PIONEER P.F. TÁJÉKOZTATÓ KEZELÉSI SZABÁLYZAT

Átírás

1 PIONEER P.F. LUXEMBURGI BEFEKTETÉSI ALAP (FONDS COMMUN DE PLACEMENT) TÁJÉKOZTATÓ ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZAT kelt: december 11.

2 TARTALOMJEGYZÉK FOGALOMMEGHATÁROZÁSOK...5 FONTOS TUDNIVALÓK...8 Adatvédelem...9 Az alap beszámolási kötelezettsége...9 AZ ALAP...11 A RÉSZALAPOK...14 BEFEKTETÉSI IRÁNYELVEK...14 BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS A BEFEKTETÉSI PROFIL...15 Tıkegarantált alapok befektetési profilok...15 Eszközallokációs részalapok befektetési profilok...16 BEFEKTETÉSI JEGYEK...21 KERESKEDÉS BEFEKTETÉSI JEGYEKKEL...25 Befektetési jegyek jegyzése...25 Automatikus befektetések...25 A jegyzést kérık azonosítása...25 A befektetési jegyek ellenértékének megfizetése...26 Befektetési jegyek átváltása...26 Befektetési jegyek visszaváltása...28 Rendszeres visszaváltási konstrukció...28 Kereskedési ár...29 Jegyzés esetén...29 Átváltások...29 Visszaváltások...29 Kereskedési idıpont...30 Spekulatív kereskedési/piaci idızítés...31 Díjak, költségek és kiadások...32 Értékesítési jutalék...32 Halasztott értékesítési jutalék...32 Átváltási jutalék...33 Visszavásárlási jutalék...33 Egyéb költségek...33 Alapkezelıi jutalék...33 A letétkezelıt, kifizetıhelyet és az ügyviteli megbízottat megilletı díjak...34 Forgalmazási Jutalék...34 Garanciaköltségek...34 Teljesítménydíj...34 Jutalékmegosztásra vonatkozó megállapodások...37 Egyéb költségek és kiadások...37 ALAPKEZELÉS ÉS ÜGYVITEL...38 Forgalmazó/kirendeltség...39 ÁTTEKINTÉS...42 JOGI ÉS ADÓÜGYI SZEMPONTOK...44 I. MELLÉKLET: A BEFEKTETÉSI JEGYEK OSZTÁLYAI A osztály...51 B osztály...52 C osztály

3 E osztály...54 F osztály...55 H Osztály...56 I osztály...57 II. MELLÉKLET: REFERENCIAINDEXEK VAGY HOZAMKÜSZÖBÖK A TELJESÍTMÉNYDÍJ KISZÁMÍTÁSÁHOZ III. MELLÉKLET: BEFEKTETÉSI KOCKÁZATOK Feltörekvı piacok kockázatai Befektetésre nem ajánlott magas hozamú értékpapírokba történı befektetés Devizakockázatok Devizabefektetések Piaci kockázatok Jelzálog fedezető értékpapírokba és eszközfedezető értékpapírokba történı befektetés Strukturált termékek Problémás értékpapírokba történı befektetés A fedezeti ügyletek speciális kockázatai és jövedelemnövelı stratégiák Speciális kockázati szempontok a részvényalapokba befektetık számára a részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó instrumentumokba történı befektetések esetén Letéti igazolások Speciális kockázati szempontok a European Potential, U.S. Small Companies és U.S. Mid Cap Value alapok befektetıi számára Konkrét országokban, szektorokban, régiókban vagy piacokon végzett befektetés Az ingatlanszektorba történı befektetések KBF- és ÁÉKBV-alapok befektetési jegyeibe vagy részvényeibe történı befektetések Értékpapír kölcsönzés és visszavásárlási tranzakciók esetén kapott fedezet visszaforgatása Világpiaci kockázat Részvényjegyzési garanciavállalásban részvétel Derivatív pénzügyi instrumentumokba történı befektetések Partnerkockázatok Letéti kockázat A tıkevédett és tıkegarantált részalapokkal kapcsolatos kockázati tényezık Lejárat elıtti visszaváltás tıkevédett és tıkegarantált részalapokban Vagyonkezelés és ellentétes pozíciók...71 KEZELÉSI SZABÁLYZAT ) AZ ALAP ) AZ ALAPKEZELİ ) BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS BEFEKTETÉSI IRÁNYELVEK ) RÉSZALAPOK ÉS BEFEKTETÉSIJEGY-OSZTÁLYOK ) A BEFEKTETÉSI JEGYEK A befektetési jegyek tulajdonosai Kibocsátási deviza / bázisdeviza / referenciadeviza A befektetési jegyek fajtái, tulajdonjoga és átruházása A befektetési jegyek megvásárlására és tulajdonjogára vonatkozó 3

4 korlátozások ) BEFEKTETÉSI JEGYEK KIBOCSÁTÁSA ÉS VISSZAVÁLTÁSA A BEFEKTETÉSI JEGYEK KIBOCSÁTÁSA A BEFEKTETÉSI JEGYEK VISSZAVÁLTÁSA ) ÁTVÁLTÁS ) AZ ALAP DÍJAI ) A SZÁMVITELI ÉV, KÖNYVVIZSGÁLAT ) KIADVÁNYOK ) A LETÉTKEZELİ ) ÜGYVITELI MEGBÍZOTT ) NYILVÁNTARTÓ ÉS IKTATÓ ) FORGALMAZÓ/HELYI MEGBÍZOTT ) VAGYONKEZELİ(K)/ VAGYONKEZELÉSI SEGÉD(EK) ) BEFEKTETÉSI KORLÁTOZÁSOK, TECHNIKÁK ÉS ESZKÖZÖK Befektetési korlátozások Speciális befektetések, árfolyamfedezeti (hedge) technikák és eszközök...94 (A) Értékpapír-kölcsönzés...96 (B) Visszavásárlási tranzakciók...97 (C) Kockázatkezelés...97 (D) Közös alapkezelési technikák ) AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK MEGHATÁROZÁSA A nettó eszközérték kiszámításának gyakorisága A nettó eszközérték kiszámítása A nettó eszközérték kiszámításának felfüggesztése Az eszközök értékelése ) HOZAMFELOSZTÁSI IRÁNYELVEK ) A KEZELÉSI SZABÁLYZAT MÓDOSÍTÁSA ) AZ ALAP, BÁRMELY RÉSZALAP VAGY BEFEKTETÉSIJEGY-OSZTÁLY FUTAMIDEJE ÉS FELSZÁMOLÁSA ) RÉSZALAPOK EGYESÍTÉSE VAGY MÁS KBF-FEL ÖSSZEVONÁSA ) IRÁNYADÓ JOG; JOGVITÁK RENDEZÉSE; NYELV ) A BEFEKTETÉSI JEGYEK MAGYARORSZÁGI FORGALOMBA HOZATALÁRA VONATKOZÓ SZABÁLYOK

5 FOGALOMMEGHATÁROZÁSOK Megbízott Bázisdeviza Munkanap Minden olyan entitás, amely közvetve vagy közvetlenül az alapkezelıtıl kap megbízást a befektetési jegyek jegyzéseinek, átváltásainak, illetve visszaváltásainak lebonyolítására. A részalapok euróban denomináltak. Egy-egy részalap eszközeinek és kötelezettségeinek értékelése a bázisdevizában történik, valamint a részalapok pénzügyi beszámolói is a bázisdevizában készülnek. Munkanap az a teljes nap, amelyen a bankok és a tızsde üzletkötés céljából nyitva tartanak Luxemburg városban. Feltörekvı piacok" általában azok közé tartozónak tekintett ország, amelyeket a Világbank vagy társszervezetei feltörekvı vagy fejlıdı gazdaságként határoztak meg, vagy amelyek szerepelnek az MSCI Emerging Markets indexben vagy ahhoz hasonló más indexben. EU az Európai Unió. Vállalatcsoport" azok az egy csoportba tartozó vállalkozások, amelyeknek az Európai Tanács konszolidált beszámolókról szóló június 13-i módosított 83/349/EGK irányelve alapján és a nemzetközi számviteli standardok szerint konszolidált beszámolót kell készíteniük. Pénzügyi eszköz" a pénzügyi eszközök piacaira vonatkozó 2004/39/EK irányelv C részének I. mellékletében a pénzügyi eszközök fogalmára adott meghatározással azonos jelentéső kifejezés. A részvényekhez kapcsolódó eszközök és az adósság típusú eszközök közé tartozhatnak opciók, biztosítékok, futures-ügyletek, swapügyletek, forwardügyletek, bármely más derivatív ügylet, strukturált pénzügyi termék és contract for difference ügyletek. Az árutızsdei termékek körébe tartoznak az áruindexre épülı származékos pénzügyi eszközökön keresztül forgalmazott certifikátok, kötvények, befektetések, valamint a befektetési alapok jegyei a Kezelési Szabályzat 16. pontjában megállapított határokon belül. A részalapok befektetési politikája vonatkozásában a részvényekhez kapcsolódó eszközök és hacsak a részalap befektetési politikája másként nem rendelkezik a hitelviszonyt megtestesítı befektetési eszközök fogalma nem foglalja magában az átváltható és a garantált kötvényeket. Ha egy adott részalap befektetési politikája befektetési limiteket állapít meg, 5

6 akkor a velük kapcsolatos pénzügyi eszközökkel összevontan kell kezelni a közvetett és a közvetlen befektetéseket. Befektetésre javasolt azt a hitelviszonyt megtestesítı vagy hitelviszonnyal kapcsolatos eszközt javasoljuk befektetésre, amelynek Standard & Poor s szerinti vagy egyéb nemzetközileg elismert statisztikai minısítı szervezet azzal egyenértékő minısítése legalább BBB vagy annál magasabb, illetve ha nem minısítették, akkor az alapkezelı megítélése szerint ahhoz fogható minıségő december 20-i törvény : a kollektív befektetési formákról szóló december 20-i luxemburgi törvény. Tagállam" az Európai Unió valamely tagállama. Pénzpiaci eszköz" olyan eszköz, amellyel általában a pénzpiacon kereskednek, likvid és értéke bármely idıpontban pontosan meghatározható. Nettó eszközérték a befektetési jegyek egyes osztályaiban megállapított és az adott jegyosztály kibocsátási devizájában kifejezett, befektetési jegyenkénti nettó eszközérték, amelyet úgy számítunk ki, hogy a részalap adott jegyosztályból származó nettó eszközértékét, amely egyenlı az adott jegyosztály jövedelmekkel növelt, de az adott jegyoszályt terhelı kötelezettségekkel és prudenciális vagy egyéb okokból szükséges egyéb céltartalékokkal csökkentett értékével, elosztjuk az adott jegyosztályba tartozó befektetési jegyek adott értékelési napon kinnlevı összes számával. Egyéb szabályozott piac": olyan szabályozott, rendszerszerően mőködı, elismert, nyilvános tızsde, (i) amely teljesíti a következı együttes kritériumokat: likvid; a különbözı ajánlatok összekapcsolása megoldott (a vételi és eladási ajánlatok párokba rendezését követıen történik az árfolyam megállapítása); átlátható; (valamennyi információ áramoltatása megoldott annak érdekében, hogy az ügyfelek nyomon követhessék az ügyleteket, és ezáltal lehetıségük legyen az aktuális körülmények mellett végzett üzletkötésre); (ii) amelyen az értékpapírokkal meghatározott gyakorisággal kereskednek, (iii) amelynek keretében a kereskedés az adott állam, annak hatósága vagy az állam vagy hatóság által elismert szakmai szervezet szabályai szerint folyik, és (iv) amelyen az értékpapírok forgalmazása nyilvános. 6

7 Harmadik állam" Kibocsátási deviza Szabályozott piac : Felügyelet a Tagállamokon kívül az összes többi ország. az a fizetıeszköz, amelyben egy részalap valamely jegyosztályba tartozó befektetési jegyeket kibocsátják. az Európai Parlament és a Tanács pénzügyi piacokról szóló, április 21-én kelt 2004/39/EK módosított irányelve ( 2004/39/EK irányelv ) 1. cikkének 14. bekezdése szerinti szabályozott piac. Az szabályozott piacok jegyzéke az Európai Bizottságtól szerezhetı be. a KBF-ek felügyeletét a Luxemburgi Nagyhercegségben ellátó luxemburgi hatóság, illetve annak jogutódja. Átruházható értékpapírok" - részvények és egyéb, a részvényekkel egy tekintet alá esı értékpapírok, - kötvények és egyéb hitelviszonyt megtestesítı eszközök, - bármely más forgalomképes értékpapír, amelyhez átruházható értékpapírok jegyzéssel vagy cserével megszerzésére szóló jogosultság főzıdik, nem tartoznak azonban közéjük az egyéb technikák és a pénzügyi eszközök. KBF ÁÉKBV ÁÉKBV irányelv kollektív befektetési forma az ÁÉKBV-irányelv hatálya alá tartozó, átruházható értékpapírokba kollektív formában befektetı vállalkozás. az Európai Tanács többször módosított EGK/85/611 irányelve, illetve a luxemburgi jogba átvétel után a Tanács módosításokkal egységes szerkezető 2009/65/EK irányelve. USA, US vagy Egyesült Államok az Amerikai Egyesült Államok 7

8 FONTOS TUDNIVALÓK Ez a tájékoztató (a továbbiakban tájékoztató ) olyan információkat tartalmaz a Pioneer S. F. alapról ( alap ), amelyeket egy potenciális befektetınek meg kell ismernie az alapokba történı befektetés elıtt, és a késıbbiekben is szem elıtt kell tartania. Ha kétsége merül fel ezzel a Tájékoztatóval kapcsolatban, kérjük, vegye fel a kapcsolatot pénzügyi tanácsadójával. Az alapkezelı igazgatósága az indokolt legnagyobb körültekintéssel járt el annak érdekében, hogy a tájékoztatóban megállapított tények a tájékoztató megjelenésének idıpontjában minden lényeges szempontból megfeleljenek a valóságnak, pontosak legyenek, és semmi olyan tény ne maradjon ki belıle, amely félrevezetıvé teheti a tájékoztatást. Az alapkezelı igazgatósága ennek megfelelıen vállalja a felelısséget. Ez a tájékoztató nem minısül az alap befektetési jegyeinek ( befektetési jegyek ) értékesítésére tett, illetve megvásárlására felhívó ajánlatnak azokban az országokban, ahol az ilyen ajánlat, felhívás vagy a befektetési jegyek forgalomba hozatala jogszabályba ütközik, illetve olyan személyekkel szemben, akik vonatkozásában jogszabály alapján ilyen ajánlat nem tehetı. Bizonyos országokban, illetve bizonyos befektetık részére törvény korlátozza, illetve tiltja a tájékoztató terjesztését és/vagy a befektetési jegyek kibocsátását és értékesítését. Elıfordulhat, hogy egyes részalapok, befektetésijegy-osztályok, vagy adott esetben akár egyetlen részalap és befektetésijegy-osztály sem bocsátható a befektetık rendelkezésére. A befektetık pénzügyi tanácsadójuktól kérjenek tájékoztatást arról, mely részalapok és a befektetési jegyek mely osztályai bocsáthatók ki a székhelyük vagy lakhelyük szerinti országban. A befektetés elıtt tájékozódjanak a székhelyük, lakhelyük, telephelyük, tartózkodási helyük szerinti országban a befektetési jegyek birtoklására és elidegenítésére vonatkozó jogszabályi elıírásokról, adóvonzatokról, illetve valamennyi vonatkozó devizakorlátozásról. Semmilyen forgalmazó, megbízott, értékesítı vagy egyéb személy nem kapott felhatalmazást arra, hogy a befektetési jegyekkel kapcsolatban a tájékoztatóban és az alap kezelési szabályzatában ( Kezelési Szabályzat ) szereplıtıl eltérı tájékoztatást adjon vagy nyilatkozatot tegyen, ha ezt teszi, a tıle kapott tájékoztatásra, illetve nyilatkozatára nem szabad úgy hagyatkozni, mintha erre felhatalmazása volna az alapkezelıtıl vagy az alaptól. A befektetési jegyek kizárólag az alapok eszközeiben fennálló osztatlan részesedést képviselnek. Semmilyen kormányzatban, a vagyonkezelıkben, a letétkezelıben, az alapkezelıben (amely fogalmakat a késıbbiekben határozunk meg), és semmilyen más jogi vagy természetes személyben nem biztosítanak tulajdonjogot, azokkal szemben nem keletkeztetnek követelést, és nem jelentenek garanciát azok részérıl a befektetési jegyek tulajdonosainak követeléseire vonatkozóan. Kizárólag az alapkezelı megítélésére van bízva, hogy a tájékoztató, a Kezelési Szabályzat irányadó rendelkezéseivel és a hatályos jogszabályokkal összhangban visszautasítja-e egy befektetési jegy tulajdonosának bejegyzését a befektetésijegytulajdonosok nyilvántartásába, vagy kötelezı erıvel elrendeli a befektetési jegyek 8

9 visszaváltását abban az esetben, ha azok megszerzése a jelen tájékoztató, a Kezelési Szabályzat vagy bármilyen jogszabály rendelkezésének megsértésével történt. Az alapkezelınek, kinevezett szolgáltatóinak és megbízottjainak jogukban áll a telefonon bonyolított tranzakciókat, a kapott megrendeléseket és utasításokat rögzíteni. Telefonon adott megrendelés vagy utasítás esetén úgy kell tekinteni, hogy a befektetı hozzájárult ahhoz, hogy az alapkezelıvel vagy annak szolgáltatóival, megbízottjával folytatott beszélgetéseit magnószalagon rögzítsék, és azokat az alapkezelı, szolgáltatói vagy megbízottjai a különbözı jogi eljárások során vagy egyébként saját belátásuk szerint felhasználják. Ez a tájékoztató és kiegészítései más nyelvekre is lefordíthatók. Valamennyi fordítás kizárólag a tájékoztató és kiegészítései angol nyelvő szövegével azonos értelmő tájékoztatást nyújthat, és ugyanazt kell jelentenie. Ha a tájékoztató és a kiegészítések angol nyelvő szövege és más nyelvő fordításai között eltérés van, az angol nyelvő szöveg az irányadó. Az olyan országspecifikus kiegészítı információt, amelyre a kibocsátás során bármely országban szükség van, az adott ország jogszabályaival és rendelkezéseivel összhangban kell megadni. Adatvédelem Amikor egy befektetı az alap befektetési jegyét jegyzi, ezzel kifejezetten felhatalmazza az alapkezelıt arra, hogy a befektetırıl elektronikus úton információkat szerezzen be, tároljon és dolgozzon fel, pl. az azonosító adatait, címét, a befektetési összeget ( személyes adatok ). Az alapkezelı fenntartja magának a jogot arra, hogy a személyes adatok feldolgozását Luxemburgon kívül tartózkodó képviselıire vagy megbízottaira bízza (együttesen: feldolgozók ). A befektetı megtagadhatja a személyes adatok közlését az alapkezelıvel, ez azonban akadálya lehet a befektetési jegyekkel folytatott ügyletek lebonyolításának. A személyes adatokra szükség van ahhoz, hogy az alapkezelı nyújtani tudja azokat a szolgáltatásokat, amelyeket a befektetı kért, illetve betartsa a jogszabályi elıírásokat. Az alapkezelı vállalja, hogy a befektetı személyes adatait a feldolgozókon kívül csak a jogszabályban elıírt vagy a befektetı elızetes beleegyezése szerinti harmadik feleknek adja ki. A befektetınek jogában áll személyes adatainak marketing célokra használását megtiltani. A befektetınek jogában áll a személyes adatokba betekinteni, s ha pontatlanok vagy hiányosak, helyesbíteni ıket. A befektetı ezekkel a jogokkal az alapkezelı értesítése mellett élhet. Hacsak jogszabályi okokból nem szükséges, a befektetıkre vonatkozó személyes adatok nem ırizhetık meg a feldolgozás céljára szükségesnél hosszabb ideig. Az alap beszámolási kötelezettsége Az auditált éves beszámolókat és nem auditált féléves beszámolókat az alapkezelı kérésre bérmentesítve kipostázza a befektetési jegyek tulajdonosainak, de elérhetık az alapkezelı/forgalmazó, illetve (ha vannak) megbízottak és a letétkezelı székhelyén, 9

10 valamint a helyi tájékoztató irodákban minden olyan országban, ahol az alapot forgalmazás céljára bejegyezték. Az alap számviteli éve minden éve január 1-jén kezdıdik és december 31-én ér véget. Az alap kombinált számláit euróban vezeti. Az alapra és az alapkezelıre vonatkozó összes többi pénzügyi információ, ezek között az egy befektetési jegyre esı nettó eszközérték idıszakos kalkulációi, valamint a befektetési jegyek kibocsátási, átváltási és visszaváltási árfolyamai rendelkezésre állnak majd az alapkezelı/forgalmazó, illetve (ha vannak) megbízottak és a letétkezelı székhelyén, valamint a helyi tájékoztató irodákban azokban az országokban, ahol az alapot forgalmazás céljára bejegyezték. Az alapra vonatkozó összes egyéb lényeges információ megjelenhet olyan újság(ok)ban, illetve a befektetési jegyek tulajdonosai olyan értesítést kaphatnak róla, amilyet az alapkezelı szabad belátása szerint bármikor meghatároz. A BEFEKTETÉSI JEGYEKBE FEKTETÉS KOCKÁZATTAL JÁR, AMELY AKÁR A TELJES TİKE ELVESZTÉSÉT IS JELENTHETI. A BEFEKTETİKNEK JAVASOLJUK, HOGY ALAPOSAN OLVASSÁK VÉGIG EZT A TÁJÉKOZTATÓT, KÜLÖNÖSEN A III. MELLÉKLETBEN KÖZÖLT SPECIÁLIS KOCKÁZATI SZEMPONTOKAT. A befektetési tájékoztató az alábbi forrásból szerezhetı meg: Pioneer Asset Management S.A. 4, rue Alphonse Weicker L-2721 Luxembourg Ezen kívül: - - a Société Générale Bank & Trust cégtıl, amely az alap letétkezelıje és kifizetıje; - a Société Générale Securities Services Luxembourg cégtıl, amely az alap ügyviteli megbízottja; - a European Fund Services S.A. cégtıl, amely a befektetési jegyek nyilvántartását és átruházását végzi; - - a helyi tájékoztató irodákban minden olyan országban, ahol az alapot forgalmazzák. 10

11 AZ ALAP Felépítése A Pioneers Alapok egy ún. fonds commun de placement ( FCP, azaz nyílt végő befektetési alap), amely több részalapból tevıdik össze (ezeket egyenként részalapnak, együttesen részalapoknak nevezzük). Az alap a december 20-i luxemburgi törvény I. része értelmében jött létre, a november 20-ától hatályos Kezelési Szabályzat alapján mőködik, megalakulásának adatait pedig a Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations ( Mémorial ) címő hivatalos cégközlönyben tették közzé november 29-én. A tájékoztatóhoz mellékletként csatolt Kezelési Szabályzat utoljára [****]-án módosult, a módosítást a Mémorial [****]-án tette közzé. A befektetık a Kezelési Szabályzatot a helyi cégbíróság nyilvántartójától kérhetik. Az alapkezelıi feladatokat a Pioneer Asset Management S.A. ( alapkezelı ), a Luxemburgi Nagyhercegség törvényei szerint létrejött társaság látja el. Befektetési cél Az alap átfogó befektetési célja az, hogy 8 részalapján keresztül széles körő részvételi lehetıséget biztosítson a befektetık számára a világ fı tıkepiacain a fı eszközosztályokba fektetésre. Az alap részalapjai két fı csoportba sorolhatók: tıkegarantált és eszközallokációs részalapokba. A befektetık egy vagy több részalapba is fektethetnek, így saját maguk választhatják ki, melyik térség, melyik eszközosztály kockázatát kívánják vállalni. Győjtıalap Az egyes részalapokban külön-külön eszközportfóliót tartunk fenn, amelyet az adott részalapra vonatkozó befektetési célnak megfelelıen fektetünk be. Ezért tehát az alap egy győjtıalap, amely lehetıvé teszi a befektetık számára, hogy akár több befektetési célt is válasszanak azzal, hogy különféle részalapokba fektetnek. A befektetı a specifikus kockázatok, hozamelvárások és kockázatporlasztási igények szerint választhatja ki a számára legmegfelelıbb részalapo(ka)t. Az egyes részalapok az alap eszközeinek és kötelezettségeinek elkülönült részét képezik. A befektetési jegyek tulajdonosai közötti viszonyok átláthatósága céljából minden részalap külön egységként kezelendı. A befektetési jegyek tulajdonosainak jogai, illetve az egyes részalapokra az adott részalap megalapításával, mőködésével vagy felszámolásával kapcsolatban keletkezı hitelezıi jogok kizárólag az adott részalapra korlátozódnak. Egy-egy részalap eszközei kizárólag az adott részalapban befektetési jeggyel rendelkezık követeléseinek, illetve az adott részalap megalapításával, mőködésével vagy felszámolásával kapcsolatban keletkezı hitelezıi követelések kielégítésére használhatók fel. Ezen kívül az egyes részalapok eszközei elkülönülnek az alapkezelı eszközeitıl is. 11

12 Befektetési jegyek A Kezelési Szabályzattal összhangban az alapkezelı igazgatósága különbözı osztályokba (egyenként osztály, együttesen osztályok ) sorolt befektetési jegyeket bocsáthat ki az egyes részalapokon belül. Az egyes részalapokon belül a befektetık a szerint válogathatnak az egyes osztályok befektetési jellemzıi közül, hogy amelyiknek felel meg leginkább egyéni körülményeiknek a befektetett összeg nagysága, a befektetés tervezett idıtartama vagy más személyes befektetési szempont alapján. Az egyes részalapokon belül a különféle osztályokba sorolt befektetési jegyek kibocsátása, visszaváltása és átváltása a Kezelési Szabályzat szerint részalaponként és osztályonként kiszámított nettó eszközérték alapján meghatározott áron történik. Az alapkezelı az A, B, C, E, F, H, I és X sorozatú befektetésijegy-osztályok, valamint az egyes osztályokon belül hozamfizetı és tıkésedı befektetési jegyek kibocsátását hagyta jóvá a részalapok többségénél. Az alapkezelı igazgatóságának döntése alapján a befektetési jegyek euróban, USA dollárban vagy más konvertibilis devizában vásárolhatók meg. A helyi tájékoztató irodák adnak felvilágosítást arról, hogy azokban az országokban, ahol az alapot bejegyezték rendelkezésre állnak-e a befektetési jegyek egyes osztályai. További részalapok és befektetési jegyek létrehozatala Az alapkezelınek jogában áll a meglevıktıl eltérı befektetési céllal bármikor új részalapokat, valamint a meglévıktıl különbözı további befektetésijegy-osztályokat létrehozni. Az új befektetésijegy-osztályok vagy részalapok létrehozása során a tájékoztatót, a rövidített tájékozatókat vagy a befektetıknek szóló legfontosabb információkat a megfelelı adatokkal frissítjük, illetve egészítjük ki. Az eszközportfólió szerkezete, az eszközök közös kezelése Az alapkezelı dönthet úgy, hogy a hatékony eszközkezelés érdekében bizonyos részalapok eszközeit együtt kezeli, feltéve, hogy erre a részalapok befektetési irányelvei lehetıséget adnak. Ilyen esetekben az eltérı részalapok eszközei együtt kezeljük. A közös kezeléső eszközöket kizárólag belsı kezelési célra közös alapoknak (angolul pool ) nevezzük. A közös alapok nem minısülnek különálló entitásoknak, ezért a befektetık nem is férhetnek hozzájuk közvetlenül. Minden egyes közös kezeléső részalaphoz a részalap saját eszközeit rendeljük. Ha egynél több részalap eszközeit vonjuk be közös alapba, az egyes bevont részalapokhoz tartozó eszközöket úgy határozzuk meg, hogy eredeti allokációjukra utalunk, majd további allokációk vagy kivonások esetén módosítást végzünk. A közös alapba vont egyes részalapok jogosultsága a közösen kezelt eszközök tekintetében az ilyen közös alap minden egyes különálló eszközére vonatkozik. A közösen kezelt részalapok megbízásából végzett további befektetéseket a saját jogosultságaiknak megfelelı részalapokhoz allokáljuk, az értékesített eszközök pedig a 12

13 közös kezelésbe vont részalapok eszközeire vonatkozó illetékfizetési kötelezettség hatálya alá tartoznak. 13

14 A RÉSZALAPOK ÁTTEKINTÉS Tıkegarantált részalapok 1. Dynamic Hybrid 80 Guaranteed Eszközallokációs részalapok 2. Global Defensive Global Balanced Global Changes 5. StrategiePortfolio Absolut 6. StrategiePortfolio Balance 7. StrategiePortfolio Wachstum 8. StrategiePortfolio Chance BEFEKTETÉSI IRÁNYELVEK Valamennyi részalap eszközeinek többsége átruházható értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe kerül befektetésre a Kezelési Szabályzat 16.1 pontjával összhangban. A részalapok a fentieken kívül más likvid pénzügyi eszközökbe is fektethetnek a Kezelési Szabályzat 16.1 pontja szerint a megengedett befektetésekre vonatkozó szabályokkal összhangban. A részalapok - a Kezelési Szabályzat 16. pontjában foglalt korlátozások betartásával, és figyelembe véve a derivatívákhoz kapcsolódó, ott részletezett kockázatokat befektetési céljaik elérése érdekében jogosultak derivatív pénzügyi eszközökbe fektetni vagy bizonyos árfolyamfedezeti ügyleteket kötni vagy árfolyamfedezeti technikákat alkalmazni, ideértve az átruházható értékpapírokra és/vagy bármilyen más pénzügyi eszközökre és devizákra vonatkozó opciókat, forward és deviza váltási ügyletek megkötése, határidıs ideértve a nemzetközi részvény és kötvény indexekre vonatkozó és/vagy swapügyleteket (ideértve a credi default swap ügyleteket, a deviza swap, az inflációhoz kötött swap, a kamat swap, swap ügyletekre vonatkozó opciókat és a részvény/total return swap ügyleteket is). Valamennyi részalap fektethet be átruházható értékpapírok opciószelvényébe, és tarthat pénzeszközöket a Kezelési Szabályzat 16.1.B. pontjában megállapított határösszegig. Végül valamennyi részalap fektethet határidıs volatilitási ügyletekbe, opciókba és tızsdén forgalmazott alapokba is. Az ilyen befektetések miatt azonban a részalap nem térhet el befektetési céljától. A határidıs volatilitási ügyletek az opcióárazás volatilitását jelentik. Az ilyen határidıs ügyletekbe azért érdemes befektetni, mert a volatilitás önmagában is tekinthetı eszközosztálynak. Az összes részalap csak a tızsdén forgalmazott határidıs 14

15 volatilitásba fektet be, ahol a volatilitásindex alapját képezı részvényindex megfelel a kollektív befektetésekre vonatkozó december 20-i törvény 44(1) bekezdésének. Bıvebb tájékoztatás a tıkegarantált és tıkevédett részalapokról A tıkevédett részalapok célja a befektetési politikájuknak megfelelıen - a befektetett tıke részleges vagy teljes védelme. A védelem bizonyos esetekben csak egy adott idıszakra vonatkozik, ilyenkor a vagyonkezelı arra törekszik, hogy a befektetési politikában leírtaknak megfelelıen a tıkevédelem eredménye az idıszak végén jelentkezzen. A védelmet kockázatminimalizálási céllal kötött derivatív ügyletek sorával és/vagy kockázatkezelési eszközök segítségével érik el, amelyek a megengedett eszközcsoportokon belül dinamikusan állítják helyre az egyensúlyt a portfolió összetételében. A befektetett tıke védelme érdekében a részalap bizonyos idıpillanatokban változó kockázatihozam-profilt mutathat, idınként olyat, amely jobban hasonlít a nagyobb hozamot biztosító, de nagyobb volatilitású részvényalapokhoz, idınként pedig a szerényebb hozamot biztosító, kisebb volatilitású kötvényalapokhoz. A részalap értéke változhat, akár a védett értékszint alá is eshet a tıkevédelem idıszakának vége elıtt. A félreértések elkerülése érdekében le kell szögezni, hogy a tıkevédelem nem jelent semmifajta garanciát sem kifejezett, sem hallgatólagos formában a Pioneer csoporthoz vagy a forgalmazó csoportjához tartozó vagy általa delegált olyan vállalkozás részérıl, amely a részalapok alapkezelését végzi, vagy a részalapoknak befektetési tanácsokat ad. A tıkevédett részalapok célja a befektetett tıke befektetési politikájukban megadott részének vagy teljes egészének védelme. A védelem esetenként csak adott idıszakra vonatkozik, ilyenkor a vagyonkezelı arra törekszik, hogy a befektetési politikában leírtaknak megfelelıen az idıszak végéig igyekszik elérni a tıkevédelem eredményét. A garanciát harmadik féltıl származó garanciára hivatkozással érik el. Errıl bıvebben az adott részalap befektetési irányelvei írnak. BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS A BEFEKTETÉSI PROFIL Tıkegarantált alapok befektetési profilok Ez a részalap olyan magánszemély és szofisztikált befektetık számára alkalmas, akik a világ piacainak növekedésébıl úgy kívánják kivenni a részüket, hogy eközben a piaci recesszió ellen részleges védelmet élveznek. Leginkább azonban azok számára felel meg ez a részalap, akik közép- vagy hosszú távú befektetésben gondolkoznak, mivel a piac ingadozásai veszteségeket okozhatnak. Befektetési célok 1. A Pioneer P.F. Dynamic Hybrid 80 Guaranteed elnevezéső részalapja (a továbbiakban Dynamic Hybrid 80 Guaranteed ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy közép- vagy hosszú távon tıkenövekedést érjen el, miközben a befektetett tıkére részleges garanciát biztosít a befektetıknek. 15

16 A részalap olyan diverzifikált eszközportfólióból áll, amelyeket elsısorban nyílt végő KBF-ekbe, ÁÉKBV-kbe, részvényekbe és részvényekhez kötıdı eszközökbe, pénzpiaci eszközökbe, hitelviszonyt megtestesítı eszközökbe (ezek között átváltható és opciós kötvényekbe), legfeljebb 12 hónapos futamidejő lekötött betétekbe és kamatbizonylatokba fektet be. A részalap az alábbiakban kifejtett dinamikus portfólióallokációs technikát is alkalmazza, amelynek során napi alapon kíséri figyelemmel a portfólióelemzéseket és az összes mögöttes pénzügyi eszköz teljesítményét a garantált szinthez képest. A részalap nettó eszközértéke a mögöttes eszközök pénzügyi mintájától függıen tükrözi a pénzügyi piacok dinamikáját. A pénzügyi feltételek elınytelen alakulása esetén a dinamikus kihelyezési technikák progresszíven áttérnek a magasabbról az alacsonyabb kockázatú eszközökre, hogy a részalap értékét a garantált szinten vagy afelett tartsák. Ennek megfelelıen a részalap összetétele bármikor jelentısen változhat. A garancia és a garanciavállaló A garanciavállaló az UniCredit AG ( garanciavállaló), amely görgetett garanciát ( garancia ) vállal arra, hogy minden naptári hónap utolsó munkanapján ( garancianap ) a részalap nettó eszközértéke a részalap elızı naptári hónap utolsó munkanapján elért nettó eszközértékének legalább 80%-a. Amikor a garancia fizetendıvé válik, az esedékes összeget a garanciavállaló az alapnak fizeti, amely ennek megfelelıen a nettó eszközértékben jelenik meg. A Dynamic Hybrid 80 Guaranteed «részalap esetén a garanciavállaló által vállalt (alábbiakban meghatározott) részleges garancia a részalap elızı naptári hónap utolsó munkanapján érvényes nettó eszközértékén alapszik, nem pedig a befektetési jegyek jegyzési árán. Ebbıl következik, hogy a visszafizetett összeg lehet az induló jegyzési ár 80%-ánál kisebb is. Azoknak a befektetési jegyeknek a tulajdonosai, akik a garancia teljes hozamát vissza kívánják váltani, csak a garancianapon érvényes visszaváltási értékre, nem pedig a hónap bármely más munkanapján érvényes visszaváltási értékre jogosultak. A garanciavállaló az UniCredit Bank AG, az UniCredit vállalatcsoport németországi társult bankja. Az UniCredit Bank AG eredetileg 1869-ben alakult, és Németország törvényeinek hatálya alatt a Szövetségi Pénzügyi Felügyelet (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht BaFin) ellenırzése alá tartozik. Eszközallokációs részalapok befektetési profilok Global Defensive 20, Global Balanced 50, Global Changes: Ezek a részalapok olyan magánbefektetık részére alkalmasak, akik a tıkepiacokból kívánnak részesedni. Leginkább azonban azok számára lehetnek elınyösek, akik közép- vagy hosszú távú befektetésben gondolkoznak, mivel a piac ingadozásai veszteségeket okozhatnak. Ezek a részalapok egy-egy portfólió középponti pozíciójának szerepét is betölthetik. 16

17 StrategiePortfolio Absolut, StrategiePortfolio Balance, StrategiePortfolio Wachstum, StrategiePortfolio Chance: Ezek a részalapok olyan magánbefektetık részére alkalmasak, akik a tıkepiacokból kívánnak részesedni. Leginkább azonban azok számára lehetnek elınyösek, akik közép- vagy hosszú távú befektetésben gondolkoznak, mivel a piac ingadozásai veszteségeket okozhatnak. Ezek a részalapok egy-egy portfólió középponti pozíciójának szerepére is alkalmasak, hiszen céljuk abszolút teljesítmény elérése és tıkemegırzés. Befektetési célok 2. A Pioneer P.F. Global Defensive 20 elnevezéső részalapja (a továbbiakban Global Defensive 20 ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy közép- vagy hosszú távon jövedelmet termeljen és tıkenövekedést érjen el a megengedett eszközök alábbiak szerint diverzifikált portfólióján. A részalap összes eszközének általában 20%, legfeljebb 30%-át tarthatja részvényekben és részvényekhez kapcsolódó eszközökben. A részalap elsısorban nyílt végő KBF-ekbe, ÁÉKBV-kbe, részvényekbe és részvényekhez kötıdı eszközökbe, pénzpiaci eszközökbe, hitelviszonyt megtestesítı eszközökbe (ezek között átváltható és opciós kötvényekbe), legfeljebb 12 hónapos futamidejő lekötött betétekbe és kamatbizonylatokba fektet. A részalap összes eszközének legfeljebb 15%-át fektetheti elfogadható áruindex-igazolásokba is. 3. A Pioneer P.F. Global Balanced 50 elnevezéső részalapja (a továbbiakban Global Balanced 50 ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy közép- vagy hosszú távon jövedelmet termeljen és tıkenövekedést érjen el a megengedett eszközök alábbiak szerint diverzifikált portfólióján. A részalap összes eszközének általában 50%, legfeljebb 70%-át tarthatja részvényekben és részvényekhez kapcsolódó eszközökben. A részalap elsısorban nyílt végő KBF-ekbe, ÁÉKBV-kbe, részvényekbe és részvényekhez kötıdı eszközökbe, pénzpiaci eszközökbe, hitelviszonyt megtestesítı eszközökbe (ezek között átváltható és opciós kötvényekbe), legfeljebb 12 hónapos futamidejő lekötött betétekbe és kamatbizonylatokba fektet. A részalap összes eszközének legfeljebb 15%-át fektetheti elfogadható áruindex-igazolásokba is. 4. A Pioneer P.F. Global Changes elnevezéső részalapja (a továbbiakban Global Changes ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy közép- vagy hosszú távon tıkenövekedést érjen el a megengedett eszközök alábbiak szerint diverzifikált portfólióján. 17

18 A részalap befektetéseit részvényekre és részvényekhez kötıdı eszközökre összpontosítja, eszközeinek akár 100%-át is fektetheti ebbe az eszközfajtába. A részalap elsısorban nyílt végő KBF-ekbe, ÁÉKBV-kbe, részvényekbe és részvényekhez kötıdı eszközökbe, pénzpiaci eszközökbe, hitelviszonyt megtestesítı eszközökbe (ezek között átváltható és opciós kötvényekbe), legfeljebb 12 hónapos futamidejő lekötött betétekbe és kamatbizonylatokba fektet. A részalap összes eszközének legfeljebb 15%-át fektetheti elfogadható áruindex-igazolásokba is. Bármilyen típusú derivatív pénzügyi eszközbe is fektethet, nem kizárólagos jelleggel ideértve a határidıs kötéseket, opciókat, CDR-eket, kamatcsereügyleteket, teljeshozamcseréket és devizaforwardokat, határidıs volatilitási és opciós ügyleteket, változáskövetı és korrelációcseréket. 5. A Pioneer P.F. StrategiePortfolio Absolut elnevezéső részalapja (a továbbiakban StrategiePortfolio Absolut ) Ez a részalap a gazdasági kockázatok alacsony szinten tartása mellett abszolút hozamot kíván elérni diverzifikált portfólión. A részalap összes eszközének legfeljebb 70%-át tarthatja részvényekben és részvényekhez kapcsolódó eszközökben. A részalap elsısorban nyílt végő KBF-ekbe, ÁÉKBV-kbe, részvényekbe és részvényekhez kötıdı eszközökbe, pénzpiaci eszközökbe, hitelviszonyt megtestesítı eszközökbe (ezek között átváltható és opciós kötvényekbe), legfeljebb 12 hónapos futamidejő lekötött betétekbe és kamatbizonylatokba, részvényekbe és részvényindex-bizonylatokba fektet. A részalap összes eszközének legfeljebb 15%-át fektetheti elfogadható áruindex-igazolásokba. Ha a részalap nettó eszközértékének több, mint 50%-át fekteti egyéb KBF-ekbe és ÁÉBKV-kba, a részalap részére megszerzett alapok (azaz a részalap megcélzott alapokba fektetett nettó eszközértékének) legalább kétharmadában a részalappal azonos visszaváltási feltételeknek kell fennállniuk. Az, hogy elsısorban a megcélzott alapokba fektet, általában az alábbi elınyökkel jár a befektetı számára: - különféle befektetési stílusokban és stratégiákban végzett széles körő kockázatporlasztással, - mennyiségi és minıségi kritériumok alapján végzett átfogó kiválasztási eljárással, - azzal, hogy az alapkezelı folyamatosan figyelemmel kíséri a különféle megcélzott alapokat. 6. A Pioneer P.F. StrategiePortfolio Balance elnevezéső részalapja (a továbbiakban StrategiePortfolio Balance ) Ez a részalap a gazdasági kockázatok alacsony szinten tartása mellett abszolút hozamot kíván termelni diverzifikált portfólión. 18

19 A részalap összes eszközének legfeljebb 80%-áttarthatja részvényekben és részvényekhez kapcsolódó eszközökben. A részalap elsısorban nyílt végő KBF-ekbe, ÁÉKBV-kbe, részvényekbe és részvényekhez kötıdı eszközökbe, pénzpiaci eszközökbe, hitelviszonyt megtestesítı eszközökbe (ezek között átváltható és opciós kötvényekbe), legfeljebb 12 hónapos futamidejő lekötött betétekbe és kamatbizonylatokba fektet. A részalap összes eszközének legfeljebb 15%-át fektetheti elfogadható áruindex-igazolásokba is. Ha a részalap nettó eszközértékének több, mint 50%-át fekteti egyéb KBF-ekbe és ÁÉBKV-kba, a részalap részére megszerzett alapok (azaz a részalap megcélzott alapokba fektetett nettó eszközértékének) legalább kétharmadában a részalappal azonos visszaváltási feltételeknek kell fennállniuk. Az, hogy elsısorban a megcélzott alapokba fektet, általában az alábbi elınyökkel jár a befektetı számára: - különféle befektetési stílusokban és stratégiákban végzett széles körő kockázatporlasztással, - mennyiségi és minıségi kritériumok alapján végzett átfogó kiválasztási eljárással, - azzal, hogy az alapkezelı folyamatosan figyelemmel kíséri a különféle megcélzott alapokat. 7. A Pioneer P.F. StrategiePortfolio Wachstum elnevezéső részalapja (a továbbiakban StrategiePortfolio Wachstum ) Ez a részalap a gazdasági kockázatok alacsony szinten tartása mellett abszolút hozamot kíván termelni diverzifikált portfólión. A részalap összes eszközének legfeljebb 90%-át tarthatja részvényekben és részvényekhez kapcsolódó eszközökben. A részalap elsısorban nyílt végő KBF-ekbe, ÁÉKBV-kbe, részvényekbe és részvényekhez kötıdı eszközökbe, pénzpiaci eszközökbe, hitelviszonyt megtestesítı eszközökbe (ezek között átváltható és opciós kötvényekbe), legfeljebb 12 hónapos futamidejő lekötött betétekbe és kamatbizonylatokba fektet. A részalap összes eszközének legfeljebb 15%-át fektetheti elfogadható áruindex-igazolásokba is. Ha a részalap nettó eszközértékének több, mint 50%-át fekteti egyéb KBF-ekbe és ÁÉBKV-kba, a részalap részére megszerzett alapok (azaz a részalap megcélzott alapokba fektetett nettó eszközértékének) legalább kétharmadában a részalappal azonos visszaváltási feltételeknek kell fennállniuk. Az, hogy elsısorban a megcélzott alapokba fektet, általában az alábbi elınyökkel jár a befektetı számára: - különféle befektetési stílusokban és stratégiákban végzett széles körő kockázatporlasztással, - mennyiségi és minıségi kritériumok alapján végzett átfogó kiválasztási eljárással, - azzal, hogy az alapkezelı folyamatosan figyelemmel kíséri a különféle megcélzott alapokat. 19

20 8. A Pioneer P.F. StrategiePortfolio Chance elnevezéső részalapja (a továbbiakban StrategiePortfolio Chance ) Ez a részalap a gazdasági kockázatok alacsony szinten tartása mellett abszolút hozamot kíván termelni diverzifikált portfólión. A részalap összes eszközének legfeljebb 100%-át tarthatja részvényekben és részvényekhez kapcsolódó eszközökben. A részalap elsısorban nyílt végő KBF-ekbe, ÁÉKBV-kbe, részvényekbe és részvényekhez kötıdı eszközökbe, pénzpiaci eszközökbe, hitelviszonyt megtestesítı eszközökbe (ezek között átváltható és opciós kötvényekbe), legfeljebb 12 hónapos futamidejő lekötött betétekbe és kamatbizonylatokba fektet. A részalap összes eszközének legfeljebb 15%-át fektetheti elfogadható áruindex-igazolásokba is. Ha a részalap nettó eszközértékének több, mint 50%-át fekteti egyéb KBF-ekbe és ÁÉBKV-kba, a részalap részére megszerzett alapok (azaz a részalap megcélzott alapokba fektetett nettó eszközértékének) legalább kétharmadában a részalappal azonos visszaváltási feltételeknek kell fennállniuk. Az, hogy elsısorban a megcélzott alapokba fektet, általában az alábbi elınyökkel jár a befektetı számára: - különféle befektetési stílusokban és stratégiákban végzett széles körő kockázatporlasztással, - mennyiségi és minıségi kritériumok alapján végzett átfogó kiválasztási eljárással, - azzal, hogy az alapkezelı folyamatosan figyelemmel kíséri a különféle megcélzott alapokat. 20

21 BEFEKTETÉSI JEGYEK A befektetési jegyek osztályai Valamennyi részalap kínálhat A, B, C, E, F, H, I és X sorozatjelő befektetési jegyeket. A befektetési jegyek egyes osztályai miközben ugyanannak a részalapnak az eszközeibe történı befektetést testesítenek meg, egymástól eltérı díjstruktúrákat alkalmaznak, és (i) különbözı típusú befektetıket céloznak meg ajánlataikkal, (ii) nem minden országban forgalmazzuk ıket, ahol az alapok többi befektetési jegyei kaphatóak, (iii) befektetési jegyeiket különbözı forgalmazási csatornákon keresztül értékesítik, (iv) különbözı forgalmazási elveket alkalmaznak, (v) befektetési jegyeik az adott részalap bázisdevizájától eltér ı devizában is kibocsáthatók, (vi) bizonyos árfolyammozgásokból eredı kockázatokkal szembeni védelmet tőzhetik ki célul. Egyes befektetési jegyek sajátosságai H osztályba tartozó befektetési jegyeket csak olyan befektetık vásárolhatnak, akik (közvetlenül vagy kijelölt meghatalmazottjuk útján) legalább 1 millió euró (vagy azzal egyenértékő más devizában denominált) induló befektetést helyeznek el a részalap adott befektetésijegy-osztályában. Az alapkezelı saját belátása szerint eltekinthet ettıl a minimumelıírástól, minden esetben feltéve, hogy a befektetési jegyek tulajdonosai egyenlı bánásmódban részesülnek. I osztályba tartozó befektetési jegyeket csak olyan befektetık vásárolhatnak, akik (közvetlenül vagy kijelölt meghatalmazottjuk útján) legalább 10 millió euró (vagy azzal egyenértékő más devizában denominált) induló befektetést helyeznek el a részalap adott befektetésijegy-osztályában. Az alapkezelı saját belátása szerint eltekinthet ettıl a minimumelıírástól, minden esetben feltéve, hogy a befektetési jegyek tulajdonosai egyenlı bánásmódban részesülnek. Az Olaszországban székhellyel/lakóhellyel rendelkezı befektetık I sorozatú befektetésijegy-vásárlásai akkor érvényesek, ha az alapkezelı vagy annak megbízottai számára megfelelı igazolást nyújtanak be, miszerint a megvásárolt befektetési jegyek nem válnak egyéb kiskereskedelmi forgalomba kerülı befektetési/pénzügyi termékek mögöttes eszközeivé. X osztályba tartozó befektetési jegyeket csak olyan befektetık vásárolhatnak, akik (közvetlenül vagy kijelölt meghatalmazottjuk útján) legalább 25 millió euró (vagy azzal egyenértékő más devizában denominált) induló befektetést helyeznek el a részalap adott befektetésijegy-osztályában. Az alapkezelı saját belátása szerint eltekinthet ettıl a minimumelıírástól, minden esetben feltéve, hogy a befektetési jegyek tulajdonosai egyenlı bánásmódban részesülnek. 21

22 A befektetési jegyek fedezett osztályai Bizonyos befektetésijegy-osztályok (együttesen fedezett osztályok") vonatkozásában az alapkezelı (illetve megbízottai) árfolyamfedezeti technikákat és eszközöket alkalmazhat annak érdekében, hogy kivédje vagy csökkentse a kibocsátási deviza és az adott részalap eszközeinek uralkodó devizája közötti árfolyam mozgásának hatásait. Rendes körülmények között a fenti deviza árfolyamfedezeti ügyletek összege megközelítheti, de nem haladhatja meg az adott -árfolyamfedezett osztály eszközértékének 100%-át. Annak ellenére, hogy az alapkezelı (vagy megbízottai) megkísérlik árfolyamfedezeti ügyletek útján az árfolyamkockázatok kiküszöbölését, nincs arra garancia, hogy ez sikerül. A fent leírt technikák és eszközök alkalmazása az egyes árfolyamfedezeti osztályokban jelentıs mértékben korlátozhatja a befektetési jegyek tulajdonosait abban, hogy hasznot realizáljanak abból, amikor a kibocsátási deviza esik azzal a devizával szemben, amelyben az adott portfólió egyes eszközei vagy összes eszköze denominált. Valamennyi, az említett árfolyamfedezeti ügylethez kapcsolódó költséget és veszteséget az adott fedezett osztály befektetési jegyeinek tulajdonosai viselik és ık részesednek az így keletkezett nyereségbıl is. Arról, hogy az összes és egy-egy részalapon belül milyen fedezett befektetésijegyosztályok forgalmazása történik, a tájékoztató országspecifikus információi nyújtanak tájékoztatást. Tulajdonjog Bármely részalap befektetési jegyei csak névre szóló formában kerülhetnek kibocsátásra. A befektetési jegy tulajdonosa nevének részvénykönyvbe jegyzése igazolja a tulajdonszerzést. A befektetési jegyek tulajdonosai írásbeli visszaigazolást kapnak a tulajdonukban álló befektetési jegyekrıl. Tulajdonviszonyt igazoló certifikátokat nem bocsátunk ki. Töredék-befektetésijegyek is jóváírhatók három tizedes jegyig mind a befektetési jegyek vásárlása, mind azok átváltása során. Rendelkezésre állás Az egyes országokra vonatkozó tájékoztatókban található konkrét felvilágosítás arról, hogy (i) a befektetési jegyek milyen osztályai állnak rendelkezésre az egyes országokban, ahol az alapot jegyeit bejegyezték, (ii) vannak-e hozamfizetı és tıkésedı befektetési jegyek, (iii) milyen kibocsátási áron (USA dollárban, euróban és/vagy az alapkezelı tetszése szerint bármilyen más szabadon konvertálható devizában) állnak rendelkezésre az egyes osztályok befektetési jegyei, (iv) milyen jogi személyek segítségével érhetık el a befektetési jegyek egyes osztályai, (v) mekkora a jegyzési és a tartási minimum a befektetési jegyek egyes osztályaiban, illetve (vi) vannak-e árfolyamfedezett osztályok. A befektetıknek tudomásul kell azonban venniük, hogy vannak olyan részalapok és befektetésijegy-osztályok, amelyek nem bocsáthatók a befektetık rendelkezésére. Az egyes osztályokat és a felszámított díjakat a piaci gyakorlatnak megfelelıen alakítjuk ki, amely országról országra, bonyolítási útvonalanként más és más lehet. A befektetık 22

23 pénzügyi tanácsadójuktól kérjenek tájékoztatást arról, mely részalapok és a befektetési jegyek mely osztályai bocsáthatók ki a székhelyük vagy lakhelyük szerinti országban. Az alapkezelı fenntartja magának a jogot arra, hogy a befektetési jegyek egy országban csak egy vagy néhány osztályt bocsásson ki, ha az adott ország jogszabályainak, szokásainak vagy üzleti gyakorlatának ez felel meg, vagy más okból erre van szükség. Ezen kívül az alap, a forgalmazó és megbízottai elfogadhatnak olyan szabványokat, amelyek a befektetık vagy az ügyletek bizonyos osztályaira vonatkoznak, és lehetıvé teszik vagy korlátozzák számukra a befektetést egy-egy jegyosztályban. Bármelyik jegyosztály forgalmazásra alkalmassága és lehetısége, illetve kibocsátási devizája az egyedi befektetıre vonatkozó számos tényezı függvénye. A befektetık pénzügyi tanácsadójuktól tudakolják meg az egyes jegyosztályokra vonatkozó szabályokat és az ıket meghatározó tényezıket. Forgalmazási irányelvek Az alapkezelı az egyes osztályokon belül kibocsáthat hozamfizetı és tıkésedı befektetési jegyeket. Ezekrıl az adott országra vonatkozó tájékoztató közöl bıvebb információt. A tıkésedı befektetési jegyeken elért teljes hozam tıkésedik, míg a hozamfizetı befektetési jegyeken elért hozamot osztalékként fizetjük ki. Az alapkezelı határozza meg, hogy az egyes részalapok bizonyos osztályain elért jövedelmet hogyan kell felosztani. Az alapkezelı az általa meghatározott idıpontokban és idıszakokra vonatkozóan teljesít kifizetéseket a befektetési jegyek tulajdonosai részére készpénzben vagy újonnan kibocsátott befektetési jegyek formájában. A befektetési jegyek tulajdonosaira vonatkozó egyenlı bánásmód elvének betartásával az alapkezelı az eladás helyétıl függıen az adott országra vonatkozó szabályok betartásával kibocsáthat havi, illetve napi rendszerességgel hozamot fizetı befektetési jegyeket. A befektetési jegyek tulajdonosai részére teljesített összes kifizetésre a felosztásra szánt nettó jövedelembıl kerül sor. Feltéve, hogy egyenlı bánásmódban részesíti a befektetési jegyek tulajdonosait, az alapkezelı igazgatósága bizonyos befektetésijegyosztályok esetében idınként úgy határozhat, hogy a bruttó eszközök osztalékot fizet, attól függıen, hogy mely országokban értékesíti a befektetési jegyek szóban forgó osztályait. Errıl bıvebb tájékoztatást az egyes országokra vonatkozó tájékoztatók közölnek. Bizonyos osztályok esetében az alapkezelı dönthet úgy is, hogy idınként a realizált nettó tıkenyereséget osztja fel. Ettıl eltérı konkrét kérés hiányában az osztalékokat a részalap azonos osztályába tartozó további befektetési jegyekbe forgatjuk vissza, a befektetıket pedig ügyleti értesítıben tájékoztatjuk ennek részleteirıl. A hozamfizetı befektetési jegyek esetében a hozam megállapítására és kifizetésre évente kerül sor. Az alapkezelı döntése alapján, az általa meghatározott gyakorisággal és a jogszabályokban meghatározott feltételek mellett lehetıség van év közben hozamelıleg megállapítására és kifizetésére is. 23

24 Nem fizethetı hozam abban az esetben, ha ennek eredményeképpen az adott részalap nettó eszközértéke 1,250,000 euró alá csökkenne. Az öt éven belül nem érvényesített hozamkövetelés elévül, a hozam az adott részalap adott jegyosztályát gazdagítja. Az alap nem fizet kamatot a befektetı részére megállapított, de fel nem vett hozam után. Nettó eszközérték Az értékelés napjára vonatkozó nettó eszközértéket általában a részalap vonatkozó jegyosztályába tartozó mögöttes eszközök értékére utalással számítjuk ki minden munkanapon ( értékelési nap ). Ezeknek a mögöttes eszközöknek az értékét az értékelés során az utolsó ismert árakon állapítjuk meg a vonatkozó értékelési napon. 24

25 KERESKEDÉS BEFEKTETÉSI JEGYEKKEL Befektetési jegyek jegyzése Az elsı alkalommal jegyzést végzı befektetık kötelesek hiánytalanul kitölteni a vonatkozó kérelmet. Ezt követıen már adhatók jegyzési megbízások és egyéb utasítások faxon, telefonon, postán vagy az alapkezelı számára elfogadható más kommunikációs csatornán keresztül is. A befektetınkénti kezdı jegyzési minimumot és eszköztartási elıírásokat az egyes országok saját tájékoztatója közli. A lejegyzett befektetési jegyek árát legkésıbb a vonatkozó értékelési napot követı harmadik (3.) munkanapon kell kifizetni, kivéve (i) a StrategiePortfolio Absolut, StrategiePortfolio Balance, StrategiePortfolio Wachstum és StrategiePortfolio Chance részalapokat, amelyeknek ellenértékét legkésıbb a vonatkozó értékelési napot követı második (2.) munkanapon kell kifizetni, illetve (ii) a megbízotton keresztül bonyolított olyan jegyzéseket, amelyeknek eltérı határidıre kell befolyniuk, ebben az esetben a megbízott köteles értesíteni az érintett befektetıt a rá vonatkozó eljárásról. A befektetési jegyeket csak olyan befektetıkre ruházzuk át, akik (az adott esetben eladási jutalékkal növelt) kereskedési árat megfizették, és az eredeti, aláírt őrlapot elküldték a nyilvántartó és iktató, a forgalmazó vagy az megbízott(ak) részére. Automatikus befektetések A forgalmazó közvetlenül vagy (ha vannak) megbízotta(i) útján is lehetıséget kínálhat a befektetési jegyek rendszeres részletekben végzett jegyzésére automatikus befektetési konstrukció keretében. Az automatikus befektetési konstrukciót a befektetık nevében bonyolítjuk, az értékesítési dokumentációban és az őrlapokon közölt feltételekkel összhangban, illetve annak az országnak a törvényei szerint, amelyben a forgalmazó vagy a megbízott(ak) székhelye található, az alap bejegyzett székhelyén, illetve (ha van) a megbízott(ak) bejegyzett székhelyé rendelkezésre állnak. Bıvebb tájékoztatásért a befektetık vegyék fel a kapcsolatot pénzügyi tanácsadójukkal. A jegyzést kérık azonosítása A pénzmosás és a terrorizmus finanszírozásának megakadályozásáról szóló luxemburgi jogszabályok, különösen a felügyeleti szerv rendszeres körlevelei értelmében a pénzügyi szektor köteles megakadályozni, hogy az ÁÉKBV-ket pénzmosásra vagy a terrorizmus finanszírozására használják fel. Ezeknek az elıírásoknak a betartása érdekében a befektetési jegyet jegyzı személynek (és ha van, a tényleges tulajdonosnak is), ha természetes személyek, őrlapot kell kitölteniük, amelyhez mellékelni kötelesek útlevelük vagy személyi igazolványuk fénymásolatát, illetve ha jogi személyek, alapító okiratuk és cégkivonatuk másolatait (minden másolatot hitelesíttetni kell az alábbi hatóságok közül az egyikkel: nagykövetséggel, konzulátussal, közjegyzıvel, a helyi rendırséggel vagy más hatósággal, amit adott 25