Faktorálás (1) Faktorálás (2) Közvetett hitelezési formák - Faktorálás - Forfetírozás - Lízing hét

Átírás

1 Közvetett hitelezési formák - Faktorálás - Forfetírozás - Lízing 5. hét Faktorálás (1) XIX. sz. vége USA (textil és ruházati ipar) ekkor a faktor szó még ügynököt, bizományost jelentett. ügynöki faktorálás 1920-as évek USA garancia faktorálás 1930-as évek NY biztosítók vételi faktor 1960-as évek USA és EU újabb lendület a faktorálásnak. Faktorálás: Bankári biztosítékkal nem fedezett, kereskedelmi számlákba foglalt pénzkövetelésre szóló jogosultság engedményezése. Max 180 nap múlva esedékes követelésekre vonatkozik. Faktorálás valójában összetett pü-i szolg. (4) fő funkcióval: - kintlévőség behatjása, - főkönyvi számla nyilvántartása - vevő cégkockázatának átvállalása, - finanszírozás Faktorálás (2) Eladó oldaláról: Előnye: A bizonytalan fizetőképességű vevő helyett egy első osztályú, megbízható pénzintézettel kerül pénzügyi kapcsolatba. Hátránya: Viszonylag magas faktorálási díj. Vevő oldaláról: Ügylet szempontjából semleges, esetleg presztízs okokból hátrányos bizalom hiánya szállító részéről ekkor alkalmazható csendes faktorálás

2 Faktorálás (3) a) Visszkereseti jog alapján: Old-line faktoring: Visszkereseti joggal ellátott faktorálás b) Földrajzi elhelyezkedés szerint: Belföldi faktorálás Export/importfaktorálás c) Finanszírozás módja szerint: Finanszírozó (advance) Esedékességi (maturity) d) Nemzetközi faktorálás Faktorálás Faktorcégek: Kockázat átvállalása, drága finanszírozási forma. A nemzetközi gyakorlat szerint a faktordíj a teljes számlaérték %-a között mozog. Négyszereplős faktorálás esetén a faktordíjon az export- és importfaktor osztozik. Magyarországon a faktorálás legfőbb vonzereje a finanszírozás, vagyis az eladott követelések nagy részének gyors befolyása. Külföldön viszont a súlypont a kockázat átvállalására tevődik, vagyis itt ezen bankügyletet a kintlévőség védelmére használják Forfetírozás kialakulása, fogalma XV., XVI. Század Beruházási termékek iránti kínálat > kereslet. Kezdetben Svájc volt a kp 1960-as évekre fejlődött modern üzletággá. Forfetírozás: Egy későbbi időpontban esedékes, többnyire gépek és beruházási termékek szállításából és/vagy a beruházásokhoz kapcsolódó szolgáltatások nyújtásából adódó közép-, illetve hosszú lejáratú követeléssorozatok visszkereset nélkül megvásárlását jelenti. Francia: á forfait jogokról történő lemondás szóból Forfetírozáskor a követelést a forfetírozó leszámítolja, vagyis a teljes futamidő alatt őt megillető kamatokkal csökkenti a követelés összegét. Így a hitelben történő eladás ellenére azonnal pénzhez jut, és felelőssége csak a termék gyártása és a követelés szakszerű dokumentálása terén keletkezik. A forfetírozónak pedig azt kell ellenőrizni, hogy adós megkapta-e az árut

3 Forfetírozás Forfetírozás előnyei az exportőr számára: Csökkenti a kintlévőségeket, vagyis javítja a likviditást és ezzel a hitelképességet, Megszünteti a lehetséges veszteségforrásokat (kamatkock, árf. kock., hitelkockázat) Nem kell a kintlévőségeket nyilvántartani és beszedni. Forfetírozás hátránya: Magas finanszírozási költség Faktorálás és forfetírozás Alapvető különbségek: A faktorálás rövidebb lejáratú, a követelés esedékessé válása általában nem haladja meg a 180 napot, míg a forfetírozás hosszabb lejáratú követelésekkel dolgozik. A forfetírozás valójában követelésmegvásárlás, ami azt jelenti, hogy a forfetőr visszkereset nélkül finanszírozza meg az eladót, így ezzel a követelésből eredő összes kockázatot (nemcsak a vevő gazdálkodásából származót, hanem az országkockázatot is) átvállalja Lízing Meghatározása: Ha az angol lease szóból indulunk ki, ami elsődlegesen bérletet jelent, akkor egy speciális bérlet. Klasszikus kgtan értelmezés: Olyan üzletfajta, amelynek során a lízingbe adó azzal a céllal vásárolja meg a lízingbe vevő által kiválasztott jószágot, hogy annak használatát a lízingbe vevőnek díjfizetés ellenében adott időre átengedje, egyben lehetőséget teremt számára, hogy a szerződésben meghatározott futamidő lejártával a jószág a tulajdonába menjen át

4 Lízing fajtái Jogi szabályozás: IAS 17 lease irányelv alapértelmezései megegyeznek (némi különbséggel) a Hpt. Szabályozásával. Magyarországon a Ptk. a lízinget nem tekinti önálló szerződéstípusnak. Hpt. Korszerűen meghatározza a pü-i lízing fogalmát, de maga a lízing nem kerül meghatározásra. Hpt. Szigorú előírásokat tartalmaz a lízingtársaságokra is Pénzügyi és operatív lízing Pénzügyi lízing: (Financial lease) Felek már a szerződéskötéskor rendelkeznek a jószág futamidőt követő tulajdonjogáról. Jövőbeni vételár = maradványérték ált. csak jelképes Hasonlít a hitelezésre Teljes amortizációs lízing Operatív lízing: (Operational lease) A futamidő lejártával a lízingbe vevő az adott jószágot köteles a lízingbe adónak visszaszolgáltatni. Alapvető eltérés a két forma között a lízingbe vevő és lízingbe adó szándékában mutatkozik Pénzügyi lízing, operatív lízing, bérlet Vizsg. Szempont Pénzügyi lízing Operatív lízing Bérlet Szerződő felek A lízingtárgy fajtája -Lízingbe vevő - Lízingbe adó - Szállító -Gép/berendezés -Gépjárművek -Ingatlanok -Lízingbe vevő - Lízingbe adó - Szállító -Gép/berendezés -Gépjárművek -Ingatlanok (ritkán) -Bérlő -Bérbeadó -Gép/berendezés -Gépjárművek -Ingatlanok A lízingtárgy tulajdon. Lízingbe adó Lízingbe adó Bérbeadó Tulajdonjog átadása Automatikus Nincs Nincs Lízingdíjak ktsgelsz A lízingtárgy nyilvántartása Csak a kamatrész számolható el Lízingbe vevő könyveiben A teljes lízingdíj elszámolható Lízingbe adó könyveiben A teljes bérleti díj elszámolható Értékcsökkenés elsz. Lízingbe vevő Lízingbe adó Bérbeadó Bérbeadó könyveiben

5 Pénzügyi lízing, operatív lízing, bérlet (2) Vizsg. Szempont Pénzügyi lízing Operatív lízing Bérlet Futamidő nagysága Lízingbe adó szolgáltatása A kihelyezés biztosítéka A lízingbe (bérbe) adó kockázatai A lízingbe (bérlő) vevő kockázatai Közép- vagy hosszú távú (Teljes amortizáció) Csak finanszírozás -Szokásos hitelfedezetek - kis mértékben a lízingtárgy -Szokásos hitelkockázatok -Szállítói kock -Visszavett lízing érték -Hitelfelv. Kock. -Lízingtárgy visszavét kock. Rövid- vagy középtávú (Részamortizáció) -Finanszírozás -Kiegészítő szolg. Rövid- vagy középtávú (Részamortizáció) - Bérbeadás -A lízingtárgy - Bérlet tárgya -Lízingbe vevő nem fiz. - Visszavett lízingtárgy hasznosítás -Lízingtárgy visszavét. Kock. -Díjfizetés kock. -Visszavett tárgy újabb bérbeadása. -Termék-felelősség -Bérelt tárgy visszavételének kock. Díjfizetés kockázata A szerződés Nem mondható fel Felmondható Felmondható felmondása Különleges lízingfajták Visszlízing (Sale and lease back) Allízing (Sublease) Szolgáltatási lízing (Full Service Lease) Lízingek kockázatai Lízingtárgyhoz köthető kockázatok Szállítói kockázatok A lízingbe vevő okozta kockázatok

6 Lízingszámítás - lízingajánlat Hónap Finansz Lízingszámítás Példa: A kiválasztott eszköz Bruttó vételára: Ft A lízingbe vevő rendelkezésére áll (35%): Ft Finanszírozás: Ft Választott futamidő: 36 hónap A havi díj számítása: / = Havi díj: x = A kalkulációs séma alapja a belső megtérülési ráta (IRR). (Annuitás számításra támaszkodik) Kérdések? Köszönöm a figyelmet!