AZ ENERGIAGAZDÁLKODÁS ALAPJAI 1.3 2004-ben is jövedelmező az olajfinomítás Tárgyszavak: kőolaj; kőolaj-finomítás; USA; krakkolás; árrés. Az olajfinomítók az előző évhez viszonyítva 2003-ban is javuló jövedelmezőséget élvezhettek sok ipari szakértő szerint e tendencia fennmarad 2004-ben is, ami elsősorban a finomított olajtermékek piacán kialakult egyensúlytalanságnak tulajdonítható. E helyzethez a kereslet bővülése mellett a kapacitások szinten maradása, valamint a specifikációk szigorodása miatt némileg csökkent szállítások vezettek. A finomítók világszerte igyekeznek a tisztább benzint és dízelt előállító technológiákba eszközölt beruházásokkal lépést tartani a termékspecifikációk változásaival. E területen különösen az USA-ban várhatók 2004-ben jelentős változások, mivel a nyugati és a keleti part néhány szövetségi államában a finomítóknak módosítaniuk kell az ott értékesített benzin összetételét. Az elkövetkező néhány év az USA-ban a kis kéntartalmú benzin térhódítása jegyében telik el, ezért az ott működő finomítók megfelelő kénmentesítő berendezéseinek már kivitelezési fázisban kell lenniük, vagy éppen az új követelményeknek való megfelelés már megoldott feladat számukra. Az 1. táblázat tanúsága szerint a kéntartalom csökkentése más régiókban is napirenden tartandó kérdés, vagy a helyi feltételek miatt, vagy pedig az USA-hoz hasonló importőrök igényeinek megfelelően. Kereslet, kínálat és árrés A finomítók a 2002-es kemény üzleti feltételeket követően 2003-ban a gazdasági helyzet globális javulásával összefüggő keresletnövekedésnek köszönhetően kapacitásaik számottevő növelése nélkül is jelentős jövedelmezőség-javulást értek el. Egy utóbbi felmérés szerint ugyanis 2003-ban a világ teljes olajfinomítói kapacitása mindössze 0,2%-kal 82 055 millió hordó/üzemnapra bővült. 2002 elejétől kezdődően a bővülő kereslet, és az emelkedő árak kimutathatóan növekvő jövedelmezőségi trendet eredményeztek.
Kéntartalom-specifikációk 1. táblázat 2002-ben Cél Céldátum ppm USA Benzin 500 30 2005 Dízel a közlekedés számára 500 15 2006 Ipari gázolaj 3500 15 2008 10 Kanada Benzin 150 30 2005 Dízel 500 15 2006 Németország Benzin 50 10 2003 Dízel 50 10 2003 Egyéb EU országok Benzin 150 10 2009 Dízel 350 10 2009 Japán Benzin 100 10 2008 Dízel 500 10 2008 Ausztrália Benzin 500 150 2005 Dízel 500 50 2006 árrés, USD/bbl (USD/hordó finomított termék) 12 10 8 6 4 2 0 Észak-Kelet Európa USA Mexikói-öböl partvidéke -2 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 1. ábra Finomítói árrések
2 1,5 kínálat kereslet növekmény, millió hordó/nap 1 0,5 0-0,5-1 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 5 finomítási árrés, USD/hordó 4 3 2 árrés átlag 1 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2. ábra A kereslet, a kínálat és a finomítói árrés alakulása
A kínálatot az elkövetkező időszakban elsősorban a most épülő új finomítók belépése fogja meghatározni. A kereslet és a kínálat várhatóan évről-évre nőni fog, ami kedvező hír a finomítók számára. A finomítók világszerte A finomítók körében az 1990 -es években az USA-ban beindult konszolidációs folyamat kiterjed más régiókra is. Erre utal például az a tény is, hogy a csendes-óceáni térségben kezdik bezárni a kevéssé hatékony, kisebb létesítményeket. Az olajfinomítás általában véve globalizálódik, ami abban is kifejezésre jut, hogy egy-egy régióban felmerülő termékhiány egyre inkább a behozatal csökkenésével okolható. Egy felmérés szerint a felhasznált finomított termékek mintegy 40%-a más kontinens(ek)ről származik. USA Az Egyesült Államokban az olajfinomító ágazat beruházásai még mindig elsődlegesen az új környezetvédelmi szabályozás követelményeit kielégítő, környezetkímélőbb üzemanyagok kibocsátására irányulnak. Ahol a benzingyártásban e beruházás már megtörtént, ott a figyelmet a kis kéntartalmú dízelre összpontosítják. Az American Petroleum Institute jelentése szerint 2003-ban az USA-ban a benzin iránti kereslet valamivel több mint 1%-kal bővült, ami meghaladta az utóbbi 4 év átlagának tekintett 0,6%-os szintet. Hogy a megnőtt keresletet ki tudják elégíteni, az USA finomítói 2003-ban kapacitásaik 92,4%-os kihasználásával működtek. Az átlagosan napi 8,46 M hordós benzintermelés megfelel a 2002- es rekordszintnek, ami pedig a párlatkibocsátás 2004-ben várható alakulását illeti, ez minden eddiginél magasabb szinten, napi 3,72 millió hordóra becsülhető. Mindemellett 10%-kal nőtt az amerikai finomítók behozatala is. Benzinből 2003-ban minden idők legmagasabb szintjén, napi átlagban 861 000 hordót importáltak, míg a párlatok 334 000 hordós napi behozatala megközelítette a 2001. évi rekordszintet, és ez a trend előreláthatólag hosszabb távon is fennmarad. Másik, az árakat és az árrést 2004-ben is felfelé toló tényező az ekkor bevezetett, a benzin kéntartalmát tovább csökkentő új specifikáció, valamint az MTBE (metil-tercier-butil-éter, ún. oxigenát a kompressziótűrés javítására) hozzákeverésének betiltása Kalifornia, New York és Connecticut államokban. E tényezők alapján lehetségesnek tűnik, bár
nem bizonyítható hogy a közeljövőben a benzinigények kielégítése területén nehézségekkel kell számolni az USA-ban. Ezzel, illetve a nagy 2003. évi árrésekkel függhet össze, hogy egyes finomítók múlt évben elhalasztott karbantartási programjait az idén fogják megvalósítani különös tekintettel a kéntartalom csökkentése terén 2005-re előírt követelmények kielégítésére. A kiterjedt nagyjavítások és az egyébként is leolvadt készletek együttesen oda vezethetnek, hogy a készletszintek az autós szezon kezdetére még alacsonyabb szintre csökkennek, ami újabb árfelhajtó tényező a benzin és a párlatok szempontjából. Mindehhez járul még az USA-ban általában javuló gazdasági helyzet fűtötte keresletnövekedés, ami ugrásszerű igénynövekedést valószínűsít a dízel- és a repülőgép-üzemanyagok területén is, így az élénkülő üzleti tevékenységnek köszönhetően fenntarthatóvá válik a nagy árrés. Ily módon szakértők a finomított kőolajtermékeknél hordónkénti 4 USD körüli finomítói árrést (crack spread) valószínűsítenek ebben az évben. Bár ez nem éri el a 2003-ban regisztrált 4,5 USD szintet, mindenképpen erőteljes és egészséges jövedelmezőségnek tekinthető. Amennyiben nem számolnak az USA finomítóiban esetleges üzemzavarokkal, a készletek és az import szerepe (különösen Európából) akkor is kulcsfontosságú tényező lesz 2004 folyamán az üzemanyag-szükségletek kielégítésében. Nyugat-Európa Tekintettel arra, hogy Európában a közlekedési szektor a benzinüzemű gépjárművekről fokozatosan a dízelhajtásúak felé mozdul, az ottani finomítóknak többlet motorbenzin-kapacitásaik vannak. Az európai benzinkivitel túlnyomó része az USA-ba irányul. Ha tehát Amerikában is bővülne a motorbenzin iránti igény, ez tekintettel az állandónak számító amerikai termelési szintre az árak emelkedéséhez vezethet Európában is. A benzin viszonylag alacsony készletszintjére és a gázolaj tekintetében kialakult helyzetre tekintettel szakértők Nyugat-Európában is tekintélyes, hordónként 3 3,5 USD árrést valószínűsítenek. Ezt a prognózist az itt is élénkülőben levő gazdaság és a hovatovább hiánypiaccá alakuló gázolajellátás is alátámasztja. Ázsia Mint arról korábban már volt szó, Ázsiában is konszolidálódik a finomítóknál bizonyos többletkapacitás, ami a magára találó és bővülő pi-
accal együtt jó üzleti lehetőségeket valószínűsít a finomítók számára. Ezzel a 90 -es években itt kialakult többlet-kapacitások is eltűnhetnek. A kereslet növekedését mutatja többek között a régió mérséklődő kivitele is. A kereslet és a kínálat közötti különbségek mérséklődése javítani fogja a jövedelmezőséget. Szakértői becslés szerint Szingapúrban például a finomítók árrése 2004-ben hordónként akár 1 USD-vel is meghaladhatja az utóbbi 5 6 éves átlagos szintet. Ami viszont az évtized végére várható további keresletnövekedés kielégítését illeti, a megfelelő kapacitásbővítéshez a jövedelmezőség további számottevő javulására lehet szükség. Közel-Kelet Bár a Közel-Kelet térségében a kereslet továbbra is figyelemre méltó mértékben bővül, finomított termékekből a régió továbbra is nettó exportőr marad. A kivitel részben az USA új minőségi követelményeihez igazodó termékekből növekedhet, így a régió főként a közepes hőmérséklet-tartományban előállított párlatokból lehet stabil szállító. Mivel feldolgozó kapacitásait jelentős mértékben korszerűsíti, 2005-re gázolajból is nettó exportőrré válhat, a legnagyobb növekedést azonban a közepes hőmérséklet-tartományban előállított párlatok fogják elérni az átlagos napi kivitel 2005-ben meghaladhatja az 1,3 millió hordót. Összeállította: Dr. Balog Károly [1] Nakamura, D. N.: Refining industry to sustain strong margins through 2004. = Oil and Gas Journal, 102. k. 11. sz. 2004. márc. 15. p. 44 47. [2] http://www.theenergyexchange.co.uk