Heti jelentés. Csehország. Változás % / 1/24 VIG elızetes eredmények / 1/26 Unipetrol üzemi eredmények. Fio o.c.p., a.s.

Átírás

1 Fio Heti jelentés Tıkepiaci hírek január A PX index mozgása Csehország Hírek a cseh piacról Index Múlt hét Aktuális hét Változás % PX 890,60 935,30 +5,02 / A prágai tızsde az év eleji letargikus mozgás után sikeres hetet zárt és legalább részben csatlakozott az európai piacok jó meneteléséhez. A PX index négy szeánszon is emelkedni tudott és 5,02%-al emelkedett. A pénteki záró szint csaknem három hónapos csúcsnak felel meg, és az év elejétıl számítva az index teljesítmény pozitív eredményt mutat. A legnagyobb emelkedést az Erste Bank részvényei nyújtották, melyek csaknem 15%-al erısödtek. Az európai országok csökkentett minısítése nem igazán befolyásolta a mozgásokat, a problémás országok kötvényaukciója sikeresen zajlott, ami agy lökést jelentett az európai bankok számára. A Komerční banka 8%-al emelkedett és koronán zárt. A pénzügyi szektorból a VIG nyújtotta a leggyengébb teljesítményt a maga 3,4%-os emelkedésével. Még a javuló hangulat sem tudta lendületbe hozni az Unipetrol papírjait, melyek továbbra is 170 korona közelében mozognak (+1,07%). A defenzív osztalékrészvények a negatív tartományban zártak (Telefonica -0,58%, Philip Morris -1,14%, Pegas - 0,64%). A túladott szintekrıl visszakapaszkodtak a CME részvényei (+5,6%). A piacnál gyengébb teljesítményt nyújtott még a ČEZ (+2,7%), mivel a villamosenergia ára továbbra is alacsony szinteken tartózkodik, valamint a közmővek az utóbbi idıkben egyébként sem a piacok húzóerıi. / A termelıi árindex decemberben havi alapon 0,1%-al emelkedett a várt 0,2%-os emelkedés helyett. Az éves emelkedés 4,6%-ot tett ki a várt 4,7%-os emelkedéssel szemben. / Erste bank 1/16 A Barclays a korábbi 14,4 euróról 13,6 euróra csökkentette az Erste Bank célárát. 1/18 Andreas Treichl vezérigazgató kijelentette, hogy az Erste Bank ez idei év közepére teljesíti a szigorított 9%- os tıkelimitet, amennyiben idıközben nem történik semmi drámai esemény. Treichl szerint fennáll annak a veszélye, hogy Ausztria leminısítése után az S&P ügynökség a bank besorolását is ronthatja. Továbbá hozzátette, hogy Közép- és Kelet-Európában a zév második felében javulhat a gazdasági helyzet. / Komerční banka 1/16 A Barclays CZK-ról CZK-ra csökkentette a Komerční banka célárát. Az ajánlás felülsúlyozáson maradt. / Telefonica 1/17 Csehországban az Alkotmánybíróság elutasította a Telefónica panaszát, emiatt a 205 millió cseh koronás bőntetés a Český Telekom számára (most már Telefonica C.R.), melyet még 2005 szabott ki a versenyhivatal (Úřad pro ochranu hospodářské soutěže), továbbra is érvényben van. A Český Telekom 2005 novemberében kapott bőntetést a piaci dominanciájával történı visszaélés miatt, addig az volt a legnagyobb bőntetést, melyett a monopolellenes hivatal kirótt. A hivatal szerint az operátor a lebeszélhetı kreditekkel és szabad percekkel akadályozta meg, hogy az ügyfelei a konkurenciához lépjenek át. A problémás tarifák ben lettek bevezetve, melyeket a szolgáltató 2005 tavaszán szőntetett be. Az Alkotmánybíróság döntését enyhén negatívan értékeljük. / 1/24 VIG elızetes eredmények / 1/26 Unipetrol üzemi eredmények

2 Lengyelország A WIG20 index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % WIG ,8 2261,02 +4,35 / A lengyel WIG20 részvényindex kitudott törni a pontos sávból. A mind az öt szeánszon bemutatott emelkedés az indexet egy új sávba segítette a 2300 pontos szint közelébe. A WIG20 index 4,35%-al erısödött. Az emelkedésben a bankok jártak az élen, még a csökkentett minısítések sem álltak az emelkedés útjába. A szektort ugyanis a problémás országok sikeres kötvényaukciója segítette. A Pekao részvényei 9,2%-al emelkedtek, csaknem 10%-al lıttek ki a Bre bank részvényei. A Moody's-tól kapott alacsonyabb minısítés nem igazán gátolta az emelkedést. Szolidabb, nagyjából 6%-os emelkedést produkált a PKO és a PZU. Nagyon jól teljesítettek a finomítói részvények is. A Lotosu papírjai csaknem 12%-al lettek drágábbak, a PKN Orlen 9%-al erısödött. Az iráni helyzettel kapcsolatos aggodalmak felfelé hajtják az olaj árfolyamát, ami segíti az említett társaságok részvényeit. A legnagyobb csökkenést a PBG részvényei szenvedték el (-5,1%), mely a vezérigazgató javaslata alapján valószínőleg nem fog osztalékot fizetni. A gáz árának emelésével kapcsolatos ellentétek és a befektetések leállítása kedvezıtlen hatással volt a PGNiG árfolyamára (-2,7%). Hírek a lengyel piacról / 1/16 A PBG vezérigazgatója, Jerzy Wisniewski azt javasolta, hogy a társaság ne fizessen osztalákot a múlt évi nyereségbıl. Wisniewski tervezi a társaságban lévı részesedés megemelését, amennyiben az árfolyam a jelenlegi szinten matad. / 1/19 A Moody's hitelminısítı ügynökség a BRE Bank kötelezettségeinek besorolását Baa2 -re csökkentette a korábbi Baa1 -ról. A besorolás változtatása összefügg a az anyabank német Commerzbank besorolásának módosításával. / 1/20 A PGNiG (PGN) lengyel energetikai társaság leállította az új befektetési projektjeinek felét, miután a hivatalok nem emelték a gáz árát. A társaság szerint a gáz fogyasztói árának emelése mindenképp szükséges a kitermelés és az import magas költségei miatt, melyej jelentısen csökkentik a nyereségességet. A PGNiG 2011 harmadik negyedévében 18,6 millió PLN veszteséget szenvedett el. Elemzık szerint a befektetések nagysága 1 milliárd PLN-el csökken. / 1/27 GDP / 1/27 Kiskereskedelmi forgalom / 1/27 Munkanélküliség / Hausher, a lengyel központi bank tanácsának tagja nagyobb valószínőséget lát a kamatlábak emelkedésében, mint azok csökkenésében. / A foglalkoztatottság decemberben havi alapon 0,2%- al csökkent, miközben a várakozások 0,1%-os csökkenésrıl szóltak a korábbi 0,1%-os emelkedés után. Éves összehasonlításban az emelkedés 2,3%-ot tett ki (várt: +2,4%) az elızı havi 2,5%-os emelkedés után. Az átlagbérek decemberben havi alapon 9,0%-al nıttek. / Lengyelországban az ipari forgalom havi alapon 4,9%- al csökkent, a piac eközben 6,3%-os csökkenést várt. Az éves elmozdulás 7,7%-ot tett ki szemben a várt 6,2%-al. / A termelıi árak havi alapon 0,3%-al emelkedtek a korábbi kiigazított 0,9% után. A piac 0,6%-os emelkedést várt. Az éves emelkedés 8,1%-os volt a korábbi kiigazított 9,1% után. A piac 8,3%-ot várt. / A maginfláció decemberben 0,2%-al (hó/hó) illetve 3,1%-al emelkedett (év/év). Várt: 0,2% és 3,0%.

3 USA A Dow Jones, a Nasdaq és az S&P 500 mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DJ ,40 NASDAQ ,36 S&P ,04 Kommentár az indexek mozgásához / Az amerikai részvények sorozatban már harmadik hete emelkedtek, és ezzel figyelmen kívül hagyták azokat az Európából érkezı aggodalmakat, melyek szerint Görögország nem fog tudni megegyezni a hitelezıivel az adósságelengedéssel kapcsolatban. Ezen kívül az indexek azzal sem nagyon foglalkoztak, hogy a Világbank csökkentette a globális gazdaság idei növekedésével kapcsolatos becsléseket. Három héten át történı emelkedést a befektetık legutóbb múlt év októberében láthattak. A növekedést segítették a vállalati eredmények, elsısorban a technológiai szektorból (IBM, INTC, MSFT). Mi történt? a múlt legfontosabb eseményei / A New York-i Fed vállalkozói hangulatindexe januárban 13,48 pontra emelkedett (várt: 11,00 pont) / Az ipari termelés decemberben 0,4%-al emelkedett a várt 0,5%-os emelkedés helyett. / A fogyasztói árindex (CPI) decemberben stagnált a várt 0,1%-os emelkedés helyett, éves összehassonlításban 3%-al nıtt. A decemberi csökkenés annak tudható be, hogy a kiskereskedık csökkentették a terrmékek árát, hogy növelni tudják a decemberi forgalmat. / 1/25 Folyamatban lévı lakásértékesítések (December) / 1/25 FOMC kamatdöntés / 1/26 Tartós cikkek rendelései (December) / 1/26 Gazdasági indikátorok kompozit indexe / 1/27 4. negyedéves GDP elızetes adat / 4. negyedéves eredmények: 1/23 Texas Instruments, 1/24 U McDonald s, DuPont, Apple, Yahoo, Johnson&Johnson, 1/25 Boeing, Exelon, 1/26 Caterpillar, AT&T, 3M, 1/27 Procter&Gamble, Ford, Chevron Hírek az amerikai piacról / 1/19 A Bank of America (BAC) ma várakozásokat felülmúló negyedik negyedéves eredményekrıl számolt be. A negyedik negyedéves tiszta nyereség elérte a 2 milliárd dollárt, ami részvényenként 0,15 dollárnak felel meg. A várakozások 0,13 dolláról szóltak. Az elızı évhez viszonyítva jelentıs javulásról van szó, egy évvel korábban ugyanis a bank 1,2 milliárd dolláros veszteséget szenvedett el (részvényenként 0,16 USD). A bevételek 11%-al 25,1 milliárd dollárra emelkedtek. Bruce Thompson, a társaság pénzügyi igazgatója úgy fogalmazott, hogy a negyedik negyedéves adatok agresszív lépések eredménye, melyek megtételére kényszerült a társaság annak érdekében, hogy megerısítse pénzügyi és hosszútávú pozícióját. A bank jelentısen tudta növelni a tıkét és likviditást. / 1/19 A Morgan Stanley (MS) - akárcsak a Bank of America - szintén vártnál jobb számokat közölt, mivel a negyedik negyedéves vesztesége kisebb lett, mint amivel az elemzık számoltak. A bank a negyedik negyedévben 250 millió dolláros veszteséget szenvedett el, ami részvényenként 15 centet jelent, azonban a piac 57 centes veszteséget várt. Egy évvel korábban a bank 836 millió dolláros nyereséget könyvelt el (részvényenként 41 cent). A Wall Street öt legnagyobb bankja közül a Morgan Stanley tudta egyedül növelni a tradingbıl származó bevételeket. / 1/19 A Google (GOOG) internetes társaság beszámolt negyedik negyedéves eredményeirıl. A bevételek éves összehasonlításban 28%-al 8,13 milliárd dollárra emelkedtek, azonban még ez a dinamikus emelkedés sem volt elegendı ahhoz, hogy elérje az elemzıi várakozásokat, mivel azok 8,41 milliárd dollárról szóltak. A rendkívüli tételektıl megtisztított tiszta nyereség csaknem 10%-al 3,13 milliárd dollárra emelkedett (részvényenként 9,5 USD). Azonban ez sem érte el a piaci konszenzust, mely 3,46 milliárd dollárt tett ki (részvényenként 10,5 USD). Az eredményekre negatív hatással voltak az operatív kiadások, melyek 35%-al nıttek. / 1/19 Az IBM csütörtökön piaczását után nyilvánosságra hozta negyedik negyedéves eredményeit, ahol a tiszta nyereség nagyobb lett a vártnál, a bevételek viszont kissé elmaradtak. A részvényenkénti tiszta nyereség 14,85 dollárra emelkedett (várt: 14,81 USD). A nyereség ezzel 4,4%-al emelkedett elsısorban a szoftverek iránti növekvı keresletnek köszönhetıen. A bevételek a várt 29,7 milliárd dollár helyett 29,5 milliárd dollárt tettek ki. Azonban ez még így is 1,6%-os emelkedést jelent, miután a társaság a növekvı piacokra összpontosított és az információs technológiai trendekre, mint például a cloud computing. / 1/20 Az amerikai General Electric (GE) pénteken beszámolt negyedik negyedéves eredményeirıl. A bevételek éves szinten 8%-al 37,79 milliárd dollárra csökkentek, ezzel nem sikerült elérni a 40,04 milliárd dolláros piaci konszenzust. A rendkívüli tételektıl megtisztított tiszta nyereség 7%-al 4,14 milliárd dollárra emelkedett (részvényenként 0,39 USD), miközben a piac 4,02 milliárd dollárt várt (részvényenként 0,38 USD).

4 Németország A DAX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DAX ,25 / A német részvények sorozatban már ötödik hete emelkedtek, miután a sikeres francia és spanyol kötvényaukció után Európában javult a hangulat. A befektetık a kötvény- és részvénypiacokon világosan közölték, hogy mit is gondolnak az S&P általi leminısítésekrıl, ideértve Franciaország leminısítését is. A kedvezı hangulatot még azok a spekulációk sem tudták elrontani, melyek szerint Görögország és hitelezıi között folyó tárgyalások kudracba fulladnak. Az emelkedésben elsısorban a bankok jártak (CBK +21,3%, DBK +12,3%), valamint egyéb ciklikus részvények, mint például az autógyárak. A másik oldalon viszont a defenzív részvények alaposan lemaradtak az indextıl. / Az európai pénzügyi stabilitási alap (EFSF) a Standard & Poor s ügynökségnél elvesztette a legmagasabb besorolását. A minısítés AAA -ról AA+ -ra lett rontva. A lépés Franciaország, Ausztria és más eurozónás országok leminısítésének következménye volt. / A ZEW gazdasági hangulatindex januárban -21,6%-ot ér tel a várt -50%-al szemben és a decemberi -53,8% után. / 1/24 Termelıi beszerzési menedzserindex (Január) / 1/24 Szolgáltatói beszerzési menedzserindex (Január) / 1/25 IFO vállalkozói hangulatindex (Január) / 1/26 GfK fogyasztói bizalmi index (Február) / 4. negyedéves eredmények: 1/24 Siemens AG, 1/25 SAP AG, Beiersdorf AG Hírek a német piacról / 1/16 A török energetikai miniszter közölte, hogy az E.On a török energiatermelésbe kíván befektetni, ezért az országben keres partnereket. A német közmő már korábban közölte, hogy Brazíliában, Indiában és Törökországban keres lehetıségeket, mivel ezekben az országokban az energia iránti kereslet gyorsabban emelkedik, mint Európa fejlett piacain. / 1/17 A német Metro leállította a 2-3 milliárd euróra becsült Kaufthof eladását, mivel a potenciális vevık nem emelték meg az ajánlataikat. A társaság így kénytelen lesz várni jobb részvénypiaci körülményekre. A Kaufthof eladásával kapcsolatos nem hivatalos tárgyalások hat hónapig tartottak. Az egész csoport negyedik negyedéves bevétele éves szinten 1,3%-al csökkent, míg a Kaufthof bevétele 4,6%-al. A társaság a karácsonyi eladásokat csalódásnak nevezte. A Kaufthof eladásai 2005 óta gyakorlatilag nem növekednek. / 1/19 A Commerzbank AG bejelentette, hogy a negyedik negyedévben elért nyereségnek, valamint az idei év elsı felében elérhetı nyereségnek köszönhetıen képes lesz teljesíteni a tıkekövetelményeket állami segítség nélkül is. A bank a negyedik negyedévben 1,2 milliárd eurós tiszta nyereséget termelt a hibrid tıkeeszközök visszavásárlásának egyszeri tétele mellett is. A tételbe azonban nincs beszámítva a görög kötvények potenciális veszteségleírása. A várakozások szerint a bank az idei elsı félévben további 1,2 milliárd eurós nyereséget ér majd el. / 1/20 A német ThyssenKrupp (TKA) közleménye szerint a társaság nem kívánja korlátozni tevékenységét az amerikai kontinensen. A társaság annak ellenére hozta meg ezt a döntést, hogy a Segment Steel Americas divíziója még mindig nem termel nyereséget. A társaság becslése szerint a veszteséges idıszak idén is folytatódni fog. A gyenge eredmények amerikai és brazíliai technikai problémáknak, valamint a csökkenı áraknak és az acél iránti csökkenı keresletnek volt köszönhetı.

5 Kidolgozta a a Fio banka, a.s. (a továbbiakban Fio ). A Fio a Burza cenných papírů Praha, a.s. (Prágai Értéktızsde) tagja, és a SPAD szegmens 13 kibocsátásának árjegyzıje. A Fio nem árjegyzı a Kit Digital, Inc. kibocsátásnál. Az összes közzétett információ csupán tájékoztató és ajánló, nem kötelezı jellegő, és a Fio nézetét fejezi ki. Nem lehet kizárni, hogy - tekintettel azon meghatározó tényezık változására, melyek alapján a közzétett információk és befektetési ajánlások készültek, illetve más tényezıkre, valamint a piac alakulására való tekintettel - a közzétett információk és befektetési ajánlások a jövıben hiányosnak vagy helytelennek mutatkoznak. A Fio a befektetési döntést meghozó személyeknek azt ajánlja, hogy az ezen információk szerinti befektetések megvalósítása elıtt konzultálják annak helyességét a brókerrel. A Fio nem felel ezen dokumentum tartalmának jogosulatlan vagy reprodukált terjesztéséért vagy közzétételért. A Fio kijelenti, hogy nincs közvetlen vagy közvetett, 5%-osnál nagyobb részesedése egyetlen olyan pénzügyi eszközök kibocsátójának alaptıkéjén sem, melyekkel a szabályozott piacokon kereskednek. A szabályozott piacokon kereskedett pénzügyi eszközök egyik kibocsátója sem rendelkezik több, mint 5%-os közvetlen vagy közvetett részesedéssel a Fio alaptıkéjén. A Fio a pénzügyi eszközök egyik kibocsátójával sem rendelkezik a befektetési ajánlások készítését és terjesztését érintı, vagy más, a befektetési szolgáltatások nyújtásáról szóló megállapodással. A pénzügyi eszközök kibocsátói közzétételük elıtt a befektetési ajánlásokkal nincsenek megismertetve. A Fio az utóbbi 12 hónapban nem volt sem vezetı menedzser, sem társ vezetı menedzser egyik pénzügyi eszköz nyilvános kibocsátásánál sem. A befektetési ajánlások készítésében részt vevı személyek javadalma nem a Fio vagy a hozzá kötıdı személyek ügyleteitıl van vonatkoztatva. E személyek más eszközökkel sincsenek késztetve bizonyos fokú vagy irányú befektetési ajánlások közzétételére. A Fio a befektetési ajánlások készítése során az érdekütközéseket megfelelı belsı felosztással elızi meg, mely magába foglalja az egyes belsı részlegek közti információ-áramlás korlátozását, valamint a rendszeres belsı ellenırzést. A Fio banka, a.s. felügyeletét a Česká národní banka (Cseh Nemzeti Bank) látja el. Ezt a dokumentumot a a Fio banka, a.s. társaságtól vette át, s ezért a tartalmáért nem felel. A felügyeletét a Národná banka Slovenska (Szlovákia Nemzeti Bankja) látja el. A Fio banka, a.s. nevében e dokumentumot létrehozták: David Brzek-bróker, Pavel Hadroušek-bróker, Josef Dudek-bróker, Jana Havelková- bróker, Daniel Marvan- bróker, Chádí El-Moussawi-pénzügyi elemzı, Josef Novotný- pénzügyi elemzı, Michal Beran - pénzügyi elemzı, Robert Flasza- pénzügyi elemzı, Robin Koklar- pénzügyi elemzı