Állami kockázati tőke a magyarországi KKV. lehetőségek

Átírás

1 Állami kockázati tőke a magyarországi KKV finanszírozásban, egyéb finanszírozási lehetőségek Dr. Kovács Balázs

2 Kihívás mindenkinek KKV politika, innováció KKV FEJLESZTÉS -EU szintű kihívás - szociális, foglalkoztatáspolitikai és versenyképességi kérdés - Euro milliárdokat emészt fel, állandósuló problémák év erőfeszítése nem hozott jelentős eredményeket - recesszió-érzékeny ék célcsoport - permanens forráshiány K+F+I FEJLESZTÉSE -EU szintű kihívás globális lemaradás - elsősorban versenyképességi kérdés - szerény EU-s költségvetés, még szerényebb eredmények - Lisszaboni Szerződés óta a fókuszban -abszolút mértékű forráshiány (financial gap) - piaci előnyökre épülő versenyképesség

3 A kockázati tőkebefektetésekkel összefüggő fogalmak két értelmezése é Developement capital - fejlesztő tőke: Olyan külső vállalat-finanszírozási forma, amely a tőzsdén nem jegyzett vállalkozás számára nyújt tőkét termék- vagy technológia-fejlesztésre, piaci részesedés növelése, terjeszkedés és növekedés finanszírozására. Private equity magántőke Tőzsdén nem jegyzett vállalkozások számára nyújtott, saját tőke formájában megvalósított finanszírozási forma, amely a társaságban szerezett részesedés értékesítésével realizál hasznot. Venture capital kockázati tőke A technológia-intenzív/innovatív, gyorsan fejlődő fiatal vállalkozásokat (induló, kis- és középvállalkozásokat) kereső tőke, amely a jelentős haszon reményében nagy kockázatvállalási hajlandóságot mutat. Business angels üzleti angyalok Tehetős magánszemélyek befektetése innovatív, induló szakaszban lévő vállalkozásokba tőkeemeléssel, szakmai támogatással.

4 Volt e versenyképes alternatívája az igénybe vett állami kockázati tőkének? Válaszok száma Százalék Nem válaszolt 2 6,7 Banki hiteltermék ,3 Magánkölcsön 2 6,7 Pályázati forrás 1 3,3 Másik kockázati 4 13,3 tőkebefektető Nem volt 20 66,7 alternatíva ate at a Összesen

5 A céltársaság mérlegelési szempontjai a befektető kiválasztásakor Összesített érték az Összesített érték a összes konkrét Ranghely az összes Ranghely a konkrét Válaszadókadók sáma száma válaszadóra vetítve e válaszadók arányábanában válaszadó arányábanában válaszadók arányábanában Pénzügyileg a legolcsóbb megoldás volt 13 3,36 7, Rövidtávon megoldotta a finanszírozási nehézségeket 15 4,56 9, A befektető szimpatikus volt 10 2,5 7,5 9 8 A befektetőt ajánlóban megbíztam 10 2,4 7, A befektetőnek jó a hírneve , ,8 5 6 A cég hosszú távú érdekei szempontjából a lépés elkerülhetetlen volt 17 5,73 10, Az alternatívák közül a legolcsóbb volt 22 6,8 9, Nem volt alternatívája 12 3,16 7, Motivált az, hogy az állam áll a befektető mögött 11 2,63 7, A döntés elhalasztása nagyobb költséggel járt volna, mint a befektetett tőke 9 2,13 7, A vállalat versenyképességének javítása 15 4,66 9,3 3 3

6 A vállalkozások élettartama Kumulatív gyakoriság Gyakoriság Százalék százalékban 1-2 év 2 6,7 6,7 3-5 év 8 26,7 33, év 9 30,0 63, év 3 10,0 73, év 5 16,7 90,0 15 évnél régebben 3 10,0 100,0 Összesen ,0

7 Mi segítené leginkább a vállalkozások fjlődé fejlődését? é Szempont A szempontot megjelölők száma Fontossága a véleményezők szerint Ranghely az összes válaszadó alapján Képzési programok 20 2,4 7 Képzettebb munkaerő 18 2,72 6 Több pénzügyi forrás 25 5,96 3 Innovációt támogató programok 23 5,08 5 Adócsökkentés 28 5,46 2 Jogszabályok egyszerűsítése 27 5,44 4 Járulékcsökkentés 26 5,961 1

8 Állami és piaci kockázati tőke sikeres ügyletek Tőke Céltársaság Tevékenység Befektetés Típusa MFB Invest Regionális Fejlesztési Holding Arany Kapu Zrt. Pálinkafőzde Expanzió 490 m HUF Gödöllői Innovációs Központ Innovációs központ Seed (spin off) 21 m HUF Tőke Időtáv Eredmény IKTA Stormregion Játékszoftver Expanzió n.a Corvinus CELIN N-Gene Biotechnológia Klasszikus kockázatit tőke Elan SBI CIG Pannónia Biztosító Tőzsdére vezetés Euroventures Equinox Advent 640 m HUF 5,6 mrd HUF Avonmore Élelmiszeripar MBO 2,2 m EUR Folyamatos tőketörlesztés, 2009-ig 2 részletű kivásálrás IPO, a vételár nem nyilvános Még nincs exit Részleges exit ,4-szeres haszon, MKB bankkölcsönnel Euroventures Fast Ventures 3TS Capital Parners Enigma Szoftver Start-up 1,4 m EUR LogMeIn Szoftver és szolgáltatás Start-up 30 m USD Advent Equinox Elender Internet-szolgáltató expanzió 32m 3, szeres 2,7-szeres haszon EUR ,4-szeres haszon 100 millió USD értékű IPO a Nasdaq-on

9 Állami kockázati-tőkefinanszírozástőkefinanszírozás Jelenlegi cél-területek Korai fázisú (start-up) innovatív és K+F projektek fejlesztése Innováció menedzsment Tőkebefektetés, finanszírozás, forrásszervezés K+F és innovatív projektekhez Fejlesztő tőke az expanziós szakaszban Alternatív energia projektek finanszírozása

10 Fejlesztési tőkebefektetés kis- és középvállalkozásokban Az állami KT középtávra, üzleti alapon szerez az adott társaságban kisebbségi tulajdonosi részesedést készpénzes tőkeemelés formájában, azt követően egyéb kiegészítő források nyújtásával járul hozzá az adott beruházás társfinanszírozásához. Előfeltételek: a vállalkozás lk á - jogi személyiséggel rendelkezzen (Kft., Zrt.) - fejlesztő célú kutatást, fejlesztést, vagy beruházást hajtson végre - a magánszereplőkkel közösen finanszíroz

11 Általános lá feltételrendszer l - egy társaságba történő befektetés összvolumene millió Ft (plusz forrásszervezés a cégcsoportból, támogatások, stb.) - a befektetés maximális időtartama 5 év - a hozamelvárás a jegybanki alapkamathoz kötött (referenciaráta + 4%) ( ) -minősített kisebbségi részesedés (25 + 1%), de mindig kisebbségi tulajdonos (maximum 49%) - magánforrás, hozzájárulás biztosítása szükséges (lehet szellemi termék apportja is!!!!)

12 A fejlesztési tőkebefektetés sajátosságai - nem banki tevékenységet végez, vagyis nem hitelez, hanem tőkét emelve kissebségi részesedést szerez a társasághoz forduló vállalkozásokban. - törzstőke felemelése, további kölcsön nyújtása -nyitottság tt - elsősorban jó fejlesztési elképzeléssel rendelkező termelő típusú vállalkozások, egyéb szolgáltatási ágazatokban tevékenykedő vállalkozások - projektcégek finanszírozása - komplex projekt-előkészítés, cégalapítás

13 A fejlesztési tőkebefektetés bfktté előnyei - kedvezményes külső forrás, alacsony hozamelvárás - befektetői (nem pedig hitelezői) szemléletű kockázatkezelés - halasztott tőkefizetés, kedvezően hat a likviditásra - az MFB vagy a bankok, illetve a támogatásnyújtók önerőként elismerik, ik elősegíti az addicionális i banki forrásbevonást - rugalmas fedezeti pozíció - az adott cégben a tulajdonosi szerkezet rugalmasan átalakítható - kapcsolati tőke átadása, menedzsment részbeni biztosítása

14 Egyéb finanszírozási lehetőségek ÚJ SZÉCHENYI TERV

15 Vállalkozásfejlesztési Program Beadható pályázat től: KKV technológia fejlesztés Komplex vállalati technológia fejlesztés KKV k számára Mikrovállalkozások fejlesztése Technológia és foglalkoztatás Kombinált mikrohitel

16 Tudomány Innováció Program Beadható pályázat től: Vállalatok komplex technológiai innovációjának támogatása (A) Akkreditált klaszter tagvállalatok komplex technológiai innovációjának támogatása (B) KKV k innovációs eredményei (C)

17 Közlekedésfejlesztési Program Beadható pályázat től: Logisztikai ik iközpontok k és szolgáltatások lál á kfjl fejlesztése A hazai és a Magyarországon áthaladó nemzetközi áruforgalom kiszolgálásában a siker záloga a jó koordináció, a fejlett logisztika. Pályázni lehet logisztikai központok és szolgáltatások fejlesztése céljából eszközbeszerzésre, infrastrukturális és ingatlan beruházásra, illetve információs technológia fejlesztésre

18 Kombinált Mikrohitel A vállalkozások igen csekély, 10% os önerővel, egyszerűsített eljárással, egyablakos rendszerben igényelhetnek vissza nem térítendő támogatást, kiegészítő, a piacinál jóval kedvezőbb feltételeket kínáló mikrohitellel l együtt. MIKROHITEL + ÖNERŐ 1 8 millió forint min.10%+ projektérték max. 60% a TÁMOGATÁS 1 4 millió forint max.30 45% Sikeres fejlesztés 30 napos átfutási idő!

19 Pénzügyi eszközök EU támogatással Jeremie program 200 milliárd forint áll rendelkezésre a programidőszak végéig, g amelyhez csak kkv k férhetnek hozzá A garancia program továbbitöbb több száz milliárd forintnyi egyéb pénzügyi forrást tud az ÚSZT érdekében megmozgatni A program a klasszikus támogatásokkal kombinálva megkönnyíti a kkv knak a fejlesztésekhez szükséges forrásokhoz való hozzájutást A kkv szektornak égető szüksége van a forrásokra

20 Új Széchenyi hitel Nem mezőgazdasági mikro és kisvállalkozások által hozzáférhető Akár 50 millió forintig felvehető hitelösszeg, A hitelkamat maximális mértéke 9%, Egyszerűsített adatszolgáltatási áikötelezettségek k előírása, A hitelek elérhetők az 5000 fő alatti településeken is, A közvetítők számára a refinanszírozás feltételeinek kedvezőbbé tétele

21 Garanciatermék Korlátozott kamatfelár és garanciaköltség Kereskedelmi banki hitelekhez is felhasználható, így ezek a források is bevonhatók az Új Széchenyi Terv által támogatott programokhoz Meghatározott összegig automatikus eljárásrend, felette egyedi hitelelbírálás Kombinálni lehet a második félévtől a vissza nem térítendő támogatásokkal

22 Jeremie garancia a projektek mögötti hiteleken Teljes projekt Önerő Vissza nem térítendő támogatás Hitel Garanciával Hitel 80% Jeremie garancia a hitelen Egyszerűen összehangolható az Új Széchenyi tervvel Harmonizált NFÜ-MAG-banki folyamat Jelentős multiplikátor likát hatás Alapvetően már működő folyamatokat lehet használni Széles gazdasági területet lehet gyorsan elérni Egyértelműen KKV támogató konstrukció A bankok a forrásaikat ésszerű kockázat mellett tudnák kihelyezni Korlátozott kamatfelár és garanciaköltség A vissza nem térítendő támogatásra nem jogosult pályázók esetén a forráshoz jutási lehetőség számottevő ő egyszerűsítéseű Előnyök 22

23 Kockázati tőke Nyolc működő alap a piacon, összesen 36 milliárd forint forrással rendelkezik A növekedésre képes cégeket tulajdoni részesedésért cserébe juttatják jákfi friss tőkéhez Kiemelten keresik az Új Széchenyi Terv kitörési pontjaiba tartozó ügyleteket Innovatív mikro kis és középvállalkozások a fókuszban

24 Köszönöm megtisztelő figyelmüket!