UNIQA Befektetési hírlevél április
|
|
- Ernő Gulyás
- 8 évvel ezelőtt
- Látták:
Átírás
1 UNIQA Befektetési hírlevél április
2 Aktuális trendek Az időbeli korrekció Tartalom Aktuális trendek 2 Részvénypiaci kitekintő 3 Külföldi lapszemle 5 Vagyonkezelési stratégiák 6 Modern portfólió elmélet alapjai 7 Grafikonkészlet 8 KovácS LáSzLó, cmt kockázatkezelési vezető Az olaj tovább dübörög, a dollárban számított ára egy hét alatt 6 dollárt emelkedett (ami kb 15%). Technikai elemzést alkalmazva elmondhatjuk, hogy trendforduló előtti állapotban vagyunk, és ha a 200 napos mozgóátlagon keresztül tudnánk törni, akkor a hosszú távú csökkenő trend tartósan megfordulhat. Ezt azért fontos tudnunk, mert az elmúlt időszaki részvénypiaci pozitív trendet elsősorban az olaj áremelkedése támogatta meg. Azt gondolhatnánk, hogy az alacsony benzinárak jót tesznek a gazdaságnak, de ez csak részben igaz. A korábbi írásokban utaltam már az alacsony olajár okozta hitelképességi problémákra, amit ugyan a jelenlegi árszint még nem old meg, de kezeli. A másik ok, ami miatt kezdjük pozitívabban látni a tőzsdé- ket, az a rendszerben helyét kereső készpénz állomány. Ahányszor 1-ot esik a tőzsde, újra a korábbi évek tőzsdei emelkedésből kimaradt vásárlók jelennek meg a színtéren és hirtelen kitűnő vételi alkalmat látnak, amivel reményeik szerint gyorsan behozatják majd az eddigi lemaradásukat. Ez azonban nem új a nap alatt. A technikai elemzés ugyanis 2 féle korrekciót ismer, az egyik az árfolyamokban jelenik meg, ami a grafikonokon keresztül látványosan követhető, a másik viszont az ún. időbeli korrekció. Ezt sokkal nehezebb észrevenni, mert mellette figyelnünk kell a gazdaság, az egyes iparágak és a társaságok bevételtermelő képességének változásaira is. Ha ezek növekednek, illetve a kilátások javulnak, de ez az árfolyamokban egy ideig nem jelentkezik, a reálgazdasági folyamatokat időszakosan nem tükrözi hűen a tőzsde, hasonló ütemű árfolyam emelkedéssel akkor ezt időbeli korrekciónak hívjuk. Ilyet látunk már kb. egy éve. Elképzelhető, hogy ez a folyamat még egy ideig el fog tartani, számunkra ez annyit jelent, hogy használjuk ki az árfolyameséseket vásárlásokra és kezdjünk el hosszú távú portfoliót építeni. UNIQA Biztosító Zrt Budapest, Róbert Károly krt Tel.: +36 (1/20/30/70) Fax: info@uniqa.hu Skype: uniqabiztosito A múltbéli teljesítmények nem szükségszerűen jelzik a jövőbeni teljesítmények alakulását. A befektetési egységek értéke és hozama mind lefelé, mind felfelé változhat, amelyért a Biztosító nem vállal garanciát. A befektető akár a befektetett tőke összegét is elveszítheti. Külföldre befektető esetében annak értéke a devizaárfolyamok elmozdulása miatt is változhat. A Biztosító mindent elkövetett annak biztosítására, hogy a leírtak alaposak és teljesek, és a vélemények megalapozottak legyenek. A Hírlevél nem befektetési ajánlat és nem is tekinthető az vételére vagy eladására vonatkozó ajánlatnak. UNIQA Befektetési hírlevél április 2
3 Részvénypiaci kitekintő Európa Márciusban a legfontosabb esemény minden kétséget kizáróan a Brüsszeli terrorcselekmény volt, bár azt már látjuk, hogy hatalmas pánikot nem keltenek az ilyen hírek a piacon. Úgy néz ki a befektetők beárazták a terror veszélyt a fejlett világban és az érintett szektorokat kivéve nagyobb eséseket és hosszabb negatív hangulatot nem okoznak. Sokkal nagyobb probléma az, hogy az európai gazdasági mutatók nem igazán javulnak, a számokból nem igazán látszik, hogy megindulna a növekedés Európába. A bizonytalan stagnálás az indexekben is megmutatkozik, mert míg a márciusi eufóriában mind az amerikai, mind a fejlődő piaci részvényindexek szépen emelkedtek, az európai részvényeket reprezentáló Eurostoxx50 index jóval alulmúlta a többieket, és ez nem a terrorcselekménynek köszönhető. A bizonytalan befektetők a biztonságos állampapír befektetések felé fordulnak, így rekord alacsony hozamokkal találkozunk már nem csak a német és francia állampapír piawww.trendkoveto.hu Érintett ok: Globális részvény Progresszív USd Észak-Amerikai részvény S&P 500 KádAS TAMáS vagyonkezelő Márciusban nagy emelkedést tapasztalhattunk a legtöbb részvénypiacon, így az amerikai részvények is szépet ralliztak. Az S&P500 index majd 7%-ot emelkedett. A pozitív hangulat a Brent nyersolaj hordónkénti árában is megmutatkozott, közel 15%-os emelkedéssel a 40 dollárt is elérte. A piaci fordulatot alátámasztó fundamentális okokat nem láttak napvilágot, inkább a befektetői hangulat változott. Azt eldönteni, hogy ez valós fordulate vagy csak a lejtmenet korrekciója még nem lehet. Ahhoz hogy igazán optimisták legyünk a tavaly nyári csúcsokat kéne megdönteni a 2130 pontos ellenállási szintek körül, és erre a fundamentumok alapján minden esély meg is van. Azonban emlékezhetünk tavaly nyáros is a kínai pánik okozott zuhanást Amerikában is és nem a hazai gazdasági fundamentumok romlottak el. Pontosan e miatt az amerikai jegybank szerepét betöltő FEd, igen óvatos, és a kamatemelési ütemet is haj- landó lassítani, ha a globális kockázatok úgy kívánják, még akkor is, ha a hazai folyamatok engednék is azt. A következő hetekben fontos képet kaphatunk az amerikai gazdaság állapotáról, hiszen indul az amerikai gyorsjelentési szezon, amiből képet kapunk egyes szektorok vállalatai hogyan teljesítettek, és milyen kilátásaik vannak. con, de a periféria országok piacain is. Az EKB-t viszont aggasztja, hogy még ilyen rekord alacsony hozam környezetben sem nagyon indul be a hitelezés, aminek következtében a növekedés is stagnál. Lassan viszont kezd kifogyni az eszközökből az európai központi bank, és egyre kisebb mozgástere van arra, hogy stimulálni tudja a növekedés. Ennek tükrében igen izgalmasnak ígérkezik a 2016-os év Európában. Érintett ok: Nyugat-európai részvény Globális részvény Progresszív EuroStoxx 50 USA UNIQA Befektetési hírlevél április 3
4 Részvénypiaci kitekintő Kína Múlt hónapban a kínai gazdaság növekedésével foglalkoztunk, a várható lassulásról, a gazdaság szerkezetének átalakításáról. Az utóbbi időben viszont egyre több elemző, köztük a Nemzetközi valutaalap is arra figyelmeztet, hogy a gazdasági növekedés lassulásánál egy sokkal aggasztóbb probléma is van Kínában, amiről eddig nem sok szó esett, vagy ha esett nem olyan hangsúllyal, mint kellett volna. A 2008-as gazdasági világválság Kínát sem hagyta érintetlenül, hiszen az akkor még főként amerikai és európai exportra épülő gazdaság hirtelen azzal szembesült, hogy eltűntek vagy nem olyan mértékben fogyasztanak nyugaton, mint azelőtt. A kínai vezetés úgy döntött, nem engedi azt, hogy drasztikusan csökkenjen a növekedés ezért a kiesett fogyasztás által ütött lyukat, beruházásokkal és hitelezéssel próbálta betömni. Ez oda vezetett, hogy olyan soha meg nem térülő beruházások jöttek létre, mint a mai napig egyetlen lakóval sem büszkélkedhető ingatlanfejlesztések, szellemvárosok, vagy nyolcsávos autópályák, amin egyetlen biciklis vagy lovas kocsi közlewww.trendkoveto.hu Érintett ok: Latin-amerikai részvény B-RIcH részvény Protaktív Latin-amerikai részvény eszk. MSCI Latin America Jókora emelkedést mutatott a Brazil részvénypiac márciusban, és ez a Latin-amerikai unk teljesítményén is meglátszik, hiszen több mint 17%-ot emelkedett az árfolyama az február végétől március végéig tartó időszakban. A jó hangulat az egész fejlődő piacra jellemző, és időszerű is volt már egy jókora korrekció a majd egy éves lejtmenet után. Az emelkedést a nyersanyag árak korrekciója is nagyban segítette, de a ralliban kiemelkedett Brazília, ahol majdnem kétszer akkorát emelkedtek a részvények, mint a többi fejlődő országban. Ez elsőre kicsit ellentmondásosnak tűnik, hiszen az elmúlt hetekben újabb korrupciós botrányok, utcai tömegtüntetések sora történt, kvázi alkotmányos válság van Brazíliában. A regnáló miniszterelnök asszony kétségbeesett küzdelme a hatalom megtartásáért, viszont úgy néz ki rövid időn belül végéhez ér és ezt nagyon pozitív üzenetnek értékelik a befektetők. A brazil törvényhozás alsóházának elnöke Eduardo cunha bár szintén érintett a korrupciós ügyekben úgy döntött, elindulhat a brazil elnök elleni felelősségre vonási eljárás, miután azt az ügyben vizsgálatot folytatott kongreszszusi bizottság megalapozottnak ítélte meg. Ennek örömére a befektetők elkezdték venni az elmúlt időszak esései miatt igen olcsóvá váló cégek részvényeit. A korrupciós ügyekben leginkább érintett állami olaj cég a Petrobras például több mint 9-ot emelkedett. kedik. Érdemes az interneten rákeresni. Azonban ezek a beruházások soha nem térülnek meg, az erre fordított hiteleket viszont megmaradnak, és előbb utóbb be fognak dőlni, ami olyan hitelválságot eredményezhet, mint 2008-ban Amerikában. Elgondolkoztató adat, ami jól mutatja milyen túlzásokba esett Kína az ingatlan beruházásokkal, hogy a 2011 utáni két évben annyi cementet használtak fel, mint Amerika a teljes 20. században.. Érintett ok: Kínai részvény B-RIcH részvény Protaktív kínai részvény MSCI China Brazília UNIQA Befektetési hírlevél április 4
5 Külföldi lapszemle A globális kötvény hozam 1,3 százalékra zuhan figyelmeztető jel MoLNáR MELINdA vagyonkezelő A kötvény hozamok globálisan rekord nagyságút visszaesést mutatnak, ami figyelmeztető jelként szolgál a világgazdaságot illetően. A Bloomberg kötvény indexe alapján a fejlett világ egyharmadának államadossága negatív hozamokat produkál, mióta Európa és Japán is nulla alá csökkentette kamatjait, hogy megakadályozzák a deflációt. Janet Yellen, a FEd elnöke, múlthéten úgy nyilatkozott, hogy a világgazdaság magasabb fokú kockázatokat rejt magában, ami arra késztette a tőzsdei kereskedőket, hogy halasszanak el bármiféle tervezett lépést arra várva központi bank szigorítson intézkedésein. Ez csupán a beismerése annak, hogy most megrekedtünk egy darabig mondta Barra Sheridan a Bank of Montreal képviselője Londonban az Egyesült államok nem tud előrelépni, a FEd nem tud kamatot emelni addig amíg a világgazdasági háttér nem javul, erre pedig egyenlőre nem sok jel utal. Amerika stagnáló bérekkel és iparral küzd, annak ellenére, hogy sikerült növelnie a munkáltatási arányokat. Japán gazdasági teljesítménye is esett 2015 utolsó negyedévében, míg az eurózóné csupán egy hangyányit növekedett. Emellett Kína is csökkentette a növekedési célkitűzéseit ebben a hónapban. Ez a világszintú deflációnak a jele nyilatkozta Hideaki Kuriki, a Sumitomo Mitsui Trust Asset Management egyik munkatársa amely 60,3 milliárd dollár értékű vagyont kezel Amerika nem képes felhúzni a világgazdaságot. A befektetők arra vannak kényszerítve, hogy amerikai kincstárjegyeket vagy egyéb magas hozamú, csúcsminőségű kötvényt vásároljanak. A kötvény hozamok azt jelzik, hogy befektetők világszerte 1,1 százalékos inflációra számítanak. Ez a szám 0,89-re csökkent februárban, ami a legalacsonyabb volt az elmúlt öt év során. Ami nem sok jót jelent a piacok és a világgazdaság számára. UNIQA Befektetési hírlevél április 5
6 Vagyonkezelési stratégiák Menedzselt ok ARAdI ERNő, cfa vagyonkezelő Március némi pozitív korrekciót hozott a részvénypiacokon az erősen negatív idei első két hónap után, ez azonban egyelőre nem volt elég arra, hogy az indexek az előző évi záróértékük fölé tudjanak kerülni. Az emelkedést támogatta az olaj árának felfelé történő kimozdulása a januári és februári mélypontokról, illetve az, hogy az Európai Központi Bank a várakozásokat meghaladó lazítási programról döntött, még alacsonyabbak lettek az irányadó kamatszintek (a betéti mínusz 0,4), valamint az Egyesült államokban a Federal Reserve döntésho- EURO 30 A befektetési stratégiát kínáló ok közül az első három hónapban csak a kötvénybe fektetők tudtak pozitív hozamot elérni euróban és forintban is. Az elmúlt hónapban minden hozama pozitív volt, a részvénypiaci emelkedésnek köszönhetően a részvénysúllyal arányosan növekedett az ok árfolyama, így a Globális részvény é 3,41%-kal, az EURo 70 é 1,95%-kal. A magyar állampapírpiaci hozamok a közepes és hosszú lejáratokon mind jelentősen csökkentek márciusban, ami kötvényárfolyamok növekedésén keresztül a forintos kötvénybefektetések piaci értékét növelte. A magyar forint az amerikai dollár szemben erősödött, az euróval szemben viszont gyengült márciusban mindenekelőtt a jegybank lazító monetáris politikájának hatá- Hozamalakulás az elmúlt egy évben (EUR) EURO 10 sára, a jegybank váratlanul csökkentette az irányadó kamatszinteket (a három hónapos plusz 1,2, az overnight mínusz 0,05%). A magyar gazdaság jelenlegi és rövidtávon várható helyzete a forint erősödését indokolná, a jegybank azonban további monetáris intézkedéseivel szinten tarthatja a forintot az euróval szemben. zói is úgy nyilatkoztak, hogy a korábban vártnál lassabb kamatemelési ciklusra lehet számítani. Az első negyedév egészét tekintve az európai részvényindexek teljesítettek a legrosszabban, az Egyesült államok indexei vegyes, enyhén negatív képet mutatnak, a fejlődő piaci indexek pedig márciusban kaptak egy erős pozitív löketet azzal, hogy a dollárkamatok emelkedése időben kitolódni látszik. A növekedési kilátások enyhén romlottak mind Európában, mind az Egyesült államokban, Kínában pedig egyelőre 6% feletti gazdasági bővülést várnak továbbra is az idei évre. A célzott megoszlásoktól nem térünk el, amíg nem rajzolódik ki egyértelmű irány a részvénypiacokon. Hozamalakulás az elmúlt egy évben (HUF) EURO 70 BIZTONSÁG 35% 45% % 35% MENEDZSELT GLOBÁLIS % 15% % 5% 1 5% % -5% UNIQA Befektetési hírlevél április 6
7 Modern portfólió elmélet alapjai Hatékony piacok elmélete versus piaci félreárazások kihasználása BIcSáR SzILvIA mid-office munkatárs A korábbi cikkekben egy diverzifikált portfólió kialakításának széles körben ismert és használt modelljével foglalkoztunk, most viszont a piacok hatékonyságáról és a bennük mozgó értékpapírok kereskedési árairól beszélünk, hogy azok mennyire tükrözik annak valódi értékét, vagy esetleg lehetnek félreárazódások a piacon. Számos befektető úgy tartja, hogy a piacok többnyire hatékonyan működnek, ám néhány papír esetében előfordulhatnak az időben félreárazódások. Bizonyos esetekben az egész piacot magával ránthatja egy medve vagy bika piac, kihívás elé állítva a befektetőket, hogy a gazdasági ciklusban felismerjék a hullámhegyeket-völgyeket. A vállalatokról szóló információkat figyelmen kívül hagyhatja a piac, alacsony tőkéjű vállalatok értékpapírjai különösen hajlamosak a rendszertelen információkra, mivel szűkebb körben fektetnek bele, kevesebb elemző illetve média foglalkozik az őt érintő történésekkel. Más esetekben a piaci résztvevők félreszámíthatják egyes hírek nagyságát, melyek ideiglenesen torzíthatják a papír árát. Sok befektető igyekszik kihasználni és extraprofitra szert tenni azzal, hogy félreárazott tőzsdei papírokat identifikálnak, és az alulértékelt vállalatok papírjait megveszik, felülértékelt vállalatokét pedig short pozícióban tartják. Short pozíció, más néven rövidre eladás esetében az adott papír nincs a birtokában, hanem arra szóló negatív pozíciót tart, vagyis az egyenlege szerint negatívba megy a papírjainak a száma. A félreárazott papírokból extra profit úgy szerezhető, ha például az alulértékelt papírokhoz olcsóbban hozzáférhet, mint valós értékük alapján áruknak lennie kéne, akkor amint a piac felismeri a helyzetet és reagál (felmegy adott esetben a papír árfolyama) azzal nyereséges nettó pozícióval lehet kiszállni az ügyletből. A hatékony piacok elméletének hívei ellenben nem hisznek a félreárazások létezésében. A Hatékony piacok elmélete (EMH Efficient Market Hypothesis) szerint, a piac hatékonysága miatt az aktuális árak tartalmaznak és tükröznek minden releváns információt és éppen ezért a piac felülteljesítése lehetetlen. Az elmélet szerint minden papír mindig az épp aktuális méltányos (fair) árán cserélődik a felek között, amely a befektetők számára lehetetlenné teszi papírok alulértékelt áron való vásárlását, illetve felülértékeltek eladását. Ezek alapján a tőzsdei papírok szekértői vizsgálatával alátámasztott illetve piaci időzítéssel való kereskedéssel a teljes piac felülteljesítése lehetetlennek kellene lennie. Ebben az esetben magasabb hozamot csak a kockázatosabb papírokba való fektetéssel lehetne elérni. Forrás: Investopedia.com UNIQA Befektetési hírlevél április 7
8 Grafikonkészlet Befektetési döntések során a cél olyan portfólió összeállítása, amely a befektetett értéket meghaladó hozamot biztosít a befektetőnek. Eszközalapjainkkal a választási lehetőségek széles palettáját biztosítjuk a kockázatkerülőtől a kockázatvállaló ügyfelekig mindenkinek, azért hogy az igényeiknek legmegfelelőbb alapokba fektethessék megtakarításukat. Ahhoz, hogy megtudja, vajon Ön mely befektetői típusba tartozik, töltse ki kockázati kérdőívünket. MEdGYASzAY ádám Mid-office munkatárs Az jaink könnyebb összehasonlíthatóságát a hozamokat vizsgáló teljesítményméréssel szeretnénk biztosítani. Az alábbiakban rangsoroltuk a megadott időszakokban legjobban teljesítő jainkat. Eszközalap 12 havi Magyar államkötvény 5,76% Raiffeisen Kötvény 4,7 Kredit 3,28% Gold 3,14% ProtAktív SL-SG B-RIcH 2,05% Biztonság 1,95% Egyéves tejlesítmény 6% 5% 4% 3% 2% 1% ProtAktív SL-SG Kelet-Európa eszk. 1,46% USd USA állampapír 1,06% Raiffeisen Pézpiaci 0,99% Rövid lejáratú pénzpiaci 0,99% Magyar államkötvény Raiffeisen Kötvény Kredit Gold ProtAktív SL-SG B-RIcH Biztonság ProtAktív SL-SG Kelet- Európa USd USA állampapír Raiffeisen Pézpiaci Rövid lejáratú pénzpiaci Eszközalap 24 havi ProtAktív SL-SG Kína 59,4 Indiai részvény 53,86% Euro Indiai részvény 39,47% Kétéves tejlesítmény Euro ProtAktív SL-SG Kína 26,77% Kínai részvény 22,72% célpont , célpont ,67% célpont ,62% Euro célpont ,7 ázsiai részvény 20,15% ProtAktív SL-SG Kína Indiai részvény Euro Indiai részvény Euro ProtAktív SL-SG Kína Kínai részvény célpont 2035 célpont 2030 célpont 2040 Euro célpont 2035 ázsiai részvény UNIQA Befektetési hírlevél április 8
9 Grafikonkészlet Eszközalap 36 havi Indiai részvény 51,68% ProtAktív SL-SG Kína 44,55% Euro Indiai részvény 34,64% USd Észak-amerikai részvény eszk. 31,77% célpont ,39% célpont ,49% Hároméves tejlesítmény célpont ,47% Euro célpont ,22% célpont ,29% célpont ,63% A 10 legnagyobb unk aktuális rangsora a befektetett vagyon szerint (milliárd forint) ,08 8,73 8,28 Eszközalapjaink összesített aktuális nettó eszközértéke: 79,1 milliárd forint ,04 4,42 4,18 3,75 3,25 2,99 2,28 0 Növekedési Biztonság Menedzselt Kínai részvény Kelet-európai részvény Likviditási B-RIcH Indiai részvény Latin-amerikai részvény ázsiai részvény Indiai részvény ProtAktív SL-SG Kína Euro Indiai részvény USd Észak-amerikai részvény célpont 2035 célpont 2030 célpont 2040 Euro célpont 2035 célpont 2025 célpont UNIQA Befektetési hírlevél április 9
10 Betétek Befektetétsi jegyek Készpénz Hitelviszont megtestesítő értékpapírok Életbiztosítási díjtartalékok Nyugdíjpénztári díjtartalékok Tőzsdei részvények Grafikonkészlet Különböző futamidőkre aktuálisan elérhető legjobb normál lekötött betéti kamatok 4% Forint/Euró árfolyamának 1 éves alakulása 320 3% 2,85% 315 2% 2,03% 2,03% 2,03% 1, % hónap 2 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Forrás: bankmonitor.hu A jegybanki alapkamat alakulása az elmúlt öt évben A különböző futamidejű állampapírok aktuális referenciahozamai 7 4, ,5% 3, 2,5% 2, 1,5% 1,53% 2,12% 3,02% 3,31% , 0,5% 1,0 1,0 1,0 3 hónap 6 hónap 12 hónap 3 év 5 év 10 év 15 év Forrás: A magyar háztartások pénzügyi eszközeinek százalékos megoszlása A magyar háztartások pénzügyi eszközeinek értéke (milliárd forint) Nyugdíjpénztári díjtartalékok 6% Életbiztosítási díjtartalékok 8% Tőzsdei részvények 2% Betétek 34% Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 16% Készpénz 16% Befektetési jegyek 18% Forrás: Forrás: Az aktuális piaci adatokat tartalmazó kimutatásainkkal a célunk, hogy ügyfeleinknek minél szélesebb körű, a piacot leginkább átfogó tájékoztatást nyújtsunk. ábráinkat ennek figyelembevételével állítottuk össze. UNIQA Befektetési hírlevél április 10
11 ProtAktív stratégiák Protaktív ok Bollinger stratégiái A kereskedési stratégiák jellemzően kétféle jelzést adhatnak a mögöttes befektetési alapokkal kapcsolatban: vételit és eladásit. Az célzott összetétele így a jelzések szerint változhat: vételi jelzés esetén a célzott összetétel 10 ETF, amely arány eladási jelzés esetén -ra csökken, ilyenkor az célzott összetétele 10 készpénz és bankbetét. Kína BRIC India Latin-Amerika Kelet-Európa HUF 10 ETF 10 ETF 10 ETF 10 ETF 10 ETF Utolsó változtatás dátuma EUR 10 ETF 10 ETF 10 ETF 10 ETF 10 ETF Utolsó változtatás dátuma UNIQA Befektetési hírlevél április 11
UNIQA Befektetési hírlevél. 2016. május
UNIQA Befektetési hírlevél 2016. május Aktuális trendek A média hatása Tartalom Aktuális trendek 2 Részvénypiaci kitekintő 3 Külföldi lapszemle 5 Vagyonkezelési stratégiák 6 Grafikonkészlet 7 KOVÁCS LÁSZLÓ,
RészletesebbenUNIQA Befektetési hírlevél. 2015. október
UNIQA Befektetési hírlevél 5. október Aktuális trendek Figyelünk az IMF-re? Tartalom Aktuális trendek Tőkepiaci körkép 3 Vagyonkezelési stratégiák Menedzselt ok 5 Eszközalapjaink hozamai 6 UNIQA Biztosító
Részletesebbennemzetközi makrogazdasági kitekintés 2014. április 30.
2007-01 2007-07 2008-01 2008-07 2009-01 2009-07 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-05 nemzetközi makrogazdasági
RészletesebbenRaiffeisen Alapok Alapja - Konvergencia Havi Jelentés
Raiffeisen Alapok Alapja - Konvergencia Havi Jelentés a 2013.05.01-2013.05.31 időszakra 1054 Bp. Akadémia u. 6. alapok.raiffeisen.hu Alap Adatok Az Alap indulása 1999.01.20. Alapkezelő Al-alapkezelő Letétkezelő
RészletesebbenNAPI JELENTÉS. Női aktivitás alakulása (15-74 év) 2012. szeptember 26. szerda. Magyarország. Jelentősen bővült a nők aktivitása.
NEMZETGAZDASÁGI MINISZTÉRIUM TERVKOORDINÁCIÓS ÁLLAMTITKÁRSÁG GAZDASÁGTERVEZÉSI FŐOSZTÁLY NAPI JELENTÉS 2012. szeptember 26. szerda Magyarország Jelentősen bővült a nők aktivitása 51,0 Női aktivitás alakulása
RészletesebbenBIZONYTALAN NÖVEKEDÉSI KILÁTÁSOK, TOVÁBBRA IS JELENTŐS NEMZETKÖZI ÉS HAZAI KOCKÁZATOK
BIZONYTALAN NÖVEKEDÉSI KILÁTÁSOK, TOVÁBBRA IS JELENTŐS NEMZETKÖZI ÉS HAZAI KOCKÁZATOK MFB Makrogazdasági Elemzések XXIV. Lezárva: 2009. december 7. MFB Zrt. Készítette: Prof. Gál Péter, az MFB Zrt. vezető
Részletesebbennemzetközi makrogazdasági kitekintés 2015. január 31.
1 nemzetközi makrogazdasági kitekintés 2015. január 31. Az Egyesült Államok gazdasága a tavaly év végi kiemelkedő teljesítmény után némileg veszíthet dinamikájából, míg Európában elindulhat egy lassú növekedési
RészletesebbenA Q1 INGATLANFEJLESZTŐ BEFEKTETÉSI ALAP
QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. 1054 Budapest, Báthory u. 4. www.quaestor.hu A Q1 INGATLANFEJLESZTŐ BEFEKTETÉSI ALAP 2015. I. féléves jelentése 1. Alapinformációk 2015.06.30 Nettó eszközérték 1 373
RészletesebbenAz alap típusa, fajtája nyilvános, nyíltvégű alapokba befektető értékpapír befektetési alap
ÉVES JELENTÉS 2010 Alapadatok Neve Budapest Ingatlan Alapok Alapja Az alap típusa, fajtája nyilvános, nyíltvégű alapokba befektető értékpapír befektetési alap Futamideje határozatlan Indulás dátuma 2003.
RészletesebbenFejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:
Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA A Fed kamatdöntő ülését megelőző aggodalmak miatt csökkenéssel indult a kereskedés szeptember harmadik hetében, ugyanakkor a gyenge makroadatok amelyek mérsékelték
RészletesebbenSZOLNOKI FŐISKOLA. Ügyletek a pénzügyi piacon példatár. Pénz és tőkepiaci ismeretek és az Értékpapír ügyletek tárgyakhoz
SZOLNOKI FŐISKOLA Ügyletek a pénzügyi piacon példatár a Pénz és tőkepiaci ismeretek és az Értékpapír ügyletek tárgyakhoz Összeállította: Dr. Barta Árpád Szolnok,2013.szeptember 1.Írja be a táblázatba az
RészletesebbenTŐKEPIACI TÁJÉKOZTATÁS PÉNZÜGYI ESZKÖZ EGYES ADATAIRÓL+
NYILVÁNOS KIBOCSÁTÁS: 4 ÉVES, LEJÁRATKOR 90 %-IG TŐKEVÉDETT*, A VODAFONE GROUP PLC, A THE PROCTER & GAMBLE COMPANY ÉS AZ ALLIANZ SE RÉSZVÉNYEIHEZ KÖTÖTT, AMERIKAI DOLLÁRBAN DENOMINÁLT KÖTVÉNY KIBOCSÁTÓ:
Részletesebben2012. szeptember 3. Tényleg itt a QEánaán?
Tényleg itt a QEánaán? Bernanke ezúttal nem okozott csalódást a piacoknak, várakozásunknál több utalást tett a Federal Reserve monetáris expanzió újabb, harmadik felvonására (QE3). A piacok a felfokozott
RészletesebbenProjektazonosító: TÁMOP-4.2.4.A/2-11/1-2012-0001 Nemzeti Kiválóság Program Pályázati azonosító: A2-ELMH-13-0048
Projektazonosító: TÁMOP-4.2.4.A/2-11/1-2012-0001 Nemzeti Kiválóság Program Pályázati azonosító: A2-ELMH-13-0048 A kutatás a TÁMOP-4.2.4.A/2-11/1-2012-0001 azonosító számú Nemzeti Kiválóság Program Hazai
RészletesebbenTİKEPIACI TÁJÉKOZTATÁS PÉNZÜGYI ESZKÖZ EGYES ADATAIRÓL+
TERMÉKLEÍRÁS ÉS BEFEKTETÉSI STRATÉGIA BEFEKTETÉSI CÉLOK Ez egy 5 éves, euróban (EUR) denominált indexhez kötött kifizetéső átváltható kötvény (a továbbiakban Kötvény), amit a Citigroup Funding Inc (a továbbiakban
RészletesebbenÖsszefoglaló. 2016. június 16.
2016. június 16. Összefoglaló Vegyesen teljesített szerdán a forint a vezető devizákkal szemben, az euróhoz viszonyítva 314 forintig emelkedett az árfolyama. A BUX 10,3 milliárd forintos átlag körüli forgalom
RészletesebbenFüggetlen könyvvizsgálói jelentés. A MARKETPROG Asset Management Befektetési Alapkezelő Zrt. részére
Független könyvvizsgálói jelentés A MARKETPROG Asset Management Befektetési Alapkezelő Zrt. részére Elvégeztük a MARKETPROG Esernyőalap Bond Derivatív Kötvény Részalap (továbbiakban az Alap ) mellékelt
RészletesebbenFüggetlen könyvvizsgálói jelentés. A MARKETPROG Asset Management Befektetési Alapkezelő Zrt. részére
Független könyvvizsgálói jelentés A MARKETPROG Asset Management Befektetési Alapkezelő Zrt. részére Elvégeztük a MARKETPROG Esernyőalap Technics Abszolút Hozamú Származtatott Részalap (továbbiakban az
Részletesebbenhírlevél CIB befektetési alapok 2010. III. negyedév - ôsz Lezárva: 2010. szeptember 30.
hírlevél CIB befektetési alapok 2010. III. negyedév - ôsz Lezárva: 2010. szeptember 30. cib befektetési alapok CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Pénzpiaci Alap CIB Euró Pénzpiaci Alap CIB Tôkevédett Alapok
RészletesebbenSzármaztatott ügyletek eredménye Vállalati kötvények
CONCORDE 2000 NYÍLTVÉGÛ BEFEKTETÉSI ALAP Havi portfóliójelentés: 2014.04.30 ISIN kód: HU0000701693 A befektetési alap összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértéke Nettó eszközérték (HUF): 16,693,825,878
RészletesebbenRaiffeisen EURO Likviditási Alap Féléves jelentés 2014.
Raiffeisen EURO Likviditási Alap Féléves jelentés 2014. I. A Raiffeisen EURO Likviditási Alap általános információk 1. Alapadatok Alap neve: Raiffeisen EURO Likviditási Alap Lajstrom száma: 1111-372 Alapkezelő
Részletesebben2007. október 15. (PSZÁF engedély száma: PSZÁF III/110.570-1/2007) A sorozatok adatai CZK sorozat névérték 1 CZK ISIN kód HU00007057835
GE Money Chraneny Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2013 Alapadatok Elnevezés angolul Elnevezés cseh nyelven Rövid neve Rövid név angolul Rövid név cseh nyelven Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás
RészletesebbenA Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére
HAVI JELENTÉS Október EQUILOR ALAPKEZELŐ Zrt. A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére 2015. november 10. 1. Tőkepiaci környezet 1.1 Nemzetközi Részvénypiacok 2015 októbere soha nem látott
RészletesebbenTájékoztatója és Kezelési szabályzata
A CIB BEFEKTETÉSI ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CIB t ITánok TİKEVÉDETT SZÁRMAZTATOTT ALAPJA Tájékoztatója és Kezelési szabályzata Hatályba lépés idıpontja: 2012. november 12. Az Alap portfóliója származtatott
RészletesebbenÁllamadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság
Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása 2015. december A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok
RészletesebbenSzármaztatott ügyletek eredménye Vállalati kötvények
Oldal 3/39 CONCORDE 2000 NYÍLTVÉGU BEFEKTETÉSI ALAP Havi portfóliójelentés: 2015.10.30 ISIN kód: HU0000701693 A befektetési alap összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértéke Nettó eszközérték (HUF):
RészletesebbenA GENERALI ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT
A GENERALI ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT GENERALI GOLD KÖZÉP-KELET EURÓPAI RÉSZVÉNY ALAP Alapkezelı: Székhely: 1066 Budapest, Teréz krt. 42-44. Forgalmazó: Raiffeisen Bank Zrt (vezetı forgalmazó, székhely:
RészletesebbenTisztelt Befektet Raiffeisen Ingatlan Alap nyilvános, nyílt vég , határozatlan futamidej , belépési korláttal rendelkez
Tisztelt Befektetı! Ezúton szeretnénk Önt tájékoztatni arról, hogy a Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. ( Alapkezelı ) elhatározása alapján az általa kezelt nyilvános, zárt végő Raiffeisen Ingatlan
RészletesebbenMKB MÉRLEG Tőkevédett Származtatott Alap
MKB MÉRLEG Tőkevédett Származtatott Alap elnevezésű nyilvános, zárt végű értékpapír befektetési alap TÁJÉKOZTATÓJA ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZATA Alapkezelő: MKB Befektetési Alapkezelő zártkörűen működő Rt. 1056
RészletesebbenJELENTÉS AZ INFLÁCIÓ ALAKULÁSÁRÓL 2005. FEBRUÁR
JELENTÉS AZ INFLÁCIÓ ALAKULÁSÁRÓL 2005. FEBRUÁR Jelentés az infláció alakulásáról 2005. február Kiadja: Magyar Nemzeti Bank Felelõs kiadó: Missura Gábor 1850 Budapest, Szabadság tér 8 9. www.mnb.hu ISSN
RészletesebbenTársaság címe: H-9027 Győr, Martin u. 1. Ágazati besorolás: 2015. I-IV. negyedév Telefon: 06 96 624-460 Telefax: 06 96 624-006 adam.steszli@raba.
A RÁBA Nyrt. I-IV. negyedéves jelentése Nem auditált, konszolidált negyedéves jelentés a Nemzetközi Pénzügyi Jelentéskészítési Szabványok (IFRS) szerint A Társaság neve: RÁBA Járműipari Holding Nyrt. Társaság
RészletesebbenTAKARÉK F(B NÉMZÉTKÖZ) RÉSZVÉNY BÉFÉKTÉTÉS) ALAP
TAKARÉK F(B NÉMZÉTKÖZ) RÉSZVÉNY BÉFÉKTÉTÉS) ALAP Megszunesi jelentes november 1 Diófa Alapkezelő Zrt Tel: 888-412 Fax: 888-4171 wwwdiofaalapkezelohu Tartalom I Általá os i for á iók 3 II Az éves jele tés
RészletesebbenCIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS
CIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS A CIB Elemzés összes publikus anyaga a következı internetes címen érhetı el: http://www.cib.hu/maganszemelyek/aktualis/elemzesek/index MAKROGAZDASÁGI ÖSSZEFOGLALÓ MAGYARORSZÁG
Részletesebben0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 -0,10 -0,20 -0,30 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 -2,0 -4,0 -6,0 -8,0
Gazdasági Havi Tájékoztató 2009. november 2009 októberében immár huszonnegyedik alkalommal került sor a Gazdaság- és Vállalkozáskutató Nonprofit Kft. (MKK GV) vállalati konjunktúra-vizsgálatára, amely
RészletesebbenOTP REÁL ALFA TŐKEVÉDETT ALAP 2015.05.21.-2015.06.30. FÉLÉVES JELENTÉS
OTP REÁL ALFA TŐKEVÉDETT ALAP 2015.05.21.-2015.06.30. FÉLÉVES JELENTÉS 2015. augusztus 10. I. Az OTP REÁL ALFA Tőkevédett Alap (továbbiakban: Alap) rövid bemutatása Az Alap neve: OTP Reál Alfa Tőkevédett
RészletesebbenTÁJÉKOZTATÓ. Budapest Csúcsmix Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap
TÁJÉKOZTATÓ Budapest Csúcsmix Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Alapkezelő: Budapest Alapkezelő Zrt. Székhely: 1138 Budapest, Váci út 188. Vezető Forgalmazó: Budapest Bank Nyrt. Székhely:
RészletesebbenA jegybank a belföldi monetáris kondíciók változtatásával igyekszik megakadályozni
Az MNB tevékenységének fõbb jellemzõi 1998-ban 1. Monetáris politika AMagyar Nemzeti Bank legfontosabb feladata az infláció fenntartható csökkentése, hosszabb távon az árstabilitás elérése. A jegybank
RészletesebbenHazai helyzet. Nemzetközi áttekintés. HETI JELENTÉS 2014. július 14-20. 29. hét. QUAESTOR Heti jelentés 2014. július 21.
QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. Budapest 1132 Váci út 3. Tel.: 2-999-999 alapok@quaestor.hu HETI JELENTÉS 214. július 14-2. 29. hét Készítette: Szabó Zsombor Nemzetközi áttekintés Ukrajna és Oroszország
RészletesebbenProof. Ingatlanpiaci elemzés 2008 március. Készítette: Molnár Tamás
Ingatlanpiaci elemzés 2008 március Készítette: Molnár Tamás 6000 Kecskemét, Irinyi u. 17. Tel.: (00-36-76) 497-658, 497-659, Fax: 418-850 E-mail: ingatlan.empire@axelero.hu Tartalomjegyzék Magyarország
RészletesebbenCIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS
CIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS A CIB Elemzés összes publikus anyaga a következı internetes címen érhetı el: http://www.cib.hu/maganszemelyek/aktualis/elemzesek/index Bár az MNB decemberben lassított
RészletesebbenA GENERALI ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT
A GENERALI ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT GENERALI ABSZOLÚT HOZAM SZÁRMAZTATOTT ALAP Alapkezelı: Székhely: 1066 Budapest, Teréz krt. 42-44. Forgalmazó: Raiffeisen Bank Zrt (vezetı forgalmazó, székhely: 1054
RészletesebbenA pénzügyi válság hatásai és a kilábalás
A pénzügyi válság hatásai és a kilábalás Hajdu Emese Megjelent: Agrártámogatások és -pályázatok c. szakkönyvben 2008-ban. RAABE Tanácsadó és Kiadó Kft, Budapest. 1. A krízis kiváltó okai és a jelenlegi
RészletesebbenNemzetközi összehasonlítás
6 / 1. oldal Nemzetközi összehasonlítás Augusztusban drasztikusan csökkentek a feltörekvő piacok részvényárfolyamai A globális gazdasági gyengülés, az USA-ban és Európában kialakult recessziós félelmek,
RészletesebbenPANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR ITÖ-51 SZABÁLYZAT. Befektetési Politika ÖNKÉNTES ÁGAZAT. Módosítás dátuma
PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR ITÖ-51 SZABÁLYZAT Befektetési Politika ÖNKÉNTES ÁGAZAT Sorszám 1.0 1.1 MÓDOSÍTÁSOK JEGYZÉKE Módosítás leírása Módosítás dátuma Módosította Jóváhagyó Pénztári ágazatok szétválasztása,
RészletesebbenBEFEKTETÉSI POLITIKA
BEFEKTETÉSI POLITIKA A PRÉMIUM Önkéntes Nyugdíjpénztár részére Hatályos: 2016. 06.02-től Tartalom... 1 I. II. III. IV. V. VI. Bevezető... 2 A Befektetési Politikával kapcsolatos hatáskörök és eljárás...
RészletesebbenTehát a jelenlegi gondolkodási mód (paradigma) alapja hibás, ezért nem lehet azt változtatással (reformmal) továbbéltetni. Ezért II.
Melyik gondolkodási mód elıtt áll történelmi lehetıség? I. Vértes András, a GKI (Gazdaságkutató Intézet) elnöke kedden (2010. június 29-én) Budapesten sajtótájékoztatót tartott, amelyen a kormány 29 pontos
RészletesebbenAllianz Életprogramok 2015. 2015. Január
Allianz Életprogramok 2015. 2015. Január - Allianz Életprogramok 2015. Január Árfolyamgarantált Állampapír eszközalap Alapadatok: Indulás napja: 2005. június 1. Típusa: pénzpiaci Rövidített neve: ÁGA Benchmark:
RészletesebbenSzármaztatott ügyletek eredménye Vállalati kötvények
CONCORDE 2000 NYÍLTVÉGU BEFEKTETÉSI ALAP Havi portfóliójelentés: 2015.04.30 ISIN kód: HU0000701693 A befektetési alap összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértéke Nettó eszközérték (HUF): 25,878,094,922
Részletesebbenhirdetmény TERMÉSZETES SZEMÉLYEK bankszámláira, betétszámláira, lekötött betéteire valamint pénztári tranzakcióira vonatkozóan
1 K&H Bank Zrt. 1095 Budapest, Lechner Ödön fasor 9. telefon: (06 1) 328 9000, (06 70) 461 9000 fax: (06 1) 328 9696 www.kh.hu bank@kh.hu TERMÉSZETES SZEMÉLYEK bankszámláira, FORINT KAMAT HIRDETMÉNY 4.
RészletesebbenTERMÉKLEÍRÁS ÉS BEFEKTETÉSI STRATÉGIA
TERMÉKLEÍRÁS ÉS BEFEKTETÉSI STRATÉGIA BEFEKTETÉSI CÉLOK Ez egy 2 éves HUF denominált kötvény (a továbbiakban Kötvény), amit a Citigroup Funding Inc (a továbbiakban Kibocsátó) bocsát ki. Ha a Kötvényt a
RészletesebbenAEGON PANORÁMA SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSI SZABÁLYZATA HATÁLYOS: 2016.03.04.
AEGON PANORÁMA SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSI SZABÁLYZATA HATÁLYOS: 2016.03.04. TARTALOM FOGALMAK... 2 I. A befektetési alapra vonatkozó alapinformációk... 4 II. A befektetési jegyre vonatkozó
RészletesebbenAEGON Pénzpiaci Befektetési Alap
AEGON Pénzpiaci Befektetési Alap 2014. december 31-i éves beszámolója Budapest, 2015. április 28. ------------------------------- ------------------------------- Kocsis Bálint Kadocsa Péter vezérigazgató
RészletesebbenCIB INGATLAN ALAPOK ALAPJA. Féléves jelentés. CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Vezető forgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt. 1/9
CIB INGATLAN ALAPOK ALAPJA Féléves jelentés CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Vezető forgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt. 2011 1/9 1. Alapadatok 1.1. A CIB Ingatlan Alapok Alapja Megnevezése: CIB Ingatlan
RészletesebbenAz ETC 2013/3. negyedéves jelentése
2013. november 25. EURÓPAI TURIZMUS 2013-BAN TRENDEK ÉS KILÁTÁSOK Az ETC 2013/3. negyedéves jelentése Az európai turizmus az enyhülı, de még mindig fennálló gazdasági nehézségek ellenére gyorsuló növekedést
Részletesebbenpéntek, 2014. február 28. Vezetői összefoglaló
péntek, 2014. február 28. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai tőzsdéket borús hangulatú kereskedés jellemezte csütörtökön, az amerikai részvényindexek pozitív tartományban zártak. A forint változó
RészletesebbenOTP Bank Rt. 2003. évi Éves Jelentése. Budapest, 2004. április 29.
OTP Bank Rt. 2003. évi Éves Jelentése Budapest, 2004. április 29. 2 TARTALOM AZ OTP BANK RT. 2003. ÉVI ÜZLETI JELENTÉSE 4 A FÜGGETLEN KÖNYVVIZSGÁLÓ BESZÁMOLÓJA A 2003. ÉVI ÉVES BESZÁMOLÓ VIZSGÁLATÁNAK
Részletesebbenhajónapló havi tájékoztatás a K&H megtakarítási cél október alapok részalapja befektetőinek 2015. december
hajónapló havi tájékoztatás a K&H megtakarítási cél október alapok részalapja befektetőinek 2015. december K&H megtakarítási cél - október rés 2015. ember Befektetési stratégia Az alap célja, hogy egy
Részletesebben129006/0/G/2 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. (32.) 11 790 000. 129006/0/G/6 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. (32.
FÉLÉVES JELENTÉS 2010. Befektetési Alap megnevezése Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap Típusa Az Alap a PSZÁF III/120.017-1/2004. számú, 2004. április 07. napján kelt határozata alapján zártkörű,
RészletesebbenVezérigazgatói köszöntô
Tartalomjegyzék Vezérigazgatói köszöntő 2 A társaság vezető testületei 4 Az Igazgatóság jelentése 6 Általános gazdasági helyzet 6 A hazai biztosítási piac jellemzői 8 A Generali-Providencia teljesítménye
RészletesebbenCIB INDEXKÖVETŐ RÉSZVÉNY ALAP
CIB INDEXKÖVETŐ RÉSZVÉNY ALAP Éves jelentés CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Forgalmazó, Letétkezelő: CIB Közép-európai Nemzetközi Bank Zrt. 2005 1/10 1. Alapadatok 1.1. A CIB Indexkövető Részvény Alap
RészletesebbenMKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés
MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés 2 0 1 3. D E C E M B E R MKB Forint Tôkevédett Likviditási Alap MKB Pagoda Tôkevédett Likviditási Alap MKB Pagoda 5. Tôkevédett Likviditási MKB Dollár Tôkevédett
RészletesebbenNEMZETGAZDASÁGI MINISZTÉRIUM
NEMZETGAZDASÁGI MINISZTÉRIUM T Á J É K O Z T A T Ó * az államháztartás központi alrendszerének 2014. július végi helyzetéről 2014. augusztus * Az államháztartás központi alrendszerének havonkénti részletes
RészletesebbenKonjunktúrajelentés 2004/1.
KOPINT-DATORG Konjunktúra-, Piackutató és Számítástechnikai Rt. Konjunktúrajelentés 2004/1. A világgazdaság és a magyar gazdaság helyzete és kilátásai 2004 tavaszán 2004. március A tanulmányt készítő munkacsoport
RészletesebbenHONVÉD KÖZSZOLGÁLATI ÖNKÉNTES NYUGDÍJPÉNZTÁR
HONVÉD KÖZSZOLGÁLATI ÖNKÉNTES NYUGDÍJPÉNZTÁR Adószám: 18066830-2-51 Székhely: 1135 Budapest Aba utca 4. Tel./Fax.: 329-6651, HM 269-77, 268-79, 269-37 ÜZLETI JELENTÉS A 2014. ÉVRŐL Budapest, 2015. február
RészletesebbenIdőközi vezetőségi beszámoló - 2011. első negyedéves eredmények A lassú gazdasági fellendülés jelei látszódnak az üzleti eredményeinken
Társaság neve: Magyar Telekom Nyrt. Társaság címe: E-mail címe: 1013 Budapest Krisztina krt. 55. investor.relations@telekom.hu Befektetői kapcsolattartó: Beosztás: Telefon: E-mail cím: Krisztina Förhécz
RészletesebbenJELENTÉS AZ INFLÁCIÓ ALAKULÁSÁRÓL 2008. MÁJUS
JELENTÉS AZ INFLÁCIÓ ALAKULÁSÁRÓL 8. MÁJUS Jelentés az infláció alakulásáról 8. május Kiadja: Magyar Nemzeti Bank Felelõs kiadó: Iglódi-Csató Judit 18 Budapest, Szabadság tér 8 9. www.mnb.hu ISSN 119-9
RészletesebbenCIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS
CIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS A CIB Elemzés összes publikus anyaga a következı internetes címen is elérhetı: http://www.cib.hu/maganszemelyek/aktualis/elemzesek/index Továbbra is lehetséges a magyar
RészletesebbenNEGYEDÉVES JELENTÉS. 2007. október 15.
NEGYEDÉVES JELENTÉS 2007. október 15. Beszámoló az MNB 2007 harmadik negyedévi tevékenységérõl Kiadja: Magyar Nemzeti Bank Felelõs kiadó: Iglódi-Csató Judit 1850 Budapest, Szabadság tér 8 9. www.mnb.hu
RészletesebbenFÉLÉVES JELENTÉS 2014 - GE Money Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja
FÉLÉVES JELENTÉS 2014 - GE Money Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Alapcímlet devizaneme
RészletesebbenMKB Alapkezelı zrt. Ügyféltájékoztató az MKB Ingatlan Alapok Alapja Befektetési Alapról
MKB Alapkezelı zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. telefon: 268-7834; 268-8184; 268-8284 telefax: 268-7509;268-8331 E-mail: mkbalapkezelo@mkb.hu Web cím: www.mkbalapkezelo.hu Ügyféltájékoztató az MKB Ingatlan
Részletesebben1. Befektetési alapok 1
1. Befektetési alapok 1 A befektetési alap egy jogi személyiséggel rendelkező vagyontömeg, amelyet a befektetési alapkezelő a befektetők érdekében a meghirdetett befektetési elveknek megfelelően kezel.
RészletesebbenA 2017. évi költségvetés tervezetének elemzése
A 2017. évi költségvetés tervezetének elemzése 2016. április 20. MAGYAR NEMZETI BANK A Magyar Nemzeti Bank a Magyar Nemzeti Bankról szóló 2013. évi CXXXIX. törvényben meghatározott alapvető feladatai,
RészletesebbenÖsszefoglaló. A világgazdaság
Összefoglaló A világgazdaság A világgazdasági kilátásokat továbbra is jelentıs bizonytalanság övezi, ami minden jel szerint az elkövetkezı két évben is megmarad. A bizonytalanság forrása ıszi jelentésünkhöz
RészletesebbenAllianz Életprogramok - Euró 2016. Május
Allianz Életprogramok - Euró 2016. Május Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül
RészletesebbenMagyar gazdaság 2002-2006 - helyzetértékelés és előrejelzés -
Magyar gazdaság 2002-2006 - helyzetértékelés és előrejelzés - A 2002-2005 közötti makrogazdasági folyamatok főbb jellemzői A magyar gazdaság teljesítményét befolyásoló világgazdasági háttér 2002-2005 között
RészletesebbenTÁJÉKOZTATÓJA. Alapkezelı: Concorde Alapkezelı zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) 2010. június
A NYILASI 2015 SPEKULATÍV SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP* Alapkezelı: Concorde Alapkezelı zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) 2010. június *A Nyilasi 2015 Spekulatív Származtatott Befektetési Alap kockázati
RészletesebbenQUAESTOR Állampapír-piaci hozamalakulás és -várakozások. Állampapír-piaci hozamalakulás és -várakozások. 2015. február 5. www.q25.
Állampapír-piaci hozamalakulás és -várakozások 2015. február 5. www.q25.hu Áttekintés Továbbra is úgy látjuk, ugyan inflációs oldalról adódna tér az MNB számára a kamatcsökkentésre, de sok a kockázat,
RészletesebbenTÁJÉKOZTATÓ. K&H háromszor fizető 3 származtatott zártvégű értékpapír befektetési alap
TÁJÉKOZTATÓ a K&H háromszor fizető 3 származtatott zártvégű értékpapír befektetési alap befektetési jegyeinek forgalomba hozatalához Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott engedély száma:
RészletesebbenTARTALOM Az OTP Bank Rt. felsô vezetése Az elnök-vezérigazgató üzenete Kiemelt adatok Makrogazdasági és monetáris környezet 2003-ban
TARTALOM Az OTP Bank Rt. felsô vezetése 4 Az elnök-vezérigazgató üzenete 5 Kiemelt adatok 7 Makrogazdasági és monetáris környezet 2003-ban 8 Üzletági jelentések 11 Vezetôi elemzés 25 AVezetés elemzése
RészletesebbenRÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYV A MONETÁRIS TANÁCS 2009. FEBRUÁR 23-I ÜLÉSÉRŐL
RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYV A MONETÁRIS TANÁCS 2009. FEBRUÁR 23-I ÜLÉSÉRŐL Közzététel időpontja: 2009. március 6. 14 óra A jegybanktörvény (a Magyar Nemzeti Bankról szóló, többször módosított 2001. évi LVIII
RészletesebbenIE Hunnia Államkötvény Nyíltvégű Befektetési Alap
IE Hunnia Államkötvény Nyíltvégű Befektetési Alap Éves jelentés a 27-es évről (Az Éves jelentés egyben a Számviteli tv. szerint készítendő üzleti jelentésnek is megfelel) Az Állami Értékpapír-felügyelet
RészletesebbenJavaslat A TANÁCS VÉGREHAJTÁSI HATÁROZATA
EURÓPAI BIZOTTSÁG Brüsszel, 2013.5.24. COM(2013) 330 final 2013/0171 (NLE) Javaslat A TANÁCS VÉGREHAJTÁSI HATÁROZATA a Portugáliának nyújtandó uniós pénzügyi támogatásról szóló 2011/344/EU végrehajtási
RészletesebbenA DIALÓG USD BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSI SZABÁLYZAT. Alapkezelő: DIALÓG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ Zrt. Székhely: 1037 Budapest, Montevideo utca 3/B.
A DIALÓG USD BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSI SZABÁLYZAT Alapkezelő: DIALÓG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ Zrt. Székhely: 1037 Budapest, Montevideo utca 3/B. Vezető Forgalmazó: UNICREDIT BANK HUNGARY Zrt. Székhely: 1054
RészletesebbenA K&H fix plusz öko származtatott zártvégű értékpapír befektetési alap
A K&H fix plusz öko származtatott zártvégű értékpapír befektetési alap elnevezésű, nyilvános, zártvégű értékpapír befektetési alap ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓJA Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által
RészletesebbenMAGYAR POSTA TAKARÉK HARMÓNIA VEGYES BEFEKTETÉSI ALAP
DIÓFA ALAPKEZELŐ ZRT. MAGYAR POSTA TAKARÉK HARMÓNIA VEGYES BEFEKTETÉSI ALAP Tájékoztató és Kezelési Szabályzat Közzétéve: 2016. január 13. Hatályos: 2016. január 13. Tartalom Tájékoztató...11 A Tájékoztatóban
RészletesebbenTÁJÉKOZTATÓJA KEZELÉSI SZABÁLYZATA
QUAESTOR Tallér Részvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap TÁJÉKOZTATÓJA és KEZELÉSI SZABÁLYZATA Alapkezelő: QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. 1132 Budapest, Váci út 30. Tel: 2999-999 Letétkezelő:
RészletesebbenKiegészítő melléklet az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár 2008. december 31-i éves beszámolójához Tartalomjegyzék
Kiegészítő melléklet az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár 2008. december 31-i éves beszámolójához Tartalomjegyzék I. Általános rész...2 I. 1. Alapításra vonatkozó adatok...2 I. 2. Általános adatok...2
RészletesebbenPIACI KÖRKÉP Magyarország
PIACI KÖRKÉP Magyarország A nap elején a hétvégi Gyurcsánybejelentés hatására óvatosan indult a kereskedés, az OTP részvénye például 2 százalék feletti mínusszal 1800 forint környékén kezdte a napot, a
RészletesebbenKIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A 2007. ÉVI BESZÁMOLÓHOZ
PÁTKA KÖZSÉG ÖNKORMÁNYZAT POLGÁRMESTERI HIVATALA 8092 PÁTKA, VAK BOTTYÁN TÉR 4. TEL: (22) 580-506; FAX: 580-509 E-MAIL: KTVPATKA@CITROMAIL.HU, WWW.PATKA.HU KTVPATKA@DATATRANS.HU 15. számú melléklet a 3/2008.
RészletesebbenKiss M. Norbert Mák István: Szuverén kötvénykibocsátások alakulása a kelet-középeurópai régióban a Lehman-csõd óta*
Kiss M. Norbert Mák István: Szuverén kötvénykibocsátások alakulása a kelet-középeurópai régióban a Lehman-csõd óta* Cikkünk a 28 29-es pénzügyi és gazdasági válság magyar és más feltörekvõ piaci állampapír-kibocsátásokra
RészletesebbenA GENERALI ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT
1 A GENERALI ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT GENERALI HAZAI KÖTVÉNY ALAP Alapkezelı: Generali Alapkezelı Zrt. Székhely: 1066 Budapest, Terét krt. 42-44. Forgalmazó: Raiffeisen Bank Zrt (vezetı forgalmazó,
RészletesebbenÁtalakulási Tájékoztató és Alapkezelési Szabályzat
Átalakulási Tájékoztató és Alapkezelési Szabályzat a nyíltvégő és nyilvános Magellán 2 Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alapra vonatkozóan A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott jóváhagyó,
RészletesebbenTÁJÉKOZTATÓJA CONCORDE NEMZETKÖZI RÉSZVÉNY ALAPOK ALAPJA. Alapkezelő: Concorde Alapkezelő zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) 2015. január 15.
ÁLTAL KEZELT CONCORDE NEMZETKÖZI RÉSZVÉNY ALAPOK ALAPJA TÁJÉKOZTATÓJA Alapkezelő: Concorde Alapkezelő zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) 2015. január 15. Tartalomjegyzék DEFINÍCIÓK... 5 I. A BEFEKTETÉSI
RészletesebbenLAKOSSÁGI MEGTAKARÍTÁSOK: TÉNYEZÕK ÉS INDIKÁTOROK AZ ELÕREJELZÉSHEZ
2002. ELSÕ ÉVFOLYAM 3. SZÁM 81 MOSOLYGÓ ZSUZSA LAKOSSÁGI MEGTAKARÍTÁSOK: TÉNYEZÕK ÉS INDIKÁTOROK AZ ELÕREJELZÉSHEZ A közgazdasági elméletek egyik alapvetõ témája a lakossági megtakarítások vizsgálata.
RészletesebbenEurópa Ingatlanbefektetési Alap
I. Piaci folyamatok a évben Európa Ingatlanbefektetési Alap Európa Ingatlanbefektetési Alap Makrogazdasági áttekintés A folyó fizetési mérleg hiánya 2006-ban 5.197 millió euró volt, ami 894 millió euróval
RészletesebbenJELENTÉS AZ INFLÁCIÓ ALAKULÁSÁRÓL 1999. június
JELENTÉS AZ INFLÁCIÓ ALAKULÁSÁRÓL 1999. június Készítette: a Magyar Nemzeti Bank Közgazdasági és kutatási fõosztálya Vezetõ: Neményi Judit Kiadja: a Magyar Nemzeti Bank Titkársága A kiadványt szerkesztette,
RészletesebbenVÁLASZTHATÓ PORTFÓLIÓS RENDSZER SZABÁLYZATA
ÉVGYŰRŰK MAGÁNNYUGDÍJPÉNZTÁR VÁLASZTHATÓ PORTFÓLIÓS RENDSZER SZABÁLYZATA Jóváhagyta a 2007. október 31-i Közgyűlés Hatályos: 2008. január 1-jétől Módosította: 43./2007.12.13. számú IT határozat, hatályos
RészletesebbenACCORDE PRÉMIUM ALAPOK ALAPJA TÁJÉKOZTATÓJA ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZATA
ACCORDE PRÉMIUM ALAPOK ALAPJA TÁJÉKOZTATÓJA ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZATA Alapkezelő: Accorde Alapkezelő Zrt. (Székhely: 1123 Budapest, Alkotás utca 50.) Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. (Székhely: 1123
RészletesebbenGazdaság és gazdaságpolitika
Gazdaság és gazdaságpolitika 188 Makrogazdasági folyamatok és fiskális politika Magyarországon nemzetközi összehasonlításban Palócz Éva 1. Bevezetés 2007. végére a magyar gazdaság jellemzıi, mind a korábbi
RészletesebbenRaiffeisen Ingatlan Alap. Féléves jelentés 2008.
Raiffeisen Ingatlan Alap Féléves jelentés 2008. I. A Raiffeisen Ingatlan Alap (RAIA) bemutatása 1. Alapadatok Alap neve: Raiffeisen Ingatlan Alap Lajstrom száma: 1211-04 Alapkezelő neve: Raiffeisen Befektetési
Részletesebben