Globális kihívások a nem állami nyugdíjrendszerek számára. (Erdős Mihály) Budapest,

Méret: px

Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "Globális kihívások a nem állami nyugdíjrendszerek számára. (Erdős Mihály) Budapest,"

Botond Tóth
5 évvel ezelőtt
Látták:

1 Globális kihívások a nem állami nyugdíjrendszerek számára (Erdős Mihály) Budapest,

2 A tartalom hordozhatóság irányítás adózás verseny finanszírozás fogalmak választás Budapest,

3 Verseny elméleti szint közös fogalmak szervezeti forma finanszírozás nyugdíjrendszer modellek szervezeti szint nemzeti piacok nemzetközi piacok hordozhatóság adózás Budapest,

4 I. Elméleti szint

5 1. Fogalmak megértése nehezebb más pénzügyi intézménynél OECD meghatározás áttörés, de csak elméletben csak OECD országokra (IOPS) azonos nyelv fontos nemzeti rendszerek fejlesztéséhez cross-border ügyekhez (hordozhatóság) Budapest,

6 2. Szervezeti forma mutual assurance association Pensionskasse trust form joint stock company association Pensionsfond cooperative societies foundation mutual saving association retirement savings account fund managing company Budapest,

7 3. Szervezeti forma OECD csoportosítás: nem autonóm nyugdíjalapok autonóm nyugdíjalapok trust forma alapítványi forma vállalati forma szerződéses forma jogképesség és cselekvőképesség alapján Budapest,

8 4. Szervezeti forma egyéni versus kollektív egyéni: UK, Chile, Australia, USA kollektív: Italy, Germany, Spain, France formák versenye: nincs legjobb transzparencia hatékonyság: költség, hozam nyugdíjszint: relatív számok Budapest,

9 5. Finanszírozás Ki viseli a befektetési és a longevity kockázatokat? defined benefit hagyományos hibrid defined contribution garantált nem garantált (OECD) Budapest,

10 6. Finanszírozás hagyományos DB k visszaesése: fedezet növekvő várható élettartam források napi piaci értékelése gyenge részvénypiac, csökkenő kamatok munkaerő-piaci követelmények válaszok (NAPF) foglalkoztatói járulékemelés DB bezárása újak előtt DC nyitása újaknak munkavállalói járulékemelés nyugdíjígérvények csökkentése Budapest,

11 7. Finanszírozás különbség aközött, hogy milyen hatás a nyugdíjalapra? ki viseli a kockázatot? hatás: elméletileg nincs nagy különbség befektetések: növekvő gazdaságban longevity: DC = DB nyugdíjkorhatár után kockázatviselés: felelősség áthárítása Budapest,

12 8. Finanszírozás új jelenségek több DC (occupational personal) több hibrid forma menekülés a garanciáktól (Switzerland) új termékek (Bodie: részvény opciók) DC megoldások sokszínűsége biztosítási típusú (Denmark, Switzerland) korlátozott választás (Latin-America, Hungary) egyéni alapokon (UK, USA, Hong Kong) Budapest,

13 9. Finanszírozás növekvő egyéni felelősség szolgáltató választás, befektetési stratégia, járadéktípus, költségtípusok, tagdíjszint oktatás: segít? Misinformation or lack of information about expected social security benefits is the norm. (NBER, 2001) OECD riport az oktatásról (USA, UK, Japan) nincs tanács (életciklus vitatott), csak információk tagi reakció default portfolió: idősebbek, képzettek Budapest,

14 10. Finanszírozás DB DC vallási vita felelősségről szól lényeg: változó piac (kötvény-részvény) DC: takarítsunk meg többet és többet! Megoldottuk a gondot vagy elhalasztottuk? cél: megfelelő nyugdíjszínvonal DC választás: csökkenő hozzájárulás egyre több nem foglalkoztatói rendszer kell figyelem erre is! Budapest,

15 11. Világ legnagyobb nyugdíjalapjai (2002, USDbn) 1. Japan Gov. Fund Japan ABP NL CALPERS USA Local Gov. Officials Japan Federal Thrift Savings Plan USA New York State Common USA Postal Savings Taiwan California State Teachers USA Florida State Board USA National Pension Corp. Korea 77.3 (Forrás: OECD) Budapest,

16 Budapest, Az EU most Pillar III Pillar II Pillar I bis Pillar I UK SE FI SK SI PT PL AT NL MT HU LU LT LV CY IT IE FR ES EL EE DE DK CZ BE

17 13. Nyugdíjrendszerek nem állami elemek jelentősége állami nyugdíjak helyettesítési aránya kötelező jelleg (PL, Bulgaria, H) állami nyugdíjelem reformjára figyelem! parametric vagy paradigmatic változás EU: open method of coordination Budapest,

18 II. Szervezeti szinten

19 1. Nemzeti piacok foglalkoztatói alapok: limitált verseny szolgáltatók versenye termékek versenye (járadék, befektetés) personal tervek kiszervezés: hasonló foglalkoztatóihoz oligopól piacok Budapest,

20 2. Nemzetközi piacok EU (biztosítós) tapasztalatok cross-border, nem fiók wholesale cross-border, nem retail retail inkább a határoknál cross-border: migráns munkavállalók pan-european nyugdíjalapok Budapest,

21 3. Nemzetközi piacok EURbn Assets of Occupational Pension Funds, At Least in Two Countries, ,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Philips Novartis Shell Siemens IBM Nestlé ABB Unilever Nokia Alcatel Dupont Ericsson BAT Compaq Esso (Forrás: IPE) Budapest,

22 4. CEIOPS WGOP székhely: Budapest tagok: 20 ország eddig 5 ülés feladatok: direktíva implementálásának segítése egységes értelmezés Commission-nek tanácsadás együttműködési protokoll Budapest,

23 host 5. CEIOPS WGOP host szponzor home szponzor host szponzor IORP host szponzor Budapest,

24 6. CEIOPS WGOP home state vizsgál és informál regisztrálás vagy engedélyezés előzetes engedély, egyenként notifikáció host state tájékoztat közzétételi szabályok befektetési korlátok releváns szociális és munkajog home state büntet, de csak a befektetéseket vizsgálja Budapest,

25 7. CEIOPS WGOP home host kapcsolata: Protokol problémák: Mi a releváns szociális és munkajog? CEIOPS nem foglalkozhat ezzel kompetens szervezetek nemcsak CEIOPS tagok Hogyan ellenőriz a host felügyelet? implementálás előtt nincs Protokol Budapest,

26 cél: 8. Nemzetközi piacok vagyonkezelő, letétkezelő szabad választása jobb hozamok, alacsonyabb költségek hordozhatóság: ország-váltás, nem cég korlátok hordozhatóság (EU Direktíva) adózás (adó semleges: UK, CCF, EU Parliament) Budapest,

27 9. Hordozhatóság hordozhatóság munkahely váltásnál országok között (EU non EU) DB-k között foglalkoztatói és egyéni között hordozhatóság csak hasonló szervezetek között? Budapest,

28 Budapest, Adózás T/T/E NZ GR USA NL D UK M F E/E/E T L SF E/pT/T S K E/pT/T DK E JP T/E/T CZ SK E/pT/E I CAN P IRL B PL IC T/E/T A N T/E/E H T/pT/T AUS (Forrás: OECD)

29 11. Kérdések Folyamatos eltolódás DB-től DC-hez? Nyugdíjrendszerek konvergenciája vagy divergenciája? Mit szabályozzunk nemzetközileg? Mi van a nem EU országokkal? Kollektív vagy egyéni elvek? Tényleg magasabb nyugdíjat kapunk? Budapest,

30 Will you still need me, will you still feed me, when I m sixty four? (Beatles)

Hasonló dokumentumok

Foglalkoztatói nyugdíjellátást szolgáltató intézmények

Foglalkoztatói nyugdíjellátást szolgáltató intézmények Erdős Mihály 2005. 11. 10. Előzmények Előadás felépítése A Törvény Gyakorlati Megvalósulás 2005. 11. 10. 2 I. Előzmények 2005. 11. 10. Nyugdíjrendszerek