2013. november 26. kedd Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2013. nov. 26. K. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző Lengyelország 10:00 Munkanélküliségi ráta, okt. 13,0% 13,0% 10:00 Kiskereskedelmi forgalom, okt. év/év 4,2% 3,9% Magyarország 14:00 MNB kamatdöntés 3,20% 3,20% 3,40% USA 14:30 Építési engedélyek, okt. 930e 16:00 Conf. Board fogyasztói bizalom, nov. 72,5 71,2 16:00 Richmond Fed feldolg. felmérés, nov. 4 1 * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 298.07 298.44 USD/JPY 101.55 101.56 O/N 3.24 1w 0.124 USD/HUF 219.86 220.90 GBP/USD 1.6154 1.6158 2W 3.40 2w 0.127 CHF/HUF 241.93 242.29 USD/CHF 0.9101 0.9103 1M 3.40 1m 0.139 EUR/USD 1.3537 1.3539 EUR/JPY 137.44 137.49 3M 3.35 3m 0.227 EUR/PLN 4.1955 4.1985 EUR/GBP 0.8379 0.8380 6M 3.30 6m 0.326 EUR/CZK 27.273 27.305 EUR/CHF 1.2321 1.2322 9M 3.29 9m 0.418 EUR/RON 4.441 4.446 USD/TRY 2.0065 2.0090 12 M 3.25 12m 0.498 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 2.87-0.03 HU10Y 6.040 0.050 magyar 274.91 0.01 6M 2.94 0.00 CZ10Y 2.342 0.011 cseh 55.59 0.08 1Y 3.19 0.00 PL10Y 4.435 0.066 lengyel 86.22-2.22 3Y 4.16 0.02 EU10Y 1.724-0.002 román 170.65-1.67 5Y 4.94 0.05 CH10Y 0.905-0.002 ukrán 967.23-153.65 10Y 5.94 0.05 US10Y 2.727-0.014 török 194.06-9.24 15Y 6.49 0.06 JP10Y 0.622-0.001 orosz 162.72 5.45 IT10Y 4.088-0.001 olasz 181.50 0.00 ES10YT 4.165 0.012 spanyol 150.00 0.00 Árupiacok BRT 110.85 WTI 94.52 Arany 1251.45 Határidős indexek Emelkedő részvénypiacok DAX 9301-0.05% CAC-40 4285.5-0.12% Eurostoxx50 3066-0.13% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank A hétvégi genfi megállapodás Irán nukleáris programjáról kellemes hátteret biztosított egy jó hangulatú kereskedésnek hétfőn. Ennek megfelelően a részvénypiacok tovább erősödtek, a DAX például már a 9300-as szintet is áttörve állított fel új történelmi csúcsot. Amerikában is pezsgett a parkettek többsége a Dow Jonest is új csúcsra segítve, bár a váratlanul visszaesést mutató függő lakásértékesítések indexe zárásra azért tompította az elért nyereség mértékét (az S&P 500 végül még enyhe mínuszban is zárt). Az euró valamelyest gyengült, miután egy EKB-s döntéshozó szokatlanul enyhe tónusban beszélt arról, hogy a frankfurti intézmény készen áll további kamatvágásokra és akár a negatív betéti kamatlábra is, ha a piaci helyzet azt megkívánja.
Stagnálás közelében a forint és a BUX is Újabb 20 bázispontot vág ma az MNB A forint a tegnapi nap elején talán a Kúria devizahiteles-perekben való állásfoglalásától tartva eleinte gyengült az euróval szemben és a 299-es szint felett is kötöttek rá üzletet, a nyilvánosságra hozott állásfoglalásból magából azonban semmi olyan nem következik, ami a perek rendezésének a forint árfolyamára kedvezőtlen hatása irányába mutatna, így a magyar fizetőeszköz végül visszaerősödött és lényegében változatlan maradt a pénteki záróárhoz képest. A BUX alacsony forgalom mellett viszonylag csekélyebb mozgásokkal minimális mértékben erősödött tegnap, amit leginkább az MTelekom és a Richter árfolyamának erősödése támogatott. Ez a két papír a mai kereskedésben is főszereplő lehet, ugyanis az MSCI részvényindex mától hatályos átsúlyozása miatt (a Richter be- az MTelekom viszont kikerül az indexből) a szoros benchmark-követést végző ETF-ek (Exchange Traded Funds) a mai záróárak közelében igyekeznek portfolióik újraallokálására, vagyis várhatóan nagy mennyiségben (több milliárd forint mozdulhat meg) kötnek majd üzleteket a két részvényre. Ma ül össze az MNB monetáris tanácsa, hogy a piac általános várakozása szerint újabb 20 bázispontot faragjon a jegybanki alapkamaton, amely így 3,20%-ra süllyedhet. A piaci árazások alapján 3%-ig nem lesz megállás, de még ezt követően is maradhat tér további kamatcsökkentésre. Ez leginkább a Fedtől függ, amely ma is kap némi támpontot makroadatok képében eszközvásárlási programja folytatását/szűkítését illetően. A tegnapi nappal szemben az amerikai adatok közléséig most inkább kivárás, de legfeljebb mérsékelt piaci erősödés várható (Ázsia esett, az európai határidős indexek is mínuszban nyitottak). Stagnált a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 298.26-0.05-0.02% 1.34 0.45% USD/HUF 220.28 0.17 0.08% 0.64 0.29% CHF/HUF 241.75-0.93-0.38% 0.95 0.39% EUR/PLN 4.1947 0.01 0.14% 0.02 0.54% EUR/CZK 27.272 0.02 0.09% 0.18 0.68% Változatlan a forint (EUR/HUF) 305 Gyengült a svájci frank (CHF/HUF) 247 300 243 295 239 290 235 Gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.32 minimálisan a korona is (EUR/CZK) 27.4 4.26 26.9 26.4 4.2 25.9 4.14 25.4
Emelkedtek a hosszabb hozamok Mai DKJ-aukció Mérsékelten csökkenő régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac Továbbra is tág teret látnak a piacok és a elemzők az MNB kamatvágásai előtt. Ennek megfelelően a benchmark állampapír-piaci hozamok közül a háromhónapos tegnap 3 bázisponttal csökkent, míg a hathónapos és az egyéves nem változott. A hosszabb hozamok azonban emelkedtek: a hároméves 2, az öt év és a fölöttiek 5-6bázisponttal kerültek feljebb. A jelenlegi alacsony inflációs és kamatkörnyezetet tehát középtávon kevésbé látják fenntarthatónak a piacok. Sorozat Kínált mennyiség (mrd Ft) Tegnapi hozam Teljesítés napja Lejárat D140305 40,0 (rábocsátás) 2,87% 2013/12/04 2014/03/05 A közép-kelet-európai térség ötéves csődkockázati felárai tegnap valamelyest szűkültek. A török és a magyar 2 bázisponttal (ezzel az utóbbi 273-ra süllyedt), a román, orosz és lengyel 1 bázisponttal. Az egy hétre visszatekintő változások azonban Cseh- és Lengyelország kivételével tágulást mutatnak; Magyarország esetében 11 bázispontosat. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3.5 3 éves ÁK 3.0 5 éves ÁK 2.5 10 éves ÁK 12.nov. 13.jan. 13.márc. 13.máj. 13.júl. 13.szept. 13.nov. 450 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia 400 Oroszo. Töröko. 350 300 250 200 150 100 50 0 12.nov. 13.jan. 13.márc. 13.máj. 13.júl. 13.szept. 13.nov. Magyar részvények Szolid erősödést Magyar részvénypiac mutatott a BUX BUX 18602.17 36.48 0.20% -253.03-1.34% OTP 4372-13.00-0.30% -118.00-2.63% MOL 14255-15.00-0.11% -295.00-2.03% MagyarTelekom 276 2.00 0.73% -3.00-1.08% Richter 4440 50.00 1.14% 40.00 0.91% Erősödött a BUX 19500 a Richter vezetésével 4500 19200 18900 18600 18300 4300 4100 3900 18000 3700 17700 3500
Gyengült az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.3515-0.0043-0.32% 0.0012 0.09% EUR/CHF 1.2324 0.0040 0.28% -0.0004-0.03% EUR/JPY 137.41 0.18 0.13% 2.35 1.74% USD/JPY 101.66 0.39 0.39% 1.68 1.68% USD/CHF 0.9118 0.0051 0.56% -0.0011-0.12% Gyengült az euró (EUR/USD) 1.39 Gyengült a svájci frank (EUR/CHF) 1.25 1.36 1.24 1.33 1.23 1.3 1.22 Erőteljes európai, mérsékeltebb amerikai árfolyamemelkedés Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 16072.54 7.77 0.05% 96.52 0.60% SP 500 1802.48-2.28-0.13% 10.95 0.61% Nasdaq 3994.573 2.92 0.07% 45.51 1.15% DAX 9299.95 80.91 0.88% 74.52 0.81% CAC-40 4301.97 23.44 0.55% -18.71-0.43% FTSE100 6694.62 20.33 0.30% -28.84-0.43% Nikkei 225 15515.24-103.89-0.67% 388.68 2.57% Hang Seng 23701.25 16.80 0.07% 43.71 0.18% Kospi 2022.64 6.66 0.33% -9.00-0.44% Tovább száguldott a DAX Új csúcson a Dow Jones is 9500 16250 9200 16000 8900 15750 15500 8600 15250 8300 15000 8000 14750
További olajáresés Árupiacok Árupiacok Arany 1252.21 9.22 0.74% -21.53-1.69% Brent 111-0.05-0.05% 2.53 2.33% WTI 94.09-0.75-0.79% 1.06 1.14% Búza 652.5 3.00 0.46% 10.25 1.60% Kukorica 424.75 2.50 0.59% 12.75 3.09% Esett a Brent és a WTI is 118 114 112 108 110 104 100 106 96 102 92
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző + 3614578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely + 3614578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@tbank.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.