Pénzügy jegyzet. Biztonság = kockázat
|
|
- Éva Patakiné
- 8 évvel ezelőtt
- Látták:
Átírás
1 Pénzügy jegyzet február 1. Vizsga: március 7. Fogalmi jegyzéket a fejezet végén először elolvasni Vizsga: fogalmak + esszé jellegű dolgok + megmagyarázni dolgokat +teszt + Igaz-Hamis kérdések indoklással + példák megoldása, számítások, egyszerű példák (jövő jelen érték), hosszú képletet tudni Vállalati pénzügyek - befektetési döntések - akkor tud működni, ha ehhez megszerzi a reál eszközöket (pl. ingatlan befektetés, gépek) pénz kell hozzá, forrásokat megteremteni (először önfinanszírozásból belső források később hitel, lízingelés, értékkötvény, részvény kibocsátás akik megveszik hiteleznek a cég számára - finanszírozási döntések (pénzügyi feladatok) Reálbefektetések (beruházások pl. gépek) Immateriális befektetés (szellemi tőke befektetése pl. licensz, szabadalom, szoftver vagy apport) Vagyonmegosztás jellemzi a mai cégeket (diverzifikáció): nem köti le összes pénzét, hagy pénzt további pénzügyi befektetésekre változik dinamikusan a piac, mozgatható tőke kell (kötvény, részesedés, részvény jobban mobilizálható mint a reálvagyon) Pénzügyi menedzser: pénzügyi dolgok megszerzése Számviteli menedzser: figyeli a felhasználását a forrásoknak Befektetés, finanszírozás kockázatos dolog számítási módszerek Kockázatmentes befektetések: banki kamatok (kisebb hozamot hoz) Befektetési háromszög szabálya Nyereség = hozam Likviditás = fizetési képesség, pénzzé tehetőség leglikvidebb a készpénz (de elinflálódik) Biztonság = kockázat A: nagy biztonság + nagy likviditás = kicsi nyereség B: kicsi biztonság + nagy likviditás = nagy nyereség C: nagy biztonság + kicsi likviditás = nagy nyereség 1
2 Modern gazdaságba: értékpapírba, nem egyfajta részvénybe fektetnek, hanem portfólióba (diverzifikált értékpapírcsomag) Hogyan alakult ki a modern pénz? 3 fő fejlődési szakasz 1. Árupénz szakasza A1 B A2 A1(áru nincs szükségünk rá, el akarjuk cserélni) B (más áru, tovább cseréljük) A2 árupénz: földrajzi területenként különböző (prém, kagyló, élőmarha pl. magyaroknál), de nehézségek a cserélésben, mivel A1-nek és A2-nek kölcsönösen egymásra kell találniuk, hogy egy az egyben kicseréljék az árut, ez időigényes + az áruk különbözőek, nem voltak tartósak, nem volt mértékegységük, egyre több termék került a csereforgalomba 2. Aranypénz szakasza (Money) A1 M A2 fémpénzek, arany, ezüst (könyvben megnézni mikor arany és mikor ezüst, együtt illetve külön-külön), Ázsiában ezüst, máshol arany fizikai tulajdonságai: tetszetős volt, belső önálló érték, természetes legyen (fémpénz), mértékegysége (súlya pl. 1 tallér = 3 g arany) mindenki elfogadja az egész világon, nem csak területenként, természetes mértékegység könnyebben bonyolítható a csere lényege: önálló belső értékkel bírt stabilizáló szerepet játszott a pénz értékét illetően Aranypénz funkciója: - értékmérő funkció abszolút értékmérés (1 tallér hány kg kenyérrel egyenértékű): saját értékét összehasonlította az áru értékével relatív értékmérés (1 kg kenyér = 3 l tej, 1A =3B = 2C) árszínvonal stabil volt arany értékétől függött az árszínvonal - forgalmi eszköz funkció helyettesíti az áru betöltött értékét - kincsképző funkció amit nem költött el az nincs bent a fogalomban, kincsként lecsapódik, ha nincs annyi áru vagy szolgáltatás, amit meg akarunk venni, ha van, akkor a pénz visszavonul a forgalomba önszabályozó mechanizmus : nem kellett külön a bank intézménye, az áru- és pénzforgalom nagyjából egyensúlyban volt, nem volt infláció viszonylagos stabil árszínvonal de a királyok néha a kincstár kiürülése miatt változtatták a pénzláb nagyságát változik az árszínvonal pl. 1 tallér = 2 g arany lett - fizetési eszköz funkció először árueladás pénzért + rögtön fizetés, de itt elválik (szolgáltatás/áru és pénz elszakad egymástól) - világpénz funkció akkor lesz világpénz, ha nemzetközi viszonyokban országok között is elfogadják (mind a 4 funkciót betölti) 2
3 kialakultak az aranypénznek a pénzhelyettesítői: először váltó (áru vagy kereskedelmi váltó vagy klasszikus bankváltó, bankjegy, giropénz: számlán nyilvántartott pénz) elkopott a pénz nem volt már benne 3 g arany gazdaságok fejlődtek, egyre nagyobb árutömeg jelent meg a világon, nem tudott lépést tartani az aranytermelés az árutermeléssel (aranypénz hiánya) relatív aranyhiányt hidaltak át 3. Modern pénz kialakulása belső érték nélküli pénz képviseleti értéke van (a gazdaságban előállított áru- és szolgáltatás tömeg értékét képviseli a gazdaság erejét képviseli a modern pénz) áru és pénz közötti egyensúlyt nem tudják megteremteni ezt a bankrendszer végzi el Modern pénz funkciója: - abszolút értékmérést nem tudja betölteni - relatív értékmérést be tudja tölteni pénzlábat az állam mesterségesen állapítja meg = maga az ármérce (1 kg kenyér = 20 Ft arány) - forgalmi értéket betölti de akkor tudja lebonyolítani, ha az állam kényszerforgalmat biztosít a pénz számára (pl. törvényben előírja, hogy forint lesz a pénz és nem pengő) - kincsképző funkciót nem tudja alkalmazni jegybank monetáris szabályozó eszközökkel próbálja igazítani a pénz- és áruforgalom igazítását egymáshoz - fizetési eszköz funkciót be tudja tölteni hitelfunkcióból alakult ki a modern pénz - világpénz funkció csak a konvertibilis valuta (szabadon átváltható korlátozás nélkül) tudja betölteni, a többi megegyezés szerint (a forint július 1- től konvertibilis) modern pénz értékét a vásárló értéke adja meg (jó vagy nem jó) Bankrendszer 2 szintű: 1. Jegybank (központi bank) (Magyar Nemzeti Bank Magyarországon) - pénzügyminiszteri felügyelet és rendszer - állami bank, részvénytársaság - tulajdonosa az állam 2. Pénzügyi intézményrendszer - üzleti bankok vagy kereskedelmi bankok, szövetkezeti bankok - befektető társaságok, nyugdíjpénztárak (magán), biztosító társaságok, pénzügyi vállalkozások (bróker-cégek, pénzváltó vállalkozások) csak a 2. szint van kapcsolatban a lakossággal, a jegybank csak a pénzügyi rendszerrel van kapcsolatban 1 szint van amikor a jegybank kapcsolatban van a lakossággal 3
4 Jegybank - be kell szabályoznia mennyi pénz kerüljön be a forgalomba, illetve ki is kerüljön belőle - emisszió tevékenység: készpénz bankjegyet csak a jegybank teremthet - felügyeli az egész alatta lévő intézményrendszert, a gazdaság pénzügyi részét monetáris gazdaságszabályozó rendszerekkel látja el - kötelező tartalék ráta: előírja a többi bank számára, hogy betétjük hány százalékát kötelesek tartalékolni, amit a jegybanknál kell elhelyezni - refinanszírozási hitel kamatláb - expanszív politika: rediszkont láb (gazdaság élénküljön: több hitel)!!!!!!!! - restriktív politika visszafogó: fölemeli ezeket a kamatlábakat!!!!!!!!!! - nyílt piaci műveletek kamatlábának szabályozása (állami értékpapír kibocsátások, adásvételek) - likviditási tartalék (saját bankjába is köteles tenni betétet, nem csak a kereskedelmi bankoknak a jegybankba) - vezeti az államháztartás számláját és felügyeli azt - valuta és deviza árfolyamokat is szabályozza 2. szint funkciója ZH! - kamatokat, betéteket gyűjtenek - hiteleket helyeznek ki cégek felé, ügyfelek felé Modern pénz = bank passzíva Modern pénz kétféle módon keletkezhet: - hitelnyújtás pénzteremtő hitel (csak jegybank nyújthat új pénz kerül a gazdaságba bankok vehetnek fel hitelt) pénz újra elosztó hitel (kereskedelmi bankok nyújtják cégeknek, magánszemélyeknek nincs új pénz, csak átcsoportosul) - külföldi valuta és deviza vétel technikailag a modern pénz könyvelési műveletekkel keletkezik Aktiva eszköz Bankmérleg Passziva forrás 100 MFt 100 MFt 1. pénz keletkezik hitelnyújtással Vállalati mérleg A P 100 MFt 100 MFt 2. - modern pénz = ha a gazdasági szereplők elfogadják, jegybanknak figyelnie kell a hitel visszafizetésére (MNB trezor = tartalék) - több pénzt teremt a jegybank infláló, kevesebb pénzhiány - forgalomban 10% készpénz formájában történik 4
5 - számlapénz: üzleti vagy kereskedelmi bankok teremthetnek + jegybank 1. Bank 2. Bank 3. Bank Betét Kötelező tartalék ,8 Hitel ,2 Kötelező tartalék ráta: 20% Pénzforgalom bővülése: ,2 Ez felírható egy mértani sor segítségével 100 x [1 + 8/10 + (8/10)2 + (8/10)3 + (8/10)4] = 100 x 1/1-(8/10) = 500 Tehát 100 egységnyi készpénz betét 400 egységnyi bankszámla pénzzel gyarapodott A pénzforgalom bővülését a pénzmultiplikátor mutatja: Képlet: 1 = 1 = 5 m = 1 m = 1 tartalékráta 0,2 t t döntő többségben a pénz így keletkezik - ugyanezek a folyamatok nemzetközi viszonylatban Nemzetközi pénzügyi rendszer fejlődési szakaszai: 1. Aranystandard rendszer az arany és helyettesítői nemzetközi viszonylatban is elfogadottak voltak önszabályozó automatizmus stabil árfolyamrendszer aranypont automatizmus (ugyanazon az értéken váltották a fontot mint a frankot) elméleti centrum eltérhettek az árfolyamok lefelé és felfelé a kínálat hatására ±1%-kal felső aranypont aranyparitás alsó aranypont tömeges spekuláció, de a végé visszatér az egyensúlyba 3 lábon állt (pl. -arany márka font háromszöge) I. világháború végéig működött megszűnik az aranyba átváltás lehetősége, kimerültek az aranytartalékok kétoldalú megállapodások nem volt nemzetközi rendszer országok eltérő fejlődési üteme (USA jelentős aranytartalékai) arany megszűnt nemzeti pénzként létezni 2. Dollár deviza Dollárstandard rendszer 5
6 1944-ben aranydeviza rendszert a dollár deviza rendszer váltotta fel - Bretton Woodsi- rendszer középpontban az USD áll felső intervenciós pont paritás alsó intervenciós pont paritást jegybank szabályozza, árfolyam ingadozásnál beavatkozik (±1% eltérés lehet) nemzetközi rendszer elvárása: relatív stabil legyen segítse az exportot, importot stabilitás fő elemei: o USA vállalta, hogy külföldi jegybankok számára az USD-t egy fix rögzített árfolyamon vagy paritáson átváltja aranyra o 1 uncia arany = 35 USD, ehhez viszonyítva meg kellett állapítani saját paritását a többi államnak, rögzítették a nemzeti valuták dollárban kifejezett értékét o árfolyamok ettől a paritástól csak 1%-kal térhettek el fel vagy lefelé o világháború idején begyűjtötte az összes aranytartalék 70%-át az USA valóságban azonban ahogy a többi ország fejlődött a fiktív árfolyam nem tükrözte a többi valuta vásárló értékét (USA 1944-ben diktált pl. német márka alulértékelt volt, angol font felülértékelt volt kezdte feszíteni a sávot) 1960-as években ±2,5%-ra emelték, de nem oldott meg semmit papírdollárok aranyra váltása 1968-ban DeGaulle után USA nem tud aranyra váltani többi ország átvállalta 1971-ig dömpingbeváltás indult be meg kellett szüntetni 1971-től arany nem működik pénzként rendszerhiba: fix paritást USA diktálta + országok fejlődési üteme nem azonos + infláció + kőolajár robbanás papírdollár működik 3. Papírdollár lebegő árfolyam, kereslet és kínálat hatására ingadozott az árfolyam kialakulnak regionális pénzügyi rendszerek európai monetáris rendszer EURO bevezetésének legfontosabb lépései január 1. megjelent az EURO számlapénz formájában rögzítésre kerültek a 11 nemzeti valuta és az EURO közötti fix értékesítési arányok, így megszületett az EURO közös pénznem az érintett országokban egységessé válik a kamatszint, megjelennek az EURO-ban kibocsátott kötvények, a korábbi számlapénz ECU szerepét átveszi az EURO az új pénznem még nem kötelező, a nemzeti pénznemek és az EURO egymás mellett használhatók január 1. megjelentek az EURO bankjegyek és érmék véget értek az Európai Unió nemzeti bankjegyeinek önálló működése számlák is EURO-ban vannak feltüntetve június 1-től csak EURO működik bankjegyként és számlapénzként 6
7 2003. február 15. Modern pénz értéke - deviza (számlapénz, általában cégek használják) valuta (készpénz, általában turizmusban használják) árfolyama értékarányos: ha a vásárló értéke megegyezik az árfolyam értékkel - túlértékelt valuta: ha a vásárló értéke magasabb mint az árfolyam értéke - túlértékelt valuta nem kedvez az exportnak exportcégek árfolyamveszteséget szenvednek el - túlértékelt valuta kedvez az importnak importőrök árfolyamnyereséget realizálnak - alulértékelt valuta: vásárló értéke kisebb mint az árfolyam értéke kedvez az exportnak, gátolja az importot - példák! ZH! könyvben megnézni! A pénz időértéke - egy egységnyi mai pénz nem egyenértékű egységnyi jövőbeni pénzzel meg kell oldani, közös nevezőt kell találni (pl. finanszírozási kérdéseknél, beruházásoknál) Jövőérték-számítás - ha most befektetek bizonyos pénzt egy bankba, akkor x év múlva mekkora hozamot hoz = kamatos-kamatszámítás A pénz időértéke Jövőérték-számítás FV = C 0 (1+r) t FV = C 0 x KT FV = Future Value C = Cash flow (pénzáramlás) t = idő KT = kamattényező C 0 = bázis időszakban történt befektetés r = kamatláb (1+r) t = kamattényező Példa: a mai megtakarításom 100 Ft, 10%-os kamatláb esetén mennyit ér 4 év múlva? FV = 100 (1 + 0,1) 4 = 146,41 Ft Módszer: kamatos-kamatszámítás A fenti képlet esetén : r 1= r 1= r 2= r 3= r 4 = r t Ha a kamatláb változik, a képlet módosul FV = C 0 (1+r 1 )(1+r 2 )(1+r 3 ) (1+r t ) ahol KT = (1+r 1 )(1+r 2 )(1+r 3 ) (1+r t ) Példa könyvben! 7
8 Első befektetési aranyszabály: a mai pénz többet ér mint a jövőbeni pénz! mert a modern pénznek nincs saját belső értéke, ezért az infláció csökkenti az értékét Jelenérték- számítás DT = időszak alatt összegyűlt hozamok, pénzáramlások PV = C t _1_, ahol PV = Present Value (1+r) t DT = diszkont tényező : _1_ (1+r) t PV = C t x DT Módszer: diszkontálás Példa: 4 év múlva esedékes 100 Ft megtakarításom mai értéken mennyit ér, ha a piaci kamatláb 10% PV = 100 x _1_ = 68,22 Ft (1+0,1) 4 Ha kamatláb változik: PV = C t x 1 = C t x DT (1+r 1 )(1+r 2 )(1+r 3 ) (1+r t ) DT = 1 (1+r 1 )(1+r 2 )(1+r 3 ) (1+r t ) n = t = idő Ha a kamatfizetések igen gyakoriak, a tőkésítési periódusok száma megnő, a kamatfizetési intervallum igen kicsi lesz a kamatozást folytonos kamatozásnak nevezzük. m = 2 félévi kamatozás m = 4 negyedévi kamatozás m = 12 havi kamatozás m = 365 napi kamatozás m = (360) Példa: 100 Ft 5 év múlva 20% kamatláb esetén? Egyszerű kamatozás: (100 x 0,2) = 2000 Ft Kamatos kamatozás: 100 (1+0,2) 5 = 2488 Ft Negyedéves kamatozás: 100(1+0,2) 5x4 = ,05 20 = Pénzáramlás sorozatok időértéke! ZH - képlet C 0, C 1, C 2, C 3, C 4, C 5, C 6 FV = C 0 (1+r) 5 + C 1 (1+r) 4 + C 2 (1+r) 3 + C 3 (1+r) 2 + C 4 (1+r) + C 5 8
9 PV = C 0 + C 1 _1_ + C 2 _1_ + C 3 _1_ + C 4 _1_ + C 5 _1_ (1+r) (1+r) 2 (1+r) 3 (1+r) 4 (1+r) 5 Ha az év elején teszik be a pénzt, akkor még kamatozik, ha év végén teszik be akkor nem kamatozik. Példa: könyvben!!! C 0 = 1000 C 1 = 1100 C 2 = 1100 C 3 = 1300 C 4 = 1500 C 5 = 2000 r = 10% t = 6 év FV = 9908,12 Ft PV = 6152,16 Ft Vállalati pénzügyek: - foglalkoznak befektetési és finanszírozási ügyekkel - információk kellenek hozzá: vállalati mérleg + vállalati eredmény kimutatás Eszköz Forrás Befektetett eszközök Saját tőke - szellemi vagyon - jegyzett tőke - tárgyi eszköz - tőketartalék - értékpapír Eredménytartalék Forgó eszközök Mérleg szerinti eredmény Idegen tőke Összes eszköz Összes forrás Eszköz - Befektetett eszköz szellemi vagyon tárgyi eszköz (állóeszköz, 1 évnél tovább szolgálja a vállalatot, vállalat beindításához kell, tőke lehet: saját vagy idegen) értékpapír (ha futamideje vagy lejárati ideje több mint 1 év) - Forgóeszköz 1 éven belül használhatók, átadják értéküket egy másik anyagnak (pl. nyersanyag, anyagkészletek, készpénz készlet, folyószámlán lévő pénz lekötöttség nélkül, értékpapír 3 hónapos) - Összes eszköz mutatószám egyeznie kell az Összes forrással Forrás - Saját tőke jegyzett tőke (és tőketartalék is: általában indulásnál fordul elő, be kell jegyezni cégbíróságon, ha nem írja elő törvény a mennyiségét, akkor ki kell kalkulálni, számlára kell tenni, nem kell készpénzbe tenni, lehet apport is (pl. számítógép, szellemi tőke. apport: tárgyi eszköz, anyag, szellemi termék) 9
10 tőketartalék (tőke emelésből származik, pl. több részvényt bocsát ki, illetve alapításkor be nem jegyzett tőke) - Eredménytartalék működésből fakad, ki lehet osztani osztalékként - Mérleg szerinti eredmény adott évben képződött tiszta vagyon, vagyongyarapodást tükrözi, utolsó sorba kell írni - Idegen tőke hosszú lejáratú kötelezettségek (hosszú lejáratú bankhitel beruházásra vesznek fel) rövid lejáratú kötelezettségek (forgó eszköz vagy likviditású hitel rövid lejáratú bankhitel) Mutatók!!! Zh! Könyv! Eredmény-kimutatás (költségeket másként csoportosítja) - összköltség-eljárással készült eredmény levezetés (költségnemenként kezeli, pl. bérköltség, amortizáció, amelyet általában termelő cégek használják) - forgalmi költség-eljárással készült eredmény levezetés közvetlen költségek (pontosan lehet tudni, hogy mennyi költség kerül át a termékbe) közvetett költségek (nem tudják megállapítani, hogy mennyi kerül át, pótlék kulcsok segítségével tudják megállapítani) Eredménybevezetés árbevételből indul ki árbevételből levonjuk költségeket = nyereség Veszteség mutatók árbevétel - költségek = üzemi vagy üzleti tevékenységek eredménye Pénzügyi eredmények: pénzügyi műveletek árfolyam nyeresége pénzügyi műveletek Árfolyam vesztesége (értékpapíroknál vagy banknál kamatbevételek bankköltség) Rendkívüli eredmények mindig vannak rendkívüli bevételek és kiadások, minden olyan eredmény, ami nem a fő tevékenységből származik Adózás előtti eredmény: ebből ki kell fizetni az adót (nálunk 18% társasági adókulcs) Adózás utáni eredmény: adózott eredmény Adózott eredmény: - eredmény tartalék - kifizetett osztalék Mérleg szerinti eredmény = adózott eredmény kifizetett osztalék Finanszírozási, befektetési forrás (gépek rejtett finanszírozási forrás van minden cégnek amortizációból gyűlik össze értékcsökkenés) Amortizáció: 10
11 - fizikai kopás, erkölcsi elértékelődés évenkénti leírása, elszámolása nem egy összegben - lineáris leírási mód (minden évben ugyanakkora összeget számol el) - erkölcsi elévülés (pl. számítógépeknél) - gyorsított leírási mód (gyorsabb évenként leírjuk) Hitelfelvevés könyvben! Hitelvizsgálat miből áll! Biztosítékok szakaszai! ZH!!! Jelenbeli és jövőbeni jövedelmek egy adott időpontra való koncentrálódása Könyv!! k: betéti kamat h: hitel kamat NPV : Net Present Value Nettó jelenérték: legjobb befektetés megállapítására NPV = C t _1_ - C 0 (1+r) t C t : a nettó jelenérték képletünk a befektetési variánsok hozamértékét tartalmazza C 0 : a befektetés ráfordításainak költsége!!! r: a tőke alternatív költsége (opportunity cost) UPV kiszámítása: a befektetés által eredményezett pénzáramlás összegének jelen értékéből levonjuk a befektetés költségét. Nettó aranyszabály: egy befektetési döntés akkor jó, ha pozitív nettó jelenérték NPV > 0 Fogalmak megtanulása fejezetek végén pl. tartalék ráta, multiplikátor, ellenőrző kérdések 11
12 2003. március 1. Példa kamatszámítások C 0 = 1000,- Ft t = 5 év r = 20% a) Egyszerű kamatozás esetén C 0 + t (C 0 x r) (1000 x 0,2) = 2000,- Ft b) Kamatos kamatozás estén FV = C 0 (1+r) t FV = 1000 (1+0,2) 5 FV = 1000 (1,2) 5 = ,- Ft c) Tört idejű kamatozás estén (negyedévenkénti kamatozással m=4) FV = C 0 (1+r) t x m m FV = 1000 (1+0,2) 5 x 4 = 1000 x 1,05 20 = ,- Ft 4 Példa: éves 20%-os kinyilvánított kamat negyedévi kamatozás esetén mennyi effektív kamatot jelent? r e = (1+0,2) 4 1 = 1, = 1, = 0,2155 x 100 = 21,55% 4 Jelenérték-számítás Mennyi ,- Ft jelenértéke, amelyet 1 év múlva kapunk, ha a piaci kamatláb 10%? 1. C r = Ft r = 10% PV = = = 9090,909 ~ 9090,- Ft (1+0,1) 1,1 2. Ha r = 25% PV = = = 8000,- Ft (1+0,25) 1,25 3. Ha r = 15% PV = = = 8695,652 ~ 8695,- Ft (1+0,15) 1,15 C r = Ft r = 10% t = 5 év PV =10000 x 1 = x 1 = x 1,6211 = 6211,- Ft 1,1 5 1,61 12
13 Pénzügyi piacok értékpapírok (kötvény és részvény) Pénzügyi piac: - az a hely, ahol a pénzügyi tranzakciók lezajlanak Pénzügyi tranzakciók: - befektetések és megtakarítások Pénzügyi piacok működési funkciója: - átcsoportosítási funkció (allokáció) a reálgazdaságban gyorsabban tudjanak áramolni a pénzek ezáltal jobban működjön a piac Pénzügyi piac részpiacai: - pénzpiac a rövid lejáratú tranzakciók mennek végbe (1 éven belül) rövid lejáratú bankbetétek és hitelek a jellemzőek váltóügyletek rövid lejáratú kötvények (főleg állami diszkont kincstárjegyek) - tőkepiac pénz időértéke miatt az 1 éven túli tranzakciók zajlanak ezen a piacon osztályozás: közép és hosszú (5 éven túl) lejáratú - értékpapír piac (vagy értéktőzsde) pénz- és tőkepiac metszete a kettő közti különbség a futamidőben van rövid lejáratú adás-vételek hosszú lejáratú adás-vételek - devizapiac a deviza árfolyam különbségeket használják ki Piacokat lehet osztályozni forgalmazás szerint i9s: - elsődleges kötvények szerepe elsődleges kibocsátás tőzsdén kívül is OTC piacok (bróker cégek itt történik az elsődleges kibocsátás) - másodlagos további adás-vétel likviditást ez biztosítja Egyéb csoportosítások (pl. zárt és nyílt körű kibocsátás) Értékpapírok (3 definíció a könyvben) - a különböző időpontbeli pénzek cseréjének az eszközei - csoportjai: jogok szerinti megkülönböztetés követelést megtestesítő jogok (hitelviszony bújik meg mögötte, pl. váltó és kötvény) 13
14 részesedést megtestesítő értékpapírok (már részesedik a vállalatnak a tulajdonából vagy egyéb dolgokból: tulajdonosi jog + szavazati jog + vagyoni jog részesedik az adózott eredményből, legtipikusabb formája a részvény) hozam szerinti megkülönböztetés nem kamatos értékpapír (diszkont papír, állami diszkont kincstárjegy nem névértéken veszik meg diszkontálják) fix kamatozású hozam (kötvényekre jellemző) változó hozam (részvényekre jellemző, sok mindentől függ, pl. a vállalt gazdasági helyzetétől) lejárat szerinti megkülönböztetés átruházhatóság módja szerinti megkülönböztetés (könyvből ki kell húzni a bemutatóra szóló papírt) Kötvények: - követelést megtestesítő értékpapír - kibocsátója lehet cég, állam, önkormányzat - hitelt vesz fel azoktól, akik megvásárolják a kötvényt - a kötvény tulajdonosa ha lejár a kötvény hozamot fog kapni (adós-hitelező viszony) - hozama magasabb, mintha bankba tennénk ezért megéri megvenni - különböző időpontbeli pénzmozgások?? a háttérben - a kötvény kibocsátójának jelen pillanatban nincs pénze - kétféle pénzáramlási sorozat: tőke pénzáramlások (tőketörlesztő részletet egy összegben fizetik meg a végén) kamathozam áramlása A kötvény értékelése jegyzet A kötvény értéke egyenlő a teljes pénzáramlás jelenértékével, tehát az évenkénti meghatározott jelenértékeket össze kell adnunk (változó kamatozás esetén minden évre külön ki kell számolni). A kötvény árfolyama: Ha r 1 r 2 r 3 p = K i + T i (1+r) t p = K i + T i (1+ r 1 )(1+ r 2 ) Befektetéseknél meg kell nézni mindig az alternatív hozamokat (banki kamat általában) Diszkonttényezőnél alternatív kamatot használják NPV = nettó jelenérték NPV = - C 0 + PV Könyvben példa!!! Lejáratkor tőkét is diszkontálni kell! Táblázat 1. oszlopában a megadott névleges kamatlábat kell használni, a 2. oszlopban az alternatív kamatlábat kell használni 14
15 A könyvértékelés szabályai - ha PV = C 0 NPV = 0, vagyis a kötvény jelenértéke (árfolyama) = névértékével, hozama pontosan megegyezik az alternatív befektetés hozamával - ha PV > C 0 NPV > 0 +, vagyis a kötvény jelenértéke (árfolyama) > mint a névértéke, a különbség a kötvény haszna az alternatív befektetés hozamán felül - ha PV < C 0 NPV < 0 -, vagyis a kötvény jelenértéke (árfolyama) kevesebbet ér mint a névértéke, tehát az alternatív befektetés több hozamot biztosít (a különbség mértékével) A kötvény egyenlő az általa biztosított teljes pénzáramlás jelenértékével. A kötvény jelenértéke (árfolyama) függ: - a kötvény névleges kamatlábának (k) mértékétől - a tőketörlesztés dinamikájától (időbeli lefutásától) - az alternatív befektetési lehetőség kamatlábától (r) Részvény leglényegesebb fajtái: 1. törzsrészvény vagy közönséges részvény 2. elsőbbségi részvény 3. dolgozói részvény Törzsrészvény - legtipikusabb részvény fajta - tulajdon jog szavazati jog: szavazati részvény arány a tulajdonlási aránnyal függ össze - vagyoni jogot biztosít osztalékra való jogosultság likvidációs jogra való jogosultság (felszámolás esetén) részvény elővételi jog (részvény újrakibocsátásnál) - mitől függ az értéke: hozam (mennyire működik nyereségesen a vállalat az adózott eredménytől függ osztaléknak hívják) árfolyamnyereség (lejárat nélküli értékpapír a részvény, de közben adhatom-vehetem árfolyamnyereség Kockázat kiszámítás: - heurisztikus módszer (chartisták + légvárépítők + bolyongók elmélete) olyan ingoványos talajon áll, hogy nem lehet matematikai képletek segítségével kiszámítani, becsülni lehet csak grafikonokat alkotnak (hosszú távon bejön az előrebecslés) - fundamentális ellenzők módszere: matematikai módszerek segítségével ki lehet számolni A törzsrészvény értékelése - részvény hozama 2 részből adódik össze: az osztalékból és 15
16 az árfolyamnyereségből DIV = Dividend osztalék Példa: Tk. Törzsrészvény árfolyama (PV) NPV = PV C 0 Elsőbbségi részvény: - tagsági és vagyoni jogokat testesít meg - fix osztalékot fizet (részvény névértékére rávetítenek egy fix kamatlábat hozam) - szavazati jogukat csorbítják (pl. legyen-e osztalék fizetés vagy ne, hogy ne tudjanak visszaélni vele) - lejárat nélküli értékpapír (minden évben kapják az előre kiszámított osztalékot) 16
A pénz időértéke. Vállalati pénzügyek III.-IV. előadások. A pénz időértéke (Time Value of Money)
Vállalati pénzügyek III.-IV. előadások A pénz időértéke A pénz időértéke (Time Value of Money) Egységnyi mai pénz értékesebb, mint egységnyi jövőbeli pénz. A mai pénz befektethető, kamatot eredményez A
RészletesebbenPénzügytan szigorlat
GF KVIFK Gazdaságtudományi Intézet Pénzügy szakcsoport Pénzügytan szigorlat 3 29,5 33 pont jeles 25,5 29 pont jó 21,5 25 pont közepes 17,5 21 pont elégséges 17 pont elégtelen Név: Elért pont: soport: Érdemjegy:
RészletesebbenBevezető ismeretek a pénzügyi termékekről Intézményekről, tranzakciókról 1.
Bevezető ismeretek a pénzügyi termékekről Intézményekről, tranzakciókról 1. Jánosi Imre Kármán Környezeti Áramlások Hallgatói Laboratórium, Komplex Rendszerek Fizikája Tanszék Eötvös Loránd Tudományegyetem,
RészletesebbenPénzügytan szigorlat
GF KVIFK Gazdaságtudományi Intézet Pénzügy szakcsoport Pénzügytan szigorlat 4 29,5 33 pont jeles 25,5 29 pont jó 21,5 25 pont közepes 17,5 21 pont elégséges 17 pont elégtelen Név: Elért pont: soport: Érdemjegy:
RészletesebbenKamat Hozam - Árfolyam
Pénzügyi számítások kamat, hozam Váltó és értékelése 7. hét 2010.10.19. 1 Kamat Hozam - Árfolyam Kamat nem egyenlő a hozammal!! Kamat-Hozam-Árfolyam összefüggés A jelenlegi gyakorlat alatt a pénz időértékének
RészletesebbenII. Tárgyi eszközök III. Befektetett pénzügyi. eszközök. I. Hosszú lejáratú III. Értékpapírok
Gyakorló feladatok: 1. Az alábbi adatok alapján állítsa össze a vizsgált vállalat szabályozott cash flow kimutatását! FCF kimutatását! (Határozza meg azokat a feltételeket, amely mellett érvényes az FCF
RészletesebbenPénzügyi számítások. 7. előadás. Vállalati pénzügyi döntések MAI ÓRA ANYAGA. Mérleg. Rózsa Andrea Csorba László FINANSZÍROZÁS MÓDJA
Pénzügyi számítások 7. előadás Rózsa Andrea Csorba László Vállalati pénzügyi döntések Hosszú távú döntések Típusai Tőke-beruházási döntések Feladatai - projektek kiválasztása - finanszírozás módja - osztalékfizetés
RészletesebbenA pénz időértéke. Kifejezi a pénz hozamát ill. lehetővé teszi a különböző időpontokban rendelkezésre álló pénzek összeadhatóságát.
A pénzeszközökben bekövetkezett változás kimutatása a változást előidéző vállalati tevékenység szerinti bontásban cash flow (PÉNZÁRAMLÁS) kimutatás A tényleges pénzmozgások figyelembe vétele 1. Szokásos
RészletesebbenPénzügytan szigorlat
GF KVIFK Gazdaságtudományi Intézet Pénzügy szakcsoport Pénzügytan szigorlat 8 32 36 pont jeles 27,5 31,5 pont jó 23 27 pont közepes 18,5 22,5 pont elégséges 18 pont elégtelen Név:. Elért pont:. soport:.
RészletesebbenSzent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet. Beadandó feladat
Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet Beadandó feladat Vállalati pénzügyek tantárgyból BA alapszak levelező tagozat számára Emberi erőforrások Gazdálkodás
RészletesebbenVállalkozási finanszírozás kollokvium
Harsányi János Főiskola Gazdaságtudományok tanszék Vállalkozási finanszírozás kollokvium Név: soport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy: Javította: 47 55 pont jeles 38 46 pont jó 29 37 pont közepes 20 28
RészletesebbenHitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő értékpapír
11.) Határozza meg az értékpapírok fogalmát, fajtáit, főkönyvi nyilvántartásának és értékelésének szabályait! Ismertesse az értékpapírok analitikus nyilvántartását! Mutassa be az értékpapírokhoz (váltó,
RészletesebbenAz OTP Bank Nyrt. mérlegének és eredménykimutatásának lényeges adatai
Stratégiai és Pénzügyi Divízió Befektetői Kapcsolatok és Tőkepiaci Műveletek Hivatkozási szám: BK-049/2015 Az OTP Bank Nyrt. mérlegének és eredménykimutatásának lényeges adatai A 2013. évi V. törvény (a
RészletesebbenGYAKORLÓ FELADATOK 1. A pénz időértéke I. rész (megoldott) Fizetés egy év múlva
. Jelenérték (PV, NPV), jövő érték (FV) Számítsa ki az alábbi pénzáramok jelen és jövőértékét. Az A,B,C ajánlatok három külön esetet jelentenek. 0% kamatlábat használjon minden lejáratra. Jövőértéket a.
RészletesebbenVállalati pénzügyek alapjai. Befektetési döntések - Részvények értékelése
BME Pénzügyek Tanszék Vállalati pénzügyek alapjai Befektetési döntések - Részvények értékelése Előadó: Deliné Pálinkó Éva Részvény A részvény jellemzői Részvényt, részvénytársaságok alapításakor vagy alaptőke
RészletesebbenKonszolidált IFRS Millió Ft-ban
Stratégiai és Pénzügyi Divízió Befektetői Kapcsolatok és Tőkepiaci Műveletek Hivatkozási szám: BK-031/2017 Az OTP Bank Nyrt. mérlegének és eredménykimutatásának lényeges adatai A 2013. évi V. törvény (a
RészletesebbenVállalati pénzügyek alapjai. Befektetési döntések - Részvények értékelése
BME Pénzügyek Tanszék Vállalati pénzügyek alapjai Befektetési döntések - Előadó: Deliné Pálinkó Éva Részvény A részvény jellemzői Részvényt, részvénytársaságok alapításakor vagy alaptőke emelésekor kibocsátott
RészletesebbenAz OTP Bank Nyrt. mérlegének és eredménykimutatásának lényeges adatai
Stratégiai és Pénzügyi Divízió Befektetői Kapcsolatok és Tőkepiaci Műveletek Hivatkozási szám: BK-099/2014 Az OTP Bank Nyrt. mérlegének és eredménykimutatásának lényeges adatai A 2013. évi V. törvény (a
RészletesebbenSzent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet. Beadandó feladat. Pénzügy tárgyból
Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet Beadandó feladat Pénzügy tárgyból Pénzügy MSc. képzés I. évfolyam levelező tagozat számára A Pénzügyi és Számviteli
RészletesebbenPénzügytan minimum kérdések (2009/2010. tanévre) BA szakon
Pénzügytan minimum kérdések (2009/2010. tanévre) BA szakon 1. A pénz fogalma és funkciói! 2. Mit nevezünk kamatnak, kamatlábnak és reálkamatlábnak? 3. Mi a jövőérték? Milyen kamatozási módok és módszerek
RészletesebbenPénzügy menedzsment. Hosszú távú pénzügyi tervezés
Pénzügy menedzsment Hosszú távú pénzügyi tervezés Egy vállalat egyszerűsített mérlege és eredménykimutatása 2007-ben és 2008-ban a következőképpen alakult: Egyszerűsített eredménykimutatás (2008) Értékesítés
RészletesebbenEzen beszámoló az eredeti angol nyelvu jelentés fordítása. Bármely eltérés esetén az eredeti angol nyelvu jelentés az irányadó.
US GAAP szerinti konszolidált éves beszámolója 2003. és 2002. december 31-én végzodo évekre független könyvvizsgálói jelentéssel együtt Ezen beszámoló az eredeti angol nyelvu jelentés fordítása. Bármely
RészletesebbenVizsga: december 14.
Vizsga: 2010. december 14. Vállalatfinanszírozás vizsga név:. Neptun kód: 1. Egy vállalat ez évi osztalékfizetése 200 mft volt. A kibocsátott részvényeinek darabszáma 1 millió darab. Az osztalékok hosszú
RészletesebbenGazdálkodási modul. Gazdaságtudományi ismeretek I. Közgazdaságtan. KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc
Gazdálkodási modul Gazdaságtudományi ismeretek I. Közgazdaságtan KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc A pénzpiac, az IS-LM-görbék és az összkeresleti függvény 15. lecke A pénz
RészletesebbenHungarian Interim Management Kft. 1122 Budapest, Ráth György utca 54. EGYSZERŰSÍTETT ÉVES BESZÁMOLÓ. 2009. évről 2009. január 1-2009. december 31.
1122 Budapest, Ráth György utca 54. EGYSZERŰSÍTETT ÉVES BESZÁMOLÓ 2009. évről 2009. január 1-2009. december 31. "A" MÉRLEG Eszközök (aktívák) Sor- A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) Tárgyév 01.
RészletesebbenA vállalati pénzügyi döntések fajtái
A vállalati pénzügyi döntések fajtái Hosszú távú finanszírozási döntések Befektetett eszközök Forgóeszközök Törzsrészvények Elsőbbségi részvények Hosszú lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kötelezettségek
RészletesebbenValuta deviza - konvertibilitás
Valuta deviza - konvertibilitás Nemzetközi elszámolások eszközei - arany - valuta - deviza - mesterséges nemzetközi pénzek Arany: a nemzetközi elszámolások hagyományos eszköze Valuta: valamely ország törvényes
RészletesebbenVállalatgazdaságtan A VÁLLALAT PÉNZÜGYEI. A pénzügyi tevékenység tartalma
Vállalatgazdaságtan A VÁLLALAT PÉNZÜGYEI Money makes the world go around A pénz forgatja a világot A pénzügyi tevékenység tartalma a pénzügyek a vállalati működés egészét átfogó tevékenységi kört jelentenek,
Részletesebbenwww.szamviteltanar.hu
ÉVES BESZÁMOLÓ - MÉRLEG A változat Eszközök (aktívák) 200X. december 31. adatok E Ft-ban Sorszám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai Tárgyév a b c d e 1 A. Befektetett eszközök 2 I. IMMATERIÁLIS
RészletesebbenXIII. KERÜLETI KÖZSZOLGÁLTATÓ ZÁRTKÖRŰEN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG
1 2 0 5 2 5 8 5-6 8 1 0-1 1 4-0 1 Statisztikai szám 0 1-1 0-0 4 2 8 5 0 cégjegyzékszám XIII. KERÜLETI KÖZSZOLGÁLTATÓ ZÁRTKÖRŰEN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG Mérleg : - Eszközök - Források Eredmény-kimutatás
RészletesebbenÉves beszámoló. Csepeli Hőszolgáltató Kft Budapest, Kalotaszeg utca Statisztikai számjel Cégjegyzék száma
Csepeli Hőszolgáltató Kft Éves beszámoló 2011 "A" MÉRLEG Eszközök (aktívák) módosí- tásai 1 A. Befektetett eszközök 288 472 6 289 281 544 2 I. IMMATERIÁLIS JAVAK 3 787 0 2 526 3 Alapítás-átszervezés aktivált
RészletesebbenÉves Beszámoló. A vállalkozás címe: 3532 Miskolc, Nemzetőr u 20. "A" változat
A vállalkozás neve: A vállalkozás címe: 3532 Miskolc, Nemzetőr u 20. Éves Beszámoló Beszámolási időszak: 2005. január 1. - Előző időszak: 2004. január 1. - 2004. december 31. Beszámoló készítés oka: Normál,
RészletesebbenGazdálkodási modul. Gazdaságtudományi ismeretek II. Számvitel és pénzgazdálkodás. KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc
Gazdálkodási modul Gazdaságtudományi ismeretek II. Számvitel és pénzgazdálkodás KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc Valuta, deviza, konvertibilitás 64. lecke Nemzetközi elszámolások
RészletesebbenPénzügytan szigorlat
GF KVIFK Gazdaságtudományi Intézet Pénzügy szakcsoport Pénzügytan szigorlat 5 32 36 pont jeles 27,5 31,5 pont jó 23 27 pont közepes 18,5 22,5 pont elégséges 18 pont elégtelen Név: Elért pont: soport: Érdemjegy:
RészletesebbenKörnye-Bokod Takarékszövetkezet Statisztikai számjel: MÉRLEG év. ESZKÖZÖK (aktívák)
ESZKÖZÖK (aktívák) 1. Pénzeszközök 559 074 586 854 2. Állampapírok 4 900 163 0 5 779 321 a) forgatási célú 4 900 163 5 779 321 b) befektetési célú 0 0 2/A. Állampapírok értékelési különbözete 3. Hitelintézetekkel
RészletesebbenÉves beszámoló 2013. december 31.
2465481-1412-113-3 Statisztikai számjel 3-9- 126499 Cégjegyzék száma Adorján-Tex Kft. 63 Kalocsa Szent István király út 26. Éves beszámoló Keltezés: 214. április 25. 2465481-1412-113-3 1/6. oldal "A" MÉRLEG
Részletesebbenstatisztikai számjel cégjegyzék szám. Szegedi Sport és Fürdők Kft Szeged, Temesvári krt. 33.
statisztikai számjel cégjegyzék szám Szegedi Sport és Fürdők Kft. 2011. december 31. BESZÁMOLÓ Keltezés: Szeged, 2012.június 08. vállalkozás vezetője (képviselője) PH. MÉRLEG "A" változat - Eszközök (aktívák)
RészletesebbenElőző év(ek) módosításai a b c d e I. IMMATERIÁLIS JAVAK ( sorok)
0 1-1 0-0 4 6 4 7 9 1 1 MÉRLEG Eszközök (aktívák) "A" változat (ek) 01 A. Befektetett eszközök (02.+10.+18. sor) 7 389 0 4 358 02 I. IMMATERIÁLIS JAVAK (03.-09. sorok) 5 728 0 4 291 03 1. Alapítás-átszervezés
RészletesebbenTársaságok pénzügyei kollokvium
udapesti Gazdasági Főiskola Pénzügyi és Számviteli Főiskolai Kar udapesti Intézet Továbbképzési Osztály Társaságok pénzügyei kollokvium Név: soport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy: Javította: 55 60 pont
RészletesebbenKözlemény a CIB Bank Zrt évi üzleti évére vonatkozó auditált éves beszámolójáról és konszolidált éves beszámolójáról
Közlemény a CIB Bank Zrt. 2005. évi üzleti évére vonatkozó auditált éves beszámolójáról és konszolidált éves beszámolójáról A CIB Bank Zrt. (1027 Budapest, Medve u. 4-14., cégjegyzék szám: 01-10-041004,
Részletesebben1. gyakorló feladat ESZKÖZÖK
1. gyakorló feladat ESZKÖZÖK A. BEFEKTETT ESZKÖZÖK 846.663 952.892 I. IMMATERIÁLIS JAVAK 31.343 23.945 1. Alapítás-átszervezés aktivált értéke 2. Kísérleti fejlesztés aktivált értéke 3. Vagyoni értékû
Részletesebbenközötti időszakról szóló ÉVES BESZÁMOLÓ
22700368-3523-113-01 A vállalkozás megnevezése: A vállalkozás címe, telefonszáma: 1031 Budapest, Nánási út 5-7. B-325. 2016.01.01-2016.12.31 közötti időszakról szóló ÉVES BESZÁMOLÓ Kelt: Budapest, 2017.04.25
RészletesebbenVállalkozási finanszírozás kollokvium
Harsányi János Főiskola Gazdálkodási és Menedzsment Intézet Vállalkozási finanszírozás kollokvium G Név: soport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy: Javította: 43 50 pont jeles 35 42 pont jó 27 34 pont közepes
RészletesebbenIII. A RÉSZVÉNYEK ÉRTÉKELÉSE (4 óra)
VÁLLALATI PÉNZÜGYEK III. A RÉSZVÉNYEK ÉRTÉKELÉSE (4 óra) Összeállította: Naár János okl. üzemgazdász, okl. közgazdász-tanár Részvény: olyan lejárat nélküli értékpapír, amely a társasági tagnak: 1) az alaptőke
RészletesebbenSzent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet. Beadandó feladat. Pénzügytan I. tárgyból
Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet Beadandó feladat Pénzügytan I. tárgyból Közgazdász gazdálkodási alap levelező, GAM alap és kieg. levelező képzés
RészletesebbenPéldák az előadáson megoldott feladatok ismeretében a vizsgán várható feladatokra (a példák szemléltetésre szolgálnak!)
Példák az előadáson megoldott feladatok ismeretében a vizsgán várható feladatokra (a példák szemléltetésre szolgálnak!) BME GTK Pénzügyek Tanszék, Pálinkó Éva 1 1. Az alábbi adatok alapján állítsa össze
RészletesebbenAz OTP Bank Rt I. félévi összefoglaló nem konszolidált, nem auditált IAS pénzügyi adatai A Bank I. félévi fejlõdése
Az OTP Bank Rt. 2001. I. félévi összefoglaló nem konszolidált, nem auditált IAS pénzügyi adatai Az Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Rt. elkészítette 2001. június 30-ával zárult félévre vonatkozó
RészletesebbenMÉRLEG. KSH: 10047808-6419-122-05 Cg.:05-02-000250 Boldva és Vidéke Takarékszövetkezet
MÉRLEG adatok: ezer Ft-ban S.sz. M e g n e v e z é s 2013.év 2014.év a. b. d. d. ESZKÖZÖK ( AKTÍVÁK ) 01. 1.Pénzeszközök 634 459 587 900 02. 2.Állampapírok 1 959 141 1 928 700 03. a) forgatási célú 1 856
RészletesebbenKörnye-Bokod Takarékszövetkezet Statisztikai számjel: 10044874-6419-122-11. MÉRLEG 2014. év. ESZKÖZÖK (aktívák)
ESZKÖZÖK (aktívák) 1. Pénzeszközök 251 412 559 074 2. Állampapírok 6 846 664 0 4 900 163 a) forgatási célú 6 846 664 4 900 163 b) befektetési célú 0 0 2/A. Állampapírok értékelési különbözete 3. Hitelintézetekkel
RészletesebbenMAGYAR SZÁMVITELI SZABÁLYOK SZERINTI ÉVES BESZÁMOLÓ - MÉRLEG 2014.12.31.
MÉRLEG ESZKÖZÖK (aktívák) adatok millió forintban 2013 2014 1. Pénzeszközök 39,870 459,330 2. Állampapírok 153,646 70,686 a) forgatási célú 92,910 16,462 b) befektetési célú 60,736 54,224 2/A. Állampapírok
RészletesebbenGYULAI KÖZÜZEMI NONPROFIT KFT GYULA, Szent László u Eves beszámoló
0 GYULAI KÖZÜZEMI NONPROFIT KFT 5700. GYULA, Szent László u. 16. 06-66-362-377, Eves beszámoló 2016 Keltezés: 2017. március 16. ~~--= 1/6. oldal "A" MÉRLEG Eszközök (aktívák) 2016 december 31 adatok E
RészletesebbenNextent Informatika Zrt.
1 3 5 2 2 2 2 5 6 2 2 1 1 4 1 1-1 - 4 5 2 6 a vállalkozás megnevezése 1112 Budapest, Facsemete u. 1/5 a vállalkozás címe 27. évi ÉVES BESZÁMOLÓ Budapest, 28. május 6. 1 3 5 2 2 2 2 5 6 2 2 1 1 4 1 1-1
Részletesebben2017. ÉVI BESZÁMOLÓ. Mérleg : - Eszközök - Források. Eredmény-kimutatás. Cash-flow kimutatás
1 2 0 5 2 5 8 5-6 8 1 0-1 1 4-0 1 Statisztikai szám 0 1-1 0-0 4 2 8 5 0 cégjegyzékszám XIII. KERÜLETI KÖZSZOLGÁLTATÓ ZÁRTKÖRŰEN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG Mérleg : - Eszközök - Források Eredmény-kimutatás
Részletesebben60A A kockázati tőkealap adatai - Források
60A A kockázati tőkealap adatai - Források 001 60A1 Saját tőke 002 60A11 Jegyzett tőke 003 60A12 Jegyzett, de még be nem fizetett tőke (-) 004 60A13 Tartalék 005 60A131 Lekötött tartalék 006 60A132 Értékelési
RészletesebbenSzent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet. Beadandó feladat
Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet Beadandó feladat Vállalati pénzügyek tantárgyból BA, II. évf. alapszakok számára Az Pénzügyi és Számviteli Intézetbe
RészletesebbenSzent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet. Beadandó feladat. Vállalati pénzügyek tantárgyból
Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet Beadandó feladat Vállalati pénzügyek tantárgyból Az Intézetbe történő beérkezés legkésőbbi határideje 2009.02.26.
RészletesebbenXIII. KERÜLETI KÖZSZOLGÁLTATÓ ZÁRTKÖRŰEN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG
1 2 0 5 2 5 8 5-6 8 1 0-1 1 4-0 1 Statisztikai szám 0 1-1 0-0 4 2 8 5 0 cégjegyzékszám XIII. KERÜLETI KÖZSZOLGÁLTATÓ ZÁRTKÖRŰEN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG Mérleg : - Eszközök - Források Eredmény-kimutatás
RészletesebbenZuglóiak Egymásért Alapítvány Budapest, Pétervárad u év Éves beszámoló
Statisztikai jel: 184773-9499-569-1 1145. Budapest, Pétervárad u. 2. Éves beoló Budapest, 217. február 25. Statisztikai jel: 184773-9499-569-1 Éves beoló MÉRLEGE Eszközök (aktívák) ezer Ft 1. A. Befektetett
RészletesebbenNormál egyszerűsített éves beszámoló
1 1 7 1 9 7 4 1 2 1 1 3 1 7 Statisztikai számjel 1 7-9 - 7 6 4 6 Cégjegyzék száma A vállalkozás megnevezése: Ézsibau Kft A vállalkozás címe: 7149 Báta, Damjanich utca 2. A vállalkozás telefonszáma: Normál
RészletesebbenÉves beszámoló. EDUCATIO Társadalmi Szolgáltató Közhasznú Társaság üzleti évről
0 1-1 4-0 0 0 3 0 8 EDUCATIO Társadalmi Szolgáltató Közhasznú Társaság a vállalkozás megnevezése 1134 Budapest,Váci út. 37. Tel.: 06/1-477-3100 a vállalkozás címe, telefonszáma Éves beszámoló 2005.01.01-2005.12.31.
Részletesebben2015 évi Éves beszámoló
0 1-1 0-0 4 7 7 5 4 a vállalkozás megnevezése a vállalkozás címe, telefonszáma 2015 évi Éves zárómérleg 2015.01.01. - 2015. 12. 31. a vállalkozás vezetője (képviselője) P.H. Sorszám 2 4 3 5 9 5 7 3 7 7
RészletesebbenAz MKB Értékpapír és Befektetési Rt. üzleti jelentése és pénzügyi kimutatásai
Az MKB Értékpapír és Befektetési Rt. üzleti jelentése és pénzügyi kimutatásai (MAGYAR SZÁMVITELI SZABÁLYOK ALAPJÁN) 1997. december 31. Az MKB Értékpapír és Befektetési Rt. üzleti jelentése A teljeskörû
RészletesebbenGazdasági Információs Rendszerek
Gazdasági Információs Rendszerek 1. előadás Bánhelyi Balázs Alkalmazott Informatika Tanszék, Szegedi Tudományegyetem 2009 A pénz időértéke Mit jelent a pénz időértéke? Egy forint (dollár, euró, stb.) ma
RészletesebbenA Magyar Fejlesztési Bank Részvénytársaság 2006. I. félévi gyorsjelentése
A Magyar Fejlesztési Bank Részvénytársaság 2006. I. félévi gyorsjelentése A tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény 52. -a alapján a Magyar Fejlesztési Bank Részvénytársaság az alábbiakban teszi közzé
RészletesebbenA PÉNZÜGYI KÖZVETÍTÉS
A pénzügyi piacok szerepe a pénzügyi rendszerben Dr. Vigvári András intézetvezető egyetemi tanár vigvari.andras@bgf.hu Pénzügy Intézeti Tanszék A PÉNZÜGYI KÖZVETÍTÉS? MEGTAKARÍTÓK MEGTAKARÍTÁSOK VÉGSŐ
RészletesebbenKeltezés: Budapest, január 20.
0 1 0 9 7 0 6 0 8 6 1 1 "A" MÉRLEG Eszközök (aktívák) 01. A BEFEKTETETT ESZKÖZÖK (2.+10.+18.) 212 913 0 0 11 579 5 429 83 942 313 863 02. I. IMMATERIÁLIS JAVAK (3.... 9.) 0 0 0 0 0 273 273 03. Alapítás-átszervezés
RészletesebbenVállalkozási finanszírozás kollokvium
Harsányi János Főiskola Gazdaságtudományok tanszék Vállalkozási finanszírozás kollokvium E Név: soport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy: Javította: 43 50 pont jeles 35 42 pont jó 27 34 pont közepes 19 26
RészletesebbenÉves beszámoló Statisztikai számjel Cégjegyzék száma
2 0 3 9 0 7 5 0 9 0 0 1 5 7 2 0 1 Statisztikai számjel 0 1 0 9 9 2 0 8 3 6 Cégjegyzék száma A vállalkozás megnevezése Duna Palota Kulturális Közhasznú Nonprofit Kft. A vállalkozás címe, telefonszáma 1051
RészletesebbenVállalkozási finanszírozás kollokvium
Harsányi János Főiskola Gazdaságtudományok tanszék Vállalkozási finanszírozás kollokvium Név: soport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy: Javította: 47 55 pont jeles 38 46 pont jó 29 37 pont közepes 20 28
RészletesebbenTERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ
TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ Termék definíció Az Értékpapír adásvételi megállapodás keretében a Bank és az Ügyfél értékpapírra vonatkozó azonnali adásvételi megállapodást kötnek.
RészletesebbenKÖZGAZDASÁGI ALAPISMERETEK (ÜZLETI GAZDASÁGTAN)
0512 ÉRETTSÉGI VIZSGA 2006. február 20. KÖZGAZDASÁGI ALAPISMERETEK (ÜZLETI GAZDASÁGTAN) KÖZÉPSZINTŰ ÍRÁSBELI ÉRETTSÉGI VIZSGA JAVÍTÁSI-ÉRTÉKELÉSI ÚTMUTATÓ OKTATÁSI MINISZTÉRIUM Elfogadható a megoldási
RészletesebbenIBS NEMZETKÖZI ÜZLETI FŐISKOLA január december 31.
IBS NEMZETKÖZI ÜZLETI FŐISKOLA 1031 Budapest, Záhony u. 7. 2015. január 1. - 2015. december 31. ÉVES BESZÁMOLÓ 1 1 MÉRLEG Eszközök (aktívák) 01. A. Befektetett eszközök (02. +10. +18. sor) 193 921 225
RészletesebbenÉVES BESZÁMOLÓ (TERVEZET) december 31.
TERVEZET a vállalkozás megnevezése 1082 Budapest, Futó u. 47-53. VII. emelet a vállakozás címe ÉVES BESZÁMOLÓ (TERVEZET) 2013. december 31. a vállalkozás vezetője (képviselője) TERVEZET "A" MÉRLEG Eszközök
RészletesebbenMérleg "A" betű római arab Megnevezés Megnevezések módosulásai
Mérleg "A" A Befektetett eszközök A I Immateriális javak A I 1 Alapítás-átszervezés aktivált értéke A I 2 Kísérleti fejlesztés aktivált értéke A I 3 Vagyoni értékű jogok A I 4 Szellemi termékek A I 5 Üzleti
RészletesebbenPÉNZFOLYAM Kft. tárgyévi cash-flow kimutatásának összeállításához a következő információkat ismerjük.
PÉNZFOLYAM Kft. tárgyévi cash-flow kimutatásának összeállításához a következő információkat ismerjük. ESZKÖZÖK (aktívák) Előző év Tárgyév A. BEFEKTETETT ESZKÖZÖK 79 260 72 655 I. IMMATERIÁLIS JAVAK 10
Részletesebben. melléklet a /2013. (XII. 29.) MNB rendelethez
. melléklet a /2013. (XII. 29.) MNB rendelethez 6. melléklet a./2013 (XII....) MNB rendelethez A kockázati tőkealap és a kockázati tőkealap-kezelő felügyeleti jelentései Táblakód Megnevezés ÖSSZEFOGLALÓ
RészletesebbenÖsszköltség eljárással készített eredménykimutatás "A" változat
31 Összköltség eljárással készített eredménykimutatás "A" változat (ek) 01. Belföldi értékesítés nettó árbevétele 02. Exportértékesítés nettó árbevétele I. Értékesítés nettó árbevétele (01.+ 02.) 03. Saját
RészletesebbenVígszínház Nonprofit Kft
2 3 3 9 5 8 1 9-9 0 0 1-5 7 2-0 1 Statisztikai számjel 0 1-0 9-9 6 3 6 4 5 cégjegyzék szám A vállalkozás megnevezése: címe: 1137 Budapest, Szent István krt 14. 2016.december 31 ÉVES BESZÁMOLÓ. Cg-01-09-963645
RészletesebbenDÉKÁ KFT. Statisztikai számjel. Cégjegyzékszám. MÉRLEG Eszközök (aktívák) adatok eft-ban. Előző év(ek) módosításai. Előző év. A tétel megnevezése
0 1-0 9-9 8 0 0 7 5 1 1 MÉRLEG Eszközök (aktívák) (ek) A. BEFEKTETETT ESZKÖZÖK (I.+II.+III. sorok) 3 612 3 439 I. IMMATERIÁLIS JAVAK (1-7. sorok) 2 000 2 000 1 Alapítás-átszervezés aktivált értéke 2 Kísérleti
RészletesebbenKeltezés: Budapest, 2015.március 25.
0 1 0 9 7 0 6 0 8 6 1 1 "A" MÉRLEG Eszközök (aktívák) 01. A BEFEKTETETT ESZKÖZÖK (2.+10.+18.) 193 172 0 0 88 386 281 558 02. I. IMMATERIÁLIS JAVAK (3.... 9.) 0 0 0 2 828 2 828 03. Alapítás-átszervezés
RészletesebbenKönyvvezetési ismeretek
1 I. évfolyam BA Név: Neptun kód: Kurzus: Tanár neve: HÁZI DOLGOZAT 2. Könyvvezetési ismeretek 2014/2015 II. félév 2 Elméleti kérdések 1. Egy vállalkozás saját tőkéjével kapcsolatosan az alábbi információkkal
RészletesebbenÉves beszámoló december 31.
0. 6720 Szeged Zrínyi u. 4-8. 62/592250 ŀ11092612493111306 Éves beszámoló 2012. december 31. 11092612493111306 1/6. oldal "A" MÉRLEG Eszközök (aktívák) módosí- év tásai 1 A. Befektetett eszközök 7842874
RészletesebbenKözgazdaságtan alapjai. Dr. Karajz Sándor Gazdaságelméleti Intézet
Közgazdaságtan alapjai Dr. Karajz Sándor Gazdaságelméleti 5. Előadás A pénzpiac és az LM görbe A pénzpiac A pénzpiac nagyon sajátos piac. Ellentétben más piacokkal itt a kínálat nem eladási szándékot,
RészletesebbenA cash flow kimutatás fogalmát a következők szerint definiálhatjuk (IAS 7 Cash-flow kimutatások alapján):
A cash flow kimutatás fogalmát a következők szerint definiálhatjuk (IAS 7 Cash-flow kimutatások alapján): A cash flow pénzeszközök be- és kiáramlását jelenti, ahol pénzeszközök alatt a pénztári készpénzállományt
RészletesebbenVállalati pénzügyek előadás Beruházási döntések
Vállalati pénzügyek 1 5-6. előadás Beruházási döntések Beruházás Tárgyi eszközök beszerzésére, létesítésére fordított tőkekiadás Hosszú élettartamú eszközök keletkezése A beruházások jellemzői A beruházások
Részletesebben"A" MÉRLEG Eszközök (aktívák) adatok e Ft-ban. Sorszám A tétel megnevezése Előző év Tárgyév
"A" MÉRLEG Eszközök (aktívák) 2011.01.01-2011.12.31 1 A. Befektetett eszközök 46 605 42 994 2 I. IMMATERIÁLIS JAVAK 281 1 640 3 Alapítás-átszervezés aktivált értéke - - 4 Kísérleti fejlesztés aktivált
RészletesebbenVállalati pénzügyek II. Részvények. Váradi Kata
Vállalati pénzügyek II. Részvények Váradi Kata Járadékok - Ismétlés Rendszeresen időközönként ismétlődő, azonos nagyságú vagy matematikai szabályossággal változó pénzáramlások sorozata. Örökjáradék Növekvő
RészletesebbenEgyszerűsített éves beszámoló. Reáltax Gazdasági Tanácsadó Kft. 2045 Törökbálint, Ady Endre utca 5.
Statisztikai számjel: 10802827-6920-113-13 Cégjegyzék száma: 13-09-094656 Reáltax Gazdasági Tanácsadó Kft 2045 Törökbálint, Ady Endre utca 5. 2014. december 31. Törökbálint, 2015. január 30. 1 Reáltax
RészletesebbenÖsszköltség eljárással készített eredménykimutatás "A" változat
31 Összköltség eljárással készített eredménykimutatás "A" változat 01. Belföldi értékesítés nettó árbevétele 31 863-1 189 02. Exportértékesítés nettó árbevétele I. Értékesítés nettó árbevétele (01.+ 02.)
RészletesebbenÉves beszámoló. 2012. üzleti évről. 2 3 9 2 1 9 1 7 3 7 0 0 1 1 3 1 3 Statisztikai számjel. 1 3 0 9 1 5 6 2 9 2 Cégjegyzék száma
2 3 9 2 1 9 1 7 3 7 0 0 1 1 3 1 3 Statisztikai számjel 1 3 0 9 1 5 6 2 9 2 Cégjegyzék száma a vállalkozás megnevezése Érd és Térsége Csatorna-szolgáltató Kft a vállalkozás címe, telefonszáma 2030 Érd,
RészletesebbenPénzügytan szigorlat
GF KVIFK Gazdaságtudományi Intézet Pénzügy szakcsoport Pénzügytan szigorlat 1 30,5 34 pont jeles 26,5 30 pont jó 22,5 26 pont közepes 18,5 22 pont elégséges 18 pont elégtelen Név: Elért pont: soport: Érdemjegy:
RészletesebbenPénzügyek alapjai. Csoport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy:. Javította:
udapesti Gazdasági Főiskola Kereskedelmi, Vendéglátóipari és Idegenforgalmi Főiskolai Kar Közgazdasági és Társadalomtudományi Intézeti Tanszéki Osztály Pénzügyek alapjai Név: soport: Tagozat: Elért pont:
RészletesebbenTársaságok pénzügyei kollokvium
udapesti Gazdasági Főiskola Pénzügyi és Számviteli Főiskolai Kar udapesti Intézet Továbbképzési Osztály Társaságok pénzügyei kollokvium F Név: soport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy: Javította: 55 60 pont
RészletesebbenVállalatértékelés példatár
Vállalatértékelés példatár 1. Végezze el a benchmarkelemzést a Richter és a Bristol-Myers Scibb példáján és határozza meg 5 tanult piaci ráta alapján a Richter korrigált értékét. A d mutatót az alábbi
RészletesebbenEszközgazdálkodás II.
Kis- és középvállalkozások Ügyvezetés I. és II. 1 Eszközgazdálkodás II. 2 Vállalkozás eszközei (ismétlés) Befektetett eszközök (> 1 év) Egy évnél hosszabb ideig Értékük folyamatosan térül meg (elhasználódás)
Részletesebbenkötvényekről EXTRA Egy percben a
EXTRA Egy percben a kötvényekről Szeretne befektetni? A befektetések egyik lehetséges formája a kötvény. Tudjon meg többet a kötvényekről! Olvassa el tájékoztatónkat! BEFEKTETÉSEK kérdésekben segít ez
RészletesebbenTőkeköltség (Cost of Capital)
Vállalati pénzügyek 1 9. előadás A tőkeköltség szerepe Tőkeköltség (Cost of Capital) Tőkeköltség 1 2 A tőkeköltség értelmezése TŐKEKÖLTSÉG A finanszírozási források ára (költsége), A befektetők által elvárt
RészletesebbenANNUITÁSOK PVAN C PVIFA
Ön egy biztosítóval 12 éves járadékszerződést akar kötni. A biztosító ajánlata úgy szól, hogy 12 éven keresztül minden év végén egy meghatározott fix összeget kap, ha most befektet 2 millió forintot. A
RészletesebbenANNUITÁSOK RÉSZVÉNYEK PVAN C PVIFA. DIV 1 = 100; P 0 = 850; b = 30%; ROE = 12%
Ön egy biztosítóval 12 éves járadékszerződést akar kötni. A biztosító ajánlata úgy szól, hogy 12 éven keresztül minden év végén egy meghatározott fix összeget kap, ha most befektet 2 millió forintot. A
RészletesebbenÜZLETI TERV 2014. ÉVRE
ESZKÖZÖK (aktívák) ÜZLETI TERV 2014. ÉVRE Tervadat 2014.év 01. A. Befektetett eszközök (02.+10.+17.) 739 644 712 382 703 558 02. I. Immateriális javak (03.-09.) 15 846 12 883 23 858 03. Alapítás-átszervezés
Részletesebben