Heti jelentés. Csehország. Változás % / Vienna Insurance Group

Átírás

1 Fio Heti jelentés Tıkepiaci hírek A PX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % PX 1009,80 990,80-1,88 / A prágai tızsde három emelkedı hét után csökkent. A PX index 1,88%-al gyengült és ezzel ismét az pontos szint alá került. A heti csökkenés a pénteki kereskedésnek köszönhetı. Csütörtökön az index még ponton zárt, ami 2011 augusztusától számítva a legmagasabb értéknek számított. A jelentıs pénteki kiárusítás (elsısorban a pénzügyi szektorban) 3,4%-al lejjebb küldte az indexet, és ezzel a heti teljesítménye is negatív értéket mutat. A hangulatot továbbra is a görögországi események határozták meg. Az Erste Bank a hét folyamán az 500 koronás szint fölé került. A pénteki korrekció során 465 koronára tért vissza, azonban heti alapon mindössze 0,47%-al csökkent a magasabb volatilitás miatt. Komoly csökkenést szenvedett el a Komerční banka (-4,6%), valamint a pénteki aukciónak köszönhetıen a VIG is gyenge eredményt ért el (-2,8%). A CME médiatársaság a hét folyamán a 170 koronás szintet vette célba, és bár a pénteki korrekció ıt is elérte, a hét folyamán így is 0,76%-al került feljebb. Az év elejétıl számítva a papír már nagyjából 30%-al emelkedett és az Erste Bankkal együtt a legjobban teljesítı papírok közé tartozik. Ezen kívül a pozitív tartományban tudott zárni a ČEZ is (+0,25%). Az Unipetrol megkezdte a gyorsjelentési szezont, ami nem sikerült a legjobban. Az egyszeri leírások miatt elszenvedett veszteség és a gyenge üzemi teljesítmény hatására az árfolyam 170 korona alá esett (- 3,7%). / Az építıipari termelés decemberben 14,6%-al emelkedett a korábbi 2,3%-os csökkenés után. Az ipari termelés ugyanebben az idıszakban 2,0%-al nıtt (várt: +1,3%). Az elızı havi elmozdulás 5,4%-os emelkedést mutat. / A munkanélküliségi ráta januárban 9,2%-ra nıtt a korábbi 8,6%-ról. Az eredmény összhangban van a piaci várakozásokkal. Csehország február Hírek a cseh piacról / AAA Auto 2/6 A használt autók értékesítésével foglalkozó AAA Auto (BAAAA) a januári hónapban is megtartotta a rekord mértékő növekedési ütemét, miután az értékesítések éves összehasonlításban 15,3%-al ra nıttek. A növekedés húzóereje a cseh piac volt, ahol az eladások 18,8%-al nıttek. Ellenben a szlovákiai értékesítések csökkentek. / Erste Group 2/7 A Goldman Sachs 23 euróról 30 euróra emelte meg az Erste Bank célárát. Az ajánlás vételen maradt. / Komerční banka 2/6 Az Erste Bank CZK-ról CZK-ra csökkentette a Komerční banka célárát, az ajánlás továbbra is tartáson maradt. / Vienna Insurance Group 2/6 A JP Morgan a VIG biztosítótársaság célárát 36 euróra emelte meg a korábbi 32 euróról. / 2/15 4. negyedéves GDP / 2/16 Infláció / 2/16 Komerční banka 4. negyedéves eredmények / 2/17 Telefonica 4. negyedéves eredmények

2 Lengyelország A WIG20 index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % WIG , ,97-2,08 / A lengyel részvények az elmúlt héten megszakították az öt hétig tartó emelkedést és csökkentek, a WIG20 index 2,08%-al 2 324,97 pontra gyengült. A hét vesztesei közé tartozott a petrokémiai PKN Orlen, mely nyilvánosságra hozta a 2011-es negyedik negyedéves eredményét. Habár a PKN éves összehasonlításban csaknem megháromszorozta a nyereséget (1,44 milliárd PLN), azonban az eredmény elmaradt a Bloomberg által megkérdezett elemzık várakozásaitól (1,59 milliárd PLN). A PKN részvényeinek nem tett jót a Goldman Sachs-tól kapott alacsonyabb célár sem (37,5 PLN-rıl 32 PLN-re) továbbra is eladási ajánlás mellett. A részvény árfolyama az egész hét folyamán 5,36%-al 37,1 PLN-re csökkent. A KGHM továbbra is a csökkenı rézár miatt került nyomás alá és a hét folyamán 5,77%-al 135,6 PLN-re esett. Az abszolút vesztesnek a Getin mondható, mely 6,77%-al 2,34 PLN-re csökkent, melyet (valamint a PBG társaságot) a WIG20 indexben tervezett változtatásoknak köszönhetıen március közepén a Synthos valamint a Boryszew váltja fel. Az árral szemben elsısorban a Kernel és a GTC részvényei tudtak úszni, melyek 7,25%- al, illetve 5,82%-al emelkedtek. / A lengyel központi bank a várakozásoknak megfelelıen 4,50%-on hagyta az alapkamatot. Az alapkamat ezzel már nyolc hónapja nem változott. A közgazdászok nem nagyon számítanak az alapkamat csökkentésére a viszonylag magas infláció miatt, mely decemberben 4,6%-ot tett ki, így már hosszabb ideje a központi bank inflációs célja (2,5%) fölött mozog. Hírek a lengyel piacról / 2/9 A PKN Orlen arról számolt be, hogy a 2011-es negyedik negyedéves nyeresége 1,44 milliárd PLN-t tett ki, míg a piaci konszenzus 1,59 milliárd PLN volt. / 2/9 A Goldman Sachs 37,2 PLN-rıl 32 PLN-re csökkentette a PKN Orlen részvényeinek célárát, az ajánlás továbbra is eladáson maradt. / 2/10 A Societe Generale a szénkitermelı JSW részvényeire szóló ajánlását tartásról eladásra csökkentette. / 2/10 A PGE energetikai társaság 2035-ig 330 milliárd PLN-t kíván befektetni és ezzel 63%-al növelni az energetikai kapacitását. / 2/ március 16-án a WIG20 indexben a Getin és a PBG részvényeit a Synthos és a Borysew váltja fel. / 2/13 Külkereskedelmi mérleg becslés: -901 millió EUR, elızı érték: -749 millió EUR / 2/15 Januári fogyasztói árindex (CPI) becslés: 4,3% (év/év), elızı: 4,6% (év/év) / 2/16 Januári foglalkoztatottság becslés: +1,0% (év/év), elızı: +2,3% (év/év) / 2/17 Januári termelıi árindex becslés: 7,9% (év/év), elızı: 8,1% (év/év)

3 USA A Dow Jones, a Nasdaq és az S&P 500 mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DJ ,47 NASDAQ ,06 S&P ,17 Kommentár az indexek mozgásához / A múlt heti kiárusítások az amerikai részvényeket sem kerülték el, melyek akárcsak Európában idegesen figyelték a görögországi megállapodás elhúzódását. Hiába utalnak a legfrissebb adatok az amerikai gazdaság jobb állapotára, még sem teszi a gazdaságot ellenállóvá az európai problémákkal szemben. Az S&P 500 index az év elejétıl számítva az elsı heti csökkenést szenvedte el. A pénteki kereskedés minden bizonnyal elgondolkodtatta a befektetıket, hogy az 1987 óta nem látott jó rajt után nem-e lenne érdemesebb megvárni a kedvezıbb árfolyamokat. A legnagyobb mértékben az alapanyagszektor csökkent, mely több mint 2%-ot veszített értékébıl. İt követte a pénzügyi szektor. A másik oldalon viszont jelentıs pluszban tudtak zárni a technológiai részvények. Ebben nagy szerepük volt az Apple papírjainak (melyek az új történelmi csúcsot jelentı 500 USD közelébe emelkedtek), mivel ezek nagy súllyal rendelkeznek ebben a szektorban. Több mint 2%-al csökkent a Russell 2000 index, vagyis a kisebb kapitalizációval rendelkezı társaságok indexe, mely az év elején még nagyon jó kondícióban volt. Azután, hogy a Facebook bejelentette, hogy tızsdére lép, a befektetık elszomorító számokat találtak a Groupon negyedéves jelentésében (-14%), valamint a TripAdvisor (-15%) is gyengélkedett. A másik oldalon viszont a jobb eredményekbıl profitálni tudtak a LinkedIn részvényei. Mi történt? a múlt legfontosabb eseményei / A külkereskedelmi mérleg decemberben 48,8 milliárd dolláros hiánnyal zárult (várt: -48 milliárd USD). / U Az USA-ban a University of Michigan által mért fogyasztói bizalom az elızetes adatok szerint februárban váratlanul 72,5 pontra csökkent a korábbi 75,0 pontról. A várakozások 74,8 pontról szóltak. / 2/14 Kiskereskedelmi forgalom (Január) / 2/15 NY termelıi aktivitás indexe (Február) / 2/15 Ipari termelés (Január) / 2/16 Megkezdett lakásépítések (Január) / 2/17 Fogyasztói árindex (Január) / 2/17 Gazdasági indikátorok kompozit indexe Hírek az amerikai piacról / 2/6 A Citigroup (C) kínai divíziója engedélyt kapott a kínai hatóságoktól a hitelkártyák kiadására. Ezzel a Citigroup az elsı nem ázsiai bank, mely a helyi hitelkártyapiacra tör be és sikeresen folytatja a külföldi terjeszkedését azután, hogy januárban engedélyt kapott a joint-venture befektetési társaság létrehozására a shanghai-i Orient Securities társasággal együttmőködve. A kínai piacban óriási potenciál van, a Citi gyakorlati terjeszkedése azonban korlátozott lesz a kirendeltségek alacsony száma miatt. / 2/7 A Coca-Cola nyilvánosságra hozta a negyedik negyedéves eredményeket. A tiszta nyereség az elızı év azonos idıszakához képest (5,77 milliárd USD, részvényenként 2,46 USD) 71%-al 1,65 milliárd dollárra csökkent (részvényenként 72 cent). Az eredményekre nagy hatással voltak az átszervezési kiadások és az egyszeri tételek. A kiigazított 79 centes részvényenkénti nyereség jobb lett a vártnál. A bevételek 5%-al 10,49 milliárd dollárról 11,04 milliárd dollárra emelkedtek. Az elemzık részvényenkénti 77 centes nyereséget vártak 11 milliárd dolláros bevétel mellett. A bevételek növekedése a magasabb áraknak és a tengerentúli eredményeknek volt köszönhetı. / 2/8 A BHP Billiton (BHP, BHP1) nyilvánosságra hozta az elsı fiskális féléves eredményeit. A tiszta nyereség 5,5%-al 9,9 milliárd dollárra csökkent a korábbi 10,5 milliárd dollárról, ami 2009 óta az elsı csökkenést jelenti. Az elemzık 10 milliárd dolláros nyereséget vártak. A bevételek viszont 9,7%-al 37,48 milliárd dollárra emelkedtek. Az eredményekre nagy hatással voltak a növekvı kiadások, a Chilében és Ausztráliában gyakran megszakított termelés, valamint a kulcsfontosságú nyersanyagok árcsökkenése. Annak ellenére, hogy a társaság által termelt nyersanyagok iránti kereslet magas maradhat, az eredményekre nagy hatással lehet a jövıben az európai adósságválság és például a lassuló kínai gazdaság. A társaság az elkövetkezendı öt évben 80 milliárd dollárt kíván fektetni a vasérc-, a réz- és a széntermelésbe. / 2/8 A hálózati elemek és megoldások gyártásával foglalkozó Cisco Systems (CSCO) szerdán piaczárás után beszámolt a második fiskális negyedévi eredményeirıl, melyek jobbak lettek a vártnál. A második negyedéves tiszta nyereség elérte a 2,18 milliárd dollárt (részvényenként 40 cent) a korábbi 1,52 milliárd dollar után (részvényenként 27 cent). A nem megtisztított részvényenkénti tiszta nyereség 47 centet ért el a várt 43 cent helyett. A bevételek 11%-al 11,5 milliárd dollárra nıttek (várt: 11,2 milliárd USD). A Cisco a harmadik negyedévre 5-7%-os bevételnövekedést jósol (11,4-11,6 milliárd USD), ami megfelel az elemzıi becslésekkel is. A negyedéves osztalékot 6 centrıl 8 centre emelték meg.

4 Németország A DAX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DAX ,09 / A múlt hét folyamán végül csak sorra kerültek a medvék is, a német részvények az impozáns évkezdet után délnek vették az irányt. A fı téma ismét Görögország volt. Az ország ugyanis már harmadik hete próbált megegyezni a hármassal (EKB, EU, IMF) azokról a feltételekrıl, melyeket az újabb pénzügyi segítség folyósításához kötöttek, és hogy az ország elkerülje a csıdöt a márciusi adósságtörlesztés elıtt. A hét elsı fele így a megszorításokról szóló megállapodásról szólt, ezekrıl a technokrata görög kormány vezére, Papademos Brsüsszelben egyeztetett. Az EU pénzügyminiszterei azonban nagyon elutasító hangnemben léptek fel, akik Papademost úgy küldtek haza mint egy iskolást, aki nem végezte el a házifeledatát. Ez nagyon érzékenyen érintette a piacokat, mivel azok azzal számoltak, hogy a megállapodás órákon belül megtörténik, így viszont felmerült annak a veszélye, hogy Görögország az eurozónából történı kontrollálatlan kilépésre kényszerül. A részvények így élen a bankszektorral a hét második felében eltörölték a kezdeti emelkedéseket. A befektetık ezek után feszülten figyelték, hogyan alakul majd a görög parlamentben az új feltételekrıl szóló szavazás. A parlament végül is az utcai tőntetések ellenére megszavazta a megszorításokat, és úgy tőnik, hogy így már semmi nem áll az újabb pénzügyi injekció útjába. E feszültség ellenére a problémás országok kötvényhozamai továbbra is csökkentek. / A vállalati megrendelések decemberben 1,7%-al emelkedtek (hó/hó, megtisztítva), a várakozások 1%-os növekedésrıl szóltak. / Az ipari termelés decemberben havi alapon 2,9%-al csökkent. Az elemzık stagnálást vártak. / A német külkereskedelmi mérleg decemberben 12,9 milliárd eurós többlettel zárult a várt 13,8 milliárd euró helyett. Decemberben a kivitel havi alapon 4,3%-al csökkent, a piac mindössze 1%-os csökkenésre számított. / Az európai központi bank (EKB) vártnak megfelelıen 1%-on hagyta az alapkamatot. / A fogyasztói árindex januárban 0,4%-al csökkent, ami megfelelt a vártnak. / 2/14 ZEW gazdasági hangulatindex (Február) / 2/15 4. negyedéves GDP / negyedéves eredmények: 2/13 Deutsche Boerse, 2/14 MAN, ThyssenKrupp Hírek a német piacról / 2/6 A német RWE (RWE) a kiadáscsökkentı tervét további 1 milliárd euróval kívánja kibıvíteni, mely hozzáadódik a már elfogadott 1,5 milliárd eurós kiadáscsökkentéshez, melyet a 2013-as és 2014-es években kívánnak megvalósítani. A stratégia részleteit március elején közlik majd. Az RWE pénzügyeinek konszolidációjára kényszerült, miután a német kormány elfogadta az új energetikai politikát, mely az atomenergiától történı teljes elhatárolódást jelenti. / 2/8 A Nokia (NOK, NOA3) mobiltelefon-gyártó bejelentette, hogy magyarországi, mexikói és finn gyáraiból összesen alkalmazottját bocsátja el. A társaság ázsiába kívánja áthelyezni gyártói berendezéseit, mivel ott található a kulcsfontosságú komponensbeszállítóinak többsége, ezzel a gyártói folyamatot kívánja felgyorsítani. Ez egy újabb lépés a társaság fejlıdése érdekében. Az okostelefonok értékesítései a múlt éven 25%-al 77,3 millióra csökkentek, azonban hat héttel az év vége elıtt bemutatta új, Lumia telefonját, amely már nem a sikertelen Symbian operációs rendszerrel fut, hanem a Windows Phone-al. A cég január 26-án arról számolt be, hogy már több mint egy milliót sikerült értékesítni az új készülékbıl. / 2/9 A német Daimler (DAI) múlt év utolsó negyedévében várakozásokat meghaladó eredményeket ért el. A bevételek éves szinten 10%-al 29,07 milliárd euróra nıttek, miközben a piac mindössze 28,17 milliárd eurót várt. A legjobb benyomást azonban a végsı eredmény nyújtotta. A tiszta nyereség 73%-al 1,98 milliárd euróra emelkedett (részvényenként 1,61 EUR), míg a piaci konszenzus mindössze 1,33 milliárd eurót tett ki (részvényenként 0,995 EUR). A rekord eredmények elsısorban a luxusautók gyártásával foglalkozó Mercedesnél volt tapasztalható, mely visszaszeretné szerezni elsıségi pozícióját, melyet egyelıre a konkurens BMW (BMW) tudhat magáénak. A Daimler továbbra is szeretné folytatni a fejlesztést, és új termelıi kapacitásokat létesíteni Kínában és Magyarországon, valamint egy sor újmodelleket szeretne bemutatni. Ezen kívül a teherautó divízió is nagyon jó eredményeket ért el. A jó eredmények hatására a társaság a éves osztalékot 1,85 euróról 2,2 euróra emelte meg. Az eredmények igazolták az elemzıi véleményeket, mivel a vételi ajánlások voltak fölényben.

5 Kidolgozta a a Fio banka, a.s. (a továbbiakban Fio ). A Fio a Burza cenných papírů Praha, a.s. (Prágai Értéktızsde) tagja, és a SPAD szegmens 13 kibocsátásának árjegyzıje. A Fio nem árjegyzı a Kit Digital, Inc. kibocsátásnál. Az összes közzétett információ csupán tájékoztató és ajánló, nem kötelezı jellegő, és a Fio nézetét fejezi ki. Nem lehet kizárni, hogy - tekintettel azon meghatározó tényezık változására, melyek alapján a közzétett információk és befektetési ajánlások készültek, illetve más tényezıkre, valamint a piac alakulására való tekintettel - a közzétett információk és befektetési ajánlások a jövıben hiányosnak vagy helytelennek mutatkoznak. A Fio a befektetési döntést meghozó személyeknek azt ajánlja, hogy az ezen információk szerinti befektetések megvalósítása elıtt konzultálják annak helyességét a brókerrel. A Fio nem felel ezen dokumentum tartalmának jogosulatlan vagy reprodukált terjesztéséért vagy közzétételért. A Fio kijelenti, hogy nincs közvetlen vagy közvetett, 5%-osnál nagyobb részesedése egyetlen olyan pénzügyi eszközök kibocsátójának alaptıkéjén sem, melyekkel a szabályozott piacokon kereskednek. A szabályozott piacokon kereskedett pénzügyi eszközök egyik kibocsátója sem rendelkezik több, mint 5%-os közvetlen vagy közvetett részesedéssel a Fio alaptıkéjén. A Fio a pénzügyi eszközök egyik kibocsátójával sem rendelkezik a befektetési ajánlások készítését és terjesztését érintı, vagy más, a befektetési szolgáltatások nyújtásáról szóló megállapodással. A pénzügyi eszközök kibocsátói közzétételük elıtt a befektetési ajánlásokkal nincsenek megismertetve. A Fio az utóbbi 12 hónapban nem volt sem vezetı menedzser, sem társ vezetı menedzser egyik pénzügyi eszköz nyilvános kibocsátásánál sem. A befektetési ajánlások készítésében részt vevı személyek javadalma nem a Fio vagy a hozzá kötıdı személyek ügyleteitıl van vonatkoztatva. E személyek más eszközökkel sincsenek késztetve bizonyos fokú vagy irányú befektetési ajánlások közzétételére. A Fio a befektetési ajánlások készítése során az érdekütközéseket megfelelı belsı felosztással elızi meg, mely magába foglalja az egyes belsı részlegek közti információ-áramlás korlátozását, valamint a rendszeres belsı ellenırzést. A Fio banka, a.s. felügyeletét a Česká národní banka (Cseh Nemzeti Bank) látja el. Ezt a dokumentumot a a Fio banka, a.s. társaságtól vette át, s ezért a tartalmáért nem felel. A felügyeletét a Národná banka Slovenska (Szlovákia Nemzeti Bankja) látja el. A Fio banka, a.s. nevében e dokumentumot létrehozták: David Brzek-bróker, Pavel Hadroušek-bróker, Josef Dudek-bróker, Jana Havelková- bróker, Daniel Marvan- bróker, Chádí El-Moussawi-pénzügyi elemzı, Josef Novotný- pénzügyi elemzı, Michal Beran - pénzügyi elemzı, Robert Flasza- pénzügyi elemzı, Robin Koklar- pénzügyi elemzı