ÁLLAMPAPÍRPIAC harmadik negyedév. negyedéves TÁJÉKOZTATÓ. ÁLLAMi garanciával

Átírás

1 ÁLLAMPAPÍRPIAC negyedéves TÁJÉKOZTATÓ harmadik negyedév ÁLLAMi garanciával

2 A év elsô három negyedéve során a kincstári kör hiánya 1059,6 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az EU EMOGA alapjából történô folyósítások elôfinanszírozása 96,5 milliárd forint összegben és az MNB kiegyenlítési tartalékának feltöltése címen kifizetett 1,1 milliárd forint, így a teljes nettó finanszírozási igény 1157,2 milliárd forintot tett ki. Összességében 1171,3 milliárd forint összegû nettó kibocsátás valósult meg szeptember végéig, amelybôl a nettó forintkibocsátás 413,5 milliárd forintot, a nettó devizakibocsátás 757,7 milliárd forintot tett ki. A forintadósság átlagos hátralévô futamideje 3,50 év, a devizaadósságé 6,32 év volt a negyedév végén, míg ugyanez az érték év végén 3,46 év és 5,65 év volt, amely mind a forintadósság, mind a devizaadósság esetén növekedést jelent. A másodlagos állampapír-piaci hozamok harmadik negyedévben szeptember elejéig folyamatosan csökkentek. Ezt követôen szeptember folyamán a referenciahozamok minden lejáraton emelkedtek. A jegybank három alkalommal, összesen 100 bázisponttal csökkentette alapkamatát a harmadik negyedévben; e kamatdöntéseket, valamint az ezekre irányuló piaci várakozásokat szorosan követték nem csak a rövid, de a hosszú futamidejû hozamok is. A június végéhez képest a referenciahozamok az 1 évig tartó futamidôkön bázisponttal, a hosszabb futamidôkön 7 23 század százalékponttal csökkentek. A harmadik negyedév végén az egyéves referenciahozam 5,97%, a 3 éves hozam 6,17%, a 10 éves hozam 6,18% volt harmadik negyedévében egy új államkötvény-sorozat került referenciastátuszba: júliusban a 3 éves 2008/D jelû helyett a 2008/E. A korábbi 3 éves kötvény piaci állománya 318 milliárd forintot ért el, ami megfelel a másodpiaci likviditást biztosító sorozatnagyság célnak. A harmadik negyedéves másodpiaci állampapír-forgalom a tôzsdén kívüli OTC piacon 18%-kal növekedett az elôzô negyedévhez viszonyítva, és összesen 7029 milliárd forintot tett ki. A másodlagos állampapír-kereskedés döntô részét bonyolító elsôdleges forgalmazók másodpiaci államkötvény-forgalmuk mintegy 41%-át a külföldi befektetôkkel bonyolították le a negyedév során. A külföldi tulajdonban lévô forint állampapírok állománya szeptember közepéig kisebb ingadozásokkal ugyan, de stagnált, majd szeptember utolsó két hetében növekedett. A külföldiek kezében lévô állampapírok állománya az elôzô negyedév végéhez képest 12,5 milliárd forint növekedéssel, szeptember végén 2586,2 milliárd forintot tett ki. Ez az összeg az összes forint államkötvény és diszkont kincstárjegy együttes állományának 30,7%-át jelentette szeptember végén. Az év harmadik negyedévében a Magyar Köztársaság egy ízben, de két devizakötvényt bocsátott ki július közepén, összesen 75 milliárd japán jen, azaz 138,9 milliárd forint értékben. Egy 30 milliárd japán jen értékû, 5 éves futamidejû, fix kamatozású és egy 45 milliárd japán jen értékû, 7 éves futamidejû, szintén fix kamatozású devizakötvény értékesítésére került sor a Daiwa Securities és a Mizuho Securities pénzintézetek fôszervezésével. Magyarország hosszúlejáratú devizaadósságának hitelminôsítése: A- / A1 / A- 2

3 Fôbb makrogazdasági mutatók július augusztus szeptember GDP növekedés (éves) 4,9 4,2 5,2 3,8 3,5 3,5 4,0 Ipari termelés növekedése 1 12,5 10,4 18,1 3,6 2,8 5,9 8,3 Munkanélküliségi ráta (%) (KSH) 7,8 7,0 6,4 5,7 5,9 5,9 6,1 Fogyasztói árindex (éves változás) 2 10,3 11,2 10,1 6,8 4,8 5,7 5,5 3,7 3,6 3,7 Fogyasztói árindex (éves átlag) 14,2 10,0 9,8 9,2 5,3 4,7 6,8 Fogyasztói árindex (elôzô hónap=100%) 0,0-0,4 0,2 Termelôi árindex (éves változás) 2 8,0 7,1 12,4-0,4-1,3 6,2 1,6 4,2 Termelôi árindex (éves átlag) 12,2 5,0 11,6 5,2-1,8 2,4 3,5 Termelôi árindex (elôzô hónap=100%) -0,4 A háztartások nettó finanszírozási képessége (Md Ft) 3 943,3 776,2 791,7 756,7 457,5 41,1 371,1 Folyó fizetési mérleg egyenlege (M EUR) , , , , , , ,0 Közvetlen tôkebefektetések egyenlege (M EUR) , , , , ,0 562, ,0 Központi költségvetés egyenlege (Md Ft) 6-333,9-337,2-367,8-402,9-957, ,9-857,4-741,3-769,0-780,9 A központi költségvetés bruttó adóssága (Md Ft) 6 165, , , , , , , , , ,2 A központi költségvetés bruttó adóssága (a GDP %-ában) 61,1% 60,4% 54,9% 52,0% 55,1% 56,8% 56,8% Az ország nettó külföldi adóssága (M EUR) , , , , , , ,1 Az ország nettó külföldi adóssága (a GDP %-ában) 17,7% 16,3% 19,1% 14,5% 17,2% 22,7% 25,1% HUF/USD deviza árfolyam az idôszak végén 219,03 252,52 284,73 279,03 225,16 221,12 180,29 202,55 200,39 207,56 HUF/EUR deviza árfolyam az idôszak végén 255,70 254,92 264,94 246,33 235,90 265,03 245,93 244,99 244,70 249,59 Forrás: KSH, MNB, PM 1 Elôzô év azonos idôszaka = 100%, munkanaphatástól megtisztított érték 2 Éves adatok esetén december/december, havi adatok esetén hónap/elôzô év azonos hónapja 3 Nem konszolidált adatok 4 Az MNB által 2004-tôl alkalmazott új módszertan szerinti adatok 5 Tulajdonosi hitelekkel 6 Privatizációs bevételek nélkül végi hitelátvállalások és kötvényátadások (összesen 512,05 milliárd forint) nélkül 8 Tulajdonosi hitelek nélkül 10 éves Magyar Államkötvény referenciahozam Magyar szuverén 10 éves kötvényfelár 10 éves euró referenciahozam HUF/EUR árfolyam HUF/USD árfolyam Nettó kamatkiadás (-) Nettó kamatkiadás nélküli egyenleg Egyenleg 3

4 A központi költségvetés adóssága Milliárd forint Adósságelem július augusztus szeptember 1. Forint 3 733, , , , , , , , , , Hitelek 435,0 380,2 303,8 228,3 353,2 117,9 4,7 1,1 1,1 1, Külföldi hitelek 0,0 0,0 0,0 0,0 1,7 1,4 1,1 1,1 1,1 1, Belföldi hitelek 435,0 380,2 303,8 228,3 351,5 116,5 3,5 0,0 0,0 0, MNB-vel szembeni hitelek ,4 289,5 217,4 144,0 71,2 0,0 0,0 0,0 0, Egyéb hitelek 0,1 17,8 14,3 10,9 207,5 45,3 3,5 0,0 0,0 0, Állampapírok , , , , , , , , Piaci értékesítésû állampapírok 2 432, , , , , , , , , , Kötvények 1 386, , , , , , , , , , Diszkont kincstárjegyek 689,9 826,7 837, , , , , , , , Lakossági állampapírok ,3 523,3 544,7 560,3 533,5 628,4 617,3 617,3 604, Nem piaci értékesítésû állampapírok 866,1 853,2 831,3 809,1 777,4 759,3 743,6 740,9 739,5 738,7 2. Deviza* 2 431, , , , , , , , , , Hitelek 2 367, , , , ,1 916,8 826,8 825,8 838, Külföldi hitelek 249, ,8 317,8 461,9 598,8 528,9 515,1 514,5 521, Belföldi hitelek 2 118, , , ,6 932,3 485,3 387,8 311,7 311,3 317, MNB-vel szembeni hitelek 2 118, , ,6 849,6 466,5 355,7 280,4 280,0 285, Egyéb hitelek 0,0 0,0 0,0 0,0 82,8 18,8 32,2 31,3 31,3 31, Állampapírok 64,0 606,7 736,0 911, , , , , , Külföldön kibocsátott állampapírok 44,4 587, , , , , , , Devizakötvények 43,8 586,8 715,4 911, , , , , , Angol és amerikai kötvények 0,6 0,3 0,3 0, ,1 0,1 0,1 0,1 0, Belföldön kibocsátott állampapírok 19,6 19,6 20,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Összesen 6 165, , , , , , , , ,2 Adósság a GDP százalékában 61,1% 60,4% 54,9% 52,0% 55,1% 56,8% 56,8% *A devizaadósság az idôszak utolsó munkanapján jegyzett MNB középárfolyamon kerül értékelésre. Forint államkötvények Diszkont kincstárjegyek Egyéb adósság Devizaadósság Forintadósság átl. hátralévô futamidô Devizaadósság átl. hátralévô futamidô Forintadósság duration Devizaadósság duration 4

5 Államkötvény aukciók eredménye Államkötvény neve 2010/B 2015/A 2008/E 2010/B 2015/A 2008/E 2020/A 2010/B 2015/A 2008/E 2010/B 2016/C Államkötvény ISIN kódja HU HU HU HU HU HU HU HU HU HU HU HU Futamidô években Névleges kamat (%) 6,75% 8,00% 6,50% 6,75% 8,00% 6,50% 7,50% 6,75% 8,00% 6,50% 6,75% 5,50% Értékesítés 4. aukció 14. aukció 2. aukció 5. aukció 15. aukció 3. aukció 11. aukció 6. aukció 16. aukció 4. aukció 7. aukció 1. aukció Aukció idôpontja Pénzügyi teljesítés idôpontja Lejárat idôpontja Maximális éves hozam (%) - ISMA 6,43 6,35 6,18 6,11 6,01 5,90 5,84 5,47 5,45 5,60 6,19 6,22 Minimális éves hozam (%) - ISMA 6,28 6,27 6,16 6,07 5,97 5,85 5,79 5,45 5,42 5,55 6,19 6,12 Átlagos éves hozam (%) - ISMA 6,42 6,31 6,17 6,10 5,99 5,88 5,82 5,46 5,44 5,58 6,19 6,20 Maximális éves hozam (%) - EHM 6,43 6,35 6,17 6,11 6,01 5,89 5,84 5,47 5,45 5,59 6,19 6,22 Minimális éves hozam (%) - EHM 6,28 6,27 6,15 6,07 5,97 5,84 5,79 5,45 5,42 5,54 6,19 6,12 Átlagos éves hozam (%) - EHM 6,41 6,31 6,17 6,09 5,99 5,87 5,82 5,46 5,43 5,58 6,19 6,19 Maximális eladási ár (%) 102, , , , , , , , , , , ,3831 Minimális eladási ár (%) 101, , , , , , , , , , , ,6591 Átlagos eladási ár (%) 101, , , , , , , , , , , ,8369 Aukcióra meghirdetett mennyiség (m Ft) , , , , , , , , , , , ,00 Benyújtott ajánlatok összege (m Ft) , , , , , , , , , , , ,00 Elfogadott ajánlatok összege (m Ft) , , , , , , , , , , , ,96 Aukciós fedezettség 1,80 1,33 2,75 2,66 2,38 2,11 1,75 2,24 2,13 2,43 2,38 2,43 Benyújtott ajánlatok (db) Elfogadott ajánlatok (db) Átlagos eladási ár - minimális eladási ár (tail, %) 0,05 0,27 0,02 0,06 0,13 0,05 0,18 0,04 0,10 0,05 0,00 0,18 Piaci értékesítés* , , , , , , , , , , , ,96 Kibocsátás ÁKK értékpapírszámlára 5 500,00 0, ,17 0,16 0, , ,08 0,09 0.,0 0,19 0, ,04 Kibocsátott összes mennyiség (m Ft): , , , , , ,00 17,000, , , , , ,00 * Az ÁKK Rt. értékpapírszámlájára történô kibocsátás nélkül Benyújtott ajánlatok Elfogadott ajánlatok Átlagos éves hozam 5

6 Államkötvény-visszavásárlások eredménye Államkötvény neve 2006/F 2006/E 2006/F 2006/E 2006/F 2006/E Államkötvény ISIN kódja HU HU HU HU HU HU Névleges kamat (%) 7,00% 8,50% 7,00% 8,50% 7,00% 8,50% Visszavásárlás idôpontja Pénzügyi teljesítés idôpontja Lejárat idôpontja Elfogadott minimális hozam (%) 6,50 6,50 6,38 6,35 5,82 5,82 Átlagos hozam (%) - ÁKK-ISMA 6,51 6,53 6,40 6,38 5,83 5,83 Benyújtott ajánlatok összege (m Ft) 6 006, , , , , ,25 Elfogadott ajánlatok összege (m Ft) 4 006, , , , , ,19 Benyújtott ajánlatok (db) Elfogadott ajánlatok (db) Benyújtott ajánlatok Elfogadott ajánlatok Átlagos éves hozam 6

7 A változó kamatozású kötvények kamatmegállapításai 2005 III. negyedévében Kötvény neve Kamatmegállapítás Kamatidôszak Kamatfizetés napja Megállapított Kifizetett/ napja éves kamat (%) kifizetendô kamat (%) 2006/B ,90% 8,08% 2006/C ,90% 2008/A ,69% 3,51% 2016/B ,32% 3,74% 2026/A ,43% 7,69% 2006/A ,43% 7,69% 2008/B ,49% 3,32% 2006/D ,49% 3,32% 2007/C ,49% 3,32% 2009/A ,49% 3,32% 2010/A ,49% 3,32% 2007/E ,49% 3,32% 2013/A ,80% 8,12% 2016/A ,25% 1,32% Elsôdleges forgalmazók listája szeptember 30-án Intézményi forgalmazói kör: CIB Bank Rt. CITIBANK Rt. Deutsche Bank Rt. Dresdner Bank AG (Frankfurt) ERSTE Bank Befektetési Magyarország Rt. HVB Bank Hungary Rt. ING Bank Rt. Kereskedelmi és Hitelbank Rt. Magyar Külkereskedelmi Bank Rt. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Rt. Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Rt. A lakossági állampapírok értékesítésére szerzôdött elsôdleges forgalmazók: CIB Bank Rt. HVB Bank Hungary Rt. Kereskedelmi és Hitelbank Rt. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Rt. Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Rt. valamint a Magyar Államkincstár fiókhálózata 7

8 Tôzsde OTC Nettó kibocsátás A legnagyobb másodpiaci forgalommal rendelkezô állampapírok 2005 III. negyedévében Állampapír kódja Lejárat idôpontja Forgalom (milliárd Ft) 2010/B ,0 2015/A ,1 2020/A ,2 2008/E ,6 2009/D ,3 2007/F ,2 2014/C ,5 2013/C ,2 2013/D ,1 D ,4 8

9 Magyar állampapír indexcsalád Index értéke Index egyéves visszatekintô hozama MAX index RMAX index MAX Composite index ZMAX index MAX index RMAX index MAX Composite index ZMAX index , , , , ,71% 11,78% 18,34% 10,39% , , , , ,75% 11,22% 17,47% 9,92% , , , , ,67% 11,25% 19,73% 9,58% , , , , ,07% 10,46% 16,92% 9,05% Referencia államkötvény-sorozatok piaci forgalomban lévô állománya 2005 III. negyedéve során milliárd forint Államkötvény /E 104,11 155,56 210, /B 140,40 180,48 216, /A 355,00 386,11 410, /A 150,54 161,39 165,86 Reuters-oldalak (kódok) A bejelentkezô oldal: HUTREASURY Aukciós eredmények az aukciót követôen órától elérhetôek HUISSUE HUAUCTION01 HUAUCTION02 Soron következô kibocsátások, visszavásárlások közzététele Diszkont kincstárjegy aukciók eredménye Államkötvény aukciók eredménye Másodpiaci adatok HUBONDFIX HUBEST 3, 4, 5 HUBONDAKK, HUBONDAKK4 HUBONDAKK2, HUBONDAKK3 HUBONDINDEX HUBONDINDEX2.HUMAXBOND Referenciahozamok és meghatározásuk (14.30-tól frissítve) Legjobb másodpiaci árjegyzések Legjobb délelôtti másodpiaci árjegyzések Legjobb délutáni másodpiaci árjegyzések Magyar Államkötvény Index MAX (naponta tól frissítve) Referencia Államkötvény Indexek BMX3Y-10Y (naponta tól frissítve) Magyar Államkötvény Index (MAX) idôsoros adatai Egyéb HUFLOATER HUINDEXED HUBONDINFO Változó kamatozású államkötvények aktuális kamatai Tôkeindexált államkötvény inflációs tôkenövekménye és felhalmozott kamata naponta (max. 2 hónapra elôre) Felhatalmazott üzletkötôk aktuális jegyzéke További információs oldalak: Bloomberg oldalak (kód): GDMA Telerate oldalak (kódok): Honlap: 9

10 1027 Budapest, Csalogány utca Budapest, Pf. 248 Telefon: (06-1) Fax: (06-1) akk@akk.hu További információ: