelentős része nem lesz befektethető.
Hírlevél 2007. december 3 BASEL II KÖVETELMÉNYRENDSZEREK BEVEZETÉSE A BANKRENDSZERBE 2007. november 21-én került megrendezésre a Budapest Szállóban a Basel II követelmények bevezetéséről szóló konferencia az Agrár-Vállalkozási Hitelgarancia Alapítvány rendezésében, amelyet a Start Tőkegarancia Zrt. is támogatott. A konferencián főleg a kisebb pénzintézetek, pénzügyi vállalkozások előtt álló kihívásokat, és a követelmények bevezetésének a hazai kis- és középvállalkozásokra való hatásait vitatták meg a résztvevők. A konferenciát Pulai Miklós, a Magyar Bankszövetség Főtanácsadója nyitotta meg, a konferencia moderátora pedig Homolya Dániel volt a Magyar Nemzeti Bankból. Pulai Úr a Basel II követelmények bevezetését nagyon fontos állomásnak tartotta, amely hosszú távon mind a bankrendszernek, mind a pozitív diszkriminációban részesülő kisés középvállalkozásoknak előnyt jelenthet. A szabályozói oldalt a Pénzügyminisztérium részéről Zsolnai Alíz képviselte, aki nagyon optimistán nyilatkozott a változások hatásairól. Véleménye szerint az új szabályok alapján az alacsonyabb tőkekövetelmény végső soron az alacsonyabb árazáson keresztül jelentkezhet előnyként a vállalkozások részére. A szabályozói oldallal szemben a banki szakértők már kevésbé voltak optimisták. Szőke Magdolna a Takarékbanktól kiemelte, hogy véleménye szerint az új szabályoknak a kisebb pénzintézetek esetében több a hátránya, mint az előnye, ugyanis a szabályoknak való megfelelés erőforrás és költségigényes, ami ebben a körben nem feltétlenül térül meg. Az OTP Bank, a Budapest Bank és a K&H Bank képviselői a náluk megvalósított rendszerek alapvető elemeit mutatták be. Pulai Miklós a Magyar Bankszövetség főtanácsadója, a Start Zrt. Felügyelő Bizottságának elnöke
Hírlevél 2007. december 4 A bankok előadása után a Bankárképző Központ képviseletében Kalfmann Petra beszélt az elfogadott garanciaintézmények problematikájától, amely lényeges kérdés az Agrár-Vállalkozási Hitelgarancia Alapítvány, a Hitelgarancia Zrt. és a Start Tőkegarancia Zrt. esetében is. Az új rendszerben ezek a garanciaintézmények ugyanis csak akkor tudnak igazán érvényesülni, ha úgynevezett elismert garancia-intézményekké válnak, ellenkező esetben a kezességvállalásukat az érintett hitelek, bankgaranciák esetében nem lehet tőkekövetelményt csökkentő garanciaként figyelembe venni, és ez megdrágítja ezeket a banki termékeket. Az elismert garanciaszervezet minősítés elnyeréséhez bankokkal egyenértékű működési rendszer kialakítása szükséges. A konferenciát Mérő Katalin zárta a PSZÁF képviseletében, aki a szabályozási követelmények érvényesítéséről beszélt, és bepillantást engedett a PSZÁF engedélyezési folyamatába is. A kisebb pénzintézetek, pénzügyi vállalkozások megnyugtatására hangsúlyozta, hogy a szabályozásban megjelenő elvárásokat az arányosság elve szerint érvényesítik. MILYEN IPARÁGAKBÓL KAP BEFEKTETÉSI AJÁNLATOKAT AZ EURÓPAI KOCKÁZATI TŐKE? Az európai kockázati tőke aktív szereplői körében végzett felmérés szerint 2007-ben az internet technológia, valamint az úgynevezett energia és tiszta technológia területéről érkezett a legtöbb befektetési ajánlat a kockázati tőkelapokhoz. Ugyanakkor továbbra is az élenjáró iparágak közé tartozik a szoftverfejlesztés és informatikai biztonság, továbbá a kiskereskedelem és a lakossági szolgáltatások. Megkétszereződött a start-up és seed befektetések értéke Európában. Míg 2005 ben 12,7 milliárd EUR értékű kockázati tőkebefektetés valósult meg Európában, addig 2006-ban 36%-kal több, összesen 17,3 milliárd EUR, áll az Európai Kockázati Tőke Egyesület, az EVCA 2007. szeptemberben megjelent jelentésében. Bár az induló vállalkozásokba (start-up) történő befektetés és a magvető (seed) tőke értéke még mindig nagyon kis részét teszi ki az összes befektetésnek (2006-ban 2,3 milliárd EUR, illetve 198 millió EUR), pozitív fejlemény, hogy ezek az értékek dupláját teszik ki az egy évvel korábbinak. Az európai kockázati tőkebefektetők körében végzett felmérés alapján 2007-ben LEGAKTÍVABB ÁGAZATOK A KAPOTT ÜZLETI TERVEK SZÁMA ALAPJÁN Ágazat Üzleti tervet kapott befektetők aránya 2007 Üzleti tervet kapott befektetők aránya 2006 Változás (2007-2006) Internet technológia 43% 36% +7% Energia és tiszta technológia 38% 25% +13% Szoftver és IT biztonság 32% 50% -18% Kiskereskedelem és lakossági szolgáltatások 30% 14% +16% Biotechnológia 27% 29% -2% Ipari termékek és szolgáltatások 27% 43% -16% Forrás: EVCA
Hírlevél 2007. december 5 a legtöbb üzleti terv az internet technológiával foglalkozó vállalkozásoktól érkezett a befektetőkhöz. A válaszadók 43%-a kapott befektetési ajánlatot ilyen jellegű vállalkozásoktól, míg 38%-uk az energia tiszta technológia, 32%-uk pedig a szoftverfejlesztés és informatikai biztonság területéről is. Őket követik a kiskereskedelem lakossági szolgáltatások, a biotechnológia, majd az ipari termékek és szolgáltatások. Meglepő módon nem került az első hat ágazat közé a gyógyszeripar (16%), az egészségügy (19%) és az orvosi műszerek (22%). A befektetési ajánlatok számát illetően 2006-hoz viszonyítva a legjelentősebb növekedést (16%) a kiskereskedelem és lakossági szolgáltatások érték el, őket követi az energia és tiszta technológia 13%-os növekedéssel. Az ipari termékek és szolgáltatások 2006- os kiugró eredménye (43%) után az aktivitás visszaesett a korábbi évek 20-25% közötti szintjére. Önmagában az egészségügy területéről mindössze a befektetők 19%-a kapott befektetési ajánlatot, ha ehhez hozzávesszük az orvosi műszerek 22 és a gyógyszeripar 16%-os aktivitását, akkor a tágabb értelemben vett egészségügy is az aktív szektorok közé sorolható. A VALDEAL INNOVÁCIÓS ZRT. PROJEKTVERSENYT HIRDETETT A ValDeal Innovációs Zrt., a magyarországi induló és korai szakaszban lévő innovatív vállalkozások menedzselésében és finanszírozásában szerzett tapasztalataira építve újabb projektversenyt hirdet magyar szellemi alkotások piaci hasznosításának, illetőleg már működő innovatív kis- és középvállalkozások piacbővítésének elősegítésére. Kik jelentkezhetnek a projektversenybe? A projektversenyben Magyarország területén élő illetve működő projektgazdák, egyetemek és kutatóintézetek, kis- és közepes méretű vállalkozások, egyéni kutatók és egyéni feltalálók saját tulajdonú szellemi alkotásaikkal, vállalkozásaikkal vehetnek részt, a projektek készültségi fokától függetlenül. A jelentkezés módja, határideje A nevezés feltétele a www.valdeal.com honlapon található jelentkezési lap angol nyelven történő, hiánytalan kitöltése és az abban foglaltaknak megfelelő beküldése. Egy pályázó több jelentkezést is benyújthat. A jelentkezési periódus 2007. november 21-étől 2008. január 20-án éjfélig tart. Eredményhirdetés A verseny lezárására és az eredmények ismertetésére 2008 júniusában kerül sor.