K&H privátbanki Befektetési Tanács által készített összefoglaló

Átírás

1 K&H privátbanki Befektetési Tanács által készített összefglaló któber K&H private banking ügyfelek részére A K&H private banking befektetési tanácsa megtarttta havi ülését, ahl áttekintették a makrgazdasági flyamatkat és a piaci kilátáskat. Az ülés részletei az alábbi anyagban találhatóak. Az anyagban található adatk a któber 6-i állaptt tükrözik, ha arra nézve egyéb infrmáció nincs feltüntetve. Nyilvánsságra nem hzható!

2 nemzetközi piack áttekintés Szeptemberben jól teljesítettek a nemzetközi részvénypiack. A világgazdaságról tvábbra is pzitív adatk érkeznek, idén 3% felett lehet a glbális gazdasági növekedés. A vállalatvezetők kilátásait jól tükröző beszerzési menedzser indexek ptimista képet vetítenek előre, a mutatók már eddig is magas szinten álltak, és tvább javultak szeptemberben. A vállalatk prfittermelő képessége mind az Egyesült Államkban, mind Európában erős, a geplitikai kckázatk pedig egyelőre háttérbe szrultak, ami szintén kedvezett a befektetői hangulatnak. Az idei évet tekintve, saját devizában számlva a feltörekvő piack teljesítettek eddig a legjbban, 25% feletti emelkedéssel. A fejlett részvénypiack 14%-s, míg a hazai részvénypiac 17% körüli pluszban állt szeptember végén. Az államkötvény-piacn ellentétesen mzgtak a nemzetközi és a hazai hzamszintek. Az amerikai tízéves kötvényhzamk kisebb emelkedés után 2,3% közelében, míg a német tízéves hzamk 0,4% közelében zártak. A magyar kötvénypiacn ezzel szemben jelentős hzamesést láttunk, a tízéves kötvényhzamk 2,6% közelében zárták a hónapt. egyelőre nem lépett az EKB Szeptember elején tarttta legutóbbi kamatdöntő ülését az Európai Közpnti Bank, felfkztt várakzásk közepette, ugyanis a piack egyrészt nagyn várták az eszközvásárlási prgram tvábbi srsáról szóló infrmációkat, másrészt az utóbbi időben nagymértékű euró erősödéssel kapcslats jegybanki véleményt. A rekrd-alacsny kamatszintek maradtak, és egyelőre az eszközvásárlási prgram tvábbi srsáról sem született megállapdás. Az euró árflyamát illetően rendkívül óvats vlt a nyilatkzat, semmilyen knkrét érték nem hangztt el, visznt a jegybank lefelé módsíttta inflációs várakzásait a júniusi becsléshez képest, főként az erős euró miatt. Ezzel szemben az eurózóna növekedésével kapcslatsan felfelé módsíttta várakzását, a vártnál nagybb mértékű bővülés hatására. Összességében a gazdaság helyzete rendkívül pzitív, visznt az erős euró kckázatt jelent a középtávú árstabilitás tekintetében, amit az EKB flyamatsan figyelemmel fg kísérni. Arra számítunk, hgy a következő ülés alkalmával bejelentik az eszközvásárlási prgram kivezetésének menetrendjét, de ezt rendkívüli óvatsság és fkzatsság fgja jellemezni, ügyelve arra, hgy az euró árflyama ne erősödjön jelentősen a jelenlegi szintekről. jó erőben az amerikai gazdaság Az Egyesült Államk gazdasági flyamatai - élénkülő munkaerőpiac és fgyasztás tvábbra is kedvezőek. Az amerikai jegybank, a Fed legutóbbi ülésén a jegybankárk egyelőre a kivárásra szavaztak, hiszen nem emeltek az irányadó kamat mértékén. A piac által skkal inkább várt kamatpálya előrejelzés sem váltztt a csökkenő inflációs mutatók ellenére sem, így idén még egy, jövőre tvábbi hárm kamatemelésre számíthatunk a mérlegfőösszeg csökkentésével párhuzamsan. Az előttünk álló hónapk legnagybb kérdése, hgy az új amerikai elnöknek mit sikerül megvalósítania választási ígéreteiből, amelyek főként adócsökkentésről és infrastrukturális beruházáskról szóltak. Dnald Trump választási ígéreteinek megvalósulásában már nem igazán hisz a piac, aznban ha az adórefrm terén sikerül előrelépnie, az akár pzitív meglepetést is kzhat. 125% 120% 115% 110% 105% 100% 95% nemzetközi részvényindexek alakulása az idei évben ( =100%) feltörekvő piack hazai részvénypiac fejlett piack 2

3 Magyarrszág kulcsgndlatk - A Magyar Nemzeti Bank legutóbbi ülésén nem váltztattt az alapkamat szintjén, 0,9%-n tartva azt. A jegybank tartósan alacsny alapkamat-szintre rendezkedik be. - Az idei évben az állami beruházásk felfutására és a fgyasztás tvábbi bővülésére, illetve akár 4% közeli gazdasági növekedésre számítunk. Szeptember elején tették közzé a másdik negyedéves bruttó hazai termék (GDP) részletes adatait. A bővülés (+3,2% év/év alapn) megegyezik az előzetesen publikált adattal. Legnagybb mértékben a beruházásk segítették a növekedést. Szintén a növekedést támgatta a lakssági fgyasztás. Aznban a krábban pzitív hzzájárulást jelentő nettó exprt ezúttal lefelé húzta a statisztikát, ugyanis az imprt nagybb mértékben tudtt növekedni, mint az exprt a magyar, német, lengyel és cseh 10 éves államkötvény hzamk alakulása (%) Magyarrszág Németrszág Lengyelrszág Csehrszág -1 Bár az elemzők előzetesen nagybb növekedésre számítttak, a részletes adatk mégis bizakdásra adnak kt. A lakssági fgyasztással kapcslatban tvábbra is ptimisták vagyunk, mert a reálbérek dinamikusan növekszenek. A beruházáskat illetően szintén stabil pzitív hzzájárulást várunk a következő hónapkban, amit elsősrban az EU-s frrásk segítenek. A nettó exprt javulását pedig az eurózóna rszágainak fellendülése támgatja. Így idén elérhetőnek tartjuk a 4%-s növekedést. A GDP ilyen ütemű bővülése tvább emeli a hazai eszközök vnzerejét. A Magyar Nemzeti Bank (MNB) szeptemberi kamatdöntő ülésén az elemzői várakzásknak megfelelően az alapkamat mértékét szinten hagyta, ugyanakkr az egy naps betéti kamat mértékét 10 bázispnttal -0,15%-ra vágta vissza. A lépés hátterében az inflációs várakzásk állnak. A legfrissebb inflációs jelentés szerint jövőre a krábban várt 2,8% helyett csupán 2,5% lehet a mutató értéke, tvábbá a 3%-s középtávú inflációs cél is sérülhet 2019-ben. Mindez még inkább megerősíti, hgy az MNB tvábbra is tartja laza mnetáris plitikáját. A krábbi, jegybank részéről érkező verbális intervenció és a fentebb említett intézkedésekre válaszul az EUR/HUF jegyzése újra a 310-es szintek fölé ugrtt. A kötvényhzamkban csökkenést láthattunk a rövid ldaln 2-5, a hsszú ldaln 15 bázispnttal. Rövidtávn a kötvényhzamkban tvábbi mrzslódásra látunk esélyt, aznban hsszabb távn már számlni kell a felfelé mutató kckázatkkal. A piaci aktualitáskról bővebben is lvashat a K&H Csprt befektetési blgján, a trendmnitr.hu-n! 3

4 prtfólió kialakításakr figyelembe veendő szempntk Azn ügyfeleink számára, akik még nem rendelkeznek egy összetett prtfólióval, annak lépésenkénti kialakításáhz az alábbi szempntk figyelembe vételét javasljuk. A nyíltvégű alapjainkról szóló, negyedéves bemutató anyag itt elérhető. alapk, melyek a prtfóliónk hsszútávra szóló, stabil bázisát képezhetik K&H privátbanki exkluzív kmfrt alap kényelmes, hatékny megldás a prtfóliók hsszú távú, stabil részére, kifejezetten a privátbanki ügyfelek igényeire szabva vagynának egy meghatárzó részét magyar, glbális és feltörekvő részvényekben tartjuk a magasabb hzam lehetőségéért, míg nagybb részét biztnságsabb eszközökben, magyar és külföldi kötvényekben a kiegyensúlyzttságért az alapt kezelő, a K&H szakértőiből álló befektetési bizttság piaci várakzásainak megfelelően rendszeresen kiigazítjuk az alap összetételét és devizakitettségét nagy mzgástér a hsszú távú összetételhez képest részvény eszközök: 5% és 35% között; kötvény eszközök: 20% és 80% között az aktuális befektetési lehetőségek kiaknázásáért a prtfólió 25%-ában rövidebb távra szóló befektetési ötleteket is tartalmazhat a törvényileg előírt jelentési kötelezettségen felül exkluzív, átfgó infrmációkat tartalmazó, negyedéves riprtt készítünk befektetésének teljesítményéről, az aktuális összetételről, taktikai allkációban történő váltztatáskról, a befektetési bizttság döntései mögött meghúzódó háttér infrmációkról, piaci trendekről kckázati besrlás: dinamikus ajánltt befektetési időtáv: legalább 3 év K&H privátbanki exkluzív lendület alap kényelmes, hatékny megldás a prtfóliók hsszú távú, stabil részére, kifejezetten a privátbanki ügyfelek igényeire szabva vagynának közel felét magyar, glbális és feltörekvő részvényekben tartjuk a magasabb hzam lehetőségéért, míg nagybb felét biztnságsabb eszközökben, magyar és külföldi kötvényekben a kiegyensúlyzttságért az alapt kezelő, a K&H szakértőiből álló befektetési bizttság piaci várakzásainak megfelelően rendszeresen kiigazítjuk az alap összetételét és devizakitettségét nagy mzgástér a hsszú távú összetételhez képest részvény eszközök: 15% és 55% között; kötvény eszközök: 25% és 85% között az aktuális befektetési lehetőségek kiaknázásáért a prtfólió 25%-ában rövidebb távra szóló befektetési ötleteket is tartalmazhat a törvényileg előírt jelentési kötelezettségen felül exkluzív, átfgó infrmációkat tartalmazó, negyedéves riprtt készítünk befektetésének teljesítményéről, az aktuális összetételről, taktikai allkációban történő váltztatáskról, a befektetési bizttság döntései mögött meghúzódó háttér infrmációkról, piaci trendekről kckázati besrlás: dinamikus ajánltt befektetési időtáv: legalább 3 év 4

5 K&H nemzetközi vegyes alap EUR és USD srzat diverzifikált prtfólió alap: az alap megvásárlásával egy színes, nemzetközi prtfóliót kapunk, amiben jelentős a nemzetközi részvények és kötvények súlya kedvező nemzetközi hangulat esetén a deviza betéti hzamkat jelentősen felülteljesítheti: a nemzetközi részvények hzamptenciálja hsszabb távn a betéteknél jóval magasabb megtakarításaink devizakitettségének növelésére tvábbra is kedvező lehetőséget nyújt az alap kckázati besrlás: dinamikus; ajánltt befektetési időtáv: legalább 2 év K&H válgattt 2 alap az óvats kckázati prfilnak megfelelő, jól diverzifikált, nemzetközi eszközöket is tartalmazó, hatékny prtfólió egy alapban hsszú távn stabil eszközösszetétel, aktív finmhanglással az aktuális piaci helyzetnek megfelelően a prtfólió bázisába remekül passzló, hsszabb távú befektetés kckázati besrlás: óvats ajánltt befektetési időtáv: legalább 2 év K&H válgattt 3 alap a dinamikus kckázati prfilnak megfelelő, jól diverzifikált, nemzetközi eszközöket is tartalmazó, hatékny prtfólió egy alapban; hsszú távn stabil eszközösszetétel, aktív finmhanglással az aktuális piaci helyzetnek megfelelően a prtfólió bázisába remekül passzló, hsszabb távú befektetés kckázati besrlás: dinamikus ajánltt befektetési időtáv: legalább 3 év K&H árflyamvédett vegyes alapk részvénypiaci lehetőségek kihasználása védett frmában: a kedvező közép-hsszú távú gazdasági flyamatk védett frmában történő kihasználására adnak lehetőséget a K&H árflyamvédett vegyes alapk - a prtfólió bázisába jól illeszkedő befektetés; Az árflyamvédett vegyes alapkat bemutató, negyedéves videó itt elérhető piaci körülményekhez igazdó összetétel árflyamvédelemmel: az alap aktívan kezelt, összetétele igazdik a piaci helyzethez matematikai algritmus és a KBC glbális befektetési stratégia flyamats alkalmazása. a K&H árflyamvédett vegyes alapk frintban 90%-s és 95%-s védelmi szinttel is elérhetők Az alapcsalád egyes tagjairól különálló Hajónaplók készülnek, amelyek itt elérhetőek. már euróban és dllárban is elérhető kckázati besrlás, frints alapk: óvats; eurós és dllárs alapk: dinamikus ajánltt befektetési időtáv: legalább 3 év 5

6 KBC IN.fcus Private Banking Active Incme Selectin alap (EUR) diverzifikált, részvény és kamatzó eszközökre egyaránt támaszkdó befektetési alap euróban negyedéves ptenciális sztalékfizetés aktív kezelés, flyamatsan váltzó összetétel (részvények, kötvények, pciók) rugalmas eszközallkáció: részvények 25% és 85% között, kötvények: 15% és 75% között az alapt kezelő, a belga KBC Asset Management szakembereiből álló befektetési bizttság flyamatsan keresi az Eurzónán belüli legjbb befektetési ötleteket a részvények, kötvények és pciók piacán, dinamikusan váltztatva az alap összetételét az alap törekszik a vnzó negyedéves sztalék kifizetésére, míg a befektetett tőke vlatilitását flyamatsan figyelemmel kíséri kckázati besrlás: merész; ajánltt befektetési időtáv: legalább 5 év alapk, melyek a prtfóliónk kiegészítő részét képezhetik részvény típusú eszközök KBC Multi Track Germany alap (euróban): az alap célja, hgy a befektetők számára könnyen és rugalmasan elérhetővé tegye a német részvénypiact az alap a legnagybb német tőzsdei vállalatk részvényeinek árflyammzgását követi (benchmark: MSCI Germany index) kckázati besrlás: merész; ajánltt befektetési időtáv: legalább 5 év K&H amerika alap, USD srzat: az alap célja, hgy a befektetők számára könnyen és rugalmasan elérhetővé tegye az Egyesült Államk és Kanada részvénypiacát az alap a legnagybb észak-amerikai tőzsdei vállalatk részvényeinek árflyammzgását követi kckázati besrlás: dinamikus; ajánltt befektetési időtáv: legalább 5 év 6

7 alternatív eszközök K&H nyersanyag alap, USD-srzat átfgó nyersanyag-prtfólió: a K&H nyersanyag alappal egy jól diverzifikált prtfólión (laj és egyéb energiahrdzók, ipari fémek, nemesfémek) keresztül fektethetünk be a nyersanyag-piackra a teljes befektetési prtfólió fnts eleme: a nyersanyagbefektetések a prtflióépítésben jól működő diverzifikációs eszközök, együttmzgásuk a részvény- és kötvény-típusú eszközökkel alacsny a nyersanyagbefektetések jó védelmet nyújthatnak az emelkedő inflációval szemben kckázati besrlás: dinamikus; ajánltt befektetési időtáv: legalább 5 év K&H szikra abszlút hzamú származtattt nyíltvégű alap új megközelítésű nyíltvégű alap a K&H befektetési hrizntján: minden eddiginél tágabb körben befektető, dinamikusan kezelt alap részesedés egyedi, ígéretes befektetési sztrikból: az alapt kezelő szakemberek a gyrsan váltzó világpiacn aktívan keresik az egyedi befektetési ötleteket gyrs alkalmazkdás a piachz: az alap kezelői a mögöttes befektetéseket gyrsan és rugalmasan átstrukturálhatják nagy befektetési szabadság: lehetőség arra, hgy az alap rövidtávn akár nagybb árflyamingadzást is felvállaljn a középtávú hzamcél elérése érdekében kckázati besrlás: dinamikus; ajánltt befektetési időtáv: legalább 3 év Kamatzó Kincstárjegy és Féléves Kamatzó Kincstárjegy a jelenlegi, rekrd alacsny hzamkörnyezetben a prtfóliók pénzpiaci részében jó alternatívát jelentenek az állam által kibcsáttt éves és féléves kamatzó kincstárjegyek A kiadvány nem minősül befektetési tanácsadásnak, vagy befektetési ajánlásnak, a benne fglalt adatk kizárólag tájékztató jellegűek és hirdetés célját szlgálják. A bemutattt adatk frrása - ha az adat mellett más nem kerül feltüntetésre - a Blmberg. A kmmentárk és vélemények a K&H Bank Zrt., a K&H Alapkezelő Zrt. és a KBC Securities Magyarrszági Fióktelepe munkatársainak részvételével működő K&H Private banking befektetési tanácsának a nyilvánsság számára elérhető, megbízhatónak és hitelesnek tarttt, múltbeli infrmációkn alapuló szakmai véleményét tartalmazzák, és újabb adatk, tények nyilvánsságra hzatala esetén váltzhat. A kiadványban szereplő befektetési javaslatk, adatk vagy magyarázataik, illetve az esetleges előrejelzések alapján meghztt egyedi befektetési döntésért a K&H Bank Zrt., a K&H Alapkezelő Zrt., illetve a KBC Securities Magyarrszági Fióktelepe felelősséget nem vállal. A megalapztt befektetési döntés meghzatala érdekében előzetesen tájékzódjn az adtt termék részletes leírásáról, kckázatairól illetve személyre szóló knkrét befektetési tanácsért keresse K&H privát bankárát! A K&H Alapkezelő a PSZÁF III/ /2002 és a H-E-N-III-3/2013 sz. határzata alapján gyakrlja a tevékenységét. A K&H Bank a Budapesti Értéktőzsde tagja, tevékenységi engedélyének száma: a PSZÁF (illetve jgelődje) /1998., III/ /2001., III/ /2002. és III/ /2003. számú határzata. A K&H Bank Zrt. termékeinek értékesítése srán a MiFID rendelkezéseinek megfelelően jár el. 7