2014. október 20., hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. okt. 20. H. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Euróövezet 10:00 Folyó fizetési mérleg, aug. EUR 32,3 * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és közi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 305.49 306.09 USD/JPY 107.25 107.30 O/N 1.38 1w -0.021 USD/HUF 239.60 239.90 GBP/USD 1.6096 1.6099 2W 2.10 2w -0.011 CHF/HUF 253.15 253.48 USD/CHF 0.9466 0.9471 1M 2.10 1m 0.006 EUR/USD 1.2748 1.2750 EUR/JPY 136.77 136.80 3M 2.10 3m 0.081 EUR/PLN 4.2159 4.2194 EUR/GBP 0.7919 0.7921 6M 2.15 6m 0.185 EUR/CZK 27.496 27.510 EUR/CHF 1.2070 1.2073 9M 2.20 9m 0.256 EUR/RON 4.413 4.418 USD/TRY 2.2456 2.2480 12 M 2.20 12m 0.340 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.28 0.00 HU10Y 4.290-0.060 magyar 166.27 0.02 6M 1.57-0.01 CZ10Y 1.037 0.003 cseh 44.01 0.89 1Y 1.59 0.00 PL10Y 2.670 0.012 lengyel 69.54-0.50 3Y 2.92-0.10 EU10Y 0.857-0.007 román 140.52 2.20 5Y 3.58-0.06 CH10Y 0.465 0.003 ukrán 1333.69-33.76 10Y 4.19-0.06 US10Y 2.211 0.012 török 184.07-2.02 15Y 4.41-0.09 JP10Y 0.490 0.000 orosz 263.73-5.03 IT10Y 2.474-0.012 olasz 116.00-9.36 ES10YT 2.157 0.016 spanyol 84.25-8.45 Árupiacok BRT 86.33 WTI 83.23 Arany 1238 Határidős indexek Erősebb lett a korrekció pénteken DAX 8883 0.45% CAC-40 4041 0.25% Eurostoxx50 2961 0.37% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Pénteken a határidős részvényindexek enyhe negatívban való nyitása miatt előzetesen csak visszafogottabb korrekciót vártunk a pénz- és tőkepiacokon, de végül igen erős emelkedés következett be. A piacokat erősnek nevezhető reálgazdasági adatközlések (amerikai lakáspiacok valamint a Michigani Egyetem által mért fogyasztói bizalom javulása) segítették, emellett azonban a pénteken nyilvánosságra hozott harmadik negyedéves vállalati gyorsjelentések (köztük a Bank of New York, a General Electric és a Morgan Stanley) is kivétel nélkül jobbak voltak az elemzői várakozásoknál. Emellett a csütörtök délután megkezdődött korrekció is folytatódott, ami a Fed lassúbb szigorításával kapcsolatos új információkra alapozva indult meg. Az európai tőzsdék igen jelentősen erősödtek: a DAX például 3% fölötti nyereséggel zárt, de akadtak ennél is meredekebb növekedések (pl. Milánó). Jól teljesítettek a tengerentúli részvénypiacok is (S&P 500: +1,3%). Megtorpant az euró október eleji többhavi mélypontról való erősödése a dollárral szemben, így az amerikai valuta visszaerősödött az 1,28-as szint alá a pénteki zárásra. Néhány kivétellel a dollár a feltörekvő devizákkal szemben is erősödni tudott. Bejelentések szerint az EKB már az elkövetkező napokban elkezdheti a beharangozott
Erősödött a forint és a BUX is Még van tere további erősödésnek értékpapír-vásárlásait, ami kicsit hosszabb kitekintésben ismét gyengülő pályára állíthatja az eurót a dollárral szemben. A forint is élvezte a javuló befektetői légkört és 0,5% fölött tudott erősödni az euróval (és egyúttal a svájci frankkal) szemben. A közép-kelet-európai régió lényegében összes valutája erősödni tudott (a prímet a török líra vitte), egyetlen kivétel a cseh korona volt, amely csak tartotta az euróval szembeni csütörtöki árfolyamát. A BÉT csatlakozott a kontinens részvénypiacait meghatározó hullámhoz: nap végéig 1,9%-ot emelkedett az OTP (+3,1%) és a MOL (+2,8%) erősödésének köszönhetően. Az ázsiai tőzsdék főként a múlt hétvége javuló befektetői légkörének hatására emelkedtek. A japán tőzsdeindexek kiugró emelkedésében (Nikkei: +3,8%; Topix: +4%) azonban annak is szerepe volt, hogy az állami nyugdíjalap bejelentette, hogy jelentősen növeli portfoliójában a részvények súlyát. A távol-keleti befektetők most az európai idő szerint holnap hajnalban bejelentésre kerülő harmadik negyedéves kínai GDP-adatra várnak. Az elemzői konszenzus enyhe lassulást (éves alapon 7,2% az előző negyedévi 7,5% után) jelez előre, egy ennél gyengébb kimenetel akár komolyabb eladásokat indíthatna el. A mai európai kereskedést azonban semmilyen lényegi adatközlés nem befolyásolhatja, ugyanis szinte üres az adatnaptár. Kisebb további pozitív korrekció továbbra is benne van a levegőben, ezt támasztják alá a pozitívban nyitó határidős indexek is, de a csütörtöki BMI-adatok előtt később már vélhetően kivárásra rendezkedik be a piac. Erősödött a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 305.36-1.73-0.56% -0.27-0.09% USD/HUF 239.22-0.36-0.15% -2.71-1.12% CHF/HUF 252.98-1.24-0.49% 0.60 0.24% EUR/PLN 4.2172-0.01-0.23% 0.03 0.72% EUR/CZK 27.493 0.00 0.01% -0.02-0.06% Erősödött a forint (EUR/HUF) 319 a frankkal szemben is (CHF/HUF) 263 316 260 313 310 307 257 254 304 251 Erősödött a zloty (EUR/PLN) 4.24 Stagnált a korona (EUR/CZK) 28.1 4.21 27.9 4.18 27.7 4.15 4.12 27.5 27.3
Hozamesés a hosszú lejáratokon Enyhe csökkenés a CDS-felárakban Magyar állampapírpiac A csütörtöki ijedelemre pénteken megnyugvás jött, így a hosszú hozamok valamelyest korrigálták az előző napi megugrásukat. A három éves hozam 10 bázispontot esve így ismét 3% alá került, az öt- és tízéves hozamok pedig 6-6 bázisponttal jöttek lejjebb. A külföldiek kezében lévő állampapír-állomány múlt szerdán 4869 milliárd forint nagyságú volt; ez egy hét alatt 50 milliárdos emelkedést (~1%) jelent. Az ötéves régiós CDS-felárak mérséklődtek pénteken; legnagyobb mértékben az orosz és a török szűkült (8-10 bázispont mínusz), a magyar CDS-felár az átlagosan szereplők közé tartozott (-4bp). A periférikus EMU-tagállamok csődkockázati felárai is csökkentek valamelyest, bár ezek között akadt egy-két kivétel (pl. Olaszország). ÁKK benchmark hozamgörbe (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 6 5 4 3 2 1 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év 300 250 200 150 100 50 Magyaro. Cseho. Lengyelo. 0 Románia Oroszo. Töröko. 13.okt. 13.dec. 14.febr. 14.ápr. 14.jún. 14.aug. 14.okt. Erősödött a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 17648.88 329.46 1.90% -52.17-0.29% OTP 4042 122.00 3.11% 42.00 1.05% MOL 11820 320.00 2.78% -105.00-0.88% MagyarTelekom 359 3.00 0.84% 11.00 3.16% Richter 3905 5.00 0.13% -115.00-2.86% Erősödött a BUX 19000 az OTP vezetése mellett 4600 18750 18500 18250 18000 4450 4300 4150 200 napos mozgoatlag 17750 17500 17250 4000 3850 17000 3700
Erősödött a dollár Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.2761-0.0046-0.36% 0.0134 1.06% EUR/CHF 1.2074 0.0007 0.02% -0.0012-0.10% EUR/JPY 136.36 0.15 0.11% 0.42 0.31% USD/JPY 106.87 0.55 0.52% -0.78-0.72% USD/CHF 0.9463 0.0039 0.41% -0.0111-1.16% Újra erősödik a dollár (EUR/USD) 1.36 a jennel szemben is (USD/JPY) 111 1.34 1.32 1.3 1.28 109 107 105 1.26 1.24 103 101 Erős részvénypiaci Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok teljesítmények záró napi napi % heti heti % Dow Jones 16380.41 263.17 1.63% -163.69-0.99% SP 500 1886.76 24.00 1.29% -19.37-1.02% Nasdaq 4258.438 41.05 0.97% -17.80-0.42% DAX 8850.27 267.37 3.12% 61.46 0.70% CAC-40 4033.18 114.56 2.92% -40.53-0.99% FTSE100 6310.29 114.38 1.85% -29.68-0.47% Nikkei 225 15111.23 578.72 3.98% -189.32-1.24% Hang Seng 23125.6 102.39 0.44% -9.03-0.04% Kospi 1930.06 29.40 1.55% 2.85 0.15% Esett a DAX 10000 Erősödött a Dow Jones 17400 9600 17000 9200 16600 8800 16200 8400 15800
Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1237.69-1.01-0.08% 14.71 1.20% Brent 86.16 1.69 2.00% -4.05-4.49% WTI 82.75 0.05 0.06% -3.07-3.58% Búza 516-1.00-0.19% 17.50 3.51% Kukorica 348-4.25-1.21% 14.00 4.19% Felugrott a Brent 109 102 95 88 81 Kisebb mértékben a WTI is 106 103 100 97 94 91 88 85 82 79 A hét hátralevő részében várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. okt. 21. K. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Magyarország 9:00 Bruttó bérek, aug. év/év 3,6% 3,0% USA 16:00 Használt lakás eladások SZK, szept. évesítve 5,10m 5,05m Kína 4:00 GDP, III. né. év/év 7,2% 7,5% 2014. okt. 22. Sz. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** USA 14:30 Fogyasztói árak SZK, szept. év/év 1,6% 1,7% 14:30 Fogyasztói árak SZK, szept. hó/hó 0,0% 0,2% 2014. okt. 23. Cs. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Euróövezet 10:00 Markit feldolgozóipari BMI SZK (e), okt. 49,9 50,3 10:00 Markit szolgáltatói BMI SZK (e), okt. 52,0 52,4 16:00 Fogyasztói bizalom SZK (e), júl. -12,0-11,4 Németország 9:30 Markit feldolgozóipari BMI SZK (e), okt. 49,5 49,9 9:30 Markit szolgáltatói BMI SZK (e), okt. 55,0 55,7 Egyesült Királyság 10:30 Kisk. forg. járművek nélkül SZK, szept. év/év 3,4% 4,5% Lengyelország 10:00 Kiskereskedelmi forgalom, szept. év/év 2,4% 1,7% 10:00 Munkanélküliségi ráta, szept. 11,6% 11,7% USA 14:30 Heti új munkanélküli-segély kérelmek 284e 264e 15:45 Markit feldolgozóipari BMI SZK (e), okt. 57,0 57,5 16:00 Conf. Board előremutató index, szept. hó/hó 0,7% 0,2% Japán 3:35 Markit feldolgozóipari BMI (e), okt. 52,0 51,7 Kína 3:45 HSBC feldolgozóipari BMI (e), okt. 50,2 50,2 2014. okt. 24. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Németország 8:00 GfK fogyasztói bizalom, aug. 8,0 8,3 Egyesült Királyság 10:30 GDP SZK (e), III. né. év/év 3,0% 3,2% USA 16:00 Új lakások értékesítése, szept. 470e 504e * (e): előzetes adat; SZK: szezonális hatásoktól megszűrt idősor ** Bloomberg poll
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@t.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző forian.zoltan@t.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@t.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@t.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@t.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@t.hu Felkai Gábor +36 14578980 felkai.gabor@t.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@t.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@t.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 14578984 molnar.istvan@t.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@t.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@t.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@t.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@t.hu Kerényi Eszter +36 14578941 kerenyi.eszter@t.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@t.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@t.hu Private Banking Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@t.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@t.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarek.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.